经营分析☆ ◇603158 腾龙股份 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车空调管路和热交换系统管路、新能源汽车热管理系统零部件、汽车节能环保零部件、汽车制动系统零
部件、汽车电子产品研发、生产和销售的业内知名汽车零部件制造
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 9.14亿 61.27 1.73亿 54.48 18.88
汽车用橡塑类零部件(产品) 2.94亿 19.72 6030.25万 19.03 20.49
EGR系统及传感器(产品) 2.53亿 16.96 6788.74万 21.42 26.82
其他(补充)(产品) 3073.06万 2.06 1604.57万 5.06 52.21
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.62亿 71.13 1.80亿 56.83 16.96
境外(地区) 4.00亿 26.81 1.21亿 38.11 30.17
其他(补充)(地区) 3073.06万 2.06 1604.57万 5.06 52.21
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 26.12亿 97.85 5.85亿 96.92 22.41
其他(补充)(行业) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
───────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 16.21亿 60.73 3.59亿 59.36 22.11
汽车用橡塑类零部件(产品) 5.50亿 20.60 9543.66万 15.80 17.35
EGR系统及传感器(产品) 4.41亿 16.52 1.31亿 21.75 29.79
其他(补充)(产品) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 19.95亿 74.74 4.59亿 75.99 23.00
境外(地区) 6.17亿 23.12 1.26亿 20.93 20.48
其他(补充)(地区) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.12亿 97.85 5.85亿 96.92 22.41
其他(补充)(销售模式) 5729.02万 2.15 1862.55万 3.08 32.51
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 6.36亿 59.47 1.38亿 57.61 21.64
汽车胶管(产品) 2.32亿 21.68 4260.84万 17.85 18.39
EGR系统及传感器(产品) 1.22亿 11.40 3414.42万 14.30 28.02
汽车制动系统零部件及其他(产品) 4430.12万 4.14 1334.43万 5.59 30.12
其他(补充)(产品) 3533.55万 3.31 1109.57万 4.65 31.40
───────────────────────────────────────────────
境内(地区) 8.07亿 75.46 1.88亿 78.57 23.26
境外(地区) 2.27亿 21.24 4007.32万 16.78 17.65
其他(补充)(地区) 3533.55万 3.31 1109.57万 4.65 31.40
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 21.39亿 91.71 5.16亿 91.66 24.14
其他(补充)(行业) 1.93亿 8.29 4694.68万 8.34 24.27
───────────────────────────────────────────────
汽车热管理系统零部件(产品) 12.38亿 53.08 2.70亿 47.89 21.78
汽车胶管(产品) 5.99亿 25.66 1.64亿 29.09 27.38
EGR系统及传感器(产品) 2.10亿 9.02 6369.83万 11.31 30.28
其他(补充)(产品) 1.93亿 8.29 4694.68万 8.34 24.27
汽车制动系统零部件等其他(产品) 9185.80万 3.94 1900.11万 3.37 20.69
───────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 16.34亿 70.08 4.14亿 73.53 25.34
国外销售(地区) 5.04亿 21.63 1.02亿 18.13 20.24
其他(补充)(地区) 1.93亿 8.29 4694.68万 8.34 24.27
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 21.39亿 91.71 5.16亿 91.66 24.14
其他(补充)(销售模式) 1.93亿 8.29 4694.68万 8.34 24.27
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售8.45亿元，占营业收入的31.65%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 84485.45│ 31.65│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购3.14亿元，占总采购额的19.05%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 31371.47│ 19.05│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
公司所处行业为汽车整车和零配件行业。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行
业为“汽车制造业”（C36）中的“汽车零件及配件制造”（C3670）。根据中国证监会《上市公司行业分类
指引》（证监会公告[2012]31号），公司所处行业为“汽车制造业”（C36）。
（二）主要业务
腾龙股份是一家专注于汽车热管理零部件研发、生产和销售的国内领先的汽车零部件制造商，公司依托
汽车热管理系统零部件、汽车发动机节能环保零部件两大业务板块，为客户提供广泛应用于传统发动机汽车
、混合动力汽车、纯电动汽车的汽车零部件产品。同时公司在氢燃料电池领域有着积极的布局和拓展。
汽车热管理系统零部件业务板块主要产品为汽车空调管路、热泵系统集成模块、汽车热管理系统连接硬
管及附件；汽车发动机节能环保零部件业务板块主要产品为EGR（汽车废气再循环）系统、汽车胶管、柔性
节（汽车用波纹管）等;以及汽车制动系统零部件，传感器、电子水泵、车载无线充电等汽车电子类零部件
。
（三）主要客户
公司主要客户包括本田、沃尔沃、福特、大众、马自达、Stellantis、吉利、上汽、通用五菱、一汽、
长安、长城、东风、广汽、比亚迪、蔚来、小鹏、理想等多家国内外汽车整车制造企业，也包括法雷奥、马
勒、翰昂、大陆、博世等国际知名汽车零部件系统供应商，并通过系统供应商配套于玛莎拉蒂、保时捷、奔
驰、宝马、奥迪、丰田、大众等全球知名汽车品牌，产品远销欧洲、北美、东南亚、南美等地。
1、公司汽车热管理系统零部件业务，主要面向乘用车客户，主要客户既包括本田、沃尔沃、大众等外
资/合资品牌和吉利、上汽、比亚迪、广汽、长城、上汽通用五菱等国产自主品牌，也包括理想、蔚来、小
鹏、零跑等造车新势力品牌。
2、EGR业务主要面向商用车、乘用车、非道路机械及海外售后客户。
3、汽车胶管业务，主要面向商用车客户：中国重汽、一汽解放、东风商用车、北汽福田、安徽江淮等
。
（四）经营模式
1、生产模式
公司生产模式为“非标定制、以销定产”。公司在接受客户订单以后，按照客户确定的产品规格、供货
时间、质量和数量及时制订生产计划并组织安排生产，并兼顾市场预测保持适度库存。
2、采购模式
公司采购模式为“以产定购”。公司采购部根据月度订单情况及下期生产需求量并结合原材料实际库存
状况制定采购计划。
3、销售模式
公司销售模式为直销。公司汽车零部件产品绝大部分为汽车整车制造企业配套，部分产品为汽车零部件
一级系统供应商供货。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）客户资源优势，助力公司高质量发展
公司已经与沃尔沃、本田、Stellantis、大众、吉利、上汽、长城等多家国内外汽车整车制造企业，蔚
来、小鹏、理想、零跑等国内新兴新能源整车制造企业，以及法雷奥、马勒、翰昂、大陆、博世等国际知名
汽车零部件系统供应商建立长期合作关系并多次荣膺优秀供应商等荣誉称号。公司目前客户群体以国内一线
自主品牌、新势力车企为主，同时不断加强在合资品牌整车厂的拓展。公司已凭借二氧化碳热泵阀组集成模
块产品，顺利进入大众供应商体系，公司具备在行业内领先的技术、产品、服务以及稳定的供货保障能力，
以为客户创造价值为己任，产品和过程控制能力得到客户的广泛认可，品牌的知名度和美誉度不断提升，客
户粘性不断增强。
（二）产业链完整，提升运营效率
1、在汽车热管理系统零部件业务领域，公司具备从主要原材料、零部件到管路总成产品、集成化模块
（及热管理单品）的完整业务链条，公司拥有独立完成模具、检具开发设计和制造能力，公司实验室具备全
部材料试验和检验、产品试验和检测能力，所出具测试报告得到整车制造企业认可。
2、汽车发动机节能环保业务领域，公司具有EGR系统完整产业链，从上游冷却器管壳生产制造，到核心
零部件EGR冷却器、EGR阀等零部件均由公司独立生产制造。
（三）生产基地布局完善
公司已形成较为完善的国内产业布局，具备产业集群优势，能够为国内外众多整车客户及国际知名汽车
零部件系统供应商提供优质的产品和服务。公司在全国设立有14处研发、制造或服务基地，遍布华东、华南
、华中、华北、西南、西北等汽车产业集群区。随着国际化发展的不断深入，公司业务逐步拓展至全球市场
，目前已在波兰、马来西亚、法国建有海外生产基地，在法国、德国、荷兰设立销售中心。
（四）工艺技术及质量控制优势
目前公司及其子公司拥有汽车热管理系统等各类专利技术300余项，其中发明专利近30项。在汽车热管
理系统领域，公司主导或参与了多项国家和行业标准的制定，能够按照欧洲、美国、日本等国际标准和国内
标准，对公司产品进行试验检测，公司实验室通过了ISO17025(CNAS)体系认可，具备从研发到生产全过程的
精密测量和产品性能试验等能力，其中包含管路的NVH（噪声、震动与舒适性试验）试验能力。
（五）同步开发优势
公司拥有一支有多年开发经验的研发团队，长期专注于热管理系统零部件、汽车EGR系统、汽车传感器
、汽车胶管等方面技术的研究，在产品设计和制造方面积累了丰富的经验，同时对产品未来发展趋势、技术
发展路径有深入研究。公司有能力独自承担客户的新车型汽车零部件项目的同步开发任务，在公司开发的产
品中，所涉及的生产模具和检具绝大部分由公司自主设计制作，大幅缩短了产品开发周期，加快了新产品推
出的速度，提升了产品质量控制水平。公司拥有与多家汽车整车厂和零部件系统公司同步开发汽车零部件产
品的成功经验。
公司基于腾龙研究院，系统管理内部研发项目，按照项目优先级设置不同新品研发小组，对项目进行有
序管理，提升内部资源使用效率。
（六）规模生产优势
规模生产优势是汽车零部件企业竞争力的重要体现。公司产品种类多，同时单个产品的供货量也相当大
。产品的大规模供货使得公司在原材料采购方面具有较强的议价能力，单位产品的材料成本更低；其次，产
品批量的增加可减少模具更换调试时间和换模的材料损耗，使产品质量更加稳定，提高整体产品合格率；公
司在汽车热管理系统零部件等产品制造上达到了高水平的规模化生产，降低了单位产品生产成本，提高了产
品综合毛利率，使产品更具竞争力。
三、经营情况的讨论与分析
2023年1-6月，国内经济环境向好趋势不改，新能源车维持良好的销售表现。在董事会的领导下，通过
管理层和全体员工的共同努力，公司抓住时机，实现产品和技术的双向突破，稳步推进各项经营计划和年度
重点工作部署，保持了公司的稳定运营。实现营收149,260.00万元，同比增长31.86%；实现归母净利润7,71
8.28万元，同比增长38.29%。
报告期内，公司重点推进了以下工作：
1、积极拓展新能源车市场，加速新能源化转型
今年上半年新能源车市场持续快速发展，公司充分利用产业优势，深耕新能源车市场。新能源乘用车热
管理系统相比传统燃油车热管理单车价值量大幅提升，电动化浪潮给公司发展和转型带来积极的变化，产品
和客户结构改善有望驱动盈利能力上行，公司已由单一的为客户提供产品的零部件供应商发展到能以客户为
中心提供整套换热解决方案的配套合作伙伴，正被全球范围内越来越多的主机厂商肯定和认可。2023年1-6
月，公司新能源车热管理产品实现收入47,402.96万元，占热管理系统零部件收入比例为51.84%。
2、加快热管理集成化战略布局，深入研发新能源汽车热泵系统核心零部件
公司以欧洲大众二氧化碳热泵阀组集成模块产品项目为起点，不断完善公司热管理产品的集成化，加速
布局热管理集成模块及核心零部件。目前公司对欧洲大众送样工作稳步推进，并配合主机厂进行后续订单量
产。公司借助在空调管路二十余年技术积累，深度开展有关二氧化碳高压管路的研发工作，目前进展情况顺
利。同时公司对量产的气液分离器、电子水泵等新热管理单品，积极做好产线建设及市场持续拓展工作。
公司的热管理产品线布局日趋丰富，从传统热管理部件向新能源热管理产品扩展，同时往热管理总成化
方向发展。随着热管理产品种类的丰富和集成度的进一步提升，将带动单车配套价值量的提升以及公司产品
毛利率提升。根据公司向不特定对象发行可转换公司债券的方案，将实施新能源汽车热管理集成模块及核心
零部件项目，项目达产后，可形成年产245万套（件）新能源汽车热管理集成模块及其他核心零部件产能。
项目实施将大大加强公司在新能源车热管理领域的领先地位，进一步完善公司的产业布局，丰富公司的产品
矩阵，促进公司产品升级，是增强公司核心竞争力的战略选择。
3、积极布局氢燃料电池产业
公司目前为新源动力第一大股东。公司利用客户资源、制造能力、管理经验等为新源动力的产品提升市
场竞争力，有利于公司与新源动力开展更深入的合作，实现在氢燃料电池汽车领域的优势互补，形成良好的
协同效应，为在后续快速发展的氢能市场中取得先机打下坚实基础。氢能产业链持续得到政策的大力支持，
新源动力根据行业发展趋势，重点关注氢燃料电池在以重卡、工程机械及客车代表的商用车型领域的应用，
不断加大在电堆大功率化方面的研发。
4、稳步推进募投项目建设，完善国内产能及项目布局
报告期内，公司稳步推进在安徽、广东、湖北等地新增产能项目建设，有助于公司优势空调管路产品的
产能进一步提高，进一步拓展市场空间，提高公司综合竞争实力，为公司未来发展提供更加坚实的基础。山
东天元拟新建炼胶中心及空调胶管产线，项目达产后，将形成6,000吨/年混炼胶产能以及1,000万米/年空调
胶管产能，公司也将从发动机胶管领域拓展至空调胶管领域，引领国内空调管路行业，成为集配方研制、工
艺开发、管路总成模块集成设计、高端产品生产及技术服务为一体的汽车空调管路模块系统制造基地。
5、EGR业务及橡塑业务
公司在EGR冷却器和阀体方面均能实现自主制造，重点聚焦客户资源积累及新项目定点方面，为窗口期
做好准备。伴随汽车行业迎来排放标准的切换，EGR产品作为传统车辆上增量部件，处于快速成长上升期。
公司不断加强EGR业务在传统乘用车、混动车型及增程式汽油机，以及非道路机械领域的业务拓展，已为赛
力斯等客户批量供货。
受益于商用车市场回暖，同时公司对北京天元的业务、资产、财务、人员和机构等方面进行进一步深度
整合起到明显效果，北京天元加强了对重点车厂客户进行专项研究和推广，充分整合销售资源、不断挖掘潜
在客户，并借助上市公司的融资渠道协助北京天元加快业务扩张及产品研发步伐，力求将经营业绩在本年恢
复至正常水平。
6、持续加强研发能力建设，完善产品矩阵
公司近年来不断加大研发投入，部分研发产品已通过客户验证，完成产线安装调试并具备量产能力。以
热管理管路系统产品为基础，公司实现了向传感器、电子水泵、车载无线充电等产品的延伸。以车载无线充
电产品为例，公司子公司麦极客具备八年的无线充电开发经验，对无线充电行业理解深刻，无线充电协议从
物理层到应用层实现完全自主开发，可使用通用MCU搭建无线充电产品，方案更灵活，能够选择的芯片厂商
较多，保证了供应能力，目前已为吉利、长城等主机厂配套。
公司高度重视研发，强大的研发实力是公司迅速发展的根本。未来将继续向具备深度研发能力，能够为
客户提供一体化解决方案的方向发展。拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项目管理的专
业队伍，积累了多种产品的完全自主开发经验与研发数据，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发
平台。公司在所实施的员工持股计划中，有针对性的对研发人员设置以新产品开发为考核标准的较为新颖且
符合实际发展阶段的考核指标，建立持续有效的激励机制。
7、提升运营效率，提升自动化程度
报告期内，公司针对内部经营管理提出更高要求，实施了包括严控费用比率，提升生产线自动化程度等
举措，提高了公司整体运营效率。公司重点建设本部汽车热管理系统技改项目，在公司本部通过对汽车热管
理系统三个生产模块进行技术改造，提高产线的生产水平、管理水平及质量控制水平，实现降本增效，推动
公司加速向智能化、自动化、数字化方向转型。腾龙股份本部汽车热管理系统技改项目有助于公司进一步提
高生产及管理效率，加强产品供应的高效性、持续性和稳定性，从而促进公司可持续发展。
〖免责条款〗
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