经营分析☆ ◇603118 共进股份 更新日期：2026-09-12◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
网通及数通业务、智能硬件制造业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PON(产品) 16.24亿 33.68 --- --- ---
AP(产品) 12.55亿 26.03 --- --- ---
数通业务(产品) 8.65亿 17.94 --- --- ---
其他主营业务(产品) 5.65亿 11.72 --- --- ---
其他业务(产品) 2.58亿 5.35 --- --- ---
DSL(产品) 2.10亿 4.36 --- --- ---
移动通信(产品) 4400.00万 0.91 --- --- ---
其他(补充)(产品) 25.95万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 88.20亿 95.89 9.19亿 87.11 10.42
其他业务(行业) 3.78亿 4.11 1.36亿 12.89 36.00
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列产品(产品) 37.49亿 40.76 4.05亿 38.39 10.80
网通业务-AP系列产品(产品) 25.93亿 28.19 3.27亿 30.96 12.60
数通业务(产品) 11.76亿 12.79 4608.52万 4.37 3.92
其他主营业务(产品) 10.14亿 11.02 1.66亿 15.75 16.39
网通业务-DSL系列产品(产品) 5.59亿 6.08 7646.55万 7.25 13.67
网通业务-移动通信产品(产品) 1.06亿 1.15 3468.22万 3.29 32.71
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 62.01亿 67.42 9.11亿 86.32 14.69
境内(地区) 26.19亿 28.47 833.76万 0.79 0.32
其他业务(地区) 3.78亿 4.11 1.36亿 12.89 36.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
PON(产品) 17.48亿 42.09 --- --- ---
AP(产品) 11.56亿 27.83 --- --- ---
数通业务(产品) 4.61亿 11.10 --- --- ---
其他主营业务(产品) 3.02亿 7.27 --- --- ---
DSL(产品) 2.73亿 6.57 --- --- ---
其他(补充)(产品) 1.52亿 3.66 --- --- ---
移动通信(产品) 6100.00万 1.47 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通信设备(行业) 79.64亿 95.08 8.65亿 89.50 10.86
其他业务(行业) 4.12亿 4.92 1.02亿 10.50 24.64
─────────────────────────────────────────────────
网通业务-PON系列(产品) 35.05亿 41.85 3.63亿 37.54 10.35
网通业务-AP系列(产品) 19.72亿 23.54 2.12亿 21.92 10.75
数通业务(产品) 9.97亿 11.90 9564.64万 9.89 9.60
其他(产品) 9.88亿 11.79 1.51亿 15.62 15.29
网通业务-DSL系列(产品) 7.62亿 9.09 8481.78万 8.77 11.14
移动通信业务(产品) 1.53亿 1.83 6047.08万 6.25 39.45
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 43.34亿 51.75 7.57亿 78.32 17.47
境内(地区) 36.29亿 43.33 1.08亿 11.18 2.98
其他业务(地区) 4.12亿 4.92 1.02亿 10.50 24.64
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售50.75亿元，占营业收入的55.18%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 507544.26│ 55.18│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购57.41亿元，占总采购额的46.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│Shenzhen PICEA Robotics Co.,Ltd │ 46058.79│ 3.74│
│Nokia Solutions and Networks(Suzhou)Supply Cha│ 31687.04│ 2.57│
│in Service Co.,LTD. │ │ │
│合计 │ 574113.59│ 46.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司以“让万物互联更简单”为使命，致力于成为全球领先的信息与通信产品提供商，主要产品覆盖PO
N、AP、DSL、小基站、FWA、机顶盒等网通业务，交换机、服务器、核心路由产品等数通业务，汽车电子以
及清洁、家居机器人等智能硬件制造业务。
（一）国内网通需求筑底回暖，产业结构提质升级
光通信方面，国内10GPON正在加速向25GPON/50GPON演进，应用场景从传统家庭宽带扩展到工业互联网
、智慧城市等领域。“十五五”规划纲要明确提出建设100万个高速无源光网络（50GPON）端口。2026年上
半年，工业和信息化部正式完成全国万兆光网试点项目验收，50GPON异厂商全业务互通验证落地，同步打通
上行25G/50G双速率兼容接收技术，50GPON正式从试点试商用迈入可规模化部署阶段。根据QYResearch调研
中心数据，2025年全球50GPON技术市场销售额达到了2.27亿美元，预计2032年全球50GPON技术市场销售额将
达到21.26亿美元，年复合增长率为38.2%（2026-2032）。
无线通信方面，随着Wi-Fi7R2标准及相关认证测试体系的落地，2026年已迎来规模化商用的加速窗口，
Wi-Fi6E/7技术升级将推动Wi-Fi路由器市场进一步增长。据QYResearch报告显示，预计2026年全球无线路由
器市场销售额将达到366.38亿元，2032年将达到583.4亿元，2026-2032年期间年复合增长率为8.1%。中研普
华预测，“十五五”期间，Wi-Fi7将成为家庭路由器的“标配”，Wi-Fi8将在企业级市场、工业物联网场景
率先落地，到2030年，中国Wi-Fi7/8路由器市场渗透率有望超过七成。
FWA方面，据《爱立信移动市场报告》（2026年6月），全球有超过83%的运营商（调研样本为304家运营
商）已提供固定无线接入服务，其中北美区域运营商FWA开通率100%，欧洲、中东、亚太、非洲区域开通率
均超80%，固定无线接入已在全球广泛普及。据该报告预测，2031年底全球FWA连接数量将增至3.5亿个，约
占全球固定宽带连接数量的17%。
行业地位看，公司作为国内前列、全球领先的宽带终端设备制造商，拥有稳定的客户基础，在全球核心
客户的网通产品中已占有较高的份额，并与国内外众多优质通信设备商建立了长期、稳定的合作关系，客户
遍布EMEA、亚太、美洲等地区。
（二）数据中心交换机供需两旺，白盒化态势日趋明晰
园区交换机方面，在经历2021-2023年高增长后库存高企致2024年市场需求有所放缓，2025年以来恢复
需求驱动的增长态势。据IDC数据，2026年第一季度，受硬件更新周期及组件短缺导致平均售价上涨影响，
企业园区和分支机构以太网交换机收入同比增长12.3%，达到54亿美元，延续上行趋势。据Dell'OroGroup报
告显示，随着企业投资建设更高容量的网络，预计未来五年该市场收入将持续增长。
数据中心交换机方面，随着全球人工智能技术的发展，企业和数据中心对AI算力的需求急剧增加。在AI
基础设施建设的推动下，数据中心领域特别是高速数据中心交换机已成为以太网交换机市场的核心增长动力
。据IDC报告显示，2025年全球以太网交换机数据中心市场收入达325亿美元，其中，200G/400G/800G交换机
合计占比60.3%。2026年第一季度全球以太网交换机数据中心市场收入达100亿美元，同比增长61.1%，其中
，200G/400G/800G交换机合计占比提升至69.9%。据IDC预测，AI数据中心以太网交换机市场将从2023年的6.
4亿美元增长到2028年的90.7亿美元，以70%的年复合增长率呈指数级增长。Dell’OroGroup报告显示，大部
分部署于AI后端网络的交换机端口已转向800G速率，预计到2027年将升级至1.6T，到2030年将达到3.2T。
在数字经济浪潮的推动下，白盒交换机作为网络设备领域的重要创新，正经历从边缘化到主流化的关键
转型，白盒交换机的应用场景也开始从数据中心向企业级市场与边缘计算节点延伸。据GlobalInfoResearch
报告显示，预计2026年全球白盒交换机产值将达到3934百万美元，2032年全球白盒交换机产值将达到8513百
万美元，2026-2032年期间年复合增长率为13.7%。
服务器方面，全球服务器市场在AI驱动下呈现爆发式增长，据IDC数据显示，2025年全球服务器市场规
模达到创纪录的4441亿美元，同比增长80.4%，2026年第一季度全球服务器市场规模达到1226亿美元，同比
增长30.4%。QYResearch报告预计2026年全球服务器整机设备市场销售额将达到11253.32亿元，2032年将达
到18904亿元，2026-2032年期间年复合增长率为9.0%。
行业地位看，公司在数通领域拥有多年的研发制造经验，具备从中小企业SMB、园区接入到数据中心的
综合解决方案能力。在交换机领域覆盖中小企业SMB、园区、数据中心、工业等多种场景产品，并在高速率
数据中心以太网交换机（100/200/400/800G）代工制造上积累了丰富的制造经验。2026年上半年，公司服务
器/交换机业务产值持续扩大，进一步增强了公司在重点客户高端数通产品量产制造的核心优势。
（三）激光雷达渗透率持续抬升，车载功放需求稳步放量
激光雷达方面，随着中高端车型智能驾驶功能持续升级，以及部分车型配置下探，行业装车需求继续增
长。2026年以来，激光雷达在辅助驾驶、主动安全等场景中的应用进一步扩大。据高工智能汽车研究院发布
的预测报告，2026年中国市场（不含进出口）前装标配激光雷达渗透率将突破20%大关，继续保持高增速，
全年搭载交付预计超过440万辆。
功放类产品方面，受智能座舱升级、车载音响系统高端化及整车电子系统集成化趋势带动，市场需求总
体保持稳步增长。随着用户对车内音频体验要求不断提升，功放类产品在中高端车型中的配置深度和单车价
值量持续提升。
行业地位看，公司自2022年开始正式布局汽车电子业务，依托先进的制造能力与稳定的供应链水平，公
司在激光雷达、车载功放等产品PCBA代工制造上迅速扩大规模，与核心客户的合作体量不断增加，汽车电子
年出货量持续增长，公司在汽车电子PCBA制造领域的竞争优势进一步加强。
（四）具身机器人应用多点开花，清洁家居赛道增速亮眼
2026年上半年，具身机器人行业在政策持续加码、AI具身模型技术迭代、核心零部件国产替代三重红利
驱动下，呈现成熟家用品类稳增长、庭院新兴品类高爆发、人形机器人从展品转向商用的发展格局。人形机
器人方面，上半年行业仍处于商业化导入早期，市场需求主要来自工业测试、科研教育、场景示范及小批量
试用。
清洁、家居机器人方面，扫地机器人依托海外市场维持稳健扩容，割草机器人成为上半年增速最高的细
分赛道。据IDC统计，2026年第一季度全球家用清洁机器人市场整体出货量达到893.6万台，同比增长36.7%
。其中智能扫地机器人、割草机器人、擦窗机器人分别同比增长29.4%、97%、68.9%。根据灼识咨询的报告
显示，按GMV统计，预计2029年全球智能扫地机器人销量将增至4320万台，2024-2029年期间年复合增长率为
15.9%。
行业地位看，公司在电子制造领域深耕多年，具备深厚的精密制造经验。清洁、家居机器人的EMS代工
制造为公司业务新的发力点，2025年以来，公司在越南持续为S客户北美出货需求代工扫地机器人整机，是
该客户目前在越的主力代工厂之一。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，公司顺利完成控制权交接，进一步夯实发展根基，为企业稳健运营与长期高质量发展赋
能护航。报告期内，全球贸易局势持续承压，存储等原材料涨价缺料，外部经营环境不确定性凸显。与此同
时，国内网通市场需求逐步修复，数通市场持续高景气，智能硬件制造赛道快速发展。立足机遇与挑战并存
的行业格局，公司深入推进提质增效与精细化管理，优化生产运营与成本管控体系，有效对冲外部经营压力
。受益于订单储备充裕、成本传导机制落实到位、各核心产品线经营成效突出等，公司上半年实现订单、营
收、利润多重利好。营业收入同比增长16.09%，归属于母公司所有者的净利润同比增长26.33%，其中，Q2归
母净利润环比增长97.06%。境内业务毛利率持续改善，整体经营韧性与盈利质量稳步增强。
（一）主要业绩表现
分地区看，2026年上半年公司主营业务境内、境外收入占比分别为40.14%、59.86%，其中境内主营业务
收入同比增加54.60%，毛利率提升3.92个百分点。
分产品看，2026年上半年网通业务-PON系列产品仍然是主营业务收入比重最高的产品，达到16.24亿元
，占公司主营业务收入的35.60%，其次为网通业务-AP系列产品（12.55亿元）、数通业务（8.65亿元）、其
他主营业务（5.65亿元）、网通业务-DSL系列产品（2.10亿元）、网通业务-移动通信产品（0.44亿元）。
收入表现看，网通业务-AP系列产品、数通业务、其他主营业务均实现不同程度的增长。产品毛利率表现看
，网通业务中PON、AP系列产品均有所修复。
（二）主要产品进展
1、网通产品
光通信产品（PON系列）方面，2026年上半年海外客户持续取得突破，顺利获得欧洲XGSPON订单并进入
批量交付阶段，多款ONU产品完成转量产，50G-PON双平台技术方案正式立项，成功获取5GCPE新标案；无线
产品（Wi-Fi系列）方面，2026年上半年Wi-Fi8产品首批项目正式立项，PON+Wi-Fi7产品持续大批量供货，
新一代AP产品完成批量生产转化。
2、数通产品
报告期内，公司数通业务产品结构进一步优化，规模效应充分释放，业务盈利质量有效改善。交换机方
面，园区交换机持续推动国产化研发方案落地，强化自主可控能力；SMB交换机完成白盒通用方案，实现多
客户批量并行交付；高端数据中心交换机供需两旺，出货量、产品均价同步增长。服务器方面，核心客户白
牌服务器项目产能快速爬坡，交付能力大幅提升，液冷服务器实现从产线建设到规模化量产，为高端服务器
业务拓展筑牢核心技术根基。2026年上半年公司数通业务收入超8亿元，占主营业务收入比例约19%，同比增
幅超87%。
3、汽车电子产品
报告期内，公司聚焦激光雷达、功放总成两大核心业务，同时布局毫米波雷达、动力域控制器等新品类
。激光雷达方面，深化与头部客户的量产合作，新进客户出货与代工销售额持续突破；功放总成方面，夯实
与Tier1客户的合作基础，顺利获得新平台多项目定点；新领域方面，毫米波雷达相关项目实现量产，域控
合作客户打样转量产，切入具身机器人PCBA代工领域并实现部分量产。2026年上半年公司汽车电子业务营业
收入近2亿元，归母净利润超500万元，半年度营收已超过2025年全年，板块盈利正式兑现。
4、清洁、家居机器人产品
2026年上半年，公司不断深化客户合作，积极横向拓展清洁、家居机器人代工赛道，成功导入割草机器
人、3D打印机等新兴产品品类，实现产品矩阵多元化扩容。依托成熟的精细化制造管控与供应链配套能力，
2026年上半年公司清洁、家居机器人业务产值稳步提升，收入规模超1.3亿元，业务增长动能持续释放，公
司智能硬件制造综合实力进一步夯实。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）优质的客户资源及领先的市场占有率
公司作为国内前列、全球领先的宽带终端制造商，聚焦全球大客户、细分龙头客户、运营商直营客户，
拥有稳定的客户基础，领先的市场占有率，使得公司与国内外众多优质通信设备商建立了长期、稳定的合作
关系，客户遍布EMEA、亚太、美洲等地区。公司在维护现有客户资源的情况下，尝试优化客户结构，不断谋
求经营模式的转变，积极推动国内外新业务市场的拓展。
（二）前瞻的全球化生产及产能储备优势
公司具备精密和高效的贴片和组装能力，能够满足各类高端电子产品的制造需求。目前公司在深圳坪山
、江苏太仓、越南海防、浙江海宁四大生产基地按厂房面积测算可容纳产能超过300亿元，能有效满足新增
订单的投产需要。此外，公司在北美的合作工厂已实现稳定生产，公司产能与运营能力稳步提升，为公司经
营规模进一步增长提供支撑。
（三）深厚的技术积累及研发能力
自主研发、技术创新作为公司设立以来的核心发展思路，也一直是公司的核心竞争优势之一。公司企业
技术中心作为国家级企业技术中心，一直致力于不断提升研发能力，倡导技术创新，坚持以技术驱动企业发
展。公司拥有深圳、苏州、大连、上海、西安、济南等多个研发中心，2026年上半年研发费用为1.34亿元，
占营业收入的2.78%。截至报告期末，公司及下属子公司累计获得授权专利数量1773项，其中发明专利625件
，实用新型专利947件，外观设计专利201件；拥有计算机软件著作权141项，均为自主研发取得。
（四）卓越的管理经验及经营过程中的快速响应能力
公司深耕通信制造行业三十多年，拥有经验丰富的生产管理人员和熟练的技术队伍，在经营过程中具备
良好的快速反应能力，能够围绕市场和客户需求不断提升工艺技术，在生产实践中总结经验，持续优化经营
模式，及时调整各方面以快速适应不同需求。凭借在通信领域的技术积累、生产工艺、制造规模，公司赢得
了品牌设备商的高度认可，能够匹配客户的快速定制需求实现及时交付，使得客户需求得到快速响应。
（五）领先的供应链管控及整合能力
公司具有较强的产业链话语权，与全球大型供应商达成战略合作，对原材料数量和质量把控能力较强。
使公司在供需周期转换过程中，保持经营稳健，获取客户信任，稳固龙头企业地位。为尽量减少原材料价格
波动及供应紧缺的影响，公司不断强化供应链管控及整合能力。在供应商战略合作、产品优化设计、原料替
代等方面取得良好效果。
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