经营分析☆ ◇603118 共进股份 更新日期：2025-09-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
宽带通讯终端的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PON(产品) 17.48亿 42.09 --- --- ---
AP(产品) 11.56亿 27.83 --- --- ---
数通业务(产品) 4.61亿 11.10 --- --- ---
其他主营业务(产品) 3.02亿 7.27 --- --- ---
DSL(产品) 2.73亿 6.57 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.52亿 3.66 --- --- ---
移动通信(产品) 6100.00万 1.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 79.64亿 95.08 8.65亿 89.50 10.86
其他业务(行业) 4.12亿 4.92 1.02亿 10.50 24.64
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 35.05亿 41.85 3.63亿 37.54 10.35
网通业务-AP系列(产品) 19.72亿 23.54 2.12亿 21.92 10.75
数通业务(产品) 9.97亿 11.90 9564.64万 9.89 9.60
其他(产品) 9.88亿 11.79 1.51亿 15.62 15.29
网通业务-DSL系列(产品) 7.62亿 9.09 8481.78万 8.77 11.14
移动通信业务(产品) 1.53亿 1.83 6047.08万 6.25 39.45
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 43.34亿 51.75 7.57亿 78.32 17.47
境内(地区) 36.29亿 43.33 1.08亿 11.18 2.98
其他业务(地区) 4.12亿 4.92 1.02亿 10.50 24.64
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 81.29亿 95.30 10.16亿 90.18 12.50
其他业务(行业) 4.01亿 4.70 1.11亿 9.82 27.60
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 34.19亿 40.09 3.71亿 32.91 10.85
网通业务-AP系列(产品) 21.66亿 25.39 2.35亿 20.83 10.84
数通业务(产品) 10.03亿 11.76 1.29亿 11.48 12.91
其他(产品) 9.11亿 10.68 8499.82万 7.54 9.33
网通业务-DSL系列(产品) 8.27亿 9.69 1.06亿 9.36 12.77
移动通信业务(产品) 2.04亿 2.39 9079.98万 8.06 44.52
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 47.02亿 55.13 7.98亿 70.84 16.98
境内(地区) 34.27亿 40.17 2.18亿 19.34 6.36
其他业务(地区) 4.01亿 4.70 1.11亿 9.82 27.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 107.38亿 97.85 13.63亿 91.24 12.69
其他(补充)(行业) 2.36亿 2.15 1.31亿 8.76 55.42
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 40.17亿 36.60 5.43亿 39.83 13.51
网通业务-AP系列(产品) 28.40亿 25.88 2.97亿 21.83 10.47
数通业务(产品) 18.05亿 16.45 1.68亿 12.30 9.28
网通业务-DSL系列(产品) 15.25亿 13.90 1.73亿 12.69 11.34
其他主营业务(产品) 3.17亿 2.89 5373.17万 3.94 16.95
其他(补充)(产品) 2.36亿 2.15 1.31亿 --- 55.42
移动通信业务(产品) 2.34亿 2.13 1.28亿 9.41 54.82
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 59.76亿 54.46 9.14亿 61.18 15.29
境内(地区) 47.62亿 43.39 4.49亿 30.06 9.43
其他(补充)(地区) 2.36亿 2.15 1.31亿 8.76 55.42
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售50.53亿元，占营业收入的60.33%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 505315.36│ 60.33│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购25.28亿元，占总采购额的33.43%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 252840.96│ 33.43│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司以“让万物互联更简单”为使命，致力于成为全球领先的信息与通信产品提供商，主要产品覆盖PO
N、AP、DSL、机顶盒、小基站、FWA等网通业务，交换机、服务器、CM模式产品等数通业务，以及汽车电子
、EMS业务等AI硬件制造业务。
（一）海外网通终端市场复苏，基本盘业务企稳动能增强
光通信方面，国内10GPON正在加速向25GPON/50GPON演进，应用场景从传统家庭宽带扩展到工业互联网
、智慧城市等领域。海外光进铜退的需求回暖推动了PON产品的增长，PON技术的普及率将进一步提高。XGS-
PON作为10GPON标准的重要分支，在2025年进入规模化商用阶段。《“十四五”信息通信行业发展规划》明
确提出2025年10GPON端口占比不低于30%的目标，工信部组织的“双千兆”行动推动XGS-PON在300个以上城
市规模部署。
无线通信方面，2025年的无线路由器市场，正经历从Wi-Fi6向Wi-Fi7的代际跃迁，Wi-Fi6E/7技术升级
将推动Wi-Fi路由器市场进一步增长。据QYResearch最新调研报告显示，全球家用无线路由器市场正迎来高
速发展期，预计2025-2031年期间年复合增长率（CAGR）高达5.8%。
FWA方面，据中金企信数据，在全球的主要区域中，北美、欧洲、中东和非洲有超过80%的运营商已提供
固定无线接入服务，固定无线接入已在全球广泛普及。据《爱立信移动市场报告》，预计到2030年底，全球
FWA连接数量将增至3.5亿，占新增固定宽带连接数量的35%以上。
行业地位看，公司作为国内前列、全球领先的宽带终端设备制造商，拥有稳定的客户基础，在核心客户
的网通产品中已占有较高的份额，并与国内外众多优质通信设备商建立了长期、稳定的合作关系，客户遍布
北美、EMEA、亚太等地区。受益于上半年海外网通产品需求回暖，公司进一步巩固了在全球网通产品制造领
域的领先地位。
（二）云服务商AI算力投入加码，服务器交换机规模持续扩容
园区交换机方面，2021-2023年期间经历了强劲增长后，企业和渠道商在供应链恢复中积累了较高的库
存水平。据Dell'OroGroup报告显示，园区以太网交换机市场在经历了2024年的放缓后，2025年已恢复需求
驱动的增长态势。预计未来五年，随着企业投资建设更高容量的网络，该市场收入将持续增长。
数据中心交换机方面，随着全球人工智能技术的发展，企业和数据中心对AI算力的需求急剧增加。2025
年，在AI基础设施建设的推动下，数据中心领域已成为以太网交换机市场的核心增长动力。据Dell’OroGro
up报告预测，以太网数据中心交换机销售额在未来五年（2025-2029年）或超1,800亿美元。
服务器方面，据IDC预测，今年全球服务器市场规模有望达到3,660亿美元，同比增长44.6%。其中x86服
务器市场规模将增长39.9%，配备GPU的服务器同比增长46.7%，几乎占据整体市场的半壁江山。随着各云服
务商资本开支的进一步上修，服务器市场的强劲表现预计将在未来数年内持续，配备加速器的服务器占比将
进一步增长。
行业地位看，公司在数通领域拥有多年的研发制造经验，具备从中小企业SMB、园区、接入到数据中心
的综合解决方案能力。在交换机领域覆盖中小企业SMB、园区、数据中心、工业等多种场景产品，并在高速
率数据中心以太网交换机（100/200/400/800G）代工制造上积累了丰富的制造经验。2024年底，公司顺利突
破服务器业务，迅速扩大产能，进一步增强了公司在重点客户数通产品量产制造的核心优势。
（三）激光雷达需求延续高企，汽车电子整车价值占比有望提升
据高工智能汽车研究院最新数据，2025年上半年中国市场乘用车激光雷达前装标配交付量达到104.39万
颗，同比增长83.14%，延续了近年来的高速增长态势。随着市场需求扩大，车载市场进一步智能化，更多服
务机器人、泛机器人市场需求开始爆量，具身智能想象空间巨大。据中研普华产业研究院预测，预计到2030
年汽车电子占整车价值比重将达49.6%，其中智能驾驶、座舱电子贡献70%增量。
行业地位看，公司自2022年开始正式布局汽车电子业务，依托先进的制造能力与稳定的供应链水平，公
司在激光雷达、车载功放等产品PCBA代工制造上迅速扩大规模，与核心客户的合作体量不断增加，汽车电子
年销售额持续增长，公司在汽车电子PCBA制造领域的竞争优势进一步加强。
（四）扫地机器人赛道增势强劲，整机制造产能需求显著提速
2025年，全球扫地机器人市场规模持续扩张，北美、欧洲市场因智能家居普及率高构成主要需求，亚太
地区则因人口基数与消费升级成为增长引擎，全球智能扫地机器人市场在2025年一季度呈现出强劲的增长势
头。据IDC统计，全球智能扫地机器人出货量达到509.6万台，同比增长11.9%。
行业地位看，公司在电子制造领域深耕多年，具备深厚的精密制造经验。扫地机器人在内的EMS代工制
造为公司业务新的增长极，报告期内，公司在越南为S客户北美出货需求代工扫地机器人整机，是该客户目
前在越的主力代工厂之一。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，公司加码开拓国内国际市场，深化与核心客户的业务合作，持续巩固核心竞争优势，拓
展业务规模边界，在新客户开拓、新业务探索上不断积累硕果。上半年公司实现营业收入41.53亿元，较去
年同期增加4.06%；实现归属于母公司所有者的净利润0.57亿元，同比扭亏为盈。受高毛利海外业务占比提
升、降本增效措施落地等影响，报告期内公司实现毛利率12.37%，较去年同期提升1.05个百分点，其中Q2毛
利率为14.09%，环比Q1提升3.47个百分点。
（一）主要业绩表现
分地区看，上半年公司主营业务境内、境外收入占比分别为30%、70%，其中境外主营业务收入同比增加
49.56%。分产品看，上半年PON仍然是比重最高的产品，其主营业务收入为17.48亿元，占公司主营业务收入
的44%，其次为AP（11.56亿元）、数通业务（4.61亿元）、其他主营业务（3.02亿元）、DSL（2.73亿元）
、移动通信（0.61亿元）。收入表现看，除DSL产品线外，PON、AP、数通业务、移动通信等均实现不同程度
地增长，其中，AP、移动通信增幅超过20%。产品毛利率表现看，此前表现不佳的网通产品线中PON、AP、DS
L同比亦有修复。
（二）主要产品进展
1、网通产品线。光通信产品（PON系列）看，XGS-PON在北美重点客户持续扩大市场份额；上半年成功
突破C客户，获取XGS-PON项目，25GPONStick成功注册打流；无线产品看，Wi-Fi产品突破新客户Wi-Fi7BE36
00项目，出货北美市场，并首次量产S客户FWA+Wi-Fi7产品。
2、数通产品线。交换机方面，公司园区交换机在国内主要客户份额占比稳定增长，持续推动国产化研
发方案，拓展海外客户潜在合作机会。SMB交换机基于跟重点芯片厂深度绑定，持续研发白盒通用方案。公
司自主研发的首款工业交换机JDM项目量产发货，获得客户高度认可。数据中心交换机生产订单持续增长，
顺利推行配套客户的研发团队；服务器方面，公司于2024年末突破重点客户，出货产品覆盖通用服务器与加
速服务器。报告期内，公司服务器制造能力快速提升，产值规模迅速扩大，上半年服务器累计产出数量超1.
7万台。
3、汽车电子产品线。报告期内，公司重点深耕感知领域（激光雷达、毫米波雷达）和VCU（功放、域控
）领域，夯实车载功放类产品的量产能力，提升汽车电子零部件总成的生产能力，稳步推进毫米波雷达项目
量产。通过与激光雷达头部企业的合作，横向拓展激光雷达产品客户领域，力争保持在激光雷达PCBA制造领
域的领先地位。上半年公司汽车电子业务销售额近8,000万元，重点产品出货量持续攀升。
4、EMS产品线。2025年，公司积极开辟业务增长新赛道，突破2家扫地机器人与1家泳池机器人头部客户
，上半年公司扫地机器人整机代工与PCBA制造业务快速增产，并持续探索泳池机器人等其他多品类机器人、
消费类产品EMS模式合作契机。报告期内，公司EMS业务产值迅速增加，营收净额近7,000万元。
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