经营分析☆ ◇603076 乐惠国际 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液体食品装备，包括啤酒、饮料和乳品装备及无菌灌装设备的设计、制造、安装和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装备制造行业(产品) 5.96亿 88.84 1.68亿 87.88 28.13
酒制造行业(产品) 7482.99万 11.16 2311.20万 12.12 30.89
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啤酒酿造设备(业务) 5.98亿 89.20 1.68亿 87.88 28.02
啤酒销售业务(业务) 7616.59万 11.36 2444.79万 12.82 32.10
分部间抵销(业务) -371.97万 -0.55 -133.59万 -0.70 35.91
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装备制造行业(行业) 15.45亿 93.51 3.38亿 91.65 21.87
酒制造行业(行业) 1.02亿 6.17 2895.13万 7.86 28.41
其他业务(行业) 526.88万 0.32 183.87万 0.50 34.90
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装备制造(产品) 15.45亿 93.51 3.38亿 91.65 21.87
鲜啤(产品) 1.02亿 6.17 2895.13万 7.86 28.41
其他业务(产品) 526.88万 0.32 183.87万 0.50 34.90
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国内(地区) 9.88亿 59.81 1.50亿 40.59 15.14
国外(地区) 6.59亿 39.87 2.17亿 58.91 32.97
其他业务(地区) 526.88万 0.32 183.87万 0.50 34.90
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截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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啤酒酿造设备及其他业务分部(产品) 5.53亿 65.75 1.74亿 85.27 31.50
无菌灌装设备业务分部(产品) 2.57亿 30.56 2132.92万 10.44 8.29
啤酒销售业务分部(产品) 4289.41万 5.10 1005.42万 4.92 23.44
分部间抵销(产品) -1187.31万 -1.41 -128.77万 -0.63 10.85
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装备制造行业(行业) 11.45亿 95.06 2.70亿 97.68 23.55
酒制造行业(行业) 5367.32万 4.46 402.83万 1.46 7.51
其他(补充)(行业) 582.01万 0.48 237.14万 0.86 40.74
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装备制造(产品) 11.45亿 95.06 2.70亿 97.68 23.55
鲜啤(产品) 5367.32万 4.46 402.83万 1.46 7.51
其他(补充)(产品) 582.01万 0.48 237.14万 0.86 40.74
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 6.46亿 53.62 1.49亿 54.56 23.12
国内(地区) 5.53亿 45.90 1.24亿 45.44 22.50
其他(补充)(地区) 582.01万 0.48 237.14万 --- 40.74
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啤酒酿造设备及其他业务分部(业务) 9.96亿 82.72 2.12亿 76.89 21.31
无菌灌装设备业务分部(业务) 2.82亿 23.38 5294.67万 19.18 18.80
啤酒销售业务分部(业务) 5824.76万 4.84 373.00万 1.35 6.40
分部间抵销 (业务) -1.32亿 -10.94 711.43万 2.58 -5.40
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.09亿元，占营业收入的43.08%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 70927.48│ 43.08│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.01亿元，占总采购额的19.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20071.19│ 19.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装设
备，以及乳品包装设备等(以下简称“装备板块”)。根据国家《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017
），本公司属于食品、酒、饮料及茶生产专用设备制造行业（行业代码C3531）和包装专用设备制造行业（
行业代码C3467）。按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，本公司属“C35专用设备制造业”。
报告期内，该业务未发生重大变化。
公司已经将精酿啤酒业务作为公司第二主业，通过延伸产业链，利用公司30多年积累的行业技术和经验
，在国内经济发达地区建设城市精酿鲜啤酒厂，打造全国性分布式精酿鲜啤供应链，并创立“鲜啤30公里”
精酿啤酒品牌(以下简称“精酿板块”)。按照中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，本业务属于啤
酒制造行业（行业代码C1513）。
二、报告期内核心竞争力分析
1．国际化优势
公司装备板块业务持续保持国际化战略优势，除原业务覆盖的亚非拉等新兴国家市场保持稳定外，并且
通过拓展一带一路国家市场取得较好业绩进展，同时建立了完善的海外销售及服务体系，公司在海外市场的
竞争力不断增强。
2．技术优势
公司在啤酒、饮料和乳品等液体食品装备领域积累了多年的技术优势，在规划、设计、装备制造、安装
调试、公用工程等各个相关环节都进行了大量的研发投入，是全球少数具备整厂交钥匙能力的企业之一。特
别是近年来在行业核心技术例如麦汁压滤机、无土过滤和高速灌装等方面取得了突破，并在工信部、中国工
业经济联合会公布的第五批国家级制造业单项冠军示范企业和产品名单中，公司的啤酒酿造成套装备荣获国
家级单项冠军产品。
3．品牌优势
公司专注于啤酒、饮料等装备领域近33年，拥有众多成功项目案例，积累了国内外大量优质客户资源。
乐惠LHEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有优秀的口碑和美誉度，客户遍及全球40多个国家。随着公
司品牌知名度的不断提升，吸引了更多国家和地区的客户，更有力地保障了公司经营的稳定性。
4.鲜啤30公里精酿业务优势
目前公司鲜啤业务已经初步形成规模，在上海、宁波、沈阳、长沙等有酒厂的城市鲜啤30公里品牌影响
力有显著提升，30公里冷链鲜啤领先品牌消费者心智认知正逐渐形成。优秀的产品研发能力保障了产品的高
品质和丰富性，充分满足各渠道对产品的不同需求，其中德式小麦大黄罐、美式IPA、佛手柑青柠小麦等多
款经典产品在市场消费端反馈极好，复购率高。同时，鲜啤30公里小酒馆也正逐渐成为周边居民娱乐社交的
场所。
三、经营情况的讨论与分析
1．总体情况
报告期内，公司实现营业收入67,059.86万元，较上年同期下降20.30%
公司实现归属于上市公司的净利润为2,221.91万元,较上年同期下降34.90%。报告期装备板块实现净利
润5,558.50万元，较上年同期下降2.32%，但净利润率9.29%，较去年同期相比提升2.16%，2024年上半年装
备领域业务保持稳定。
报告期内鲜啤30公里精酿板块收入7,616.59万元，较去年同期增长77.57%，净亏损3,240.14万元。精酿
鲜啤板块业务处于市场和销售的扩张阶段，随着精酿鲜啤板块销售规模快速增长，亏损将进一步降低。
公司高度重视并持续投入技术创新和产品研发，2024年上半年研发总投入2,459.58万元，投入强度较去
年同期保持一致。
2．装备板块
报告期内，公司装备板块始终坚持将国际化作为发展战略，公司将充分利用好在装备出口市场的先发优
势，持续投入更大的资源并拓展海外市场。
公司坚信技术创新和新产品开发是公司业务获得长远发展的基石，多年来投入巨资研发新技术并孵化装
备板块的新领域，包括乳品包装装备业务、白酒酿造和包装装备业务、新能源锂盐装备业务、威士忌酿造和
包装装备业务等，都已经取得了不错的发展。其中，公司在白酒酿造和包装装备业务以及新能源锂盐装备业
务已取得了不少标杆客户的优质订单，逐渐进入成熟阶段。
在啤酒装备创新技术研发和应用方面，公司自主研发大型麦汁压滤机、啤酒无土过滤以及啤酒超高速包
装线等产品，并进入技术商业化的过程，已在客户现场完成设备安装工作并逐步投入使用。
报告期内公司装备业务总共获得新增销售订单5.67亿元，其中海外订单2.28亿元，截至2024年6月底，
公司在手订单21.11亿元，保持稳定增长。
公司装备板块在持续保持啤酒设备行业优势的情况下，利用33年积累的人才技术和制造能力，进入拓展
业务相关的新领域，预计公司整体装备业务未来增长可期。
3．鲜啤30公里精酿板块
报告期内，鲜啤30公里业务仍处于投入及销售的扩张阶段。
武汉工厂一期已完成建设，公司产能布局已完成上海、宁波、长沙、沈阳、武汉等工厂的跨区域供应链
布局，产能规模也已经形成。
报告期内，鲜啤30公里即饮渠道经销商体系进一步完善，成立销售中心服务并拓展优质的经销商。尤其
在核心城市市场，结合前期小酒馆业务体系在各城市打造的品牌渗透力，加大销售渠道的拓展，经销商业务
稳步增长。
小酒馆作为公司品牌展示和产品体验的自有渠道，2024年上半年的主要目标是提升运营效率，优化经营
成果，并完善加盟体系的搭建。目前，2024年1月至6月，销售额较2023年下半年有大幅提升。
报告期内，公司与诸多知名零售渠道持续保持合作，鲜啤30公里产品已成为麦德龙、大润发等连锁商超
渠道的优质啤酒品牌。
2024年上半年，公司侧重“鲜啤30公里”品牌的新媒体推广，加大小红书、抖音等新媒体投放。
受益于乐惠国际高品质装备和自动化设备的赋能，鲜啤30公里始终保持产品的高品质和高安全性，逐步
完善并不断优化的冷链供应链物流体系也正成为公司的核心竞争力。
2024年上半年，公司鲜啤30公里板块保持快速增长的势头，生产、运营、销售、成本控制等多方面持续
优化。随着中国高端啤酒行业的增长，公司鲜啤板块将保持快速增长的速度。
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