经营分析☆ ◇603123 翠微股份 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商品零售业务，以百货业态为主，超市、餐饮等多种业态协同
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 3.54亿 62.63 266.88万 2.12 0.75
商品销售(行业) 1.61亿 28.48 8876.72万 70.66 55.09
租赁业务(行业) 3081.56万 5.45 1604.04万 12.77 52.05
其他(补充)(行业) 1753.50万 3.10 1753.32万 13.96 99.99
其他业务(行业) 193.85万 0.34 60.95万 0.49 31.44
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 13.92亿 62.44 -1.60亿 -48.10 -11.51
百货业务(行业) 5.53亿 24.83 3.03亿 91.02 54.79
超市业务(行业) 1.79亿 8.05 5382.49万 16.16 30.00
租赁业务(行业) 1.33亿 5.96 7068.01万 21.22 53.23
其他业务(行业) 8623.23万 3.87 7807.00万 23.43 90.53
分部间抵消(行业) -1.15亿 -5.15 -1239.39万 -3.72 10.81
─────────────────────────────────────────────────
银行卡收单服务(产品) 13.92亿 62.43 -1.61亿 -46.10 -11.53
百货业态(产品) 4.53亿 20.34 3.03亿 87.09 66.90
超市业态(产品) 1.79亿 8.05 5382.49万 15.46 30.00
其他业务(产品) 7488.23万 3.36 7427.93万 21.33 99.19
其他服务(产品) 7393.91万 3.32 7380.70万 21.20 99.82
物业服务(产品) 1156.18万 0.52 353.17万 1.01 30.55
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 22.29亿 100.00 3.33亿 100.00 14.95
境外(地区) 1955.46 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 10.68亿 62.98 -4918.63万 -15.49 -4.61
商品销售(行业) 4.76亿 28.06 2.64亿 83.21 55.54
租赁业务(行业) 8859.26万 5.23 4463.07万 14.06 50.38
其他(补充)(行业) 5578.12万 3.29 5570.40万 17.54 99.86
其他业务(行业) 749.35万 0.44 215.58万 0.68 28.77
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.40亿 96.71 2.62亿 82.46 15.97
其他(补充)(地区) 5578.12万 3.29 --- --- ---
境外(地区) 1932.42 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(产品) 7.29亿 62.46 -2878.13万 -12.41 -3.95
百货业态(产品) 2.47亿 21.13 1.64亿 70.60 66.35
超市业态(产品) 9014.63万 7.72 2730.82万 11.78 30.29
租赁(产品) 5786.62万 4.96 2975.64万 12.83 51.42
其他服务(产品) 3851.09万 3.30 3846.90万 16.59 99.89
物业服务(产品) 511.87万 0.44 140.71万 0.61 27.49
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.68亿 100.00 2.32亿 100.00 19.86
境外(地区) 1932.42 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.06亿元，占营业收入的2.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 10645.83│ 2.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.42亿元，占总采购额的11.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 34176.07│ 11.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年，公司按照海淀区委、区政府的决策部署和区国资委
工作要求，坚持稳中求进、以进促稳工作总基调，全面贯彻新发展理念，聚焦企业主责主业，围绕转型与增
效的核心，积极应对行业市场环境影响，加快商业调改项目落地实施，推动支付业务调整转型，努力提升增
收创效与高质量发展能力。
报告期内，公司贯彻落实海淀区委、区政府对当代商城中关村店城市更新项目的各项部署，协同相关各
方加速推进当代商城中关村店城市更新项目建设的实施进程，自中关村店2024年1月6日闭店起，已陆续完成
商户清退、人员分流、资产清理、地上结构拆除、方案联审、立项核准、规建许可、项目代建等相关工作，
同步启动商业运营规划和招商准备。深化门店调改升级，完善商业服务设施，优化消费环境，推进翠微店B
座和牡丹园店局部调改方案落地，完成门店设备设施、外立面更新改造维修工程的阶段性工作，协同城管部
门实施“长安街海淀段沿线公共空间环境提升”改造工程。
报告期内，面对零售市场环境和北京商业供给格局变化，公司强化“一店一策”定位，聚焦消费新需求
，丰富消费新场景，强化多元品牌布局，稳定品牌业态经营，减少场地空置率，增强聚客创效能力。完善“
线上+线下”营销服务新举措，发挥新媒体平台优势，创新营销服务策略，多举措优化服务品质，升级会员
服务，积分体系多业态联动，推进会员“1V1”服务机制，实现高品质定制化服务。受消费市场环境和中关
村店闭店等因素的影响，2024年度公司零售业务销售额同比下降26.59%，中关村店闭店因素同比减少综合毛
利7,233.63万元。
报告期内，子公司海科融通积极应对支付行业政策和市场形势变化，积极调整业务战略和营销策略，调
整传统收单业务模式，优化资源配置，发展核心渠道业务。稳定传统收单业务，加快推进数字支付业务转型
，与多家头部四方、全国30多家银行建立合作关系，联合打造智慧支付新业态，共建数字化服务生态，数字
支付转型进展势态良好。拓展金融科技、国际业务等多元业务，搭建卡组织交易生态网络，与海外持牌机构
开展业务协作。全面升级“码钱”体系及接口生态，实现头部服务商接入及多元化场景承接，加速人工智能
赋能业务转型发展，推进AI技术与智能支付的交融。受支付行业市场环境变化及收单行业交易规模收缩等因
素影响，2024年度海科融通实现收单业务总交易额约9,428亿元，同比下降37.16%。
报告期内，公司持续推进科技与商业的融合，聚焦智慧零售创新，研究拓展AI+在商业领域多重应用，
完成AI慧购系统软件开发和硬件环境搭建，以AI智能试衣间为载体，推动零售业AI购物和服务的全场景体验
，筹办2025海淀新春科技庙会（分会场）活动，完成20个AI场景搭建。持续推动智慧翠微数字管理平台工作
的有效落地，实现翠微店B座监控设备及牡丹园店客流分析系统并入数字管理平台，打通数据共享。持续优
化公司自研安防管理系统，提升系统运行效率。
报告期内，公司持续推进治理与规范运作，强化内控合规管理，修订完善流程制度，规范子公司治理运
作，调整门店管理职能与组织机构，精简岗位编制，提升运营效率和风险防控能力。加强投资基金项目管理
，加强资金筹措和使用，切实防范投融资风险。统筹可持续发展与安全生产，保障企业高质量发展。
二、报告期内公司所处行业情况
商业零售业务：
2024年，各地区各部门深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，积极推动一系列扩内需促消费政策发力
显效，消费市场在新业态新热点带动下实现平稳增长，服务消费需求不断释放，基本生活类和部分升级类商
品销售增势较好，线上消费保持较快增长。
2024年，全国国内生产总值首次突破130万亿元，达到1,349,084亿元，按不变价格计算，比上年增长5.
0%。社会消费品零售总额487,895亿元，比上年增长3.5%。全年商品零售额比上年增长3.2%。从商品类别看
，限额以上单位近七成商品零售保持增长。网上零售额比上年增长7.2%，其中，实物商品网上零售额130,81
6亿元，同比增长6.5%。实体零售业态通过不断优化经营手段与内容，经营持续稳定恢复，网下商品零售额
同比增长1.9%。按零售业态分，2024年限额以上零售业单位中便利店、专业店、超市零售额比上年分别增长
4.7%、4.2%、2.7%；百货店、品牌专卖店零售额分别下降2.4%、0.4%。根据中华全国商业信息中心的监测数
据，2024年全国百家重点大型零售企业（以百货业态为主）零售额同比下降4.6%。
2024年是“消费促进年”，国家坚持“政策+活动”双轮驱动，通过消费品以旧换新、优化扩大服务供
给、布局县域经济、发展首发经济等方式促进消费升级，积极提振市场信心、有效释放消费潜能，市场呈现
数字化、智能化、绿色化、健康化、本土化的发展特点。尽管消费市场总体保持平稳增长态势，但国内有效
需求仍显不足，居民消费能力和意愿有待提升。进入2025年，随着国民经济持续回升向好，城乡居民收入不
断增长，相关提振消费政策不断落地落细，消费新业态新模式逐步培育壮大，消费市场扩大态势有望得到巩
固增强。
第三方支付业务：
根据中国人民银行发布的《2024年支付体系运行总体情况》统计数据显示，2024年全国支付体系运行平
稳，银行账户数量、非现金支付业务量、支付系统业务量等总体保持增长。截至2024年末，全国共开立银行
卡99.13亿张，同比增长1.29%。其中，借记卡91.86亿张，同比增长1.84%；信用卡和借贷合一卡7.27亿张，
同比下降5.14%。银行卡交易笔数有所增长但金额有所下滑，2024年全国共发生银行卡交易5,642.29亿笔，
金额992.53万亿元。其中消费业务3571.78亿笔，金额133.73万亿元。银行卡卡均消费金额1.35万元；银行
卡笔均消费金额为374.40元。银行电子支付量总体小幅增长，2024年银行共处理电子支付业务3,016.68亿笔
，金额3,426.99万亿元。非银行支付机构处理网络支付业务1.34万亿笔，金额331.68万亿元。
2024年，第三方支付行业在持续强监管与市场转型中寻求新发展。随着《非银行支付机构监督管理条例
》全面落地，央行强化反洗钱、数据安全及支付清算合规管理，推动行业进一步规范化，中小支付机构加速
整合或退出。市场运行方面，行业增速放缓，进入存量竞争阶段，头部企业依托生态优势拓展B端商户数字
化服务，跨境支付、数字人民币场景应用及AI驱动的风控与营销成为新增长点。同时，消费复苏态势下，线
下移动支付与跨境电商支付需求回升，但行业整体利润空间受合规成本上升挤压，呈现“稳规模、提效率”
的发展特征。
三、报告期内公司从事的业务情况
商业零售业务：
公司商业零售业务以百货和超市业态为主、综合经营业态为补充，在北京拥有翠微百货翠微店（A、B座
）、牡丹园店、龙德店、大成路店、当代商城中关村店、鼎城店和甘家口百货7家门店，建筑面积共计40.23
万平方米。零售业务经营模式包括联营、自营及租赁，以百货联营为主，营业收入主要来自于商品销售和租
赁业务收入。
公司贯彻北京市国际消费中心城市建设、商业消费空间布局、商圈改造提升、城市更新等的规划和政策
措施，按照市、区对于商圈升级改造的规划部署，持续推进旗下百货门店的升级调整进程。2023年起实施推
动当代商城中关村店城市更新项目，打造国际化、科技化、时尚化、生活化为主线的新型商业综合体。2024
年完成翠微店B座、牡丹园店和大成路店部分调改，完成甘家口超市调改。持续推进商业与科技融合的进程
，聚焦智慧零售创新，探索人工智能零售新场景，数字化赋能支付转型，加快商业与支付协同建设。
第三方支付：
公司控股子公司海科融通主要从事第三方支付业务，2011年获得中国人民银行颁发的《支付业务许可证
》[支付交易处理Ⅰ类（全国范围）]，拥有全国范围内经营第三方支付业务的从业资质。海科融通主营业务
为支付业务及科技服务，在收单业务产业链中处于中游，与支付清算机构、发卡行共同完成交易资金的清结
算服务，为商户提供支付收单服务和数字化科技服务。海科融通的收单业务遍布国内，主要为餐饮、零售、
居民服务、休闲娱乐、商业服务等行业商户提供支付收单和数字化经营服务。
海科融通致力于为商户提供多种收单产品和移动支付产品，以及刷脸支付的生物智能识别支付产品。首
批接入近场通信技术的“碰一下”支付产品，并于2024年8月引入翠微百货龙德店。扩充扫、刷、碰等多元
的支付方式，极大提升了支付过程的便捷性和效率。叠加营销活动，激发用户到店及消费热情。并在大型商
超、校园团餐及其它餐饮零售场景实现刷脸支付覆盖，叠加刷脸设备大屏的广告宣传，品牌会员“碰一下”
享受会员价和积分，新用户入会等拉新、运营、私域精准营销。在协助商家完成经营的同时，也为特定中老
年、特殊视障群体提供更方便的消费环境。
旗下传统业务平台通过搭建多渠道合作模式，不仅与行业头部合作伙伴建立了合作关系，还开辟了新的
增收渠道，革新增值业务形态，探索第二增长曲线。旗下数字支付平台“码钱”为商户提供数字支付收款服
务和门店管理、经营分析、账务管理等数字化经营服务。同时，基于商业场景和数字支付技术，建设了“码
钱新零售+农贸行业解决方案”、餐饮、美业、娱乐等多个行业解决方案，有效的赋能了数字支付场景服务
，助力商圈成为智慧零售新高地，也在数字金融、数字营销等方面为商户提供更多的支持。
海科融通主动拥抱人工智能与数字经济的发展趋势，联手阿里云开发了“AI智能进件审核”产品，促进
AI技术与智能支付的交融。通过大数据平台“融数”的建设运营，斩获“支付数字化转型实践奖”，形成了
自主知识产权的大数据平台系统，全面提高公司的精细化、数字化运营能力。
积极推进数字人民币收单受理服务，完成与央行数字货币研究所指定运营银行的合作协议签署和系统对
接，在多商业场景中支持数字人民币支付收款。
国际业务层面，海科融通是全球五大卡组织直属会员，与海外持牌机构VISA、万事达、大来等实现全面
业务协作，加速赋能业务发展，驱动行业新变革。
四、报告期内核心竞争力分析
1、品牌优势。公司在北京具有较高的品牌知名度和市场影响力，旗下拥有翠微百货、当代商城、甘家
口百货三大知名商业品牌，区域零售市场占有率位居前列，品牌影响力持续巩固。海科融通拥有全国范围内
第三方支付业务经营资质，是国内第三方支付业务的领先机构，收单业务量位居行业前列。
2、区位优势。公司所属七家经营门店基本位于北京市核心商圈或核心社区地带，具有与海淀科技创新
核心区及“两区”建设融合发展的优势。公司将以当代商城城市更新项目和翠微店B座调改为契机，打造海
淀区高端商业空间和地标项目。
3、物业优势。公司拥有自有物业建筑面积约19.4万平方米，自有物业占比达48.22%，翠微店A座、当代
商城中关村店、甘家口百货及大成路店四家主要门店为自有物业，较高的自有物业比重使得公司具有较好的
成本优势和抗风险能力。当代商城中关村店按照海淀区规划以城市更新方式进行更新重建。
4、管理优势。公司在百货零售领域积累了丰富的经验，拥有为经营管理和创新发展提供有力支撑的信
息化系统，拥有强大的品牌集合能力和稳定的供应商渠道，拥有较高顾客满意度和忠诚度的服务优势。
5、技术优势。海科融通核心技术拥有完全自主知识产权，有160项软件著作权和13项专利授权，技术路
线处于行业领先地位。基于较强的大数据治理能力，海科融通前瞻性布局AI技术研发，通过“智能支付+”
创新服务体系构建行业生态：以人工智能为核心驱动力，深度整合AI大模型技术能力，全面赋能公司业务向
数字支付领域转型。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入22.29亿元，同比下降39.11%，利润总额-6.41亿元，同比下降13.52%，归
属于上市公司股东的净利润-6.87亿元，同比下降17.52%。公司利润同比下降主要原因：一是零售业务受当
代商城中关村店闭店改造重建及零售市场环境因素的影响，销售收入降幅较大；二是第三方支付业务受收单
交易额下降的影响，收单收入降幅较大。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
2025年，是我国“十四五”规划的收官之年，外部环境变化带来的影响可能会加深，但是我国经济基础
稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变，经济高质量发展大势也没有变。中
央经济工作会议部署2025年经济工作中，把“大力提振消费、提高投资效益、全方位扩大国内需求”放在重
点任务的首位。中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，按照以增收减负提升消费
能力，以高质量供给创造有效需求，以优化消费环境增强消费意愿的政策思路，提出了30条政策举措，全方
位扩大商品和服务消费。随着宏观政策加力实施，将为经济增长和消费提升提供更好的政策环境。
2025年，受外部环境变化、消费市场环境等多重因素影响，百货零售行业还将面临消费意愿不足、消费
需求分化、市场竞争加剧带来的多重经营压力，国家提振消费政策的持续发力将推动行业企稳提升。零售企
业持续通过多维度调改推动商业重塑，加速向现代化零售模式转型，通过优化商品结构、强化供应链管理、
深化体验式消费、业态融合互补、加大数智化应用等举措以增强企业市场竞争力。
(二)公司发展战略
2025年是“十四五”规划收官之年，也是为“十五五”良好开局打牢基础的关键之年。公司将全面推动
企业高质量发展，以更加开阔的视野谋发展，以更加坚定的步伐促改革，以更加扎实的作风抓落实。公司将
坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会精神
，坚持稳中求进工作总基调，严格落实区委、区政府和区国资委国企改革要求，谋发展、促改革、抓落实，
聚焦主责主业，守住经营基本盘，探寻公司增长新路径，谋求实现战略性转型，全面推动企业高质量发展。
(三)经营计划
2025年，公司将推进落实深化改革任务，做强主责主业和核心功能，提升支撑区域高质量发展能力。坚
持商业“两个中心”定位，推进支付行业转型发展，推进人工智能技术商业场景应用。结合当前行业市场状
况和公司面临的实际情况，2025年公司计划实现营业收入21.74亿元，利润总额-4.28亿元。重点工作如下：
1、高质量推进城市更新项目建设，高效实施各门店调整
贯彻落实区委、区政府对项目建设的部署和要求，协调项目代建等相关各方高效推进当代商城中关村店
城市更新项目施工进程，加快基础抗拔桩施工进程，结合项目整体进度要求，推进施工图外审、总包工程量
重计量、室内外专项设计等工作。加强与设计单位的沟通协调，严格把控效果和质量。加强市场调研和趋势
研判，明确项目定位，谋划业态布局，规划品牌预落位，为后续招商打好基础。推动落实翠微店B座和牡丹
园店的后续经营调改，优化完善业态布局和品牌结构，打造特色购物体验空间，多措并举稳定经营提质增效
。
2、稳经营防风险，促进消费体验和商业数字化水平提升
强化服务核心理念，加大对品牌商户服务与扶持，深化资源共享与优势互补。关注市场趋势和品牌业绩
表现，加强经营风险监控，提升销售业绩，减少场地空置。聚焦精准营销与会员营销，深化“1V1”管家式
服务，深化会员小程序数字化功能，强化抖音、小红书平台合作成效。探索人工智能项目开发应用，推进AI
慧购系统大模型训练，打造VIP个性化数字购物空间。深入开展数字科技赋能安全管理，完善智慧翠微数字
管控平台，提高响应速度和决策效率。
3、拓宽数字支付赛道，加快转型发展
积极适应支付行业政策和市场环境，调整传统收单业务模式和策略，优化交易结构，维护优质渠道，重
建自营业务，强化业务把控能力，开拓新的增收途径。持续推进数字支付转型，深挖高质量客户资源，打造
“支付+银行+服务商”的合作模式，推动收单服务向场景化、数字化转型。持续开发金融科技、国际业务等
多元业务领域，联动国际卡组织资源，构建“外卡内用+内卡外用”的双向支付通道。持续提升三方服务能
力，完善数字支付产品矩阵，新增行业场景方案落地。注重新技术融合应用，在阿里大模型AI审核应用的基
础上，结合deepseek语言模型，在客户服务、增值能力及效率提升上实现创新应用。
4、夯实发展根基，推动公司高质量发展
贯彻落实新《公司法》，修订完善公司章程及其配套治理文件、内控制度。持续跟踪投资基金项目进展
，做好投后管理和有序退出。稳妥落实经营和当代重建专项资金的筹措，满足资金需求。强化内部审计监督
，有效防控风险，强化招标管理，推动重点工程高质量建设。做好“十五五”规划谋划工作，继续落实改革
深化提升行动具体任务。深化可控成本预算精益管控，持续落实降本增效。加强人才队伍建设，健全薪酬分
配与考核机制。深化治本攻坚三年行动方案，压实安全生产主体责任，防控安全风险。
(四)可能面对的风险
1、经济风险。我国发展面临的内外环境复杂严峻，国际贸易冲突扰乱并加剧全球经济的不确定性。国
内经济企稳向好，扩内需政策加力扩围，受外部冲击经济下行压力加大，消费提振尚需措施落地见效，零售
业发展面临的压力依然较多。公司将深入研究消费环境和消费需求变化，积极协同北京国际消费中心城市建
设、商圈改造升级、提振消费等政策举措，加快百货门店升级调整，增强消费服务能力，挖掘消费增长潜能
，推动零售业务做精做强。
2、行业风险。支付行业监管政策和规范措施不断强化，推动行业良性竞争和规范健康发展，《非银行
支付机构监督管理条例》及其实施细则的落地实施，行业门槛进一步提高，面对严监管新常态，整体行业正
处于洗牌、优化和行业格局深度重构期间。海科融通亦面临收单交易量减少、合规成本增加、经营业绩下滑
等风险，其将积极应对行业变化，坚守合规底线，调整经营策略，推动数字支付业务发展，积极拥抱人工智
能，全面降本增效，挖掘增长潜能，推动业务发展。
3、市场风险。当前零售环境下市场竞争加剧，生态企业面临经营压力加大。北京国际消费中心城市建
设加速，新商业供给持续增加，区域客源分流业务总量下降，传统商圈商业改造和业态调整加快，同时带来
企业成本和效益的影响。公司将积极研究消费形势、趋势变化，强化“一店一策”定位，加快推进门店建设
与调改进程，提升消费场景体验，优化品牌结构和业态布局，提升品牌合作和顾客全方位服务，加大新技术
应用赋能商业转型升级，增强企业核心竞争力。
4、经营风险。公司有序推进当代商城中关村店城市更新项目以及翠微店B座、牡丹园店下一阶段的经营
调改工作，受中关村店重建及门店调改影响，存在零售业务减少、成本费用增加、利润持续下降的风险，公
司将周密安排调改进度，积极争取政策及有关方支持。海科融通当前形势下亦存在收入下降业绩下滑的风险
，其将积极应对行业市场变革，加快经营调整转型，落实降本增效，解决资金需求，降低经营风险。
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