经营分析☆ ◇603191 望变电气 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
输配电及控制设备业务、取向硅钢业务、电动汽车充电业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(产品) 12.10亿 64.67 1.70亿 97.93 14.05
取向硅钢(产品) 5.74亿 30.71 -91.68万 -0.53 -0.16
其他业务(产品) 8643.20万 4.62 451.42万 2.60 5.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备制造(行业) 25.11亿 64.10 3.32亿 74.30 13.22
钢压延加工(行业) 12.78亿 32.63 1.07亿 24.04 8.40
其他业务(行业) 1.28亿 3.27 743.04万 1.66 5.81
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(产品) 25.11亿 64.10 3.32亿 74.30 13.22
取向硅钢(产品) 12.78亿 32.63 1.07亿 24.04 8.40
其他业务(产品) 1.28亿 3.27 743.04万 1.66 5.81
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 36.98亿 94.40 4.25亿 95.08 11.49
其他业务(地区) 1.28亿 3.27 743.04万 1.66 5.81
外销(地区) 9142.68万 2.33 1456.47万 3.26 15.93
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 32.67亿 83.41 3.92亿 87.65 11.99
贸易商(销售模式) 5.22亿 13.33 4773.42万 10.68 9.14
其他业务(销售模式) 1.28亿 3.27 743.04万 1.66 5.81
其他(补充)(销售模式) 46.11 0.00 15.74 0.00 34.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(产品) 11.43亿 62.23 1.63亿 69.70 14.25
取向硅钢(产品) 6.36亿 34.65 6901.57万 29.54 10.85
其他业务(产品) 5722.75万 3.12 177.73万 0.76 3.11
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备制造(行业) 19.33亿 57.67 2.80亿 76.16 14.48
钢压延加工(行业) 13.35亿 39.82 8192.62万 22.29 6.14
其他业务(行业) 8403.78万 2.51 572.98万 1.56 6.82
─────────────────────────────────────────────────
输配电及控制设备(产品) 19.33亿 57.67 2.80亿 76.16 14.48
取向硅钢(产品) 13.35亿 39.82 8192.62万 22.29 6.14
其他业务(产品) 8403.78万 2.51 572.98万 1.56 6.82
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 29.67亿 88.53 3.17亿 86.30 10.69
外销(地区) 3.00亿 8.97 4465.21万 12.15 14.86
其他业务(地区) 8403.78万 2.51 572.98万 1.56 6.82
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.67亿 82.55 3.31亿 90.10 11.97
贸易商(销售模式) 5.01亿 14.94 3067.51万 8.34 6.13
其他业务(销售模式) 8403.78万 2.51 572.98万 1.56 6.82
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.04亿元，占营业收入的25.62%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 100359.29│ 25.62│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购13.06亿元，占总采购额的39.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 130641.07│ 39.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营所属行业情况
公司聚焦三大业务板块：以电力变压器为主的输配电及控制设备业务、以取向硅钢为主的取向硅钢业务
，以及以重卡超充站建设运营为主的电动汽车充电业务。
公司坚持“创新驱动、产业升级、全球拓展”的全球化发展战略，依托技术壁垒、产业协同及国际化布
局，已发展成为西南地区电力设备龙头企业、民营取向硅钢行业前列企业，以及重卡超充站领域的新兴力量
。
1、输配电及控制设备行业情况
（1）行业基本情况和特点
公司输配电及其控制设备是我国经济发展的战略性、基础性产业之一。主要产品广泛应用于输配电网、
新能源（含风能、光伏、储能等）、高端装备、新型基建、高效节能等领域。
能源结构转型与新能源技术突破正推动电力设备市场进入高速增长周期。在光伏、风电等可再生能源装
机量持续攀升的驱动下，全球能源体系加速向低碳化演进。制造业智能化转型推动产线电气化率显著提升，
工业互联网对供电质量提出更高要求。与此同时，人工智能、云计算等数字技术基础设施的快速发展，催生
高密度算力设备的规模化部署，形成支撑用电需求增长的新动能。另外，全球电网正面临新能源渗透率持续
攀升、并网特性与负荷结构深刻变化、源荷时空分布失衡加剧，以及区域性基础设施老化加剧等多重挑战，
这些压力驱动电网系统加速向智能柔性化升级、多能协同优化、跨国电力互联等方向演进，也进而催生电力
设备全产业链的增量市场空间。
发电端的装机增量进一步促进了电力设备的需求上升。根据中电联最新发布的《中国电力行业年度发展
报告2026》（以下简称“报告”），2025年，全国全社会用电量首次突破10万亿千瓦时，同比增长5.0%；“
十四五”期间，全社会用电量年均增长6.6%，有力支撑了年均5.4%的GDP增长。发电装机结构低碳转型成效
显著，截至2025年底，全国全口径发电装机容量389664万千瓦，同比增长16.2%；其中风电和太阳能发电装
机达18.4亿千瓦，占比从2020年底的25.7%提高至47.3%,首次超过火电。绿电消费规模和质量进一步提升，
全年全国发电量新增4884亿千瓦时，其中风电太阳能新增发电量占全社会新增用电量的95.2%，对全社会用
电量增长的覆盖能力不断增强。“十四五”期间我国电源投资翻倍增长，全国主要电力企业电源工程建设完
成投资累计46580亿元，比“十三五”期间增长163.6%，其中风电太阳能投资占电源总投资的62.5%，新能源
成为电源投资的主力方向。全国单位发电量碳排放强度持续下降，2025年，全国单位发电量二氧化碳排放51
4克/千瓦时，同比降低2.6%，比2005年降低40.1%。全国统一电力市场体系初步建成，市场交易规模再创新
高，2025年，全国累计完成市场交易电量6.6万亿千瓦时，同比增长7.4%，近十年增长超6倍。
报告预测，2026年全国电力供需呈总体平衡态势，夏季局部地区平衡偏紧。综合考虑各方面因素，预计
2026年全国全社会用电量同比增长5%～6%；新能源继续保持较大规模投产，全年新增发电装机有望超过4亿
千瓦；特高压投资规模持续加大，跨省跨区能力将进一步提升。
2024年7月，国家发展改革委、国家能源局印发《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》
，明确提出在电网末端和大电网未覆盖地区建设一批智能微电网项目，并开展"算力与电力协同"作为首批试
点方向；2024年8月，国家发展改革委、国家能源局联合印发的《能源重点领域大规模设备更新实施方案》
，方案特别强调"推进输配电设备更新和技术改造"，鼓励开展老旧变电站和输电线路整体改造，加快更新运
行年限较长、不满足运行要求的变压器、高压开关等设备。同时，要求适度超前建设配电网，提升配电网承
载力，以满足分布式新能源和电动汽车充电基础设施发展；2024年8月正式向社会公布《关于加快经济社会
发展全面绿色转型的意见》，意见强调加快构建新型电力系统；2025年9月，工业和信息化部联合市场监管
总局、国家能源局印发的《电力装备行业稳增长工作方案（2025—2026年）》为未来两年设定了明确的增长
底线，方案提出到2026年，传统电力装备年均营收增速保持6%左右，龙头企业年均营收增速达到10%左右；2
025年10月，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》将“全面提升电力系统互
补互济和安全韧性水平，科学布局抽水蓄能，大力发展新型储能，加快智能电网和微电网建设”作为我国加
快建设新型能源体系的一项重要发展目标。
2026年6月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型能源体系建设“十五五”规划》（发改能源
〔2026〕884号）指出首次将新型电力系统建设确立为能源发展核心主线；新型电网建设纳入国家“六张网
”重大基础设施布局，与可再生能源、储能等专项规划构成政策组合，直接拉动变压器、箱式变电站、成套
电气设备等输配电设备需求。
2026年7月30日，国家能源局举行新闻发布会介绍2026年上半年全国能源形势及能源转型成效、可再生
能源并网运行、迎峰度夏能源电力保供、电动汽车充电基础设施建设情况，发布《中国新型储能发展报告（
2026）》，新能源司副司长潘慧敏强调可再生能源装机规模稳步扩大。2026年上半年，全国可再生能源新增
装机1.17亿千瓦，占全部新增装机的73.9%，继续保持新增装机主体地位；其中，水电新增并网603万千瓦，
风电新增并网3862万千瓦，太阳能发电新增并网7207万千瓦，生物质发电新增并网60万千瓦。截至2026年6
月底，全国可再生能源装机达到24.55亿千瓦，同比增长13.7%，约占我国总装机的60.7%；其中，水电装机4
.54亿千瓦，风电装机6.79亿千瓦，太阳能发电装机12.74亿千瓦，生物质发电装机0.48亿千瓦。风光装机合
计19.51亿千瓦，约占全国电力总装机的48.3%，太阳能发电装机与燃煤发电装机（12.75亿千瓦）基本持平
。2026年上半年，全国可再生能源发电量近2万亿千瓦时，同比增加约9%，占全部发电量的41.2%，超过同期
第三产业用电量（9916亿千瓦时）与城乡居民生活用电量（7315亿千瓦时）之和，可满足全社会近四成的用
电需求；其中，风光发电量合计1.25万亿千瓦时，同比增长9.3%，占全社会用电量的24.6%，占到四分之一
，达到同期第三产业用电量（9916亿千瓦时）约1.3倍。可再生能源发电增量1598亿千瓦时，覆盖全社会用
电量增量的61.9%。
近年来，国家能源局密集发布政策，推动配电环节新模式发展，输配电及控制设备领域需求持续向好。
（2）主要技术门槛
输配电及控制设备行业是电气自动化、微机继电保护技术、计算机网络与控制技术、通信技术、电磁兼
容技术、软件开发技术、测量与控制、机械制造、高压绝缘、微电子技术、传感技术和数字处理技术等多种
学科交叉的行业，企业需要有多年研发经验和运行经验的积累，以及深厚的技术储备。近年来，随着产品逐
步向智能化、数字化、信息化、集成化、高效节能化的方向发展，智能电网技术标准体系的发布以及生产企
业迈向数字化转型升级，都对行业内企业技术储备提出了更高的要求，需要企业大力投入研发，团队不断创
新，致力于新技术与新产品的持续发展，以满足下游应用的新需求。
公司产品广泛服务于多个关键行业领域，涵盖新能源（风能、光伏、储能）、新基建（含数据中心）、
工业企业电气配套、高端装备、传统发电及输配电等领域。通过深厚的技术积累与创新能力，公司致力于为
上述领域提供高性能、高可靠性的电力变压器及其配套控制设备一体化解决方案，满足客户多样化的需求，
助力行业高质量发展。
（3）行业地位
公司通过战略性并购云变电气，实现输配电及控制设备业务的全面升级与跨越式发展。
1）产业链一体化优势突出，稳居行业前列
公司输配电及控制设备业务稳居行业前列。凭借“材料—装备—服务—运营”的产业链协同优势，公司
是国内唯一实现“取向硅钢—变压器核心材料—电力变压器—成套电气设备”全产业链布局输配电企业之一
。
2）细分领域龙头地位
在铁路牵引变压器领域，公司控股子公司云变电气作为我国电气化铁路牵引变压器领域的技术标杆，凭
借近90年专业积淀，持续引领行业创新发展，产品市场份额居全国首位。公司成功主导京张、京雄等国家重
点高铁项目，在铁路牵引变压器细分市场保持30%以上的领先市场份额。
3）技术与制造能力跃升
公司电力变压器电压等级从110kV跃升至500kV，实现供应能力向“上”跃升。2025年，公司自主研发的
OSFPSZ18-250000/220自耦电力变压器成功通过荷兰KEMA实验室全套认证测试，获得欧洲高端电力设备市场
准入资格，正式跻身全球高端电力设备供应商行列。
4）区域与战略布局
公司已构建"立足西南、辐射全国、布局全球"的战略发展格局。作为中国西南地区领先的输配电设备制
造商及全球铁路牵引变压器领域的核心供应商，公司与国家电网、中国电建等国内外核心客户建立了长期稳
定的战略合作关系。同时，公司积极推动国际化进程，核心产品成功进入国际重大基建项目供应链，完成中
国交建马来西亚东海岸铁路项目牵引变压器交付，履约中海油相关油气行业项目实现公司产品运用领域的新
突破。
5）技术创新实力
2025年，公司成功获批"国家企业技术中心"，跻身国家科技创新体系"第一梯队"。公司累计获专利授权
300余项。高原特种变压器产品技术优势显著，成功应用于海拔5100米的西藏措美哲古风电场等重大项目，
关键性能指标较行业平均水平提升15%～20%。
在国家持续加大铁路与电力基础设施投资、加速新型电力系统建设的背景下，公司将持续巩固区域及细
分领域龙头地位，打造具有全球影响力的电力装备品牌。
2、取向硅钢业务行业情况
（1）行业基本情况和特点
电工钢是中国式现代化建设、高质量发展及人民生活不可缺少的重要原材料，是电力行业的“芯片”，
取向硅钢又是电工钢金字塔尖的产品，被誉为钢铁工业“皇冠上的明珠”，特别是高等级取向硅钢更是电力
传输中必备的尖端功能材料，是各类电力变压器产品的关键原材料，主要用于电力变压器（铁心）的制造，
还可应用于大型电机（水电、风电、火电）铁心等领域。高牌号取向硅钢市场需求将持续攀升。在国家政策
和各类标准的带动下，近年来取向硅钢，特别是高牌号取向硅钢发展呈现新趋势，从历年取向硅钢价格走势
看，价格涨跌基本形成了3至5年一次波动的规律，随着电力变压器能效升级的推进，预计未来一般取向硅钢
的市场需求会继续减少，高磁感取向硅钢需求增加，取向硅钢价格在经历市场调整后将趋向稳定。
新兴市场需求日益增多刺激供大于求的情况。随着新能源汽车、高能效电力变压器及工业电机、抽水蓄
能大型发电机等市场处于增量通道，硅钢整体表观需求呈现增长态势，其中也存在高等级的结构性机会。然
而，随着资本市场及行业投资人的关注增加，高于需求增速的产能增速正在形成，这一方面导致整个行业供
需态势正在向结构性过剩演变，一方面也是为进入新赛道的中国硅钢高质量发展注入新的潜能和动能。近年
来，新能源汽车、特高压工程、高铁及轨道交通、智能家电、光伏发电、风电、数据中心等新兴领域对电工
钢的需求也日益增多。
2026年上半年，我国取向电工钢市场延续高端化转型态势，产品结构加速升级。在新能源发电大规模并
网及变压器能效升级政策双重驱动下，下游对高磁感、低铁损的高端产品需求持续攀升，倒逼上游加速由CG
O向HiB产品转型。2026年上半年HiB钢占比从2025年同期的67%大幅提升至77%，CGO份额显著下降，产品结构
优化成效明显。公司HiB产能占比72.20%，且高牌号产量稳步增长，在高端市场占据一席之地。
中国金属学会电工分会统计，2026年上半年我国取向硅钢总量达177.03万吨，同比增长11.97%。
（2）主要技术门槛
建国初期，我国取向硅钢主要依赖于向日本、美国、德国等国际厂商采购，1974年武汉钢铁（集团）有
限公司自日本引进了全套一般取向硅钢装备和技术，并于1978年建成投产。1995年，武汉钢铁（集团）有限
公司自日本引进了高磁感取向硅钢生产设备和技术。2007年底，我国仅有武汉钢铁（集团）有限公司可以生
产取向硅钢，国内需求一半以上依赖进口。随着国内电网大规模建设，电力变压器需求相应以较大幅度增长
，取向硅钢整体供不应求的局面较大程度抑制了电力变压器及铁心制造行业的市场化发展。2007年以后，武
汉钢铁（集团）有限公司逐步进行产能扩张，宝钢集团有限公司、首钢集团有限公司等厂商纷纷投资建设取
向硅钢生产线，我国取向硅钢产能大幅提高。
目前我国已生产出多规格、多牌号、更低铁损、更高磁感的取向硅钢，满足了国家电力工业高质量发展
和电力变压器能效升级的需要，在我国特高压电网建设中，高磁感取向硅钢发挥了重要的作用。在这期间，
我国经历了从依赖进口高磁感取向硅钢到基本使用国产高磁感取向硅钢的巨变。
取向硅钢，尤其是高磁感取向硅钢，因工艺窗口参数控制技术壁垒较高，国内能够生产高磁感取向硅钢
的企业较少，行业内企业主要集中在大型的国有钢铁企业和较少数的民营企业。
（3）行业地位
公司取向硅钢业务保持强劲发展态势，通过持续技术创新与产能升级，巩固并提升了在行业中的领先地
位。
1）产能规模位居全国前列
公司取向硅钢总产能18万吨，其中高牌号取向硅钢产能为13万吨。根据行业数据，公司取向硅钢产能规
模居行业前列。
2）产品结构持续高端化
公司持续推进高端化战略，产品结构不断优化，高牌号产品占比持续提升。同时，公司成功攻克075牌
号高磁感取向硅钢技术壁垒，成为行业内少数掌握该核心技术的企业之一。
3）技术创新实力显著提升
公司科技创新成果持续增加：截至报告期末公司专利累计达300余项；与中国钢研科技集团连铸技术国
家工程研究中心、重庆大学、重庆理工大学、重庆交通大学、重庆邮电大学、重庆科技大学、中南大学、武
汉科技大学、中国科学院物理所、松山湖材料实验室等高校及机构联合开展实验室，共建研发平台；参与两
项国际标准制定，掌握行业话语权。公司成功获批国家企业技术中心及国家级博士后科研工作站，科研实力
再上新台阶。
4）国际化布局持续深化
公司取向硅钢产品远销东南亚、中东、欧美等地区，客户主要涉及土耳其、韩国、巴西、南非、沙特、
越南、新加坡、加拿大等国家。公司与伊藤忠丸红钢铁、浦项国际贸易、美达王等国际知名企业建立稳定的
战略合作关系，国际化业务持续深化。
5）产业链协同优势凸显
公司构建起从取向硅钢—硅钢铁心—电力变压器—箱式变电站/成套电气设备—检修运维安装服务-电动
汽车充电业务的一体化产业链，成为国内少数实现取向硅钢原材料自给与输配电及控制设备产业协同的企业
之一。
3、电动汽车充电业务行业情况
（1）行业基本情况和特点
电动汽车及充电基础设施行业，是国家大力支持发展的行业。2023年12月，国家发展改革委、国家能源
局、工信部和市场监管总局联合印发《国家发展改革委等部门关于加强新能源汽车与电网融合互动的实施意
见》，明确提出到2030年，我国车网互动技术标准体系基本建成，车网互动实现规模化应用，智能有序充电
全面推广，新能源汽车成为电化学储能体系的重要组成部分，力争为电力系统提供千万千瓦级的双向灵活性
调节能力；2024年7月，中共中央、国务院发布《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》，提出要大
力推广新能源汽车，推动城市公共服务车辆电动化替代。到2035年，新能源汽车成为新销售车辆的主流。20
24年8月，国家发展改革委办公厅等部门发布《关于推动车网互动规模化应用试点工作的通知》，全面推广
新能源汽车有序充电，扩大双向充放电（V2G）项目规模，丰富车网互动应用场景，力争以市场化机制引导
车网互动规模化发展；2024年11月，国家能源局发布了《关于支持电力领域新型经营主体创新发展的指导意
见》。
2023年，工信部联合七部门发布了《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，
标志着全国范围内公共领域车辆全面电动化试点工作的启动。该试点工作特别强调提高包括城市物流配送在
内的新能源汽车使用比例，目标达到80%。这一政策转变清楚地表明，国家政策将继续为新能源物流车的发
展提供坚实的支持，推动商用车市场的电动化渗透率持续提升。
2025年9月（2026年正在执行），国家发展改革委等六部门联合印发《电动汽车充电设施服务能力“三
年倍增”行动方案（2025—2027年）》（发改能源〔2025〕1250号）提出到2027年底建成2800万个充电设施
、公共充电容量超3亿千瓦；高速公路新建改建4万个60千瓦以上“超快结合”充电枪；优先布局物流、中重
型货运等专用充电设施；鼓励地方研究建设运营补贴机制、通过地方政府专项债券支持。
2026年7月，国家发展改革委、国家能源局联合印发《新型电力系统建设“十五五”规划》（发改能源
〔2026〕942号）提出到2030年全国充电设施总量突破4000万个，其中大功率快充设施约30万个，形成支撑
超1.1亿辆电动汽车的充电服务能力；推动高速公路服务区充电设施更新改造。“十五五”期间全国年均用
电增量约6000亿度，算力用电、电动汽车充电需求激增为主要驱动；中国电力企业联合会预计“十五五”电
网投资将达5万亿元以上。
随着电动汽车的迅速普及以及电动重卡的广泛应用，充电基础设施的建设投入也持续加大，近年来，云
南、重庆等地均发布一系列规划政策鼓励新能源汽车超充站设施建设。2025年7月，《云南省公路重卡充换
电基础设施布局规划（2026—2030年）》（征求意见稿）提出到2030年，计划在主要货运干线、重点口岸、
昆明、曲靖、玉溪等主要工业园区内部及周边交通要道、云南省主要矿产资源集中区域以及公路运输与铁路
、水路、航空运输等多式联运的衔接区域，建成充换电站570座。重庆市经信委亦于2025年7月发布公开征求
对《重庆市智能网联新能源汽车产业链“渝链智擎”行动计划（2025-2027）》的意见，文件指出进一步规
范充换电基础设施“投建运退”等重点环节。进一步加密中心城区和主城新区超充站布局，鼓励两个地区对
满足条件的公共快充站进行改造升级。有序推进电动重型货车超充站建设。加速双向充放电基础设施建设。
建立健全车网互动市场交易机制，打造一批双向充放电示范项目，加速公共充电站智能有序充电功能应用。
到2027年，力争全市建成投用超充站2000座以上。电动重卡普及推动电动汽车超充站行业将迎来巨大发展空
间。
（2）主要技术门槛
新能源汽车充电业务正处于从“够用”向“快充”升级的关键期，而重卡充电由于其兆瓦级功率需求，
技术门槛呈现指数级提升。当前行业的核心矛盾在于“充电效率”与“电网/设备承载力”之间的平衡。随
着800V高压车型普及，通用门槛主要集中在大功率散热技术，即要实现250kW以上的超充，传统风冷枪线难
以承受400-600A的大电流，必须采用液冷技术。液冷终端通过循环冷却液带走热量，使枪线更轻便且能满足
长时间高功率输出，但目前成本较高，尚未大规模普及。
另外大规模快充对电网造成冲击，需要充电模块具备V2G（车网互动）或储充一体化功能以实现削峰填
谷。此外，中国汽车工业协会正在推进《车桩融合大功率充电安全预警技术指南》，要求设备具备高精度绝
缘检测和热失控预警能力。
（3）行业地位
公司电动汽车充电业务依托输配电设备深厚技术积淀与取向硅钢全产业链优势，通过兆瓦级智能充变一
体设备及预制舱变电站等原创性技术创新，在重卡超充细分赛道确立差异化竞争优势，成为行业领先的兆瓦
级超充基础设施整体解决方案提供商。
公司加入华为牵头打造的超充联盟2.0，通过整合产业链资源，构建“技术-产品-网络”协同生态，推
动兆瓦超充从技术方案走向规模化应用。
目前，超充联盟2.0已形成强大的产业聚合效应。联盟成员超10家主流重卡车企，计划年底前推出59款
兆瓦超充重卡，其中22款已实现交付，覆盖港口集疏运、矿山运输、干线物流等高频作业场景。
1）技术创新引领，充变一体，破解建站难题
公司自主研发的兆瓦级智能充变一体机，实现“变电站+充电堆”深度融合与预制化集成，让建站“不
再难”。产品预制化交付较传统建站模式缩短工期80%以上；低成本部署，综合投资成本降低15%—20%；整
机集成设计支持灵活迁移，可根据运力需求快速调整站点布局，适配重卡运输线路动态变化。
技术参数领先：兆瓦级功率，适配未来需求
产品直接接入10kV配电网，支持200–1000V宽电压输出，全面适配当前及未来“千伏”平台超充需求。
2）充变团队联袂研发，一体化产品“遥遥领先”
依托公司深耕输配电领域数十年的技术积淀，“变”+“充”团队联袂研发，实现从取向硅钢、变压器
到充电设备的全产业链自主研发与生产。自产高效节能变压器与充电堆技术的深度融合，不仅保障核心部件
品质与匹配度，更通过材料端成本优势，叠加产品在功率密度、电能转换效率、建站周期等核心优势，构建
竞争对手难以复制的技术壁垒，全方位“遥遥领先”行业同类产品。
3）战略布局与生态合作
公司精准锚定电动重卡超充细分市场，计划总投资不超过5.4亿元建设兆瓦级智能超充网络，在云南、
重庆等地布局近100座电动重卡超充站，重点覆盖物流枢纽、港口、矿区、钢厂等高频使用场景。报告期内
，公司与重卡超充产业链合作伙伴达成多项战略合作，实现“车—桩—运—场景”一体化超充重卡新生态的
商业闭环。
4）技术平台支撑
公司获批国家级企业技术中心，汇聚以中国科学院汪卫华院士为首的研发团队，在电工材料、新能源装
备、智能电网等领域具备深厚技术积累，为充电业务持续创新提供了坚实保障。
公司电动汽车充电业务作为战略性新兴板块，依托输配电设备领域深厚技术积淀，实现从设备制造商向
新能源基础设施运营商的战略延伸，在重卡超充细分赛道快速确立先发优势。
（二）公司主营业务情况
1、输配电及控制设备业务
输配电及控制设备主要包括电力变压器、箱式变电站、智能充变一体机、成套电气设备及铁芯相关产品
，产品广泛应用于电力、农业、工业、商业及居民用电、基础设施建设等传统领域，并逐步拓展至新能源光
伏、风电、充电设施、储能、轨道交通、数据中心及新型基础设施等新兴领域。
2、取向硅钢业务
取向硅钢主要包含一般取向硅钢（CGO）和高磁感取向硅钢（HiB），主要用于电力变压器（铁心）的制
造，并可拓展应用于大型电机（如水电、风电等）领域。客户群体包括国内外主流电力变压器及电机制造企
业，客户结构较为稳定。
3、电动汽车充电业务
电动汽车充电业务板块聚焦重卡超充细分赛道，通过构建“核心设备自产+场站投建运营+产业链生态协
同”的商业模式，致力于成为新能源商用车领域具有竞争力的绿色能源综合服务商。
公司正逐步探索“设备+运营”一体化发展路径，提升业务的持续运营能力与商业化水平。
二、经营情况的讨论与分析
2026年是公司新一轮五年战略规划的开局承启之年。上半年面对行业周期波动与能源转型纵深推进的双
重考验，公司坚持“创新驱动、产业升级、全球拓展”三大核心战略不动摇，依托新获批的“国家企业技术
中心”创新平台，加速核心技术攻关与成果转化，全产业链协同效能稳步提升，核心竞争力再上新台阶。
2026年上半年，公司紧扣新型电力系统建设向纵深推进的窗口期，在巩固取向硅钢与电力装备“双轮驱
动”基本盘的同时，有力推动“兆瓦级智能超充网络建设项目”建设，成功构建“制造+服务”的生态闭环
，客户实现全球化与高端化双线突破，在高端材料与核心装备实现双轮迭代，技术壁垒持续夯实，多点布局
的新兴业务成效加速显现。
2026年上半年，公司稳中求进、进中提质，以业态创新、客户升维和产品迭代为核心驱动力，持续释放
新质生产力与价值链跃升的协同效应，为全年经营目标及五年战略蓝图落地打下了坚实根基。具体如下：
（一）主要财务指标
报告期，公司实现营业收入187045万元，同比增长1.88%；实现合并净利润2084万元，较去年同期减少3
883万元，同比下降65.07%。归属于上市公司股东的净利润1908万元，较去年同期减少3556万元，同比下降6
5.08%。主要系：取向硅钢业务主要受2026年上半年单位销售价格下降影响，毛利率同比下降11.01个百分点
，相应减少毛利额6993万元；输配电及控制设备业务营业收入增长相应增加毛利额714万元；本期政府补助
增加，以及所得税费用减少合计增加利润2295万元。
（二）各业务板块经营分析
1、输配电及控制设备业务
2026年上半年，电网投资保持高位运行，特高压工程建设与配电网升级改造同步推进，行业景气度持续
提升。公司输配电及控制设备业务紧抓市场机遇，实现收入120968万元，同比增加6716万元，增长5.88%。
2、取向硅钢业务
公司取向硅钢业务产能达18万吨，其中高牌号取向硅钢产能13万吨。报告期内公司产量达8.97万吨，位
居行业前列。公司持续推进高端化战略，产品结构不断优化，高牌号产品占比持续提升。与此同时，公司成
功攻克075牌号高磁感取向硅钢技术壁垒，成为行业内少数掌握该核心技术的企业之一，显著缩短了与行业
头部企业的技术差距，进一步增强了取向硅钢领域的核心竞争力。
3、电动汽车充电业务
报告期内，公司加速建设“兆瓦级智能超充网络建设项目”。本项目是公司“延链补链强链”战略的关
键，标志着公司业务从传统输配电装备制造向新能源充电基础设施投资、建设与运营领域的战略性延伸。报
告期公司新增建设8个超充站，新增投运5个超充站，截至目前，公司共有9个超充站投运，为提升产业链协
同发展能力、加快发展新质生产力奠定了坚实的基础。
（三）市场拓展与全球化布局
1、输配电及控制设备业务
（1）高端市场准入进一步突破，全球化布局基础进一步夯实
依托自主研发的自耦电力变压器获得的荷兰KEMA实验室全套认证测试，公司输配电产品成功打入欧洲高
端电力设备市场，获得美国、阿曼和南美洲数据中心终端客户认可，显著提升海外高端市场影响力。报告期
公司积极筹备CE认证，截至目前公司变压器产品已获取CE认证报告和证书，进一步推动公司在欧洲市场的准
入竞争力，为全球化布局奠定坚实基础。
（2）“一带一路”市场稳步拓展，海外订单实现增长
报告期内，公司在老挝、柬埔寨、尼泊尔、巴基斯坦、罗马尼亚、乌兹别克斯坦、尼日利亚、津巴布韦
等市场取得当地准入资格或合格供应商资格。公司输配电及控制设备领域海外签约同比增长192%。
（3）客户结构加速战略转型，央国企合作持续深化
报告期内，公司持续调整客户结构，业务重心从传统中小型客户需求转向两网、中国铁路、中国铁建、
中国中铁等大型央国企。公司深度融入国家电网、南方电网供应链体系，高电压等级产品中标额大幅提升，
推进中电建新能源大基地及中铁建海外铁路等重点项目，构建更加稳健的高质量客户矩阵。
2、取向硅钢业务
公司取向硅钢产品远销东南亚、中东、欧美等地区，客户主要涉及土耳其、韩国、巴西、南非、沙特、
越南、新加坡、加拿大等国家。出口发货总量同比增幅98%，市场覆盖持续拓宽，重点区域项目稳步推进。
（四）研发创新与技术突破
报告期内，公司坚定不移践行创新驱动发展战略，以技术引领筑牢核心竞争力壁垒。上半年累计提交专
利申请29项，获授权25项，知识产权产出效率与质量持续领跑行业。
各业务板块研发体系协同发力、梯次推进。新材料板块围绕绿色制造与工艺瓶颈攻关，部署“无酸酸洗
技术研究与开发”“取向硅钢钢带边部缺陷形成机理研究与防治技术开发”等14项重点课题，其中8项取得
阶段性突破，6项进入攻坚深水区；新能源装备板块聚焦智能化、集成化方向，推进“双层预制舱技术研究
与产品开发”“2500kVA智能变充一体充变电系统技术研究与产品”等12个项目，报告期末4项顺利结题，2
项完成样机试制，6项正加速落地；变压器板块以高端化、能效升级为主线，统筹铁心、钣金、干变、油变
及固态变压器等26项研发任务，涵盖“固态变压器”“取向硅钢在叠铁心变压器中的高效应用研究”等前沿
方向，其中10项已取得标志性进展，整体研发节奏稳健、成果转化可期。
依托“国家企业技术中心”与“国家级博士后科研工作站”双高能级平台，报告期内相继荣膺重庆市科
技进步奖三等奖、重庆市市级企业研发项目认定、合川区第十五届创业创新大赛决赛优胜奖，并获授重庆市
长寿区新材料产业人才自主评价企业及举荐专家资质，同时斩获重庆市先进级智能工厂称号，充分彰显技术
实力与产业影响力的双重跃升。
上述成果不仅为公司持续创新构筑了坚实平台底座，更以技术创收验证了良性发展逻辑，标志着企业已
全面具备国际一流高端电力装备研发能力，为战略转型向纵深推进注入强劲动能，高质量发展新格局加速成
型。
（五）全链条数字赋能体系加速成型
2026年上半年，公司在2025年“智能驱动、数据贯通、产业协同”数字化建设成果基础上，持续深化智
能制造转型升级。公司聚焦构建“材料-制造-运营”全链条数字赋能体系，重点布局电力装备产业链综合数
字赋能平台建设，搭建“云-边-端”一体化自主可控数字底座。通过打造数据融合、智能研发设计、智能制
造协同三大能力中枢，健全数据治理、安全管控及工业数字技术支撑体系，建成覆盖“材料-制造-运维”全
流程的数字化基座。公司深度整合产业链数据资源，培育材料基因应用、产能智能优化、供应链韧性提升等
核心数字化能力，逐步构建形成“平台赋能、数据驱动、生态共赢”的特色产业数字化转型模式。
报告期内，公司信息化建设体系已全面覆盖研发设计、生产执行、资源计划、客户管理、供应链管理、
现场智能监控六大核心业务板块，成功搭建“研发—生产—供应链—客户”全链条数字化运营框架。系列数
字化升级项目有效补齐各业务环节数字化短板，夯实公司数据驱动、智能决策的运营基础，推动整体运营效
率、订单交付质量及产能释放能力稳步提升，为公司持续深化智能制造转型、实现高质量发展提供坚实支撑
。
（六）公司治理与内控管理持续深化
报告期内，公司始终将治理能力提升与内控体系建设作为高质量发展的重要保障，持续强化规范运作与
合规管理。公司严格对照《公司法》《证券法》及监管规则最新要求，动态优化内部治理制度，确保各项经
营管理活动有章可循。
治理架构方面，公司进一步强化董事会审计委员会职责，充分发挥其在财务监督、内控评价及风险研判
中的专业把关作用。报告期内，股东会、董事会及各专门委员会严格依照法律法规及《公司章程》规范运作
，权责清晰、科学决策，“三会一层”治理结构持续完善，有效保障了全体股东合法权益。
内控建设方面，公司紧跟政策导向，系统梳理并迭代升级涵盖财务管控、合规审查、风险评估、信息披
露等关键环节的内控制度，深入开展内控自查与专项审计，强化过程监控与刚性约束。同时，持续加强合规
文化宣贯与全员风控培训，将合规理念融入经营决策全过程，从源头防范化解风险。
通过上述举措的系统推进，公司规范运作水平与风险防控能力稳步提升，治理效能持续增强，为保护股
东权益、保障公司健康可持续发展提供了坚实制度支撑。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|