经营分析☆ ◇603212 赛伍技术 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏材料(产品) 13.66亿 82.68 1.03亿 68.36 7.54
半导体、电气、交通运输工具材料（SE 1.94亿 11.73 1283.01万 8.51 6.62
T）(产品)
通讯及消费电子材料（3C）(产品) 6341.46万 3.84 2243.99万 14.89 35.39
光伏运维材料(产品) 2268.17万 1.37 908.31万 6.03 40.05
其他销售(产品) 394.31万 0.24 224.62万 1.49 56.96
光伏发电(产品) 225.48万 0.14 109.30万 0.73 48.48
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 10.45亿 63.23 4640.73万 30.79 4.44
境外(地区) 3.90亿 23.59 9351.49万 62.05 23.99
西南(地区) 7394.02万 4.48 -216.53万 -1.44 -2.93
华南(地区) 6378.10万 3.86 774.97万 5.14 12.15
华北(地区) 3455.83万 2.09 160.01万 1.06 4.63
西北(地区) 3330.97万 2.02 224.34万 1.49 6.74
华中(地区) 942.74万 0.57 125.91万 0.84 13.36
东北(地区) 260.04万 0.16 10.34万 0.07 3.98
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏材料(行业) 36.22亿 86.96 3.43亿 76.79 9.48
半导体、电气、交通运输工具材料（SE 3.88亿 9.31 5064.03万 11.32 13.05
T）(行业)
通讯及消费电子材料（3C）(行业) 9640.61万 2.31 2826.13万 6.32 29.31
光伏运维材料(行业) 4511.67万 1.08 1849.47万 4.13 40.99
其他业务(行业) 909.36万 0.22 418.04万 0.93 45.97
光伏发电(行业) 480.17万 0.12 225.07万 0.50 46.87
─────────────────────────────────────────────────
封装胶膜(产品) 24.41亿 58.60 1.57亿 35.15 6.44
背板(产品) 11.77亿 28.27 1.86亿 41.55 15.78
半导体、电气、交通运输工具材料（SE 3.88亿 9.31 5064.03万 11.32 13.05
T）(产品)
通讯及消费电子材料（3C）(产品) 9640.61万 2.31 2826.13万 6.32 29.31
光伏运维材料(产品) 4511.67万 1.08 1849.47万 4.13 40.99
其他业务(产品) 909.36万 0.22 418.04万 0.93 45.97
光伏发电(产品) 480.17万 0.12 225.07万 0.50 46.87
其他光伏材料(产品) 363.42万 0.09 38.91万 0.09 10.71
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 33.90亿 81.38 2.79亿 62.28 8.22
国外(地区) 7.67亿 18.40 1.65亿 36.78 21.46
其他业务(地区) 909.36万 0.22 418.04万 0.93 45.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 41.10亿 98.67 4.34亿 97.04 10.56
经销(销售模式) 4614.05万 1.11 908.05万 2.03 19.68
其他业务(销售模式) 909.36万 0.22 418.04万 0.93 45.97
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏背板及胶膜等(产品) 19.48亿 87.69 --- --- ---
半导体、电气、交通运输工具材料(SET 1.69亿 7.60 --- --- ---
)(产品)
其他光伏材料(产品) 4272.99万 1.92 --- --- ---
通讯及消费电子材料（3C）(产品) 3350.78万 1.51 --- --- ---
光伏运维材料(产品) 2283.19万 1.03 --- --- ---
光伏组件(产品) 344.53万 0.16 --- --- ---
光伏发电(产品) 227.76万 0.10 --- --- ---
其他服务(产品) 6602.70 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 16.03亿 72.18 --- --- ---
境外(地区) 3.82亿 17.19 --- --- ---
华北地区(地区) 9509.85万 4.28 --- --- ---
华南地区(地区) 6844.75万 3.08 --- --- ---
西南地区(地区) 6548.07万 2.95 --- --- ---
华中地区(地区) 378.34万 0.17 --- --- ---
西北地区(地区) 179.36万 0.08 --- --- ---
东北地区(地区) 142.66万 0.06 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
光伏材料(行业) 36.12亿 87.76 3.94亿 73.43 10.91
半导体、电气、交通运输工具材料（SE 4.07亿 9.89 1.09亿 20.40 26.88
T）(行业)
通讯及消费电子材料（3C）(行业) 5712.12万 1.39 915.20万 1.71 16.02
光伏运维材料(行业) 3015.13万 0.73 1984.68万 3.70 65.82
光伏发电(行业) 461.16万 0.11 210.38万 0.39 45.62
其他(补充)(行业) 391.91万 0.10 200.03万 0.37 51.04
其他光伏材料(行业) 71.11万 0.02 6796.46 0.00 0.96
─────────────────────────────────────────────────
封装胶膜(产品) 21.12亿 51.33 1.64亿 30.53 7.75
背板(产品) 14.99亿 36.44 2.30亿 42.90 15.35
半导体、电气、交通运输工具材料（SE 4.07亿 9.89 1.09亿 20.40 26.88
T）(产品)
通讯及消费电子材料（3C）(产品) 5712.12万 1.39 915.20万 1.71 16.02
光伏运维材料(产品) 3015.13万 0.73 1984.68万 3.70 65.82
光伏发电(产品) 461.16万 0.11 210.38万 0.39 45.62
其他(补充)(产品) 391.91万 0.10 200.03万 0.37 51.04
其他光伏材料(产品) 71.11万 0.02 6796.46 0.00 0.96
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 33.67亿 81.81 3.95亿 73.65 11.74
国外(地区) 7.45亿 18.10 1.39亿 25.98 18.71
其他(补充)(地区) 391.91万 0.10 200.03万 0.37 51.04
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 40.58亿 98.60 5.27亿 98.32 13.00
经销(销售模式) 5375.62万 1.31 702.60万 1.31 13.07
其他(补充)(销售模式) 391.91万 0.10 200.03万 0.37 51.04
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售17.82亿元，占营业收入的42.79%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 178232.30│ 42.79│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购13.58亿元，占总采购额的42.54%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 135821.20│ 42.54│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业介绍
公司主要从事以胶黏剂为核心的薄膜形态高分子功能材料的研发、生产和销售。在同一个技术平台上研
发和制造，不断开发适用于不同应用领域的功能性材料，实现了应用领域的多元化和公司持续成长。目前已
成规模的应用业务有：光伏材料、光伏其他材料、光伏电站维修延寿材料（MoPro）、电动汽车材料、消费
电子材料和半导体材料。
公司实现产品的方式有两种基本的工艺：
（1）将液态的胶粘剂涂布在薄膜、纸张等基材上，再与其它薄膜复合，成为功能性复合材料（如：光
伏背板）。或者与其它薄膜复合，形成基材的单面或双面带胶的功能性材料（如：双玻组件封边胶带、组件
电池片固定胶带、手机PU保护膜、动力锂电池PACK侧板膜等）。
（2）将固态的胶粘剂（又可称“工程塑料混合料”）用熔融的方式变成流体，然后用流延挤出的工艺
制成热熔胶膜（如：公司的KPf前一代的KPE的E膜、POE胶膜、EVA胶膜、HJT承载膜）。
以上各种胶粘剂是由不同的合成树脂为主原料，加入各种添加剂而形成的，即所谓的配方涂料，是广义
的胶粘剂的一种，也是与其它胶粘剂使用同样的配方和工艺技术制成的。例如公司的KPf背板中涂布在P（PE
T膜基材）上的f皮膜（用氟涂料形成）就是案例之一。针对功能性材料（即产品）使用场景的不同，胶粘剂
的种类、配方、所选用的基材（薄膜、纸张等）各有差异，胶粘剂的原材料——合成树脂和添加剂也可能不
同。合成树脂、添加剂、胶粘剂和基材可以自制，也可以外购，视各企业的成本需要、能力和公司的志向而
自主选择。通常来说，自主研发特种合成树脂的能力和拥有胶黏剂配方的种类的数量，决定了该企业的差异
化竞争能力和多元应用的展开能力。再通过这些技术的交织，能够开发出无数的应用领域，并且以大量和连
续的创新作为多元的细分市场领先和公司成长的驱动力。在这个行业中，采用这种“同心圆、细分市场领先
、持续创新”战略而成功的典型企业是美国3M和日本日东电工等。是否采取这种模式取决于企业的志向、打
造的意愿和和长期性的能力。在国外，此类公司所处的行业，多被归类到精细化工行业。公司自创业起，按
照出身于同类国外著名企业创始人的理想，采用“同心圆、细分市场领先、持续创新”战略，在内部技术平
台上不断开发创新产品、开拓各种细分市场，在实现业务增长的同时，不断丰富胶黏剂配方的技术种类和强
化特种树脂开发等基础研究，持续为业务多元裂解、业绩长期增长和应对不确定能力提供内生动力。
（二）公司主营业务情况说明
2024年上半年，在整体经济环境景气度下行，光伏全行业链同质化加剧，供需关系失衡，剩余产能加速
出清。公司为应对新形势下机遇与挑战，在坚持创业之初便制定的长期愿景的基础上，多维并举快速调整经
营策略：①公司贯彻“成为平台化的多元应用领域的企业，并在不同领域的细分市场成为冠军”的长期愿景
，建立长期稳定的财务组合（BusinessPortfolio）以优化公司的营收结构，规避单一行业的周期性风险。
同时持续完善各业务板块的产品组合（ProductMix），在提升业务竞争力，增强用户粘性的同时，平滑收入
和利润曲线，实现可持续性增长。②坚持“创新成就价值”的价值观，依靠创新产品加强竞争优势，快速响
应不同领域客户的需求。③加速全球化业务布局和海外业务拓展，扩大海外销售和技术服务团队的规模，实
现海外生产基地的规划和落地，提升各业务板块的海外销售占比。④优化针对各业务板块的资源投入和财务
策略，加大对消费电子材料和半导体制程材料业务等高成长业务的投入，巩固扩大电动汽车材料业务的市场
领先地位，规避光伏行业周期性风险的同时，保证公司财务状况和现金流健康，促进公司整体的可持续性增
长。⑤通过技术改造实现降本增效，通过对设备及工艺开发的持续投入，提高产线线速，实现以低成本方式
有效提高公司产能的目的，有效提升固定资产投资效率。
报告期内，公司上述经营战略已初见成效，在通过创新产品和海外业务拓展，维持了光伏材料业务的市
占率和市场地位的同时，在电动汽车材料业务、消费电子材料业务、半导体制程材料业务和海外业务等板块
均实现快速增长。公司将以健康的财务状况和持续增长的新兴业务，逐步实现长期愿景，迎接未来的机遇与
挑战。
1、光伏材料业务
公司光伏材料业务涵盖背板、封装胶膜、光伏电站维修延寿MoPro业务和光伏其他材料业务，形成了覆
盖光伏行业全场景的高分子材料解决方案。市场需求方面，根据中国光伏行业协会预期，2024年上半年我国
光伏新增装机量102.48GW，同比增长30.7%，2024年全球光伏新增装机量预期390-430GW，市场需求仍然维持
高速增长。供需关系方面，因国内光伏全产业链同质化产能过剩严重导致供需关系失衡，推动光伏全行业链
价格下跌。在国内多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超30%以上的同时，硅料、硅片价格下滑同比
超40%；电池片、组件价格下滑同比超15%；光伏全产业链总产值同比下降36.5%。技术发展方面，随着TOPCo
n、HJT、BC电技术的持续成熟和扩大应用规模，钙钛矿单节和叠层技术等前沿技术的加速发展，以及包括激
光烧结技术（LECO）、银包铜、0BB在内的新制造工艺的产业化落地，从而使得市场对高分子材料的需求由
单一化转向多样化、差异化的需求。上述市场需求的转变对光伏辅材供应商的需求挖掘能力、快速研发能力
创造了机遇与挑战，有利于以研发能力见长的企业依靠差异化创新型产品抢占市场先机，同时有助于加速辅
材行业落后产能的加速出清。
报告期内，公司坚持自创立之初便秉承的“创新成就价值”的核心价值观与“成为平台化的多元应用领
域的企业，并在不同领域的细分市场成为冠军”的愿景，依靠创新产品和全球化业务拓展驱动光伏材料板块
业务可持续发展的经营战略。截止报告期内，公司在光伏材料领域已拥有8项全球原创产品和业务，包括已
成为异质结组件的标配的核心辅材Raybofilm（镭博）光转膜在内的诸多产品已成为全球细分市场领先产品
。报告期内，公司凭借强大的研发创新能力持续开发适用于新型电池和组件技术的各类创新型产品，完善产
品矩阵，驱动光伏材料业务板块的稳定发展。同时，公司凭借国际化的客户渠道、团队构成和品牌形象，加
速拓展海外业务的发展和全球分布式产能的落地，在提升业务板块整体盈利性的同时有效规避了潜在地缘政
治风险。此外，针对国内光伏全产业链同质化剩余产能加速出清的情况，公司快速调整优化了针对光伏材料
业务板块的资源投入和财务策略，控制经营性现金流的风险，确保了业务板块的可持续成长。
（1）光伏背板：产品结构调整和优化，加快拓展国际市场
背板业务方面，随着下游技术的快速迭代，市场对背板产品的要求转向多元化、细分化、差异化，也对
背板企业的研发创新能力提出了新的机遇与挑战。例如TOPCon组件的市占率提升和激光烧结技术（LECO）的
出现，产生了针对TOPcon单玻组件的透明背板和高阻水背板等产品的市场需求。报告期内，公司建立了完整
的背板产品矩阵，包括KPf背板、无氟PPf背板、涂料型FPf背板、透明背板（包括复合型透明背板、双面涂
料型透明背板）、透明网格背板、黑色高反光背板、TOPcon高阻水背板、钙钛矿高阻水背板等。依托公司现
有的完整产品矩阵、强大的研发能力及全球品牌形象，公司在报告期内保持了行业内技术领先和市场占有率
头部地位。
就背板业务，报告期内公司的战略是：①针对TOPCon单玻组件、BC组件、钙钛矿组件、轻量化BIPV/BAP
V组件的前板、背板等市场新兴需求，提前布局研发，快速实现销售，并通过公司的研发能力、市场地位及
品牌形象，主动带动下游封装方案的迭代。②持续优化产品结构，重点提升包括透明背板、透明网格背板、
黑色高反光背板、高阻水背板在内的新型背板的出货占比。报告期内，上述四项产品合计实现出货1202万平
方米，同比增长673%，证明了公司在产品组合结构优化上初显成效。③加速海外业务拓展及产能布局。公司
在报告期内扩大了包括印度、土耳其、西班牙、日本、越南、中国台湾等地区在内的销售和技术服务团队。
公司与海外的主要组件制造商包括Adani、TATA、Waaree、Elin、Philadelphia等均实现合作，成为其主要
背板供应商。此外，公司越南生产基地二期5GW产能建设已于报告期内启动建设，预计将于2024年第三季度
投产，届时将进一步保障海外订单的交付。
（2）封装胶膜：创新产品保持高速增长
封装胶膜业务方面，随着下游市场电池技术路线的不断迭代和发展，逐渐产生了对胶膜多元化、差异化
的市场需求。针对PERC、TOPCon、HJT、XBC和钙钛矿电池，以及针对单玻和双玻组件封装方案，公司实现了
应用场景的全覆盖。其中主要产品包括：POE封装胶膜（含EPE胶膜）、EVA封装胶膜（含EVA白膜）、EPE封
装胶膜、TOPCon组件专用的耐腐蚀特普林Toplant封装胶膜、HJT组件封装用Raybofilm（镭博）光转膜、钙
钛矿用TPO非交联型热塑胶膜。
报告期内，公司就胶膜业务的战略是：①随着电池片全面由P型转向N型，公司主要出货产品全面转向以
适用于N型电池的封装胶膜产品为主。报告期内，公司适用于N型电池的胶膜产品出货量占到胶膜总出货量的
超过九成；公司与TOPCon组件主要制造商晶澳、一道、天合、阿特斯、正泰等均形成了合作，成为其主要供
应商。②差异化创新产品方面，公司首创的Raybofilm（镭博）光转胶膜于报告期内实现出货909万平方米，
同比增长46.8%，保持高速增长的和细分市场龙头地位。此举不但标志着光转膜已成为异质结组件的标配，
同时也是异质结组件实现产业化和降本增效的重要环节。供货客户覆盖华晟、明阳、国晟、润海、隆基、琏
升等20多家。同时在报告期内，适用于异质结组件新工艺的光转一体膜已在下游测试导入中。以提升光转效
率为目标的二代光转膜，及满足细分市场需求为目标的三代光转膜业已在开发途中。公司目标在进一步拓展
光转技术应用场景的同时，持续为下游及光伏行业创造价值；③深耕海外市场，业务快速全球化。公司已成
为Adani、TATA、Renew、Saatvik、Kivanc、SchmidPetkintas等海外主要组件厂的胶膜供应商。此外，公司
越南生产基地一期5GW胶膜产能已于2024年第二季度投产，二期5GW背板产能预计将于2024年第三季度投产。
随着海外产能的释放，报告期内公司的胶膜海外出货量快速上涨，上半年海外胶膜出货量1949万平方米，同
比上升81.11%。④产能方面，公司通过技术改造存量设备的方式，持续着手扩大规划产能至5亿平方米/年。
在提高规模经济效应的同时，提高资金利用率和资产回报率。⑤建立全球化专利战略和合作保护机制。通过
与上下游企业在全球范围内建立原创专利技术的合作，达成对原创专利的保护、激励创新和创造力、帮助行
业良性发展、促进行业合作及协同创新的目的。
（3）光伏电站维修延寿材料MoPro业务：材料+服务驱动全球拓展
全球新增装机量继续逐年增长，根据IRENA的年度报告统计，全球光伏累计装机容量达到1.42TW。连年
增长的新增装机量和庞大的存量数字造就出一个潜在蓝海市场。针对存量电站组件维修问题的痛点，解决电
站投资商维持和提升投资收益的需求，公司依靠强大的需求挖掘能力和研发创新能力，在全球范围率先开展
了光伏组件维修延寿用系列高分子材料，并提供国内外的维修技改施工服务，形成了产品加服务的一站式解
决方案。该业务现有材料产品包括背板修补胶带、玻璃修补胶带、边框阻水胶带等。此外，公司根据海上光
伏组件易进水和腐蚀的特点，针对性开发的海上光伏连接器保护盒，也于报告期内实现批量交付，进一步充
实了产品组合。
报告期内，公司就该业务的战略是：①产品方面：依托现有业务形成的客户渠道，针对不同应用场景，
不断挖掘细分需求并形成创新产品，进一步丰富产品矩阵。②商业模式方面：形成材料+服务的一站式解决
方案，增强用户粘性、提升销售规模、扩大市场空间；③市场方面：复用光伏业务领域的全球客户渠道，实
现加快全球化。目前该业务覆盖范围包括中国内地、中国台湾、德国、葡萄牙、日本、韩国、越南等地，并
在各区域性市场形成了品牌效应和龙头地位。
（4）光伏其他材料：填补细分市场空白，成为光伏行业全场景覆盖的一站式解决方案商
公司基于成为光伏行业高分子材料一站式解决方案供应商的战略目标，针对不同技术路线的电池、组件
及相应工艺，形成了针对全场景的高分子材料解决方案。其中现有产品包括定位胶带、绝缘小条、接线盒灌
封胶、高阻水封边胶等。新产品中，公司在报告期内成功研发了应用于电池片串间定位固定并能起到发电增
益效果的间隙反光膜完成了客户导入形成了批量交付。该业务板块的细分市场产品，与公司的背板、封装胶
膜、维修延寿等产品共同组成了针对光伏市场的完整高分子材料产品矩阵，使公司成为了光伏行业内唯一的
一站式高分子材料解决方案商。该业务板块在依托公司广泛覆盖的光伏行业客户资源中挖掘新需求形成新产
品，在增强用户粘性的同时，相对高毛利的创新产品帮助公司平滑了光伏材料业务板块的财务曲线，提升板
块的整体盈利性。
2、电动汽车材料业务：出货量稳定增长，创新产品驱动盈利能力修复
报告期内，公司已经形成了涵盖电芯、模组、电池包、车体等应用场景的全产业链高分子材料解决方案
。基于上述产品矩阵布局，重点发展绝缘材料、热安全管理材料及结构件界面功能材料三个方向，形成完整
的产品矩阵，力图成为各细分市场冠军。该业务的现有产品组合包括①绝缘材料解决方案：电芯蓝膜、CCS
封装膜、Busbar绝缘膜、侧板膜、车用金属热压膜、PC绝缘片等；②热安全管理解决方案：陶瓷复合防火带
、防火罩、防火板、导热胶、导热垫片、防火涂料等；③结构件界面功能（粘接、缓冲、密封、防腐蚀）材
料解决方案：电芯水冷板粘接胶带，电池包箱体粘接亚克力泡棉胶带、内饰粘接低VOC胶带、加热膜粘接胶
带、气凝胶封装胶带、电芯顶盖贴片等产品。
报告期内，由于电动汽车终端和动力电池产能过剩，导致降本压力向行业链上游层层传递，加上同质化
竞品的纷纷涌入，使得行业竞争加剧。为应对行业现状，公司依靠电动汽车材料行业创新领导者的国际品牌
形象和研发创新能力的优势，协同下游客户及终端主机厂，以材料创新为驱动力，领导和推动下游技术方案
的迭代和创新，不断推出领导行业趋势的创新产品。同时推动现有产品的降本增效，提升产品市场竞争力，
扩大销售规模和市占率。成熟产品中，CCS热压膜、侧板膜、Busbar绝缘胶膜继续保持细分市场领先地位。
车用双面胶带、电芯蓝膜、气凝胶封装胶带等产品的市场占有率快速提升。新产品中，公司行业首创的如FF
C动力/信号线一体化传输封装胶膜、低温快压CCS封装胶膜、功能性水冷板粘接胶带、二代UV型高剪切电芯
蓝膜等新产品均于报告期内向国内外下游及终端龙头客户实现批量交付，引起行业内的广泛关注，并有望于
2024年下半年持续放量。得益于成熟产品的市场领先地位和新产品的加速交付，报告期内电动汽车材料业务
板块实现营业收入1.92亿元，同比增长14.46%；实现出货量3135万平米，同比增长67.3%。
就该业务，公司在报告期内的战略是：①加大新产品的研发和市场拓展资源投入，加强与国内外头部动
力电池客户及终端主机厂的协同创新，用创新材料技术（如FFC动力/信号线一体化传输封装胶膜、低温快压
CCS封装膜等）驱动下游方案和需求的迭代升级。②快速推动业务全球化的实现，协同海外上下游厂家规划
布局海外分布式产能，实现业务出海。③提前布局应用于新型动力电池技术的创新材料产品。公司与下游某
头部固态电池厂达成合作，为其开发的制程保护材料测试导入进展顺利，有望于2024年下半年实现交付。④
吴江九龙工厂的产能进一步释放，有效保障了新增订单的稳定交付。⑤通过原材料集中采购和导入二供的方
式优化供应链管理，并通过产线提速的方式实现降本增效。
3、消费电子材料业务：创新产品驱动业务快速增长，产能落地释放规模经济效应
消费电子行业下游存量市场规模巨大，同时技术和工艺迭代快速，带动了行业对高分子材料的创新产品
与成熟进口替代产品的市场需求。公司在该业务板块专注于高端材料的进口替代，以及配套下游新技术工艺
的创新产品，重点发展以OLED、MiniLED和MicroLED为代表的新型显示应用蓝海市场。得益于现有产品的扩
大销售和新产品的导入通过，报告期内该业务板块营业收入同比增长89.25%，出货量同比增长28.54%，实现
高速增长。
公司目前在该领域的现有产品主要有：①模组材料：应用于TP模组的PU保护膜、应用于散热模组的石墨
/石墨烯超薄胶带、应用于天线/无线模组的超薄胶带、应用于BG模组的高粘双面胶带、应用于中框模组的高
温屏蔽胶带；②显示材料：应用于MiniLED制程的针刺UV膜、应用于MicroLED制程的PI保护膜、应用于电子
纸的PS膜；③声学材料：应用于扬声器穹顶的环氧胶膜、应用于振膜的亚克力胶膜/硅胶膜/橡胶膜；④X射
线探测用高反射胶带；⑤网版印刷用PI膜材。
新产品中，用于OLED模组的TPF保护膜已在头部面板厂客户中完成测试导入并实现小批量交付，有望于2
024年下半年形成批量出货；应用于手机的侧键环氧胶和高温PI屏蔽胶带已完成测试导入，同样有望于今年
下半年放量；用于摄像头的超薄高导热压敏胶、用于指纹识别模组的铜箔双面胶、用于固态电池的PI硅胶、
用于TV封屏的泡棉胶，均已开发完成，目前正在行业头部客户测试中；应用于MicroLED制程的承接膜、转移
膜、UV硅胶膜目前正在内部开发中。
就该业务，公司2024年上半年的战略是：①持续聚焦行业头部客户战略：加强与行业头部直接客户和终
端客户的合作研发，挖掘客户需求并快速响应开发新产品。目前公司已与直接客户包括华兴、天马、BOE、
立讯、安费诺等；间接终端客户包括小米、OPPO、vivo等建立长期合作关系。②加快新产品研发，丰富产品
矩阵：围绕手机和面板两大应用产品进行新品研发，在手机应用上建立声学模组、指纹模组、侧键模组的细
分产品组合；在面板应用上，面向OLED模组、MiniLED模组、MicroLED模组提供完整的材料解决方案。③现
有产品降本增效：随着该业务板块出货量的提升和吴江九龙工厂产能的释放，公司有望进一步释放规模经济
效应，提升业务板块整体毛利率。
4、半导体材料业务：产品矩阵持续完善，头部客户导入顺利
公司将半导体材料业务板块定位为提供从晶圆制造CMP抛光→背面研磨→晶圆切割→芯片拾取→树脂密
封框架支撑→模组散热等环节的全场景高分子制程和功能性材料解决方案。报告期内公司凭借强大的研发实
力，快速丰富了产品矩阵。同时凭借在光伏、电动汽车等行业累积的创新品牌形象和良好产品口碑，顺利与
下游各环节头部厂商达成合作，产品测试导入进程顺利，并加速协同研发创新。2024年上半年该业务实现快
速增长，营业收入同比增长73.80%，出货量同比增长66.62%，保持高速增长。
半导体业务板块的现有产品包括：①应用于薄片晶圆背面研磨减薄过程的研磨用UV减粘胶带；②应用于
晶圆切割工序的PVC减粘膜、PO减粘膜、PVC保护膜；③应用于封装过程中的防静电蓝膜。
新产品中，①应用于陶瓷电容、电感、电阻切割过程的MLCC冷剥离切割胶带正在产品优化阶段，已获得
客户订单，并在风华高科、信昌电、国巨等客户中进行产品测试；②应用于传统封装引线铜框架或PPF的引
线框架固定耐高温胶带已完成研发，预计年底前在框架厂商中完成导入工作；③应用于先进封装的BumpBG胶
带已完成研发，预计今年四季度在台湾矽品和日月光等客户中送样导入。
就该业务，公司在2024年上半年的战略是：①产品定位：实践“先进口替代，后期配合国产设备厂商联
合创新实现差异化”的竞争策略，发挥公司的研发优势不断完善半导体产品矩阵，以加强业务板块的市场竞
争力；②头部客户战略：报告期内公司依靠强大的研发能力和良好的品牌形象，顺利与下游各环节头部厂商
达成合作。其中功率半导体客户包括中车时代电气半导体、比亚迪半导体、芯联集成等；LED芯片领域顺利
导入兆驰半导体、聚灿光电、乾照光电等；储芯片领域进入安靠供应链；先进封装领域公司积极推进盛合晶
微半导体、台湾矽品、台湾日月光的导入测试。
二、报告期内核心竞争力分析
1、创新优势
基于公司明确的“差异化或成本领先”的竞争战略，公司持续强化各业务和各价值链上的竞争力设计和
执行，推行在五个方向上寻找创新点的“五创”运动（老产品市占率提高、老市场新产品、老产品/技术新
用途、新市场新产品、自我革新），自创业以来公司在独有的创新文化中持续实践，在不同应用领域连续地
产生世界首创、国内率先的创新成果。
材料行业创新30%来源于技术创新，70%来源于需求创新。公司以“同心圆、细分市场领先、持续创新”
战略为核心，基于公司完整的胶黏剂技术平台和包括涂布、流延、挤出、复合、印刷的工程技术平台不断拓
展新的应用领域和细分市场。人员上建立优秀的研发团队，公司目前研发人员252人，占公司总人数的24.47
%，优秀的人才储备帮助公司夯实强大的研发能力，除了公司内部研发能力的加强，公司还注重外部合作创
新，加强与不同应用领域的下游行业头部企业的沟通交流以了解客户需求，联合创新，形成针对细分市场的
完整解决方案后引领行业和产品的标准建立，并力争成为所进入的细
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