经营分析☆ ◇603214 爱婴室 更新日期：2024-11-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
母婴商品的销售及相关服务业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
母婴用品(产品) 15.68亿 92.53 3.42亿 76.31 21.82
促销推广服务(产品) 1.03亿 6.07 9285.79万 20.72 90.25
其他(产品) 1215.36万 0.72 1195.51万 2.67 98.37
母婴服务(产品) 1157.37万 0.68 137.40万 0.31 11.87
─────────────────────────────────────────────────
中国大陆(地区) 16.94亿 99.98 4.48亿 99.98 26.45
中国香港(地区) 31.58万 0.02 10.29万 0.02 32.59
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门店销售(行业) 5.89亿 73.12 --- --- ---
电子商务(行业) 1.58亿 19.59 --- --- ---
供应商服务(行业) 4554.97万 5.65 --- --- ---
母婴服务(行业) 669.93万 0.83 --- --- ---
其他(行业) 588.09万 0.73 --- --- ---
批发(行业) 65.44万 0.08 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 4.78亿 59.29 --- --- ---
用品(产品) 1.28亿 15.91 --- --- ---
食品(产品) 7573.62万 9.39 --- --- ---
棉纺(产品) 4879.60万 6.05 --- --- ---
供应商服务(产品) 4554.97万 5.65 --- --- ---
玩具及出行(产品) 1729.80万 2.15 --- --- ---
母婴服务(产品) 669.93万 0.83 --- --- ---
其他(产品) 588.09万 0.73 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3.78亿 46.93 --- --- ---
电商及跨境(地区) 1.58亿 19.59 --- --- ---
华中(地区) 1.43亿 17.77 --- --- ---
华南(地区) 7523.75万 9.33 --- --- ---
其他业务收入(地区) 5143.06万 6.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门店销售(行业) 24.32亿 73.01 6.43亿 68.02 26.44
电子商务(行业) 6.17亿 18.52 7296.57万 7.72 11.82
供应商服务(行业) 2.25亿 6.75 2.01亿 21.22 89.19
母婴服务(行业) 2343.63万 0.70 482.16万 0.51 20.57
其他(行业) 2233.52万 0.67 2212.44万 2.34 99.06
批发(行业) 1149.75万 0.35 184.48万 0.20 16.04
─────────────────────────────────────────────────
奶粉(产品) 19.14亿 57.46 3.39亿 35.81 17.69
用品(产品) 5.18亿 15.53 1.57亿 16.59 30.30
食品(产品) 3.11亿 9.33 9575.17万 10.13 30.80
棉纺(产品) 2.39亿 7.18 1.03亿 10.88 42.99
供应商服务(产品) 2.25亿 6.75 2.01亿 21.22 89.19
玩具及出行(产品) 7904.39万 2.37 2388.72万 2.53 30.22
母婴服务(产品) 2343.63万 0.70 482.16万 0.51 20.57
其他(产品) 2233.52万 0.67 2212.44万 2.34 99.06
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 15.90亿 47.72 4.38亿 46.36 27.57
电商及跨境(地区) 6.21亿 18.65 7366.32万 7.79 11.86
华中(地区) 5.74亿 17.23 1.27亿 13.46 22.17
华南(地区) 2.99亿 8.97 8345.70万 8.83 27.92
供应商服务(地区) 2.25亿 6.75 2.01亿 21.22 89.19
其他(地区) 2233.52万 0.67 2212.44万 2.34 99.06
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门店销售(行业) 17.75亿 73.30 --- --- ---
电子商务(行业) 4.34亿 17.93 --- --- ---
其他业务收入(行业) 1.85亿 7.64 --- --- ---
母婴服务(行业) 1774.03万 0.73 --- --- ---
批发(行业) 974.58万 0.40 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
奶粉类(产品) 13.72亿 56.66 --- --- ---
用品类(产品) 3.83亿 15.83 --- --- ---
食品类(产品) 2.36亿 9.75 --- --- ---
供应商服务(产品) 1.68亿 6.96 --- --- ---
棉纺类(产品) 1.64亿 6.77 --- --- ---
玩具及出行(产品) 6331.50万 2.62 --- --- ---
母婴服务(产品) 1774.03万 0.73 --- --- ---
其他(产品) 1640.28万 0.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
上海(地区) 4.93亿 20.38 --- --- ---
线上平台(地区) 4.26亿 17.58 --- --- ---
江苏(地区) 3.89亿 16.06 --- --- ---
浙江(地区) 2.81亿 11.62 --- --- ---
福建(地区) 1.97亿 8.14 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1.85亿 7.64 --- --- ---
湖北(地区) 1.74亿 7.19 --- --- ---
湖南(地区) 1.73亿 7.15 --- --- ---
重庆(地区) 3422.76万 1.41 --- --- ---
四川(地区) 2664.24万 1.10 --- --- ---
广东(地区) 1871.46万 0.77 --- --- ---
跨境(地区) 1264.20万 0.52 --- --- ---
江西(地区) 1047.62万 0.43 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售3.60亿元，占营业收入的10.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 36037.55│ 10.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购11.71亿元，占总采购额的52.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 117118.77│ 52.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司所属行业为母婴商品连锁零售行业，整体符合国家完善生育支持、促进消费政策。
公司是一家经营母婴商品与母婴服务的专业连锁企业，基于“会员+商品+渠道+服务”的商业模式，为
孕前至6岁婴幼儿家庭提供优质的全品类母婴用品和相关服务，经营产品涵盖了婴幼儿乳制品、纸制品、喂
哺用品、洗护用品、棉纺品、玩具、车床等品类，产品品种逾万种。公司与多家国内外知名集团公司建立了
紧密的战略合作关系。全渠道零售平台吸引了惠氏、美素佳儿、飞鹤、爱他美、佳贝艾特、合生元、A2、美
赞臣、雀巢、纽康特、伊利、君乐宝、禾泱泱、英氏、LittleFreddie、爷爷的农场、宝宝馋了、奶酪博士
、好奇、大王、Babycare、尤妮佳、露安适、帮宝适、皇室、奥迪、澳贝、伟易达、弥鹿、贝亲、纽强、戴
可思、Hegen、世喜、博朗、美德乐等知名品牌的入驻，为客户提供了优质的母婴商品及服务。
公司构建了数据互联互通的全域会员营销平台，积极开展涵盖亲子家庭成员的泛母婴业务，不仅能够满
足孕婴童家庭吃、穿、玩、乐的消费需求，同时能够提供婴儿抚触、育儿咨询、亲子休闲娱乐、线上线下母
婴展会等增值服务。线下渠道主要聚焦华东、华中市场，并扎实推进西南、华南等地区的直营门店拓展。线
上渠道不断升级优化自营APP和微信小程序，开展跨境购业务,在天猫、京东、拼多多等第三方主流互联网电
商平台都实现了高速发展，加速推进更多线上渠道的运营业务，积极探索抖音、小红书等各类种草分享平台
开展品牌及产品营销活动，并依托线下门店的资源优势，与美团、饿了么、京东到家、抖音本地生活等线上
平台开展合作，充分利用O2O模式，为消费者提供了更为便捷的购物体验。基于优质完善的供应链以及多维
、高效、专业的服务体系，爱婴室作为母婴行业首家获得“上海品牌”认证的企业，通过进一步提升公司的
精细化、制度化、规范化管理水平，公司的质量管理工作获得ISO9001质量管理体系认证的权威认可，区域
品牌标杆引领和示范效应进一步彰显。
二、报告期内核心竞争力分析
1、行业领先的规模优势及区位优势
爱婴室及贝贝熊线下门店总数近500家，直营门店数量处于国内母婴专业连锁零售领先水平，在一些高
消费水平的城市拥有显著的市场份额，从而能够更好地满足消费者对高品质母婴产品的需求。在上海、宁波
、厦门、无锡、武汉等这些地区，公司已取得了市场领先地位，具备较高的品牌认知度和市场渗透率。在门
店位置分布上，公司门店选择在商场内，相较于街边店，商场店不仅提供了更大的顾客流量，也创造了更具
舒适性的购物环境。商场内的位置也为我们带来更多的可见度和品牌曝光机会，有助于巩固我们在消费者心
目中的品牌形象。
2、品牌认可度高
公司专注母婴市场，渠道品牌“爱婴室”与“贝贝熊”分别在华东及华中地区精耕细作二十余载，已服
务了上千万的母婴家庭，形成了深厚的客户信赖关系，品牌知名度高、渠道影响力强。公司主动适应营销新
环境，多维度多渠道提升品牌认知度，通过更高标准的服务体系、更完善的服务渠道，打造中国母婴零售连
锁标杆企业。公司具备了一套成熟的标准化连锁管理体系，并结合各区域特点因地制宜，在统一管理下制定
了适应了不同区域市场环境的运营方案，为客户营造了舒适、便捷、人性化的购物场景，门店整体服务满意
率逐年提升，24年满意度较前期提升8%。同时开拓线上市场，扩大区域销售，提高品牌全国知名度。销售商
品均经过严格筛选，品牌品质行业领先，特别是在特殊食品的管理上，自主开发食品安全信息追溯平台，获
得了相关政府机关的认可。在业内和消费者心目中建立了安全、优质、可信赖的品牌形象。爱婴室在23年顺
利通过由中国质量认证中心CQC审核的ISO9001质量管理体系认证，连锁母婴综合满意度指数排名上连续五年
蝉联榜首，并获得“2023零供满意度领先零售商（连锁母婴类）”、“2021-2022年度浦东新区文明岗位”
、连续两年获上交所“A”级信息披露考核评价等殊荣，在完成对华中地区母婴连锁品牌“贝贝熊”的并购
后，实现强强结合，全国影响力显著提升，品牌认知度进一步加强。
3、具有专业经营与高效管理优势
公司管理团队有着深厚的行业背景以及丰富的从业经验。公司的主要经营者均为食品或快消行业出身，
并在行业发展早期进入了母婴零售行业，平均从业时间超过20年，能够敏锐洞悉行业发展趋势，运用精细化
运营策略，快速直击消费者真实需求。公司建立了完善的人才培养和业务管理体系，门店导购以及婴幼儿服
务人员定期通过云课堂、技能竞赛等方式提升专业水平，每年开展百余场线上线下培训活动，组成了一支基
础扎实、知识面广、素质过硬、沟通能力强的专家型导购团队，同时，集结各区域店长及导购精英成立多支
销售军团，结合即时、透明、高效的绩效考核体系，在内部形成你追我赶、争创佳绩的良性竞争氛围。公司
的营销团队来自行业品牌商、媒体、电商及其他专业机构，在品牌推广、内容策划、技术应用等方面具备了
专业技能，通过全渠道平台分发优质内容，建构新媒体营销矩阵，以更精准高效的方式深度触达线上线下的
客户。
4、数字化赋能业务增长能力
公司根据母婴行业的特点定制研发了母婴业态专属的IT系统，前台应用包含线下收银系统、CRM全域会
员营销系统、自建APP商城、微商城等，针对线下门店日常营销过程中的预收场景，开发线下预收模块，有
效解决了库存、账务、风险等管理痛点，形成业务及财务的闭环管理。根据核心业务场景建立了商品、库存
、订单、营销、促销、会员等中台，打通线上线下消费者、商品、订单、交易、会员等全流程、全渠道数据
，优化供应链、财务、仓储物流等作业流程，重建数据管理分析系统，进一步提升数据采集、挖掘、分析与
应用的自动化处理能力，以数据驱动业务增长，实现人效与货效的双重增长。通过企微导购SCRM等工具精准
营销进行会员全生命周期的数字化闭环管理，增加点对点消息推送和个性服务，有效提高了会员复购率和消
费忠诚度，客单价同比提升10%以上。公司通过搜索导购、企业微信、智能客服、个性化推送等功能打造出
多元化的服务场景，利用AI技术助力更高效地完成日常的工作和基础创意的工作，减少人工重复性的工作，
赋能零售业务智能化。
5、强大的供应链体系和商品开发组合能力
爱婴室已经获得大量的企业直供合作，如惠氏、爱他美、诺优能、美素佳儿、美赞臣、尤妮佳、好奇等
多个知名品牌。众多的品牌直供有助于确保公司能够提供高质量、原产地可追溯的商品，同时也为消费者提
供了效期新鲜、优质稳定的货品保障。在合作中采用品牌直供模式，有利于双方深入的结合，在商品销售的
基础上，双方共同运营品牌客户，通过更多的资源和合理的分配，产生1+1>2的收益。公司采购团队根据客
户消费行为数据的相关分析，面向全球选品，动态调整库存，确保最优的商品组合呈现给消费者；公司研发
团队根据客户消费习惯、产品定位以及母婴消费市场的变化趋势，推出了一系列旗下独家产品，诸如合兰仕
营养食品及保健食品系列、多优纸尿裤及纸品系列、怡比及Cucutas的服装系列、亲蓓洗护用品及清洁用品
系列等，覆盖不同母婴需求以及泛母婴家庭的消费场景，获得了市场的认可及消费者的广泛好评。
6、智能高效的仓储物流网络
公司是国内行业首家自建仓储物流中心的母婴连锁企业，构建了覆盖华东、华中、华南、西南区域的多
节点分布式仓储物流网络。自建总仓位于华东区域的地理中心浙江嘉善，作为公司规模最大的物流战略枢纽
，承担了江浙沪闽区域及集团整体电商的仓储物流功能，总建筑面积超6万平米，15000个存储位，集装卸、
包装、保管、运输于一体，库内具有现代化且高规格的配套设备以及智能化的仓储物流管理系统，可实现全
流程自动化作业，以及异地门店、线上各平台的快速响应，高自动化的物流设备大幅度提高配送中心的吞吐
能力和作业正确率，输送能力可达6000箱/小时，发货满足率与准确率接近100%。区域分仓分别位于湖北武
汉、湖南长沙、四川成都等7个交通发达城市，总计面积近2万平，有效补充总仓未覆盖区域，充分满足全国
市场端到端供应链的服务需求。通过对物流装备的升级以及技术、管理水平的提升，公司总仓及分仓的拆零
拣货效率、人均出货能力皆有所提高，随着公司电商业务的快速拓展，23年电商小时产出包裹数同比增长19
%，进一步突显了物流仓储中心对于电商发展的重要战略意义。
7、营销渠道全覆盖
市场经济的发展为消费者带来了消费体验的升级，95后的年轻消费者要求能随时、随地、随心买到商品
，享受服务，爱婴室围绕市场需求的变化，快速完成线上线下流量与业务的一体化，提供全天候、全链路的
购物服务。在公域及私域进行双轨双驱并向销售，大力拓展公域平台，已100%全覆盖天猫、京东、拼多多、
考拉、唯品会等主流第三方电商平台，开展代运营业务；持续运营抖音、小红书等各类社交平台，通过直播
、短视频、本地生活等形式推广优质内容和丰富活动吸引客户，抖音平台粉丝量累计已破10万；入驻美团、
饿了么、京东到家等O2O新零售平台，满足消费者日益增长的线上即时购物需求。私域通过自营APP、微商城
、微盟到家等平台为门店业务发展赋能，并利用企业微信开展社群运营，持续输出高品质内容与营销信息，
精准实现拉新和复购。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司紧抓母婴消费市场提质扩容的新机遇，进一步拓宽销售渠道，线下加速新开优质门
店，线上大力开展内容营销与品牌直播，迅速根据业务需求优化组织架构，协同服务能力不断增强，主要经
营情况如下：
1、线下渠道拓新步伐加速
2024年上半年，公司紧密结合战略目标，充分考虑市场趋势、消费者行为变化、区域经济状况以及竞争
对手的分布情况，全面加速线下渠道的拓展，积极向一二三线城市中的新兴商圈进行深度渗透，在前景良好
的商场中新开19家门店，新店数量较去年同期增长138%。为了吸引新客户并提升品牌影响力，公司结合各类
营销活动，如新客礼、开卡礼等，同时增设SPA服务馆和体验式门店，为公司进一步规模化成长积蓄新动能
，推动整体业务的持续发展。
2、精细化运营赋能协同发展
公司进一步夯实跨区域发展和集约化管理能力，对贝贝熊的管理区域进行了由上至下更为精细的调整。
人才部署方面，在更多级别的管理层面进行人员共享，充分借助集团总部更多优秀的管理实操经验和执行经
验，通过组织架构的调整与人员的调配，将当地的管理水平与集团达成同一水平。供应链管理方面，通过中
后台系统的升级与管理流程的优化，实现了从大单品到SKU层面更深度的融合与精细化运作。线下和新零售
模式方面，全面复制和参考爱婴室现有的运作模式，显著提高了贝贝熊在不同业务、跨区域、跨部门之间的
协同运营能力。
3、线上线下一体化融合成果显著
公司积极拓展线上渠道的广度与深度，拓宽抖音本地生活渠道的运营，利用大流量精准推送的优势，通
过服务和商品吸引更多的目标客群到店消费。公司还针对O2O即时零售渠道制定了专门的热门商品及营销方
案，投入更多技术资源优化O2O服务系统，有效提升了门店在拣货、配送等环节的服务效率，推动了各品类
在O2O渠道上的显著增长。
4、研发创新与多场景营销驱动旗下品牌成长
公司紧抓市场结构性变化机会，围绕母婴群体的大健康需求，持续加强旗下品牌的自主研发，重点在营
养食品类目上进行突破，DHA产品领域陆续开发了合兰仕智卓星DHA凝胶糖果、DHA藻油小爆珠等覆盖不同价
格带的产品，核心成分既有来自国际认可的荷兰皇家帝斯曼集团，也有国内首屈一指的优质藻油，充分满足
消费者更多样化的需求；公司还进一步挖掘辅食新市场机遇，新创立了婴幼儿辅食品牌“宝贝易餐”，该品
牌旗下的两款鲜果泥均采用100%当季鲜果打浆，干净的配料表、卓越的品质和绵软的口感迅速打开了市场，
上市第一周销量便突破万袋。纸制品方面，公司根据市场需求进行了大规模的价格调整，围绕家庭用纸的各
细分场景，推出了多款新品，如多优悬挂式棉柔洗脸巾等，获得了良好的使用体验。棉品方面，旗下服装品
牌怡比推出了光谱物理抗菌儿童内裤，具备持久抑菌的性能外还采用了智能生物标签，可提示家长到期更换
，给孩子更安全的呵护。营销方式上，公司也在不断探索新的平台业务和发展机会，结合各主要公域平台进
行直播，利用抖音、小红书等社交媒体平台提升品牌声量，带动旗下品牌的全国性销售。
5、会员活动精彩纷呈
爱婴室联合众多知名母婴品牌、卡通IP等，跨区域、多渠道开展会员热点营销活动，如国风主题玩具拼
搭、小粉丝见面会、亲子迷你跑、育儿专家营养辅食课等，并提供针对性的育儿产品。公司还在全国范围内
的门店推出“衣旧童新”的童装回收环保计划，累计回收童装超2,000件，旨在鼓励家长们将孩子们已不再
适穿的童装带至全国任何一家爱婴室或贝贝熊门店进行回收，得到了消费者与合作伙伴的积极响应，提升了
公众对环境保护的认识和参与度。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
