经营分析☆ ◇603178 圣龙股份 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车动力总成领域零部件的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发动机油泵(产品) 4.12亿 57.62 429.74万 6.19 1.04
凸轮轴(产品) 9413.39万 13.17 1938.27万 27.93 20.59
变速箱油泵(产品) 8229.15万 11.52 1623.37万 23.39 19.73
变速器零件(产品) 8061.09万 11.28 1576.09万 22.71 19.55
分动箱油泵(产品) 2955.47万 4.14 636.48万 9.17 21.54
其他(产品) 1598.08万 2.24 727.28万 10.48 45.51
其他(补充)(产品) 30.11万 0.04 9.16万 0.13 30.42
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 4.09亿 57.24 5343.67万 76.99 13.06
中国境外(地区) 3.05亿 42.72 1587.55万 22.87 5.20
其他(补充)(地区) 30.11万 0.04 9.16万 0.13 30.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 14.36亿 99.05 2.02亿 101.24 14.09
其他业务(行业) 1380.55万 0.95 -248.14万 -1.24 -17.97
─────────────────────────────────────────────────
发动机油泵(产品) 7.84亿 54.07 7207.82万 36.06 9.19
变速箱油泵(产品) 2.45亿 16.86 5422.87万 27.13 22.18
变速器零件(产品) 1.91亿 13.21 5181.34万 25.92 27.06
凸轮轴(产品) 1.54亿 10.62 1340.99万 6.71 8.71
分动箱油泵(产品) 5566.11万 3.84 1032.66万 5.17 18.55
其他(产品) 2038.79万 1.41 -194.80万 -0.97 -9.55
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.24亿 63.72 1.51亿 75.69 16.38
境外(地区) 5.12亿 35.33 5107.40万 25.55 9.97
其他业务(地区) 1380.55万 0.95 -248.14万 -1.24 -17.97
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 14.36亿 99.05 2.02亿 101.24 14.09
其他业务(销售模式) 1380.55万 0.95 -248.14万 -1.24 -17.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
发动机油泵(产品) 3.96亿 57.87 3546.25万 42.35 8.96
变速箱油泵(产品) 8917.73万 13.04 2171.26万 25.93 24.35
凸轮轴(产品) 8824.55万 12.90 1635.37万 19.53 18.53
分动箱油泵(产品) 7548.98万 11.04 546.81万 6.53 7.24
变速器零件(产品) 2724.47万 3.98 533.27万 6.37 19.57
其他(产品) 769.92万 1.13 -70.36万 -0.84 -9.14
其他(补充)(产品) 26.49万 0.04 10.40万 0.12 39.27
─────────────────────────────────────────────────
中国境内(地区) 4.00亿 58.52 4852.61万 57.96 12.12
中国境外(地区) 2.83亿 41.44 3509.98万 41.92 12.39
其他(补充)(地区) 26.49万 0.04 10.40万 0.12 39.27
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 14.51亿 97.98 2.20亿 98.03 15.16
其他(补充)(行业) 2987.77万 2.02 441.69万 1.97 14.78
─────────────────────────────────────────────────
发动机油泵(产品) 7.39亿 49.86 8188.87万 37.21 11.09
变速箱油泵(产品) 2.84亿 19.19 6646.90万 30.20 23.38
变速器零件(产品) 2.05亿 13.83 4548.23万 20.67 22.20
凸轮轴(产品) 1.64亿 11.07 1663.63万 7.56 10.14
分动箱油泵(产品) 4599.68万 3.11 853.35万 3.88 18.55
其他(补充)(产品) 2987.77万 2.02 441.69万 --- 14.78
其他(产品) 1353.97万 0.91 107.34万 0.49 7.93
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.97亿 67.28 1.86亿 84.34 18.62
境外(地区) 4.55亿 30.70 3447.48万 15.66 7.58
其他(补充)(地区) 2987.77万 2.02 441.69万 --- 14.78
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 14.51亿 97.98 2.20亿 98.03 15.16
其他(补充)(销售模式) 2987.77万 2.02 441.69万 1.97 14.78
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售11.16亿元，占营业收入的77.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 111631.36│ 77.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.76亿元，占总采购额的25.61%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 27627.91│ 25.61│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业
分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。
公司作为国内外主要整车厂的一级零部件配套商，生产的产品主要应用于传统汽车及新能源汽车的动力
系统、传动系统、热管理系统、电驱系统及电控系统。配套的产品主要分为：泵系列、凸轮轴系列、变速器
核心零部件系列、热管理系列、驱动系统系列及智能执行系统等其他产品。
泵系列零部件
公司系国内动力系统泵类产品龙头，目前在北美、欧洲、中国分别设有专门的研发中心，公司泵系列零
部件门类齐全包括：发动机机械油泵、分动器油泵、变速器机械油泵、变速器电子油泵、多合一电驱动电子
油泵、机械水泵、电子水泵、机械真空泵等。
发动机油泵
公司自90年代初便开始泵类产品的研发设计生产，通过自主研发和技术升级，公司产品不断升级：1、
从定排量到可排量。早在2009年公司已通过中美两地技术团队合作开发出可变排量油泵，近年来，通过自主
研发和技术升级，油泵产品已经从定排量油泵升级到两级、全程可变油泵系列，并且模块化：2、集成化：
通过将产品集成到发动机前盖或者平衡轴等各种集成，更好地满足客户的节能减排需求。2014年，公司创新
实现了从单一泵类产品向集成双联泵类产品发展，如捷豹路虎机械真空泵与发动机机械油泵的集成式双联泵
。3、应用创新。2023年年中开始，公司成功拓展了机械泵在混动车型上的应用，针对增程市场机会，公司
升级了全程可变排量油泵技术，实现了应用覆盖和获取了较大的市场业务机会。
变速器油泵
早在2009年，通过给北美福特成功全球同步开发公司第一款变速器油泵产品成功匹配福特明星产品F350
、F550皮卡车型，填补了国内变速器油泵的空白。在随后几年期间，陆续成功开发了长安福特6AT、8AT变速
器油泵、上海通用9AT变速器油泵等极具竞争力的产品，借助这几款产品的成功开发，公司在变速器油泵领
域成为顶尖供货商，并在行业享有盛誉。在近几年新能源浪潮的环境下，公司大力发展新能源变速箱油泵技
术，旨在为客户提供低噪、高效、具有成本优势的产品，并成功开发了通用全球BEV3变速器油泵，比亚迪47
6ZQF变速器油泵，奇瑞DHT150变速器油泵集成阀板等新能源项目。同时在商用变速器领域，我司成功为伊顿
康明斯开发了12速自动变速器油泵，为公司开展商用车变速器油泵业务奠定坚实基础。
电子油泵
针对新能源车和混动车型的电驱系统、变速器系统在冷却与润滑方面的需求，公司开发了sEOP120、sEO
P150、sEOP200、sEOP3000等平台化产品。其中sEOP150平台的两款产品已经实现量产，sEOP120平台的2款产
品在24年上半年也已经达成量产，新一代sEOP120平台产品和sEOP200平台产品将在未来一年陆续量产。目前
电子油泵通讯模式已覆盖LIN、CAN和CANFD总线通讯，通过平台化、模块化、一体化设计，实现了流体、结
构、电磁、电控全技术链的设计和开发，具有低成本、低噪音、高可靠性、高效率的特点，针对新能源车市
场，有着广泛的应用前景。目前已获得青山工业（赛力斯）、吉利威睿、比亚迪、理想、汇川、邦奇等客户
的定点项目。
真空泵
公司发动机真空泵产品依托完善的一维仿真能力、EOL下线以及NVH测试系统的成熟应用，在单叶片泵的
开发中能够在噪音和功耗表现中优于同行；通过垂直整合厂内强大的压铸、机加工和装配能力，长期以来在
Stellantis集团业务上产品表现优异。
电子水泵
公司通过收购华纳圣龙(宁波)有限公司的水泵业务和接收相应的客户资源，实现了在电子水泵业务的快
速拓展。公司优化及迭代多个平台的产品：ATCP20、ATCP60、ATCP100、ATCP200和ATCP400等，广泛应用于
混合动力和纯电动汽车的热管理系统上。电子水泵业务未来有望成长为公司新的业务增长点。
凸轮轴系列零部件
公司的产品覆盖了市场主流的凸轮轴应用形式，包括各种类型的铸件凸轮轴、锻造凸轮轴及装配式凸轮
轴，除了传统燃油车，还广泛配套在各种主流混动车上。获得了包括比亚迪、大众、长安福特、斯特兰蒂斯
Stellantis和江铃等国内外主机厂的客户。
变速器核心零部件
自动变速器一直以来都是中国汽车产业的短板，特别是液力变矩器、离合器总成、阀板总成、行星齿轮
架等核心部件，长期被国外零部件企业所垄断，基于各主机厂开发需求我司投入大量技术、资源，采购国外
生产设备及验证设备，分别为长安福特8速自动变速器、上汽通用9速自动变速器和上汽CVT开发了绝大部分
核心零部件，并开发的这些零部件已经全部实现量产，在高性能离合器总成、混动阀板总成和行星齿轮架等
核心部件领域填补了国内空白。目前我司开发的离合器总成、阀板总成、行星架总成、毂类总成等变速器产
品已广泛应用于传统燃油车及各类混动车型。
热管理系列零部件
热管理集成模块及域控制器（TMCU）
公司创新团队成功开发完成了热管理域控制器（TMCU），产品集成了多个水泵、多通水阀和膨胀阀的控
制，大幅减少了芯片用量，可协助客户降低热管理系统成本10%以上，目前产品已经得到了国内主流车厂的
定点配套。依托于在热管理系统核心零件-如电子水泵、电子水阀、域控等产品的研发基础和成熟配套经验
，公司迈入热管理集成模块系统总成的研发，目前已完成相关开发和验证测试。
电子水阀
针对新能源汽车热管理系统，公司结合多年在流体上的优势，开发了新能源热管理系统核心零部件之一
电子水阀，并且针对不同系统的应用开发了球阀、柱阀和盘阀三大平台，适合集成和分离式的热管理应用，
其中球阀已实现供新能源客户的定点，圣龙全新一代三通比例水阀，响应更快，噪音更低，内泄漏更小，能
够进行LIN总线或者CAN总线通讯。同时基于新一代三通延伸四通及五通阀，能够满足新能源整车热管理需求
，有着广泛的应用场景。
电驱动系统零部件
公司通过设立合资企业圣龙新能源引进新能源汽车行业专业人才，核心研发团队有着平均超过10年的新
能源汽车驱动系统开发和应用集成经验，产品覆盖轮毂电机、电驱减速器、增程发电机系统、电驱集成产品
等。新能源项目轮毂电机、混动变速器的产品，已完成产品验证；电驱动高速减速器已经实现量产；增程控
制器配套吉利商用车；增程发电机和发电机控制器二合一产品已经定点国内某造车新势力，产品将于年内上
市；多合一增程/混动电驱动系统正在开发，待进一步验证落地。
二、报告期内核心竞争力分析
1、技术创新和产品开发优势
(1)经验丰富的国际化技术团队
2007年公司成立后全面继承了圣龙集团汽车零部件研发团队，在此基础上不断加强技术团队的建设。20
09年收购博格华纳油泵工厂后，公司的技术团队更是实现了全面的全球化，公司技术中心系国家发改委、科
技部、财政部、海关总署和税务总局认定的“国家认定企业技术中心”，下属发动机系统研发中心、配气系
统产品研发中心、变速器系统产品研发中心、电控泵研发中心、热管理系统研发中心、新能源电驱电控系统
研发中心、汽车自动驾驶系统研发中心、先进制造技术研究中心、前沿科学研究室、中心实验室、知识管理
部、产学研办公室、博士后工作站和技术中心办公室，并聘请行业技术专家组建了专家委员会。
(2)引进与合作并行，不断加强技术团队力量
公司通过成立合资公司等形式引进新能源技术团队。快速实现在新能源电驱系统、控制器等相关领域的
技术储备。同时，通过收购华纳圣龙水泵业务和资产，与日本理研设立合资公司进行电子泵类集成电机的研
发等相关方式实现技术的强化。
(3)与高校及优质新型研发平台进行战略合作
不断完善创新机制。公司依托国家级技术中心，建立了完善的技术创新管理制度和技术创新激励机制，
有效保障研发人员的积极性和创造性。
强大的专家委员会和产学研平台的支持。公司积极引进外部专家组建专家委员会，评审技术与产品规划
的可行性、合理性，提供技术指导、重大课题咨询及技术资源支持，提升公司的基础研究水平，储备前沿技
术，保持公司的持续创新能力。
公司为加快新能源汽车产品转型研发以适应行业快速发展的紧迫需求，积极寻求高端技术资源渠道，开
展产学研合作和企业间技术合作，构建完善的开放型技术创新体系。与清华大学苏州汽研院及重庆理工大学
签订战略合作协议、建有联合研发中心，开展新能源汽车电驱系统和热管理系统的共同研发；同时还与同济
大学、吉林大学、中国汽车工程学会、中国汽车工程研究院股份有限公司、宁波浙大联科科技有限公司、东
睦新材料集团股份有限公司等研究机构和企业建立了长期技术合作关系。
2、客户资源优势
零部件行业的特点是主机厂均有较强的进入门槛，公司产品所配套的客户均为国内外知名主机厂商。通
过多年的拓展和积累，公司已同一批国内外知名的主机厂客户建立了深厚的合作关系。
传统的知名主机厂商：公司国内客户主要为长安福特、上汽通用、奇瑞汽车、吉利汽车、上汽通用五菱
、上汽乘用车、广汽乘用车、长城汽车、江铃汽车、神龙汽车等整车制造商以及潍柴、上汽变速器、伊顿、
东安动力等优质Tier1企业。国外客户为Stellantis、福特汽车、通用汽车、大众汽车、捷豹路虎等整车制
造商以及博格华纳、美国车桥等国际知名汽车零部件系统集成供应商。
强势崛起的新能源车头部客户：公司在新能源市场上不断突破，已经获得通用、福特、比亚迪、赛力斯
、理想、合众、吉利等国内外主机厂头部客户。
实力强大的第三方总成供应商：汇川、邦奇、青山等知名Tier1供应商的定点。
在广泛的合作历史中，公司与客户建立了全球同步开发的能力，并培养了“契合”型客户关系，获得了
主机厂商的多重荣誉认可。
3、行业影响力优势
公司行业内属于细分领域龙头，公司拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后工作站、“CNAS认可”
的中心实验室，获评浙江省政府质量奖、国家级单项冠军等荣誉。公司拥有较强的品牌影响力。
4、装备和制造优势
公司在机加领域采用美国进口ICON、德国进口SW、日本进口的法纳克、马扎可等多主轴加工中心；在装
配领域先后建成国际一流的变速器油泵无尘装配车间、发动机油泵机加和装配恒温车间，拥有独立的自动化
产线开发团队。公司采用业内顶尖设备，引入先进管理体系，通过国际化管理团队，达成高效的生产管理能
力。
5、国际化的布局优势
公司早在2009年就在北美建立全球化的研发和营销中心以及制造工厂，并在欧洲建立了营销和研发机构
。同时通过和一些国外的公司建立合资合作，公司建立起完善的全球化的研发、营销服务体系，为公司建立
起良好的市场响应能力，满足全球客户的需求。
三、经营情况的讨论与分析
电动化、智能化、网联化正加速推进，汽车的技术革新、模式变化创造出更多更大的市场需求。报告期
内，圣龙股份虽经历了传统汽车行业份额需求大幅度降低的冲击以及国际市场大环境疲软冲击，但圣龙股份
仍牢牢既定的2024年工作重点与目标展开工作，在新能源领域持续发力，不仅推出了具备行业领先性的拳头
产品，也获得了头部新能源车企的定点与合作，在新业务市场获取上取得不俗的成绩，同时内部也不断持续
修炼“内功”，持续增强精益运营能力以及建设高效研发能力，为企业的快速发展建立了良好的依托。现将
2024年上半年主要工作汇报如下：
一、确保核心产品的快速高效地量产
公司核心产品在新能源领域里获得多个重要的项目定点并相继批产。
变量泵：藉由变排量油泵的行业影响力与客户积累，进入了新能源快车道；上半年市场畅销的问界系列
、理想L系列、比亚迪、吉利等国内顶流热门车型给我们上半年带来高额销售收入。
电子油泵：当前电子油泵正处于新项目批量投产与客户需求蓬勃的井喷期；上半年按照既定任务相继完
成：极氪威睿400V三代电子泵/汇川平台电子泵/比亚迪海洋系列电子泵等多个项目的导入与投产;获得青山
平台产品120W电子油泵定点和小批交付；欧洲邦奇电子油泵项目也如期按节点到了OTS阶段，该项目为圣龙
股份在欧美新能源业务的发展取得先发示范和后续在欧洲建立生产制造基地提供基础。
混动变速箱部件：2024年上半年随着奇瑞混动变速器阀板总成、离合器总成的相继批产，不仅有效利用
公司变速器业务空余产能和大幅提升销售收入，同时进一步提升圣龙股份在当前日益增长的混动汽车业务板
块上零部件行业的影响力。
二、精益生产与持续降本
公司通过深化运营组织架构革新，高效扁平的管理模式，深入问题本质，一切围绕降低生产制造成本以
及减少浪费开展精益运营管理，在库存控制、生产计划管理、质量管理、设备资源和人力资源管理、市场开
发及销售管理等企业经营管理涉及的诸多层面通过系统性的能力建设，公司在原运营人数减低10%的情况下
提高产出30%，大幅度降低了运营成本，同时进一步提高了公司市场竞争力。
三、智能化与数字工厂的持续推进
公司积极响应政府产业升级号召，对工厂进行深度智能化数字化升级，通过工业物联网的高速数据链，
建设打通各工厂级MES，通过信息传递对从订单下达到产品完成对的整个生产过程进行优化管理。
结合iWMS系统，为公司建立完善的仓储管理体系，实现仓储业务的精细化管理和集约化管理提供系统支
持，通过iWMS仓储管理系统，为公司带来实实在在的管理和经济效益，同时也能够提高企业的市场竞争能力
，帮助企业实现更高的企业战略目标。
四、北美新工厂整合按计划推进
在北美建设沃伦新工厂按计划推进，目标是在底特律打造区位更合理、效率更高、制造更智能的产、销
、研一体化新产业基地。通过新的布局与新的合作，加强在北美的新能源业务的拓展。
五、资本合作顺利推进
同私募基金合作，入股奇瑞汽车。通过参与奇瑞汽车的投资，进一步加强和奇瑞汽车的合作，同时，也
分享奇瑞汽车在资本市场上的发展。
同时，与相关的私募基金保持良好的沟通，寻求相关外延增长的发展机会。
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