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养元饮品(603156)经营分析主营业务

 

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经营分析☆ ◇603156 养元饮品 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10 ★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】 【5.经营情况评述】 【1.主营业务】 主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售。 【2.主营构成分析】 截止日期:2023-09-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 华东地区(地区) 15.55亿 33.89 --- --- --- 华中地区(地区) 11.31亿 24.66 --- --- --- 华北地区(地区) 8.59亿 18.73 --- --- --- 西南地区(地区) 6.80亿 14.84 --- --- --- 西北地区(地区) 1.51亿 3.30 --- --- --- 华南地区(地区) 1.05亿 2.29 --- --- --- 东北地区(地区) 1.02亿 2.23 --- --- --- 其他(补充)(地区) 310.24万 0.07 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 43.95亿 95.81 --- --- --- 直销(销售模式) 1.89亿 4.12 --- --- --- 其他(补充)(销售模式) 310.24万 0.07 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2023-06-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 华东地区(地区) 9.56亿 31.83 --- --- --- 华中地区(地区) 7.56亿 25.18 --- --- --- 华北地区(地区) 5.59亿 18.62 --- --- --- 西南地区(地区) 4.91亿 16.36 --- --- --- 西北地区(地区) 1.04亿 3.46 --- --- --- 东北地区(地区) 6816.19万 2.27 --- --- --- 华南地区(地区) 6615.58万 2.20 --- --- --- 其他(补充)(地区) 235.07万 0.08 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 28.56亿 95.14 --- --- --- 直销(销售模式) 1.43亿 4.78 --- --- --- 其他(补充)(销售模式) 235.07万 0.08 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-12-31 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 饮料行业(行业) 59.19亿 99.93 26.68亿 99.86 45.08 其他(补充)(行业) 409.74万 0.07 367.09万 0.14 89.59 ─────────────────────────────────────────────── 核桃乳(产品) 56.45亿 95.31 25.85亿 96.76 45.79 功能性饮料(产品) 2.66亿 4.49 7941.71万 2.97 29.84 其他植物饮料(产品) 754.30万 0.13 355.73万 0.13 47.16 其他(补充)(产品) 409.74万 0.07 367.09万 0.14 89.59 ─────────────────────────────────────────────── 华东地区(地区) 19.19亿 32.40 8.17亿 30.60 42.60 华中地区(地区) 14.51亿 24.50 6.38亿 23.86 43.94 华北地区(地区) 10.39亿 17.53 5.15亿 19.29 49.62 西南地区(地区) 10.14亿 17.12 4.62亿 17.28 45.52 东北地区(地区) 1.82亿 3.07 8097.16万 3.03 44.56 西北地区(地区) 1.65亿 2.79 8248.85万 3.09 49.87 华南地区(地区) 1.49亿 2.52 7247.94万 2.71 48.64 其他(补充)(地区) 409.74万 0.07 367.09万 0.14 89.59 ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 56.87亿 96.02 25.88亿 96.87 45.51 直销(销售模式) 2.32亿 3.91 7997.39万 2.99 34.52 其他(补充)(销售模式) 409.74万 0.07 367.09万 0.14 89.59 ─────────────────────────────────────────────── 截止日期:2022-09-30 项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%) ─────────────────────────────────────────────── 华东地区(地区) 14.25亿 34.04 --- --- --- 华中地区(地区) 10.18亿 24.33 --- --- --- 华北地区(地区) 7.48亿 17.86 --- --- --- 西南地区(地区) 6.95亿 16.61 --- --- --- 西北地区(地区) 1.07亿 2.56 --- --- --- 华南地区(地区) 1.02亿 2.43 --- --- --- 东北地区(地区) 8784.46万 2.10 --- --- --- 其他(补充)(地区) 303.95万 0.07 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 经销(销售模式) 39.96亿 95.47 --- --- --- 直销(销售模式) 1.86亿 4.45 --- --- --- 其他(补充)(销售模式) 303.95万 0.07 --- --- --- ─────────────────────────────────────────────── 【3.前5名客户营业收入表】 截止日期:2022-12-31 前5大客户共销售1.42亿元,占营业收入的2.40% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │第一名 │ 3680.83│ 0.62│ │第二名 │ 3300.17│ 0.56│ │第三名 │ 2500.42│ 0.42│ │第四名 │ 2423.60│ 0.41│ │第五名 │ 2297.91│ 0.39│ │合计 │ 14202.93│ 2.40│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【4.前5名供应商采购表】 截止日期:2022-12-31 前5大供应商共采购15.25亿元,占总采购额的59.72% ┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐ │供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│ ├───────────────────────┼──────────┼──────────┤ │嘉美集团 │ 87626.30│ 34.33│ │昇兴包装 │ 40975.49│ 16.05│ │新疆西域乌墩农产品有限责任公司 │ 10189.81│ 3.99│ │中粮包装(天津)有限公司 │ 6844.07│ 2.68│ │山东福贞金属包装有限公司 │ 6827.10│ 2.67│ │合计 │ 152462.77│ 59.72│ └───────────────────────┴──────────┴──────────┘ 【5.经营情况评述】 截止日期:2023-06-30 ●发展回顾: 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)公司所处行业情况 根据《国民经济行业分类》(GB/T4754—2011)、中国证监会《上市公司行业分类指引》(2012年修订 )和《2021年3季度上市公司行业分类结果》,依据公司主营业务、主要产品的具体情况,公司所处行业大 类为“酒、饮料和精制茶制造业”,小类为“含乳饮料和植物蛋白饮料制造”,具体类别为植物蛋白饮料行 业。随着人们生活水平的提高,消费观念正在加速转变,健康化、个性化、高品质消费需求成为市场发展的 重要方向。植物蛋白饮料企业以市场需求为导向,大力开展品类升级与创新,同时借助新兴技术实现产品与 消费群体的互动、沟通,提高品牌影响力,不断拓展新消费场景和消费人群,满足消费者的多元化消费需求 ,持续为植物蛋白饮品行业增长注入动力。公司作为核桃蛋白饮品品类的领军者,20多年来一直致力于推动 核桃饮品行业的发展,由区域性的小品类培养成为“南北通喝、全国同饮”的大品类,并将六个核桃打造成 为国内一线品牌,“经常用脑·多喝六个核桃”的品牌主张深入人心。 1.植物蛋白饮料市场规模持续扩大 随着国民经济的持续增长,消费者健康消费意识不断提高,植物蛋白饮料需求也将不断增长。2022年, 我国发布《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》,其中明确将“全面促进消费,加快消费提质升级” 作为实施扩大内需战略的重要组成部分,倡导健康饮食结构、绿色低碳消费。《国民营养计划》明确“植物 蛋白”为主要的营养基料,植物基产品发展前景广阔。报告期内,公司主打产品在我国核桃乳饮品行业处于 优势领军地位,随着行业集中度的不断提高,作为行业的头部企业将充分享受到市场发展的红利。 2.健康消费趋势明显,植物蛋白饮料行业迎来发展契机 在人口老龄化、生育政策调整的社会背景下,消费者更加关注自身健康,饮料行业消费趋向理性化,消 费者不再单纯注重美味的体验,营养和健康也正在受到普遍关注,植物蛋白饮品天然的绿色健康属性高度契 合当前消费需求趋势。从增长空间来看,中国目前植物蛋白饮料的人均年消费量与全球水平仍存在一定差距 ,植物蛋白饮料行业仍有较大的发展空间。 3.信息技术变革,伴随营销模式、品牌传播模式创新升级 随着移动互联网技术的飞速发展,消费者消费习惯也正在发生转变,线上消费成为重要的消费方式,这 对企业营销模式提出新的发展方向,应当在深耕传统渠道的基础上,逐步覆盖线上渠道,加快数字化转型, 迎接新型消费模式。同时,随着线上媒介的影响力逐渐扩大,企业品牌传播不仅要充分利用传统媒体权威性 的优势,还要借助新媒体的力量,直击痛点、精准定位,重塑品牌价值。营销模式、品牌传播模式的创新升 级,为植物蛋白饮料行业发展注入新活力。 4.消费分层趋势明显,消费需求逐渐精细化 近年来不同区域内消费特点呈现分层趋势,部分区域消费能力减弱,呈现出消费降级趋势。消费者生活 方式的改变,导致线下消费场景逐渐弱化,线上消费场景发展迅速,而不同场景下的消费需求也愈发精细化 。短期内消费场景多元化、消费需求的精细化,对饮品行业的发展提出更高要求。 (二)公司主营业务情况及主要产品 公司的主营业务是主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售,报告期内公司主营业务未 发生重大变化。 公司产品主要包括六个核桃系列和植物奶产品,其中六个核桃系列分为精品系列、养生系列、五星系列 、六个核桃2430,以及针对细分人群推出的高钙产品和儿童型产品。 1.六个核桃精品系列 公司主打产品,有240ML罐装产品、250ML利乐装产品、1L利乐装产品,并有1*12、1*20等多种规格。作 为公司主打产品,运用独创的【5·3·28】核桃乳生产工艺、独创的“全核桃CET冷萃工艺”和“五重细化 研磨”工艺,实现了核桃仁种皮苦涩物质的靶向去除,核桃乳研磨颗粒的平均直径达到纳米级别,营养成分 利用率提高至97%以上。 2.六个核桃养生系列 六个核桃养生系列针对中老年及追求健康人群研发,有240ML、180ML罐装产品,产品通过低糖配方、添 加益生元,适合中老年及追求健康人群饮用,目前已经成长为公司主要产品系列。 3.六个核桃五星级系列 六个核桃五星级系列作为主打高端市场的核心产品,有240ML罐装产品,且有1*12、1*20两种规格。五 星级六个核桃采用无糖配方,蛋白含量较国家标准高45%、并特别添加磷脂,品质全面提升,能更好的满足 追求品质生活的高端消费者消费需求。 4.六个核桃2430 2021年,养元饮品与北京工商大学联合成立“中国核桃产业研究院”并发布全新产品六个核桃2430,该 产品是面向学生、白领等消费群体的全新产品,可有效满足消费者高品质需求。 5.六个核桃无糖高钙 针对中老年消费群体进行研发,有240ML罐装产品,并针对不同区域消费特性,开发出1*10、1*12、1*2 0等多种规格。该产品钙含量144mg/罐,将钙等营养成份进行科学配比,同时无糖配方也迎合了中老年人群 的健康消费需求。 6.六个核桃易智成长 针对儿童消费特点研发,特别添加葡萄糖酸锌及天然蜜瓜酱,145ml适宜儿童饮用。自然果香与核桃完 美融合,符合儿童口感特点。 7.养元植物奶 养元植物奶产品采用全豆生产工艺,现有养元有机植物奶、植物奶苗条砖等产品。植物奶品类属于近年 来飞速发展的品类,能够有效减少碳排放、节约水资源,符合“碳达峰、碳中和”的国家发展核心战略。目 前植物奶赛道已经涌现众多品牌,品类的市场规模不断扩大。 (三)公司的经营模式 1.采购模式 公司设核桃事业部和供应部负责公司主要原材料、辅料、包装等材料的采购事宜,其具体职责包括:供 应商的评估管理及供应链的优化;完成公司年度采购目标,及时、有力地在计划内保障供应;在采购过程中 严格控制好食品安全的各个环节;降低采购成本。 公司的采购以保证食品安全为导向,制订了供应商的选择、考核、管理及淘汰制度。公司制订了《采购 管理制度》《外包选择标准》,据之对供应商、外包方进行选定,符合公司标准的供应商进入合格供应商名 单。公司制订了《供应商管理手册》,据之对供应商的企业资质、生产能力、供货质量、服务态度、交货及 时率及其他情况进行综合评定,评出优劣等级。公司还采取第二方的现场审核方式,供应部每年组织生产部 、技术部、总经办等相关部门对供应商进行一次实地考察,通过实地考察、现场审核、资质审查等方式对供 应商能力综合评定,实施优胜劣汰的考核机制。 在采购流程方面,总经办调度中心按照公司销售目标,将月度生产计划下达到生产部、技术部,生产部 将周生产计划下达至核桃事业部和供应部,核桃事业部和供应部根据生产计划、安全库存、进货周期确定需 采购货物的品种、数量,选择供应商,签订采购合同,并落实进货入库,公司的原材料、辅料,以及包装材 料在入库前须经技术部组织检验,未通过检验不得入库。 2.生产模式 (1)自产 报告期末,本集团共拥有植物蛋白饮料生产线34条,合计产能约148万吨/年,可生产目前公司产品组合 中的主要产品。公司的生产模式为“以销定产”,具体模式为:公司各区域销售办事处将市场需求信息汇总 至总经办调度中心,总经办调度中心根据市场产品品种需求量制定月生产计划总量,并及时通知生产部、技 术部,生产部根据月计划总量编制周计划,并将编制的计划提前发放至核桃事业部、供应部、安环部、储运 部等部门,以供各部门提前做好计划和部门间协调工作安排。生产计划最终发放至各工段长及材料员处,并 传达给各班组长组织落实生产任务。 (2)委托加工 自2010年9月起,为了解决公司市场范围不断扩大而带来的快速实现全国多地生产布局的内在需要,公 司一方面逐步在全国范围内选址自建生产基地,另一方面委托外单位加工产品。报告期内委托加工商有河南 华冠养元饮料有限公司、四川华冠食品有限公司、滁州华冠饮料有限公司,公司委托加工产品主要为核桃乳 、核桃花生露、核桃杏仁露等植物蛋白饮料,主要供应河南南部、湖南、湖北、四川、重庆及其周边市场。 公司委托加工的模式是去料加工,即公司提供全部的原辅材料和包装物,由委托加工厂加工成产成品, 产成品的所有权属于公司。公司与河南华冠、四川华冠、滁州华冠分别签署年度《委托加工合同》。委托加 工方在各环节的安全质量控制方面执行与公司相同的安全质量控制体系,包括从原材料采购到产成品出厂的 整个链条,以确保委托加工产品质量。 3.销售模式 公司的销售模式有经销和直销。其中,经销模式是主流销售模式。经销模式下,公司的产品通过卖断方 式直接销售给经销商,再由经销商销售给零售终端商,最后由零售终端商直接销售给消费者。 公司经销模式的运行主要包括两方面的内容:一是产品销售,即公司的产品主要通过卖断方式直接面向 经销商销售,再由经销商向零售终端商销售,最后由零售终端商直接销售给消费者;二是服务于产品销售, 公司对经销商指导、支持与管理,公司的指导、支持与管理覆盖包括经销商、零售终端商的整个销售渠道, 主要围绕四个方面:一是对品牌进行持续建设和维护;二是对与经销商合作全程进行动态监管;三是对经销 商的经销活动进行全程指导;四是根据经销商经销公司产品的普遍需要或一年中不同时期的市场特点,制订 和实施覆盖全部市场、部分市场和特定网点的具体市场政策,公司通过提供搭赠品、外购促销品或报销费用 的方式支持经销商执行,或要求经销商自担费用执行,并对经销商执行效果进行考核,对考核达标的经销商 给予奖励。 二、报告期内核心竞争力分析 (一)深耕核桃乳市场二十余年,具备行业先发优势 公司自其前身1997年9月设立起,一直致力于主要以核桃仁为原料的植物蛋白饮料的研发、生产和销售 ,在长期的市场竞争中已逐步在产品定位、品牌建设、工艺技术、质量安全控制、营销模式、生产能力等方 面形成了自身的独特优势。目前,核桃乳饮料作为植物蛋白饮料的一个主要品类,在经历了快速增长期后进 入了成熟期,也吸引了一些饮料行业和其他相关行业的厂家进入,市场竞争日益加剧,但公司具备先发优势 。 (二)市场知名度高 公司“YANGYUAN及图”和“六个核桃”商标被认定为“中国驰名商标”,报告期内公司“养元·六个核 桃”核桃乳是我国核桃乳产销量最大的企业和品牌。公司品牌得到市场高度认可,影响力不断提高,具有极 高的品牌价值。 (三)创立“5·3·28”生产工艺和全核桃CET冷萃技术,作为主要单位参与制定核桃乳国家标准,具 有系统、有效的产品安全控制体系 公司核桃乳的生产工艺是“5·3·28”工艺,即“5项专利、3项独特技术、28道工序”组成,该工艺确 保了产品的品质良好。全核桃CET冷萃技术通过独创的靶向脱离工艺,有效去除了核桃仁种皮的苦涩物质, 在解决核桃乳涩、腻的同时,最大程度保留了核桃仁的全部营养,还原了核桃乳最本真的味道。工艺升级后 的“六个核桃”核桃乳,实现了对核桃仁及其种皮营养的最大化利,核桃蛋白、脂肪等营养成分利用率提高 至97%以上,产品口感香浓滑爽,营养丰富,这一工艺创新是养元饮品继“5.3.28”生产工艺后,又一里程碑 式的技术突破。公司作为主要单位参与制定了国家标准《植物蛋白饮料核桃露(乳)》(GB/T31325—2014 ),该国家标准提高了核桃乳生产行业的准入门槛,净化了核桃乳产品市场,维护了消费者权益。公司及其 前身自1997年9月成立以来从未发生过产品安全、质量事故,也未出现过因产品安全、质量引发的重大纠纷 。 (四)覆盖全国的立体销售网络 公司根据市场环境的变化不断精耕、完善销售渠道。近年来,公司在坚持“分区域定渠道独家经销模式 ”的基础上,积极拓展电商、直播、社区、O2O等新兴消费渠道,统筹、协同各销售渠道营销节奏,稳定了 现有市场经销合作体系。报告期内,已经与国内主流电商平台、直播平台、社群平台形成了稳固的战略合作 关系,基本覆盖了国内主流平台,并初步建立了专业的直销、经销网络。 (五)布局全国的生产加工体系 目前,公司在原来衡水总部单一基地的基础上,已发展成为拥有河北衡水、安徽滁州、江西鹰潭三个自 有生产基地和河南临颍、四川简阳、滁州华冠三个委托加工基地的全国性布局,是我国核桃乳饮料产销量最 大的企业。公司生产基地在全国范围内多点布局可以降低产品物流成本,提高产品供应的及时性和稳定性, 更好地满足市场需求。 三、经营情况的讨论与分析 2023年上半年,随着经济社会全面常态化运行,公司紧抓消费市场逐步回暖机遇,坚持“稳存量·创增 量”的发展原则,持续优化产品结构,顺应市场发展需求;升级营销模式,促进产品推广;推进数字化建设 ,提升公司综合管理水平。公司成功举办全国经销商峰会,为深化落实公司发展战略,完成公司特色营销模 式的升级奠定基础。 1.优化产品结构,顺应市场发展需求 公司通过对六个核桃无糖高钙、六个核桃易智成长等产品的全国性推广,进一步完善六个核桃系列产品 主流价格带的布局,满足细分人群、细分场景的消费需求;对部分产品外观设计进行升级,借助视觉系统, 抢占消费者心智;开发小规格产品,降低消费门槛,强化自饮消费场景。 2.升级营销模式,促进产品推广 公司以“做好消费者教育”为目标,以“拉进消费者关系”“传播优质内容”“促进营销转化”为重点 ,通过试点推广的方式,不断积累经验,为营销模式的创新升级奠定基础。报告期内,公司持续对六个核桃 2430进行试点推广,积极开展以“线下品鉴会”为主的推广活动,并以此为突破口,推进C端教育工作。同 时,公司在重点市场开展养元植物奶推广工作,初步探索出“早餐市场”的推广模式,并逐步扩大试点范围 进行推广验证,后续公司会进一步总结养元植物奶推广方案,进行全域复制推广。 3.推进数字化建设,提升综合管理水平 公司持续推进F2B2b渠道数字化,在核心市场推广“一物一码”数字化营销工作,通过产品的扫码销售 ,实时掌控终端店的销售数据;以“营销视野、增量思维”为导向,通过数字化手段促进线上线下相融合, 助力整体运营效率的提升。公司建立起人员数字化管理体系,人员的工作目标、工作流程、工作绩效、费用 核销等事项均已实现数字化管理;通过数据互通和共享,实现全面精准管控,同时也为公司科学决策提供了 重要数据支撑。 〖免责条款〗 1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等,投资者使 用前请自行予以核实,如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准,本公司 不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求,也不担保服务不会受中断,对服务的及时 性、安全性以及出错发生都不作担保。 3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考,不作为投资决策的依据,本公司不对投资者依 据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险,应谨慎至上。

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