经营分析☆ ◇603214 爱婴室 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
母婴商品的销售及相关服务业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
门店销售(行业) 24.32亿 73.01 6.43亿 68.02 26.44
电子商务(行业) 6.17亿 18.52 7296.57万 7.72 11.82
供应商服务(行业) 2.25亿 6.75 2.01亿 21.22 89.19
母婴服务(行业) 2343.63万 0.70 482.16万 0.51 20.57
其他(行业) 2233.52万 0.67 2212.44万 2.34 99.06
批发(行业) 1149.75万 0.35 184.48万 0.20 16.04
───────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 19.14亿 57.46 3.39亿 35.81 17.69
用品(产品) 5.18亿 15.53 1.57亿 16.59 30.30
食品(产品) 3.11亿 9.33 9575.17万 10.13 30.80
棉纺(产品) 2.39亿 7.18 1.03亿 10.88 42.99
供应商服务(产品) 2.25亿 6.75 2.01亿 21.22 89.19
玩具及出行(产品) 7904.39万 2.37 2388.72万 2.53 30.22
母婴服务(产品) 2343.63万 0.70 482.16万 0.51 20.57
其他(产品) 2233.52万 0.67 2212.44万 2.34 99.06
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 15.90亿 47.72 4.38亿 46.36 27.57
电商及跨境(地区) 6.21亿 18.65 7366.32万 7.79 11.86
华中(地区) 5.74亿 17.23 1.27亿 13.46 22.17
华南(地区) 2.99亿 8.97 8345.70万 8.83 27.92
供应商服务(地区) 2.25亿 6.75 2.01亿 21.22 89.19
其他(地区) 2233.52万 0.67 2212.44万 2.34 99.06
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
门店销售(行业) 17.75亿 73.30 --- --- ---
电子商务(行业) 4.34亿 17.93 --- --- ---
其他业务收入(行业) 1.85亿 7.64 --- --- ---
母婴服务(行业) 1774.03万 0.73 --- --- ---
批发(行业) 974.58万 0.40 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
奶粉类(产品) 13.72亿 56.66 --- --- ---
用品类(产品) 3.83亿 15.83 --- --- ---
食品类(产品) 2.36亿 9.75 --- --- ---
供应商服务(产品) 1.68亿 6.96 --- --- ---
棉纺类(产品) 1.64亿 6.77 --- --- ---
玩具及出行(产品) 6331.50万 2.62 --- --- ---
母婴服务(产品) 1774.03万 0.73 --- --- ---
其他(产品) 1640.28万 0.68 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
上海(地区) 4.93亿 20.38 --- --- ---
线上平台(地区) 4.26亿 17.58 --- --- ---
江苏(地区) 3.89亿 16.06 --- --- ---
浙江(地区) 2.81亿 11.62 --- --- ---
福建(地区) 1.97亿 8.14 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1.85亿 7.64 --- --- ---
湖北(地区) 1.74亿 7.19 --- --- ---
湖南(地区) 1.73亿 7.15 --- --- ---
重庆(地区) 3422.76万 1.41 --- --- ---
四川(地区) 2664.24万 1.10 --- --- ---
广东(地区) 1871.46万 0.77 --- --- ---
跨境(地区) 1264.20万 0.52 --- --- ---
江西(地区) 1047.62万 0.43 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
母婴用品(产品) 15.23亿 91.39 --- --- ---
促销推广服务(产品) 1.20亿 7.21 --- --- ---
婴儿抚触(产品) 1227.39万 0.74 --- --- ---
其他(产品) 1112.06万 0.67 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
中国(地区) 16.55亿 99.34 --- --- ---
中国香港(地区) 1099.36万 0.66 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
门店销售(行业) 25.85亿 71.41 6.81亿 65.89 26.33
电子商务(行业) 7.20亿 19.90 1.26亿 12.24 17.55
供应商服务(行业) 2.14亿 5.91 1.95亿 18.89 91.21
批发(行业) 5298.11万 1.46 281.32万 0.27 5.31
其他(行业) 2499.72万 0.69 2473.77万 2.40 98.96
母婴服务(行业) 2256.81万 0.62 320.95万 0.31 14.22
───────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 21.81亿 60.26 4.00亿 38.77 18.36
用品(产品) 5.78亿 15.98 1.77亿 17.17 30.67
食品(产品) 2.73亿 7.56 9366.37万 9.07 34.25
棉纺(产品) 2.41亿 6.66 1.07亿 10.39 44.52
供应商服务(产品) 2.14亿 5.91 1.95亿 18.89 91.21
玩具及出行(产品) 8404.08万 2.32 3100.87万 3.00 36.90
其他(产品) 2499.72万 0.69 2473.77万 2.40 98.96
母婴服务(产品) 2256.81万 0.62 320.95万 0.31 14.22
───────────────────────────────────────────────
上海(地区) 7.48亿 20.68 2.28亿 22.03 30.41
线上平台(地区) 7.12亿 19.66 1.24亿 11.98 17.39
江苏(地区) 5.58亿 15.43 1.38亿 13.33 24.66
浙江(地区) 3.91亿 10.81 9679.09万 9.37 24.74
福建(地区) 2.87亿 7.94 8061.78万 7.81 28.05
湖南(地区) 2.61亿 7.22 5640.17万 5.46 21.59
湖北(地区) 2.59亿 7.15 5535.64万 5.36 21.39
供应商服务(地区) 2.14亿 5.91 1.95亿 18.89 91.21
重庆(地区) 4961.31万 1.37 1258.19万 1.22 25.36
跨境(地区) 4343.79万 1.20 444.03万 0.43 10.22
四川(地区) 3330.00万 0.92 768.73万 0.74 23.08
其他(地区) 2499.72万 0.69 2473.77万 2.40 98.96
广东(地区) 2089.86万 0.58 677.23万 0.66 32.41
江西(地区) 1614.15万 0.45 335.57万 0.32 20.79
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.60亿元，占营业收入的10.82%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 36037.55│ 10.82│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购11.71亿元，占总采购额的52.72%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 117118.77│ 52.72│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，公司面对线下消费复苏、婴幼儿童人口结构变化、行业加速迭代等发展趋势，进一步巩固双渠
道品牌融合成果，重点聚焦“渠道+品牌”战略，积极调整低效门店、优化商品结构、开拓线上市场、丰富
旗下品牌产品矩阵，全渠道多场景触达更多消费人群，品牌价值与经营质量显著提升，全年实现净利润1047
20312.60元,同比增长21.84%。2023年，公司主要经营情况如下：
1、外延式并购整合效果显著，共同提质再造新势能
2023年，公司进一步提升贝贝熊运营效率，关闭低效门店，开设更多更有发展前景的商场店，导入更多
具有竞争力的产品品牌，利用公司集团采购优势，降低供应链成本，提升供应链效率，同时加强营运人员专
业知识的培训，提高导购的综合销售能力，多项举措并举，贝贝熊整体毛利率较收购前提高4-5个百分点，
成功实现扭亏为盈。公司积极推进华中地区的新店拓展，共开设17家新店，爱婴室与贝贝熊双品牌运作，深
耕华中区域，覆盖更多城市。通过对当地市场运营水平的日益提升，公司结合当地消费者的习惯进一步精细
化布局门店的品类结构，推动高毛利产品的销售，加速旗下品牌产品的提升，继续提升门店的毛利率，实现
更好的收益。
2、强化精细化运营,多措并举降本增效
公司在行业整体承压的情况下，依旧保持着相对稳定的增长态势，得益于打造了一套精细化管理的“组
合拳”，通过加强门店开发规划和谈判，在保证原有位置优势的基础上，实现了部分门店的租金优化；针对
门店进行全面评估，缩减效率不高的经营面积，调整陈列布局，优化人员绩效与考核政策，有效降低了门店
刚性运营成本，房屋租赁费用同比减少近10%；在供应链管理方面，通过技术研发，采用了更科学和精准的
方法来计算各个环节库存的合理周转，进一步推动采购流程自动化操作，集团订货准确率提升40%以上；公
司还加大了提升企业前后端系统延展性方面的技术投入，不仅包括对现有系统的升级，还涉及企业内部流程
的梳理和优化，使其更为高效和精简，同时引入AI技术减少基础性重复性工作，使员工能够专注于更有价值
的任务，实现企业服务的高效协同。
3、销售渠道多点开花，自营第三方平台实现高速增长
公司持续加强在天猫、京东、拼多多、考拉、唯品会等公域平台的销售与推广，开设品牌自营旗舰店，
充分利用平台资源提升了流量获取，促进了拉新和复购，并联动私域资源精准渗透目标客户，实现了公域和
私域的共同成长；产品推广策略上集中优势力量打造差异化爆款，借助爆款产品，以点带面，刺激连带销售
，全面提升业绩与品牌影响力。2023年，公司自营第三方平台业务同比增长77%，新电商渠道发展势头良好
，其中,抖音平台成长迅速，同比增长290%，成功覆盖了更广泛的客群和使用场景，为业务增长注入了新的
活力。依托线下近500家门店的规模优势，O2O即时零售业务已覆盖38个经济发达城市，23年下半年实现了同
比22%的增长。
4、旗下品牌持续迭代，逐步迈入发展新阶段
公司旗下品牌依托公司全渠道布局优势，线下区域全面覆盖，并开设天猫、京东、拼多多等品牌线上旗
舰店。合兰仕（Herlanze）营养品牌、多优（Dyoo)纸品品牌已入驻小红书、抖音等平台，发布种草笔记300
余篇。在产品研发方面，合兰仕推出DHA藻油凝胶糖果、钙锌口服液、叶黄素酯饮等新品，满足更广泛的营
养健康需求；多优新推出致柔系列纸尿裤，与原有臻护、倍护系列共同组成涵盖了高、中、低三个不同档次
的产品线,为父母提供更多元的选择，多优湿厕纸也进行了升级，提供更便捷、更大容量的包装，使用体验
更舒适；Cucutas服装品牌不断融入公益环保理念，在保暖裤的面料上部分采用最新的可循环再生的植物性
环保原料，还与星星的孩子共同设计了公益系列款式童装，引导可持续时尚的童装理念。旗下品牌迈入全渠
道多品牌的3.0新时代，销售收入占自有渠道销售收入的比例已提升至13%。
5、持续更多会员互动，提供更优服务
公司联合众多热门母婴品牌，结合线上和线下资源，分多场次、跨区域共同打造了精彩纷呈的会员活动
，诸如在全国范围内举办了6场大型的B2C孕婴童博览会，总面积超4万平，接待人次超5万，开展亲子运动嘉
年华、爬爬赛、妈妈讲座等以家庭为单位的亲子活动，为会员提供更加独特和丰富的购物体验，参与人数逾
3万。会员权益及服务提升方面，推出更多积分兑换权益、寄存及厂家直送到家服务，会员可以放心购买到
价格更优惠、效期更新鲜的产品。为了更专业地服务好每位客户，公司非常关注员工在育儿、产品知识的积
累，不仅仅对门店不同级别的在岗员工开展定制化的培训，还特别针对非一线的职能员工制定了“繁星计划
”，进行全方位的运营知识培训，通过考核后，全国近400名职能员工每月深入不同门店，积极参与客户引
导、产品销售、货品陈列等工作，并提出改进服务的宝贵意见，累计处理了近5000条意见建议，形成了“人
人皆导购，处处有服务”的良好局面。公司的付费会员体系有效提高了会员粘性和活跃度，2023年，公司付
费会员消费占总会员消费的48%，付费会员人均贡献是普通会员的10倍、消费次数是普通会员的4倍。
二、报告期内公司所处行业情况
1、行业环境
公司所属行业为母婴商品连锁零售行业，整体符合国家完善生育支持、促进消费政策。2023年母婴用品
线下商店、综合线上购物平台仍是主要渠道，其中O2O渠道发展迅速，即时零售符合消费者日益增长的即时
性与便利性需求；抖音平台销售规模持续增长，短视频平台的母婴内容创作者和抖音电商共同促进市场发展
，在婴童用品和护理方面为消费者提供了更多资讯。随着全民对大健康的关注度持续提高，新生代母婴人群
对营养健康的需求不断增加，对于品牌及服务的专业性要求也逐步提高，为母婴产业各类细分品类创造了新
的增长空间，尤其是营养品的市场规模不断提升，近5年来均保持双位数增长。
2、人口政策
2024年1月，全国卫生健康工作会议强调，促进人口长期均衡发展，加快完善生育支持政策措施，大力
发展普惠托育服务。全国各地也陆续出台了多项育儿补贴政策，如深圳发布《深圳市育儿补贴管理办法（征
求意见稿）》，初步拟定生育一孩、二孩、三孩发放一次性生育补贴及年度补贴，直至子女满3周岁；杭州
发布关于《杭州市育儿补助实施办法（试行）》，向二孩及三孩家庭发放一次性孕产补助及育儿补助。生育
政策的不断完善、儿童友好型城市建设的持续推进，对于稳定人口出生率，有望起到积极的促进作用。
3、促消费政策
2023年7月，国家发展改革委发布的《关于恢复和扩大消费的措施》提出:“加快传统消费数字化转型，
促进电子商务、直播经济、在线文娱等数字消费规范发展。支持线上线下商品消费融合发展，提升网上购物
节质量水平。发展即时零售、智慧商店等新零售业态。结合推进城市更新，强化存量片区改造与支持消费新
场景发展的硬件功能衔接。”多地还开展了各项促消费活动，发放多轮消费券及消费补贴，涵盖商超、餐饮
、汽车等日常生活所需。国家清晰的政策导向和充分的支持力度，为公司所在行业的健康有序发展提供了坚
实保障。
4、制造型零售企业的发展情况
在新的市场环境下，发力自有品牌已成为众多零售企业寻求差异化运营、提高竞争力的重要赛道，零售
企业正利用深度触达消费客群的渠道优势，反向推动商品定制化和研发创新，在产品配方、型号、定价以及
满足消费者需求等方面，提供更加契合消费者偏好的商品。随着自有品牌数量和销售占比的不断增长，自有
品牌的定位也在不断提升，从追求低价的1.0时代，到注重品质与口碑的2.0时代，现已迈入品牌影响力与销
售渠道全面扩张的3.0时代，公司也将紧抓这一赛道快速发展的契机，加大自有品牌建设和推广力度，积极
推动旗下品牌产品的研发，尤其在食品领域，打造更多受消费者喜爱的产品，提高消费者的黏性，消费者对
本土品牌和渠道的依赖也将有助于公司进一步打造更为坚实的竞争壁垒。
三、报告期内公司从事的业务情况
公司是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁企业，基于“会员+商品+渠道+服务”的商业模式，为
孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂
哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种。公司与多家国内外知名集团公司建立了
紧密的战略合作关系。全渠道零售平台吸引了惠氏、美素佳儿、爱他美、诺优能、飞鹤、合生元、A2、佳贝
艾特、美赞臣、雀巢、伊利、纽康特、君乐宝、Swisse、LittleFreddie、奶酪博士、大王、好奇、露安适
、尤妮佳、Babycare、帮宝适、皇室、奥迪、澳贝、伟易达、弥鹿、纽强、贝亲、美德乐、博朗、Hegen等
知名品牌的入驻，为客户提供了优质的母婴商品及服务。
公司构建了数据互联互通的全域会员营销平台，积极开展涵盖亲子家庭成员的泛母婴业务，不仅能够满
足孕婴童家庭吃、穿、玩、乐的消费需求，同时能够提供婴儿抚触、育儿咨询、亲子休闲娱乐、线上线下母
婴展会等增值服务。线下渠道主要聚焦华东、华中市场，并扎实推进西南、华南等地区的直营门店拓展。线
上渠道不断升级优化自营APP和微信小程序,在天猫、京东、拼多多等第三方主流平台都实现了高速发展，加
速推进更多线上渠道的运营业务，积极探索抖音、小红书等各类种草分享平台开展品牌及产品营销活动，并
依托线下门店的资源优势，与美团、饿了么、京东到家、抖音本地生活等线上平台开展合作，充分利用O2O
模式，为消费者提供了更为便捷的购物体验。基于优质完善的供应链以及多维、高效、专业的服务体系，爱
婴室作为母婴行业首家获得“上海品牌”认证的企业，通过进一步提升公司的精细化、制度化、规范化管理
水平，公司的质量管理工作获得ISO9001质量管理体系认证的权威认可，区域品牌标杆引领和示范效应进一
步彰显。
四、报告期内核心竞争力分析
1、行业领先的规模优势及区位优势
爱婴室及贝贝熊线下门店总数近500家，直营门店数量处于国内母婴专业连锁零售领先水平，在一些高
消费水平的城市拥有显著的市场份额，从而能够更好地满足消费者对高品质母婴产品的需求。在上海、宁波
、厦门、无锡、武汉等这些地区，公司已取得了市场领先地位，具备较高的品牌认知度和市场渗透率。在门
店位置分布上，公司门店选择在商场内，相较于街边店，商场店不仅提供了更大的顾客流量，也创造了更具
舒适性的购物环境。商场内的位置也为我们带来更多的可见度和品牌曝光机会，有助于巩固我们在消费者心
目中的品牌形象。
2、品牌认可度高
公司专注母婴市场，渠道品牌“爱婴室”与“贝贝熊”分别在华东及华中地区精耕细作二十余载，已服
务了上千万的母婴家庭，形成了深厚的客户信赖关系，品牌知名度高、渠道影响力强。公司主动适应营销新
环境，多维度多渠道提升品牌认知度，通过更高标准的服务体系、更完善的服务渠道，打造中国母婴零售连
锁标杆企业。公司具备了一套成熟的标准化连锁管理体系，并结合各区域特点因地制宜，在统一管理下制定
了适应了不同区域市场环境的运营方案，为客户营造了舒适、便捷、人性化的购物场景。同时开拓线上市场
，扩大区域销售，提高品牌全国知名度。销售商品均经过严格筛选，品牌品质行业领先，特别是在特殊食品
的管理上，自主开发食品安全信息追溯平台，获得了相关政府机关的认可。在业内和消费者心目中建立了安
全、优质、可信赖的品牌形象。爱婴室在23年顺利通过由中国质量认证中心CQC审核的ISO9001质量管理体系
认证，连锁母婴综合满意度指数排名上连续五年蝉联榜首，并获得“2023零供满意度领先零售商（连锁母婴
类）”、“2021-2022年度浦东新区文明岗位”、连续两年获上交所“A”级信息披露考核评价等殊荣，在完
成对华中地区母婴连锁品牌“贝贝熊”的并购后，实现强强结合，全国影响力显著提升，品牌认知度进一步
加强。
3、具有专业经营与高效管理优势
公司管理团队有着深厚的行业背景以及丰富的从业经验。公司的主要经营者均为食品或快消行业出身，
并在行业发展早期进入了母婴零售行业，平均从业时间超过20年，能够敏锐洞悉行业发展趋势，运用精细化
运营策略，快速直击消费者真实需求。公司建立了完善的人才培养和业务管理体系，门店导购以及婴幼儿服
务人员定期通过云课堂、技能竞赛等方式提升专业水平，每年开展百余场线上线下培训活动，组成了一支基
础扎实、知识面广、素质过硬、沟通能力强的专家型导购团队，同时，集结各区域店长及导购精英成立多支
销售军团，结合即时、透明、高效的绩效考核体系，在内部形成你追我赶、争创佳绩的良性竞争氛围。公司
的营销团队来自行业品牌商、媒体、电商及其他专业机构，在品牌推广、内容策划、技术应用等方面具备了
专业技能，通过全渠道平台分发优质内容，建构新媒体营销矩阵，以更精准高效的方式深度触达线上线下的
客户。
4、数字化赋能业务增长能力
公司根据母婴行业的特点定制研发了母婴业态专属的IT系统，前台应用包含线下收银系统、CRM全域会
员营销系统、自建APP商城、微商城等，针对线下门店日常营销过程中的预收场景，开发线下预收模块，有
效解决了库存、账务、风险等管理痛点，形成业务及财务的闭环管理。根据核心业务场景建立了商品、库存
、订单、营销、促销、会员等中台，打通线上线下消费者、商品、订单、交易、会员等全流程、全渠道数据
，优化供应链、财务、仓储物流等作业流程，重建数据管理分析系统，进一步提升数据采集、挖掘、分析与
应用的自动化处理能力，以数据驱动业务增长，实现人效与货效的双重增长。通过企微导购SCRM等工具精准
营销进行会员全生命周期的数字化闭环管理，增加点对点消息推送和个性服务，有效提高了会员复购率和消
费忠诚度，客单价同比提升10%以上。公司通过搜索导购、企业微信、智能客服、个性化推送等功能打造出
多元化的服务场景，利用AI技术助力更高效地完成日常的工作和基础创意的工作，减少人工重复性的工作，
赋能零售业务智能化。
5、强大的供应链体系和商品开发组合能力
爱婴室已经获得大量的企业直供合作，如惠氏、爱他美、诺优能、美素佳儿、美赞臣、尤妮佳、好奇等
多个知名品牌。众多的品牌直供有助于确保公司能够提供高质量、原产地可追溯的商品，同时也为消费者提
供了效期新鲜、优质稳定的货品保障。在合作中采用品牌直供模式，有利于双方深入的结合，在商品销售的
基础上，双方共同运营品牌客户，通过更多的资源和合理的分配，产生1+1>2的收益。公司采购团队根据客
户消费行为数据的相关分析，面向全球选品，动态调整库存，确保最优的商品组合呈现给消费者；公司研发
团队根据客户消费习惯、产品定位以及母婴消费市场的变化趋势，推出了一系列旗下独家产品，诸如合兰仕
营养食品及保健食品系列、多优纸尿裤及纸品系列、怡比及Cucutas的服装系列、亲蓓洗护用品及清洁用品
系列等，覆盖不同母婴需求以及泛母婴家庭的消费场景，获得了市场的认可及消费者的广泛好评。
6、智能高效的仓储物流网络
公司是国内行业首家自建仓储物流中心的母婴连锁企业，构建了覆盖华东、华中、华南、西南区域的多
节点分布式仓储物流网络。自建总仓位于华东区域的地理中心浙江嘉善，作为公司规模最大的物流战略枢纽
，承担了江浙沪闽区域及集团整体电商的仓储物流功能，总建筑面积超6万平米，15000个存储位，集装卸、
包装、保管、运输于一体，库内具有现代化且高规格的配套设备以及智能化的仓储物流管理系统，可实现全
流程自动化作业，以及异地门店、线上各平台的快速响应，高自动化的物流设备大幅度提高配送中心的吞吐
能力和作业正确率，输送能力可达6000箱/小时，发货满足率与准确率接近100%。区域分仓分别位于湖北武
汉、湖南长沙、四川成都等7个交通发达城市，总计面积近2万平，有效补充总仓未覆盖区域，充分满足全国
市场端到端供应链的服务需求。通过对物流装备的升级以及技术、管理水平的提升，公司总仓及分仓的拆零
拣货效率、人均出货能力皆有所提高，随着公司电商业务的快速拓展，23年电商小时产出包裹数同比增长19
%，进一步突显了物流仓储中心对于电商发展的重要战略意义。
7、营销渠道全覆盖
市场经济的发展为消费者带来了消费体验的升级，95后的年轻消费者要求能随时、随地、随心买到商品
，享受服务，爱婴室围绕市场需求的变化，快速完成线上线下流量与业务的一体化，提供全天候、全链路的
购物服务。在公域及私域进行双轨双驱并向销售，大力拓展公域平台，已100%全覆盖天猫、京东、拼多多、
考拉、唯品会等主流第三方电商平台，开展代运营业务；持续运营抖音、小红书等各类社交平台，通过推广
优质内容和丰富活动吸引客户；入驻美团、饿了么、京东到家等O2O新零售平台，满足消费者日益增长的线
上即时购物需求。私域通过自营APP、微商城、微盟到家等平台为门店业务发展赋能，并利用企业微信开展
社群运营，持续输出高品质内容与营销信息，精准实现拉新和复购。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司及下属子公司合并报表营业收入333153.59万元，同比下降7.95%；实现归属于上市公司
股东的净利润10472.03万元，较上年同期上升21.84%；实现归属于上市公司股东的净资产113819.57万元，
同比增长5.69%；基本每股收益0.7453元/股，同比上升21.84%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
随着人口结构、消费结构的迅速变化，母婴企业将不断通过业务增长模式的转型和线下渠道价值的再塑
寻找新的增长空间。面对新生代父母更精细化的养育需求，通过精准的消费者洞察，以更极致的产品和服务
进行匹配，并通过更丰富的货品供给及品类与服务的延展创新，延长用户的生命周期、拓展业务的成长空间
。同时，随着市场的恢复，线下客流将逐步恢复，线下场景的消费需求有望得到释放，营养品、玩具、用品
等非刚需品类的销售规模有望快速增长。同时，随着人口、零售等相关国家利好政策的加持推动，将为母婴
行业带来更多新的发展机遇。
(二)公司发展战略
以一站式母婴商品及服务的门店经营为核心，坚持“渠道+品牌+多产业”三大发展战略，通过“会员营
销+全渠道”布局，聚焦母婴市场，建成全国领先、国际先进的母婴品牌。
渠道战略：持续布局线下门店，结合爱婴室与贝贝熊双渠道品牌运营，建立适应新市场环境下的门店运
营模式，利用线下门店经营优势，大力拓展公域平台，实现天猫、京东、O2O等主流平台的百分百全覆盖,形
成全服务、全品类、全支付的多维度全域销售，快速完成线上线下流量与业务的一体化，提升全国市场占有
率。
品牌战略：通过战略合作、收购等方式保证更多具备竞争力的差异化商品矩阵，建立拥有特色商品和自
有商品组合的竞争壁垒，加大自有产品的研发，向制造型零售企业转型，提高公司竞争力，扩大爱婴室品牌
市场。
多产业战略：聚焦母婴市场，探索市场需求，由点及面不断进入更多的母婴产业领域，优化公司收入结
构，在有限的客户生命周期中获得更多的机会。
未来，公司将继续借助多年品牌供应链资源优势，打造母婴专业人才培育，致力为中国千万母婴家庭带
来幸福感。用爱守护，用心经营，共创未来！
(三)经营计划
1、拓展线下门店布局
开店策略上，公司计划积极开设更多新店，进入更多城市，提升品牌在线下市场的覆盖面，抢占新兴商
圈、区域商圈、社区商圈内的更优位置，降低租赁成本，提升单店效益，实现门店总体数量双位数增长。
2、推动线上线下资源整合
线上重点聚焦公域第三方平台自营业务，在这一领域实现数量和质量的双重提升，大力推进线上商品旗
舰店的拓展，借助线下规模优势，与线上融合形成1+1大于2的协同效应，实现“店店有直播，时时能看货”
，在O2O即时零售渠道持续拓品，进一步提升履约效率，高效引入平台补贴、红包优惠等资源，充分满足消
费者“多快好省”的关键诉求。
3、积极创新带动品牌增值
在旗下产品品牌力的提升方面，公司将不断加大研发创新力度，结合不同品类特性、目标市场需求、市
场竞争情况等，在旗下品牌各子类目下开发更多受消费者喜欢的新品，通过跨界合作、故事营销等更多元的
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