经营分析☆ ◇603158 腾龙股份 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车空调管路和热交换系统管路、新能源汽车热管理系统零部件、汽车节能环保零部件、汽车制动系统零
部件、汽车电子产品研发、生产和销售的业内知名汽车零部件制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 10.33亿 59.53 2.01亿 53.48 19.44
EGR系统及传感器(产品) 3.76亿 21.68 1.10亿 29.30 29.25
汽车用橡塑类零部件(产品) 3.26亿 18.79 6465.91万 17.21 19.83
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 13.51亿 77.84 2.73亿 72.68 20.21
境外(地区) 3.58亿 20.60 8691.18万 23.14 24.31
其他业务(地区) 2719.32万 1.57 1573.66万 4.19 57.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 32.28亿 97.71 7.41亿 97.60 22.95
其他业务(行业) 7564.89万 2.29 1818.98万 2.40 24.04
─────────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 20.14亿 60.95 4.15亿 54.70 20.62
汽车用橡塑类零部件(产品) 6.34亿 19.19 1.54亿 20.28 24.28
EGR系统及传感器(产品) 5.80亿 17.57 1.72亿 22.62 29.58
其他业务(产品) 7564.89万 2.29 1818.98万 2.40 24.04
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 24.86亿 75.25 5.88亿 77.45 23.65
境外(地区) 7.42亿 22.46 1.53亿 20.15 20.62
其他业务(地区) 7564.89万 2.29 1818.98万 2.40 24.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 32.28亿 97.71 7.41亿 97.60 22.95
其他业务(销售模式) 7564.89万 2.29 1818.98万 2.40 24.04
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 9.14亿 61.27 1.73亿 54.48 18.88
汽车用橡塑类零部件(产品) 2.94亿 19.72 6030.25万 19.03 20.49
EGR系统及传感器(产品) 2.53亿 16.96 6788.74万 21.42 26.82
其他(补充)(产品) 3073.06万 2.06 1604.57万 5.06 52.21
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.62亿 71.13 1.80亿 56.83 16.96
境外(地区) 4.00亿 26.81 1.21亿 38.11 30.17
其他(补充)(地区) 3073.06万 2.06 1604.57万 5.06 52.21
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 26.12亿 97.85 5.85亿 96.92 22.41
其他(补充)(行业) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
─────────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 16.21亿 60.73 3.59亿 59.36 22.11
汽车用橡塑类零部件(产品) 5.50亿 20.60 9543.66万 15.80 17.35
EGR系统及传感器(产品) 4.41亿 16.52 1.31亿 21.75 29.79
其他(补充)(产品) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 19.95亿 74.74 4.59亿 75.99 23.00
境外(地区) 6.17亿 23.12 1.26亿 20.93 20.48
其他(补充)(地区) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.12亿 97.85 5.85亿 96.92 22.41
其他(补充)(销售模式) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.77亿元，占营业收入的35.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 54024.26│ 16.35│
│第二名 │ 23364.68│ 7.07│
│第三名 │ 16742.79│ 5.07│
│第四名 │ 12137.94│ 3.67│
│第五名 │ 11419.31│ 3.46│
│合计 │ 117688.98│ 35.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.98亿元，占总采购额的20.89%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 14320.15│ 7.52│
│第二名 │ 7530.67│ 3.96│
│第三名 │ 7167.87│ 3.76│
│第四名 │ 6744.77│ 3.54│
│第五名 │ 4015.50│ 2.11│
│合计 │ 39778.96│ 20.89│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
公司所处行业为汽车整车和零配件行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行
业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零件及配件制造”（C3670）。根据中国证监会《上市公司行业分类
指引》（证监会公告[2012]31号），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）。
（二）主要业务
腾龙股份是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商，公司依托
汽车热管理系统零部件、汽车发动机节能环保零部件两大业务板块，为客户提供广泛应用于传统发动机汽车
、混合动力汽车、纯电动汽车的汽车零部件产品。同时公司在氢燃料电池领域有着积极的布局和拓展。
（1）汽车热管理系统零部件业务板块主要产品为：汽车空调管路总成、热泵系统集成模块、汽车热管
理系统连接硬管及附件；
（2）汽车发动机节能环保零部件业务板块主要产品：EGR（汽车废气再循环）系统、汽车胶管、柔性节
（波纹管）等;以及汽车制动系统零部件，传感器、电子水泵、车载无线充电等汽车电子类零部件。
（三）主要客户
公司主要客户包括本田、沃尔沃、福特、大众、马自达、Stellantis、吉利、上汽、通用五菱、一汽、
长安、长城、东风、广汽、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等多家国内外汽车整车制造企业，也包括法雷奥、马
勒、翰昂、大陆、博世等国际知名汽车零部件系统供应商，并通过系统供应商配套于玛莎拉蒂、保时捷、奔
驰、宝马、奥迪、丰田、大众等全球知名汽车品牌，产品远销欧洲、北美、东南亚、南美等地。
1、公司汽车热管理系统零部件业务，主要面向乘用车客户，主要客户既包括本田、沃尔沃、大众等外
资/合资品牌和吉利、赛力斯、上汽、比亚迪、广汽、长城、奇瑞等国产自主品牌，也包括理想、蔚来、小
鹏、零跑等造车新势力品牌。
2、EGR业务主要面向商用车、乘用车、非道路机械及海外售后客户。
3、汽车胶管业务，主要面向商用车客户：中国重汽、一汽解放、东风商用车、北汽福田、安徽江淮等
。
（四）经营模式
1、生产模式
公司生产模式为“非标定制、以销定产”。公司在接受客户订单以后，按照客户确定的产品规格、供货
时间、质量和数量及时制订生产计划并组织安排生产，并兼顾市场预测保持适度库存。
2、采购模式
公司采购模式为“以产定购”。公司采购部根据月度订单情况及下期生产需求量并结合原材料实际库存
状况制定采购计划。
3、销售模式
公司销售模式为直销。公司汽车零部件产品绝大部分为汽车整车制造企业配套，部分产品为汽车零部件
一级系统供应商供货。
（四）业绩驱动因素
1.外部驱动因素：公司主要产品绝大部分为OEM市场，面向下游整车厂客户，产品销量受到下游整车消
费情况影响。
2.内部驱动因素：提升研发能力，加强整体研发实力建设，扩大产品线丰富程度，提升产品综合竞争能
力。持续做好市场开拓，实现客户结构、产品结构的进一步优化及改善。同时继续加强成本控制能力，实现
有效降本，提升盈利能力。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）客户资源优势，助力公司高质量发展
公司已经与沃尔沃、本田、Stellantis、大众、吉利、比亚迪、上汽、长城等多家国内外汽车整车制造
企业，蔚来、小鹏、理想、赛力斯、零跑等国内新兴新能源整车制造企业，以及法雷奥、马勒、翰昂、大陆
、博世等国际知名汽车零部件系统供应商建立长期合作关系并多次荣膺优秀供应商等荣誉称号。公司目前客
户群体以国内一线自主品牌、新势力为主，同时不断加强在合资品牌整车厂的拓展，公司凭借二氧化碳热泵
阀组集成模块产品，顺利进入大众供应商体系，公司具备在行业内领先的技术、产品、服务以及稳定的供货
保障能力，公司以为客户创造价值为己任，产品和过程控制能力得到客户的广泛认可，品牌的知名度和美誉
度不断提升，客户粘性不断增强。
（二）产业链完整，提升运营效率
1、在汽车热管理系统零部件业务领域，公司具备从主要原材料、零部件到管路总成产品、集成化模块
（包括热管理单品）的完整业务链条，公司拥有独立完成模具、检具开发设计和制造能力，公司实验室具备
全部材料试验和检验、产品试验和检测能力，所出具测试报告得到整车制造企业认可。
2、汽车发动机节能环保业务领域，公司具有EGR系统完整产业链，从上游冷却器管壳生产制造，到核心
零部件EGR冷却器、EGR阀等零部件均由公司独立生产制造。
（三）生产基地布局完善
公司已形成较为完善的国内产业布局，具备产业集群优势，能够为国内外众多整车客户及国际知名汽车
零部件系统供应商提供优质的产品和服务。截至报告期末，公司在全国设立有14个研发、制造或服务基地，
遍布华东、华南、华中、华北、西南、西北等汽车产业集群区。随着国际化发展的不断深入，公司热管理系
统零部件业务、EGR系统、汽车胶管、柔性节等业务逐步拓展全球市场，目前已在波兰、马来西亚、法国建
有海外生产基地，在法国、德国、荷兰设立销售中心。
（四）工艺技术及质量控制优势
目前公司及其子公司拥有汽车热管理系统等各类专利技术300余项，其中发明专利近30项。在汽车热管
理系统领域，公司主导或参与了多项国家和行业标准的制定，能够按照欧洲、美国、日本等国际标准和国内
标准，对公司产品进行试验检测，公司实验室通过了ISO17025(CNAS)体系认可，具备从研发到生产全过程的
精密测量和产品性能试验等能力，其中包含管路的NVH（噪声、震动与舒适性试验）试验能力。
（五）同步开发优势
公司拥有一支有多年开发经验的研发团队，长期专注于热管理系统零部件、汽车EGR系统、汽车传感器
、汽车胶管等方面技术的研究，产品设计和制造方面积累了丰富的经验，同时对产品未来发展趋势、技术发
展路径有深入研究。公司有能力独自承担客户的新车型汽车零部件项目的同步开发任务，在公司开发的产品
中，所涉及的生产模具和检具绝大部分由公司自主设计制作，大幅缩短了产品开发周期，加快了新产品推出
的速度，提升了产品质量控制水平。公司拥有与本田、沃尔沃、吉利等多家汽车整车厂和法雷奥、马勒等多
家汽车零部件系统公司同步开发汽车零部件产品的成功经验。
依托腾龙研究院，系统梳理内部研发项目，按照项目优先级增设不同新品研发小组，对项目进行有序管
理，进一步提升内部资源使用效率。
（六）规模生产优势
规模生产优势是汽车零部件企业竞争力的重要体现。公司产品种类多，同时单个产品的供货量也相当大
。产品的大规模供货使得公司在原材料采购方面具有较强的议价能力，单位产品的材料成本更低；其次，产
品批量的增加可减少模具更换调试时间和换模的材料损耗，使产品质量更加稳定，总体上提高了产品合格率
；公司在汽车热管理系统零部件等产品制造上达到了高水平的规模化生产，降低了单位产品生产成本，提高
了产品综合毛利率，使产品更具竞争力。
三、经营情况的讨论与分析
2024年1-6月，国内经济环境向好趋势不改，新能源车维持良好的销售表现。在董事会的领导下，通过
管理层和全体员工的共同努力，公司依照夯实国内市场份额，深度拓展海外市场，同时加快新项目建设，稳
步推进热管理集成及单品布局的发展规划，不断完善产品矩阵，审慎经营，充分发挥在热管理细分产品领域
的优势资源，产品竞争力不断增强。实现营收173575.14万元，同比增长16.29%；实现归母净利润11486.31
万元，同比增长48.82%。
报告期内，公司重点推进了以下工作：
1、扩大产品在新能源汽车市场份额
据中国汽车工业协会分析，新能源汽车产销继续保持较快增长，市场占有率稳步提升。2024年1-6月，
新能源汽车产销分别完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%。新能源乘用车热管理系统相比
传统燃油车热管理单车价值量大幅提升，电动化浪潮给公司发展和转型带来积极的变化，产品和客户结构改
善有望驱动盈利能力上行，公司已由单一的为客户提供产品的零部件供应商发展到能以客户为中心提供整套
热管理解决方案的配套合作伙伴，正被全球范围内越来越多的主机厂商肯定和认可。2024年1-6月年公司新
能源车热管理产品实现收入60395.32万元，占热管理系统零部件收入比例为59.36%。
2、加速推进海外市场拓展
公司坚定施行“走出去”战略，实现国内深耕和海外拓展双管齐下，（1）发挥波兰工厂在欧洲发挥桥
头堡作用，海外新车型、新产品的同步开发订单呈明显增加趋势；(2)马来西亚新建投资规划，形成覆盖东
南亚的空调管路产能，同时配套上游铝管产品规划，实施后将可降低税负，提升供应链的安全性，为客户提
供更好的产品及服务，扩大市场及订单数量；(3)根据在欧洲后续布局规划及Stellantis等主机厂新项目量
产计划，开展摩洛哥工厂筹建工作，进一步完善并优化海外市场布局。
3、加强热管理集成模块研发与市场拓展
公司以欧洲大众二氧化碳热泵阀组集成模块产品项目为起点，不断完善和加速布局热管理集成模块及核
心零部件，2023年9月公司已正式实现对欧洲大众阀组集成模块的量产供货。借助在空调管路二十余年技术
积累，公司同时深度开展有关二氧化碳高压管路的研发工作，目前进展情况顺利。公司的热管理产品布局日
趋丰富，气液分离器、电子水泵、板式换热器等热管理单品已陆续实现批量供货，积极做好产线建设及市场
持续拓展工作。报告期内，公司重点建设了新能源汽车热管理集成模块及核心零部件项目，项目达产后，可
形成年产245万套（件）新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能。项目实施将大大加强公司在新
能源车热管理领域的领先地位，进一步完善公司的产业布局，丰富公司的产品矩阵，是增强公司核心竞争力
的战略选择。
4、炼胶中心及空调胶管产线，上游延伸
公司规划建设的6000吨/年混炼胶产能以及1000万米/年空调胶管项目，建成后将从发动机胶管领域拓展
至空调胶管领域，成为集配方研制、工艺开发、管路总成模块集成设计、高端产品生产及技术服务为一体的
汽车空调管路模块系统制造基地。目前该项目已经完成整体厂房建设及设备调试，已完成首批样件试制，并
积极推动试验工作及客户端认可。
5、持续加强研发能力建设，完善产品矩阵
公司近年来不断加大研发投入，部分研发产品已通过客户验证，完成产线安装调试并具备量产能力。以
热管理管路系统产品为基础，公司实现了向传感器、电子水泵、车载无线充电等产品的延伸。公司高度重视
研发，强大的研发实力是公司迅速发展的根本。未来将继续向具备深度研发能力，能够为客户提供一体化解
决方案的方向发展。拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项目管理的专业队伍，积累了多
种产品的完全自主开发经验与研发数据，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。公司在所实
施的员工持股计划中，有针对性的对研发人员设置以新产品开发为考核标准的较为新颖且符合实际发展阶段
的考核指标，建立持续有效的激励机制。
6、提升运营效率，提升自动化程度
报告期内，公司持续开展各类日常增效降本措施，提高公司整体运营效率。自动化方面，公司通过汽车
热管理系统技改项目，提高产线的生产水平、管理水平及质量控制水平，推动公司加速向智能化、自动化、
数字化方向转型，有助于公司进一步提高生产及管理效率，加强产品供应的高效性、持续性和稳定性，促进
公司可持续发展。
7、提质增效重回报，践行上市公司责任
报告期内，经董事会决议公司通过集中竞价交易方式回购股份5300040股，占公司总股本1.08%，同时按
照2023年度归属于上市公司股东的净利润的40.38%进行年度现金股利分配，多措并举、综合施策来提高上市
公司质量，切实承担起提升自身投资价值的主体责任，迈向高质量发展。
〖免责条款〗
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