经营分析☆ ◇603117 万林物流 更新日期：2026-10-21◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
进口木材供应链管理的综合物流服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 9483.20万 83.25 743.19万 32.39 7.84
基础物流(产品) 1040.85万 9.14 1031.12万 44.94 99.07
其他业务(产品) 767.45万 6.74 420.61万 18.33 54.81
贸易代理(产品) 99.52万 0.87 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
来源于本国的对外交易(地区) 1.14亿 100.00 2294.43万 100.00 20.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代服务业(行业) 2.33亿 94.07 6631.43万 89.03 28.52
其他业务(行业) 1465.79万 5.93 816.91万 10.97 55.73
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 2.05亿 83.05 4239.13万 56.91 20.65
基础物流(产品) 2694.44万 10.90 2362.54万 31.72 87.68
其他业务(产品) 1465.79万 5.93 816.91万 10.97 55.73
贸易代理(产品) 29.76万 0.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
来源于本国的对外交易(地区) 2.33亿 94.07 6631.43万 89.03 28.52
其他业务(地区) 1465.79万 5.93 816.91万 10.97 55.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 1.05亿 83.16 1775.37万 49.96 16.83
基础物流(产品) 1309.88万 10.33 1283.07万 36.11 97.95
其他业务(产品) 826.69万 6.52 494.96万 13.93 59.87
贸易代理(产品) -494.33 0.00 --- --- ---
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来源于本国的对外交易(地区) 1.27亿 100.00 3553.35万 100.00 28.01
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
现代服务业(行业) 2.80亿 95.19 8742.30万 90.79 31.18
其他业务(行业) 1415.24万 4.81 887.22万 9.21 62.69
─────────────────────────────────────────────────
装卸业务(产品) 2.52亿 85.70 6296.65万 65.39 24.95
基础物流(产品) 2773.33万 9.42 2421.43万 25.15 87.31
其他业务(产品) 1415.24万 4.81 887.22万 9.21 62.69
贸易代理(产品) 24.22万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
来源于本国的对外交易(地区) 2.80亿 95.19 8742.30万 90.79 31.18
其他业务(地区) 1415.24万 4.81 887.22万 9.21 62.69
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售0.70亿元，占营业收入的28.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7031.56│ 28.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购0.58亿元，占总采购额的33.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 5827.20│ 33.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所从事的主要业务
公司致力于进口木材供应链管理的综合物流服务，依托在木材进口供应链管理领域的行业地位，发挥自
身在进口木材供应链管理领域的专业优势，为国内木材行业企业提供包括进口代理、港口装卸、仓储、货运
代理、船舶代理、货物配载、物流配送等业务在内的综合物流服务。
（二）公司主要经营模式
公司的业务模式是贯彻供应链管理的理念，结合客户需求与业务实践逐步形成的。公司依托港口装卸服
务、基础物流服务以及进口代理服务这几项核心业务能力，在整合部分外包服务的基础上，形成了木材进口
供应链集成服务能力。公司所提供的集成服务，既可以是涵盖整个木材进口供应链的“一条龙服务”，也可
以根据客户具体情况提供涉及部分环节的“点单式服务”，以满足客户的个性化需求。在公司现有业务模式
中，港口装卸服务主要由子公司盈利港务下属的盈利码头承担；仓储业务主要依托盈利港务自有堆场以及木
材物流配送中心库场来开展，还提供物流配送、船舶代理、货运代理等业务；公司根据客户需求，直接对接
木材资源地出口商，受托提供以进口代理为主要形式的集约采购。
公司及各子公司所从事的各项业务涉及了木材供应链的各个主要物流环节，依托自身专业能力，根据客
户需要灵活提供单项服务或数项服务相集成的综合服务。公司在完善服务环节的过程中，通常根据重要性来
控制服务中的关键环节，而将次要环节进行外包。例如在港口装卸业务中，盈利港务拥有长江岸线使用权并
自行建设了码头库场等设施，所装备的门式起重机、专业装载机主要为自行投资并实际负责运营管理，而对
于原木捆扎、港区内水平运输等技术含量较低的作业，外包给专业劳务公司或物流公司。基础物流中的仓储
配送作业，涉及装卸质量和货权控制等关键管理活动，主要由公司自行完成，而库场内装卸搬运主要采取外
包形式，公路、水路运输则采用与社会运力协作的方式来实现。
（三）行业情况
（1）港口行业
公司从事的港口产业作为现代交通运输体系的战略支点，是国民经济发展的重要基础设施和全球贸易的
关键节点。其经营态势不仅反映区域经济活力，更是衡量全球贸易流向和经济景气度的重要指标。就行业属
性而言，港口经营呈现出鲜明的特征：首先，港口运营与宏观经济周期高度关联，吞吐量表现往往预示着经
贸发展趋势；其次，我国港口多依托经济腹地发展，其经营效益深受腹地产业结构调整、经济发展水平及贸
易活跃度的影响；再次，港口建设对自然条件要求严苛，需要完备的集疏运网络支撑，同时具有投资规模大
、回报周期长的显著特点。从产业链角度看，港口业务专业化程度高，涉及装卸、仓储、航运、物流等多个
环节，需要长期积累运营经验和持续的技术创新投入。同时，作为重要的基础设施，港口行业面临严格的行
业监管和安全管理要求。
根据交通运输部统计数据，2026年上半年全国港口累计完成货物吞吐量907385万吨，同比增长2.0%。外
贸货物吞吐量为285195万吨，同比增长4.3%，内贸货物吞吐量同比小幅增长1.0%，集装箱吞吐量同比增长5.
9%。其中，内河港口无锡地区货物累计吞吐量为3823万吨，同比下降1.0%。
（2）木材进口及流通情况
据海关总署的数据，2026年上半年，我国原木及锯材进口金额约为57.46亿美元（约398.43亿元人民币
），同比下降1.2%；进口数量为2653.5万立方米，同比下降7.9%。原木、锯材进口数量与总金额同比延续双
下跌走势，但均价转为上涨。2026年上半年，中国原木进口为1587.7万立方米，占进口总量的59.9%，同比
下降5.4%；进口金额为26.70亿美元，同比下降1.0%。上半年原木进口平均单价同比上涨4.7%。锯材进口为1
065.8万立方米，同比下降11.4%；进口金额为30.76亿美元，同比下降约3.2%。上半年锯材进口平均单价同
比上涨11.5%。
中国原木进口市场在2026年上半年延续了近年来的下行态势，但降速明显放缓，呈现出“量缩价升、结
构分化”的运行特征。首先，房地产市场需求持续低迷的根本性拖累仍未消除，建筑用材消费量进一步收缩
，加工厂普遍微利或亏损，对原木市场形成深层制约。其次，原木与锯材的进口走势出现分化，上半年锯材
进口降幅达11.4%，显著高于原木5.4%的降幅；而原木进口均价同比上涨4.7%，锯材均价同比上涨11.5%，单
价上行与进口需求下降并存，成本端上行对锯材进口形成一定压制。与此同时，全球原木供应格局加速重构
，部分主要原木产出国纷纷调整出口政策，其中部分国家实施原木出口禁令，供应端持续收紧。综合来看，
上半年我国原木及锯材进口整体维持减量运行，终端需求低迷是行业走势的核心制约因素，房地产行业深度
调整导致需求收缩，木材进口在“量缩价升”中步入结构性调整期。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，实现营业收入113910157.74元，较去年同期下降10.20%，实现归属于上市公司股东的净利润
-1792059.57元，同比下降118.07%，扣除非经常性损益后的净利润为-4674252.24元。截至本报告期末，公
司总资产为人民币1307731515.62元，归属于上市公司股东的净资产为人民币1029821951.78元。
（一）稳定港口装卸业务，实现安全有序运行。
2026年上半年，公司完成货物接卸总量603.52万吨，较上年同期增加1.33%，其中，木材接卸量完成64.
09万立方米，同比降幅10.73%，其他货物接卸量为539.43万吨，同比增加2.99%。装卸业务收入同比下降10.
10%，主要原因如下：一是装卸货种结构发生变化，计费单价较高的木材、煤炭接卸量下降，而增量货种计
费单价较低；同时木材和煤炭的装卸费单价较上年同期亦有所下滑。二是堆存费收入同比减少，主要由于原
堆存期较长的部分货物在上年度相继出清，报告期内新增堆存货物多处于免费堆存期，加之公司对大客户实
行达量免收堆存费的政策，综合导致堆存费收入下降。面对上述经营压力，公司积极采取多元化举措应对：
1、积极调整市场开拓战略。面对木材、煤炭等传统核心货种接卸量下滑的压力，公司积极调整市场策
略，持续挖掘增量客户资源，重点拓展外贸煤进口业务，发挥业务协同效应带动内贸煤业务增长。建立常态
化客户走访机制，深入了解客户需求变化，不断优化靠港作业流程，提升港口服务的针对性和保障能力，持
续增强客户黏性和满意度。同时，积极拓展钢材、沙石等多元货源，持续优化货种结构，培育新的业务增长
点，降低对单一货种的依赖。
2、持续优化生产组织管理。公司围绕船舶接卸、货物堆存和后续出运等关键环节，强化生产组织管理
，统筹库场和仓储资源，提升作业衔接效率和堆存质量。根据生产实际需要，合理调配作业人员和机械设备
，深挖潜力，保障装卸运行平稳高效。持续优化装卸工艺，采用抓斗直取等方式，在提升作业效率的同时夯
实安全保障。同时，推进内港池自助生产管理系统建设，以信息化、智能化手段提升船舶自主管理水平。
3、不断强化安全生产管理。公司加强员工安全教育，围绕典型事故案例开展分析研讨，深刻汲取教训
，举一反三落实防范措施；深入开展安全检查和隐患排查，及时发现问题并整改到位；强化现场动态安全监
管，逐一检查各作业线、各作业点安全措施执行情况，确保管理不留盲区；定期组织应急演练，持续提升突
发事件处置能力。
4、深入推进节能降耗改造。公司持续深化节能降耗与绿色港口建设，从设备升级、人员培训及基础设
施改造等方面统筹推进，着力提升港口运营质效。在设备方面，优先推广高效节能装备，加快港机设备升级
换代；在管理方面，加强节能操作培训，提升员工规范作业与节能管理水平；在基础设施方面，推进照明系
统智能化改造，积极应用节能新技术。同时，持续完善能源管理制度，强化能耗精细化管控，推动港口向绿
色化、智慧化方向转型升级。
（二）提升风险管控能力，推动代理业务稳健开展。
近几年，受国内市场持续低迷、资金风险加大以及银行授信收紧等多重因素叠加影响，公司贸易代理业
务规模显著缩减。公司进口木材结构以原木为主，而近几年国内原木进口量持续负增长，加之主要木材出口
国逐渐从原木转向高附加值锯材出口，导致木材代理业务下滑；国内行业整体波动加大，房地产市场萎靡，
木材需求量持续萎缩；下游企业普遍面临运营困难和资金紧张，应收账款回收面临较大风险。报告期内，公
司代理进口木材为11.51万立方米，较上年同期增加110.42%。该增幅较大的主要原因在于上年同期公司贸易
代理业务因银行授信未恢复而基本处于停滞状态，基数较低。报告期内银行授信阶段性部分恢复，公司据此
开展了部分代理业务，从而带动当期代理量同比显著回升。然而，公司代理业务开展仍面临银行授信政策波
动、风险管控压力、盈利空间压缩等多重不确定性。面对上述压力，公司采取审慎经营策略，主动控制业务
规模，严格筛选优质客户，持续加强应收账款管理，并规范业务操作流程。此外，针对前期业务中暴露出的
控制缺陷，公司进一步从客户信用管理、应收账款催收机制、付款审批制度等方面开展全面排查，系统识别
合规风险，并制定相应防范措施，以提升业务规范性和风险防控能力。在此基础上，公司积极推动银行授信
恢复，在确保资金安全的基础上稳步推进贸易代理业务。
（三）拓展基础物流业务，推动业务持续发展。
公司依托盈利港务现有业务，积极探索港外市场机遇。报告期内完成船舶代理253艘次，物流配送42.7
万吨，货运代理267.2万吨，其中船舶代理艘次较上年同期有所增长，但物流配送与货运代理业务量呈现下
滑态势。主要原因在于港口整体业务量持续承压，市场需求恢复不及预期，单船平均载运量及单票货物周转
规模仍有所下降。同时，受行业景气度偏弱影响，各类货种销售周期依然较长，下游市场消化能力未见明显
改善，货物出库和流转速度恢复缓慢，库存仍处于较高水平，库场周转效率持续承压，场地资源压力依然较
大。
从经营环境来看，当前港口物流业务仍面临多重压力。一方面，外部市场需求增长乏力，传统货种出运
节奏放缓，港口吞吐结构受到影响；另一方面，部分货源周转不畅，客户提货意愿偏低，货物滞港时间延长
，导致仓储和堆场资源持续承压。同时，市场竞争加剧，多式联运及综合物流服务需求不断提升，对港口企
业的仓储组织能力、物流协同能力和增值服务能力提出了更高要求。
面对上述挑战，公司积极应对，通过科学优化库场布局、完善仓储物流网络、提升场地使用效率，努力
缓解库存增长带来的资源占用问题；深化与核心客户的战略合作，持续开发增值服务项目，加强多式联运业
务协同，推动港口业务由传统装卸服务向综合物流服务延伸。在此基础上，公司加快布局港口供应链综合服
务体系，整合物流资源，拓展多元化业务模式，以增强业务韧性和抗风险能力，为后续市场复苏阶段抢占发
展先机奠定基础。
（四）推进企业文化建设，提升万林品牌价值。
在经营压力和难度增加的情况下，公司继续推进企业文化建设，保障了员工的基本收入稳定，让员工切
身感受到企业的关怀和温暖，进一步增强向心力和凝聚力。继续夯实管理基础，加大降低成本力度，通过增
强内功以抵御外部环境恶化的压力。继续利用各种内外部条件，塑造万林品牌，努力提高在资本市场影响力
，提升万林的品牌价值。
（五）面临的困难和主要问题。
一是持续受到宏观政策及经济环境影响，全球木材市场还将面临世界经济复苏乏力、国际形势持续动荡
、极端天气影响木材收成等错综交织的一系列严峻的挑战；二是受需求端影响，国内房地产建筑行业基本面
持续承压，市场需求不足；三是贸易代理业务对银行授信存在较大依赖，报告期内银行授信存在阶段性部分
恢复，公司据此开展了部分代理业务，但鉴于银行授信政策波动及公司自身风险管控等因素，实际开展的代
理业务量有限。
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