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正裕工业(603089)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇603089 正裕工业 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 汽车悬架系统减震器及发动机密封件等汽车零部件产品的研发、生产与销售 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 汽车悬架系统减震器(产品) 5.36亿 69.91 --- --- --- 发动机密封件(产品) 1.65亿 21.52 --- --- --- 其他产品(产品) 6162.74万 8.03 --- --- --- 其他(补充)(产品) 205.43万 0.27 --- --- --- 其他业务(产品) 204.21万 0.27 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 境外地区(地区) 6.45亿 84.10 --- --- --- 境内地区(地区) 1.20亿 15.63 --- --- --- 其他(补充)(地区) 205.43万 0.27 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 汽车零部件(行业) 16.99亿 99.96 3.61亿 99.85 21.22 其他(补充)(行业) 69.32万 0.04 55.85万 0.15 80.57 ─────────────────────────────────────────────── 汽车悬架系统减震器(产品) 12.30亿 72.37 2.58亿 71.29 20.93 发动机密封件(产品) 3.34亿 19.65 1.06亿 29.32 31.70 其他汽车零部件(产品) 1.35亿 7.94 -274.06万 -0.76 -2.03 其他(补充)(产品) 69.32万 0.04 55.85万 0.15 80.57 ─────────────────────────────────────────────── 境外地区(地区) 14.17亿 83.33 3.20亿 88.71 22.62 境内地区(地区) 2.83亿 16.63 4020.77万 11.13 14.22 其他(补充)(地区) 69.32万 0.04 55.85万 0.15 80.57 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 16.99亿 99.96 3.61亿 99.85 21.22 其他(补充)(销售模式) 69.32万 0.04 55.85万 0.15 80.57 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 汽车悬架系统减震器(产品) 6.05亿 72.05 --- --- --- 发动机密封件(产品) 1.73亿 20.61 --- --- --- 其他产品(产品) 5234.68万 6.24 --- --- --- 其他业务(产品) 894.01万 1.07 --- --- --- 其他(补充)(产品) 34.90万 0.04 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 境外地区(地区) 7.39亿 88.10 --- --- --- 境内地区(地区) 9956.33万 11.86 --- --- --- 其他(补充)(地区) 34.90万 0.04 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2021-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 汽车零部件(行业) 16.10亿 99.96 3.39亿 99.84 21.04 其他(补充)(行业) 68.84万 0.04 55.37万 0.16 80.44 ─────────────────────────────────────────────── 汽车悬架系统减震器(产品) 12.08亿 75.03 2.31亿 68.18 19.14 发动机密封件(产品) 3.14亿 19.49 1.02亿 30.05 32.47 其他汽车零部件(产品) 8749.29万 5.43 544.89万 1.61 6.23 其他(补充)(产品) 68.84万 0.04 55.37万 0.16 80.44 ─────────────────────────────────────────────── 境外地区(地区) 13.72亿 85.21 3.01亿 88.61 21.90 境内地区(地区) 2.38亿 14.75 3809.28万 11.23 16.04 其他(补充)(地区) 68.84万 0.04 55.37万 0.16 80.44 ─────────────────────────────────────────────── 直销(销售模式) 16.10亿 99.96 3.39亿 99.84 21.04 其他(补充)(销售模式) 68.84万 0.04 55.37万 0.16 80.44 ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售6.50亿元,占营业收入的38.21% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 64956.58│ 38.21│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购1.70亿元,占总采购额的19.41% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │合计 │ 17043.81│ 19.41│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)公司所属行业 公司产品归属于汽车制造业(C36)中的汽车零部件及配件制造业(C3670)。 汽车零部件行业是汽车工业的基础,既位于汽车制造业的上游,为整车提供配套,同时又位于汽车制造 业的下游,是汽车售后维修市场的重要组成部分,因此汽车零部件行业的发展与汽车工业息息相关。从规模 来看,汽车零部件约占整个汽车产业链50%的价值,在欧美等成熟汽车市场,汽车整车行业与零部件行业的 规模比例为1:1.7。汽车零部件产业根据下游客户的不同,可以分为整车配套市场和售后维修市场。 近年来,全球汽车市场新车型推出速度快,存量车型众多。而且,不同车型、不同排气量或不同年份参 数的同一车型都可能要求适配不同型号的减震器及发动机密封件,此外,同一辆车的前后减震器之间通常也 存在差异。因此,在汽车售后市场,汽车减震器及发动机密封件种类繁多、产品更新迅速,减震器及发动机 密封件厂商的客户订单也具有多品种、小批量、多批次的特点,这对制造厂商的产品开发、制造及“一站式 ”供货能力提出了很高的要求。在国内,随着新能源车的普及,汽车技术发展趋势呈现轻量化、电动化、智 能化、网联化等特点,底盘减震系统也朝着智能、电动、可控方向发展。相对于传统减震器,智能悬架系统 能根据路况情况自动调整,从而缓解路面冲击,使新能源汽车底盘系统更加稳定舒适,同时可调车身高度也 能动态降低风阻从而降低能耗。智能可控悬挂系统将逐步从高端车型向中端普配过渡,成为新能源汽车的主 流配置。 国际售后市场是我国汽车零部件重要的出口市场。国际庞大的汽车保有量构成了售后市场坚实的市场基 础,并将推动售后市场的持续发展。2022年底全球汽车保有量已超15亿辆,全球整车工业未来几年将呈现发 达国家增速平稳、新兴市场国家较快增长的态势;随着时间的推移,新车转化为存量,将进一步扩大汽车保 有量的规模。伴随售后市场的整体发展,汽车零部件亦有望在售后市场保持快速发展。 目前,我国汽车保有量已超3亿辆,随着国内保有量及车龄的不断增长、汽车消费者不断成熟,连锁维 修企业和线上电商模式等多元化多渠道后市场流通体系的加快形成,未来国内售后市场巨大的发展潜力将加 速释放,售后市场将迎来高速成长发展期。同时,中国新能源车爆发式增长,关键零部件国产化进度加快, 厂商普遍采用高端电控智能悬架系统。对于公司来说,也将迎来新的发展机遇,可以依靠多年高端悬架系统 减震器的技术积累,未来进入新能源车整车配套体系,从而实现汽车关键零部件的进口替代。 海外售后市场是本公司目前产品的主要市场。公司的主要客户为国际知名的汽车零部件制造厂商或集团 采购商,销售方式是直销。欧美等国家汽车售后市场的汽配流通渠道较为成熟,拥有美国ADVANCE、天纳克 (TENNECO)、采埃孚(ZF)集团、美国AutoZone等国际知名的汽配进口商或生产商等,以及网点众多的社 区汽车配件超市等。其产品定位于中高端,对产品质量要求较高。国内减震器、密封件生产企业要进入这些 客户的全球采购体系,必须具备产品市场化同步研发、柔性化精益生产、规模化集约供应能力,才能在满足 客户“一站式”采购要求的同时,确保自身的生产效率和规模效益。 (二)公司主营业务情况说明 主要产品及用途 公司目前主要从事汽车悬架系统减震器、汽车橡胶减震产品以及发动机密封件等汽车零部件产品的研发 、生产与销售。公司始终致力于为全球客户提供适配的汽车零部件产品和相关服务,各系列产品可适配全球 大多数车型,能够满足客户多品种、小批量、多批次,“一站式”采购需求。 1、汽车悬架系统减震器 汽车悬架系统减震器(又称避震器或阻尼减震器)主要应用于汽车悬架系统。悬架系统汽车减震器按照 结构可分为单筒减震器和双筒减震器,按阻尼介质可分为油压式减震器、油气混合式减震器、油气分离式减 震器和气压减震器,按阻尼是否可调分为被动减震器和主动减震器。 汽车悬架系统减震器系公司自成立以来即专业从事的主要业务,已具备悬架支柱总成整体解决方案的制 造和综合服务能力,以及整车配套能力。悬架系统减震器是汽车悬架系统的核心部件,由于涉及到车辆的综 合性能,特别是安全性和舒适性,包括新能源汽车在内的绝大多数汽车的悬架系统内都需装配有减震器。 2、汽车橡胶减震产品 橡胶减震产品属于汽车NVH(Noise,VibrationandHarshness,即噪声、震动和不平顺性)零部件。橡 胶减震产品广泛分布于汽车的各个部位,品种丰富,规格繁杂,涉及上万个不同规格的产品。从产品类别来 看,橡胶减震产品通常包括动力总成悬置、变速箱悬置、动力吸震器、排气吊耳、后置衬套、液压衬套、悬 架衬套和支撑、控制臂衬套、拉杆衬套、缓冲块等,其中动力总成悬置为最典型的橡胶减震产品。 3、发动机密封件 发动机密封件属于汽车发动机系统中重要的零部件。发动机是油气混合、加压并燃烧的场所,在短时间 内可产生较高的温度、压力和爆发力,结构复杂,工作环境较为恶劣。发动机密封件是发动机在运行过程中 ,对维持发动机正常工作的油品、冷却液、气体等物质进行密封,防止发动机内高温高压介质泄露的关键零 部件。发动机密封件主要包括汽缸垫、排气管垫、油底壳垫、气门室盖垫、进气岐管垫、增压器垫、油封等 。 二、报告期内核心竞争力分析 (一)产品市场化同步研发能力优势 多年来,公司根据外部市场变化趋势和企业内在发展需求,以市场为导向开发新产品,将客户需求快速 准确地融入产品开发规划,并不断加强对核心技术的研究工作。公司历来注重产品技术创新投入和研发人才 的储备和培养,已建立起以技术中心为首,下辖新产品开发室、工程更改组、数据库维护、试验室等多层次 、分梯度的研发管理体系,并获得国家认可委的CNAS实验检测资质认可。公司亦引入PLM产品生命周期管理 系统构建产品信息数据库,利用模块化设计方式使公司产品开发可根据客户提供的阻尼性能、设计力值、减 震性能、密封性能等参数自动匹配多套符合要求的产品开发和设计方案,提高了公司的新产品同步开发能力 和标准化生产能力。 (二)多品种、多系列产品的规模化集约供应优势 经过多年的发展,公司不断提高产品的技术含量,丰富产品的种类和型号,具备了多品种、多系列产品 的规模化供应能力。产品种类已涵盖悬架支柱总成减震器、转向减震器、驾舱减震器、电控智能减震器等多 个系列产品。在全球售后市场,公司悬架系统减震器可适配于大多数知名汽车品牌及车型,是国内少数能够 满足客户“一站式”采购需求的厂商。公司将产品品种延伸至汽车橡胶减震器、发动机密封件等领域,扩充 了现有产品品类,优化了产品结构,有效地提升并增强了公司向全球各大客户规模化集约供应优势。 (三)产品的柔性化精益生产优势 生产制造方面,整车配套企业主要为整车厂商的既定车型提供配套,较易形成标准化生产和规模效益。 而面向售后市场的汽车零部件厂商,其客户订单具有产品型号多但单种型号需求量小、订单批量小批次多的 特点,该等厂商需要面对繁杂的产品型号和原材料/配件规格,如何缩短产品开发周期、如何迅速组织生产 并在确保及时交货的同时形成规模生产是售后市场厂商面临的最大难题。公司已自主开发了一套适应“多品 种、小批量、多批次”生产的精益信息管理系统,该系统是一种以客户需求为拉动,以消灭浪费和不断改善 为核心,使企业以最少的投入获取成本和运作效益显著改善的生产管理模式。凭借突出的产品开发与制造能 力,公司能够实现快速设计和快速生产相切换,这使得公司在采购和销售环节都具有较强的商业谈判能力。 同时,公司致力于成本的精细化管理,不断提升生产设备的自动化水平,优化生产流程、合理安排生产计划 ,提高生产效率及设备利用率,不断优化生产制造成本。 (四)稳定的产品质量优势 在产品质量方面,汽车减震器、发动机密封件均是汽车重要零部件,其工作性能及质量的好坏将直接影 响到汽车驾乘的舒适性、驾驶的安全性、操控的稳定性,以及车辆和其他部件的使用寿命。为确保产品质量 ,公司已建立了一整套的质量控制体系,工厂生产条件、产品质量检测及产后监督等环节,严格按照国家及 相关行业制定的质量标准实施,并已获得ISO/TS16949质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、CMS 测量管理体系认证证书和TSE认证、INMETRO认证、EAC认证等第三方权威认证。稳定、可靠的产品质量,为 公司树立了良好的形象,也有利于公司与全球各大客户维系长期、稳定的合作关系。 (五)优质的客户资源优势 在客户资源方面,公司产品定位于中高端,下游客户主要是行业知名的汽车零部件生产商或采购商。与 上述客户长期、稳定的商业合作,有利于公司更好地了解高端客户的需求动向和产品最新技术发展动向,同 时亦能提升公司的品牌知名度,有助于公司更好地拓展优质客户资源、提升市场份额。 三、经营情况的讨论与分析 报告期内,公司实现营业收入76,708.25万元,同比减少8.61%;实现归属于上市公司股东的净利润3,05 3.80万元,同比减少21.93%;期末归属于上市公司股东的净资产111,736.65万元,同比增加0.99%。 报告期内,公司重点推进了以下工作: (一)产能扩充 为满足市场需求,公司积极扩充悬架系统减震器产能,全力营造智造园。截止报告期末,智造园一期基 建已完工,部分设备调试布局完成,形成一定的产能增长,保障快速交货能力,提高生产效率和产品质量, 进一步增强产品竞争力。 公司加强生产集群提升智能制造,对原有生产基地不断升级改造,推进设备网联化、控制自动化、检测 智能化、管理数字化、产线柔性化,不断提高过程的稳定性,加快数字工厂建设,优化生产方式,提升产能 效率,降低生产成本,进一步提升快速反应能力,以满足客户“多品种、小批量、多批次”一站式采购的需 求。同时为了更好地开拓和满足海外客户的多方面需求,公司拟在泰国投资新建生产基地。目前此生产基地 项目有序推进中。 (二)市场开拓 公司一直深耕汽车售后市场,二十余年的设计、制造、销售积累了稳定的优质客户群体。近年来公司依 托于搭建的全球销售平台,开始快速切入国内售后市场,将逐渐形成国内、国际互促的双引擎发展格局。公 司也将适时推进新能源车高端智能悬架系统减震器的整车配套业务。 国内市场开拓:国内汽车保有量及车龄的逐年提高,特别是新能源车份额的逐步扩大,国内汽车售后市 场需求也将快速增长,公司积极进入国内市场,已和多家汽车零部件品牌平台运营商展开合作,以更专业、 迅捷、全面、优质的服务在国内汽配后市场高歌猛进。随着中国新能源车销量连续攀升,以及高端减震器国 产化成本的下降,新能源整车厂商普遍采用高端电控智能悬架系统,高端智能悬架系统减震器市场也将迎来 快速增长期。对于公司来说,这是新的增量市场,公司将依靠多年的技术突破和积累,努力抓住市场机遇, 实现高端智能减震器汽车关键零部件的进口替代。 国际市场拓展:公司不断加强与国际知名采购商的合作,优化客户结构,随着全球汽车保有量的稳定增 加,基于丰富的产品品种及系列,公司产品市场前景良好。公司目前主要客户为天纳克全球(TENNECO)、 采埃孚全球(ZF)集团、墨西哥GOVI、美国AutoZone等国际知名的汽配进口商或制造商,同时公司已在北美 地区布点建立海外物流中心仓储,构建全球营销网络,为客户提供快速便捷的服务,提高客户满意度,进一 步巩固海外市场销售。 (三)技术创新 公司一直以来高度重视研发投入和自身研发综合实力的提升,始终坚持自主研发与产学研合作相结合的 模式。公司建成的汽车减震器研发、检测中心,并获得国家认可委的CNAS实验检测资质认可。此实验室可以 按照国际标准对产品提供检测验证,增强公司新产品开发水平和研发能力,并进一步提升产品质量验证水平 。随着高端减震器国产化成本的下降,在新能源汽车和中高档价位车型渗透率的提升,以及消费者对汽车稳 定性、安全性、舒适性等品质的要求不断提高和消费升级,未来整车配套及售后市场对于高端减震器需求增 量较大。公司努力抓住机会积极投入研发高端减震器,并且取得了多种阻尼可调式减震器新品种的研发成果 ,部分高端新品减震器已经实现销售。 (四)供应链建设 公司积极整合资源,管控供应链风险,保生产保供应,聚焦“提升品质、缩短交期、降低成本、高效管 理”目标,公司建立了较为全面、系统、科学的现代生产管理体系,不断改进生产工艺、优化生产流程,提 高生产效率,降低生产成本,保证产品质量稳定可靠。稳定的供应链合作关系,可在保证公司产品供应的同 时,持续提升开发过程中解决问题的效率和新产品功能的扩展性。公司通过与核心供应商签订长期保供合同 、对供应商参股等措施,增强供应链协同服务能力,保证材料质量和控制采购成本,全力保障高质量产品交 付。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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