经营分析☆ ◇603121 华培动力 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
涡轮增压器关键零部件的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
放气阀组件(产品) 3.31亿 57.26 1.03亿 73.97 31.20
传感器产品(产品) 1.20亿 20.77 2106.38万 15.09 17.54
涡轮壳和中间壳(产品) 6785.56万 11.74 708.13万 5.07 10.44
其他(产品) 5912.48万 10.23 819.29万 5.87 13.86
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 3.49亿 60.42 8473.56万 60.69 24.26
国外地区(地区) 2.29亿 39.58 5488.90万 39.31 23.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 12.38亿 99.82 3.25亿 99.90 26.27
其他业务(行业) 218.17万 0.18 31.81万 0.10 14.58
─────────────────────────────────────────────────
动力总成事业部-放气阀组件(产品) 7.90亿 63.72 2.72亿 83.52 34.41
传感器事业部-压力传感器(产品) 1.18亿 9.48 1858.13万 5.71 15.80
动力总成事业部-涡轮壳和中间壳(产品 1.12亿 8.99 924.12万 2.84 8.28
)
动力总成事业部-其他(产品) 9209.90万 7.43 867.39万 2.66 9.42
传感器事业部-温度传感器(产品) 4586.73万 3.70 297.10万 0.91 6.48
传感器事业部-速度位置传感器(产品) 4085.34万 3.29 848.63万 2.61 20.77
传感器事业部-尿素品质传感器(产品) 2465.34万 1.99 38.18万 0.12 1.55
传感器事业部-其他(产品) 1476.53万 1.19 498.68万 1.53 33.77
其他业务(产品) 218.17万 0.18 31.81万 0.10 14.58
传感器事业部-执行器-PTC水加热器(产 31.90万 0.03 2.53万 0.01 7.93
品)
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.14亿 65.62 2.10亿 64.48 25.80
国外(地区) 4.24亿 34.21 1.15亿 35.42 27.18
其他业务(地区) 218.17万 0.18 31.81万 0.10 14.58
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.38亿 99.82 3.25亿 99.90 26.27
其他业务(销售模式) 218.17万 0.18 31.81万 0.10 14.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
放气阀组件(产品) 4.13亿 64.14 1.46亿 80.89 35.30
传感器产品(产品) 1.33亿 20.61 2675.45万 14.83 20.14
涡轮壳和中间壳(产品) 4937.70万 7.66 327.58万 1.82 6.63
其他(产品) 4895.07万 7.59 444.03万 2.46 9.07
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 4.22亿 65.52 1.19亿 65.79 28.10
国外地区(地区) 2.21亿 34.23 6159.14万 34.14 27.91
其他业务(地区) 161.64万 0.25 12.27万 0.07 7.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 12.59亿 99.90 3.26亿 99.92 25.92
其他业务(行业) 128.42万 0.10 27.64万 0.08 21.52
─────────────────────────────────────────────────
动力总成事业部-放气阀组件(产品) 8.10亿 64.24 2.68亿 81.97 33.06
动力总成事业部-其他(产品) 1.27亿 10.04 2391.10万 7.32 18.90
传感器事业部-压力传感器(产品) 1.21亿 9.60 2587.86万 7.92 21.39
动力总成事业部-涡轮壳和中间壳(产品 8131.66万 6.45 -613.76万 -1.88 -7.55
)
传感器事业部-温度传感器(产品) 4017.30万 3.19 -91.11万 -0.28 -2.27
传感器事业部-速度、位置传感器(产品 3830.12万 3.04 705.26万 2.16 18.41
)
传感器事业部-尿素品质传感器(产品) 2635.37万 2.09 -55.02万 -0.17 -2.09
传感器事业部-其他(产品) 1302.07万 1.03 1004.95万 3.08 77.18
传感器事业部-执行器PTC水加热器(产 276.62万 0.22 -66.91万 -0.20 -24.19
品)
其他业务(产品) 128.42万 0.10 27.64万 0.08 21.52
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 8.14亿 64.59 2.03亿 62.06 24.90
国外(地区) 4.45亿 35.31 1.24亿 37.85 27.78
其他业务(地区) 128.42万 0.10 27.64万 0.08 21.52
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.59亿 99.90 3.26亿 99.92 25.92
其他业务(销售模式) 128.42万 0.10 27.64万 0.08 21.52
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售6.61亿元，占营业收入的53.39%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 66107.73│ 53.39│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.04亿元，占总采购额的26.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 20443.59│ 26.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
动力总成领域，据乘联会数据，2025年上半年全球汽车市场整体呈现温和增长态势，2025年1-6月份全
球汽车销量达到4,632万辆，同比增长5.5%。从车型分布上来看，传统燃油车占比继续下滑，新能源汽车销
量持续增长，为992万辆，同比增长31%。2025年第二季度全球新能源车渗透率已攀升至23%。同时，随着英
国将混动新车禁售令推迟到2035年，德国取消购车补贴，美国放宽排放标准等，表明欧美国家汽车电动化进
程有所延缓。
根据中国汽车工业协会数据，我国汽车产业发展势头更为强劲，2025年1-6月，我国汽车产销分别完成1
562.1万辆和1565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7
万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。汽车出口达308.3万
辆，同比增长10.4%。
汽车传感器领域，根据YoleDéveloppement《AutomotiveMEMSandSensors2025》、《CommercialVehicl
eBodySensors2025》和《PassengerCarBodySensors2025》，2025年全球车身感知传感器市场规模约为41亿
美元，中国车身感知传感器市场规模约为127.8亿元人民币，新能源车传感器需求增速是传统燃油车的2.3倍
。2025年全球商用车车身感知传感器市场规模约为12亿美元，乘用车车身感知传感器市场规模约为29亿美元
；中国商用车车身感知传感器市场规模约为34.1亿元人民币，乘用车车身感知传感器市场规模约为93.7亿元
人民币。同时就单车传感器数量而言，已从2020年的平均28个增至目前的平均42个。
当前我国大部分汽车传感器市场仍旧由外资主导的市场格局尚未发生本质变化，但随着全球贸易格局的
重塑、国内汽车产业向智能化、电动化的升级浪潮加速推进，叠加持续释放的政策红利，国产汽车传感器在
中国及全球市场的份额将逐步提升。
2025年上半年，我国汽车行业监管体系持续完善，多项规范市场秩序、促进行业健康发展的政策措施相
继出台实施：2025年3月24日，新修订的《保障中小企业款项支付条例》发布，明确机关及大企业采购须30-
60日内付款等规定，2025年6月1日，该条例正式实施，17家重点汽车企业承诺对供应商“支付账期不超过60
天”。2025年6月27日，十四届全国人大常委会第十六次会议表决通过新修订的“反不正当竞争法”，该法
案自2025年10月15日起施行，其中明确平台经营者不得强制或变相强制平台内经营者以低于成本价格销售商
品，扰乱市场竞争秩序；以上这些措施都有利于汽车零部件行业规范、有序、良性发展，避免汽车行业和汽
车供应链陷入内卷式不良竞争，促使行业回归到健康、可持续发展的路径中来。
（一）主要业务
报告期内，公司业务分为动力总成业务及传感器业务。动力总成业务涵盖的主要产品为汽车发动机涡轮
增压系统的核心零部件，包括放气阀组件、涡轮壳和中间壳及其他零部件等。放气阀组件的功能主要是用于
避免涡轮壳内部压强过大、温度过高，从而稳定涡轮增压器进气端的压强；涡轮壳为涡轮增压器工作的腔体
；中间壳为涡轮增压器轴承壳体。上述产品均用于涡轮增压器，最终装配到汽车整车。产品最终应用于福特
、沃尔沃、戴姆勒-奔驰、长城、东风、宝马、上汽、大众、捷豹、比亚迪、理想等终端汽车整车品牌。公
司作为二级供应商供应放气阀组件、涡轮壳和中间壳等产品给一级供应商，客户包括博格华纳、盖瑞特、三
菱重工、石川岛播磨、博马科技等全球知名涡轮增压器整机制造商。此外公司还作为三级供应商，供应放气
阀组件类产品给二级供应商，包括美达工业、科华控股等涡轮增压器零部件制造商。
传感器业务是以子公司华培无锡、华培传感无锡、盛美芯为业务基础，主要产品涵盖全压力量程范围的
压力传感器、速度位置传感器、温度传感器、尿素品质传感器等多品类传感器及部分核心芯片。目前，公司
传感器业务主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重汽、陕汽、三一重工等商用车主机
厂，潍柴动力、康明斯、玉柴、锡柴、云内、常柴等国内外主流发动机厂商以及Bosch、洛特福等汽车尾气
排放系统厂商。同时，公司已在乘用车市场获得初步突破，未来将继续在乘用车市场扩大投资，获取更多客
户和市场。
（二）经营模式
公司的经营主要包括研发、采购、生产、销售四个部分。
1.研发模式
在动力总成业务领域，公司所属行业涉及耐高温金属材料研发、耐磨耐腐蚀表面处理技术、合金钢低温
冲击韧性增强热处理工艺研发、精密及超精密机械加工、电子束焊接等一系列跨学科领域的技术研发，企业
具备深厚的技术积累和优秀的人才资源及设备资源。
在传感器领域，公司构建了覆盖压力传感器、速度位置传感器、温度（含排温）传感器、尿素品质传感
器等核心品类的车用传感器研发与生产体系，专注于车用传感器技术和生产工艺的研发。作为国内陶瓷压力
传感器的主流厂商，始终坚持在研发领域的持续投入，子公司华培无锡拥有陶瓷压阻压力传感器、陶瓷电容
压力传感器、基于金属基底的高压传感器及专用信号调理芯片技术相关的多项专利，具备“敏感元件—变送
模块—变送器”全工艺链优势。既保障了产品性能的一致性与稳定性，更具备了快速响应市场需求、灵活调
整生产策略的独特优势。子公司华培传感无锡具备包含陶瓷电容、MEMS压阻及其充油芯体技术和玻璃微熔的
核心技术能力，实现了全量程压力传感器的覆盖，可满足传统燃油车与新能源汽车多场景的复杂需求；针对
新能源汽车市场的爆发式增长，其组建了专项研发团队，具备对热管理系统的开发能力；同时建立了先进的
实验室，并已获得CNAS认证。
2.采购模式
公司建立了较为完善的供应商筛选流程，形成了较为完善的供应商管理体系，对供应商的开发、评价、
管理、年审等环节进行严格控制。由采购部协调质量部、研发部等部门对供应商进行全面考察，实现对供应
商的质量监控。
当出现具体项目采购需求时，采购部向合格供应商名单中的供应商发出询价，经过对供应商报价书的对
比，确定好可能性较大的供应商后，由该供应商提供小批样件供公司质量部、研发部、项目部各项技术指标
确认，及客户交样。公司通过相应审核程序后，最终召集会议确定量产供应商，根据生产需求下达相应的订
单，由该供应商正式进行供货。
公司根据客户预测订单量及公司生产计划形成具体的采购计划，该采购模式下，公司以需求分析为依据
，以满足生产所需库存为目的，有效控制采购物资的库存数量，有效控制物料资源，优化库存管理及生产效
率。
3.生产模式
公司生产模式主要采用MTO（MaketoOrder，按订单生产）的方式展开。公司根据客户预测订单需求，由
销售部根据客户的实际订单制定相应产品需求量，物流部据此制定周、月度生产计划，并实时跟进生产进度
，对生产计划的实施情况持续管理和调整。在生产过程中，物流部负责协调其他部门的配合工作，保障公司
生产计划的执行和完成。
4.销售模式
公司采用直销模式向国内及全球客户提供产品。
在动力总成业务领域，公司为宝马、长城、克诺尔等汽车整车厂商，为博格华纳、盖瑞特、BOSCH马勒
（博马科技）等一级供应商，为飞龙股份、美达工业、科华控股等二级供应商提供相关产品。
在传感器领域，华培无锡和华培传感无锡主要服务于国内商用车前装市场，客户涵盖一汽解放、中国重
汽、陕汽、三一重工等商用车主机厂，潍柴动力、康明斯、玉柴、锡柴、云内、常柴等国内外主流发动机厂
商以及Bosch、洛特福等汽车尾气排放系统厂商。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，受行业竞争加剧、部分客户因其生产规划、技术方案调整等延迟原定量产计划及公司战略转
型阵痛等多重因素影响，公司业绩表现短期承压。2025年半年度实现营业收入5.78亿元，较去年同期减少10
.32%；归属于上市公司股东净利润2,017.59万元，较去年同期减少67.08%；归属于上市公司股东扣除非经常
性损益的净利润1,681.13万元，较去年同期减少71.05%。
（一）稳中求新：新客户、新订单、新突破
报告期内，面对严峻的外部市场压力，动力总成事业部进一步提升核心产品竞争力，稳住基本盘，遵循
“在老客户处挖掘新项目、在新客户处寻求新突破”的市场规划，持续开拓博格华纳、盖瑞特、Scania、三
菱重工、利纳马、克诺尔、石川岛播磨、捷温科技等客户新项目。基于订单及客户的销售预测，预计报告期
内获得的新项目在生命周期内实现总销售额约8亿元人民币。报告期内，公司传感器事业部实现了乘用车领
域量产项目0到1的重要突破，分别中标国内某头部新能源车企传感器产品项目和定点上海某新能源车企新车
型的PTC水加热器项目，预计于2026年开始量产，生命周期内销售金额共计约1.9亿元人民币。上述项目的中
标和定点标志着国内优秀新能源车企对公司在传感器与热管理类产品研发设计、质量控制、生产能力上的充
分认可，是公司客户市场从燃油车客户向新能源车客户延伸的开始，彰显了公司的市场竞争力，同时也将为
公司持续增长注入新动力，对公司未来年度的经营业绩产生积极影响。
其他项目方面，新获取的国内C平台尿素压力传感器项目已完成开发验证，二季度开始小批交付，巩固
了公司在该品类汽车传感器市场的领先地位；公司与国内商用车变速箱龙头企业法士特汽车传动有限公司深
度合作的新能源变速箱传感器簇项目，预计今年年内实现量产供货；竞标获得的博世排气温度传感器项目预
计在今年年内实现批量供货；与此同时，公司积极将传感器业务推向海外市场，与Stellantis集团、大众集
团等海外车企保持密切的项目接触和交流，以期获得海外传感器业务新的增长。公司与康明斯的海外项目预
计今年年内实现量产交付。
此外，公司同步拓展热管理系统传感器业务，目前已新获取多家热管理系统厂商的新项目定点，并稳定
实现量产交付。
报告期内，公司完成全资子公司上海华培数能具身智能科技有限公司的组建工作，进一步加快公司传感
器业务在具身智能领域和工业领域的战略布局，促进公司业务多元化发展。
（二）提质增效：效率、效果、效益
延续至报告期内，动力总成事业部致力于打造端到端数字化价值链，深度整合营销、采购、研发、制造
及服务等核心业务流程，实现了全流程的高效协同与数据贯通。通过成功部署MES（制造执行系统）与IoT（
物联网）平台，构建了强大的数字化制造运营体系，显著提升了生产透明度与管理效能。具体而言，该系统
实现了生产工单的全生命周期可视化管理与追踪、关键生产设备运行状态的实时监控与预警、以及贯穿全链
路的质量数据精准追溯。这些核心能力的构建，有效赋能了精细化运营，驱动了生产效率与品质管控水平的
持续提升。未来计划陆续实施WMS（仓库管理系统）与QMS（质量管理系统），以进一步完善工厂的数字化闭
环管理体系，深化供应链协同能力，并持续夯实工厂运营的智能化、精益化基础，为整体运营效能跃升提供
强劲支撑。传感器事业部完成华培无锡、华培传感无锡及盛美芯的深度整合后，通过全面部署OA、ERP、PLM
等信息化系统，构建起覆盖人力资源管理、供应链协同、研发创新、生产制造、质量管控至销售团队协作的
全流程一体化管理体系，跨部门协同效率显著提升，同时也为持续并购提供了足以快速融合的土壤。公司于
2025年一季度完成了客户端寄售仓的流程梳理及系统重新搭建，帮助公司实时监控客户端库存消耗情况并高
效支持月度对账开票，对现金流起到了正向促进作用。在此基础上，公司在产品技术路线规划、工艺方案迭
代及客户开发策略等关键领域形成显著协同效应，有力推动传感器事业部盈利能力进一步攀升。面对贸易壁
垒引发的产业链重构，公司身处国际竞争市场需同时应对低毛利运营与安全标准升级的压力，加强组织建设
能力、践行质量信仰、提升运营效能才能突破产业困局、穿越周期，以技术实力赢得全球客户的长期信任，
真正成为“客户的第一选择”。
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