经营分析☆ ◇603123 翠微股份 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商品零售业务，以百货业态为主，超市、餐饮等多种业态协同
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付-分部(行业) 7.25亿 64.75 734.73万 3.13 1.01
百货-分部(行业) 3.95亿 35.25 2.27亿 96.87 57.62
─────────────────────────────────────────────────
银行卡收单服务(产品) 7.25亿 64.75 734.73万 3.13 1.01
百货业态(产品) 2.09亿 18.68 1.35亿 57.31 64.32
超市业态(产品) 8328.02万 7.44 2382.40万 10.15 28.61
租赁业务(产品) 6044.26万 5.40 3035.17万 12.93 50.22
其他服务(产品) 3721.77万 3.32 3721.22万 15.85 99.99
物业服务(产品) 452.62万 0.40 145.57万 0.62 32.16
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 11.20亿 100.00 2.35亿 100.00 20.96
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截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 3.54亿 62.63 266.88万 2.12 0.75
商品销售(行业) 1.61亿 28.48 8876.72万 70.66 55.09
租赁业务(行业) 3081.56万 5.45 1604.04万 12.77 52.05
其他(补充)(行业) 1753.50万 3.10 1753.32万 13.96 99.99
其他业务(行业) 193.85万 0.34 60.95万 0.49 31.44
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 13.92亿 62.44 -1.60亿 -48.10 -11.51
百货业务(行业) 5.53亿 24.83 3.03亿 91.02 54.79
超市业务(行业) 1.79亿 8.05 5382.49万 16.16 30.00
租赁业务(行业) 1.33亿 5.96 7068.01万 21.22 53.23
其他业务(行业) 8623.23万 3.87 7807.00万 23.43 90.53
分部间抵消(行业) -1.15亿 -5.15 -1239.39万 -3.72 10.81
─────────────────────────────────────────────────
银行卡收单服务(产品) 13.92亿 62.43 -1.61亿 -46.10 -11.53
百货业态(产品) 4.53亿 20.34 3.03亿 87.09 66.90
超市业态(产品) 1.79亿 8.05 5382.49万 15.46 30.00
其他业务(产品) 7488.23万 3.36 7427.93万 21.33 99.19
其他服务(产品) 7393.91万 3.32 7380.70万 21.20 99.82
物业服务(产品) 1156.18万 0.52 353.17万 1.01 30.55
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 22.29亿 100.00 3.33亿 100.00 14.95
境外(地区) 1955.46 0.00 --- --- ---
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截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
第三方支付(行业) 10.68亿 62.98 -4918.63万 -15.49 -4.61
商品销售(行业) 4.76亿 28.06 2.64亿 83.21 55.54
租赁业务(行业) 8859.26万 5.23 4463.07万 14.06 50.38
其他(补充)(行业) 5578.12万 3.29 5570.40万 17.54 99.86
其他业务(行业) 749.35万 0.44 215.58万 0.68 28.77
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.40亿 96.71 2.62亿 82.46 15.97
其他(补充)(地区) 5578.12万 3.29 --- --- ---
境外(地区) 1932.42 0.00 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售1.06亿元，占营业收入的2.50%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 10645.83│ 2.50│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.42亿元，占总采购额的11.02%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 34176.07│ 11.02│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司目前主要从事商业零售业务和第三方支付业务。商业零售业务以百货业态为主，超市、餐饮等多业
态协同发展。第三方支付业务以银行卡收单服务为主，为商户提供支付收单服务与数字化科技服务。报告期
内，积极应对当前消费市场与支付行业面临的环境变化，聚焦减亏增盈、转型提质的目标，持续推进商业门
店调整与支付业务转型。
商业零售业务：
公司商业零售业务以百货和超市业态为主，综合经营业态为补充，在北京拥有翠微百货翠微店（A、B座
）、牡丹园店、龙德店、大成路店、当代商城中关村店、鼎城店和甘家口百货7家门店。零售业务经营模式
包括联营、自营及租赁，以联营为主，营业收入主要来自于商品销售和租赁业务收入。报告期内，公司按照
规划目标推进当代商城中关村店城市更新项目建设和翠微店B座、牡丹园店的局部调改工作，积极应对区域
零售市场下行及多门店调改对公司零售业务经营的影响。
2025年上半年，各项提振消费扩大内需政策落地显效，消费市场活力不断增强，消费市场规模持续扩大
。上半年，我国社会消费品零售总额同比增长5.0%，其中商品零售额同比增长5.1%，餐饮收入同比增长4.3%
。消费品以旧换新政策实施效果显现，家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类零售额同比大幅增
长，升级类消费需求不断释放，金银珠宝和体育娱乐用品类零售额增速较好，基本生活类消费平稳增长，服
务零售增长加快，旅游、文体休闲、交通出行、通讯信息等服务类消费持续提质扩容。分地区看，北京市消
费市场总体保持恢复态势，服务性消费表现活跃，社零总额仍呈降势，部分升级类和基本生活类商品保持增
长，线上消费活力持续释放。受有效需求不足、市场竞争激烈、企业经营模式转变等因素影响，上半年全市
社会消费品零售总额同比下降3.8%，其中商品零售同比下降3.8%，餐饮收入同比下降3.6%。
总体上看，上半年国内及区域经济运行平稳、稳中向好，消费市场保持增长，但外部不稳定不确定因素
较多，消费增长的内生动力仍显不足，居民消费信心和消费意愿有待提升。下半年，面对当前的消费市场发
展环境，零售业还将面临较大经营压力，随着提振消费专项行动方案落实落细，促消费政策协同联动持续增
强，将有助于推动消费市场向好向新发展。
第三方支付业务：
公司控股子公司海科融通拥有全国范围内经营第三方支付业务的从业资质，主营收单业务在产业链中处
于收单业务产业链中游，与支付清算机构、发卡行共同完成交易资金的清结算服务，为商户提供支付收单服
务和数字化科技服务。
海科融通致力于为商户提供整体收款解决方案，围绕商户经营使用场景，开发出传统POS、MPOS、智能P
OS、聚合码、扫码盒、云喇叭等多种收单产品和移动支付产品，支持刷脸支付、“碰一下”支付，全面满足
商户在不同场景的多元化收款需求。通过“码钱”聚合支付平台、“融数”大数据平台系统的建设与升级，
推动SaaS技术的创新应用和AI技术与智能支付交融，不断提升商户数字支付服务和数字化运营服务能力。推
进数字人民币收单受理服务，在多商业场景中支持数字人民币支付收款。与海外持牌机构实现全面业务协作
，联动国际卡组织资源，推进外卡收单业务上线展业，协调构建“外卡内用+内卡外用”的双向支付通道。
积极应对支付行业政策和市场变化，加快推进传统支付向数字支付的调整转型，推进创新型业务发展，探索
多元化增长路径，研究新技术新领域的支付业务拓展。
2025年上半年，我国支付体系运行平稳。据中国人民银行发布的《2025年第一季度支付体系运行总体情
况》，截至一季度末，全国共开立银行卡100.00亿张，其中，借记卡92.79亿张，信用卡和借贷合一卡7.21
亿张，ATM机具79.25万台。一季度，全国共发生银行卡交易1299.10亿笔，金额257.79万亿元。其中，消费
业务808.75亿笔，金额32.09万亿元。银行共处理电子支付业务719.00亿笔，金额838.02万亿元，移动支付
业务513.65亿笔，金额152.64万亿元。非银行支付机构处理网络支付业务3060.72亿笔，金额84.17万亿元。
从第三方支付领域看，随着支付行业监管政策的持续收紧，行业格局和市场环境发生较大变化，支付机构清
退速度加快，银行卡收单交易总量下行，支付行业呈现持续激烈竞争的态势。
二、经营情况的讨论与分析
上半年，我国经济运行总体平稳，但外部不稳定不确定因素较多，消费增长内生动力不足，居民消费能
力和消费信心不强，北京区域社零总额仍呈降势。面对当前零售业和支付行业复杂的市场环境，公司聚焦减
亏增盈、转型提质核心目标，统筹推进城市更新、业态升级和发展转型，全力推动全年重点工作任务落地见
效。
报告期内，公司实现营业收入11.20亿元，同比下降4.12%，利润总额-1.99亿元，同比减亏3899万元。
实现归属于上市公司股东的净利润-2.03亿元，同比减亏3559万元。报告期经营亏损主要原因是公司零售业
务受市场环境、门店调改等因素的影响收入下滑毛利下降，子公司海科融通收单业务收入基本持平，固定成
本有所下降但仍处偏高状态。
报告期内，公司贯彻海淀区委、区政府对当代商城中关村店城市更新项目的工作要求，围绕“保质量、
保安全、控成本”的工程目标，加快推进工程建设、装修设计、资源储备、调研规划等各项工作进程。稳步
推进翠微店B座、牡丹园店等门店的商业调改升级，立足门店特色和客群需求提升商业活力，提升商品与服
务品质，持续优化业态布局和品牌结构，积极开展招商补位，有效减少场地空置率。线上线下同步升级消费
体验，加大与线上平台合作，提升智能精准“1V1”管家式服务能力。积极响应提振消费等各项政策，所属
各门店积极开展消费品以旧换新，获批离境退税“即买即退”服务功能。受消费行业和区域零售市场环境以
及门店调改等因素的影响，上半年公司零售业务收入同比下降11.34%，综合毛利额同比下降12.77%。
报告期内，海科融通积极适应行业政策和市场变化，加快推进传统支付主业调整转型，提高数字支付业
务比重，拓展增值服务，推进国际业务。传统支付业务持续优化渠道结构，引入头部服务商，有效控制商户
流失率，搭建自营平台与团队，积极拓展商户规模。数字支付业务快速推进发展，成功签约35家省市分行，
推动与银行的战略合作，联合打造智慧支付新业态；与多家头部机构及SaaS软件商达成合作，扩充数字支付
业务的交易规模。国际收单业务推进上线，联动头部机构合作，优化外币结算，助力卡组织推广境内交易网
络与人民币卡使用，推动智能终端对接，构建“外卡内用+内卡外用”双向支付通道。面对支付行业收单交
易额整体下降的趋势，上半年海科融通实现收单交易额5468亿元，同比增长19%，数字支付业务增长较快。
报告期内，公司持续探索新质生产力推动企业转型发展，科技融合创新赋能推动商业数字化转型，以AI
智能试衣间等为载体，推动人工智能在零售领域应用落地。完善扩展翠微智慧管理平台功能，实现资源集约
管控与安全风险精准预警，提升数字化安全管理效能，优化自研安防管理系统。借助阿里云算力资源，实现
数据产品智能化升级。海科融通协同各门店持续推进移动收款系统更新，完成甘家口店终端及通道升级改造
，款台设备和手持设备布放。公司不断强化内控规范管理，严格管控资金的筹措和使用及其风险防范。强化
核心人才激励机制，压实安全生产责任，促进企业健康合规发展。
下半年，公司将强化“攻坚克难”思想共识，积极应对当前行业与区域市场环境及其经营挑战，围绕减
亏增盈、转型提质的目标，继续加快商业转型调整步伐，稳步推进城市更新项目和门店调改升级，深化“一
店一策”经营策略。加快推动传统支付业务转型调整和数字支付业务发展，深入开展降本增效和风险防范。
贯彻落实政策与法规要求，推进公司治理制度体系的修订与完善，进一步提升内控建设效能，推动公司高质
量发展的新局面。
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