经营分析☆ ◇603117 万林物流 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
专注于木材进口领域的综合物流服务提供商，为国内众多木材行业企业提供包括进口代理、港口装卸、仓
储、货运代理、船舶代理、货物配载、物流配送等业务在内的综合物流服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代服务业(行业) 2.80亿 95.19 8742.30万 90.79 31.18
其他业务(行业) 1415.24万 4.81 887.22万 9.21 62.69
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 2.52亿 85.70 6296.65万 65.39 24.95
基础物流(产品) 2773.33万 9.42 2421.43万 25.15 87.31
其他业务(产品) 1415.24万 4.81 887.22万 9.21 62.69
贸易代理(产品) 24.22万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
来源于本国的对外交易(地区) 2.80亿 95.19 8742.30万 90.79 31.18
其他业务(地区) 1415.24万 4.81 887.22万 9.21 62.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 1.27亿 84.33 3112.89万 60.65 24.57
基础物流(产品) 1345.10万 8.96 1321.79万 25.75 98.27
其他业务(产品) 750.03万 4.99 439.78万 8.57 58.63
贸易代理(产品) 258.04万 1.72 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
来源于本国的对外交易收入(地区) 1.43亿 95.01 4692.71万 91.43 32.89
其他业务(地区) 750.03万 4.99 439.78万 8.57 58.63
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代服务业(行业) 3.88亿 100.00 1.02亿 100.00 26.15
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 2.79亿 71.83 7538.58万 74.24 27.03
木材销售(产品) 6583.13万 16.95 -983.88万 -9.69 -14.95
基础物流(产品) 2829.00万 7.29 2451.39万 24.14 86.65
其他业务(产品) 1241.96万 3.20 864.08万 8.51 69.57
贸易代理(产品) 284.09万 0.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
来源于本国的对外交易(地区) 3.10亿 79.85 1.03亿 101.18 33.14
来源于境外的对外交易(地区) 6583.13万 16.95 -983.88万 -9.69 -14.95
其他业务(地区) 1241.96万 3.20 864.08万 8.51 69.57
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 1.36亿 59.24 3987.56万 76.58 29.35
木材销售(产品) 5984.90万 26.09 -1127.74万 -21.66 -18.84
基础物流(产品) 2469.67万 10.77 1652.35万 31.73 66.91
其他(补充)(产品) 707.70万 3.09 534.96万 10.27 75.59
贸易代理(产品) 185.96万 0.81 159.89万 3.07 85.98
─────────────────────────────────────────────────
来源于本国的对外交易收入(地区) 1.60亿 69.74 --- --- ---
来源于其他国家的对外交易收入(地区) 6232.03万 27.17 --- --- ---
其他(补充)(地区) 707.70万 3.09 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.69亿元，占营业收入的23.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 6948.67│ 23.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.75亿元，占总采购额的37.88%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7509.53│ 37.88│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，在全球经济复苏步伐趋缓、产业链供应链格局深度调整的宏观环境下，公司港口及贸易业务发
展面临多重压力。公司聚焦“提质增效，防范风险”的发展目标，坚持稳中求进，积极应对内需不足和市场
竞争加剧等挑战，着力推进经营效能和发展质量双重提升。报告期内实现营业收入2.95亿元，同比下降24.1
5%，实现归属于上市公司股东的净利润1365.26万元，扣除非经常性损益后的净利润为228.67万元，与上年
同期相比，实现扭亏为盈。
（一）稳定港口装卸业务，实现安全有序运行。
2024年，公司港口装卸业务整体运营平稳。报告期内，受原木市场需求减弱、煤炭价格下行及长江货运
量整体下滑等因素影响，公司完成货物接卸总量1302.18万吨，较上年同期减少7.48%，其中木材接卸量完成
148万立方米，同比降幅11.45%。面对复杂多变的经营环境，公司采取多元化举措积极应对。
1、持续深化市场开拓战略。加大市场开发力度，拓展新客户群体，重点提升外贸煤进口业务规模，发
挥协同效应带动内贸煤业务增长。构建常态化客户走访机制，深入了解客户需求，优化靠港作业流程，提供
全方位、个性化的港口服务解决方案，持续提升客户满意度。积极拓展钢材、沙石等多元化货源，优化港口
货种结构，培育新的业务增长点，提升港口综合竞争力。
2、优化生产组织管理。做好每条大轮的卸货前期准备和后期堆桩、出货工作，强化库场管理，提高了
堆桩仓储质量。公司对生产作业人员及机械进行合理调配，充分挖掘潜力，因地制宜，坚持快装快卸，保障
了全年的装卸运行效率。不断优化装卸工艺，采用抓斗直取，在提高效率的同时也极大地保障了生产安全。
建设内港池自助生产管理系统，通过科技赋能，硬件升级，加强内港池对船舶的自主管理，实现了内港池管
理建设新模式。
3、狠抓安全生产管理。切实抓好员工安全教育，对典型安全生产事故进行讨论分析，深刻汲取事故教
训，举一反三，做好防范措施；认真开展安全检查和隐患排查，及时发现和解决生产过程中存在的安全隐患
；不断加强现场动态安全监管，深入检查每条作业线、每个作业点安全措施落实情况，以及操作规程的执行
情况；安全检查不留真空，确保各项安全措施得到有效落实；定期组织各类安全应急演练，提高了发生突发
事件时的应急处置能力。
4、推行绿色低碳发展战略。通过实施全方位节能改造工程，持续提升港口运营效能。在设备方面，优
先选用高效节能设备，推进港机设备升级改造；在人员方面，加强节能操作培训，提升员工专业技能；在基
础设施方面，推进照明系统智能化改造，应用新型节能技术。同时，公司建立健全能源管理制度，实施能耗
精细化管理，推动港口绿色智慧转型升级。
（二）深化贸易代理业务管理，全面提升风险管控能力。
近几年，受国内市场持续低迷、资金风险加大以及银行授信收紧等多重因素叠加影响，公司贸易代理业
务规模显著缩减。报告期内，公司代理进口木材为10.85万立方米，与去年相比基本持平。公司进口木材结
构以原木为主，而近两年国内原木进口量持续负增长，加之主要木材出口国逐渐从原木转向高附加值锯材出
口，导致木材代理业务下滑；国内行业整体波动加大，房地产市场萎靡，木材需求量持续萎缩；下游企业普
遍面临运营困难和资金紧张，应收账款回收面临较大风险。面对银行授信大幅减少的现实挑战，公司审慎应
对，主动收缩业务规模，精准筛选优质客户，强化应收款管理，规范业务操作，在确保资金安全的基础上稳
步推进贸易代理业务。同时针对公司前期业务中出现的控制缺陷，公司从客户信用管理、应收款项的催收制
度、支付审批制度等多方面排查合规风险并制定了防范措施。
（三）拓展基础物流业务，推动业务持续发展。
公司依托盈利港务现有业务，积极探索港外市场机遇。报告期内完成船舶代理286艘次，货物配送量达9
23.3万吨，较上年同期呈现小幅下滑态势，这主要由于港口业务量下滑，同时各类货种销售周期延长，市场
消化能力下降，致使货物周转效率降低，库存量持续攀升，场地资源承受较大压力。面对严峻的经营环境，
公司积极采取应对措施，通过科学优化库场布局，优化仓储物流网络，提升场地使用效率，同时加强与核心
客户的战略合作，开发增值服务项目，深化多式联运业务协同。积极布局港口供应链综合服务体系，整合物
流资源，拓展多元化业务模式，以期在市场复苏时期抢占发展先机，实现港务业务的提质增效和创新发展。
（四）推进企业文化建设，提升万林品牌价值。
在经营压力和难度增加的情况下，公司继续推进企业文化建设，保障了员工的基本收入稳定，让员工切
身感受到企业的关怀和温暖，进一步增强向心力和凝聚力。继续夯实管理基础，加大降低成本力度，通过增
强内功以抵御外部环境恶化的压力。继续利用各种内外部条件，塑造万林品牌，努力提高在资本市场影响力
，提升万林的品牌价值。
（五）面临的困难和主要问题。
一是持续受到宏观政策及经济环境影响，全球木材市场还将面临世界经济复苏乏力、国际形势持续动荡
、极端天气影响木材收成等错综交织的一系列严峻的挑战；二是受政策影响，国内房地产建筑行业基本面持
续承压，市场需求不足；三是银行授信不足，公司将持续面临资金紧张的困境，代理业务大幅减少，带来较
大的资金风险压力。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）港口行业
公司从事的港口产业作为现代交通运输体系的战略支点，是国民经济发展的重要基础设施和全球贸易的
关键节点。其经营态势不仅反映区域经济活力，更是衡量全球贸易流向和经济景气度的重要指标。就行业属
性而言，港口经营呈现出鲜明的特征：首先，港口运营与宏观经济周期高度关联，吞吐量表现往往预示着经
贸发展趋势；其次，我国港口多依托经济腹地发展，其经营效益深受腹地产业结构调整、经济发展水平及贸
易活跃度的影响；再次，港口建设对自然条件要求严苛，需要完备的集疏运网络支撑，同时具有投资规模大
、回报周期长的显著特点。从产业链角度看，港口业务专业化程度高，涉及装卸、仓储、航运、物流等多个
环节，需要长期积累运营经验和持续的技术创新投入。同时，作为重要的基础设施，港口行业面临严格的行
业监管和安全管理要求。
根据交通运输部统计数据，2024年全国港口累计完成货物吞吐量176亿吨，同比增长3.7%，增速较去年
有所放缓。外贸货物吞吐量同比增长6.9%，内贸货物吞吐量同比增长2.3%，集装箱吞吐量同比增长7.0%。其
中，内河港口无锡地区货物累计吞吐量为7985万吨，同比下降2.4%。
2024年，我国港口行业展现出良好的发展韧性。在经济高质量发展的引领下，港口企业积极推进转型升
级，一方面通过数字化改造和智慧港口建设提升运营效率，另一方面深入实施绿色发展战略，加快构建低碳
港口生态体系。尽管行业面临单位吞吐量盈利水平下滑、经营成本上升等挑战，但港口企业通过持续的降本
增效和服务创新，不断提升核心竞争力。
（二）木材进口及流通情况
2024全年，中国原木及锯材进口量为6283.1万立方米，同比减少4.44%。从金额方面来看，2024年我国
原木及锯材累计进口金额约926.4亿元，同比减少0.13%。其中，进口原木数量为3609万立方米，创下近8年
进口最低记录，同比2023年下降5%。其中，缩量来自进口冷杉和云杉原木，较2023年同比减少267万立方米
，即同比大幅减少46%。根据海关数据，2022年至2024年期间，我国原木进口量同比分别减少了31.4%、12.8
%和5%。
中国原木进口市场近年呈现持续萎缩态势，源于多重因素的叠加效应。首先，房地产市场需求持续低迷
，直接导致建筑用材需求量大幅下降，对原木市场形成根本性影响。其次，进口原木在材种质量方面存在诸
多问题，性价比优势逐渐丧失，削弱了市场竞争力。与此同时，全球原木供应格局正在发生深刻变化，主要
原木产出国纷纷调整出口政策，部分国家甚至实施原木出口禁令，进一步加剧了全球供应紧张局势。另外，
在国际贸易环境趋紧的背景下，中国木制品出口整体表现疲软，加之东南亚国家凭借成本优势不断挤占传统
木制品市场份额，使得原木加工需求持续走低。特别是在2024年，受异常多雨天气影响，原木加工企业普遍
担忧原木储存期间发生变质，再加上国内市场需求持续低迷，企业为规避风险，普遍采取低库存运营策略，
导致贸易商补货意愿显著下降，进一步加深了原木进口市场的低迷态势。这些因素相互作用、彼此影响，最
终导致原木进口量持续走低，行业发展面临前所未有的挑战。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）报告期内公司所从事的主要业务
公司致力于进口木材供应链管理的综合物流服务，依托在木材进口供应链管理领域的行业地位，发挥自
身在进口木材供应链管理领域的专业优势，为国内木材行业企业提供包括进口代理、港口装卸、仓储、货运
代理、船舶代理、货物配载、物流配送等业务在内的综合物流服务。
（二）公司主要经营模式
公司的业务模式是贯彻供应链管理的理念，结合客户需求与业务实践逐步形成的。公司依托港口装卸服
务、基础物流服务以及进口代理服务这几项核心业务能力，在整合部分外包服务的基础上，形成了木材进口
供应链集成服务能力。公司所提供的集成服务，既可以是涵盖整个木材进口供应链的“一条龙服务”，也可
以根据客户具体情况提供涉及部分环节的“点单式服务”，以满足客户的个性化需求。在公司现有业务模式
中，港口装卸服务主要由子公司盈利港务下属的盈利码头承担；仓储业务主要依托盈利港务自有堆场以及木
材物流配送中心库场来开展，还提供物流配送、船舶代理、货运代理等业务；公司根据客户需求，直接对接
木材资源地出口商，受托提供以进口代理为主要形式的集约采购。
公司及各子公司所从事的各项业务涉及了木材供应链的各个主要物流环节，依托自身专业能力，根据客
户需要灵活提供单项服务或数项服务相集成的综合服务。公司在完善服务环节的过程中，通常根据重要性来
控制服务中的关键环节，而将次要环节进行外包。例如在港口装卸业务中，盈利港务拥有长江岸线使用权并
自行建设了码头库场等设施，所装备的门式起重机、专业装载机主要为自行投资并实际负责运营管理，而对
于原木捆扎、港区内水平运输等技术含量较低的作业，外包给专业劳务公司或物流公司。基础物流中的仓储
配送作业，涉及装卸质量和货权控制等关键管理活动，主要由公司自行完成，而库场内装卸搬运主要采取外
包形式，公路、水路运输则采用与社会运力协作的方式来实现。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）集成服务能力优势
公司提供的港口装卸服务、基础物流服务及进口代理服务基本涵盖了进口木材供应链的各个流通环节。
从直接提供木材或协助客户选择国外木材供应商开始，公司可以提供进口代理、代办保险、船舶代理、货运
代理、报关报检、港口装卸、仓储堆存、货物中转以及经水路或陆路对外配送等各项物流服务。全方位的集
成服务提供能力，使得公司能对各项物流服务进行内部集成，提高服务效率，为客户真正节约时间及成本，
并能提供“一站式”服务的体验。因此，公司的集成服务能力的优势，是港口装卸业务、仓储配送业务或进
口代理业务中只能提供单一服务的物流企业所不能匹及的。
（二）港口区位优势
公司下属盈利港务所在的长三角地区是传统的进口木材集散地。盈利码头位于长江下游福姜沙左汊左岸
，靖江新港园区六助港上游侧岸段，上游为江苏中油码头，下游为江苏扬子江港务有限公司码头，能够有效
辐射多个木材加工产业集聚区域，并拥有方便的水路与陆路交通条件。在该区域内汇集了多个木材交易市场
以及众多木材经销网络，已形成强大的进口木材分销能力，使公司拥有突出的港口区位优势及竞争优势。
（三）业务规模优势
盈利码头目前是国内重点木材码头之一。因为木材进口规模较大、种类较齐全且货源较充足，盈利港务
附近已逐渐形成一个较大规模的木材交易集散地，拉动了盈利码头进口木材量的增长。
（四）人才优势
公司凝聚了优秀的港口运营人才、现代物流人才和外经贸人才。公司的高管团队及供应链管理核心业务
技术团队，均拥有丰富的业务经验与管理经验。公司通过各类激励措施从体制上将公司利益与管理层、业务
技术骨干的利益结合在一起，有效调动人才队伍的积极性，也有利于保持人才队伍的稳定性。
（五）企业信誉优势
自成立以来，公司始终以不断提高服务水平，提升客户满意度为战略导向。在为国内外客户提供优质、
高效服务的同时，公司也以专业的服务赢得了国内外客户的认可。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入人民币294532204.54元，与上年同期相比下降24.15%；实现归属于公司股
东的净利润人民币13652566.64元，与上年同期相比扭亏为盈；报告期末，公司总资产人民币1385849727.98
元，归属于公司股东的净资产人民币1015524419.70元。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
从全球范围来看，2025年国际经济形势及全球发展态势仍然不容乐观，经济增长动能持续趋弱，国际贸
易呈现弱复苏态势。世界银行最新发布的《全球经济展望》报告预测，2025年全球经济增速将进一步回落至
2.7%，延续低位运行态势。诸多不确定性因素正在对全球经济发展构成深刻影响：主要经济体货币政策调整
尤其是降息进程存在较大不确定性，美国关税政策走向扑朔迷离，与此同时，贸易保护主义思潮持续升温，
地缘政治风险此起彼伏，这些因素的叠加效应不仅为全球经济复苏蒙上阴影，更给国际贸易秩序带来严峻挑
战。在此复杂多变的国际环境下，全球经济发展前景面临诸多考验。
从国内看，外部环境变化带来的不利影响加深，我国经济运行仍面临诸多困难与挑战，包括国内需求不
足、企业生产经营困难、群众就业增收压力，风险隐患等，但我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大长
期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。
港口行业的发展主要取决于社会经济发展所带来的商品贸易及货物运输需求，港口货物吞吐量对腹地经
济、商品贸易等具有较强的依赖。目前全球经济处于进一步调整时期，因此整个行业对货源的竞争逐渐加剧
；港口经营市场化的直接结果是竞争加剧，不同区域港口之间的竞争随着改革的深入和经营者自主意识的加
强而日趋激烈。港口基本面是决定港口主要货运种类、运输吞吐量的重要因素，也决定了港口的码头是否具
有竞争力。
木材贸易方面，展望2025年中国原木进口市场，预计将呈现明显的季节性特征与结构性变化。第一季度
末至第二季度初期，作为传统的节后复产周期，叠加各类重大项目陆续开工的带动效应，预计将迎来全年进
口高峰，其中三月至五月或将成为原木等木材产品的集中到港旺季。这一时期的市场表现不仅反映了行业的
周期性特点，也体现了下游需求的集中释放态势。值得关注的是，房地产政策走向仍是影响市场走势的关键
因素，若相关支持政策持续发力，基础设施建设的推进有望带动建筑用材需求回暖，进而推动原木价格呈现
上行态势。这种政策效应的传导不仅关系到原木市场的短期波动，更将深刻影响整个产业链的发展布局。
与此同时，中国证监会正式批准大连商品交易所开展原木期货与期权业务，此举具有重要意义：一方面
为市场提供了权威可靠的价格参考体系，有助于进口商和加工企业更准确把握市场动向；另一方面为国内林
场和林农的原木销售提供了科学合理的定价依据。这一金融创新举措有望对原木进口市场产生积极影响，为
行业发展注入新的活力，推动中国原木市场向更加规范、成熟的方向发展。
(二)公司发展战略
公司将紧盯国际、国内木材等大宗商品供需变化趋势，稳定港口装卸业务，逐步恢复贸易代理业务，进
一步优化基础物流业务，开拓新的、前瞻性的业务领域，实现新的经济增长点。不断加大市场开拓力度，科
学组织生产，严格生产安全管理，不断完善绩效考核及约束机制，全力完成董事会下达的年度任务。
(三)经营计划
1、持续优化组织生产，稳定港口装卸业务
结合市场需求优化港口货种结构，科学使用码头堆场；全面落实安全生产责任制，防微杜渐，切实抓好
安全生产日常管理工作；优化生产组织，做好装卸设备的管用养修，提高货物装卸效率；提高泊位的有效利
用率及货物接卸效率，增强公司的业务竞争力。
2、逐步恢复贸易代理业务，实现业务全流程管控
立足优质客户资源开发，重点挖掘港口既有木材客户群体，在严控风险的基础上稳步推进贸易业务发展
。秉持多元化经营战略，依托港口资源优势，积极拓展木材以外的商品贸易领域，根据市场需求布局其他大
宗商品业务板块。
在公司股票交易去除其他风险警示标志后，公司积极申请银行授信，计划依托银行授信逐步恢复贸易代
理业务。在公司整体战略框架下，严格遵循财务管理要求，稳妥开展自营业务模式，争取提升贸易业务的经
营效益。
持续优化代理进口业务操作流程，规范业务操作，防范业务风险，确保代理进口业务的健康可持续。通
过业务模式创新和风险管理升级，持续优化贸易业务结构，推动公司贸易板块向更规范化、专业化方向发展
。
3、强化内控建设，开拓业务新径
继续坚持以公司长远发展和科学管理为目标，以不断完善内控制度体系为基础，在各个业务板块继续推
进业务规范化建设。积极开展市场调研与考察工作，深入把握行业发展方向与市场需求变化，积极布局具有
发展潜力的业务领域，努力培育新的业绩增长点，为公司可持续发展提供新动能。
(四)可能面对的风险
1、行业波动风险
当前我国木材国内供给能力与市场需求之间的缺口不断扩大，对进口木材的依存度持续攀升，这一趋势
使得木材物流服务业具备了广阔的发展空间和可观的市场规模。然而，作为连接国际市场与国内产业的重要
纽带，木材进口流通及物流行业面临着双重挑战：一方面，行业发展与国内木材产业的景气度紧密关联；另
一方面，又不可避免地受到国际木材市场波动的深刻影响，这种双重属性使得行业呈现出较强的周期性特征
，经营风险不容忽视。2025年，全球木材市场发展形势依然错综复杂：世界经济复苏动能不足，国际地缘政
治局势持续动荡，加之极端气候事件频发对木材产量造成不利影响，种种因素交织叠加，也为行业发展带来
诸多不确定性。
2、行业竞争风险
目前，公司的主营业务包括港口装卸业务、基础物流业务及进口代理业务。在港口装卸业务及基础物流
业务方面，港口建设受自然地理条件、资本性投入大、回收期长制约，具有一定的进入壁垒，但公司所处的
长江沿岸码头众多，公司面临越来越激烈的市场竞争。在进口代理业务方面，由于该业务面向的国内客户普
遍规模较小，客户群体集中化程度低，使得该行业竞争激烈。因此，公司在木材进口供应链管理领域面临着
市场竞争风险。
3、汇率风险
近年来，人民币对美元汇率波动的频率在加快，不确定性不断增加。公司涉及外币贸易的进口代理业务
量较大，日常业务中需要保留一定量的外汇头寸，从而存在一定的汇率风险。
4、安全生产风险
公司的港口装卸业务和仓储物流业务，是一项多工种协作运转的操作，作业方式流动分散、露天作业、
人机交叉、昼夜连续作业等。木材的装卸较一般散杂货物装卸安全生产难度更大。因此，公司的港口装卸业
务和仓储物流业务面临着一定的安全生产风险。
5、融资受限风险
公司股票去除其他风险警示标记后，公司银行授信尚未完全恢复，依托于银行授信的贸易代理业务严重
受限，公司贸易代理业务的发展存在不确定性。
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