经营分析☆ ◇603119 浙江荣泰 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云母制品及其他产品(产品) 5.72亿 99.92 2.04亿 99.79 35.63
其他业务(产品) 43.04万 0.08 43.04万 0.21 100.00
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.99亿 52.15 8566.88万 41.94 28.69
外销(地区) 2.74亿 47.77 1.18亿 57.85 43.21
其他业务(地区) 43.04万 0.08 43.04万 0.21 100.00
─────────────────────────────────────────────────
新能源(其他) 4.61亿 80.54 1.83亿 89.79 39.78
非新能源(其他) 1.11亿 19.38 2042.99万 10.00 18.41
其他业务(其他) 43.04万 0.08 43.04万 0.21 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云母制品及其他产品(行业) 11.34亿 99.90 3.91亿 99.72 34.48
其他业务(行业) 111.02万 0.10 111.02万 0.28 100.00
─────────────────────────────────────────────────
新能源产品(产品) 8.98亿 79.12 3.60亿 91.83 40.10
非新能源产品(产品) 2.36亿 20.78 3092.05万 7.89 13.11
其他业务(产品) 111.02万 0.10 111.02万 0.28 100.00
─────────────────────────────────────────────────
外销(地区) 5.73亿 50.45 2.44亿 62.20 42.59
内销(地区) 5.61亿 49.45 1.47亿 37.52 26.21
其他业务(地区) 111.02万 0.10 111.02万 0.28 100.00
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云母制品(行业) 4.92亿 98.79 1.62亿 96.89 33.02
其他产品(行业) 603.37万 1.21 520.69万 3.11 86.30
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车热失控防护绝缘件 (产品) 3.77亿 75.61 1.39亿 83.04 36.97
小家电阻燃绝缘件 (产品) 6264.46万 12.58 1359.39万 8.11 21.70
电缆阻燃绝缘带(产品) 2709.24万 5.44 316.37万 1.89 11.68
其他 (产品) 2576.50万 5.17 1092.91万 6.52 42.42
云母纸(产品) 593.68万 1.19 73.82万 0.44 12.43
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 2.53亿 50.77 6969.87万 41.57 27.57
外销(地区) 2.45亿 49.15 9753.96万 58.18 39.85
其他业务(地区) 40.84万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
云母制品(行业) 7.83亿 97.82 2.94亿 99.01 37.52
其他产品(行业) 1740.79万 2.18 292.35万 0.99 16.79
─────────────────────────────────────────────────
新能源汽车安全件(产品) 5.75亿 71.81 2.60亿 87.51 45.18
小家电阻燃绝缘件(产品) 1.15亿 14.39 1752.57万 5.91 15.22
电缆阻燃绝缘带(产品) 5220.44万 6.52 512.39万 1.73 9.82
其他(产品) 4457.67万 5.57 1334.52万 4.50 29.94
云母纸(产品) 1369.14万 1.71 104.73万 0.35 7.65
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 4.75亿 59.36 1.48亿 49.79 31.09
外销(地区) 3.25亿 40.56 1.48亿 50.01 45.71
其他业务(地区) 60.84万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售4.81亿元，占营业收入的42.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 48066.46│ 42.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.38亿元，占总采购额的27.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 13808.70│ 27.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
1、云母行业
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处的行业属于“C30非金属矿
物制造业”下的“C3082云母制品制造”。
云母制品拥有优良的化学稳定性、耐热性、机械性能和电气性能等特征。云母材料在绝缘材料领域中占
据较为重要的地位，随着全社会电气化进程加速，云母耐高温绝缘材料逐渐在建筑、汽车、电力、工业、家
用电器等多个行业领域发挥重要作用，并且云母材料相关研究领域的发展将促进云母耐高温绝缘制品下游应
用领域持续拓宽。相较于高温冶炼、电力、电线电缆、家用电器等云母制品传统应用行业，近年来快速增长
的新能源汽车行业和电池储能行业是云母材料制品应用的新兴领域。并且随着电气化水平在各行各业的渗透
率逐渐提高，电热绝缘性能优异的云母材料将获得更广阔的市场空间。我国云母制品市场不断增长，为行业
内企业的发展奠定了良好的市场基础。
根据弗若斯特沙利文的研究，预计2023-2027年世界云母材料市场复合增长率为18.00%，2027年市场规
模将达到418.10亿元；云母材料按使用功能可分为耐火绝缘材料、珠光材料和其他材料，预计到2027年耐火
绝缘材料市场规模将达到355.64亿元。
2、下游新能源汽车、储能等行业
云母制品在新能源汽车行业中主要作为动力电池热失控防护材料使用。近年来在全球新能源汽车行业快
速发展的背景下，动力电池作为新能源汽车的核心部件其性能也不断提升，电池能量密度逐步提升成为总体
趋势。新能源市场景气度高，带动新能源绝缘材料成为公司新的增长驱动力。未来新能源汽车市场规模不断
扩大，及多样化的市场需求，将带动各类云母制品和新材料、新产品、新技术市场需求的持续提升，国内外
市场有望迎来中长期发展机遇。
根据弗若斯特沙利文的研究，预计2023年到2027年全球新能源汽车云母材料市场年均复合增长率为37.6
0%，预计2027年全球新能源汽车云母材料市场规模约为104.40亿元；预计2023年到2027年全球储能云母材料
市场年均复合增长率将为64.40%。
3、小家电行业
云母制品在小家电领域主要应用于微波炉、电吹风、取暖器、多士炉、智能马桶等产品阻燃绝缘防护。
市场研究机构欧睿国际（Euromonitor）的数据显示，我国家庭小家电保有量在每户10种以下，远不及欧美
等发达国家每户30种的保有量水平，说明我国小家电市场仍有较大的增长空间。随着我国居民可支配收入和
消费支出持续增长，为小家电市场需求增长奠定了物质基础。另外，随着市场经济的发展，以及机电一体化
技术、数字化技术和智能家电技术的普遍应用，小家电在新的时代背景下将迎来发展的新机遇。电器产品应
用场景在家居生活领域不断扩宽延伸，附带加热功能的小家电品类也在不断增多，与小家电加热功能适配性
优秀的云母产品市场前景广阔。
根据弗若斯特沙利文的研究，预计2023年到2027年全球家用电器云母材料市场年均复合增长率为14.10%
，预计2027年全球家电云母材料市场规模约为11.72亿元。
4、电线电缆行业
云母制品在电线电缆领域主要用于防火电缆和特种电缆的阻燃绝缘防护。电线电缆行业是现代经济社会
进步与发展的基础性配套产业，广泛应用于国民经济各个领域，被喻为国民经济的“血管”与“神经”。根
据国家统计局的统计数据，2020年我国电线电缆行业营收规模为1.08万亿，同比增长5%。据前瞻产业研究院
预计，到2026年我国电线电缆行业规模将增长到1.8万亿元左右。
根据弗若斯特沙利文的研究，预计2023年到2027年全球电缆行业云母材料市场年均复合增长率为13.90%
，预计2027年全球电缆行业云母市场将达到27.40亿元。
5、其他工业应用
云母制品作为保温、耐火材料及绝缘材料在高温冶炼、电力、轨道交通等行业被广泛使用。根据弗若斯
特沙利文的研究，预计2023年到2027年全球高温冶炼行业和电力云母材料年均复合增长率分别为5.00%和10.
30%，预计2027年全球高温冶炼和电力云母材料市场规模为68.89亿元和48.04亿元。云母制品在其他工业领
域具有广泛的市场需求。
（二）主营业务
公司主营业务为各类耐高温绝缘云母制品的研发、生产和销售，主要产品包括新能源汽车热失控防护绝
缘件、小家电阻燃绝缘件、电缆阻燃绝缘带等。
新能源汽车行业是耐高温绝缘云母材料应用的新兴领域，作为较早进入该领域的领先企业，公司紧密贴
合产业需求，在材料配方、产品设计、制造工艺等方面进行了自主创新，产品具有很强的竞争优势，在全球
知名新能源汽车厂商和电池厂商中得到了广泛使用。
公司不断提升创新能力，适应客户需求推出新材料、新产品、新技术，公司产品从新能源汽车热失控防
护绝缘件拓展到新型轻量化安全结构件等非云母产品。同时公司借助在研发、制造、客户、品牌等方面的积
累和资本市场的收并购运作，快速进入精密传动、智能装备和人形机器人等新兴领域。目前公司产品应用领
域从新能源乘用车拓展到储能、新能源商用车、低空飞行器及人形机器人等多个领域。
（三）主要经营模式
1、研发模式
公司的研发以下游客户需求和行业发展趋势为导向，与客户相互依托采取交互式研发模式。一方面，公
司在与客户的日常合作过程中，融入客户的供应链，与客户技术部门同步沟通，深入客户的产品研发、试产
、批量生产等全过程，通过与客户相关部门的全程同步反馈，将客户的意见纳入研发全程，共同确定产品的
技术和设计方案；另一方面，对产品潜在应用广泛的下游新兴领域，公司与客户共同把控技术路线发展趋势
，对产品应用、材料构成、制造工艺等方面进行前瞻性研究。
2、采购模式
采购部根据各部门提交的采购需求制定采购计划，采购商品经检验合格后完成入库流程。公司在供应商
开发方面，制定了《供方评价与选择程序》，保证入选供应商能达到要求。公司依据《供应商评价与管理程
序》对供应商进行管理，对其质保能力进行评价与选择，以促进供应商进行持续的改进。
3、生产模式
公司云母制品为自主生产，主要采用以销定产并适当进行备货的模式。公司销售部根据客户需求确定销
售订单，生产部根据订单及库存情况组织生产。生产过程中严格执行《生产控制程序》，对生产工序的工艺
参数、材料、设备、人员等进行有效控制，生产产品经检验合格后入库。公司目前已实现了柔性化生产加工
产线配置以及智能揉单生产组织模式。
4、销售模式
公司销售采用直销模式，由公司直接与客户签订销售合同。
对于新能源汽车行业客户，公司前期需要和客户共同确定产品方案，并不断了解客户需求，改进设计产
品，最终获得客户订单开始批量生产。在此过程中，客户一般会对公司的质量管理水平、供应链管理能力、
产品研发及量产能力、环保、安全、职业健康等多方面进行审核评价，通过相关评审后公司进入客户合格供
应商名单。新能源汽车行业客户一般在选定合格供应商后，即形成较为稳固的合作关系，产品具有较强的客
户粘性。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年公司实现营业收入57,248.40万元，同比增长14.96%；实现归属于上市公司股东的净利润1
2,340.93万元，同比增长22.23%；实现扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润11,155.79万元，
同比增长19.37%。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润同比增长主要系新能源产品收入和利润的增
长。报告期内公司重点经营情况如下：
（一）深耕重点行业客户
报告期内，公司重点开拓新能源汽车行业客户，及时把握市场机遇，与重点客户形成了长期、稳定和良
好的合作关系。2025年上半年，公司新能源产品收入46,109.63万元，较上年同期增加20.72%，占营业收入
总额的比例为80.54%。
（二）积极布局人形机器人相关产业
公司高度重视人形机器人战略布局和业务拓展，积极配合客户进行产品开发，以满足海内外主要客户对
人形机器人相关产品的需求。同时公司根据下游市场需求及开拓情况，公司不断的扩大投资，积极布局人形
机器人市场的相关业务。
2025年4月，公司收购了上海狄兹精密机械有限公司51%的股权；2025年7月，公司收购了广州金力智能
传动技术股份有限公司15%的股权，有助于公司快速进入精密传动、智能装备和人形机器人等新兴领域。
2025年5月，公司成立了全资子公司浙江荣泰智能机器人有限公司，为公司业务发展拓展新的载体和平
台，有利于加快推进机器人业务市场化、产业化的进程。
公司一直致力于巩固和拓展海内外汽车和机器人市场，根据客户需求布局建设海外生产基地，积极参与
全球市场竞争，扩大公司营收规模，持续提升公司盈利能力和盈利水平。
（三）持续提升精益制造水平
报告期内，公司对信息化基础设施进行了持续投入，将公司的供应链系统和生产系统进行了有效衔接，
实现了物料流转、产品加工、零部件检测等关键生产过程的自动化、数控化、智能化。公司努力打造绿色、
智能化工厂，提升质量管理水平。目前公司已通过了ISO50001、CNAS、IATF16949、ISO9001、ISO14001和IS
O45001等管理体系认证，通过了国家知识产权管理体系（GB/T29490-2013）认证和两化融合管理体系（GB/T
23001-2017）评定。
（四）坚持创新持续研发投入
报告期内，公司研发费用2,639.83万元，研发费用占营业收入的比例为4.61%，保持在较高水平。公司
强大的研发实力和持续的研发投入有助于公司对现有产品性能进行持续优化和升级，快速响应客户的定制开
发需求；自主布局新材料、新产品、新技术的研发，以满足下游行业对相关产品要求不断提高的需求，巩固
并不断提升公司产品的市场竞争力。
截至2025年6月30日，公司及子公司共拥有64项发明专利、166项实用新型专利、6项外观设计专利，主
持或参与起草修订11项国家、行业或团体标准，已设立省级企业研究院、省级高新研发中心等多个创新平台
，并先后承担了多项省级、市级重点研究项目和重点高新技术产品的开发工作。2025年1月，公司获评一项
浙江省工业新产品；3月，公司获评浙江省省级企业技术中心；8月，公司产品“柔性涂层云母复合材料”获
评2025年浙江制造精品。
（五）完善公司治理结构，提高管理水平
报告期内，公司不断完善内部治理结构、提高管理水平以适应公司战略发展的需求。公司按照上市公司
的要求，持续完善法人治理结构，规范股东会、董事会和监事会的运作，完善公司各级管理制度，建立了科
学有效的公司决策机制。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|