经营分析☆ ◇603185 弘元绿能 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
精密机床的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏晶硅产业链业务(产品) 37.99亿 94.71 -3.42亿 129.58 -9.01
其他业务(产品) 1.94亿 4.84 7239.93万 -27.40 37.30
装备及其他业务(产品) 1802.47万 0.45 573.46万 -2.17 31.82
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 39.93亿 99.55 -2.62亿 99.01 -6.55
境外(地区) 1823.32万 0.45 -187.39万 0.71 -10.28
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源材料行业(行业) 116.27亿 98.05 17.83亿 95.55 15.33
其他业务(行业) 1.52亿 1.28 5833.95万 3.13 38.40
机械制造专用设备制造业(行业) 7973.12万 0.67 2477.64万 1.33 31.07
─────────────────────────────────────────────────
硅片及硅棒(产品) 107.34亿 90.51 19.16亿 102.69 17.85
太阳能组件及电池(产品) 8.67亿 7.31 -1.18亿 -6.31 -13.57
其他业务(产品) 1.52亿 1.28 5833.95万 3.13 38.40
光伏专用设备(产品) 2888.96万 0.24 846.27万 0.45 29.29
半导体设备(产品) 2743.36万 0.23 1207.74万 0.65 44.02
高纯晶硅及化工(产品) 2605.02万 0.22 -1561.88万 -0.84 -59.96
通用磨床(产品) 2340.80万 0.20 423.64万 0.23 18.10
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 116.67亿 98.39 18.06亿 96.81 15.48
其他业务(地区) 1.52亿 1.28 5833.95万 3.13 38.40
境外(地区) 3952.48万 0.33 110.65万 0.06 2.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
新能源材料行业(行业) 216.15亿 98.66 46.28亿 98.59 21.41
其他(补充)(行业) 1.56亿 0.71 2122.44万 0.45 13.61
机械制造专用设备制造业(行业) 1.38亿 0.63 4502.83万 0.96 32.59
─────────────────────────────────────────────────
单晶硅(产品) 216.15亿 98.66 46.28亿 98.59 21.41
其他(补充)(产品) 1.56亿 0.71 2122.44万 0.45 13.61
光伏专用设备(产品) 5851.66万 0.27 1627.06万 0.35 27.81
半导体设备(产品) 5421.24万 0.25 2392.72万 0.51 44.14
通用磨床(产品) 2545.80万 0.12 483.06万 0.10 18.97
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 217.47亿 99.26 46.71亿 99.52 21.48
其他(补充)(地区) 1.56亿 0.71 2122.44万 0.45 13.61
境外(地区) 652.89万 0.03 147.53万 0.03 22.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
单晶硅产品分部(产品) 111.45亿 97.28 104.61亿 86.26 93.86
高硬脆加工设备分部(产品) 18.18亿 15.87 16.66亿 13.74 91.68
其他(补充)(产品) 21.22 0.00 --- --- ---
分部间抵销(产品) -15.07亿 -13.15 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售59.81亿元，占营业收入的50.44%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 598132.43│ 50.44│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购48.05亿元，占总采购额的57.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 480540.94│ 57.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司秉承科技引领、创新驱动的理念，深度践行N型产业垂直一体化战略布局，实现光伏全产业链生态
闭环。自2022年起，公司在巩固高端装备和硅片生产业务领域竞争优势的同时，向产业链上下游延伸，新增
的硅料、电池、组件业务产能于2023年下半年陆续投产，并于2024年上半年稳定运行。
目前，公司在江苏、内蒙、安徽三地建有先进的生产基地，业务涵盖高端装备制造、工业硅与高纯晶硅
、单晶硅片、高效电池和组件等。
行业方面，虽然受到供应链价格波动、国际贸易政策调整等不利因素影响，但在光伏发电成本持续降低
和国内多项保障新能源发展政策出台等多重因素的推动下，2024年上半年全球光伏新增装机仍保持快速增长
。根据国家能源局发布的1-6月全国电力工业数据统计，国内光伏新增装机为102.48GW，同比增长30.7%。海
外方面，根据中国光伏协会（CPIA）数据统计，2024年上半年硅片、电池、组件出口量分别同比增长34.5%
、32.1%、19.7%。欧洲和亚洲地区仍为组件主要出口市场，占组件出口份额超过80%。此外，在中东非地区
这一新兴市场中，沙特阿拉伯市场增长明显，成为上半年前十大组件出口市场中的第五位。
2024年1月，国际能源署（IEA）发布的《Renewables2023Analysisandforecastto2028》报告指出，在
可再生能源的众多领域中，光伏发电的表现尤为亮眼，光伏发电预计将迎来几个重要里程碑时刻。一是，预
计2024年光伏和风电的发电量占比超过水电；二是，预计2026年光伏发电量占比超过核电；三是，预计2028
年光伏发电量占比超过风电。在光伏发电成本持续下降和全球绿色复苏等有利因素的推动下，预计未来全球
光伏新增装机仍将保持稳定增长。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）产品优势
公司自成立以来始终坚持“品质卓越，品牌一流，持续改进，客户至上”理念，不断对产品进行升级改
良，并积极推出适应市场需求变化的新机型，开拓新兴市场领域，逐步完善产品构成，在巩固自身技术优势
、保持行业领先地位的同时，提高公司盈利能力和抗风险能力。
在设备制造领域，公司具备从硅棒/硅锭到硅片加工所需全套设备的生产能力，能够为下游硅片生产企
业生产线搭建提供充足的选择空间。以单晶硅片生产过程为例，公司产品对应的加工环节包括了截断、开方
、磨面、倒角、抛光、切片等，可以为客户提供整套解决方案。
在硅片生产领域，公司持续投入研发，积极倾听客户反馈，保证产品品质的稳定性，持续优化产品各项
技术指标，并根据客户需求柔性化生产各尺寸的单晶硅片，为客户提供可定制化服务。在单晶硅机加工环节
，公司也具备独特优势，通过全面采用自身研发的高硬脆加工设备，有效降低了单晶硅片生产成本。
在公司所有光伏产品的生产过程中，公司实施全流程质量管理和严格的工艺控制，确保产品的生产过程
正确无误，保证其可追溯性，同步严格执行ISO质量管理体系，导入MES系统，确保产品加工过程的稳定，实
现制程优率、产品良率的质量目标。
公司深度践行并推动全球绿色能源转型，以科技研发及深度垂直一体化为动力，深耕高端装备制造、工
业硅与高纯晶硅、单晶硅片、高效电池和组件等业务板块，不断提升产品线的纵深拓展能力，打造面向全产
业链的高质量服务新型业态。
（二）技术优势
公司作为国内较早进入光伏市场的企业，长期以来注重研发投入，致力于为客户提供技术领先的产品。
在高端智能化装备制造方面，公司拥有强大的整机设计开发能力，通过对高端装备进行模块化设计和研
发，公司有效地缩短了整机设计和试制周期，提高了产品更新换代的速度，使得公司设备能够及时根据市场
需求变化做出相应的调整，更好地把握市场机遇。此外，公司具备一流的数控技术开发能力，合理、综合运
用多种技术手段，不断提升产品的系统性、自动化程度、加工精度、响应速度及智能化程度。
随着公司各项业务的开展，不同业务板块间逐步形成技术相互促进、相互提升的有效联动。公司将设备
业务的技术积累与单晶硅业务的生产工艺有效结合，凭借公司在运动控制、温度控制等工业控制领域拥有的
技术储备及供应商资源，公司能够自主完成对单晶炉运行系统及参数的升级及优化，并围绕拉晶前后道工序
进行辅助设备研发，实现光伏单晶硅生产效率及产品质量的提升，以及生产成本的显著降低。同时，公司采
用国际先进的自动化生产线与业内领先的TOPCon钝化接触技术进行电池片生产，建立了与硅片环节的技术联
动，推动硅片薄片化进程和提升单瓦盈利水平的同时，为电池端和组件端提供了更多发展空间。
持续的自主创新，不仅使公司能够长期保持核心技术竞争力，始终走在行业前端，还能够不断发现新的
市场机遇，开拓新兴市场、优化产品结构，在提升公司市场地位、盈利能力和成长性的同时，分散系统性风
险，为公司未来的稳定成长打下坚实基础。
（三）客户资源优势
公司自2004年开始从事面向光伏领域的高端装备研发、制造及销售，对行业格局、客户需求有着深入的
理解。凭借多年来的技术积累、工艺进步，以高性价比的产品和优质的服务，公司赢得了众多下游实力用户
的认可，与光伏产业链企业在高端装备业务上建立良好的合作关系。公司前期积累的客户资源以及销售网络
为公司市场开拓提供了有效助力。此外，公司不断跟踪下游客户产品使用情况，满足客户端成本持续下降的
需求，不断地对产品进行配套升级，打造公司品牌形象，持续保持市场领先地位。
（四）服务优势
公司始终坚持以客户为中心开展工作，时刻洞察客户的需求。公司以强大的技术力量、产能储备和全周
期产品保障，根据客户的具体要求提供切实可行的产品方案，为客户提供满意的一体化解决方案。同时，公
司致力在客户体验上精益求精，在源头把握建造成本，从全产业链提供安装、调试、验收等工作。一旦客户
有紧急需求，快速响应，高效联动并多方协作，让客户毫无后顾之忧。
三、经营情况的讨论与分析
自2020年“双碳”目标提出后，光伏行业进入高速增长阶段。但随着前期投入的产能逐步释放，光伏产
业链中产品价格持续下行，行业进入结构性调整阶段。根据中国光伏协会（CPIA）数据统计，2024年上半年
，多晶硅、硅片价格下滑超40%，电池、组件价格下滑超15%，光伏行业的盈利水平下降趋势明显。
报告期内，公司坚持技术创新、积极降本增效，在满足经营需要及后续可持续发展的前提下，不断加强
各项费用的管控，增强企业综合实力、提高经营效率和盈利能力。
（一）聚焦科技创新，提升产品竞争力
公司高度重视科技的研发与应用，拥有专业的研发团队、优质的工艺配方及自有专业机器配套设备，并
在生产基地设立高度专业化的产品实验室——“弘元新材未来研究院”，为组织内部太阳能光伏产品的开发
与检测提供技术支撑。同时，公司联合高等院校探索合作研发与人才培养，与浙江大学国家硅材料重点实验
室、兰州大学、内蒙古科技大学等多所高校建立深度产学研合作联系，从前端材料性能开始，整合已有硅材
料性能数据库，形成一套前沿晶硅材料研发系统，推动科研成果与实体经济互联互通、协同共进。
硅片领域，在单晶拉晶环节，公司持续挖掘单晶生长拉速提升潜力，不断完善升级自动化工艺与一键拉
晶系统，实现生产效率的提升和理论单产上限的突破。在机加工环节，公司利用自身切割设备业务基础，持
续进行技术升级，全面推动硅片“大尺寸”、“薄片化”进程，进一步降低线径、缩短工艺时间，良率和产
量显著提升，成本也持续降低。同时，公司硅片具有尺寸多元化和产能高灵活性的特点，可提供可定制化服
务，满足客户的不同需求。此外，公司开展大尺寸热场、大尺寸低氧N型单晶的研发，目前已批量生产，进
一步降低了氧含量水平。
电池领域，公司通过取消SE技术的复杂掺杂过程和激光设备的使用，有效缩短了电池生产周期，降低了
制造成本。同时，公司电池项目导入了全过程质量追溯系统，充分利用云计算的弹性、可扩展性和自动化特
性，提升决策效率和业务创新能力，生产数据采用数据串联，实现片级追踪，进而优化生产流程、降低成本
和提高产品质量。
组件领域，公司立足当前市场主流N型TOPCon电池组件技术，深入研究侧面钝化TOPCon电池组件、0BB电
池组件、智能组件、防积灰组件、柔性组件、钢边框等产品，探索适用于沙漠、海面、屋顶等不同应用场景
的产品。公司积极研发差异化产品，相继推出的组件功率覆盖440W-710W全功率档，高效匹配户用、工商业
、大型地面、海面、光伏+多元应用场景，满足不同客户的差异化需求，实现客户价值最大化。此外，在TOP
Con技术的基础上，公司重视其他路线的技术储备，以应对未来市场的变化。
（二）加强成本管控，持续降本提质
报告期内，在日益激烈的市场竞争和复杂多变的行业环境下，公司以市场为导向，持续深化降本增效、
提升产品质量，将精益制造和智能制造贯穿生产经营全流程，加强成本管控力度，促进公司产出与效益稳定
可控。
降本提质方面，硅料端，公司通过在生产过程中提高还原炉致密率、沉积速度，增强各项数据指标的稳
定性，实现产品单位耗用的降低。硅片端，公司通过优化拉晶工艺，进一步提高电阻率均值与集中度、改善
晶棒的氧含量，有效提升硅片在电池端的效率；通过导入循环料去粉工装、大流量小液口降氧工艺等措施，
不断提升产品品质。电池端，公司导入LECO技术后匹配不同LECO浆料，并优化烧结及激光辅助烧结参数，推
动电池效率进一步提升。组件端，公司优化电池厚度、边框设计、辅材匹配方案，进一步降低制造成本并提
高产品的品质。
成本管控方面，硅料端，通过细化设置各单位成本中心，及时反应各成本中心生产经营状态。硅片端，
通过优化升级单晶炉控制系统，持续提升单晶炉自动化程度，有效降低了生产成本与员工工作强度，提升了
产能与效率。电池端，公司在生产工艺、硅片、辅材应用方面展开深入研究，在满足电池可靠性的基础上，
开展系列成本控制项目。组件端，通过导入自动化设备，运用小单机，快速提升产线自动化程度，有效降低
人力成本。
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