经营分析☆ ◇603076 乐惠国际 更新日期：2024-04-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
液体食品装备，包括啤酒、饮料和乳品装备及无菌灌装设备的设计、制造、安装和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒酿造设备及其他业务分部(产 5.53亿 65.75 1.74亿 85.27 31.50
品)
无菌灌装设备业务分部(产品) 2.57亿 30.56 2132.92万 10.44 8.29
啤酒销售业务分部(产品) 4289.41万 5.10 1005.42万 4.92 23.44
分部间抵销(产品) -1187.31万 -1.41 -128.77万 -0.63 10.85
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
装备制造行业(行业) 11.45亿 95.06 2.70亿 97.68 23.55
酒制造行业(行业) 5367.32万 4.46 402.83万 1.46 7.51
其他(补充)(行业) 582.01万 0.48 237.14万 0.86 40.74
───────────────────────────────────────────────
装备制造(产品) 11.45亿 95.06 2.70亿 97.68 23.55
鲜啤(产品) 5367.32万 4.46 402.83万 1.46 7.51
其他(补充)(产品) 582.01万 0.48 237.14万 0.86 40.74
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 6.46亿 53.62 1.49亿 54.10 23.12
国内(地区) 5.53亿 45.90 1.24亿 45.05 22.50
其他(补充)(地区) 582.01万 0.48 237.14万 0.86 40.74
───────────────────────────────────────────────
啤酒酿造设备及其他业务分部(业 9.96亿 82.72 2.12亿 76.89 21.31
务)
无菌灌装设备业务分部(业务) 2.82亿 23.38 5294.67万 19.18 18.80
啤酒销售业务分部(业务) 5824.76万 4.84 373.00万 1.35 6.40
分部间抵销 (业务) -1.32亿 -10.94 711.43万 2.58 -5.40
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
啤酒、白酒酿造设备及其他业务分 5.30亿 84.82 1.19亿 82.87 22.50
部(产品)
无菌灌装设备业务分部(产品) 8177.30万 13.08 1575.50万 10.94 19.27
啤酒销售业务分部(产品) 2069.88万 3.31 78.17万 0.54 3.78
分部间抵销(产品) -753.06万 -1.20 813.30万 5.65 -108.00
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截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
装备制造行业(行业) 9.79亿 98.92 2.36亿 100.60 24.08
酒制造行业(行业) 744.69万 0.75 -348.42万 -1.49 -46.79
其他(补充)(行业) 320.91万 0.32 206.79万 0.88 64.44
───────────────────────────────────────────────
啤酒酿造设备(产品) 6.65亿 67.20 1.59亿 67.76 23.87
无菌灌装设备(产品) 2.25亿 22.71 4811.07万 20.54 21.41
其他生物过程设备(产品) 8920.35万 9.02 2882.68万 12.31 32.32
精酿啤酒(产品) 744.69万 0.75 -348.42万 -1.49 -46.79
其他(补充)(产品) 320.91万 0.32 206.79万 0.88 64.44
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 5.34亿 53.98 1.30亿 55.64 24.40
国内(地区) 4.52亿 45.70 1.02亿 43.47 22.52
其他(补充)(地区) 320.91万 0.32 206.79万 0.88 64.44
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售6.00亿元，占营业收入的49.83%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 60007.87│ 49.83│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购2.56亿元，占总采购额的20.95%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 25596.06│ 20.95│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主营业务是液体食品装备的研发、生产和制造，主要有啤酒酿造和包装设备、饮料前处理和包装机
械，以及乳品包装机械等。根据国家《国民经济行业分类》标准（GB/T4754-2017），本公司属于食品、酒
、饮料及茶生产专用设备制造（行业代码C3531）和包装专用设备制造（行业代码C3467）。根据中国上市公
司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，本公司属“CG35专用设备制造业”（以下
简称“装备业务”）。
公司自2017年以来开始布局精酿啤酒业务，通过延伸产业链，利用公司30年积累的行业技术和经验，在
国内精酿产业发达地区建设城市鲜啤酒厂，创立“鲜啤30公里”精酿鲜啤品牌，进入消费品领域。作为公司
的第二主业，精酿业务已具备一定规模，根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司协会上市公司行业统
计分类指引》，本业务属于“CA15酒、饮料和精制茶制造业”。
二、报告期内核心竞争力分析
1．国际化优势
公司已经拥有覆盖亚非拉等新兴国家市场的海外销售及服务体系，设立了尼日利亚西非子公司、埃塞子
公司、印度子公司、墨西哥子公司等，公司在海外市场的竞争力不断加强，公司将在海外市场取得更好的成
绩。
2．技术优势
公司在啤酒、饮料和乳品等液体食品装备领域积累了多年的品牌和技术优势，在规划、设计、装备制造
、安装调试、公用工程等各个相关环节都进行了大量的研发投入及交付案例，是全球少数具备整厂交钥匙能
力的企业之一。在工信部、中国工业经济联合会公布的第五批国家级制造业单项冠军示范企业和产品名单中
，公司的啤酒酿造成套装备荣获国家级单项冠军产品。
3．品牌优势
公司专注于啤酒、饮料等领域近30年，拥有众多成功项目案例，积累了国内外大量优质客户资源。乐惠
LEHUI已经成为行业内的全球知名品牌，拥有优秀的口碑和美誉度。公司大部分的订单来自老客户的重复采
购，有力地保障了公司经营的稳定性。公司凭借在啤酒饮料行业的品牌积累，已经成功拓展了白酒装备和新
能源装等新业务领域。
4.鲜啤30公里产品优势
基于公司30多年啤酒行业经验和技术积累，精酿鲜啤板块推出了德式小麦、美式IPA、白桃和佛手柑果
啤等多款经典产品，在市场消费端反馈极好。由于在啤酒装备板块多年的技术沉淀、鲜啤每个工厂高品质的
标准化装备和自动化，解决了长期困扰啤酒行业的口味一致性难题。
5.鲜啤30公里模式优势
在鲜啤30公里百城百厂的战略和酒厂越近越新鲜的理念指引下，公司将核心经营活动集中在已经有酒厂
和拟建酒厂的城市，形成产供销一体化的主场的优势。结合经销商和小酒馆、打酒站等商业模式，即保证啤
酒新鲜好喝，也让品牌集中曝光。在市场拓展及生产物流等方面效率明显提升，同时建立起鲜啤30公里的本
地品牌形象和消费者本地属性情感认知。
三、经营情况的讨论与分析
1、总体情况
报告期内，公司实现营业收入84144.17万元，较上年同期增长34.58%，其中，出口海外营业收入26771.
12万元,占本期营业收入比重为31.82%。
公司实现归属于上市公司的净利润为3413.16万元,较上年同期下降16.37%。
公司实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长38.16%，扣除非经常性损益后的基
本每股收益同比增长40.00%。
报告期装备板块实现净利润5690.72万元，较上年同期增长4.94%，持续稳健增长。2023年上半年继续增
强在酿酒装备领域的领先地位，重点拓展“一带一路”等海外市场，白酒装备领域拓展已经初见成效，并且
新拓展了锂电新能源原料等设备领域的新增长点。
2023年上半年精酿鲜啤业务板块完成销售收入4289.41万元，销售规模增长117.33%。整体收入规模成长
迅速。
鲜啤30公里精酿板块产生亏损2570.33万元，主要是在市场、工厂等方面的投入，符合公司预期。
2、装备板块
报告期装备板块实现净利润5690.72万元，较上年同期增长4.94%，持续稳健增长。
公司持续30年深耕啤酒装备制造领域，已经成为该细分领域的全球领军企业。全球化是公司第一主业的
核心战略。
报告期内，公司装备板块抓住运费趋于稳定，订单交付延误等不确定性因素下降等优势，进一步加速布
局海外市场，发挥南美、非洲和亚洲等子公司在服务和市场优势。同时，公司紧跟白酒装备行业发展机遇，
并已经成为白酒装备行业龙头企业之一，凭借自身和合作伙伴多年技术积累，积极拓展市场，获取标杆客户
和优质项目。
除了白酒行业，公司还成功拓展了以锂电新能源原料生产设备等新领域新产业。目前在新能源原料生产
设备制造方面已经与国内知名新能源企业达成合作。公司结合当前现有技术产品结构、生产能力、新能源市
场环境以及客户关系等因素，进一步拓展公司产品在新能源方向的应用。
2023年上半年公司装备业务总共获得新增销售订单6.5亿元，其中海外订单达3.05亿元。截止2023年6月
底，公司在手订单达23.52亿元（含税）。2023年上半年整体新增订单稳定增长，收入和毛利率水平均保持
增长。
总体来说公司装备业务稳定增长，成功拓展白酒装备以及新能源装备等新业务领域，未来可期。
3、鲜啤30公里精酿板块
2023年上半年该业务板块完成销售收入4289.41万元，销售规模增长117.33%。整体收入规模成长迅速。
截止目前，精酿鲜啤板块业务处于早期培育阶段，需要持续投入。除上海、宁波、长沙和沈阳工厂已经
正常生产运行外，鲜啤板块武汉等工厂正在建设中，计划于2024年初投产一期1万吨产能。长春鲜啤30公里
城市酒厂项目和昆明鲜啤30公里城市酒厂项目前期筹备工作有序开展，将进一步增加精酿鲜啤业务的产能布
局。
2023年上半年，鲜啤终端零售业务也取得了阶段性的工作成果,开始进入快速复制发展阶段。目前小酒
馆及打酒站开设及签约超250家。
2023年上半年，“鲜啤30公里”品牌与多家著名连锁餐饮公司成功合作。同时在连锁超市渠道取得了非
常不错的成果，2023年上半年鲜啤30公里产品成功进入山姆等优质连锁超市渠道。
IT系统搭建方面，2023年上半年鲜啤业务板块IT后台系统进一步升级，完成了经销系统的信息化建设，
小酒馆数字化系统也已经上线，为业务展业做好坚实基础。
线上业务方面，公司开设了微信“鲜啤30公里”小程序商城、京东旗舰店、天猫旗舰店和抖音店铺。
品牌方面，公司继续聘请著名咨询公司华与华团队为公司各个业务的品牌和市场活动提供了专业的服务
和支持。
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