经营分析☆ ◇603118 共进股份 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
宽带通讯终端的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 81.29亿 95.30 10.16亿 90.18 12.50
其他业务(行业) 4.01亿 4.70 1.11亿 9.82 27.60
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 34.19亿 40.09 3.71亿 32.91 10.85
网通业务-AP系列(产品) 21.66亿 25.39 2.35亿 20.83 10.84
数通业务(产品) 10.03亿 11.76 1.29亿 11.48 12.91
其他(产品) 9.11亿 10.68 8499.82万 7.54 9.33
网通业务-DSL系列(产品) 8.27亿 9.69 1.06亿 9.36 12.77
移动通信业务(产品) 2.04亿 2.39 9079.98万 8.06 44.52
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 47.02亿 55.13 7.98亿 70.84 16.98
境内(地区) 34.27亿 40.17 2.18亿 19.34 6.36
其他业务(地区) 4.01亿 4.70 1.11亿 9.82 27.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 107.38亿 97.85 13.63亿 91.24 12.69
其他(补充)(行业) 2.36亿 2.15 1.31亿 8.76 55.42
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 40.17亿 36.60 5.43亿 39.83 13.51
网通业务-AP系列(产品) 28.40亿 25.88 2.97亿 21.83 10.47
数通业务(产品) 18.05亿 16.45 1.68亿 12.30 9.28
网通业务-DSL系列(产品) 15.25亿 13.90 1.73亿 12.69 11.34
其他主营业务(产品) 3.17亿 2.89 5373.17万 3.94 16.95
其他(补充)(产品) 2.36亿 2.15 1.31亿 --- 55.42
移动通信业务(产品) 2.34亿 2.13 1.28亿 9.41 54.82
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 59.76亿 54.46 9.14亿 61.18 15.29
境内(地区) 47.62亿 43.39 4.49亿 30.06 9.43
其他(补充)(地区) 2.36亿 2.15 1.31亿 8.76 55.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 105.74亿 97.83 11.89亿 89.03 11.25
其他(补充)(行业) 2.34亿 2.17 1.46亿 10.97 62.52
─────────────────────────────────────────────────
通信终端-光接入终端系列(产品) 34.46亿 31.89 2.89亿 21.65 8.39
通信终端-无线及移动终端系列(产品) 30.95亿 28.63 3.48亿 26.08 11.26
通信终端-DSL终端系列(产品) 25.27亿 23.38 2.63亿 19.73 10.43
通信终端-其他宽带通讯终端系列(产品 12.84亿 11.88 1.59亿 11.92 12.40
)
其他(补充)(产品) 2.34亿 2.17 1.46亿 10.97 62.52
移动通信(产品) 2.22亿 2.05 1.29亿 9.65 58.08
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 54.20亿 50.14 4.81亿 35.99 8.87
境外(地区) 51.54亿 47.69 7.08亿 53.04 13.74
其他(补充)(地区) 2.34亿 2.17 1.46亿 10.97 62.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 87.19亿 98.61 11.58亿 93.94 13.28
其他(补充)(行业) 1.23亿 1.39 7466.47万 6.06 60.64
─────────────────────────────────────────────────
通信终端(产品) 85.65亿 96.87 10.50亿 85.18 12.26
移动通信(产品) 1.54亿 1.74 1.08亿 8.76 70.26
其他(补充)(产品) 1.23亿 1.39 7466.47万 6.06 60.64
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 43.98亿 49.74 4.07亿 32.98 9.24
境外(地区) 43.21亿 48.87 7.51亿 60.96 17.39
其他(补充)(地区) 1.23亿 1.39 7466.47万 6.06 60.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售49.32亿元，占营业收入的57.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 493214.76│ 57.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购23.88亿元，占总采购额的32.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 238840.29│ 32.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司以“让万物互联更简单”为使命，致力于成为全球领先的信息与通信产品提供商，主要业务包括网
通及数通业务（PON系列、AP系列、DSL系列等各类宽带接入终端，交换机、核心路由等数通产品）、移动通
信业务（4G/5G小基站设备、固定无线接入设备以及以移动通信为技术基础的各类专业和综合应用产品）、
汽车电子业务（自动驾驶域及智能座舱域的汽车零部件研发、生产）等。报告期内，公司放弃上海微电子优
先认缴出资权，上海微电子不再纳入公司合并报表范围内。
（一）网通行业
近年来，在技术升级及运营商快速建设下，光通信技术正在不断从百兆、千兆向万兆迭代。家庭宽带网
络连接方式从过去的有线组网演变成有线+无线Wi-Fi接入，尤其是通过无线Wi-Fi实现家庭内不同房间的网
络覆盖。报告期内，以欧洲地区为主的海外市场经济不稳定性加剧，海外网通终端设备需求有所回落。而国
内网通终端行业供给过剩、需求下行，叠加低价博弈影响，网通行业制造商盈利能力承压明显。
据工信部统计，截至今年6月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户中，100Mbps及以上接入
速率的固定互联网宽带接入用户占总用户数的94.8%，而1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用
户仅占总用户数的28.6%。长远看，国内千兆光网的需求还有很大的成长空间，国内市场的FTTR已走向用户
推广阶段，运营商正在落实“全屋智联”千兆家庭网络、“千兆光网+Wi-Fi6/Wi-Fi7”的宽带与智慧家庭行
动计划，Wi-Fi7标准正式发布，关于25GPON/50GPON商业运用的探索也在不断发展。随着宏观经济的好转以
及数字经济与实体经济的深度融合，包括PON、AP、FTTR等在内的网通市场仍具备持续增长的韧性。
（二）数通行业
近两年交换机架构的变动，也为以太网交换机的发展赋能明显，整体看，IB适合高性能计算和需要高性
能通信的场景，而以太网在终端设备互联和AI网络等一般网络应用中更具优势。未来，以太网将在AI网络和
高性能计算中扮演更重要的角色，特别是今年以来，随着超级以太网联盟的成立和技术改进，以太网将提供
更具成本效益和兼容性的解决方案。国内外厂商都在逐渐将重点从IB转向以太网技术，专注于高性能交换机
和网络适配器的研发和推广，以满足大规模数据中心和AI应用的需求。
云计算的快速发展，以及AI的火爆，成为持续推动数据中心交换机市场快速发展的主要因素。据IDC统
计，2023年全年全球数据中心以太网交换机占整个市场收入的41.5%，其余为非数据中心部分。而数据中心
以太网交换机中，100GbE交换机就占数据中心市场收入的46.3%。整体看，数据中心交换机的市场份额还有
相当大的成长空间。其中，400G、800G等高速率交换机将随着云计算和大数据的快速发展，尤其是随着AI的
推动和智算中心的应用渗透，保持强劲的增长动能。
（三）移动通信行业
2024年6月，5G商用牌照正式发放5周年，5G应用也深入到千行百业。自2022年起，三大运营商已经陆续
启动5G小基站集采，并在小基站的技术创新上不断取得新成果。此外，为扎实有序推进5GRedCap商用进程，
打通5GRedCap标准、网络、芯片、模组、终端、应用等关键环节，工业和信息化部在2024年4月还部署开展2
024年度5G轻量化（RedCap）贯通行动，政策加持也助推RedCap产业孵化，目前三大运营商正积极进行RedCa
p技术验证和端到端测试。
随着5G技术的不断进步和应用场景的拓展，5GCPE设备的应用范围也在不断扩大。FWA技术正在帮助移动
运营商在不铺设光纤电缆的情况下为新的家庭客户提供网络连接，并为家庭客户提供高速宽带。根据QYR（
恒州博智）的统计及预测，2023年全球家用5GCPE设备市场销售额达到了27.73亿美元，预计2030年将达到13
4.4亿美元，年复合增长率（CAGR）为25.7%（2024-2030）。此外，政府及电信运营商的政策支持和市场需
求也为5GCPE行业的蓬勃发展提供了有力保障。整体来看，FWA行业依然拥有巨大的市场潜力和广阔的发展前
景。
（四）汽车电子行业
近年来，中国汽车零部件行业受到各级政府的高度重视和国家产业政策的重点支持。国家陆续出台了多
项政策，鼓励汽车零部件行业发展与创新，《2024年汽车标准化工作要点》《关于搞活汽车流通扩大汽车消
费若干措施的通知》等产业政策为汽车零部件行业的发展提供了明确、广阔的市场前景。展望未来，一方面
，政策有望继续成为稳定新能源车市内需的关键性工具，如7月19日国常会提出加大汽车报废更新补贴力度
，或为下半年车市内需稳增长贡献重要助力；另一方面，国内新能源车企愈加丰富多样化，也为核心零部件
供应链带来业绩增长机遇。
从当前产业发展趋势来看，汽车智能化已成为不可逆转的潮流，汽车电子行业未来仍有较大发展空间。
智能座舱作为汽车中消费者感知最强的单元，市场发展迅速。座舱域控制器、中控屏幕、液晶仪表、HUD、
电子后视镜等多个子领域不断进行智能化升级，带来了明显的增量空间。而随着汽车智能化的密集催化，激
光雷达、毫米波雷达等也有望迎来收获期。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）优质的客户资源及领先的市场占有率
公司作为国内前列、全球领先的宽带终端制造商，聚焦全球大客户、细分龙头客户、运营商直营客户，
拥有稳定的客户基础，领先的市场占有率，使得公司与国内外众多优质通信设备商建立了长期、稳定的合作
关系，客户遍布北美、欧洲、亚太等地区。公司在维护现有客户资源的情况下，尝试优化客户结构，不断谋
求经营模式的转变，积极推动国内外新业务市场的拓展。
（二）前瞻的全球化生产及产能储备优势
目前，公司坪山、太仓、越南、海宁四地工厂合计拥有88条SMT生产线，具备精密和高效的贴片和组装
能力，能够满足各类高端电子产品的制造需求。公司在深圳坪山、江苏太仓、越南海防、浙江海宁四大生产
基地厂房面积可容纳产能超过300亿，能有效满足新增订单的投产需要。截至目前，公司越南二期工厂已顺
利封顶，北美合作工厂项目取得突破，预计随着海外产能的不断扩充，公司经营规模有望得到进一步提升。
（三）深厚的技术积累及研发能力
自主研发、技术创新作为公司设立以来的核心发展思路，也一直是公司的核心竞争优势之一。公司企业
技术中心作为国家级企业技术中心，一直致力于不断提升研发能力，倡导技术创新，坚持以技术驱动企业发
展。公司拥有深圳、苏州、大连、上海、西安、济南等多个研发中心，并于2023年制定《共进电子2024—20
26年科技发展大纲》，升级智能制造研究院，设立新产品发展部，全面加快公司高科发展的步伐。2024年上
半年研发费用为1.93亿元，占营业收入的4.85%。截至报告期末，公司及下属子公司共拥有专利数量1,412项
，其中发明专利580件，实用新型专利705件，外观设计专利127件；拥有计算机软件著作权133项，均为自主
研发取得。
（四）卓越的管理经验及经营过程中的快速响应能力
公司深耕通信制造行业三十多年，拥有经验丰富的生产管理人员和熟练的技术队伍，在经营过程中具备
良好的快速反应能力，能够围绕市场和客户需求不断提升工艺技术，在生产实践中总结经验，持续优化经营
模式，及时调整各方面以快速适应不同需求。凭借在通信领域的技术积累、生产工艺、制造规模，公司赢得
了品牌设备商的高度认可，能够匹配客户的快速定制需求实现及时交付，使得客户需求得到快速响应。
（五）领先的供应链管控及整合能力
公司具有较强的产业链话语权，与全球大型供应商达成战略合作，对原材料数量和质量把控能力较强。
使公司在供需周期转换过程中，保持经营稳健，获取客户信任，稳固龙头企业地位。为尽量减少原材料价格
波动及供应紧缺的影响，公司不断强化供应链管控及整合能力。在供应商战略合作、产品优化设计、原料替
代等方面取得良好效果。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全球经济形势不稳定性持续，受行业景气度、营商环境等诸多不利因素影响，报告期内
公司实现营业收入39.91亿元，较去年同期下降8.36%；实现归属于上市公司股东的净利润为-1,646.27万元
，较去年同期下降108.15%。面对严峻复杂的经营环境，2024上半年，公司努力开拓主营业务市场，升级产
品方案与技术，扩大合作新模式，持续强化成本管理，积极推动各项降本增效措施的落地。报告期内，公司
在上半年整体毛利率同比走弱1.96个百分点的情况下，Q2收入环比Q1增加7.75%，Q2毛利率环比Q1增加1.07
个百分点。
分地区看，上半年公司主营业务境内与境外收入占比分别为50%、50%，境内主营业务收入同比增加29.1
0%。主营业务境内与境外毛利率分别为3.02%、17.98%，境外主营业务毛利率同比增加3.36个百分点；分产
品看，上半年公司PON系列产品、AP系列产品、DSL系列产品、数通业务、移动通信业务占主营业务收入比例
分别为45%、24%、11%、12%、1%。
（一）业绩变动主要原因
1、网通市场量价双跌。今年以来，网通行业景气度持续走低，需求不足、供给过剩、价格战等多重挑
战导致公司盈利水平短期承压明显，而公司收入结构中网通业务占比超过80%，整体利润受此影响更大。此
外，网通业务的国内毛利率又显著低于海外毛利率（上半年公司境内主营业务毛利率较境外低14.96个百分
点），今年上半年境内主营业务收入占比50%，而去年同期为35%，低毛利的国内收入占比增加导致了公司整
体毛利率同比下降1.96个百分点。
2、汇兑收益同比减少。受越南盾兑美金汇率波动影响，公司上半年汇兑损益变化明显。2024年上半年
公司汇兑损失为2,000多万元，而去年同期汇兑收益为4,300多万元，因汇率变化减少公司当期净利润6,400
多万元。
（二）主要业务经营情况
1、网通业务。报告期内，公司推出10GPON+Wi-Fi7，Wi-Fi7AP量产持续获取订单；国产海思方案Wi-Fi
产品已经取得客户项目，国内外大客户WiFi7项目陆续导入量产中；25GPON/FTTR原型机开始送样，运营商直
营业务部突破终端公司组网类新订单。2024年上半年，公司PON系列产品收入同比增加0.56%，毛利率下降1.
75个百分点；AP系列产品收入同比减少15.05%，毛利率增加0.25个百分点；DSL产品收入同比减少7.88%，毛
利率减少0.89个百分点。
2、数通业务。公司数通业务已覆盖园区/SMB交换机及100G、400G、800G等多种数据中心交换机。上半
年公司800G数据中心交换机已开始陆续交付，工业交换机JDM项目完成零突破，斩获破海外P客户、B客户SMB
交换机项目，交换机海外客户近10家。报告期内公司数通业务收入同比减少34.36%，毛利率同比增加1.12个
百分点。
3、移动通信业务。报告期内，公司持续夯实4/5G业务韧性，FWA产品完成Redcap新技术新方案项目开发
，R17FWA+Wi-Fi6/7新方案持续市场推广。截至上半年末，公司移动通信业务收入同比增加2.63%，毛利率同
比减少1.66个百分点。其中，FWA业务销售额超过2,600万元，同比增幅超700%。
4、汽车电子业务。上半年，公司持续扩大优质客户及产品矩阵。新增量产客户3家，产品覆盖车载外置
功放、转向系统和惯导模块等产品。报告期内公司激光雷达类产品增速明显，毫米波雷达类产品也进入试产
阶段。目前公司汽车电子出货产品覆盖DVR、DMS、流媒体、激光雷达、外置功放和转向器等。上半年销售额
业绩近1亿，同比增长超360%。
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