经营分析☆ ◇603172 万丰股份 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
分散染料及其滤饼的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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分散染料及原染料收入(产品) 2.31亿 98.38 4987.89万 99.66 21.60
其他收入(产品) 379.64万 1.62 17.18万 0.34 4.52
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
染料制造(行业) 5.01亿 99.47 1.24亿 100.11 24.80
其他业务(行业) 268.99万 0.53 -13.43万 -0.11 -4.99
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分散染料(产品) 4.31亿 85.66 1.03亿 81.40 23.89
滤饼(产品) 6950.32万 13.80 2368.43万 18.71 34.08
其他业务(产品) 268.99万 0.53 -13.43万 -0.11 -4.99
─────────────────────────────────────────────────
境内市场(地区) 3.69亿 73.23 7834.51万 61.89 21.25
境外市场(地区) 1.32亿 26.24 4838.38万 38.22 36.62
其他业务(地区) 268.99万 0.53 -13.43万 -0.11 -4.99
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生产型客户(销售模式) 2.67亿 53.06 7013.41万 55.40 26.25
贸易型客户(销售模式) 2.34亿 46.41 5659.48万 44.71 24.22
其他业务(销售模式) 268.99万 0.53 -13.43万 -0.11 -4.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
分散染料及原染料收入(产品) 2.50亿 98.63 6381.95万 99.35 25.55
其他收入(产品) 346.22万 1.37 41.96万 0.65 12.12
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境内(地区) 1.87亿 73.79 --- --- ---
境外(地区) 6635.71万 26.21 --- --- ---
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截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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分散染料-常规系列(产品) 1.95亿 35.78 3060.68万 20.81 15.69
分散染料-高牢度系列(产品) 1.69亿 31.02 5726.26万 38.93 33.86
分散染料-特色系列(产品) 1.08亿 19.82 3408.94万 23.17 31.54
滤饼(产品) 6200.30万 11.37 2404.15万 16.34 38.77
其他业务收入(产品) 1035.99万 1.90 78.74万 0.54 7.60
染料中间体(产品) 53.10万 0.10 31.13万 0.21 58.63
─────────────────────────────────────────────────
内销-浙江(地区) 2.03亿 37.32 --- --- ---
内销-江苏(地区) 8452.08万 15.50 --- --- ---
外销-中国台湾(地区) 5575.22万 10.23 --- --- ---
内销-国内其他(地区) 3952.34万 7.25 --- --- ---
内销-上海(地区) 3004.81万 5.51 --- --- ---
内销-福建(地区) 2709.20万 4.97 --- --- ---
外销-中国香港(地区) 2419.02万 4.44 --- --- ---
外销-土耳其(地区) 2309.22万 4.24 --- --- ---
外销-其他(地区) 2227.11万 4.09 --- --- ---
外销-印度尼西亚(地区) 1215.92万 2.23 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1035.99万 1.90 78.74万 0.54 7.60
外销-保税区(地区) 927.35万 1.70 --- --- ---
外销-墨西哥(地区) 345.77万 0.63 --- --- ---
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生产型客户(其他) 3.11亿 57.09 --- --- ---
贸易型客户(其他) 2.24亿 41.01 --- --- ---
其他业务收入(其他) 1035.99万 1.90 78.74万 0.54 7.60
其他(补充)(其他) 8.86 0.00 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.42亿元，占营业收入的28.36%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 14204.65│ 28.36│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.77亿元，占总采购额的25.24%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7713.81│ 25.24│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C26化学原料和化学制品制造业”大
类下的“C2645染料制造”，上游产业覆盖石油化工和煤化工领域，下游主要为纺织印染行业。
公司主营业务为分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及
其混纺织物的染色和印花，经分散染料印染加工的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。
国内分散染料市场集中度高，竞争较为激烈，行业主要企业中，一部分企业主要生产常规中低端分散染
料，其产量大，凭借规模优势、产业链经营等方式具备较强竞争力；以公司为代表的另一部分企业基于分散
染料品种多、下游客户需求多样的特点，专注细分领域的中高端产品，与其他大型染料制造企业形成错位竞
争。
公司可根据市场及客户的个性化需求，提供高牢度系列、特色系列、常规系列等多个系列上百种分散染
料产品。公司的中高端分散染料产品具备环保、高牢度、色谱齐全的优势，能够满足客户的多样性需求，已
经能够与国际先进企业竞争；高日晒牢度分散染料、液体分散染料等产品的市场投放与持续更迭，成为公司
业绩新的增长点。
公司业务模式成熟稳定，主营业务持续稳步发展，采取“以产定购”和“库存采购”相结合的采购模式
，“以销定产”和“适量备货”相结合的生产模式。公司的产品销售均为“买断式”销售，销售客户包括生
产型客户和贸易型客户，公司产品销售市场分为境内市场和境外市场，以境内市场为主。
报告期内，国际地缘政治冲突、全球通胀、国内外经济低迷等因素影响仍在持续。报告期内，染料行业
下游终端总需求有所恢复，但增长动能偏弱、有效需求不足，印染产品出口市场竞争加剧且出口平均单价呈
现下降态势。分散染料同行业竞争日益激烈，造成公司产品价格和毛利率下降，同时受2024年第一季度业绩
下滑影响，尽管2024年第二季度营业收入与产品销量同比增长，公司2024年半年度营业收入与净利润同比有
所下降。
为降低行业竞争带来的不利影响，公司对内通过技术改造、产品创新等措施，提质增效，控制生产成本
；对外积极开拓海内外市场，加强售前售后服务，提升客户满意度，报告期内实现产品销售数量同比增长。
二、报告期内核心竞争力分析
1、技术优势：
公司作为国家高新技术企业，截至报告期末，拥有28项发明专利、3项实用专利，公司的“染料及中间
体加氢还原研究开发中心”被认定为省级高新技术企业研究开发中心，“高性能分散染料及标准化产品”项
目荣获科技部国家火炬计划项目证书。此外，公司还与行业内研发实力较强的高等院校建立了紧密的技术合
作关系，通过与外部单位的优势互补，进一步加强公司的持续研发能力。
2024年2月，应急管理部发布《化工和危险化学品安全生产治本攻坚三年行动方案(2024一2026年)》，
要求推进高危工艺企业全流程自动化改造，2024年底前硝化工艺率先完成改造任务。在硝化反应方面，公司
通过技术创新，采用连续硝化反应技术，实现了硝化反应工艺的连续性、高效性、稳定性和安全性，整体提
高了工艺、设备等方面的技术优势，改变了硝化生产行业的高风险、低效率的技术现状，实现了硝化生产的
本质安全，基本实现了应急管理部关于化工和危险化学品安全生产治本攻坚的目标。
公司对合成工艺技术的长期投入与研究，使得公司能够适应不断变化的外部环境与监管要求，保持企业
发展可持续性，提升生产经营的效率与市场竞争力。
2、客户服务优势
经过多年的发展，公司应用实验室积累了丰富的配方数据库及经验数据，拥有一批多年从事分散染料研
究、生产和销售的管理和技术人员，具有丰富的分散染料制造经验。公司可生产的分散染料涵盖多个系列上
百种分散染料产品，对于分散染料众多细分市场，公司均有对应性能要求和加工工艺要求的系列产品，能够
满足客户小批量、多层次、多样性及个性化需求。
为了快速响应客户需求，公司在客户集聚区如江苏、浙江、福建及广东等地由业务员直接“一对一”服
务终端厂家和贸易商客户，并在主要销售区域配备技术支持人员驻场服务。现场服务团队可及时根据客户反
馈，指导客户产品应用，帮助客户解决生产过程中出现的难题，提高染色一次成功率，增强客户的黏性，提
高客户满意度。同时，现场服务团队及时向公司研发、生产团队反馈客户需求及市场的变化，有助于公司及
时掌握市场信息、最新产品信息，便于公司及时调整产品生产计划，及时研发并生产客户所需要的产品，快
速响应印染客户对分散染料不同颜色、不同性能的个性化需求，并可协助客户提高反应速度、降低试验成本
，与下游终端印染行业客户建立了良性互动。
印染企业与染料企业建立良好的合作关系后，考虑到印染生产加工过程中工艺、配方稳定性，为避免增
加复配的调试成本，印染企业不会轻易更换染料供应商。
3、清洁生产优势
近年来，随着人们环保意识的日益增强，国家环保政策要求日益提高，一些环保不达标染料企业先后被
环保部门勒令停产整顿或关闭。环保问题已成为制约染料企业发展的关键性因素之一。
公司严格按照国家政策法规的要求，加强对各级员工环保意识的培养，持续保持在环保方面的大力投入
。公司不断改进生产工艺，提高反应转化率，降低“三废”的产生，同时投资建成环保车间对生产废水进行
集中处理，并积极开展染料母液水资源化利用的技术研究，污水治理能力得到显著提升。
公司将本行业及下游纺织行业生态环保国际最高标准作为日常执行准则，相应环境管理体系符合IS0140
01:2004、GB/T24001-2016/IS014001:2015标准。公司已加入Bluesign认证体系，成为该体系的合作成员之
一。截至报告期末，公司共有122支染料产品通过Bluesign认证，这不仅意味着这些产品具有高品质、对健
康无害的特点，也意味着生产过程中秉持了可持续性原则。公司还获得ZDHC联盟的认可，系国内少有的获得
ZDHC联盟认可的染料生产企业之一。截至报告期末，公司共有121支产品通过ZDHClevel3级别认证，更有效
、更透明地向下游客户传递产品的安全性，极大程度地提高了产品的市场竞争力。
因此，公司的生产经营并未因环保政策趋严而受到不利影响。公司可以满足国内外各方面的环保要求，
保持生产的稳定、连续，为公司开拓国内外市场、维护老客户、快速响应市场需求提供了稳定保障，提高了
公司的竞争力。
4、区位优势
我国染料生产较为集中，公司所在地浙江省是我国乃至世界上最大的染料生产基地，浙江省内染料生产
形成了强大的规模效应，区内企业相互促进提升，并带动了染料相关的原辅料、物流等配套产业的发展，形
成了区域产业聚集的效应。同时，浙江省及毗邻的江苏省、福建省均为我国主要的纺织品产区和印染布的生
产基地。公司的区位优势有利于公司更加准确地把握市场环境，就近实现销售和提供后续服务，降低公司运
输成本，加快产品、原材料的周转速度。
5、产品质量及品牌优势
公司严格按照我国染料标准化技术委员会制定的相关产品标准进行产品生产，并且已经通过了相关的质
量体系认证。一方面，公司在原料入库、生产过程、产品入库等整个产品生产环节设置了严格的质量控制点
；另一方面，公司通过定期质量例会的形式，将持续提高产品质量纳入公司的正常管理体系。此外，公司建
立了完善的售后服务网络体系，并配备专业的技术人员，使得公司能够快速的为客户提供售后服务。
公司以优质产品为依托，经过十多年的发展和完善，公司品牌、产品品牌和应用技术服务已经得到客户
的广泛认可，具有较高知名度和影响力。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司专注于中高端分散染料细分领域，以市场需求为导向，为客户提供定制化产品和技术服
务，实施产品特色化、市场高端化的差异化竞争策略；以国家产业政策、环保政策为导向，持续开展研发投
入，保持与行业内实力较强的高等院校交流合作，促进研发与生产的双向转化，以提高产品附加值，提高生
产效率，降低生产成本及环保成本，并首次获得ISO45001职业健康安全管理体系认证。此外，公司还积极推
动治理水平与内部管理水平的提升，强化合规意识，优化管理流程，保持核心团队稳定。
报告期内，国际地缘政治冲突、全球通胀、国内外经济低迷等因素影响仍在持续。报告期内，染料行业
下游终端总需求有所恢复，但增长动能偏弱、有效需求不足，印染产品出口市场竞争加剧且出口平均单价呈
现下降态势。分散染料同行业竞争日益激烈，造成公司产品价格和毛利率下降，同时受2024年第一季度业绩
下滑影响，尽管2024年第二季度营业收入与产品销量同比增长，公司2024年半年度营业收入与净利润同比有
所下降。
为降低行业竞争带来的不利影响，公司对内通过技术改造、产品创新等措施，提质增效，控制生产成本
；对外积极开拓海内外市场，加强售前售后服务，提升客户满意度，报告期内实现产品销售数量同比增长。
报告期内公司实现营业收入23,471.23万元，较上年同期下降7.30%，实现销售数量4,849.81吨，较上年
同期增加1.87%；实现归属于上市公司股东的净利润1,311.72万元，较上年同期下降48.95%；实现归属于上
市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1,272.89万元，较上年同期下降44.55%。
〖免责条款〗
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