经营分析☆ ◇603107 上海汽配 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车空调管路和燃油分配管等汽车零部件产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调管路(产品) 7.86亿 76.39 1.59亿 73.93 20.29
燃油分配管(产品) 1.68亿 16.31 2120.02万 9.83 12.64
其他(产品) 7512.83万 7.30 3505.12万 16.25 46.66
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.67亿 55.07 9506.00万 44.06 16.78
国外(地区) 4.62亿 44.93 1.21亿 55.94 26.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 18.48亿 96.80 3.49亿 87.99 18.88
其他业务(行业) 6101.03万 3.20 4759.14万 12.01 78.01
其他(补充)(行业) 2.82 0.00 1.42 0.00 50.35
─────────────────────────────────────────────────
空调管(产品) 14.43亿 75.61 2.82亿 71.20 19.56
燃油管(产品) 3.35亿 17.56 5676.55万 14.32 16.94
其他(产品) 1.30亿 6.84 5739.87万 14.48 44.00
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 13.37亿 70.06 2.33亿 58.80 17.43
外销(地区) 5.71亿 29.94 1.63亿 41.20 28.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.73亿 87.68 3.22亿 81.16 19.23
寄售(销售模式) 1.74亿 9.13 2706.50万 6.83 15.54
其他业务(销售模式) 6101.03万 3.20 4759.14万 12.01 78.01
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 5.83亿 69.36 9142.08万 53.90 15.67
国外地区(地区) 2.58亿 30.64 7820.67万 46.10 30.34
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调管路(业务) 6.41亿 76.18 1.28亿 75.69 20.04
燃油分配管(业务) 1.46亿 17.33 2268.82万 13.38 15.56
其他(业务) 5460.49万 6.49 1854.69万 10.93 33.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 12.49亿 76.31 2.09亿 65.50 16.75
国外地区(地区) 3.88亿 23.69 1.10亿 34.50 28.41
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调管路(业务) 12.02亿 73.49 2.41亿 75.43 20.02
燃油分配管(业务) 3.20亿 19.54 4419.52万 13.84 13.82
其他(业务) 1.04亿 6.36 3335.22万 10.45 32.07
定、转子(业务) 999.75万 0.61 89.18万 0.28 8.92
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.60亿元，占营业收入的60.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 116000.00│ 60.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.87亿元，占总采购额的38.60%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 48725.10│ 38.60│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
1、公司主营业务及主要产品
公司主营业务为汽车空调管路和燃油分配管等汽车零部件产品的研发、生产与销售，报告期内公司主营
业务未发生变更。
自1992年设立以来，经过三十余年持续的技术开发与生产经验积累，公司自主掌握了丰富的专利与非专
利技术，形成了对主机厂产品需求、质量需求和新产品供应需求的快速反应机制，具备了与主机厂共同开发
的整体配套方案设计能力与生产制造能力，可根据主机厂不同车型的特点设计、生产质量优异的汽车空调管
路产品；同时，公司围绕下游客户的需求，通过不断的新产品自主开发，并结合外延式拓展，产品类型日益
丰富，形成了以汽车空调管路为主，燃油分配管为辅的产品体系，并有阀集成模块、变速箱冷却油管、汽车
尾气监测零部件热电偶等汽车零部件及配件产品陆续向市场推出。
报告期内公司实现主营业务收入10.05亿元，较去年同期增长22.96%，其中空调管产品营业收入7.86亿
元，占主营业务收入的78.22%，同比增长22.64%；燃油管产品营业收入1.68亿元，占主营业务收入的16.70%
，同比增长15.06%。报告期内实现归属于母公司股东的净利润10,238.15万元，同比增长33.61%；实现扣非
后归属于母公司股东的净利润8,928.91万元，同比增长18.37%。
2、产品所需主要原材料及其重要供应商
公司产品的主要原材料是铝制品、胶管、传感器等电子元器件、不锈钢制品等。目前公司主要原材料的
供应充足，可以满足公司生产和进一步扩产的需要。公司主要供应商包括森萨塔科技（常州）有限公司、江
苏亚太轻合金科技股份有限公司、苏州日轮等。
3、经营模式
根据本公司的生产经营特点，公司主要采用行业内普遍采用的“订单式生产”模式，即在通过客户认证
的前提下，由公司营销人员获取客户的需求信息，并组织技术部、财务部等部门共同协作完成报价，在产品
成功定点后按订单进行批量采购、生产、供货。公司的销售模式以直销为主，报告期内直销收入占主营业务
收入的93.60%，寄售收入占主营业务收入的6.40%。
（二）行业情况
根据中国汽车工业协会发布的数据，今年上半年，中国汽车行业主要经济指标呈增长态势，国内销量同
比微增，汽车出口保持快速增长，新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。
2024年1-6月，汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%。
在乘用车方面，自2020年以来，乘用车销量呈现稳步增长的态势。2024年1-6月销量达到1,197.9万辆，
同比增长6.3%，中国品牌乘用车合计销量达到741.9万辆，同比增长23.9%，市场份额升至61.9%。2024年1-6
月，乘用车国内销量964万辆,同比增长1.6%;乘用车出口233.9万辆,同比增长31.5%。
在新能源汽车方面，2024年1-6月，我国新能源汽车继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。在政策
和市场的双重作用下，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆,同比分别增长30.1%
和32%,市场占有率达到35.2%。
在出口方面，2024年1-6月，汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%。传统燃料汽车出口218.8万辆，同比
增长36.2%;新能源汽车出口60.5万辆，同比增长13.2%。乘用车出口233.9万辆，同比增长31.5%;商用车出口
45.4万辆，同比增长25.7%。
现阶段汽车产业链仍然处于机遇与危机并存的时刻。
从大方向上看，我国在新能源汽车领域具有先发优势，涌现出了一批在世界上具有很高影响力的汽车主
机厂和零部件供应商，中国汽车出口保持持续增长，表现出了较强的国际竞争力。
从今年以来的政策导向来看，2024年3月，国务院发布《国务院关于印发<推动大规模设备更新和消费品
以旧换新行动方案>的通知》,支持开展汽车以旧换新，要求加大政策支持力度，畅通流通堵点，促进汽车梯
次消费、更新消费。7月中央政治局会议提出“要以提振消费为重点扩大国内需求”，强调“经济政策的着
力点要更多转向惠民生、促消费”。同时会议提出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争；要强化市
场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。这些政策对汽车产业链是重大利好，提振内需有望使国内市
场需求进一步放量；防止恶意竞争有望使汽车产业链回归合理的利润空间；畅通落后低效产能退出渠道有利
于产业链中的行业龙头企业进一步发挥引领作用，提高龙头企业的市场竞争力。
虽然我们对汽车产业链的发展充满信心，但是我们也认识到，短期内激烈的行业竞争、国际贸易的不确
定性等因素对汽车产业链上企业提出了较大的挑战。未来，公司将积极面对行业竞争，以更优质的产品、更
合理的价格、更快速的反应为客户提供更优质的服务。同时，公司将持续关注行业发展动态，积极布局行业
未来可能变革，平稳走过危机，牢牢抓住机遇，争取业绩的更大提升。
二、报告期内核心竞争力分析
1、客户资源优势
在热管理系统零部件领域，公司起步于1992年，至今在汽车热管理系统中的空调管路细分行业深耕了三
十余年，从最早的桑塔纳国产化配套到现在作为大众汽车、通用汽车、丰田汽车、客户1、奇瑞汽车、捷豹
路虎等众多国内外重要主机厂的一级供应商，获得了客户的充分信赖和认可。三十余年来，公司逐步加强与
客户的合作粘性，积极参与到客户的整车设计和研发流程中去，与客户同步设计、同步开发、同步优化，工
艺流程、产品质量和自动化水平始终向行业一流水平看齐，与主要客户建立了长期、稳定的合作关系。
在汽车发动机系统零部件领域，公司子公司莲南汽附自1995年开始即专注于燃油分配管产品的研发和销
售，在细分行业同样有近三十年的积淀，获得了联合电子、博世、博格华纳等众多知名的汽车零部件一级供
应商的认可，产品同样走出了国门，走向了世界。
2、技术优势
公司以技术创新为基础,注重新工艺的研发与新技术的运用,不断突破技术壁垒。公司设有技术中心,技
术人员多具有十余年行业从业经验。技术中心密切关注行业发展及前沿技术,除对现有产品生产工艺不断优
化升级之外,还根据市场需求的不断变化研发新产品和新工艺,具有持续迭代的多层次技术储备。公司的实验
中心于2018年获得国家实验室认证（CNAS）。强大的技术储备为公司降低生产成本、提升生产效率、抢占市
场提供了有利的保障。
3、规模优势
规模化生产是汽车零部件企业竞争力的重要体现。公司在细分领域达到了高水平的规模化生产,摊薄了
固定成本，具备了工艺持续改进的基础，有更强的议价能力，降低了单位产品生产成本,提高了产品的竞争
力。
4、管理团队优势
优秀的管理团队是企业成功的重要条件之一。经过多年的持续经营,公司已建立起了一支经验丰富、结
构合理的精干团队。公司实行部门经理负责制的管理模式,各部门经理分工明确,执行高效。公司的核心管理
人员大多具有汽车空调管路、燃油分配管等产品多年的从业经验,且合作时间长、相互认同度高、沟通成本
低、执行效率高。专业、敬业、高效的队伍是本公司的重要竞争优势。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，在经营业绩方面，公司实现营业收入10.29亿元、扣非后归属于母公司股东的净利润8,9
28.91万元，分别较去年同期增长22.30%和18.37%。
（一）客户与市场
根据中国汽车工业协会发布的数据，2024年1-6月，汽车产销分别完成1,389.1万辆和1,404.7万辆，同
比分别增长4.9%和6.1%。2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆,同比分别增长30.1
%和32%,市场占有率达到35.2%。
得益于我国汽车工业的发展和新能源汽车转型带来的机遇，2024年1-6月，公司实现主营业务收入10.05
亿元，同比提高22.96%。在汽车热管理系统零部件方面，公司空调管路总成产品实现收入7.86亿元，同比增
长22.64%；在汽车发动机用零部件方面，公司燃油分配管产品实现收入1.68亿元，同比增长15.06%。
报告期内，公司主要客户基本稳定，前5名客户合计实现销售收入超过收入总额的50%。公司凭借可靠的
产品品质、丰富的研发经验、具有竞争力的产品价格和客户需求的快速反应能力，赢得了包括大众汽车、通
用汽车、丰田汽车、客户1、联合电子等众多客户的信任，与客户形成了长期、稳定的合作关系。公司配套
的车系和主机厂，已覆盖德系、日系、美系、自主品牌等众多主流车系；在不同能源汽车供货能力方面，公
司已实现燃油、混动、纯电全覆盖的供货能力。在后续业务布局方面，在热管理系统零部件领域，公司一方
面在集成模块发力，公司的阀总成产品现已取得一汽大众、安徽大众等客户的定点，后续公司将进一步开拓
集成模块业务，力争取得新的突破。在新型制冷剂技术储备方面，公司将在CO2新冷媒产品方面夯实技术储
备，为未来可能的变革做好准备。在发动机用汽车零部件领域，公司积极布局氢能源汽车用燃油分配管，加
快开发验证，做好量产准备。
（二）研发和工艺提升
在研发方面，近几年汽车工业处于变革周期，在传统燃油车向新能源汽车转变的过程中，新的车型、新
的技术集中涌现，对汽车零部件企业的研发能力和快速响应能力提出了更高的挑战。
在热管理系统零部件方面，公司研发部门凭借着三十余年的专业经验，快速响应市场的变化，用极高的
效率推出了符合新能源汽车质量标准的空调管路产品，赢得了包括客户1在内的新能源汽车龙头企业的认可
并成为其汽车空调管路产品的主要供应商；同时，公司根据行业发展变化，在集成模块领域展开研发工作并
已获得一汽大众和安徽大众阀总成产品的定点，公司在集成模块领域取得了实质性的突破，后续公司将持续
探索热管理系统模块方面的研发工作，力争取得更大的突破。
在发动机用汽车零部件方面，一方面公司积极参与国际竞争，为包括博世T4EVO项目在内的海外项目开
发了多款燃油分配管产品。同时，公司积极布局燃氢分配管，目前氢气油轨的研发、验证工作有序推进。
在工艺提升方面，公司始终致力于不断提升自动化、智能化及可追溯能力，工序优化持续展开。近年来
，公司的自动化水平取得了较大的提升，初步具备了自动化生产、自动化检测、后台自动数据搜集和分析、
生产工艺可追溯的能力。2024年1-6月，公司研发投入2,403.98万元，未来，公司将持续注重研发能力的提
升，不断提高自动化水平，不断优化生产工艺，对标世界先进水平，为实现更高的目标不断努力。
（三）成本控制
在成本控制方面，一方面公司凭借多年的研发经验，在新产品研发阶段即在生产工艺上进行不断的讨论
，力争在量产前即确定最优生产路线以实现最高的生产效率。另一方面，产品在量产过程中，技术和生产部
门持续根据生产实际提出VAVE方案，不断进行生产流程和生产工艺的优化，不断探索新材料和新零件的应用
场景最终实现降本增效。
（四）产能提升
公司募投项目设计产能为1910万根汽车空调管、490万根燃油分配管及其他汽车零部件产品。截止目前
，公司募投项目有序推进。募投项目逐步达产后，公司的产能将得到进一步提高，为公司后续的业务增长奠
定了坚实的基础。
（五）合规经营
公司高度重视生产经营的合法合规性，积极承担企业的社会责任，报告期内公司无重大违法违规行为，
不存在重大诉讼、仲裁。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
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