经营分析☆ ◇603168 莎普爱思 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
生产、研发和销售化学制剂药和中成药
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 1.50亿 63.36 8602.49万 70.58 57.32
诊疗服务(产品) 7437.94万 31.40 2666.48万 21.88 35.85
其他(产品) 1240.29万 5.24 918.50万 7.54 74.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 4.69亿 72.74 2.83亿 78.33 60.28
诊疗服务(行业) 1.69亿 26.18 7488.33万 20.74 44.34
其他业务(行业) 693.54万 1.08 335.39万 0.93 48.36
─────────────────────────────────────────────────
滴眼液(产品) 2.77亿 42.93 2.12亿 58.76 76.63
诊疗服务(产品) 1.69亿 26.18 7488.33万 20.74 44.34
头孢克肟(产品) 1.49亿 23.17 5849.60万 16.20 39.15
其他(产品) 3166.58万 4.91 1019.86万 2.82 32.21
大输液(产品) 1813.28万 2.81 529.92万 1.47 29.22
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.89亿 44.82 1.42亿 39.20 48.96
东北(地区) 9956.32万 15.44 6321.94万 17.51 63.50
华南(地区) 6400.79万 9.92 4258.17万 11.79 66.53
华中(地区) 5865.10万 9.09 3158.60万 8.75 53.85
西南(地区) 5417.86万 8.40 3367.16万 9.33 62.15
华北(地区) 4020.68万 6.23 2500.50万 6.93 62.19
西北(地区) 3236.18万 5.02 2009.13万 5.56 62.08
其他业务(地区) 693.54万 1.08 335.39万 0.93 48.36
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(销售模式) 4.69亿 72.74 2.83亿 78.33 60.28
诊疗服务(销售模式) 1.69亿 26.18 7488.33万 20.74 44.34
其他业务(销售模式) 693.54万 1.08 335.39万 0.93 48.36
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(产品) 2.55亿 74.56 1.54亿 79.11 60.54
诊疗服务(产品) 8248.67万 24.15 3774.82万 19.37 45.76
其他(产品) 441.71万 1.29 297.41万 1.53 67.33
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
医药工业(行业) 3.85亿 70.07 2.43亿 75.59 63.14
诊疗服务(行业) 1.55亿 28.15 7148.80万 22.23 46.21
其他(补充)(行业) 977.17万 1.78 701.30万 2.18 71.77
─────────────────────────────────────────────────
滴眼液(产品) 1.91亿 34.83 1.66亿 51.76 86.98
诊疗服务(产品) 1.55亿 28.15 7148.80万 22.23 46.21
头孢克肟(产品) 1.29亿 23.52 5456.15万 16.96 42.21
其他(产品) 4569.21万 8.31 1548.40万 4.81 33.89
大输液(产品) 1868.20万 3.40 661.59万 2.06 35.41
其他(补充)(产品) 977.17万 1.78 701.30万 2.18 71.77
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 2.90亿 52.83 1.46亿 46.53 50.43
东北(地区) 6565.07万 11.95 4631.59万 14.72 70.55
华中(地区) 4643.29万 8.45 2930.27万 9.31 63.11
西南(地区) 4220.59万 7.68 2877.29万 9.14 68.17
华南(地区) 3703.06万 6.74 2491.47万 7.92 67.28
西北(地区) 3120.76万 5.68 2250.06万 7.15 72.10
华北(地区) 2694.38万 4.90 1642.63万 5.22 60.97
其他(补充)(地区) 977.17万 1.78 701.30万 --- 71.77
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(销售模式) 3.85亿 70.07 2.43亿 75.59 63.14
诊疗服务(销售模式) 1.55亿 28.15 7148.80万 22.23 46.21
其他(补充)(销售模式) 977.17万 1.78 701.30万 2.18 71.77
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.64亿元，占营业收入的25.77%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 16441.50│ 25.77│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.90亿元，占总采购额的47.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 8991.07│ 47.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司所处行业情况
报告期内，公司紧紧围绕“药+医”双轮驱动的战略引领，主要从事药品研发、生产、销售及医疗服务
。行业基本情况如下：
1、医药制造行业
医药制造行业作为国民经济的重要组成部分，是对政策依赖较高的行业。近年来，中国医药行业政策通
过进一步强化医疗、医保、医药联动方面的改革，并通过鼓励研发创新、加大投融资支持力度、设立医药产
业基金等方式促进医药制造产业的高质量发展。医药制造业行业在创新药研发、市场拓展、政策支持等方面
均展现出积极的发展态势。未来，预计国内医药需求有望继续保持增长，且医保基金支付能力可持续性较强
，医药行业整体经营业绩有望逐渐复苏。
2024年2月4日，国家药监局药审中心发布了《化学药改良型新药临床药理学研究技术指导原则（试行）
》，其内容包括目的与适用范围、研究内容及结果评价。根据改良的目的和形式，开展临床药理学的桥接研
究或全面研究，明确其体内过程，以桥接被改良药品的安全性和有效性数据或为后续临床研究提供相关依据
。
2024年2月5日，国家药监局药审中心发布了《药品注册研发生产主体合规信息管理与审查指导原则（试
行）》的通告，旨在加强药品研制环节的风险研判与防控，引导和规范药品注册申请人及其他研发生产主体
配合做好合规信息的管理与审查工作，形成研发生产主体合规信息管理的长效机制。
2024年5月27日，国家卫生健康委、国家医保局、国家中医药管理局、国家药品监督管理局等十四个部
委联合制定印发了《2024年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》，对本年度纠风工作进行全
面部署，集中整治群众身边不正之风和腐败问题、坚决纠治行业乱象，聚焦“关键少数”、关键岗位和关键
领域，对构建良好行业作风意义重大。
2024年6月6日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》（以下简称“《工作
任务》”），明确了加强医改组织领导、完善多层次医疗保障体系、深化药品领域改革创新等七个方面的主
要工作任务。在中医药方面，《工作任务》提出健全中药审评证据体系，加快古代经典名方中药复方制剂审
评审批，促进医疗机构中药制剂向新药转化等具体任务。有利于推动中医药传承创新发展。
2024年6月13日，国家药监局药审中心发布了《已上市化学药品药学变更研究技术指导原则（试行）》
原料药变更的问答，对变更指导原则中原料药变更时相关制剂持有人应进行哪些研究工作进行详细的解读。
2、医疗服务行业
近年来，随着全球人口老龄化和健康意识的提高，医疗服务行业市场规模持续增长。特别是在发展中国
家，随着经济的快速增长和医疗保障体系的不断完善，医疗服务需求呈现出爆发式增长。为了规范医疗服务
行业的发展，政府出台了一系列政策法规。这些政策法规主要涉及医疗机构的设立、运营、管理等方面，旨
在保障患者的权益，提高医疗服务质量。未来，随着市场规模的扩大、服务模式的创新、国际化趋势的加强
以及数字化和智能化的推进，医疗服务行业将迎来更加广阔的发展空间。
2024年1月10日，国家卫健委联合十部门印发《关于推进儿童医疗卫生服务高质量发展的意见》。其中
对医疗信息化提出了如下要求：建设网格化布局的紧密型医联体、专科联盟和远程医疗，优化儿科资源配置
；强化儿童保健服务的网络建设，进一步提高疾病预防、筛查和诊治的有效衔接。
2024年6月3日，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，明确制定促进和规
范民营医院发展的政策。国家卫生健康委员会高度重视民营医疗机构的监管和医疗质量安全管理，定期开展
专项巡查，推动民营医院高质量发展。
为切实做好“十四五”期间我国眼健康工作，进一步提高人民群众眼健康水平，持续推进我国眼健康事
业高质量发展，结合当前工作现状，国家卫生健康委制定了《“十四五”全国眼健康规划（2021-2025年）
》。“十四五”时期，着力加强眼科医疗服务体系建设、能力建设、人才队伍建设，持续完善眼科医疗质量
控制体系，推动眼科优质医疗资源扩容并下延。有效推进儿童青少年近视防控和科学矫治工作，进一步提升
白内障复明能力，逐步提高基层医疗卫生机构对糖尿病视网膜病变等眼底疾病的筛查能力，推动角膜捐献事
业有序发展。
（二）报告期内公司从事的业务情况
1、医药制造板块
主要涵盖眼科用药（抗白内障类）、抗微生物药（头孢菌素类、喹诺酮类）等细分治疗领域，主要产品
包括苄达赖氨酸滴眼液、头孢克肟产品等，其中苄达赖氨酸滴眼液在抗白内障药物市场中处于行业前列。
2、医疗服务板块
公司全资孙公司泰州妇产医院为二级甲等专科医院，集“医疗、保健、科研、教学”为一体。经泰州市
卫生健康委员会核定床位300张，拥有员工400余人，设有包括妇科、产科、儿科、生殖医学科、宫颈专科、
中医科、内、外科、产后康复科、新生儿重症监护室、月子中心、妇孺国医堂以及检验、病理、超声、放射
等20余个医疗医技科室。
公司全资子公司青岛视康专注于眼科专科医疗服务，是青岛市西海岸新区医保定点医院，具备良好的品
牌积累和客户资源。医院配备了各种高精尖检查治疗设备，引进了具有中、高级技术职称的医务人员，尤其
是国内有较高知名度的教授级眼科专家。医院在快速发展的同时始终不忘初心，主动承担社会责任，在为患
者提供高品质医疗服务的同时，积极投身社会公益和帮助弱势群体。
（三）公司经营模式
1、医药制造板块
1）采购模式
公司由供应链与运营中心（采购部）统一负责原辅料和包装材料的采购。质量管理部与采购部对主要物
料供应商进行质量体系评估，建立供应商档案，形成合格供应商名录。生产部根据销售计划和生产计划制订
物料采购计划初搞，物料部结合库存情况确定最终采购数量形成采购申请单，采购专员按照采购申请单上的
数量、规格等要求，在合格供应商名录范围内进行物料的选购。公司与主要供应商常年保持稳定的业务合作
关系，通过维持多家供应商采购的原则，确保公司原材料的供应、质量、价格的稳定。
2）生产模式
生产车间根据生产计划按GMP规范组织生产；生产管理部负责产品的生产管理，监督安全生产，并对计
划执行情况进行检查；质量管理部负责对生产过程的各项关键质量控制点进行监督检查，并负责原辅料、包
装材料、半成品、成品的质量检验及生产质量评价。
3）销售模式
公司的产品主要通过经销商的销售渠道实现对零售终端和医院终端的覆盖，部分产品由公司直供医院终
端；非招标产品依据市场实际情况自主定价，招标产品以政府确定的招标价格为主。
2、医疗服务板块
1)采购模式
为保证药品供应的及时性安全性，医院按照医保目录规定药品进行采购，对不在医保目录内的药品及其
他医疗器械、卫生材料，均对供应商做资质审查，审查合格后列在供应商目录中。医院采购部负责审核药品
供应商资质，与符合要求的药品供应商签订《药品质量保证协议》，双方确认合作事宜。
2）销售模式
医院的收入主要分为门诊收入和住院收入。医院通过加强内部管理，提高医疗服务质量，通过病人的口
碑形成医院的品牌；同时，医院通过积极参与公益行动、以学校为主的团体性视力筛查以及健康讲座为介质
，持续提升医院形象和知名度。并在此基础上，聘请专家名医、提供幽雅的医疗环境和人性化的服务，用低
成本，超标准服务的思路，去赢得市场的口碑。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）医药制造板块
1、客户资源和品牌优势
公司通过多年的发展，公司核心产品芐达赖氨酸滴眼液在白内障药物市场中处于行业前列，具有一定的
品牌和认知度，公司与国内大型医药流通企业、医药零售企业有稳固的合作关系。“莎普爱思”既是公司名
，又是公司产品芐达赖氨酸滴眼液的商品名，莎普爱思滴眼液品牌和认知度的提升，同时也提升了本公司知
名度，对公司其他产品的推广产生带动作用。
2、营销网络优势
公司建立覆盖全国绝大多数省市自治区的营销网点，并建立了OTC产品营销团队。公司采取“渠道全程
管理”模式，这种销售模式的特点是公司的营销管理平台直达市场零售终端，一方面公司可以加强对渠道与
终端的管理与服务，建立起对区域营销网络持续有效的掌控能力；另一方面，该模式使得公司管理层对市场
变化的反应更为敏锐，决策更为准确。
3、研发与技术储备优势
药品研发具有投入大、周期长、风险高的特点，因此技术储备与积累需要漫长的时间与巨额的投入。公
司多年来高度重视新产品研发，坚持自主研发与产学研合作相结合的研发模式。公司与中国药科大学、沈阳
药科大学、杭州百诚医药科技股份有限公司、浙江和泽医药科技股份有限公司、北京阳光诺和药物研究股份
有限公司等单位建立了合作关系，搭建了较强的产学研合作平台；与上海交大平湖科技园合作成立上海交通
大学莎普爱思生物医药研发中心，共同探索科技合作和产业对接创新模式。同时，公司已形成较强的新药研
发项目评估能力与开发能力，积累了一定技术储备。
4、采购智能系统优势：
公司持续推动采购业务数字化、标准化升级。通过系列智能采购管理系统帮助企业提高采购业务管理效
率。借助数字化工具提升采购质量、推动业务协同，助力管控采购业务合规化，逐步打造公司采购业务全流
程数据化管理以及企业资源优化配置，实现采购降本增效。
（二）医疗服务板块
1、做精做强学科建设
依托南通大学雄厚的教育资源及学科专业优势，泰州妇产医院持续深化推进重点专科建设及医学专业人
才培养，持续加强医疗质量安全管理，持续改善群众就医体验，不断推进医院管理水平和整体实力的提升。
强化产科、妇科、儿科三个市级临床重点专科的建设，助力打造医疗高地。2024年1月新增预防保健科诊疗
科目，开展预防保健相关门诊业务。
2024年5月泰州妇产医院成为首批华东社会办医高质量发展研究基地之一，建设周期为三年（2024年4月
至2027年4月），医院将紧跟时代步伐，开展社会办医高质量发展实践研究，加强专科专病品牌和人才队伍
建设，提升医疗服务能力。
2、融聚发挥专家优势
泰州妇产医院与复旦大学附属妇产科医院、江苏省人民医院、东南大学附属中大医院、苏州儿童医院等
省内外知名三甲医院建立专家会诊平台，10多位专家定期来院讲学、查房、会诊、指导手术，提升了医院的
整体医疗水平，极大地方便了患者，使患者在家门口就能接受到权威专家的亲诊。
自2023年医院获批“东南大学附属中大医院医联体妇产科专科联盟”理事单位以来，依托医联体平台优
势，我院妇产科诊疗技术与服务能力大幅提升。2024年6月泰州妇产医院成为东南大学附属中大医院生殖健
康专科联盟成员单位，医院将与东南大学附属中大医院并进，在技术合作、人才交流、远程会诊方面建立全
面合作，资源共享，推动医院不孕科科学技术研究、促进学术创新和发展，为患者提供更全面更优质的生殖
健康服务。
3、引进新技术、建设新科室
青岛视康眼科医院引进新技术小梁切开术+前房角粘连分离术，建设新科室：中医眼科，逐步提升青岛
视康眼科医院眼底病、青光眼等眼病诊治能力，也在周边区域树立了良好的形象与口碑。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，国际政治经济形势日趋严峻，地缘政治紧张，世界经济和国内经济增速放缓，面对复杂
的内外部环境和国内趋严的行业监管政策，公司坚持创新发展战略，同时强化公司内部治理，深化营销学术
引领及合规建设。报告期内，公司实现营业收入23685.22万元；公司归属于上市公司股东的净利润为-2471.
69万元。
报告期内，公司主要开展了以下工作：
（一）围绕核心产品线，稳步推进各研发项目
报告期内，公司围绕发展战略，深度布局各项研发工作。2024年上半年研发投入5308.70万元，同比增
长87.33%，占营业收入的22.41%。其中母公司为高新技术企业，在本报告期母公司的研发投入为5308.70万
元，占母公司产品销售收入的38.46%，符合高新技术企业研发投入比例的要求。
报告期内，玻璃酸钠滴眼液（单剂量）获得国家药监局的药品注册证书；3个规格头孢克肟分散片、2个
规格醋酸钠林格注射液、氟康唑氯化钠注射液、2个规格乳酸左氧氟沙星氯化钠注射液获得国家药监局的药
品补充申请批准通知书；立他司特滴眼液获得国家药监局的药物临床试验受理通知书；硫酸阿托品滴眼液II
I期临床试验完成全部受试者入组；玻璃酸钠滴眼液（多剂量）、盐酸丙美卡因滴眼液、硫酸特布他林雾化
吸入用溶液等申报资料提交国家药监局并获受理，正在CDE审评中。目前，公司继续积极推进硫酸阿托品滴
眼液、盐酸毛果芸香碱滴眼液等项目的研究开发。
报告期内，公司继续推进苄达赖氨酸滴眼液（莎普爱思）一致性评价相关工作，按照国家药监局、浙江
省药监局等有关要求，完成苄达赖氨酸滴眼液(莎普爱思)上市后临床研究，并上报国家药监局药品审评中心
。
（二）坚持以开拓销售渠道为中心，持续以合规公司终端渠道为原则
报告期内，公司通过优化销售团队，加强与医药商业公司的合作，深耕百强药店大连锁；推动潜力新品
的研发、上市、推广工作。同时，销售团队致力于经销商渠道管理，打击渠道内窜货，线上销售平台低价格
治理，稳定维护公司终端渠道、公司品牌形象及各渠道价格。
（三）提高安全教育培训力度，致力于成为零事故企业
报告期内，围绕发展战略和经营计划，公司秉承“安全第一、质量第一”的理念，始终把安全和质量作
为企业的生命线：围绕安全线，公司坚持“安全第一，预防为主，综合治理”的安全方针，紧紧围绕公司制
定的全年安全目标，积极推进安全生产标准化建设，加大安全教育培训力度，严格落实安全生产责任制，按
医药化工企业标准强化安全生产现场管理，努力提高员工安全意识和素质，突出加强第三方安全管理，2024
年上半年，公司组织了安全生产教育培训、演练、微型消防站月度实战拉练、危化品防盗抢演练等专项安全
工作，联合平湖市市场监管局经开分局组织开展了特种设备应急演练活动，以及组织专业人员定期对厂区进
行月度、节假日、复产复工、春季等安全专项检查，并落实责任人按期完成各项隐患整改，报告期内未发生
重大安全生产事故。
（四）加强人才引进与培养，重视人才梯队建设
公司高度重视人才队伍状况定期分析制度，对于人才的结构以及重要岗位、关键岗位进行预测，加强经
营管理人才的培养，构建与业务发展相匹配的人才结构体系。报告期内，公司把人才培养工作作为重点工作
来抓，实行动态储备、优胜劣汰，有计划地组织安排后备人员深化培养、丰富经历、提升素质。结合公司发
展战略，实现人力资源的合理配置，助力公司持续、稳步的发展。
(五)实干笃行显担当，主动承担社会责任
公司切实扛起民营企业的责任与担当。2024年2月，公司向莎普劳模、残疾人职工、春节不回家职工以
及老党员们表达春节问候并送上慰问品；2024年4月和6月，公司作为嘉兴学院见习基地，迎来了两批学子实
地见习参观，院校共建，携手同行；2024年6月，为弘扬中华民族传统文化，营造温馨、有爱的端午氛围，
公司走进永兴社区，为在社企联建活动中认领的四个微心愿及社区孤寡老人送上慰问品和节日祝福。
公司控股子公司青岛视康眼科医院发展与责任同行，2024年3月，医院专家于同利荣入“青岛西海岸新
区卫生健康局儿童青少年视力防控专家组成员”，多次为西海岸各学校进行科普和技术咨询；参与新区儿童
青少年视力防控政策措施研究制订；参与儿童青少年视力防控重大问题调研，提出改善与促进儿童青少年视
力防控工作的建议；参与儿童青少年视力防控相关检查、宣传教育、培训、科普、技术咨询等工作。
公司控股子公司泰州妇产医院坚持为民服务强奉献。2024年1月，医院组织全院职工开展“‘医’腔热
血情暖初春”活动，献血11900毫升；2024年1-6月，积极参与中国残疾人福利基金会“关爱她”系列公益项
目；医院深入开展法治医院、平安医院建设，开展党纪学习教育，深化主题教育成果，组织全体员工理论学
习，构建风清气正的干事创业氛围。
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