经营分析☆ ◇603207 小方制药 更新日期：2025-05-24◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
外用药的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
药品制剂(行业) 4.74亿 99.93 3.11亿 99.89 65.59
其他业务(行业) 35.54万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
消化类(产品) 2.42亿 51.05 1.43亿 45.93 59.03
皮肤类(产品) 1.89亿 39.79 1.33亿 42.68 70.39
五官类(产品) 4311.16万 9.08 3509.55万 11.27 81.41
其他业务(产品) 35.54万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 1.72亿 36.25 1.12亿 36.09 65.33
华南地区(地区) 7224.74万 15.22 4976.30万 15.98 68.88
华北地区(地区) 6595.08万 13.90 4186.73万 13.45 63.48
西南地区(地区) 5718.17万 12.05 3818.72万 12.26 66.78
华中地区(地区) 4511.14万 9.51 2940.81万 9.44 65.19
东北地区(地区) 4267.96万 8.99 2643.11万 8.49 61.93
西北地区(地区) 1879.55万 3.96 1282.74万 4.12 68.25
其他业务(地区) 35.54万 0.07 --- --- ---
境外(地区) 23.92万 0.05 17.78万 0.06 74.31
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.02亿 84.74 2.64亿 84.83 65.68
直销(销售模式) 7206.40万 15.18 4687.83万 15.05 65.05
其他业务(销售模式) 35.54万 0.07 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售产品(业务) 2.62亿 99.94 1.74亿 99.91 66.54
销售废品(业务) 15.09万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
消化类(产品) 2.53亿 53.55 1.66亿 53.73 65.68
皮肤类(产品) 1.95亿 41.38 1.34亿 43.39 68.64
五官类(产品) 3836.91万 8.13 3361.89万 10.88 87.62
其他(产品) 30.98万 0.07 30.98万 0.10 100.00
其他(补充)(产品) 15.15 0.00 --- --- ---
返利(产品) -1474.58万 -3.12 -1474.58万 -4.77 100.00
运输费(产品) --- --- -1026.87万 -3.32 ---
─────────────────────────────────────────────────
境内:华东(地区) 1.79亿 37.88 --- --- ---
境内:华北(地区) 7233.02万 15.33 --- --- ---
境内:华南(地区) 6851.64万 14.52 --- --- ---
境内:西南(地区) 5798.85万 12.29 --- --- ---
境内:东北(地区) 4909.78万 10.40 --- --- ---
境内:华中(地区) 4229.86万 8.96 --- --- ---
境内:西北(地区) 1719.94万 3.64 --- --- ---
其他(地区) 30.98万 0.07 30.98万 0.10 100.00
境外:中国澳门地区(地区) 13.48万 0.03 --- --- ---
境外:返利(地区) -1474.58万 -3.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4.28亿 90.61 --- --- ---
直销(销售模式) 5875.54万 12.45 --- --- ---
其他(销售模式) 30.98万 0.07 30.98万 0.10 100.00
返利(销售模式) -1474.58万 -3.12 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
销售产品(业务) 2.60亿 --- 1.69亿 100.00 65.18
销售废品(业务) 16.48万 --- --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售2.91亿元，占营业收入的59.37%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 29097.23│ 59.37│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.57亿元，占总采购额的49.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 5729.10│ 49.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年我国经济运行呈现稳中有进，而随着人口老龄化的加剧、人们健康意识的提高、医保体系的覆盖
以及政策方面的利好，医药行业呈现出良好的发展空间。受益于民众健康意识和健康消费能力的双提升，国
内医药健康行业特别是家庭常备外用药行业规模将不断扩大，健康消费理念将不断升级。
报告期内，面对市场激烈的挑战，尤其是在成熟产品面临增长承压下，小方制药积极寻求突破，致力于
构建线上线下全链路营销的整合，持续推进主营业务稳健发展，加大市场开拓力度，着力优化管理体系建设
，加强风险控制，扎实推进募投项目建设，加强成本管理，不断提高科学管理水平。
报告期内，公司实现营业收入4.75亿元，较上年同期增长0.57%，归属于上市公司股东的净利润2.05亿
元，较上年同期增长0.81%。
小方制药自成立以来，始终坚持深耕家庭常备外用药领域。公司以“做好家庭常备用药，让小方制药走
进千家万户”为企业宗旨，为广大患者提供品类齐全、疗效稳定、质量优良的外用药。
（一）深化品牌建设，拓展全渠道布局
公司充分利用“信龙”品牌二十多年的客户基础，结合药品渠道营销模式的发展，深化品牌建设。报告
期内，公司持续加强线下销售渠道的广度与深度，不断分销下沉，实现更加广阔的零售终端铺货上架，进一
步维持并提高主要经销商的销售服务，加强重点零售连锁产品知识培训、新媒体科普宣传等，扩大健康消费
群体及普及消费者用药科普教育，提升品牌终端推力。
公司重视线上销售渠道品牌建设，积极拓宽线上营销渠道，新增B2C电商平台品牌旗舰店，与B2C电商平
台达成品牌直供合作，并与即时零售平台达成工业品牌宣传投放合作，实现营销渠道布局多元化，品牌展示
多样化。
(二)储备产品管线及细化消费需求
公司专注于家庭常备外用药细分赛道，新产品管线的研发储备紧紧围绕公司既定战略发展定位，拓展后
续外用药的仿制及创新，充分利用专家工作站平台的资源，优化后续产品研发结构，逐步完善外用药剂型矩
阵，覆盖家庭健康高频需求场景。
对现有在产药品，结合市场细化消费需求，以用户真实需求驱动创新，以提高患者使用的依从性，让小
方制药产品在使用上更舒适便捷、更美观以及更场景化，持续打造差异化竞争新优势。
报告期内，公司研发费用累计投入1510.54万元，稳定推进各项研发项目，共获得2件发明专利授权，20
件实用新型专利授权。
(三)产能扩建及智能化提升
报告期内，公司在建工程“外用药生产基地新建项目”按照预期计划投入建设，后续将按照国家标准要
求建设外用制剂生产车间及医药物流（仓储）作业区，并配套购置相关设备，搭建智能管理系统。公司不断
研发设计智能化生产设备，提高现有产品线的生产效率，以便满足不断增长的产量需求。公司逐步更新内部
管理系统，持续提高内部管理效率及智能化、信息化。
(四)人才队伍建设
报告期内，公司围绕战略发展需求，系统性推进组织能力升级，重点完成人才队伍建设工作：
职级体系优化，基于岗位价值评估，建立覆盖全岗位的职级标准，明确各层级的能力要求与权责边界，
配套设计差异化发展通道，为员工提供多元化晋升路径；绩效与价值关联，健全绩效评估体系，将岗位价值
、业绩产出与个人发展相绑定；前瞻性培养规划，针对关键岗位设计“梯队储备计划”，结合业务趋势提前
布局核心能力培养（如数字化技能、创新项目管理），拓宽员工职业发展空间。
二、报告期内公司所处行业情况
公司所处行业为医药制造业，主要聚焦于外用药物研发、生产及销售。
（一）人口老龄化趋势促使外用药市场需求攀升
随着全球人口增长以及老龄化趋势的加剧，常见消化及皮肤疾病的患病率持续上升。老年人因身体机能
衰退、免疫力降低，消化功能显著下降等因素，同时更易遭受各种皮肤疾病及消化系统疾病的困扰，诸如湿
疹、皮炎、皮肤感染等。这一系列状况使得外用药市场的需求不断攀升，进而有力地推动了市场规模的扩张
。
（二）健康意识的增强带来更为庞大的市场群体
近年来，随着人们生活水平的稳步提高和健康意识的日益增强，越来越多的人开始高度关注皮肤健康美
丽问题。他们愈发重视皮肤保养以及疾病治疗，并且愿意投入更多来维护皮肤的健康状态。这种健康意识的
提升，为外用药市场带来了更为庞大的消费群体，从而成为拉动市场规模扩张的重要动力。
（三）销售渠道的丰富，提高了购药便捷性
互联网技术的广泛普及以及电商平台的迅猛发展，极大地丰富了外用药，特别是非处方外用药的日常科
普触及面。如今，患者能够借助线上销售渠道便捷地购买到所需的外用药品，这不仅极大地提高了购买的便
利性，还显著拓宽了市场的销售范围。电商平台的高效便捷特性，切实造福了广大患者，为外用药市场的快
速发展注入了强劲动力。
（四）行业政策支持了外用药的使用及研发
2024年6月，国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2024年重点工作任务》，推进药品和医用耗材
集中带量采购提质扩面的工作，集采范围的扩大，使得外用药市场的价格体系得到优化。更多患者能够以更
实惠的价格购买到外用药，这不仅提高了外用药的可及性，还促进了市场的良性发展。同时，深化医疗服务
价格改革，合理调整医疗服务价格，也使得外用药在医疗机构中的使用和推广更为顺畅，从医疗机构端助力
外用药市场的发展。此外，该任务提出推进中医药传承创新发展，健全中药审评证据体系，加快古代经典名
方中药复方制剂审评审批，这为中药外用药品的研发与推广创造了极为有利的条件。中药外用药在皮肤病治
疗等领域有着独特优势，政策的支持将促使更多优质中药外用药进入市场，丰富外用药市场的产品种类。
综上所述，多重因素共同作用，有力地促进了外用药市场规模的扩张。展望未来，随着人口老龄化的持
续加剧、健康意识的进一步提升、医疗技术的不断进步以及政策的持续支持，外用药市场有望继续保持快速
发展的良好态势。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务、主要产品及其用途
家有小方，小病不慌。以“做好家庭常备用药，让小方制药走进千家万户”为企业宗旨，自成立以来，
公司主营业务一直专注于外用药的研发、生产和销售，公司产品主要为非处方药品，使用方便，易于储存，
属于家庭常备药。
公司产品具备较强的竞争力和较高的市场认可度，为广大患者提供品类齐全、疗效稳定、质量优良的外
用药。公司于2002年创设并持续使用的“信龙”商标具有较高的市场知名度。品牌旗下的多种外用药产品：
开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂、氧化锌软膏、水杨酸软膏、碘甘油、呋麻滴鼻液等产品市场占有率持续
处于国内领先地位。
通过品牌、创新和人群定制三大核心战略引领市场，报告期内完成了信龙红臀、龙一点、小方含含三个
品牌的设计。我们将通过持续的品牌创新和精准投放，进一步巩固市场地位，提升品牌影响力，为患者和消
费者带来更多实质性的福利。
公司产品涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域：
1、公司消化类产品主要包括开塞露、甘油灌肠剂等，可用于治疗便秘（含小儿便秘）等；
2、公司皮肤类产品包括炉甘石洗剂、氧化锌软膏、水杨酸软膏、硫软膏、解痉镇痛酊、冻疮膏、复方
薄荷脑软膏、尿素维E乳膏、硼酸洗液、苯扎溴铵溶液、苯扎溴铵酊、复方醋酸地塞米松乳膏、复方苦参水
杨酸散、白花油、酮康唑乳膏、复方土槿皮酊等，可用于治疗皮肤瘙痒、痱子、蚊虫叮咬、婴幼儿尿布疹/
小儿红臀、脚跟干裂、角质增生、皮炎湿疹、神经性皮炎、痤疮、褥疮、跌打损伤、冻疮、手足皲裂、晒伤
烫伤、头癣手癣足癣、趾痒、体股癣等多种常见疾病，也可以满足皮肤保湿、敏感肌湿敷褪红、创口消毒、
环境消毒、创面收敛、感冒症状缓解、提神醒脑等日用护理需求；
3、公司五官类产品主要包括碘甘油、复方硼砂含漱液、呋麻滴鼻液、氧氟沙星滴耳液等，可用于口腔
溃疡、牙龈肿痛、牙周炎、咽炎、鼻炎鼻塞、中耳炎等常见疾病。
（二）采购模式
公司采购的物料主要包括原料药、辅料、包装材料等，由采购部负责采购活动以及供应商的日常管理工
作。在原料药、辅料、包装材料等物资的采购方面，生产管理部根据历史销售数据、销售管理部提供的销售
计划制定生产计划和原料药、包装材料消耗计划，采购部在收到生产管理部的计划后，依据生产车间物料消
耗表、现有库存情况等因素综合分析后，制定采购计划，经审批后执行。
在供应商管理方面，采购部协同质量保证部对供应商进行严格的定期评估、筛选优化，综合考虑供应商
的价格、质量、产能、稳定性、相关资质等因素经评审合格后确定采购关系，确保供应、确保质量，并符合
市场公允价。公司实行严格的质量评价体系，对于首次使用或变更供应商的物料，将按照质量标准对物料进
行质量检验；对于原辅料供应商的变更，公司需进行多批次产品试生产、工艺验证和稳定性考察，并根据变
更的类型和程度，依法报相关监管部门备案或同意。
公司与合格供应商签订采购合同，主要约定合作产品质量、价格条款、供货期等，供应商按采购订单约
定发货，公司收到货物按相关规定办理验收入库手续，质检部门按规定进行检验，检验合格后，公司按合同
约定条款向供应商支付货款。
（三）生产模式
公司药品均为自主生产。公司严格按照《药品生产质量管理规范》（2010年修订）的要求，已经制定了
完善的质量体系、严格的管理标准、精细的操作规程以及其他各项规章制度，实现了所有环节的标准化、程
序化、制度化，达成了部分环节的自动化、智能化，保证生产活动的顺利进行。
生产部门根据公司年度销售计划、库存情况、往年同期销售情况等因素制定生产计划。若市场需求有变
，生产管理部门则依据销售部门滚动调整的销售计划、产品库存数量、原料库存数量等因素即时制定新生产
计划并组织安排生产。整个生产过程的各个环节均严格按照药品生产质量管理规范进行。
（四）销售模式
公司主要采取“经销+直销模式”开展销售业务。公司直接客户主要包括医药流通企业和连锁药房。
1、经销模式
报告期内，经销模式为公司主要销售模式，公司的经销商为医药流通企业，主要承担产品销往终端（医
疗服务机构、药房）过程中的储存管理、物流配送等职能。
公司的经销商主要包括九州通、国药集团、上药集团、华润医药等医药流通企业。公司根据终端仓储配
送能力、渠道资源、资质、资金实力、回款政策等条件筛选经销商。经销商利用自身渠道或通过下级经销商
（其他医药流通企业），将产品直接或间接销售、配送至医疗服务机构、药房，最终销售给患者。
2、直销模式
直销模式下，公司直接客户主要为连锁药房。报告期内，海王星辰、一心堂、老百姓大药房、益丰药房
、叮当快药、国大药房、漱玉平民等大型连锁药房，线上B2C电商平台等均为公司客户。通过与大型连锁药
房及电商平台进行深度合作，公司产品能够更快速贴近终端市场。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）专注于外用药领域，品类丰富，剂型全面
公司主要从事外用药的研发、生产和销售，经过三十余年不断地发展和沉淀，拥有药品批文63个，其中
涵盖多个医保品种和基本药物品种。公司围绕主营业务，不断扩充产品剂型。目前，公司药品品种囊括主要
的外用药剂型，包括酊剂（含激素类）、滴耳剂、滴鼻剂、散剂、搽剂、糊剂、溶液剂、滴眼剂、软膏剂和
乳膏剂（含激素类）等多个剂型。同时，公司也具备上述剂型药品的自主生产能力和质量控制体系。
（二）销售网络全国广泛覆盖
公司搭建了较为全面的销售网络，与国药集团、上药集团、华润医药、九州通等全国及区域性大型医药
流通企业，以及海王星辰、一心堂、老百姓、益丰药房、叮当快药、国大药房、漱玉平民等多家连锁药房开
展合作。公司拥有较为丰富的商业化经验，以产品为中心，组建了专业、高效的销售队伍进行市场深耕，打
造了一支专业化的销售团队，确保了公司销售规模的稳定增长。
（三）建立了品牌优势，客户粘性较强
家有小方，小病不慌。由于公司产品品类丰富，剂型齐全，经过三十多年的不断积累，公司产品得到了
用户的广泛认可，在外用药领域形成了较强的品牌知名度和客户粘性。公司产品拥有大量长期稳定的客户群
体，为公司业绩的稳步发展提供了有力保障。公司产品开塞露、炉甘石洗剂、氧化锌软膏、硼酸洗液、尿素
乳膏、碘甘油、硫软膏、尿素维E乳膏、复方苦参水杨酸散、氧氟沙星滴耳液、解痉镇痛酊等产品多次被评
为《上海名优产品》。
五、报告期内主要经营情况
2024年，公司实现营业收入47458.37万元，同比上升0.57%；归属于上市公司股东净利润20527.11万元
，同比上升0.81%。截至报告期末，公司总资产140244.85万元，比期初增长96.79%；归属于上市公司股东的
所有者权益123423.47万元，较期初增长112.82%。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司以“家有小方，小病不慌”为经营理念，致力于成为国内专注于外用药的研发生产及销售的领军企
业。公司以患者需求为导向，提供创新和易于使用的产品，帮助患者更好地管理自己及家人的健康。
公司中短期布局以外用仿制药和中药外用创新药为主，专注于主营业务的深度和广度，不断深化国内市
场，以高效、智能化及专业化树立公司的品牌及专业性。同时，公司将进一步发展家庭日常使用的医疗器械
产品，逐步拓展国际市场，力争发展成为国内细分行业领先，医药行业知名的外用药企业。
(三)经营计划
公司坚持以“家有小方，小病不慌”为经营理念，强化品牌、需求下沉、优化布局、控制成本、合规经
营，全面提升运营管理水平，着力丰富产品管线。
面对市场激烈的挑战，尤其是在成熟产品所面临的增长承压下，小方制药正积极寻求突破，唯有以创新
为核心驱动，从研发、销售、产品延展到人才结构全面优化，才能真正走出一条具有未来竞争力的道路。在
数字化时代加速到来的今天，小方制药在产品开发、客户教育、销售路径中将不断拥抱数字化思维。
小方制药正致力于在医药行业构建线上线下全链路的整合，通过客户运营模式的创新，推动家庭场景下
用药教育的普及与产品组合的深度渗透。
小方制药将坚定不移地朝着“创新能力强、客户连接深、产品延展广”的目标迈进，持续打造具备可持
续增长能力的现代医药企业。
1、深化品牌建设，拓展营销全渠道布局
公司充分利用“信龙”品牌二十多年的客户基础，结合药品渠道营销模式的发展，深化品牌建设。除原
有的线下经销商渠道，公司重视线上品牌建设，实现线下及线上营销渠道立体布局，以加强公司可持续增长
能力。
2、储备产品管线及细化消费需求
公司专注于家庭常备外用药细分赛道，新产品管线研发储备紧紧围绕公司既定战略发展定位，拓展后续
外用药的仿制及创新，充分利用专家工作站平台的资源，优化后续产品研发结构，逐步健全外用药产品体系
，覆盖更多的家庭健康外用药应用需求。
3、人才队伍建设
公司始终坚持以人为本的发展理念，完善人力资源管理体系，以培养管理和技术骨干为重点，有计划地
培养、提升现有人才队伍，形成高级、中级、初级人才塔式结构，为公司的长远发展储备力量。公司将强化
现有培训体系的建设，建立和完善培训制度，采用内部、外部相结合的多种培训方式提高员工技能和整体素
质，并不断健全完善公司激励政策，提升员工的凝聚力和协作积极性，促使员工队伍向专业化、规范化、现
代化方向发展，为公司持续发展提供动力。
4、提升数字化信息化管理水平
公司结合各销售渠道平台运营数据，搭建营销全渠道运营数据监控系统，这将有效提升营销计划的准确
性、降低库存、减少效期品、提升公司运营效率以满足不断变化的市场需求。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争风险
公司主要产品为消化类、皮肤类、五官类等外用药产品。虽然公司主要产品已在细分市场形成一定竞争
优势，然而报告期内，公司受行业内企业竞争压力的影响。如果竞争对手未来推出更具疗效优势或性价比优
势的产品，而公司不能在产品、质量、技术、品牌、管理、市场等方面保持竞争优势，将会对公司市场份额
、经营业绩和财务状况产生不利影响。
2、医药行业政策法规变动风险
公司产品均为外用药，绝大多数产品为非处方药（即“OTC药品”），使用历史较长，面向普通疾病，
产品价格也相对低廉。因此，目前公司的产品未被有关部门纳入一致性评价范围。加之公司产品销售价格相
对低廉等原因，公司产品也未被有关部门纳入带量采购的范围。同时，公司产品主要为非处方药，产品使用
方便、安全性高。该等产品不需要凭医师处方即可自行购买使用，因此，产品销售不依赖处方，无须通过医
疗服务机构，患者可以根据自身用药知识自行决策并进行购买和使用，产品无须向医疗服务机构进行大力度
推广介绍。因此，公司产品在销售过程中，无需发生大额推广费用。
综合上述产品特点，决定了一致性评价、带量采购和两票制等医药行业政策尚未对公司造成重大影响。
但随着我国医药行业政策不断调整、优化，医疗卫生领域政策可能发生重大变化。若未来国家对现有医药行
业政策持续优化或出台招投标等各类新政策，公司不能及时适应相关政策的变动，将面临产品价格下降、销
量下滑以及公司盈利能力大幅下滑的风险。
3、产品相对集中的风险
公司主要产品包括开塞露、炉甘石洗剂等产品，报告期内上述品种收入及毛利占毛利总金额的比例较高
。因此，公司存在产品相对集中的风险。同时，随着行业竞争情况不断加剧，产品市场份额可能出现波动。
若该等产品的市场竞争格局、生产原料、销售状况等发生不利变化，主要产品开塞露、炉甘石洗剂等产品将
面临成长空间受限的情况，将对公司生产经营产生较大的影响。
4、研发风险
为保持竞争优势，保持长期稳定发展，公司结合行业发展和用户需求，开展了包括新产品研发、生产设
备创新改造、产品规格和包装优化、原辅料优化等的研发项目。如果未来出现研发效果不达预期、部分技术
无法突破、产品未能成功通过监管机构审批或审批速度不及预期等的情形，将对公司的经营效益和持续发展
能力造成不利影响。
5、销售和推广费用增加的风险
公司产品主要为家庭常备外用药，疗效稳定，药效机制明确，患者知晓度也较高。随着营销渠道的布局
深化，公司的销售人员可能会增加，媒体广告等宣传投入可能增加，销售费用等随着业务规模的扩大可能呈
上升趋势。未来若行业竞争加剧或公司开发的新产品上市，公司可能将进一步加大产品推广力度、扩大销售
团队，公司的销售费用或各类推广费用可能会面临进一步增加的风险。
6、原材料价格波动风险
甘油是公司产品开塞露的重要原材料。受到宏观经济环境变化、全球大宗商品价格上涨等因素影响，若
未来甘油等主要原材料价格持续上涨，将对公司经营业绩产生不利影响。
〖免责条款〗
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