经营分析☆ ◇603107 上海汽配 更新日期：2025-09-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车空调管路和燃油分配管等汽车零部件产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统产品(产品) 8.46亿 79.38 1.70亿 80.94 20.06
汽车发动机系统产品(产品) 2.01亿 18.86 2807.82万 13.40 13.97
其他(产品) 1872.01万 1.76 1186.30万 5.66 63.37
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.03亿 56.65 8955.77万 42.74 14.84
国外(地区) 4.62亿 43.35 1.20亿 57.26 25.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 21.01亿 97.71 4.19亿 92.36 19.93
其他业务(行业) 4921.44万 2.29 3465.64万 7.64 70.42
─────────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统产品(产品) 17.14亿 79.71 3.66亿 80.67 21.34
汽车发动机系统产品(产品) 3.87亿 18.00 5300.08万 11.69 13.69
其他业务(产品) 4921.44万 2.29 3465.64万 7.64 70.42
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 12.18亿 56.66 1.83亿 40.33 15.01
外销(地区) 8.83亿 41.05 2.36亿 52.03 26.73
其他业务(地区) 4921.44万 2.29 3465.64万 7.64 70.42
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 19.57亿 91.01 4.02亿 88.65 20.54
寄售(销售模式) 1.44亿 6.71 1679.92万 3.70 11.65
其他业务(销售模式) 4921.44万 2.29 3465.64万 7.64 70.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车空调管路(产品) 7.86亿 76.39 1.59亿 73.93 20.29
燃油分配管(产品) 1.68亿 16.31 2120.02万 9.83 12.64
其他(产品) 7512.83万 7.30 3505.12万 16.25 46.66
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.67亿 55.07 9506.00万 44.06 16.78
国外(地区) 4.62亿 44.93 1.21亿 55.94 26.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件行业(行业) 18.48亿 96.80 3.49亿 87.99 18.88
其他业务(行业) 6101.03万 3.20 4759.14万 12.01 78.01
其他(补充)(行业) 2.82 0.00 1.42 0.00 50.35
─────────────────────────────────────────────────
空调管(产品) 14.43亿 75.61 2.82亿 71.20 19.56
燃油管(产品) 3.35亿 17.56 5676.55万 14.32 16.94
其他(产品) 1.30亿 6.84 5739.87万 14.48 44.00
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 13.37亿 70.06 2.33亿 58.80 17.43
外销(地区) 5.71亿 29.94 1.63亿 41.20 28.59
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 16.73亿 87.68 3.22亿 81.16 19.23
寄售(销售模式) 1.74亿 9.13 2706.50万 6.83 15.54
其他业务(销售模式) 6101.03万 3.20 4759.14万 12.01 78.01
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售12.46亿元，占营业收入的57.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 124584.94│ 57.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购4.70亿元，占总采购额的33.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 46954.85│ 33.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务情况
1、公司主营业务及主要产品
公司主营业务为汽车热管理系统零部件及发动机系统零部件产品的研发、生产与销售，报告期内公司主
营业务未发生变更。
报告期内公司实现营业收入10.65亿元，同比上升3.54%，其中主营业务收入10.46亿元，同比上升4.15%
。分产品来看，报告期内汽车热管理系统产品实现销售收入8.46亿元，同比上升3.11%；汽车发动机系统产
品实现销售收入2.01亿元，同比上升8.73%。
2、产品所需主要原材料及其重要供应商
公司产品的主要原材料是铝制品、胶管、传感器等电子元器件、不锈钢制品等。目前公司主要原材料的
供应充足，可以满足公司生产和进一步扩产的需要。公司主要供应商包括江苏亚太轻合金科技股份有限公司
、森萨塔科技（常州）有限公司、苏州日轮等。
3、经营模式
根据本公司的生产经营特点，公司主要采用行业内普遍采用的“订单式生产”模式，即在通过客户认证
的前提下，由公司营销人员获取客户的需求信息，并组织技术部、财务部等部门共同协作完成报价，在产品
成功定点后按订单进行批量采购、生产、供货。公司的销售模式以直销为主，报告期内直销收入占主营业务
收入的92.56%，寄售收入占主营业务收入的7.44%。
（二）行业情况
根据中国汽车工业协会发布的数据，今年上半年，汽车市场延续良好态势，多项经济指标同比均实现两
位数增长。具体来看，在以旧换新政策持续显效带动下，内需市场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑
作用；新能源汽车延续快速增长态势，持续拉动产业转型升级；出口量仍保持增长，其中新能源汽车出口增
长迅速；中国品牌销量占比保持高位。
2025年1-6月，汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆,同比分别增长12.5%和11.4%。在乘用车方面
，自2020年以来，乘用车销量呈现稳步增长的态势。2025年1-6月,乘用车产销分别完成1352.2万辆和1353.1
万辆,同比分别增长13.8%和13%，乘用车国内销量1095万辆,同比增长13.6%;乘用车出口258.1万辆,同比增长
10.3%。
在新能源汽车方面，报告期内，我国新能源汽车继续保持较快增长。在政策和市场的双重作用下，2025
年1-6月，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,新能源汽车新车销
量达到汽车新车总销量的44.3%。
在出口方面，2025年1-6月，汽车出口308.3万辆,同比增长10.4%。传统燃料汽车出口202.3万辆,同比下
降7.5%;新能源汽车出口106万辆,同比增长75.2%。乘用车出口258.1万辆,同比增长10.3%。商用车出口50.1
万辆,同比增长10.5%。（数据来源：中汽协会数据《2025年6月汽车工业产销情况》）
现阶段汽车产业链仍然处于机遇与危机并存的时刻。
从大方向上看，我国在新能源汽车领域具有先发优势，涌现出了一批在世界上具有很高影响力的汽车主
机厂和零部件供应商，中国汽车出口保持持续增长，表现出了较强的国际竞争力。从政策导向来看，2025年
1月，商务部等8部门办公厅联合印发《关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知》，进一步明确了2025年汽
车以旧换新补贴政策。3月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，方案指出加
大消费品以旧换新支持力度。用好超长期特别国债资金，支持地方加力扩围实施消费品以旧换新，推动汽车
、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级。5月，中国汽车工业协会发布了《关于维护公平竞争
秩序促进行业健康发展的倡议》，指出无序“价格战”加剧恶性竞争，将进一步挤压企业利润空间，进而影
响产品质量和售后服务保障，不仅阻碍行业自身健康发展，也将危害消费者权益，并带来安全隐患，倡议全
行业共同维护公平竞争秩序，促进行业健康、可持续发展。这些政策对汽车产业链是重大利好，有望使国内
市场需求进一步放量，防止恶意竞争有望使汽车产业链回归合理的利润空间。虽然我们对汽车产业链的发展
充满信心，但是我们也认识到，短期内激烈的行业竞争、国际贸易的不确定性等因素对汽车产业链企业提出
了较大的挑战。未来，公司将积极面对行业竞争，一方面，持续提升公司原有产品的竞争力，以更优质的产
品、更合理的价格、更快的反应速度为客户提供更优质的服务。同时，公持续关注行业发展动态，积极布局
行业未来可能变革，做好前沿性的技术储备。另一方面，开拓其他相关产品，进一步丰富公司的产品结构和
业务增长点。在集成模块领域，公司将持续加强开发和市场开拓，争取新的突破。同时，公司设立了控股子
公司开展车载冰箱业务，作为公司未来业务新的增长点。
二、经营情况的讨论与分析
2025年1-6月，公司实现营业收入10.65亿元,较去年同期增长3.54%,归属于上市公司股东的净利润8347.
66万元，较去年同期下降18.47%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9301.95万元，较去年
同期增长4.18%。
（一）客户及市场
从汽车行业来看，2025年上半年汽车行业实现了产销双增长。根据中国汽车工业协会发布的数据，2025
年1-6月，汽车产销分别完成1562.1万辆和1565.3万辆,同比分别增长12.5%和11.4%。新能源汽车产销分别完
成696.8万辆和693.7万辆,同比分别增长41.4%和40.3%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
从公司业绩来看，报告期内公司实现营业收入10.65亿元,较去年同期增长3.54%,归属于上市公司股东的
净利润8347.66万元，较去年同期下降18.47%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9301.95万
元，较去年同期增长4.18%。
从产品角度来看，报告期内公司汽车热管理系统产品和发动机系统产品实现了营业收入双增长。报告期
内汽车热管理系统产品实现销售收入8.46亿元，同比上升3.11%；汽车发动机系统产品实现销售收入2.01亿
元，同比上升8.73%。
从产销区域来看，报告期内公司内销收入有所增长，外销收入稍有降低。报告期内，公司实现内销收入
6.03亿元，占营业收入总额的56.65%，同比上升6.51%，实现外销收入4.62亿元，占营业收入总额的43.35%
，同比降低0.11%。
从客户结构来看，公司建立了健康的客户结构，公司通过直接或间接方式向大众汽车、通用汽车、丰田
汽车、上汽集团、联合电子、客户1、比亚迪、奇瑞、蔚来、小鹏、理想、赛力斯、广汽、雷诺、捷豹路虎
、长城、博世、FINIA等众多客户供货。在不同能源汽车供货能力方面，公司已实现燃油、混动、纯电全覆
盖的供货能力。
从后续业务布局来看，在热管理系统零部件领域，从阀集成模块为发端，公司将持续加强集成供货能力
，继续开拓模块化供货市场；同时，对不同冷媒的技术路线，公司将进一步做好不同技术路线的技术储备，
确保能够在后续的冷媒变更中跟上技术进步的脚步。在发动机用汽车零部件领域，公司一方面积极布局氢能
源汽车用燃油分配管，加快开发验证，做好量产准备；另一方面加快国际化布局，公司目前已经取得海外某
客户燃油分配管全球项目的定点通知，根据客户规划，预计项目生命周期总销售金额超过5亿元人民币。后
续公司将进一步加快发动机系统零部件的国际化脚步，争取开拓更大的市场。在新业务方面，公司设立了控
股子公司上海埃偲热翼智能科技有限责任公司（以下简称：埃偲热翼）从事车载冰箱业务。随着人们生活习
惯的改变，自驾与露营成为新的生活方式，汽车也从交通工具变成“移动的家”。冰箱、沙发、大屏幕，这
些过去属于豪车的配置，正加速成为大众车型标配。在这些趋势的推动下，车载冰箱迎来了前所未有的市场
爆发。在我国，近年来，受汽车电动化、智能化、集成化趋势影响，前装车载冰箱进入从“高端选配”向“
全面普及”转变的导入期，已形成较大的市场规模，预计未来几年将保持高速增长态势。根据相关统计，20
24年全球车载冰箱市场规模估计约为500亿元人民币，随着新能源汽车替代、消费者需求的多样化以及技术
创新的不断推进，车载冰箱行业有望迎来更加广阔的发展空间和机遇，根据相关机构预测，到2033年车载冰
箱市场规模可能扩大到1400亿元人民币，预测期内复合年增长率为11.5%。公司未来将在车载冰箱领域加快
市场开发，车载冰箱业务有望成为公司业务新的增长点。
（二）研发及产能提升
截至本报告出具日，公司募投项目正在稳步推进。公司募投项目全部达产后，将形成年产1910万根汽车
空调管、490万根燃油分配管及其他汽车零部件产品，同时配套高标准的研发中心。公司的募投项目是搬迁+
扩产项目，截止目前，燃油分配管的产能已全部搬迁完毕，扩产部分正在陆续推进；空调管产能搬迁工作预
计在2025年底之前完成，后续将平稳推进，确保两边运行过程中的交付能力不受影响。
公司募投项目全部实施完毕后，一方面，公司的整体产能将得到进一步提升，自动化能力将得到进一步
加强。公司募投项目实施主体为公司全资子公司浙江海利特，实施地点在浙江省嘉兴市嘉善县。浙江海利特
在建设之初，公司就将其定位为未来中长期公司在国内最大、最先进的生产基地，其在集团公司的定位中将
起到创新示范基地和带教基地的作用。因此浙江海利特在产线建设过程中进一步优化了工艺布局，提升了整
体的自动化程度，在自动生产、自动物流、自动检测、后续追踪等环节进一步加大了投入，初步搭建了自动
原料配送、自动生产、成品自动入库、售后质量可追溯的自动化工艺雏形。另一方面，公司的研发能力将得
到进一步提升。公司原位于上海的实验中心具有《中国合格评定国家认可委员会实验室认可证书》，浙江海
利特的研发中心在上海实验中心的基础上进一步购置或更新了实验设备，加强了研发、实验的能力范围和实
验精度，根据公司未来的发展规划，开展多个课题的研发项目，为公司后续的发展提供了技术支撑。
（三）成本控制
在成本控制方面，一方面公司凭借多年的研发经验，在新产品研发阶段即在生产工艺上进行不断的讨论
，力争在量产前即确定最优生产路线以实现最高的生产效率。另一方面，产品在量产过程中，技术和生产部
门持续根据生产实际提出VAVE方案，不断进行生产流程和生产工艺的优化，不断探索新材料和新零件的应用
场景最终实现降本增效。
（四）合规经营公司高度重视生产经营的合法合规性，积极承担企业的社会责任，报告期内公司无重大
违法违规行为，不存在重大诉讼、仲裁。
三、报告期内核心竞争力分析
1、客户资源优势
在热管理系统零部件领域，公司起步于1992年，至今在汽车热管理系统中的空调管路细分行业深耕了三
十余年，从最早的桑塔纳国产化配套到现在作为大众汽车、通用汽车、丰田汽车、上汽集团、客户1、奇瑞
、蔚来、小鹏、理想、广汽、雷诺、捷豹路虎、长城等众多国内外重要主机厂的供应商，获得了客户的充分
信赖和认可。三十余年来，公司逐步加强与客户的合作粘性，积极参与到客户的整车设计和研发流程中去，
与客户同步设计、同步开发、同步优化，工艺流程、产品质量和自动化水平始终向行业一流水平看齐，与主
要客户建立了长期、稳定的合作关系。
在汽车发动机系统零部件领域，公司子公司莲南汽附自1995年开始即专注于燃油分配管产品的研发和销
售，在细分行业同样有近30年的积淀，获得了联合电子、博世、FINIA等众多知名的汽车零部件一级供应商
的认可。汽车发动机系统零部件的国际化业务进一步取得突破，目前已经取得海外某客户燃油分配管全球项
目的定点通知，根据客户规划，预计项目生命周期总销售金额超过5亿元人民币。后续公司将进一步加快发
动机系统零部件的国际化脚步，继续推进氢能源发动机系统零部件的研发，争取开拓更大的市场。
在新业务方面，公司设立了控股子公司埃偲热翼从事车载冰箱业务，公司将凭借在汽车热管理系统领域
多年的积累，大力拓展业务，为公司后续业务的发展注入新的增长点。具体详见公司发布的《关于对外投资
设立控股子公司的公告》（2025-041）。
2、技术优势
公司以技术创新为基础,注重新工艺的研发与新技术的运用,不断突破技术壁垒。随着公司募投项目的研
发中心逐步建成，公司的研发、实验能力将得到进一步提升。在公司募投项目的建设过程中，公司一方面充
分发挥核心研发团队的带教能力和研发能力，另一方面充分加强与主机厂的交流沟通，将公司的设计理念、
研发思路与主机厂形成良性互动和碰撞，在业务中验证研发成果，在业务中提升研发能力。
3、规模优势
规模化生产是汽车零部件企业竞争力的重要体现。公司在细分领域达到了高水平的规模化生产,摊薄了
固定成本，具备了工艺持续改进的基础，有更强的议价能力，降低了单位产品生产成本,提高了产品的竞争
力。
4、管理团队优势
优秀的管理团队是企业成功的重要条件之一。经过多年的持续经营,公司已建立起了一支经验丰富、结
构合理的精干团队。公司实行部门经理负责制的管理模式,各部门经理分工明确,执行高效。
公司的核心管理人员大多具有汽车空调管路、燃油分配管等产品多年的从业经验,且合作时间长、相互
认同度高、沟通成本低、执行效率高。专业、敬业、高效的队伍是本公司的重要竞争优势。
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