经营分析☆ ◇603216 梦天家居 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门类(产品) 1.98亿 40.91 3995.97万 28.68 20.16
柜类(产品) 1.64亿 33.79 4468.17万 32.06 27.29
墙板(产品) 6399.75万 13.21 2644.23万 18.98 41.32
其他(产品) 5039.74万 10.40 2555.92万 18.34 50.72
其他家具(产品) 821.84万 1.70 270.55万 1.94 32.92
─────────────────────────────────────────────────
国内地区(地区) 4.85亿 100.00 1.39亿 100.00 28.76
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门类(产品) 8958.84万 40.99 1582.59万 27.65 17.67
柜类(产品) 7780.23万 35.59 1910.55万 33.38 24.56
墙板(产品) 2879.60万 13.17 1111.73万 19.42 38.61
其他(补充)(产品) 1880.01万 8.60 983.21万 17.18 52.30
其他家具(产品) 359.33万 1.64 135.17万 2.36 37.62
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 1.74亿 79.59 4406.15万 76.99 25.33
家装公司(销售模式) 2408.42万 11.02 336.20万 5.87 13.96
其他(补充)(销售模式) 1880.01万 8.60 983.21万 17.18 52.30
大宗工程(销售模式) 172.02万 0.79 -2.31万 -0.04 -1.34
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家具制造业(行业) 9.91亿 88.77 2.56亿 81.41 25.81
其他业务(行业) 1.25亿 11.23 5843.46万 18.59 46.59
─────────────────────────────────────────────────
门类(产品) 5.18亿 46.42 9556.58万 30.41 18.43
柜类(产品) 3.24亿 28.97 9967.87万 31.72 30.81
墙板(产品) 1.32亿 11.86 5388.63万 17.15 40.69
其他业务(产品) 1.25亿 11.23 5843.46万 18.59 46.59
其他家具(产品) 1697.92万 1.52 670.47万 2.13 39.49
─────────────────────────────────────────────────
华北销区(地区) 1.63亿 14.63 4426.46万 14.08 27.09
其他(补充)(地区) 1.42亿 12.71 1351.14万 4.30 9.52
其他业务(地区) 1.25亿 11.23 5843.46万 18.59 46.59
江苏销区(地区) 8984.82万 8.04 2677.87万 8.52 29.80
山东销区(地区) 8958.10万 8.02 2463.22万 7.84 27.50
华南销区(地区) 8547.25万 7.65 2205.64万 7.02 25.81
浙江销区(地区) 8274.93万 7.41 2601.61万 8.28 31.44
川陕销区(地区) 6350.56万 5.69 1976.77万 6.29 31.13
河南销区(地区) 6201.66万 5.55 1746.87万 5.56 28.17
两湖销区(地区) 5702.65万 5.11 1684.43万 5.36 29.54
西南销区(地区) 5138.00万 4.60 1534.58万 4.88 29.87
安徽销区(地区) 4239.06万 3.80 1232.40万 3.92 29.07
西北销区(地区) 3372.44万 3.02 910.07万 2.90 26.99
东北销区(地区) 2843.69万 2.55 772.50万 2.46 27.17
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 8.50亿 76.06 2.42亿 77.11 28.53
其他业务(销售模式) 1.25亿 11.23 5843.46万 18.59 46.59
家装公司(销售模式) 9322.54万 8.35 713.54万 2.27 7.65
大宗工程(销售模式) 4867.74万 4.36 637.60万 2.03 13.10
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
门扇(产品) 3.73亿 46.88 7129.69万 32.27 19.09
柜类(产品) 2.26亿 28.36 6805.43万 30.81 30.12
墙板(产品) 9490.66万 11.91 3714.26万 16.81 39.14
其他(补充)(产品) 9040.14万 11.35 3970.68万 17.97 43.92
其他家具(产品) 1195.94万 1.50 471.39万 2.13 39.42
─────────────────────────────────────────────────
经销商(销售模式) 6.04亿 75.85 1.69亿 76.31 27.90
其他(补充)(销售模式) 9039.45万 11.35 3969.98万 17.97 43.92
家装公司(销售模式) 7370.15万 9.25 695.70万 3.15 9.44
大宗工程(销售模式) 2830.59万 3.55 567.41万 2.57 20.05
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.55亿元，占营业收入的5.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 1546.86│ 1.56│
│客户二 │ 1026.58│ 1.04│
│客户三 │ 844.88│ 0.85│
│客户四 │ 703.67│ 0.71│
│合计 │ 5502.57│ 5.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购1.35亿元，占总采购额的25.76%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一 │ 1819.34│ 3.48│
│供应商二 │ 1590.37│ 3.04│
│合计 │ 13480.88│ 25.76│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业
根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所从事的行业为家具制造业（C21）中的木质家具
制造业（C211）。
（二）公司从事的主要业务
公司主要从事木门、墙板、柜类等定制化木质家具的设计、研发、生产和销售，为客户提供家居的整体
空间解决方案；公司的主要产品为“梦天”旗下系列品牌的木门、墙板、柜类等家具产品，共同构建成个性
化、定制化的整木定制家居。
（三）公司的主要产品
公司产品主要用于家居空间装修。
（四）公司主要经营模式
1、采购模式
（1）遵循“集中与分散”相结合的采购原则公司材料采购遵循“集中与分散”相结合的原则，其中，
对主要原辅材料，集中在采协部进行采购；对使用量较少的零星物料，由制造部自行按需采购。
（2）原辅材料的分类采购管理公司根据对产成品质量的影响程度，将原辅材料进行分类管理。
（3）实行供应商资格管理制度公司对供应商进行资格筛选、原材料试用、评审后，最终进入合格供应
商名录；公司每年从价格、质量、交期、服务等多方面，对供应商进行业绩评价和管理，适当删除或增补。
（4）实行“安全库存+部分零库存”库存管理采协部根据生产制造PMC的要求，实行原材料“安全库存+
部分零库存”的原则，制定采购计划，比质比价后进行批量采购。其中水性漆等大宗原材料实行零库存采购
，即供应商管理库存（VMI），供应商根据公司指令将原材料运送至场地，经检验后，与公司所有其他存货
分开堆放。公司根据生产需要向代管仓库领用材料，并每月定期就领用数量与供应商对账结算。对主要原材
料，公司一般签订年度采购框架合同，锁定供应价格；根据季度预测计划、月度采购计划，按需采购，保证
原材料充分供应。
2、生产模式
公司根据非标准化销售订单来组织生产，定制化、个性化为公司生产模式的核心。
3、销售模式
公司的销售模式分为经销商模式、家装公司模式、大宗工程业务模式。
（1）经销商模式经销商模式是定制家居行业及公司的主要销售模式。指公司与经销商签订《经销合作
协议》，将品牌、商标等授予其使用；由经销商在授权区域内自行设立专卖店销售，根据终端客户个性化定
制需求，向公司下单采购，由其自行承担经营风险；并由公司对经销商实施人员培训、经营管理以及业绩考
核等。经销商专卖店模式的优点是企业可以充分利用经销商的经验和社会资源，快速建设销售渠道及网络，
细化市场终端营销，并形成高度符合当地市场环境的营销推广策略，有利于企业迅速扩大市场份额。
（2）家装公司模式家装公司模式主要指与家装公司发生业务的模式，将家装公司作为流量入口；家装
公司选择公司产品搭配进客户的建材包里面的方式进行销售。家装模式的特点是：业务复制快，对于产品多
样化要求不高，更具标准化和规模化。
（3）大宗工程业务模式大宗工程业务模式主要指与房地产开发商和精装修工程公司发生的业务模式，
其出货量大，产品具有规模化和标准化的特点。
（五）行业发展说明
1、行业特有的经营模式
定制家居行业的生产模式为：以客户为中心，按客户要求的尺寸、颜色、材质进行定制化生产。
销售模式采取经销与直营相结合的模式。经销采取经销商专卖店模式；直营模式分为直营店、家装公司
和大宗工程客户销售模式。
定制家居行业主要以经销商的零售模式为主，随着新兴渠道的崛起，家装公司整装模式以及大宗工程业
务模式发展较快。
经销模式指生产企业将自己所拥有的品牌、商标等授予经销商使用，并提供经销商人员培训、经营管理
等帮助，由经销商设立专卖店销售企业生产的产品，并由经销商自行承担经营风险。采用经销商专卖店模式
，有利于企业充分借助经销商的经验和社会资源，快速建设销售渠道，迅速扩大市场份额。
2、行业的周期性、区域性和季节性特征
（1）行业周期性定制家居行业主要与国民经济收入水平、宏观经济发展情况以及房地产行业景气度等
相关，一定程度上受到宏观经济政策调控的影响。目前，定制家居特别是定制整体家居的发展正在换档。
（2）行业区域性从消费端看，定制家居行业没有明显的区域性特征，但与人均可支配收入水平相关度
较高，因此，呈现出东部沿海等经济发达地区的消费额较高的情形。
从制造端看，定制家居制造业产业集群效应较为明显，主要集中于长三角与珠三角地区，具有一定区域
性。上述两个地区，相应的配套设施齐备，上下游产业链完整，供应商资源丰富，物流体系发达，区域内家
具企业众多，且具有较强的竞争力。
（3）行业季节性定制家居行业的季节性主要与居民的商品住房购买和交房时间有关，也与居民存量房
的一次或二次装修有关。同时，受消费者的消费习惯和消费意愿影响较大，每年“金九银十”商家优惠幅度
大，是行业销售的高峰期。从每年的9月至次年1月前，是国内消费者家庭装修的高峰期；另外，人们习惯于
春节过后安排装修事宜，夏季由于气候的原因为装修淡季。因此，自第二季度起，特别是在第四季度，家具
的销售量较大，呈现出一定的季节性。
（六）市场地位
公司在发展历程中，确立了在家具行业特别是木门领域的领导地位。经中国木材与木制品流通协会认定
，2017年度—2020年度，梦天家居在木门市场销售规模上，在国内家居行业同类企业中排名前三。2023年，
中国企业影响力实验室、世研指数联合正经社共同发布的最具影响力上市木门企业TOP10中梦天家居排名第
一。
同时，公司为中华全国工商业联合会家具装饰业商会门窗专业委员会会长单位、中国木材与木制品流通
协会副会长单位、中国室内装饰协会副会长单位。
（七）主要业绩驱动因素
公司构建了以高效的面向经销商专卖店为主，以家装公司及大宗工程客户为辅的营销网络。公司依托扁
平化和垂直管理理念，建立并拥有完善的营销管理体系。截至2025年6月30日，公司已发展经销商专卖店109
0家，专卖店遍布国内31个省、自治区和直辖市，各营销网点下沉至三、四、五线城市，贴近终端消费者。
同时，公司设立专业培训机构，汇聚内外部力量，形成了一整套与营销规模相匹配的、满足经销商多样
化需求的培训模式。
二、经营情况的讨论与分析
（一）概况2025年上半年公司实现营业收入48459.07万元，较上年同期降低2.20%；实现归属于上市公
司股东的净利润为3523.49万元，较上年同期增长41.72%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的
净利润2068.18万元，较上年同期下降9.72%。
（二）报告期内主要经营工作
1、营销方面
随着用户入口的多元化、家装需求的个性化、用户消费升级，针对中高端用户群体的家装需求，梦天家
居正在逐步推动从单一木门品类到门墙柜一体化木作品类的升级。公司主营业务围绕深耕零售渠道、深化家
装渠道、优化精装工程渠道，形成零售、家装、精装工程三大业务运营体系。
2025年上半年，零售渠道的工作主要包括以下方面：首先，积极响应国补政策，在终端落实相关政策，
为经销商赋能；第二，实施全域全案的营销方案，由总部引流拓展为引导赋能经销商共同打造IP，在视频号
、小红书等新零售渠道进行线上引流、线下转化；第三，将营销团队下沉到市场，在全国建立5个运营中心
，更加因地制宜地响应经销商和客户的需求；第四，根据经销商实际的运营情况进行针对性的赋能，主要通
过流量来源不同、店态不同、市场环境不同、团队质量不同进行针对性的赋能。
2025年上半年，家装渠道的主要工作包括三个方面：第一，坚决贯彻“T”战略，在竞争加剧的情况下
，积极做好服务工作，形成差异化竞争；第二，整理整顿，夯实供应链，提升供应链的保障能力；第三，优
化业务流程，控制业务成本。
2025年上半年，精装工程渠道主要工作仍然围绕“精装匹配、安全可控”的业务指导方针开展，主要聚
焦资源服务稳健型房地产企业；布局高端木作项目为主，以酒店项目为辅，重点推进工程项目供应链系统整
合搭建，主抓重点项目落地交付，紧盯战略合作签订。构建“自主经营体”，将培养团队转变为激励激发团
队，促进工程业务质量的提升。
2、采购方面
持续完善供应商管理机制和采购需求管理，及时了解供应商库存情况，进一步完善和优化材料标准，通
过工艺改善、供应商点检、在线检、发货前点检等措施，提升大宗原材料的交付和品质。制定措施精准把握
上游原材料市场的波动规律，适时推进价格洽谈，稳定材料价格供应。
3、生产方面
持续优化产品工艺和改善产品生产线，使产品生产更加标准化、信息化、自动化，进而提高生产效率和
品质；升级和改善各生产线的环保设备和设施，实现更加安全、环保和清洁生产，更体现企业社会责任和国
家环保政策；对外有序开展供应商品质改善和帮扶工作，确保来料品质持续稳定，建立并完善来料品控体系
。供应商的管理更加有序和规范。内部加强来料检验、过程检验及成品出厂检验，确保出厂产品品质符合国
家标准。
4、人才方面
持续建设科学的人才引进培育体系，全面优化人才队伍结构，坚持以市场为导向，持续由重数量向重层
次、重质量转变。通过不断打造企业硬件和软件设施，有效吸引社会上的优秀人才。针对各类人才的不同特
点和成长规律，进行分类指导和培养，使人才各尽其能。对于优秀人才做到用得好，留得住。
持续建设合理的用人体系，创造有利于人才成长的良好环境。大力改善人才的生活、工作条件，实施高
强度的激励手段，重视并解决人才待遇问题。鼓励人才大胆创新，追求新技术，创造高效益。稳定关键人才
队伍，体现能者多劳、能者多得。给人才提供足够的用武之地，构建先进的企业文化，给人才以坚定的信念
支撑等。
〖免责条款〗
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