经营分析☆ ◇603086 先达股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
安全、高效、低毒、环境友好型除草剂的研发、生产及销售，同时兼营杀菌剂、医药及农药中间体。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
除草剂(产品) 11.82亿 92.91 1.81亿 95.29 15.28
杀菌剂(产品) 5882.73万 4.62 505.08万 2.66 8.59
中间体(产品) 2131.53万 1.68 138.59万 0.73 6.50
其他业务收入(产品) 1000.88万 0.79 250.09万 1.32 24.99
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 5.79亿 45.54 1.29亿 68.02 22.26
直接出口(地区) 5.48亿 43.10 4912.96万 25.92 8.96
间接出口(地区) 1.45亿 11.36 1149.25万 6.06 7.95
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
除草剂(产品) 22.60亿 91.05 2.66亿 93.04 11.79
杀菌剂(产品) 1.17亿 4.70 210.34万 0.73 1.80
中间体(产品) 8049.49万 3.24 1359.74万 4.75 16.89
其他业务(产品) 2500.45万 1.01 423.37万 1.48 16.93
─────────────────────────────────────────────────
直接出口(地区) 10.86亿 43.73 1.31亿 45.66 12.05
国内销售(地区) 10.13亿 40.81 1.34亿 46.72 13.21
间接出口(地区) 3.59亿 14.45 1759.52万 6.14 4.90
其他业务(地区) 2500.45万 1.01 423.37万 1.48 16.93
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(产品) 4.55亿 34.86 --- --- ---
除草剂-烯草酮系列(产品) 2.63亿 20.18 --- --- ---
除草剂-灭草烟系列(产品) 2.11亿 16.17 --- --- ---
除草剂-咪草烟系列(产品) 1.83亿 14.01 --- --- ---
除草剂-异噁草松系列(产品) 1.33亿 10.17 --- --- ---
杀菌剂-烯酰吗啉系列(产品) 6008.96万 4.61 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
除草剂(产品) 27.89亿 89.22 7.63亿 89.76 27.37
杀菌剂(产品) 2.23亿 7.13 5337.78万 6.28 23.97
中间体(产品) 9011.04万 2.88 2490.13万 2.93 27.63
其他(补充)(产品) 2425.27万 0.78 879.70万 1.03 36.27
─────────────────────────────────────────────────
直接出口(地区) 17.23亿 55.11 5.13亿 60.27 29.75
国内销售(地区) 8.81亿 28.17 2.01亿 23.67 22.86
间接出口(地区) 4.99亿 15.95 1.28亿 15.03 25.62
其他(补充)(地区) 2425.27万 0.78 879.70万 1.03 36.27
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售7.59亿元，占营业收入的34.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 75937.32│ 34.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.29亿元，占总采购额的20.73%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 42913.51│ 20.73│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
本公司所属行业为化学原料及化学制品制造业，细分行业为化学农药制造行业。
1、供需失衡，国内农药行业景气度延续下行态势
2024年上半年，国内农药行业面临的供需失衡问题并未得到有效缓解，市场景气度延续下行态势。据中
国农药工业协会统计，2024年1-6月，农药价格指数（CAPI）从86.87下降至82.36，降幅为5.19%，其中除草
剂、杀虫剂、杀菌剂价格指数降幅分别为3.90%、6.03%和5.05%。展望2024年下半年，预计国内农药行业整
体很难出现大幅上涨行情，但部分产品在经历亏损后，过剩产能将逐步出清，价格有望实现进一步修复，行
业有望逐步恢复至良性发展阶段。
2、海外市场库存逐步恢复至正常水平，农药出口市场回暖
经过2023年全年的去库存，海外主要农药市场的库存水平已逐步恢复至正常水平，受此影响，2024年以
来，中国农药出口呈现出复苏迹象。据Wind统计，2024年上半年，中国杀虫剂、杀菌剂和除草剂出口金额分
别为9.92亿美元、4.74亿美元和25.83亿美元，分别同比增长14.93%、14.24%和9.48%。展望2024年下半年，
预计我国农药出口有望延续复苏态势。
3、政策和市场双重驱动，有望推动农药行业健康有序发展
2024年7月，工业和信息化部、国家发展改革委等九部门联合印发《精细化工产业创新发展实施方案（2
024—2027年）》，提出逐步淘汰高残留、对环境或农产品质量安全影响大的农药，推动高效、安全、环境
友好型农药及中间体的发展，同时强调农药行业需要加快创新步伐，提升产品品质和安全性。同时，随着当
前农药行业的准入门槛持续提升、非专利农药产品大宗化渐成趋势，以及行业下行期倒逼过剩产能出清，外
部环境的深刻变化正驱动中国农药行业进入新一轮整合期，国内农药龙头企业将利用整合契机补齐短板，并
以仿制型一体化企业为目标进行转型升级，行业也有望逐步实现规范有序发展。
4、国内农药企业创制能力持续提升，未来发展空间广阔
在行业竞争格局重塑过程中，持续打造农药创制产品将成为体现企业创新能力、提升企业整体竞争力的
关键。我国作为全球农药市场重要的消费国和生产国，同时随着国内农药企业在创制药的研发、生产和推广
能力持续提升，为中国拥有化合物创制能力的本土企业带来了前所未有的发展机遇。
目前农药企业在农药创制领域的发展方向主要包括：一是通过与全球跨国公司合作，借助其广泛渠道和
丰富的资源，推动创新农药产品的全球推广，实现市场拓展；二是采用创新农药与现有产品进行复配，不仅
提升老产品的使用效率和延长其生命周期，同时也为新农药的推广创造更有利的条件；三是实施种药一体化
战略，构建从研发到生产的纵深化、立体化的产业布局，增强企业的市场竞争力和综合运营能力。
（二）主要业务
公司主要从事安全、高效、低毒、环境友好型农药原药及制剂、中间体的研发、生产和销售。公司主要
产品为除草剂、杀菌剂、中间体，除草剂主要有环己烯酮类、咪唑啉酮类、异噁草松类系列产品等，杀菌剂
为烯酰吗啉类。自公司成立以来，一直深耕主业，主营业务未发生变化。
（三）经营模式
公司通过多年的不断发展，已经建立了一套完整的研发、采购、生产、销售经营模式，覆盖公司制剂和
原药的研发、生产、销售、市场推广等所有业务领域，为公司健康、稳定、持续发展提供了有力保障。
1、研发模式
公司依托研究院开展技术创新和产品研发工作，研究院组建新药、分析、安全、工艺转化、工程等实验
室，并建立了完整的项目管理激励体系，确保项目能够得到有效的管理和推进。同时，公司研究院与国内多
所高校和科研机构建立紧密的合作关系，通过自主研发和院校合作加快提升公司技术创新能力。
2、采购模式
公司一直高度重视原辅材料的采购管理，秉持对产品质量负责的态度，依托严格的供应商管理制度，从
源头上保障了原辅材料的高品质，有效降低生产成本，提高产品的市场竞争力。
所有原材料的采购均由采购管理中心负责，采购部门按照《物资采购计划单》实施采购，并进行全程监
管和跟踪。为确保原辅材料的品质和符合公司的采购标准，采购部门制定了严格的供应商考察标准和审核流
程，公司对供应商进行全面的资质条件、供货能力、产品质量等方面的综合评估，将符合条件的供应商纳入
《合格供应商名录》。对于选择范围广、用量较大的基础原材料，采购部门会采用招标或询价比价方式进行
供应商的最终选择。
重要原材料的采购计划会根据生产季节性和历史原材料价格进行适时调整，进行合理储备，以确保稳定
供应。通用性强的原辅材料，采购部门会根据生产计划制定采购计划，实施采购。同时，为了提高采购效率
和降低采购成本，公司会引入现代化采购管理系统，对采购流程进行全面的自动化管理，从而更好地服务于
生产经营的发展需要。
3、生产模式
公司有三大生产基地，由于农药施用的季节性较强，国内外市场均有其特定的销售淡旺季。原药生产模
式根据公司下达的年度生产经营计划进行生产，各生产基地生产管理中心根据经营计划组织生产，成品入库
储存以备销售旺季所用。制剂生产模式根据销售部门下达的订单进行生产，生产系统结合库存实际情况，决
定实际生产的数量。
4、销售模式
（1）国内销售模式
公司将产品直接销售给国内农化企业和经销商。
（2）国外销售模式
公司国外销售模式分为自营出口和间接出口两种模式，自营出口是直接将产品销售给海外客户；间接出
口是公司现将产品销售给国内农药贸易商，再由贸易商将产品出口至海外。
二、报告期内核心竞争力分析
作为选择性除草剂细分行业的龙头企业，公司的主要优势体现在以下几个方面：
1、创制化合物的全产业链创制能力
自成立以来，公司坚定不移地围绕高端除草剂走科技创新之路，持续保持高强度研发投入，开发自主专
利产品，并坚持产品差异化，围绕中国气候、杂草、作物特点，开发适合中国市场的专利除草剂，加快创制
化合物的研发和转化，打造拥有自主知识产权的创制化合物产品梯队，提升企业核心竞争力。经过20多年的
发展，公司已掌握创制化合物的全产业链创制能力，包括从目标设定与先导化合物的发现、先导化合物的优
化、药效学和毒理学评估、药代动力学和环境行为研究、制剂开发、环境友好性和安全性评价、登记试验和
注册、商业化生产与市场推广和后市场监测和抗性管理等。
截至目前，公司拥有57项发明专利，公司第一个创制产品“喹草酮”已于2020年12月28日获得了国内的
原药/制剂双登记，是世界唯一用于高粱田苗后防除禾本科杂草的创制除草剂。喹草酮的研发成功解决了高
粱田“超级杂草”无药可治的“卡脖子”技术难题，标志着公司向创新型企业转型的道路上迈出了坚实一步
。“吡唑喹草酯”和“苯丙草酮”两个创新产品相关登记工作正在稳步推进，其中吡唑喹草酯已通过农业农
村部农药登记评审。此外，公司正在培育开发依托国内独家登记的原药产品，例如“氟吡酰草胺”、“24-
滴丁酸”等。
2、“技术、市场、销售”铁三角一体化技术营销模式
在向创新型企业转型的过程中，公司坚持“精品化、基层化、服务化”的营销策略，除了持续开发具有
市场竞争力的新产品之外，公司进一步升级营销模式，始终以市场需求为导向，打造了“销售、市场和技术
服务”铁三角营销模式，实现与种植户、农资经销商和公司三者的多赢，持续提升公司品牌影响力和差异化
竞争优势，为持续发展和市场扩张提供了坚实基础。销售端，与农资经销商建立紧密的合作伙伴关系，共同
开拓市场；市场端，持续加强市场调研和营销推广力度，持续拓宽产品销售渠道，进一步提升产品的市场占
有率和知名度；技术服务端，始终以科技创新为核心，为用户提供高标准的产品技术服务，促进产品使用效
果的最大化。
3、品牌优势
公司不断推出针对抗性杂草防除的新产品，如“大户乐”、“大户喜”、“壹壹捌”、“道效杰”、“
先达梁满仓”、“阔易封”等，这些产品通过创新产品的开发，解决了市场上的痛点，为客户提供更加高效
和可靠的防治方案，从而提高了市场占有率和品牌知名度。
公司以优质产品为依托，历经二十多年的发展，于2017年成功登陆资本市场，并在国内外农药市场形成
了广泛的品牌影响力，国内外销售连年实现了稳步增长。公司的不断创新和技术提升受到了业内的高度认可
，连续多年被中国农药工业协会评为“中国农药行业百强”。
4、差异化的制剂登记证优势
登记证布局领先的企业拥有打开制剂市场的能力。在当前农药登记壁垒日益增高的背景下，公司在产品
差异化登记方面进行了优化，围绕公司创制、独有、特色的化合物进行登记，形成差异化的制剂证件优势，
满足不同市场的需求。截至报告期末，国内方面，公司拥有32个原（母）药登记证件，94个制剂登记证件，
其中，113个除草剂证件，13个杀菌剂证件。
海外方面，咪草烟、异噁草松、烯酰吗啉、灭草烟、甲基咪草烟等原药和制剂优势产品在主要目标市场
陆续获得认证。同时，24-滴丁酸、氟吡酰草胺和吡草醚等独家产品在欧盟、澳大利亚、北美等主要市场区
域陆续获得认证，同时在东南亚、中美和拉美等市场进行了药效评估，反馈良好，将于年内启动正式登记工
作。此外，吡唑喹草酯和苯丙草酮等创新产品在美洲主要水稻种植国家开展的药效评估试验仍在进行中，部
分市场已启动大面积示范试验，目前整体药效反响良好。同时，在哥伦比亚的登记药效试验已经启动。
5、规模及原药制剂一体化生产优势
公司主要产品烯草酮原药、异噁草松原药、咪唑啉酮类原药、灭草烟原药、烯酰吗啉原药产能均位居行
业前列。同时，公司不断加强下游制剂系列产品的研发与生产，实现了原药和制剂产品配套和相互补充，提
高了公司整体的抗风险能力和盈利能力。公司有专业的制剂研发团队，不断创新，开发出更为丰富的除草剂
系列产品，制剂产品质量也得到市场广泛认可。
公司现阶段拥有本部工厂（滨州）、潍坊先达和辽宁先达（葫芦岛）三个生产基地。其中，辽宁先达生
产基地的建设，为先达的创新产品中试、放大、生产落地提供了有利条件。目前，辽宁先达一期、二期、三
期、五期项目已经成功投达产，进一步巩固了公司在主要产品上的竞争优势，同时，六期“年产1800吨农药
原药、500吨安全剂项目和“年产20000吨自动化综合制剂车间项目”建设工作正在加速推进。
公司将继续以市场需求为导向，实施产品差异化，加强研发投入，提高生产效率和生产工艺，不断丰富
制剂品种提高市场竞争力。
6、产品质量优势
公司以跨国公司为标杆，对产品质量坚持高标准、高要求，通过不断的改进工艺技术，制定严格质量指
标保障产品高品质，满足高端国际市场产品质量要求。公司在产品企业标准的制定、合格供应方评价、原材
料采购和入厂检验、生产过程控制、产品交叉污染控制、出厂产品检验、运输质量控制、技术服务与支持等
方面制定了严格的质量控制标准和流程。同时，公司在生产实践中坚持自主创新，通过合理利用自动化设备
，生产工艺不断得到优化，使产品质量和稳定性达到了行业先进水平，为公司在海内外市场树立良好的品牌
形象。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，受农药行业产品价格持续低迷的影响，公司盈利水平较去年同期出现显著下降。面对行
业下行期的挑战，公司始终坚持创新驱动发展战略，持续推进高端除草剂领域的技术创新和产品开发，不断
优化国内铁三角营销模式，加快海外市场开拓，持续提升生产能力，加快创新业务的落地，为公司中长期可
持续发展打下了坚实基础。第二季度，受益于公司部分主力产品出口量的同比增长，国内制剂业务的快速发
展以及降本增效的持续推进，公司经营情况实现改善。
报告期内，公司实现营业收入12.72亿元，同比下降2.48%；实现归属于母公司股东的净利润511.12万元
，同比下降90.09%。主要工作情况如下：
（一）坚持创新驱动发展战略，多款专利产品取得突破
公司始终坚持创新驱动发展战略，近年来持续加大在创新药领域的研发投入，打造了公司创制化合物矩
阵。报告期内，公司多款创新产品在示范试验和研发领域取得突破。作为公司创新产品吡唑喹草酯和专利产
品苯丙草酮，尽管还未正式上市，但在上半年的示范试验中已获得了农户的广泛认可。其中，吡唑喹草酯作
为一种新型HPPD靶标除草剂，在水稻田杂草防控方面表现出色，与现有水稻田除草剂无交互抗性。在全国主
要稻作区的示范田中，该产品展现优异的除草效果和作物安全性，受到当地农户的高度评价。同时，吡唑喹
草酯已通过农业农村部农药登记评审。苯丙草酮是一种高效除草剂，专门用于防治水稻田中的禾本科杂草，
特别是对传统除草剂具有抗性的稗草、千金子。该产品通过独特的作用机制，有效地解决了这些杂草问题，
显示出其在农业应用中的广阔潜力和前景。在全国主要水稻产区的示范试验中，苯丙草酮对抗ALS靶标及激
素靶标除草剂抗性杂草表现出强大的防控效果，得到种植户高度认可。这两款专利产品的成功示范不仅为其
未来商业化奠定坚实基础，更产生了显著的市场带动效应，进一步提升公司的品牌影响力，同时带动了现有
除草剂产品的销售增长。公司将继续推进这两款专利产品的登记和上市准备工作。
此外，在灭生除草剂领域，公司“速干啉”项目进展顺利，各项研发指标均达到或超过预期目标。“速
干啉”作为公司灭生除草剂产品线的重要补充，旨在解决市场对快速、高效、残留可控灭生除草剂的迫切需
求。在多个典型区域的田间试验中，“速干啉”在速效性、广谱性和安全性等方面均展现出优异的性能。
（二）持续优化铁三角营销模式，推动国内业务实现快速发展
报告期内，依托“销售、市场和技术服务”铁三角营销模式，公司多款新产品推广效果显著，推动国内
业务实现快速发展。其中，基于苯唑草酮成分的玉米田新型除草剂“杀马特”、“一喷乐”、“玉谦”等产
品获得市场好评，覆盖面积达到1000万亩，较上年同期增长100%；基于噁嗪草酮成分的水稻田新型除草剂"
“垦清乐”成功上市，推广面积达到预期；基于氟吡酰草胺成分的小麦田除草剂（“阔易封”、“阔百亩”
）等系列创新产品在市场推广中获得突破性进展，推广面积已超过400万亩，有效解决小麦田杂草防控难题
，同时其较高的性价比获得农户的认可和高度评价。
此外，公司也在持续优化铁三角营销模式。在销售方面，我们推进数字化转型，自主开发并推出“呼叫
先达”小程序，为用户提供便捷的在线咨询和精准用药指导，显著提升产品销售转化率和客户满意度。同时
，公司加强社交媒体营销，建立“植保先达”和“植保先达北方”两个官方公众号，通过内容营销提升品牌
知名度，相关平台粉丝数量较上年同期增长30%，有效扩大潜在客户群。
市场推广方面，公司充分整合线上线下资源，举办多场技术培训会和示范观摩现场会，这些活动覆盖核
心农户达30000余人。上述推广活动进一步巩固公司在行业内的专业形象，同时通过现场互动和实际效果展
示，强化了新产品的示范拉动效应，为销售团队提供大量优质潜在客户。
在技术开发服务方面，公司坚持以客户需求为导向，深入田间地头开展实地调研和技术指导。公司技术
服务团队与销售、市场团队紧密协作，“呼叫先达”平台及时响应农户咨询，提供个性化的除草解决方案。
同时，技术团队积极参与新产品的示范试验，收集一手市场反馈信息，为产品优化和创新提供宝贵的实践依
据。
（三）海外市场核心产品销量大幅增长，产品登记和商业推广工作稳步推进
2024年上半年，受益于海外市场库存逐步恢复至正常水平，农药出口市场回暖，叠加公司主动调整海外
市场销售策略，推动公司海外市场核心产品销量大幅增长。报告期内，公司烯草酮系列和异噁草松系列销量
分别同比增长144%和77%。同时，公司优势产品、独家产品和自有专利产品在海外市场的登记工作和商业推
广也在稳步推进中。
优势产品方面，咪唑乙烟酸、异噁草松、烯酰吗啉、咪唑烟酸、甲咪唑烟酸等原药和制剂产品在主要目
标市场陆续获得登记，同时正在积极推动获批产品与客户的商务合作。
独家产品方面，24-滴丁酸、氟吡酰草胺和吡草醚在欧盟、澳大利亚、北美等主要市场区域陆续获得登
记，已与海外客户签订部分订单，并开始供货。同时在东南亚、中美和拉美等市场进行了药效评估，反馈良
好，将于年内启动正式登记工作。
创制化合物方面，吡唑喹草酯和苯丙草酮在东南亚、美洲主要水稻种植国家开展的药效评估试验仍在进
行中，部分市场已启动大面积示范试验，目前整体药效反响良好。同时，公司对其他重点国家水稻种植情况
、常规除草剂使用和抗性杂草发生情况、跨国公司竞品布局、新化合物登记政策等方面进行深入调研，计划
年内确定目标市场新化合物自主登记，同时启动新化合物在新目标市场自主登记田间药效试验。
（四）创新业务扎实推进，打造公司新增长极
为了实现公司长期可持续发展，公司布局耐除草剂种子创新业务，打造公司新的业绩增长点。报告期内
，公司创新业务扎实推进。
公司“除草剂+种子”种药一体化协同发展的创新思路是通过将自身在除草剂领域的优势与耐除草剂种
子技术相结合，公司旨在为农户提供更加高效、经济的杂草防控整体解决方案。我们相信，这一业务领域的
拓展将显著提升公司的市场竞争力，为公司未来可持续发展打造新的增长空间。
（五）持续推进降本增效，生产能力进一步提升
报告期内，公司加大降本增效攻坚力度，围绕工艺优化、节能技术应用、强化日常管理等方面深入开展
研究工作并制定实施方案，通过方案的落实，持续推进降本增效。同时，公司五期“年产1000吨农药原药、
3000吨农药中间体项目”已经投产，六期“年产1800吨农药原药、500吨安全剂项目”、“年产20000吨的自
动化综合制剂项目”建设工作正在加速推进，随着上述项目逐步投产、达产，有望进一步提升公司的生产能
力，加快新产品的产业化进程。
（六）全方位提升安全管理水平，多措并举实现绿色生产安全
管理方面，公司坚决贯彻“安全第一，预防为主，综合治理”的安全生产方针，以零容忍的态度对待一
切不安全行为。报告期内，公司持续推进安全标准化建设工作，同时，加强安全平台建设，引入安全互联安
全平台，进一步提升公司的安全管理水平，落实本质安全理念，确保公司安全生产正常运营得到充分保障。
绿色生产方面，公司本着“废物是放错了位置的资源”和“源头治理”的思想理念，通过技术革新，在
环保治理的过程中不断创新，实现了从源头减少废物的产生量；在废物资源化和无害化处置方面，通过使用
新型先进技术和设备，将废物充分资源化。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
