经营分析☆ ◇603178 圣龙股份 更新日期：2025-09-06◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车动力总成领域零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 5.18亿 62.17 5216.45万 150.88 10.07
中国境外(地区) 3.15亿 37.80 -1769.19万 -51.17 -5.62
其他(补充)(地区) 26.30万 0.03 10.01万 0.29 38.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 15.92亿 98.34 1.82亿 91.88 11.41
其他业务(行业) 2688.05万 1.66 1605.10万 8.12 59.71
─────────────────────────────────────────────────
发动机油泵(产品) 9.70亿 59.88 6764.58万 34.21 6.98
变速器零件(产品) 2.12亿 13.06 3701.15万 18.72 17.50
变速箱油泵(产品) 1.92亿 11.86 4589.66万 23.21 23.90
凸轮轴(产品) 1.58亿 9.76 2147.44万 10.86 13.59
分动箱油泵(产品) 5480.93万 3.39 798.09万 4.04 14.56
其他(产品) 3316.81万 2.05 1771.70万 8.96 53.42
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.89亿 61.05 1.39亿 70.54 14.11
境外(地区) 6.04亿 37.29 4219.08万 21.34 6.99
其他业务(地区) 2688.05万 1.66 1605.10万 8.12 59.71
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 15.92亿 98.34 1.82亿 91.88 11.41
其他业务(销售模式) 2688.05万 1.66 1605.10万 8.12 59.71
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发动机油泵(产品) 4.12亿 57.62 429.74万 6.19 1.04
凸轮轴(产品) 9413.39万 13.17 1938.27万 27.93 20.59
变速箱油泵(产品) 8229.15万 11.52 1623.37万 23.39 19.73
变速器零件(产品) 8061.09万 11.28 1576.09万 22.71 19.55
分动箱油泵(产品) 2955.47万 4.14 636.48万 9.17 21.54
其他(产品) 1598.08万 2.24 727.28万 10.48 45.51
其他(补充)(产品) 30.11万 0.04 9.16万 0.13 30.42
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 4.09亿 57.24 5343.67万 76.99 13.06
中国境外(地区) 3.05亿 42.72 1587.55万 22.87 5.20
其他(补充)(地区) 30.11万 0.04 9.16万 0.13 30.42
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 14.36亿 99.05 2.02亿 101.24 14.09
其他业务(行业) 1380.55万 0.95 -248.14万 -1.24 -17.97
─────────────────────────────────────────────────
发动机油泵(产品) 7.84亿 54.07 7207.82万 36.06 9.19
变速箱油泵(产品) 2.45亿 16.86 5422.87万 27.13 22.18
变速器零件(产品) 1.91亿 13.21 5181.34万 25.92 27.06
凸轮轴(产品) 1.54亿 10.62 1340.99万 6.71 8.71
分动箱油泵(产品) 5566.11万 3.84 1032.66万 5.17 18.55
其他(产品) 2038.79万 1.41 -194.80万 -0.97 -9.55
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.24亿 63.72 1.51亿 75.69 16.38
境外(地区) 5.12亿 35.33 5107.40万 25.55 9.97
其他业务(地区) 1380.55万 0.95 -248.14万 -1.24 -17.97
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 14.36亿 99.05 2.02亿 101.24 14.09
其他业务(销售模式) 1380.55万 0.95 -248.14万 -1.24 -17.97
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售10.50亿元，占营业收入的65.93%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 104983.50│ 65.93│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.70亿元，占总采购额的21.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 26958.07│ 21.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业
分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
公司作为国内外主要整车厂的一级零部件配套商，生产的产品主要应用于传统汽车及新能源汽车的动力
系统、传动系统、热管理系统、电驱系统及电控系统。配套的产品主要分为：泵系列、凸轮轴系列、变速器
核心零部件系列、热管理系列、驱动系统系列及智能执行系统等其他产品。
泵系列零部件
公司系国内动力系统泵类产品龙头，其中：公司乘用车发动机可变排量机油泵产品入选第七批制造业单
项冠军产品名单，目前在北美、欧洲、中国分别设有专门的研发中心，公司泵系列零部件门类齐全包括：发
动机机械油泵、分动器油泵、变速器机械油泵、变速器电子油泵、多合一电驱动电子油泵、机械水泵、电子
水泵、机械真空泵等。
发动机油泵
公司自90年代初便开始泵类产品的研发设计生产，2009年，公司通过中美两地技术团队合作开发出可变
排量油泵，通过自主研发和技术升级，发动机机械油泵产品已经从定排量油泵升级到两级、全程可变油泵系
列，并且模块化：可以将产品集成到发动机前盖或者平衡轴，更好地满足客户的节能减排需求，当前变排量
油泵已经成为主机厂的主流配置。2014年，公司创新实现了从单一泵类产品向集成双联泵类产品发展，如捷
豹路虎机械真空泵与发动机机械油泵的集成式双联泵。2023年年中开始，公司成功拓展了机械泵在混动车型
上的应用，针对增程市场机会，公司升级了全程可变排量油泵技术，实现了应用覆盖和获取了较大的市场业
务机会。
变速器油泵
2009年，跟北美福特全球同步开发第一款变速器油泵，变速器油泵产品完成了长安福特6速、8速变速器
油泵和上汽通用9速变速器油泵的量产；同时，在新能源车辆的变速器润滑领域，公司为通用汽车全新第三
代纯电动平台Ultium奥特能平台，联合开发电驱动减速器油泵产品，搭载于通用汽车所有奥特能平台车型。
为新能源头部车企开发高压混动变速箱油泵，产品已成功完成PV验证且2024年已量产。
电子油泵
在新能源车和混动车型的驱动电机冷却与润滑应用领域，公司凭借强大的研发实力，成功开发出sEOP12
0、sEOP150、sEOP200、sEOP300sEOP60多个功率平台化产品，并适用于12V-48V及400V-800V电压范围。产品
针对驱动电机、混动变速箱的特殊工况，在冷却与润滑功能方面进行了深度优化，有力保障了动力系统的高
效、稳定运行。
在电子油泵通讯模式上，公司已全面覆盖LIN、CAN和CANFD总线通讯，极大提升了产品与整车系统的兼
容性和数据交互效率。通过创新的平台化、模块化、一体化设计理念，公司成功打通流体、结构、电磁、电
控全技术链的设计与开发环节，使得产品具备低成本、低噪音、高可靠性、高效率的显著优势。一体化创新
优势不仅提升了产品在市场中的竞争力，也为其赢得了广泛的应用场景，可为各类新能源和混动车型的复杂
需求提供最佳解决方案。
凭借卓越的产品性能和技术实力，公司已成功与汇川联合动力、青山工业、吉利威睿、弗迪动力、理想
、小米、StellantisE-transmission、DANA、MAGNA等海内外行业知名客户达成合作，获得众多定点项目并
陆续投产。未来，公司将持续加大研发投入，不断提升产品性能和技术水平，为新能源汽车行业的发展贡献
更多力量。
真空泵
公司发动机真空泵产品依托完善的一维仿真能力、EOL下线以及NVH测试系统的成熟应用，在单叶片泵的
开发中能够在噪音和功耗表现中优于同行；通过垂直整合厂内强大的压铸、机加工和装配能力，长期以来在
Stellantis集团业务上产品质量表现稳定。
电子水泵
公司通过收购华纳圣龙(宁波)有限公司的水泵业务和接收相应的客户资源，实现了在电子水泵业务的快
速拓展。公司优化及迭代多个平台的产品：ATCP20、ATCP60、ATCP100、ATCP200和ATCP400等，广泛应用于
混合动力和纯电动汽车的热管理系统上。
高压泵（高压悬架泵）
主要聚焦于汽车主动悬架系统，是该系统实现主动调节功能的关键执行部件，高压泵（尤其是高压悬架
泵）在汽车底盘中的应用主要聚焦于主动悬架系统，通过精准控制悬架的刚度、阻尼或高度，提升车辆的操
控性、舒适性和通过性。
凸轮轴系列零部件
公司的产品覆盖了市场主流的凸轮轴应用形式，包括各种类型的铸件凸轮轴、锻造凸轮轴及装配式凸轮
轴，除了传统燃油车，还广泛配套在各种主流混动车上。公司客户包括比亚迪、赛力斯、大众、长安福特、
斯特兰蒂斯Stellantis、神龙汽车和江铃等国内外主机厂。
变速器核心零部件
公司分别为长安福特8速自动变速器、上汽通用9速自动变速器和奇瑞DHT混动变速器开发了绝大部分核
心零部件，在高性能离合器总成、混动阀板总成和行星齿轮架等核心部件领域填补了国内空白。目前广泛应
用于传统燃油车和各类混动车型。
热管理集成模块及域控制器（TMCU）
公司成功开发完成了热管理域控制器（TMCU），产品集成了多个水泵、多通水阀和膨胀阀的控制，大幅
减少了芯片用量，可协助客户降低热管理系统成本10%以上。依托于在热管理系统核心零件-如电子水泵、电
子水阀、域控等产品的研发基础和成熟配套经验，公司逐步进入热管理集成模块系统总成的研发和生产领域
。在集成热管理模块（TMCU）量产的基础上，新一代集成空调和冷媒的控制器正在开发中。针对新能源汽车
热管理系统，公司结合多年在流体上的优势，开发了新能源热管理系统核心零部件之一电子水阀，并且针对
不同系统的应用开发了球阀、柱阀和盘阀三大平台，适合集成和分离式的热管理应用。
电驱动系统零部件
公司通过设立合资企业圣龙新能源引进新能源汽车行业专业人才，核心研发团队有着平均超过10年的新
能源汽车驱动系统开发和应用集成经验，产品覆盖轮毂电机、电驱减速器、增程发电机系统、电驱集成产品
等。新能源项目轮毂电机、混动变速器的产品，已完成产品验证；电驱动高速减速器已经实现量产；增程控
制器配套吉利商用车；增程发电机和发电机控制器二合一产品已经在安徽淮南建设了新的生产基地，产品已
经获得新晨动力、济铃等多家客户正式定点。所开发的增程发电系统产品涵盖50kW、60kW、75kW等系列；多
合一增程/混动电驱动系统正在开发，待进一步验证落地。
智能执行系统及其他
随着新能源及汽车底盘智能化的快速发展，四驱电车和混动车型的续航能力及操控性能成了各大主机厂
的竞争高地。圣龙股份结合市场的需求，果断引进人才，投入研发资金，研发智能脱开器、电磁离合器等相
关产品，该系列产品能提高整车续航里程4%以上。结合车辆智能化装置性能进一步提升需求，公司在微型传
动领域结合自身积累的电控能力，研发了微电机执行系统产品，可用于电子水阀调节、电动遮阳帘等细分产
品领域，成为福耀玻璃的供应商，为其提供汽车天幕玻璃配套的轴驱天窗遮阳帘电机总成，实现行业内从有
刷电机向高可靠性无刷电机的突破，大幅优化NVH表现及产品空间尺寸。
2025年公司加大低空经济领域投入力度，获得小鹏汇天低空飞行器作动器项目定点，项目计划在2026年
实现量产。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，全球汽车产业进入深度调整期，电动化、智能化、网联化竞争白热化，同时，零部件公
司纷纷探索新的发展领域，低空经济与机器人产业成为新增长极。在此背景下，圣龙股份延续“内生稳固筑
根基，外延突破拓未来”的战略主线，在2024年基础上深化管理变革、加速技术跨界、拓展生态边界，通过
“管理升级+技术破圈+市场生态”三维驱动，在行业内卷中构建差异化竞争力，实现从传统零部件供应商向
绿色智能出行解决方案服务商的转型。
（1）进一步深化内生管理，筑牢高效运营根基
公司持续将内部管理优化视为核心竞争力的源泉。2025年上半年，在巩固2024年“绩效优化-多元激励
”成果的基础上，人力资源战略实现重要升级：人才梯队建设与3S共创团队，系统推进人才梯队建设，识别
并培养关键岗位后备力量，确保组织能力可持续。同时，引入并深化“3S共创团队”建设工作，打破部门壁
垒，促进跨职能协助与知识共享，旨在打造更具活力、高效敏捷的企业人才团队，激发组织创新潜能。在供
应链管理方面，成功引入并运行先进的供应商管理系统，实现供应商管理的数字化与流程化。显著提升供应
商管理的效率与透明度，优化了采购决策，为构建更紧密、高效的供应链生态奠定了基础。公司也在加速推
进信息化建设，致力于打造数字化工厂，将物联网、大数据分析等技术与生产制造深度融合，提升生产过程
的智能化水平和可追溯性。同时积极引入AI应用于日常办公流程如智能文档处理，数据分析辅助决策等，提
高整体办公效率与决策质量（2）强化技术驱动，布局未来增长引擎
公司坚守“技术驱动未来”的理念，持续加大研发投入。通过实施“基础研发+前瞻储备”双轨战略，
公司在夯实传统业务领域的技术优势的同时，也在新能源与智能化转型浪潮中积极发力，并开辟新的赛道在
低空飞行器及机器人关节应用的领域探索新的增长计划。
一方面技术研发持续巩固传统优势，研发团队持续高效推进传统产品如发动机油泵，变速器零部件及凸
轮轴等产品的迭代开发，并深入实施VAVE专项工作，从设计、工艺、材料等多维度挖掘降本潜力，有效应对
成本压力，提升产品竞争力。
新能源板块深化战略布局，聚焦电驱动系统、增程式发电机与热管理域控等关键技术领域。通过持续性
技术革新优化产品性能指标，精准匹配新能源汽车市场对高端精密零部件的升级需求。在电控泵研发领域，
公司组建专业化技术攻关团队，构建起全流程研发体系，成功实现新一代电控油泵平台及80W、200W+高功率
平台产品的量产化突破。在热管理系统创新方面取得关键技术突破，自主研发的电子多通水阀与域控制器产
品性能达到先进水平，并完成规模化量产导入。增程式发电机已实现量产，并构建多平台化产品矩阵，灵活
适配客户差异化技术要求。
另一方面，公司通过全球化、合作伙伴、高校研究院等产学研合作积极推动在低空经济领域以及具身智
能等领域的研究和技术储备，。
（3）拓展多元市场，深化全球业务布局
公司实施积极的“深耕存量+拓展增量+海外突破”市场策略，在稳固传统汽车零部件市场份额的同时，
依托技术研发成果，大力拓展新能源汽车业务，并且大力探索低空飞行器、机器人关节应用及智能悬架系统
等新兴领域市场，寻求新的业务增长点，分散市场风险。
同时稳健发展海外业务，北美工厂顺利完成搬迁后的关键过渡期，各条产线已经稳定运行并实现产品交
付，保障了对海外客户的供应连续性，标志着海外运营能力的新里程碑。在确保现有客户的稳定交付基础上
，公司积极拓展与海外主机厂及一级供应商的新业务合作，推动“圣龙”品牌在国际市场的影响力，为海外
收入增长注入动力。
2025年圣龙股份深化与战略客户的协同创新，在新能源核心部件及新兴领域实现多点突破：
新势力头部客户的电子油泵项目量产顺利推进。
福耀玻璃：轴驱电机项目顺利定点并逐步推进量产
头部电驱Tier1公司合作，推进高压泵产品顺利定点并量产，运用于汽车液压悬架系统
增程式发电机产品与绵阳新晨建立战略合作关系，为深度合作客户提供更优质的配套服务。
小鹏汇天：飞行汽车分合动作器确认定点并逐步推动量产。
吉利：机械泵、真空泵产品顺利定点并逐步推动量产。
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