经营分析☆ ◇603115 海星股份 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝电解电容器用电极箔的研发、生产和限售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化成箔(产品) 8.63亿 95.99 1.64亿 98.21 19.05
腐蚀箔(产品) 3304.93万 3.68 285.71万 1.71 8.64
其他(产品) 301.86万 0.34 13.36万 0.08 4.43
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 8.23亿 91.53 1.52亿 90.67 18.44
外销(地区) 7609.05万 8.47 1562.17万 9.33 20.53
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 8.99亿 100.00 1.67亿 100.00 18.62
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(行业) 17.84亿 99.67 3.66亿 99.97 20.50
其他业务(行业) 597.35万 0.33 11.36万 0.03 1.90
─────────────────────────────────────────────────
化成箔(产品) 17.35亿 96.90 3.59亿 98.23 20.72
腐蚀箔(产品) 4960.04万 2.77 637.15万 1.74 12.85
其他业务(产品) 597.35万 0.33 11.36万 0.03 1.90
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 16.11亿 89.96 3.30亿 90.32 20.52
国外(地区) 1.74亿 9.71 3531.79万 9.65 20.32
其他业务(地区) 597.35万 0.33 11.36万 0.03 1.90
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 17.84亿 99.67 3.66亿 99.97 20.50
其他业务(销售模式) 597.35万 0.33 11.36万 0.03 1.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化成箔(产品) 8.69亿 96.71 --- --- ---
腐蚀箔(产品) 2692.96万 3.00 --- --- ---
其他(产品) 260.98万 0.29 19.84万 0.13 7.60
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.98亿 88.83 --- --- ---
外销(地区) 1.00亿 11.17 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 8.98亿 100.00 1.53亿 100.00 17.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电子材料(行业) 17.59亿 99.65 4.38亿 99.77 24.90
其他(补充)(行业) 616.95万 0.35 102.14万 0.23 16.56
─────────────────────────────────────────────────
化成箔(产品) 17.23亿 97.58 4.32亿 98.51 25.11
腐蚀箔(产品) 3651.29万 2.07 552.34万 1.26 15.13
其他(补充)(产品) 616.95万 0.35 102.14万 0.23 16.56
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 15.80亿 89.50 3.96亿 90.26 25.08
国外(地区) 1.79亿 10.15 4172.77万 9.50 23.29
其他(补充)(地区) 616.95万 0.35 102.14万 0.23 16.56
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 17.59亿 99.65 4.38亿 99.77 24.90
其他(补充)(销售模式) 616.95万 0.35 102.14万 0.23 16.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.75亿元，占营业收入的37.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 67495.01│ 37.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.24亿元，占总采购额的52.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 82444.58│ 52.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一）公司所处行业情况
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司属于“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”
之“C3985电子专业材料制造”；根据证监会公布的《上市公司行业分类指引》，公司属于“C39计算机、通
信和其他电子设备制造业”，国家发展和改革委员会发布的《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录（20
16年版）》，将电容器铝箔列为战略性新兴产业，大力鼓励电极箔行业的发展。
电极箔是铝电解电容器的核心原材料，是整个铝电解电容器组成部分中技术含量和附加值最高的部分，
有铝电解电容器CPU之称，通常占到铝电解电容器总成本的30%至60%（随电容器规格不同而有差异），因而
铝电解电容器的市场需求直接决定了电极箔的市场需求。随着“十四五规划”、“新基建”等国家战略的出
台和实施，以及国家“以新质生产力赋能高质量发展”的要求，新能源发电、新能源汽车、云计算、大数据
、智能高端制造等产业得以持续快速的发展，铝电解电容器在新能源产业中的用量持续增长，这也为电极箔
行业提供了广阔的市场发展空间。
据中国电力企业联合会发布《2024年上半年全国电力供需形势分析预测报告》显示，截至2024年6月底
，全国并网风力和光伏发电合计装机规模达11.8亿千瓦，首次超过煤电装机规模，同比增长37.2%，占总装
机容量比重达38.4%。
国家能源局发布的数据显示，2024年上半年，全国风电发电量5088亿千瓦时，同比增长10%，全国风电
平均利用率96.1%；全国光伏发电量3914亿千瓦时，同比增长47%，全国光伏发电利用率97%。风电和光伏装
机量和发电量的持续增长也将持续带动铝电解电容器用电极箔的需求持续提升。
在新能源汽车方面，根据中国汽车工业协会的数据，2024年1-6月，新能源汽车产销分别完成492.9万辆
和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，新能源汽车产销继续保持较快增长，市场
占有率稳步提升，与之相对应的充电设施规模也不断扩大，截至6月底，全国充电桩总量达到1024.4万台，
同比增长54%。展望下半年，中国汽车工业协会表示，以旧换新、新能源汽车下乡等利好政策持续落地实施
，企业新产品密集上市，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，为行业全年实现稳增长提供助力，也将带
来铝电解电容器用电极箔的需求稳定增长。
应用于新能源发电、新能源汽车等领域的铝电解电容器在向着高电压、高比容、耐高纹波方向发展，另
外，随着对终端电子电器等消费产品轻便、稳定、长寿命等特性的需求越来越明显，与之对应的高比容、高
强度、低漏电等电极箔的性能成了未来的发展方向。因此，随着产业的不断升级和对产品特性要求的不断提
升，高电压、高比容、高强度等性能成为铝电解电容器用铝箔材料的未来发展方向。
（二）公司的主营业务情况
公司主营业务为铝电解电容器用电极箔的研发、生产与销售。电极箔是基础性电子材料，由高纯度铝箔
经特定介质进行电化学扩面和电化学阳极氧化制成，是铝电解电容器的关键原材料，被广泛应用于新能源发
电、新能源汽车、车载电子、云计算，AI服务器、5G、大数据、消费电子、通讯电子、工业控制、航空航天
等诸多领域中。公司从业历史悠久，产品系列齐全，注重技术储备，涵盖了从低压、中压到超高压的全系列
产品，产能规模位居世界前列，产品技术国内领先，客户群体高端稳定。
二、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对严峻的外部经济环境和复杂多变的市场形势，公司上下紧盯董事会制定的年度经营
目标，围绕“蜕变”这一年度工作主题，承压而上，克难奋进，坚持以客户价值为导向，以快速响应为抓手
，以技术创新为支撑，以规范运营为保障，各项工作有序平稳开展。
上半年公司实现营业收入8.99亿元，同比上升0.06%，实现归属于上市公司股东的净利润5081.04万元，
同比上升35.30%，主要开展以下工作：
（一）募投项目如期达产，重点项目有序推进
报告期内，公司非公开发行募投项目“新一代高性能中高压腐蚀箔项目”、“长寿命高容量低压腐蚀箔
项目”、“国家企业技术中心升级项目”均顺利结项；海力电子“新能源、大数据、云计算用高性能电极箔
项目”首期产能已达产，进一步保障了公司交付能力；海星股份“新能源领域用新一代高性能电极箔项目”
有序推进，主厂房开工建设中。重点项目的投产和建设，为公司的长远发展奠定坚实基础，提供持续动能。
（二）优化产能布局，提升行业竞争力
公司综合考虑未来业务的实际发展需求，产品市场需求、经营绩效提升等因素，于新疆霍尔果斯兵团分
区成立了新疆中雅科技有限公司，未来将按照“统一规划、分步实施”的原则，投资新建腐蚀及化成生产基
地。新基地将充分发挥新疆地区得天独厚的资源优势，进一步降低公司生产成本，优化公司产能布局，提升
公司产品竞争力，增强公司抗风险能力。目前，项目正紧锣密鼓建设中，一期项目年底达产。
（三）深化创新驱动，坚持创新引领
公司高度重视并敏捷响应客户诉求，持续加大研发投入，不断提升产品技术水平。上半年，在海星研究
院、各生产部门和品保部的共同努力和精诚协作下，高容品、车规品、固态箔等高档次产品的产量持续增加
，有效满足市场需求并提升经营效益；通过拓展固态低压箔的电压范围，增加了客户群体和营业收入；协同
开展高压高厚度箔技术攻关，取得显著进展；组织实施了腐蚀工艺调整试验，取得阶段性成果，可快速平行
推广，降低腐蚀生产成本。
（四）深化海星智造，致力绿色生产
“海星智造（HIM）”持续发力，围绕敏捷生产及可靠设备两大支柱发展，助力公司降本增效。公司积
极响应国家“双碳”战略，坚持绿色低碳的生产经营理念，全面贯彻清洁生产要求，节能项目稳定运行，有
力推动公司节能降碳目标。同时，借助互联网、大数据、云计算等手段，推动生产向自动化、数字化、智能
化方向转型升级，并将绿色生产贯穿于研发、生产和销售的全过程。
（五）推动提质增效，加强股东回报
报告期内，公司实施了2023年年度利润分配方案：以总股本239200000股为基数，向全体股东每10股派
发现金红利5.0元（含税），共计派发现金红利119600000元，占公司2023年度合并报表归属于上市公司股东
净利润的87.43%。同时，基于对未来发展前景的信心和内在投资价值的认可，为维护广大投资者利益，增强
投资者信心，公司控股股东的一致行动人江苏中联科技集团有限公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞
价交易方式合计增持公司股份478.4万股，占公司目前总股本的2.00%，增持金额为人民币4538.28万元，本
次增持计划已实施完成。
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