经营分析☆ ◇603151 邦基科技 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
猪饲料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 15.64亿 94.96 2.12亿 98.92 13.58
其他业务(行业) 8291.63万 5.04 230.96万 1.08 2.79
─────────────────────────────────────────────────
猪配合料(产品) 9.47亿 57.49 1.19亿 55.40 12.56
猪浓缩料(产品) 4.45亿 27.01 6770.34万 31.54 15.22
其他饲料(产品) 1.08亿 6.57 1534.48万 7.15 14.19
其他业务(产品) 8291.63万 5.04 230.96万 1.08 2.79
猪预混料(产品) 6409.87万 3.89 1036.19万 4.83 16.17
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 7.77亿 47.21 1.17亿 54.48 15.04
东北(地区) 3.25亿 19.72 3452.80万 16.09 10.63
西南(地区) 2.40亿 14.58 3115.91万 14.52 12.98
华北(地区) 1.42亿 8.62 1933.35万 9.01 13.61
其他业务(地区) 8291.63万 5.04 230.96万 1.08 2.79
西北(地区) 4637.54万 2.82 632.08万 2.94 13.63
华中(地区) 3312.18万 2.01 403.24万 1.88 12.17
华南(地区) 10.71万 0.01 1.16万 0.01 10.79
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 9.85亿 59.81 1.20亿 55.79 12.16
直销(销售模式) 5.79亿 35.16 9258.51万 43.14 15.99
其他业务(销售模式) 8291.63万 5.04 230.96万 1.08 2.79
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
饲料行业(行业) 16.13亿 97.26 2.24亿 98.42 13.89
其他(补充)(行业) 4544.30万 2.74 359.08万 1.58 7.90
─────────────────────────────────────────────────
畜禽饲料(产品) 16.13亿 97.26 2.24亿 98.42 13.89
其他(补充)(产品) 4544.30万 2.74 359.08万 1.58 7.90
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 8.45亿 50.98 1.20亿 52.63 14.18
东北地区(地区) 3.16亿 19.06 3957.83万 17.38 12.52
西南地区(地区) 1.98亿 11.92 2680.51万 11.77 13.56
华北地区(地区) 1.51亿 9.09 2385.19万 10.48 15.83
西北地区(地区) 5744.87万 3.46 753.06万 3.31 13.11
华中地区(地区) 4577.95万 2.76 649.79万 2.85 14.19
其他(补充)(地区) 4544.30万 2.74 359.08万 1.58 7.90
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 11.13亿 67.09 1.48亿 65.91 13.28
直销(销售模式) 5.00亿 30.17 7638.82万 34.09 15.27
其他(补充)(销售模式) 4544.30万 2.74 359.08万 --- 7.90
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
猪配合料(产品) 11.53亿 56.68 1.23亿 47.96 10.65
猪浓缩料(产品) 5.40亿 26.55 9131.88万 35.66 16.90
其他饲料(产品) 2.01亿 9.86 929.54万 3.63 4.63
猪预混料(产品) 1.12亿 5.49 2837.33万 11.08 25.41
其他业务(产品) 2898.70万 1.42 425.95万 1.66 14.69
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 11.27亿 55.39 --- --- ---
东北地区(地区) 4.54亿 22.33 --- --- ---
华北地区(地区) 1.77亿 8.71 --- --- ---
西南地区(地区) 1.27亿 6.25 --- --- ---
西北地区(地区) 7888.56万 3.88 --- --- ---
华中地区(地区) 4116.48万 2.02 --- --- ---
其他业务(地区) 2898.70万 1.42 425.95万 1.66 14.69
其他(补充)(地区) 82.62 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 14.04亿 69.00 --- --- ---
直销模式(销售模式) 6.02亿 29.58 --- --- ---
其他业务(销售模式) 2898.70万 1.42 425.95万 1.66 14.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
猪配合料(产品) 9.40亿 54.56 9289.86万 38.68 9.88
猪浓缩料(产品) 5.59亿 32.42 9427.37万 39.25 16.87
猪预混料(产品) 1.18亿 6.87 3535.20万 14.72 29.84
其他饲料(产品) 7903.54万 4.58 1059.84万 4.41 13.41
其他业务(产品) 2701.22万 1.57 706.49万 2.94 26.15
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 9.56亿 55.46 --- --- ---
东北地区(地区) 3.82亿 22.17 --- --- ---
华北地区(地区) 1.68亿 9.75 --- --- ---
西北地区(地区) 8173.01万 4.74 --- --- ---
西南地区(地区) 6972.78万 4.04 --- --- ---
华中地区(地区) 3911.32万 2.27 --- --- ---
其他业务(地区) 2701.22万 1.57 706.49万 2.94 26.15
华南地区(地区) 2.08万 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销模式(销售模式) 13.22亿 76.69 --- --- ---
直销模式(销售模式) 3.75亿 21.74 --- --- ---
其他业务(销售模式) 2701.22万 1.57 706.49万 2.94 26.15
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.76亿元，占营业收入的11.23%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17555.31│ 11.23│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.32亿元，占总采购额的31.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 43247.30│ 31.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业的基本情况及所处发展阶段
饲料行业是连接种植业与养殖业的中轴产业，是我国国民经济中不可或缺的重要行业。饲料行业一方面
连接着种植业，每年转化大量玉米、豆粕、棉粕、菜粕等饲料原料；另一方面连接着养殖业，促进我国肉、
蛋、奶和水产品产量增长，对提高人民生活水平发挥了不可替代的作用。我国饲料工业起步于20世纪70年代
中后期，经过30余年的高速发展，我国饲料工业已形成完备的产业体系，并进入慢速增长的时期。从1991年
起我国饲料总产量跃居世界第二位，到2011年饲料总产量超过美国，成为全球第一饲料生产大国。近十年来
，我国饲料产量总体保持增长，稳居世界第一。
根据中国饲料工业协会发布的数据，2024年以来我国工业饲料产量小幅下降，产品结构继续优化，原料
价格普遍回落，饲料产品价格回调。2024年上半年全国工业饲料总产量14,539万吨，同比下降4.1%，其中猪
饲料产量6,630万吨，同比下降7.3%；蛋禽饲料产量1,531万吨，同比下降4.4%；肉禽饲料产量4,496万吨，
同比增长1.1%；水产饲料产量967万吨，同比下降2.4%；反刍动物饲料产量731万吨，同比下降8.8%。从结构
上看，猪饲料和禽饲料是我国饲料产品结构中的主要品种，合计约占我国饲料总产量的87%左右；水产饲料
产量仅次于畜禽饲料，占我国饲料总产量的7%左右。
目前全国范围内，饲料生产厂家以小型企业居多，行业集中度相对较低。我国饲料行业持续淘汰落后产
能，饲料加工企业数量不断减少。与此同时，我国饲料行业规模化程度也在不断上升。据中国饲料工业协会
统计，2023年，全国10万吨以上规模饲料生产厂1,050家，比上年增加103家；合计饲料产量19,647.3万吨，
比上年增长13.0%，在全国饲料总产量中的占比为61.1%，比上年提高3.5个百分点。全国有11家生产厂年产
量超过50万吨，比上年减少2家，单厂最大产量131.0万吨。年产百万吨以上规模饲料企业集团33家，比上年
减少3家；合计饲料产量占全国饲料总产量的56.1%，比上年减少1.5个百分点；其中有7家企业集团年产量超
过1000万吨，比上年增加1家。
随着饲料产业的日趋成熟，国内饲料市场竞争的深度、广度、激烈程度超过以往，大型饲料企业通过产
业联盟、收购兼并等方式延伸产业链布局，正逐步转化为产业链整合者；同时，由于养殖业行情变化，以商
品饲料生产为主的企业逐渐渗透至下游养殖业，部分产能转为自用；随着行业竞争不断加剧，部分企业调整
经营战略，不断拓展新业务，力图转型；中小企业面对资金、技术、人才和服务能力等多方面的压力及发展
瓶颈，将逐步被大型饲料企业整合并购或退出市场。我国饲料行业市场容量巨大，饲料行业下游的生猪、禽
蛋和水产品等产销量长期稳居世界第一位。肉类产品需求的不断增长将会持续不断的推动上游饲料行业的发
展。随着我国国民经济的持续增长、城镇居民收入水平的不断提高，我国居民对肉、蛋、奶等产品的整体需
求持续稳步增长以及上游养殖行业规模化程度的提高，工业饲料普及率将会进一步提升，我国饲料行业具有
非常良好的市场前景
（二）行业的周期性
养殖行业的周期性主要受供求关系的影响，饲料加工、动保等养殖上游行业的周期性都与养殖行业的周
期性相关。我国人口基数巨大且国民人均收入水平不断提高，人们对于肉、蛋、奶等动物性食品需求持续稳
定增长。饲料行业作为畜牧行业的基础性产业，承担着保障国民肉类食品需求的重要职能。短期内，生猪饲
料行业上游主要原材料为玉米、豆粕等大宗商品，下游为生猪养殖行业；上游原材料价格的大幅波动以及下
游生猪价格、生猪存栏量的周期性波动使得生猪饲料行业亦存在一定的波动周期。一般来说，饲料行业周期
会滞后于养殖行业的周期，当养殖量小于消费需求，养殖品种终端价格会上升，养殖利润可观，养殖周期景
气度较高，但因养殖量的减少，从而造成饲料需求的减少；当养殖量大于消费需求，养殖品种终端价格会下
跌，养殖亏损，养殖周期不景气，但因养殖量较多，对饲料刚性需求反而较大；但同时因为养殖行业的景气
度下降，直接影响到养殖户对饲料产品品质的选择、饲料投喂的积极性以及对饲料产品价格的敏感性等等，
最终导致饲料行业周期性因素会相互抵消，相对于养殖行业而言，饲料行业为弱周期行业。
（三）报告期内公司从事的业务情况
公司自2007年成立以来一直从事猪饲料的研发、生产和销售业务，专注于动物生命与动物营养研究，目
前已成功涉足猪料、蛋禽预混料、肉类反刍饲料、兽药销售等产业，是一家为现代化养殖场提供专业化产品
的饲料生产企业。
公司的主要产品包括猪预混料、猪浓缩料、猪配合料等。依据多年生产研发经验，公司不断优化饲料产
品配方和生产工艺，建立了科学精确的营养方案和高效精准的自动化生产系统，产品品质在同类型产品中处
于领先地位，培育和积累了大量的优质客户，在山东及东北地区具有较高的市场占有率和品牌知名度，并逐
步将市场拓展至全国，目前销售区域主要覆盖华东、东北、华北、西南地区。
目前，公司已获得国家知识产权局授权的63项国家专利，已全面通过ISO9001国际质量管理体系和ISO22
000食品安全管理体系认证，是第七批农业产业化国家重点龙头企业。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）饲料品质优势
高品质的饲料产品首先来源于先进的、以猪为中心的设计理念。公司秉持产品的未来理念和长期主义，
遵循猪的生命规律，从猪的生理生长特点和潜能入手，抓住猪营养需求的本质。公司能够精确把握猪的不同
生长阶段，科学研判不同生长阶段猪的营养需求，最大限度地开发出猪的繁殖性能和生长潜能，并依此设计
各阶段饲料配方。
此外，公司对于饲料原料的质量要求严格，坚持选用最好、最优质的原料。如玉米，公司要求必须使用
大型农场种植并经过高温烘干的玉米，逐步减少、禁止收购、使用散户玉米；公司采购众多昂贵的进口营养
型添加剂，帮助猪提高应激能力、抗病毒能力等。
目前，公司的饲料产品达到了“清洁、健康、丰足、安全”的目标，在满足猪的正常营养需求的基础上
，能够有效提高猪的健康程度和免疫性能。
（二）企业文化优势
公司高度重视企业文化的建设，以优秀的企业文化提高员工凝聚力和战斗力、支撑企业发展。自成立之
初，公司便形成了“道、爱、智、儒、德、勤、贤、盈”的企业文化。“道”，即以用户为中心，为优秀用
户创造价值的核心战略，它指导企业从产品研发、配方设计、生产工艺、品质控制、用户服务等各领域为用
户创造价值；“爱”、“儒”、“德”分别代表公司的经营文化、人际关系准则和人才观，这体现了公司与
员工、与客户相处的模式，也成为公司人员团队的行事准则；“勤”、“贤”分别代表公司及内部人员的工
作方针和自我要求，引导着公司持续自我修缮、员工不断提高业务水平；“智”、“盈”分别代表“做好产
品、做好服务，和合作伙伴共同成长”的经营理念和“合作、相容、发展、共赢未来”的核心价值观，二者
确立了公司产品的高端定位，公司不断致力于做有利于用户、有利于合作伙伴、有利于员工、有利于社会的
事业，通过提供优质的产品和服务，创造价值，推动用户、合作伙伴、员工、企业、社会共同发展进步。在
公司企业文化理念的引领下，公司上下形成了全员理念一致、方向一致、思路一致、方法一致、行动一致的
优秀运营体系，形成了较强的竞争优势。
（三）销售网络优势
公司注重市场投入，建设了强大的销售网络和经销体系。公司把每个经销商作为合作伙伴，通过开展营
销会议、年会等活动提高他们的归属感和命运共同体意识；通过开展内部培训提高他们的经营管理水平和营
销水平，培育了一只强大的销售团队。公司的经销体系采取下沉策略，经销商负责的区域具体到县级甚至镇
级，注重深度，积极挖掘市场潜力。
（四）区位优势
公司产能和客户主要集中于华东地区，形成了“立足华东，辐射全国”的区域战略。公司饲料业务的生
产和销售业务开展具有以下优势：
（1）区域原料优势：华东沿海地区港口较多，玉米、大豆等国际大宗商品原材料相对于内陆地区有成
本优势；同时华东经济发达地区对外开放程度较高，对于主要从国外进口的蛋氨酸、中链脂肪酸、脱霉剂、
酸制剂等饲料必备添加剂具有采购优势。华东地区的原料优势，有利于公司降低主要饲料原材料的采购成本
，提高饲料添加剂的采购品质。
（2）区域生产水平优势：相对于全国平均水平，华东地区饲料工业生产水平较高，饲料企业经营观念
较为先进，技术创新能力较强，与国外先进技术的对接较为紧密。2019年以来，山东省的饲料总产量连续四
年位居全国第一。华东地区生产水平优势，有利于公司通过加强行业内技术交流，提高生产水平。
（五）客户质量优势
公司的饲料产品价格相对偏高，公司的目标客户是有一定购买力的、相对优秀的用户群体。公司通过培
训的方式培育合作伙伴，提高用户养猪水平，在用户生猪存栏数增加的同时享受饲料用量的增长，与用户共
同成长和进步。近十多年，公司组织了十万人次以上的用户参与培训会，帮助用户培育养猪理念、提高养猪
的经营管理水平，让用户能够有对饲料精确营养的认知，对饲料安全的认知，对饲料长期、合格、稳定的认
知。
公司在与用户的合作过程中，坚持“长期主义”的核心价值观，做有利于用户、有利于合作伙伴的事，
有效提高了用户粘性。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，玉米、豆粕等主要饲料原料价格大幅回调，饲料企业玉米、豆粕采购均价同比分别下降
13.2%、17.0%。在市场和产能调控的作用下，生猪去产能效果逐渐显现，猪饲料需求呈高位回落态势；进入
3月以来，生猪价格逐步回暖，生猪养殖实现盈利，猪饲料需求有所改善；但是能繁母猪存栏量总体保持低
位，生猪出栏量同比亦有所减少；同时受猪瘟疫病等因素影响，中小散户退出步伐加快，养殖场（户）补栏
意愿不强，下游养殖对饲料品质追求偏弱。
在此不利局面下，公司从研发投入、产品品质、原料采购以及内部运营管理多角度入手，强化内部协作
管理，实现降本增效。研发投入方面公司通过多年持续不断的研发投入，使得公司产品在品质稳定的基础上
不断进步，优势愈发明显；在原料采购方面，公司采购团队通过多年经验积累，不断提升原料采购的专业化
水平，一方面通过与供应商的战略合作，提升公司集中采购的比例获取价格优势，另一方面提升原料价格趋
势的预判能力，优化豆粕、玉米等大宗原料的采购节奏；在公司内部运营管理方面，重视提升内部协同，通
过自动化、智能化的生产体系提升经营管理的效率，实现降本增效的目的。
报告期内，公司实现营业收入89,530.98万元，同比增加21.40%；实现归属于上市公司股东的净利润2,3
42.88万元，同比下降47.36%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2,057.19万元，同
比下降52.45%。报告期末，公司总资产为158,538.78万元，较上年末增加7.77%；归属于母公司所有者权益
为121,795.58万元，较上年末下降0.83%。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
