经营分析☆ ◇603118 共进股份 更新日期：2025-06-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
宽带通讯终端的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 79.64亿 95.08 8.65亿 89.50 10.86
其他业务(行业) 4.12亿 4.92 1.02亿 10.50 24.64
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 35.05亿 41.85 3.63亿 37.54 10.35
网通业务-AP系列(产品) 19.72亿 23.54 2.12亿 21.92 10.75
数通业务(产品) 9.97亿 11.90 9564.64万 9.89 9.60
其他(产品) 9.88亿 11.79 1.51亿 15.62 15.29
网通业务-DSL系列(产品) 7.62亿 9.09 8481.78万 8.77 11.14
移动通信业务(产品) 1.53亿 1.83 6047.08万 6.25 39.45
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 43.34亿 51.75 7.57亿 78.32 17.47
境内(地区) 36.29亿 43.33 1.08亿 11.18 2.98
其他业务(地区) 4.12亿 4.92 1.02亿 10.50 24.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 81.29亿 95.30 10.16亿 90.18 12.50
其他业务(行业) 4.01亿 4.70 1.11亿 9.82 27.60
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 34.19亿 40.09 3.71亿 32.91 10.85
网通业务-AP系列(产品) 21.66亿 25.39 2.35亿 20.83 10.84
数通业务(产品) 10.03亿 11.76 1.29亿 11.48 12.91
其他(产品) 9.11亿 10.68 8499.82万 7.54 9.33
网通业务-DSL系列(产品) 8.27亿 9.69 1.06亿 9.36 12.77
移动通信业务(产品) 2.04亿 2.39 9079.98万 8.06 44.52
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 47.02亿 55.13 7.98亿 70.84 16.98
境内(地区) 34.27亿 40.17 2.18亿 19.34 6.36
其他业务(地区) 4.01亿 4.70 1.11亿 9.82 27.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 107.38亿 97.85 13.63亿 91.24 12.69
其他(补充)(行业) 2.36亿 2.15 1.31亿 8.76 55.42
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 40.17亿 36.60 5.43亿 39.83 13.51
网通业务-AP系列(产品) 28.40亿 25.88 2.97亿 21.83 10.47
数通业务(产品) 18.05亿 16.45 1.68亿 12.30 9.28
网通业务-DSL系列(产品) 15.25亿 13.90 1.73亿 12.69 11.34
其他主营业务(产品) 3.17亿 2.89 5373.17万 3.94 16.95
其他(补充)(产品) 2.36亿 2.15 1.31亿 --- 55.42
移动通信业务(产品) 2.34亿 2.13 1.28亿 9.41 54.82
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 59.76亿 54.46 9.14亿 61.18 15.29
境内(地区) 47.62亿 43.39 4.49亿 30.06 9.43
其他(补充)(地区) 2.36亿 2.15 1.31亿 8.76 55.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 105.74亿 97.83 11.89亿 89.03 11.25
其他(补充)(行业) 2.34亿 2.17 1.46亿 10.97 62.52
─────────────────────────────────────────────────
通信终端-光接入终端系列(产品) 34.46亿 31.89 2.89亿 21.65 8.39
通信终端-无线及移动终端系列(产品) 30.95亿 28.63 3.48亿 26.08 11.26
通信终端-DSL终端系列(产品) 25.27亿 23.38 2.63亿 19.73 10.43
通信终端-其他宽带通讯终端系列(产品 12.84亿 11.88 1.59亿 11.92 12.40
)
其他(补充)(产品) 2.34亿 2.17 1.46亿 10.97 62.52
移动通信(产品) 2.22亿 2.05 1.29亿 9.65 58.08
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 54.20亿 50.14 4.81亿 35.99 8.87
境外(地区) 51.54亿 47.69 7.08亿 53.04 13.74
其他(补充)(地区) 2.34亿 2.17 1.46亿 10.97 62.52
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售50.53亿元，占营业收入的60.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 505315.36│ 60.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购25.28亿元，占总采购额的33.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 252840.96│ 33.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，全球不稳定性环境持续，国内经济承压，网通领域尤其是国内网通市场在前期高基数情况下面
临产能过剩、有效需求不足、低价竞争等多重困境。受此影响，报告期内公司实现营业收入83.76亿元，实
现归属于上市公司股东的净利润-7,994.63万元。面对复杂多变的外部环境和日益激烈的行业竞争，公司紧
紧围绕2024年发展目标，在董事会的领导下，深耕网通、数通、移动通信、汽车电子等核心业务板块，同时
积极向电子制造领域拓展延伸，把握智能化发展浪潮带来的行业契机，在产品线拓宽、技术迭代升级以及新
业务探索等方面均取得了阶段性成果。报告期内，公司持续强化成本费用管控，坚定践行数智制造理念，有
条不紊地推动长远发展目标逐步落地，确保公司在复杂的市场环境中稳健前行。
（一）业绩变动主要原因
2024年，公司营业收入同比减少1.81%，归属于上市公司股东的净利润由盈转亏。净利润的变化主要还
是受到国内主营业务毛利率（尤其是网通行业）下降、子公司亏损、房产类资产减值损失等综合影响。其一
，毛利率表现看，2024年公司整体毛利率为11.54%，相较2023年减少1.67个百分点。其中，国内主营业务毛
利率由去年同期的6.36%下降至2024年的2.98%；其二，子公司盈利看，山东闻远、汽车技术、基站通信等子
公司仍然亏损，影响公司2024年业绩；其三，资产减值看，2024年公司部分房产价格波动明显，受此影响，
年末计提固定资产、在建工程等减值损失约1亿元。
（二）主要业务情况及亮点
1.网通业务。报告期内，公司在国内网通市场形势严峻的态势下，紧抓技术发展与成本控制，致力于提
高产品力，增强产品核心竞争力。重点客户Wi-Fi7项目持续获得量产订单，国产方案Wi-Fi产品推广顺利进
行；国内运营商直营业务在移动终端公司连续中标，进入组网类产品代工厂短名单，获得FTTR产品项目。分
产品看，2024年PON系列、AP系列、DSL系列产品收入分别为35.05亿元、19.72亿元、7.62亿元，其中PON系
列产品同比略有增加，AP、DSL有所下降。
2.数通业务。公司在数通领域拥有多年的研发制造经验，产品覆盖交换机（园区、SMB、数据中心、白
盒、工业）、服务器、CR核心路由等多种品类。2024年，公司工业交换机JDM项目完成零突破，800G数据中
心交换机开始出货，服务器业务年末取得重点客户突破。截至2025年4月初，公司通用服务器已量产下线，
加速服务器开始生产，服务器累计出货量超7,000台。报告期内，公司实现数通业务收入9.97亿元，数通业
务毛利率为9.60%。
3.移动通信业务。2024年，公司移动通信业务持续推进业务拓展和降本增效工作，基站产品经营中心完
成全新平台研发和多个新产品国产化研发；山东闻远通过硬件方案调整、系统优化、商务谈判等多种手段达
成围栏产品全系列BOM成本降低超20%；推进重要客户FWA项目攻关落地，FWA产品完成Redcap新技术新方案项
目开发，业务增幅显著。报告期内，公司移动通信业务收入为1.53亿元，毛利率为39.45%。
4.其他主营业务。公司自2022年开始正式布局汽车电子业务，设立苏州市共进汽车技术有限公司。截至
目前，公司汽车电子业务覆盖DVR/DMS、激光雷达、CCU充电桩、功放等PCBA代工制造，2024年公司突破毫米
波雷达、转向器重点客户，激光雷达、汽车功放类产品、底盘安全件取得重大突破。报告期内，汽车技术实
现收入超1.9亿元，第四季度首次实现单月扭亏为盈。
此外，公司海外工厂积极探索开拓EMS业务，2024年引进投影灯、显示屏、扫地机器人等多元品类试产
项目，为全球经营的长远发展开辟新通道。
二、报告期内公司所处行业情况
根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类指引》（GB/T4754-2017），公司所属的细分行业为制造业
中计算机、通信和其他电子设备制造业（代码C39）。
（一）网通领域
2024年，全球网通市场增长乏力，国内网通行业持续消化2023年的库存调整，叠加国内产能过剩、价格
疲软等影响，网通行业景气度加速下行，国内制造商利润承压明显。长远看，国内网通行业的需求还有很大
的修复空间，FTTR推广稳步推进，运营商也正在积极落实“全屋智联”千兆家庭网络、“千兆光网+Wi-Fi6/
Wi-Fi7”的宽带与智慧家庭行动计划。
随着Wi-Fi7标准正式发布，相关技术应用得以规范，25GPON/50GPON商业应用的探索也在持续推进，未
来有望为用户带来更为卓越的网络体验。据Dell'OroGroup预测，PON设备收入预计从2024年的105亿美元增
至2029年的121亿美元，中国FTTR（光纤到房间）部署、50Gbps技术及XGS-PON普及为主要驱动力。
（二）数通领域
交换机市场看，国产交换机厂商大多基于以太网协议，随着以太网与IB网络壁垒打破，行业应用以太网
决心不断彰显，国产交换机行业整体迎来发展机遇。据观研天下预测，2025年全球交换机市场规模将达到43
8.67亿美元，同时高速交换机细分市场预计将保持强劲增长。高速率交换机占比的提升将带来产品均价提升
、毛利率提升，带动交换机行业新一轮快速发展。而在国内大模型市场中，800G交换机在组网中已初现端倪
，400G交换机需求明显增加。据IDC预测，AI数据中心以太网交换机市场将以70%的年复合增长率呈指数级增
长，将从2023年的6.4亿美元增长到2028年的90.7亿美元。Dell'OroGroup预计到2027年，近一半的数据中心
交换机端口将由400Gbps及更高速度驱动。
服务器市场看，在经历全球宏观经济下行、IT需求大幅缩减等因素的冲击下，服务器行业在2023年的结
构分化性发展之后，行业在2024年迎来全面反弹。当前服务器行业展现“传统通用服务器需求回暖，AI服务
器需求高增”的景象。而随着2025年互联网厂商资本开支的大幅增加，以及国产芯片方案的加速推广，国内
厂商的服务器供需两旺，促使代工制造的需求不断增加。得益于云服务商和企业的下一阶段AI基础设施部署
，2025年将是数据中心行业尤其是服务器市场的强劲增长年。Omdia预测服务器资本支出将增长22%，明年将
超过2,800亿美元。预计到2028年服务器市场将达3,800亿美元，到2030年将接近5,000亿美元。
（三）移动通信领域
自2019年5G牌照发放以来，国内5G产业应用已深入到千行百业。目前，我国5G应用发展已取得阶段性成
效，5G网络正在向5G-A升级演进。据工业和信息化部网站显示，截至2024年底，全国移动电话基站总数达12
65万个，比上年末净增102.6万个。其中，4G基站为711.2万个，比上年末净增81.8万个；5G基站为425.1万
个，比上年末净增87.4万个。
随着5G网络的不断普及和应用场景的日益丰富，CPE作为5G时代的网络扩展神器，正逐渐成为推动5G设
备容量快速增长的关键力量，近两年，全球5GCPE市场渗透率大幅提升，RedCap技术在物联网领域也备受瞩
目。据QYR（恒州博智）的统计及预测，预计2030年全球家用5GCPE设备市场销售额将达到134.4亿美元，年
复合增长率（CAGR）为25.7%（2024-2030）。展望未来，5GCPE行业还具有巨大的市场潜力和广阔的发展前
景。
（四）汽车电子领域
近年来，中国汽车行业带领的智能电动化变革带动细分领域需求快速增长，智能电动汽车已经成为核心
增长动力。根据中汽协数据，2024年中国市场汽车产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长
3.7%和4.5%，其中新能源汽车产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场
占有率达到40.9%。
政策端看，在以旧换新等一系列促进汽车消费政策的出台和实施等多重因素的共同推动下，智能驾驶、
智能座舱等领域发展迅速。中控屏幕、液晶仪表、HUD、电子后视镜等多个子领域不断进行智能化升级，激
光雷达、毫米波雷达渗透率不断提高，需求正在快速提升，公司汽车电子业务领域在面临全球竞争的同时也
迎来了更广的业务机遇。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务、产品及用途
公司以“让万物互联更简单”为使命，致力于成为全球领先的信息与通信产品提供商，主要业务包括网
通及数通业务（PON系列、AP系列、DSL系列等各类宽带接入终端，交换机、核心路由、服务器等数通产品）
、移动通信业务（4G/5G小基站设备、固定无线接入设备以及以移动通信为技术基础的各类专业和综合应用
产品）、汽车电子业务（自动驾驶域及智能座舱域的汽车零部件研发、生产）等，客户覆盖中国大陆、欧洲
、亚太、美洲、中东等地。公司具体产品图示，可参考官网（网址：http://www.twsz.com/）。
网通及数通业务：公司主要产品覆盖运营商、企业及家庭消费类客户，包括网通产品（DSL系列、PON系
列、AP系列等）、数通产品（交换机、CR核心路由、服务器等）等各类接入方式全系列终端产品的研发、生
产及销售。
移动通信业务：公司同时也专注于移动通信类产品，4G/5G小基站设备、固定无线接入设备（FWA）以及
以移动通信为技术基础的各类专业和综合应用产品、解决方案的研发、生产和销售。
其他主营业务：在发展网通及数通业务、移动通信业务的同时，公司也积极探索汽车电子业务（自动驾
驶域及智能座舱域的汽车零部件研发、生产）等新业务模式，开拓新的盈利增长点，提升公司的经济效益和
综合实力。
（二）主要经营模式
公司是拥有国家级企业技术中心的国家高新技术企业，针对行业特点公司制订了以销售为中心环节的经
营模式，采购、生产均围绕销售展开，公司按客户订单和客户的需求预测制定生产计划，根据生产计划以及
适度的库存组织原材料采购。作为拥有国家级企业技术中心的国家高新技术企业，公司的主要经营模式包括
：
1、在网通及数通业务领域，主要以ODM/JDM/OEM/EMS等各种代工模式，为国内外知名通信设备提供商和
电信运营商提供宽带通信终端以及数据通信终端产品研发、生产和服务。
2、在移动通信和通信应用领域，以自主品牌结合代工销售的模式，向设备商/运营商/行业客户提供4G/
5G小基站设备，向公安、交通等行业提供4G/5G专网系列产品等。
3、在汽车电子业务领域，主要以OEM等方式为国内Tier1厂商及整车厂提供汽车零部件PCBA生产制造服
务。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）优质的客户资源及领先的市场占有率
公司作为国内前列、全球领先的宽带终端制造商，聚焦全球大客户、细分龙头客户、运营商直营客户，
拥有稳定的客户基础，领先的市场占有率，使得公司与国内外众多优质通信设备商建立了长期、稳定的合作
关系，客户遍布北美、欧洲、亚太等地区。公司在维护现有客户资源的情况下，尝试优化客户结构，不断谋
求经营模式的转变，积极推动国内外新业务市场的拓展。
（二）前瞻的全球化生产及产能储备优势
目前，公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有SMT生产线近90条，具备精密和高效的贴片和组
装能力，能够满足各类高端电子产品的制造需求。公司在深圳坪山、江苏太仓、越南海防、浙江海宁四大生
产基地按厂房面积测算可容纳产能超过300亿元，能有效满足新增订单的投产需要。截至目前，公司越南二
期工厂已开始投产，北美合作工厂项目顺利落地，随着海外产能的不断扩充，公司经营规模有望得到进一步
提升。
（三）深厚的技术积累及研发能力
自主研发、技术创新作为公司设立以来的核心发展思路，也一直是公司的核心竞争优势之一。公司企业
技术中心作为国家级企业技术中心，一直致力于不断提升研发能力，倡导技术创新，坚持以技术驱动企业发
展。公司拥有深圳、苏州、大连、上海、西安、济南等多个研发中心，并于2023年制定《共进电子2024—20
26年科技发展大纲》，升级智能制造研究院，设立新产品发展部，全面加快公司高科发展的步伐。2024年研
发费用为3.71亿元，占营业收入的4.43%。截至报告期末，公司及下属子公司累计获得授权专利数量1,660项
，其中发明专利594件，实用新型专利883件，外观设计专利183件；拥有计算机软件著作权136项，均为自主
研发取得。
（四）卓越的管理经验及经营过程中的快速响应能力
公司深耕通信制造行业三十多年，拥有经验丰富的生产管理人员和熟练的技术队伍，在经营过程中具备
良好的快速反应能力，能够围绕市场和客户需求不断提升工艺技术，在生产实践中总结经验，持续优化经营
模式，及时调整各方面以快速适应不同需求。凭借在通信领域的技术积累、生产工艺、制造规模，公司赢得
了品牌设备商的高度认可，能够匹配客户的快速定制需求实现及时交付，使得客户需求得到快速响应。
（五）领先的供应链管控及整合能力
公司具有较强的产业链话语权，与全球大型供应商达成战略合作，对原材料数量和质量把控能力较强。
使公司在供需周期转换过程中，保持经营稳健，获取客户信任，稳固龙头企业地位。为尽量减少原材料价格
波动及供应紧缺的影响，公司不断强化供应链管控及整合能力。在供应商战略合作、产品优化设计、原料替
代等方面取得良好效果。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入83.76亿元，同比减少1.81%；实现归属于上市公司股东的净利润为-7,994
.63万元，同比减少223.53%；基本每股收益-0.10元/股，较去年同期减少225%；公司资产总额92.03亿元，
较去年同期减少9.90%；归属于上市公司股东的净资产49.65亿元，较去年同期减少3.42%。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司以“让万物互联更简单”为使命，以“全球领先的信息与通信产品提供商”为愿景。公司希望通过
在信息与通信领域的不断创新与突破，形成国际领先的核心技术、产品开发和交付能力，逐渐积累品牌优势
。未来公司将坚持在使命与愿景的指引下，构建并持续优化发展战略。致力于成为信息与通信领域内，拥有
自主技术、自主品牌、优质产品与解决方案，集研、产、销、服为一体的，客户信赖的优秀企业。
(三)经营计划
面对外部环境的不确定性，公司将保持战略定力，持续深耕主业，积极采取措施增强公司抵御风险的能
力和核心竞争力，促进业务高质量、可持续发展。展望2025年，公司将坚定不移地贯彻发展战略，紧密围绕
“全球经营、高科产品、数智制造”的年度工作主线，以开拓进取的精神和艰苦奋斗的作风，全力推动销售
规模与利润规模稳步回升，为三年目标的圆满达成筑牢根基。
2025年公司将重点推进以下三大工作：其一，秉持量入为出原则，持续深耕全球经营与高科产品领域，
积极拓展业务版图。同时，大力消除冗余环节，严格把控成本，有效管控风险，实现资源的高效配置与利用
。其二，充分借助数智化技术赋能，全方位提升业务运作效能与决策效率，为扩大收入、提升质量、降低成
本、增加效益以及确保合规提供坚实支撑，推动公司运营模式的数智化转型升级。其三，在科技领域，聚焦
通信和AI产业，深度整合内外部资源，敏锐捕捉AI及通信产业带来的时代机遇，积极谋划新产品研发与新业
务布局。在人才建设方面，着力引进新产品、新技术、新市场相关的高端人才，加强专业人才培养体系建设
，大力发掘和培育青年人才，为公司的创新发展提供源源不断的智力支持。
(四)可能面对的风险
1、芯片供应不稳定的风险
芯片作为网络设备的核心零部件，对于网络设备产品性能有着重要影响。在国家政策的大力扶持下，国
内芯片行业正在快速发展，但在短时间内将交换机、服务器等现有产品上应用的芯片全部切换为国产芯片作
为替代方案的可行性较低。若未来国际经济贸易形势出现重大不利变化，交换机、服务器等行业可能面临芯
片供应不足的风险。
2、原材料价格波动的风险
通信终端设备制造领域原材料成本是最重要的成本要素。如未来存储类芯片、MLCC（多层陶瓷电容）、
芯片电阻、铝质电解电容器等原材料价格上涨，公司未能控制或减少原材料等相关物料成本的上升，将压缩
公司通信终端产品的毛利率，进而影响到公司净利润。公司将聚焦供应链建设，持续提升产业链话语权，最
大限度保障原材料供应及供应链稳定。
3、汇率波动的风险
目前公司境外销售占比超过50%，相应的货款均以美元结算，汇率波动可能导致财务费用的汇兑损失增
加，从而影响净利润。未来如人民币兑美元汇率出现较大幅度走高，可能对公司业绩产生一定负面影响。公
司已采取一定财务措施，应对汇率波动，降低负面影响。
4、地缘政治波动的风险
2025年全球地缘政治风险持续，贸易战影响区域客户订单的获取和交付，促使海外客户选择大陆供应商
更为审慎，可能会导致海外订单转移向其他税收优惠地区。如公司未能按计划持续稳固与海外客户关系，增
加与客户产品合作的黏性，将影响公司海外市场的开拓难度，进而影响公司2025年营收及净利润。公司将在
维护现有客户资源的情况下，继续优化客户结构，不断谋求经营模式的转变，以抵御政治波动风险带来的订
单影响。
5、订单需求不足的风险
PON、AP、DSL等网络通信产品占公司收入比例超过80%，目前国内宽带网络建设趋于完善，国内产能阶
段性过剩，产品同质化带来了残酷激烈的竞争，而海外市场需求受美国关税等影响，不稳定性增加。业内各
公司可能面临价格竞争、客户资源竞争等压力，可能存在竞争加剧导致各公司盈利能力下降的风险。如公司
未能进一步优化成本，持续增加高价值量产品占比，将增加年度收入利润目标的达成难度。公司将继续贯彻
实施全球化战略布局，积极争取优质客户订单，尽可能降本增效，推动年度经营目标的达成。
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