经营分析☆ ◇603198 迎驾贡酒 更新日期：2025-09-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事白酒的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档白酒(产品) 25.37亿 80.26 20.63亿 88.67 81.33
普通白酒(产品) 4.52亿 14.31 2.51亿 10.79 55.53
包装材料(产品) 1.07亿 3.38 1672.67万 0.72 15.64
其他(产品) 6473.13万 2.05 -428.51万 -0.18 -6.62
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截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档白酒(产品) 17.20亿 84.01 --- --- ---
普通白酒(产品) 2.42亿 11.83 --- --- ---
其他(补充)(产品) 8516.88万 4.16 --- --- ---
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省内(地区) 16.33亿 79.77 --- --- ---
省外(地区) 3.29亿 16.07 --- --- ---
其他(补充)(地区) 8516.88万 4.16 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
批发代理(销售模式) 17.90亿 87.43 --- --- ---
直销（含团购）(销售模式) 1.72亿 8.41 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 8516.88万 4.16 --- --- ---
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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酒类(行业) 70.02亿 95.35 53.78亿 99.05 76.81
其他业务(行业) 3.41亿 4.65 5177.50万 0.95 15.17
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中高档白酒(产品) 57.13亿 77.79 46.31亿 85.29 81.07
普通白酒(产品) 12.90亿 17.56 7.47亿 13.76 57.93
其他业务(产品) 3.41亿 4.65 5177.50万 0.95 15.17
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省内(地区) 50.93亿 69.36 40.22亿 74.07 78.97
省外(地区) 19.09亿 25.99 13.56亿 24.98 71.04
其他业务(地区) 3.41亿 4.65 5177.50万 0.95 15.17
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批发代理(销售模式) 65.57亿 89.29 50.31亿 92.65 76.72
直销（含团购）(销售模式) 4.45亿 6.06 3.47亿 6.40 78.05
其他业务(销售模式) 3.41亿 4.65 5177.50万 0.95 15.17
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
中高档白酒(产品) 29.50亿 77.93 23.76亿 85.30 80.53
普通白酒(产品) 6.69亿 17.68 3.82亿 13.73 57.11
包装材料(产品) 1.13亿 2.99 1742.23万 0.63 15.37
其他(产品) 5257.23万 1.39 966.52万 0.35 18.38
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售5.26亿元，占营业收入的7.51%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 52586.75│ 7.51│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购3.62亿元，占总采购额的19.52%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 36215.03│ 19.52│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况说明
2025年，酒类产业进入新一轮政策调整期、消费结构转型和分化期、存量竞争的深度调整期，2025年1-
6月规模以上工业白酒累计产量191.6万千升，同比下降5.8%（数据来源：国家统计局网站）。短期市场仍面
临渠道库存消化、需求疲软等压力；但随着宏观政策发力与消费信心恢复，行业将逐步向“品质+品牌+文化
”的价值竞争转型，聚焦品质升级、品牌韧性、文化赋能、消费场景创新及市场渗透力，优势产区、优势企
业、优势品牌有望在存量竞争中占据先机。
（二）主营业务相关情况说明
公司主要从事白酒的研发、生产和销售，主要白酒产品包括大师版系列、洞藏系列、金银星系列、百年
迎驾系列等，洞藏系列是目前中国生态白酒的主要代表产品。公司是集产、供、销为一体，具有完整产业链
的现代化白酒企业，主要经营模式如下：
采购模式——公司采购部门根据生产计划及分子公司对原材料的需求，并结合库存情况制定采购计划，
根据采购计划向合格供应商下达采购订单，到货后由质检部门和物资管理部门验收入库。
生产模式——公司白酒产品主要由酒业分公司进行勾调及灌装生产，由曲酒分公司向酒业分公司提供基
酒，配套分子公司提供生产白酒所需的相关包装物。
销售模式——销售公司具体负责公司白酒产品的对外销售。按照整体销售战略，通过经销与直销相结合
的方式实现销售。经销模式是依托经销商完成对终端及消费者的产品销售，直销模式是通过厂家分支机构完
成对终端及消费者的产品销售。
二、经营情况的讨论与分析
2025年上半年，白酒行业延续深度调整态势，受消费疲软、需求偏弱等多重因素影响，报告期内，公司
实现营业收入31.60亿元，同比下降16.89%，实现归属于上市公司股东的净利润11.30亿元，同比下降18.19%
。报告期内，在董事会领导下，公司全体员工齐心协力，积极应对复杂环境变化，扎实推进企业经营管理各
项工作。
在生产制造领域，公司坚守“六大生态”体系，聚焦浓香型白酒绵柔品质提升关键技术攻关，加大窖泥
微生物、麦曲等培育力度，常态化推进中国生态白酒标准体系构建与酿酒废弃物深度利用研究，为产品品质
筑牢技术根基。完成酿酒设备自动化升级改造，进一步提升酿酒标准化与自动化水平；稳步推进数字化循环
经济产业园建设，目前部分车间已顺利进入筑窖、投窖阶段。酒业分公司通过强化酒体陈贮期精细化管理、
优化成品酒仓储流程，完成立体库二期基础工程建设，借助设备更新与技术改造双轮驱动，生产效率得到持
续提高。
品牌建设方面，公司立足“两大定位”，深入推进“文化迎驾”品牌升级工程，通过“目标人群请进来
、核心产品走出去、迎驾品牌树起来”三维策略，全力打造“中国生态白酒领军品牌”。报告期内，精心策
划建厂七十周年、上市十周年系列活动，发布企业歌曲传递品牌文化；创新运用达人种草、优质短视频创作
、品牌活动直播等营销手段，助力品牌实现“品效销合一”。此外，深化央视《文脉春秋·名城记》、安徽
广播电视台《新时代领军者》《直播安徽》等IP影响力，升级“迎驾新娘”“寻找掼蛋王”“迎驾洞藏群星
演唱会”等特色活动，持续开展文化名人、名企代表、媒体大咖、网络大V等生态体验之旅，全方位提升品
牌文化内涵与市场渗透力。
销售管理层面，优化组织架构，完成管理中心与大区架构调整；推动销售模式变革创新，完善人员配置
，实现组织与团队深度下沉，深耕网点并强化核心网点管理。产品策略上，聚焦洞藏系列核心产品，优化产
品结构；规范各类产品序列，突出产品精准定位；严格规范价格管理，完善价格指导体系。市场拓展上，深
入开展市场调研，加速省内外市场布局；聚焦重点渠道，优化营销活动，持续推进“双核工程”落地；加强
营销数字化建设，升级完善数字化营销管理平台，启用会员中心，深化产品与营销活动数字化赋能，数据管
理能力得到进一步提升。
内部管理层面，公司以“提质增效重回报”为核心目标，开展股东回馈活动，完成2024年年度权益分派
。全面贯彻落实“十六字”管理方针，建立健全内控管理制度，优化内部流程与表单设计，持续修订分子公
司、职能部门管理方案，夯实基础管理。以计划预算和管理方案为重要抓手，积极推动管理效能提升；深入
开展定岗定编工作，优化人员结构配置，提升整体运营效率，为公司持续健康发展提供坚实支撑。
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