经营分析☆ ◇603150 万朗磁塑 更新日期：2026-05-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
家电零部件、汽车零部件、小家电及材料的研发、生产、销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 37.83亿 91.73 7.52亿 93.45 19.88
其他业务(行业) 3.41亿 8.27 5267.77万 6.55 15.45
─────────────────────────────────────────────────
家电零部件(产品) 28.71亿 69.62 6.98亿 86.73 24.31
其他(产品) 6.17亿 14.96 8819.35万 10.96 14.29
家电产品(产品) 5.88亿 14.27 1404.89万 1.75 2.39
汽车零部件(产品) 4727.73万 1.15 448.49万 0.56 9.49
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 29.53亿 71.60 5.50亿 68.39 18.63
境外(地区) 8.30亿 20.13 2.02亿 25.06 24.29
其他业务(地区) 3.41亿 8.27 5267.77万 6.55 15.45
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 37.83亿 91.73 7.52亿 93.45 19.88
其他业务(销售模式) 3.41亿 8.27 5267.77万 6.55 15.45
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 16.75亿 90.65 3.48亿 90.91 20.76
其他业务(行业) 1.73亿 9.35 3476.64万 9.09 20.12
─────────────────────────────────────────────────
家电零部件(产品) 13.61亿 73.67 3.27亿 85.41 24.00
其他(产品) 3.04亿 16.48 5292.87万 13.84 17.38
家电产品(产品) 1.58亿 8.56 85.94万 0.22 0.54
汽车零部件(产品) 2381.73万 1.29 202.66万 0.53 8.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.26亿 71.74 3.03亿 79.19 22.85
境外(地区) 3.49亿 18.91 4482.69万 11.72 12.83
其他业务(地区) 1.73亿 9.35 3476.64万 9.09 20.12
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 30.92亿 91.40 6.65亿 90.55 21.50
其他业务(行业) 2.91亿 8.60 6941.08万 9.45 23.84
─────────────────────────────────────────────────
家电零部件(产品) 25.92亿 76.60 6.27亿 85.42 24.20
其他(产品) 5.02亿 14.85 1.01亿 13.77 20.13
家电产品(产品) 2.61亿 7.72 267.70万 0.36 1.02
汽车零部件(产品) 2811.88万 0.83 326.27万 0.44 11.60
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 25.27亿 74.68 5.31亿 72.28 21.01
境外(地区) 5.66亿 16.72 1.34亿 18.26 23.71
其他业务(地区) 2.91亿 8.60 6941.08万 9.45 23.84
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 30.92亿 91.40 6.65亿 90.55 21.50
其他业务(销售模式) 2.91亿 8.60 6941.08万 9.45 23.84
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
塑料制品(行业) 11.27亿 71.55 2.80亿 81.62 24.88
其他(行业) 4.48亿 28.45 6309.76万 18.38 14.08
─────────────────────────────────────────────────
家电零部件(产品) 12.05亿 76.54 3.13亿 91.28 26.00
其他(产品) 2.23亿 14.16 2107.65万 6.14 9.45
家电产品(产品) 1.30亿 8.25 570.35万 1.66 4.39
汽车零部件(产品) 1645.53万 1.05 316.83万 0.92 19.25
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.93亿 75.74 2.66亿 77.37 22.28
境外(地区) 2.50亿 15.86 5973.89万 17.40 23.93
其他业务(地区) 1.32亿 8.40 1794.56万 5.23 13.56
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售26.28亿元，占营业收入的63.74%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 262831.05│ 63.74│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.25亿元，占总采购额的13.49%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32549.87│ 13.49│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
1、主营业务和产品概况
公司主营家电零部件、汽车零部件、小家电及材料的研发、生产、销售。
公司主要产品分为四类：1、家电零部件产品：包含冰箱门封等；2、汽车零部件产品：包含EPS等；3、
小家电产品：包含家用电风扇、取暖器、加湿器、水家电等系列产品；4、材料产品：包含高分子材料、磁
性材料等。
公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，长期服务于全球家电及汽车主机厂。
报告期末，公司拥有控股子公司及分公司83家，其中控股子公司75家，境内63家、境外12家；分公司8
家，其中境内5家、境外3家。报告期内公司主营业务未发生重大变化。
2、主要产品
（1）家电零部件
凭借在冰箱门封等细分领域的深厚积累，公司成为全球白色家电核心零部件的重要供应商。
（2）小家电
公司经营各类小家电产品，包括家用电风扇、取暖器、挂烫机、加湿器、厨房料理机、煎烤机、水家电
等系列，并提供相关配套零部件。
（3）汽车零部件
公司汽车零部件主要产品为EPS等。EPS通过电动机动态调节转向助力，结合车速与驾驶模式智能控制，
节能性强、可靠性高，适配主流乘用车、商用车及新能源车型。
（4）材料产品
公司材料产品主要为高分子材料及磁性材料，其中高分子材料包括PVC粒料、TPE粒料、合金材料等，磁
性材料按类别分为铁氧体材料、稀土永磁材料，主要产品为铁氧体磁条、铁氧体磁颗粒、钐铁氮产品等。
二、报告期内公司所处行业情况
2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”规划开局之年，面对国际形势复杂演变、贸易保护
主义加剧、外部需求走弱等多重挑战，我国经济运行整体平稳，经济发展向新向优。作为国民经济的重要支
柱产业，家电行业与汽车行业在政策引导、技术创新和市场需求的多重驱动下，均呈现出结构优化、动能转
换的稳健态势，彰显了强劲韧性与核心竞争力，为实体经济高质量发展注入了重要动力。
1、家电行业
2025年，在国家加力扩围实施消费品以旧换新政策、持续提振内需和推动绿色智能消费升级的带动下，
我国家电行业稳中有升，据产业在线统计数据显示，2025年冰箱产量为10,924.4万台，同比增长1.6%；2025
年全国冷柜产量为2,784.8万台，同比增长0.9%；2025年洗衣机产量为12,516.8万台，同比增长4.8%；2025
年空调产量为26,697.5万台，同比增长0.7%。家电以旧换新政策覆盖范围进一步扩大，补贴机制持续优化，
有效释放了居民更新换代需求，对行业形成阶段性提振。
从市场需求看，家电消费呈现“刚需更新”与“品质升级”并行特征，消费者对产品的关注重点逐步由
价格导向转向能效、智能化、健康功能和场景化体验，绿色、智能、高端家电占比持续提升，行业结构升级
趋势进一步显现。
从行业竞争看，人工智能正成为推动家电行业新一轮升级的重要力量，行业竞争逻辑由单一硬件性能竞
争加快向“产品+系统+生态”综合能力竞争演进。同时，科技型企业加快切入传统家电赛道，推动行业由规
模扩张和渠道驱动逐步向技术创新和用户体验驱动转变。
未来，具备核心技术、产品定义、生态整合及全球化运营能力的企业，有望在行业升级过程中占据更有
利地位。
2、汽车行业
2025年，中国汽车行业继续保持较高景气度，产销规模、结构优化和国际竞争力进一步提升。根据工业
和信息化部披露数据，2025年我国汽车产销分别完成3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%
；其中新能源汽车产销分别完成1,662.6万辆和1,649万辆，同比分别增长29.0%和28.2%，新能源汽车新车销
量占汽车新车总销量的47.9%。
出口方面，中国汽车国际竞争力持续提升，整车出口保持较快增长，自主品牌全球影响力进一步增强。
与此同时，行业竞争重心正由电动化加速向智能化、软件化和系统集成能力延伸，组合驾驶辅助功能渗透率
持续提升，带动汽车电子、智能底盘、电动助力转向系统及线控转向等关键零部件需求增长，产业链有望持
续受益于整车智能化升级趋势。
2025年亦是L4级自动驾驶规模化商用的关键节点，相关政策与标准体系不断完善，北京、上海等五城市
获批开展无安全员商业化运营，主流车企均已确立清晰技术路线。随着汽车转向系统由EPS向线控转向迭代
升级，相关产业链迎来重要发展机遇。
自动驾驶商业化应用正逐步由测试验证走向场景化落地，低速、封闭及半封闭场景仍为率先突破的重要
方向。城配物流等场景因路线相对固定、应用需求明确，已成为自动驾驶落地的重要切入点。随着政策环境
完善、技术进步及硬件成本下降，无人物流车等细分领域有望逐步走向规模化应用，相关零部件企业预计将
迎来新的发展机遇。
三、经营情况讨论与分析
2025年，全球市场不确定性上升，家电、汽车行业竞争压力持续加大。公司在稳固主业基本盘的同时，
以结构优化为主线，积极推动业务升级、赛道延伸与全球化纵深布局，全年经营稳健向好，发展质量持续提
升，企业韧性与成长潜力进一步彰显。
报告期内，公司实现营业收入412,354.04万元，同比增长21.87%；归属于上市公司股东的净利润11,133
.03万元，同比下降19.92%；截至期末，净资产173,086.63万元，较年初增长9.01%。
（一）家电零部件：业务稳固、根基扎实
报告期内，家电零部件实现主营业务收入287,073.53万元，占公司主营业务收入75.89%，同比增长10.7
6%，作为公司主营业务基石保持稳健运行。
公司核心产品冰箱门封作为细分赛道单项冠军，全年冰箱门封产品实现收入113,581.64万元，其中境内
业务总体保持稳定，境外收入32,191.59万元，同比增长19.85%。
其他家电零部件实现收入173,491.89万元，同比增长23.39%，其中组件部装及注塑收入63,953.94万元
，同比增长19.38%；玻璃相关产品收入18,957.10万元，同比增长37.01%，报告期，公司收购天恩电子，其
主营玻璃门、中空玻璃门及玻璃搁架，与现有玻璃业务在技术研发、供应链整合、市场资源共享等多维度形
成深度协同，显著提升玻璃相关产品的业务规模与综合竞争力。蒸发器产品收入18,881.22万元，同比增长3
2.01%；硬挤出产品收入16,379.17万元，同比增长24.84%；洗衣机门封收入3,580.58万元，同比增长47.02%
。
（二）小家电：跨越式发展，未来新引擎
为更好地发挥公司零部件配套能力优势，公司将小家电作为重要战略增量业务，进一步优化整体业务结
构。报告期内，小家电产品实现收入58,846.04万元，同比增长125.25%，未来将作为推动公司成长的重要引
擎。
在家电零部件领域内，公司具备规模化深耕、多品类协同、模块化配套能力的优势，2025年度，公司把
握下游客户配套需求机遇，增资持有智享生活电器51%股权，实现小家电业务跨越式成长。公司将以此为平
台，进一步增强制造能力，逐步提升零部件自制比例，将成为公司零部件产品规模化应用和国际化延伸的重
要载体，为下游主机厂客户及中国家电企业全球化发展提供更好的一体化解决方案。
（三）汽车零部件：稳步成长，未来可期
报告期内，汽车零部件业务实现收入4,727.73万元，同比增长68.13%，主要来自汽车电动助力转向EPS
产品，D/RP-EPS产线实现量产、电动循环球产线实现小批量产，产能逐步释放。同时，公司紧跟汽车智能化
趋势，前瞻布局无人驾驶业务，报告期内成功获得无人物流车项目定点，将按客户节点推进量产，这一进程
为未来进一步拓展汽车智能驾驶配套市场、拓宽业务空间奠定了基础。
公司目前客户已覆盖奇瑞、北汽福田、东风、上汽通用五菱、长安等，将以软硬件协同研发为核心，持
续深化客户合作、稳步释放产能，构筑核心竞争壁垒，为长期高质量发展提供坚实支撑。
（四）新质生产力：多点布局，向新而行
报告期内，材料业务实现收入14,558.73万元，同比增长20.55%，业务规模与技术水平同步提升。公司
持续推动材料业务从“技术积累”向“产业优势”转化，合金材料新增两项发明专利，其中“PA6/MXD6/POK
合金材料”已完成了中试验证，具有“高韧性、高强度、低摩擦、轻量化、耐腐蚀”等特点，该材料既可应
用于汽车零部件领域，也具备在新兴产业应用场景拓展的优质潜力。
公司依托在磁性材料领域的技术积累及产学研合作，在稀土永磁钐铁氮磁粉及磁体制备方向经过多年持
续研发，形成了8项发明专利，具备较强的核心技术优势与自主研发能力，目前已向多家客户进行推广试用
，业务现处于市场培育期。未来，公司将紧跟国家战略方向，持续加大资源投入与研发力度，不断拓展应用
场景，稳步推进产业化与市场化进程。
报告期，公司传感器收入3,085.88万元，较上年增长147.10%。公司聚焦温度传感器，已推进热敏电阻
、薄膜铂电阻产品量产落地，并开展红外高温传感器的研发，构建多品类、多温区的传感器产品矩阵。其中
薄膜铂电阻产品长期以来国产化程度较低，具备较高技术壁垒。公司经过持续研发与工艺优化，目前已向部
分客户批量供货或定制化产品交付，产品稳定性与批次合格率均实现显著提升，为后续在高端装备、汽车及
新兴产业领域的国产化替代应用奠定了基础。
在此基础上，公司持续优化业务布局，围绕高分子材料、磁性材料、传感器等领域加大研发与产业化投
入，积极拓展新兴领域应用场景，推动业务结构从传统零部件制造向高质量、高附加值方向升级，加快构建
支撑公司长期发展的第二增长曲线。
（五）国际化布局：规模扩容，行稳致远
报告期内，公司境外主营业务收入82,997.33万元，同比增长46.73%，占总主营业务收入21.94%。越南
地区在持续深耕本地市场的基础上，稳步拓展客户资源,报告期内新建挤板工厂顺利落地，为客户提供更全
面的一体化服务，报告期实现主营收入13,339.96万元，同比增长46.25%；墨西哥万朗主营收入11,261.59万
元，同比增长50.67%。
公司海外基地运营平稳有序，依托十五年国内国际双循环模式的深厚积累，公司在全球供应链重构背景
下展现出较强的抗风险能力与经营韧性。未来公司将继续坚持长期主义，稳步提升全球化运营的深度与广度
，全面提升全球竞争力。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）优质客户资源
公司秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，依托持续增强的研发创新能力、成熟稳定的规模化制造
工艺、严格可靠的质量管控体系以及快速响应的全方位服务保障，在行业内树立了良好的品牌形象与企业信
誉。经过多年深耕与积累，公司已构建起结构优质、黏性较强、覆盖广泛的核心客户群体，与众多国内外知
名家电企业和多家优质汽车厂商保持长期深度合作，建立了稳定互信的业务合作关系。
公司凭借优质产品与全球化服务能力，2025年先后荣获美的“全球突破合作伙伴奖”、海尔“全球出海
共创奖”、海信“全球拓展先锋奖”、LG“战略合作伙伴奖”以及三星“战略供应商”等多项荣誉，彰显了
核心客户对公司的肯定与信任。
（二）国际化产业布局
公司自2011年前瞻性启动国际化战略，历经十余年深耕布局，已构建起成熟完善的全球化制造与运营体
系，目前在泰国、越南、墨西哥、波兰、埃及、韩国、巴西、塞尔维亚、印尼、土耳其共10个国家拥有15家
子分公司，布局多个生产基地，形成覆盖主要目标市场的本地化产能网络，成为公司穿越行业周期、应对外
部不确定性的核心竞争优势。
公司依托全球化多点布局，形成了“属地化制造+本土化渠道+贴近式服务”的综合运营能力，能够快速
响应客户需求，深化与全球优质客户的长期合作，全球化竞争优势持续凸显。在全球供应链重构与贸易环境
复杂多变的背景下，公司海外基地运营稳健，显著提升抗风险能力，为业务持续稳健增长、市场份额稳步提
升提供了坚实支撑，也为公司拓展新兴市场、推进高端化与全球化协同发展奠定了坚实基础。
（三）研发创新能力
公司坚持以研发创新为核心驱动力，聚焦主业关键技术攻关与前沿领域前瞻布局，构建了覆盖高分子材
料及磁性材料、模具、装备、终端产品一体化的技术研发体系，汇聚了来自全球行业领域的专业化高端技术
人才，形成了结构合理、经验丰富的创新团队。
报告期内，公司研发投入12,562.76万元，同比增长25.67%，新增发明专利25项、实用新型专利68项、
外观设计专利45项，技术储备日益丰富。
公司从事的“TPE冰箱门密封条的研究和开发”、“以门封条为核心的冰箱节能关键技术研究及应用”
两项技术应用被中国轻工业联合会鉴定具有国际领先水平；公司主导的“以门封条为核心的冰箱节能关键技
术研究及应用”项目荣获中国轻工业联合会科技进步一等奖；公司开发的“低导热系数节能材料”、“抗病
毒功能材料”成功应用于冰箱门封产品，其中，低导热系数节能材料所产冰箱门封，经主机厂测试，可降低
3%-5%整机能耗，为产业创新发展贡献力量，充分彰显了公司在产学研用方面的持续创新能力，形成了公司
核心竞争能力。
（四）全产业链
公司主导产品为冰箱门封，已建立“磁性材料及高分子改性材料开发-模具及关键设备研发制造-冰箱门
封产品设计-产品生产与销售”的全产业链经营优势，是行业内少数具有全产业链配套能力的专业冰箱门封
生产企业。公司研发的TPE环保材料、低导热系数节能材料已在冰箱门封中规模使用，推动行业发展新趋势
。
（五）品牌优势
公司被国家工信部和中国工业经济联合会评为“制造业单项冠军企业”；主持修订和制定《家用和类似
用途制冷器具用门密封条（QB/T1294-2013）》《家用和类似用途制冷器具用门封磁条（QB/T1295-2013）》
《家用和类似用途制冷器具用热塑性弹性体门密封条（QB/T5370-2019）》三项行业标准，参与制定《粘结
永磁铁氧体粉体（T/CECA66-2022）》《绿色低碳产品评价规范电冰箱（T/CIET277—2023）》《产品碳效比
核算方法家用电冰箱（T/CECA-G0296—2024）》三项团体标准；公司“HIGASKET”商标被认定为“安徽省著
名商标”；HIGASKET牌冰箱门封先后被认定为“合肥名牌产品”、“安徽名牌产品”；此外，公司被评为“
合肥市品牌示范企业”、“合肥市知识产权示范企业”。较高的品牌知名度为公司不断拓展国内外客户奠定
了坚实的基础。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司以“做受人尊敬的国际化企业”为愿景，秉持“贴近客户、快速反应”的经营理念，坚持家电和汽
车板块业务稳健成长为基础，在“可测、可控、可承受”原则下发展增量市场，开拓新材料、传感器等产业
新赛道，打造第二增长曲线；同时，在全球市场需求波动中，主动获取规模性盈利机会，并通过阶段性检讨
持续校准战略与执行路径，确保方向不偏、节奏可控。在此基础上，公司扎根国内市场，进一步扩大国际化
布局，逐步实现国内与国外市场的均衡发展，以客户为核心、以创新为抓手、以优势产品为平台，以数字化
转型为契机，通过“深耕区域、深耕客户、深耕产品”打造核心竞争力，最终以技术营销开拓市场，成为有
核心竞争力的国际化企业。
(三)经营计划
2026年度，公司将继续以战略目标为引领，持续巩固冰箱门封单项冠军产品渠道优势，进一步提升家电
零部件模块化配套能力，深化产业链“横向扩展、纵向延伸”战略布局，不断拓宽产业护城河；依托国际化
产业布局先发优势，持续优化海外业务运营质量与盈利水平，彰显家电零部件主业稳健发展韧性；同时在“
可测、可控、可承受”原则下稳步加大汽车零部件、新材料等投入，抢抓行业机遇，整合市场资源，加快新
业务规模化发展，持续培育新增长点；坚持以人才建设规划为指引，完善青年后备人才“选、育、用、留”
机制，强化关键岗位人才保障，以人才驱动高质量发展；持续优化公司治理与管理效能，坚守优秀上市公司
建设目标，不断提升核心竞争力与全球化运营能力，以稳健经营与价值创造切实回报股东、员工与社会。
(四)可能面对的风险
1、外部经营环境风险
全球贸易环境受地缘政治波动影响加剧，面临出口关税壁垒升级及局部冲突导致的压力。报告期内，公
司主要从事以家电零部件、汽车零部件等产品的研发、生产、加工和销售。全球经济增长放缓的大背景下，
家电及汽车行业竞争格局演变，对公司经营的外部环境构成了重大影响，公司经营业绩与宏观经济环境、下
游行业发展等密切相关。如果宏观经济及下游客户出现大幅波动或重大不利变化，将会对公司经营发展产生
一定的不利影响。
对策：公司通过创新赋能经营，不断开拓新市场、增加新业务、新产品，分散行业风险影响,通过发展
全球化布局，降低行业单一市场大幅波动影响，增强公司风险抵抗能力。
2、原材料价格风险
报告期内，公司主营业务成本中直接材料占比较高，主要为生产家电零部件产品的原材料，核心产品冰
箱门封主要材料为大宗化工材料，其市场价格受石油、煤炭等价格波动影响较大，如价格大幅上涨，将对公
司盈利水平产生一定的不利影响。
对策：公司将通过深入推行精益生产、优化采购、加强成本费用管控，以及协调下游客户上调产品销售
单价等举措，克服原材料价格上涨带来的不利影响。
3、应收款项风险
随着公司业务规模不断扩大，应收账款余额持续增加，如下游重要客户经营状况发生重大不利变化，可
能导致应收账款延迟收回或无法收回，将增加资金成本、管理成本和坏账损失，会对公司经营安全产生不利
影响。
对策：公司将加强对应收账款回款管理，定期对账、跟进回款；及时关注市场变化和客户项目推进情况
，评估其对公司回款的影响；依据信用风险特征，按照财务会计制度计提信用损失。
4、投资风险
公司基于战略进行产业投资，不断拓展新业务，投资并购标的选取以及并购后整合，可能受宏观经济、
政策法律、产业政策、行业环境、企业管理风格及文化差异等方面影响带来不确定性，可能导致公司对外投
资出现不如预期或者投资失败的风险，从而影响公司整体战略的有效落实。
对策：公司关注外部环境变化，加强行业研究，将按照“可测、可控、可承受”的原则开展对外投资，
并加强项目筛选和投后管理，降低公司投资风险。投资并购前期进行尽职调查、充分论证，选择优质标的；
并购后对重要整合事项进行密切跟踪和及时调整，制定推行因地制宜的管控措施。
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