经营分析☆ ◇603223 恒通股份 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
港口业务、实体物流业务、清洁能源业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
码头收入(产品) 2.48亿 34.47 --- --- ---
货物运输(产品) 2.10亿 29.14 --- --- ---
租赁、代理及服务(产品) 1.12亿 15.49 --- --- ---
LNG等贸易(产品) 8803.84万 12.23 --- --- ---
维修(产品) 2612.91万 3.63 --- --- ---
装卸仓储(产品) 1772.99万 2.46 --- --- ---
其他(产品) 1411.93万 1.96 --- --- ---
驾驶员培训(产品) 446.66万 0.62 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 7.20亿 100.00 2.53亿 100.00 35.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
港口业务(行业) 5.76亿 42.36 2.49亿 63.32 43.23
货物运输(行业) 4.16亿 30.55 1.13亿 28.80 27.27
LNG等贸易(行业) 2.79亿 20.49 2595.30万 6.59 9.31
其他(补充)(行业) 7873.86万 5.79 2148.16万 --- 27.28
其他业务(行业) 1104.02万 0.81 505.06万 1.28 45.75
─────────────────────────────────────────────────
码头收入(产品) 5.40亿 39.70 2.40亿 57.80 44.41
货物运输(产品) 4.16亿 30.55 1.13亿 27.31 27.27
LNG等贸易(产品) 2.79亿 20.49 2595.30万 6.25 9.31
维修(产品) 5665.14万 4.16 1097.40万 2.64 19.37
装卸仓储(产品) 3201.25万 2.35 816.70万 1.97 25.51
租赁、代理及服务(产品) 1883.33万 1.38 1005.30万 2.42 53.38
驾驶员培训(产品) 1024.83万 0.75 256.49万 0.62 25.03
其他(产品) 829.12万 0.61 408.24万 0.98 49.24
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 13.61亿 100.00 4.15亿 100.00 30.50
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
码头收入(产品) 2.41亿 36.05 --- --- ---
货物运输(产品) 1.99亿 29.68 --- --- ---
LNG等贸易(产品) 1.50亿 22.46 --- --- ---
租赁、代理及吊装(产品) 2756.85万 4.12 --- --- ---
维修(产品) 2645.41万 3.95 --- --- ---
装卸仓储(产品) 1642.32万 2.46 --- --- ---
驾驶员培训(产品) 513.71万 0.77 --- --- ---
其他(产品) 344.79万 0.52 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 6.69亿 100.00 1.63亿 100.00 24.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
LNG等贸易(行业) 12.75亿 63.70 2968.85万 10.61 2.33
货物运输(行业) 4.19亿 20.95 1.01亿 36.18 24.14
港口业务(行业) 2.18亿 10.87 1.28亿 45.75 58.81
其他(补充)(行业) 7987.64万 3.99 2011.17万 7.19 25.18
其他业务(行业) 981.33万 0.49 76.61万 0.27 7.81
─────────────────────────────────────────────────
LNG等贸易(产品) 12.75亿 63.70 2968.85万 10.61 2.33
货物运输(产品) 4.19亿 20.95 1.01亿 36.18 24.14
码头收入(产品) 1.03亿 5.15 4734.37万 16.92 45.89
租赁、代理及吊装(产品) 8605.66万 4.30 6701.90万 23.95 77.88
维修(产品) 6001.40万 3.00 1332.62万 4.76 22.21
装卸仓储(产品) 3759.03万 1.88 1188.11万 4.25 31.61
驾驶员培训(产品) 1398.67万 0.70 458.11万 1.64 32.75
其他(产品) 654.07万 0.33 474.03万 1.69 72.47
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 20.02亿 100.00 2.80亿 100.00 13.98
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售10.23亿元，占营业收入的75.21%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户一 │ 83145.39│ 61.11│
│合计 │ 102323.55│ 75.21│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购3.75亿元，占总采购额的39.69%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商一(贸易业务) │ 7025.46│ 7.43│
│供应商二(贸易业务) │ 4562.96│ 4.83│
│供应商三(贸易业务) │ 2542.84│ 2.69│
│供应商四(贸易业务) │ 1807.97│ 1.91│
│供应商五(贸易业务) │ 1326.34│ 1.40│
│合计 │ 37525.81│ 39.69│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况说明
1、港口行业
2026年上半年，中国港口行业总体呈现“平稳运行、结构分化”态势，外贸集装箱持续发挥支撑作用，
大宗散货需求偏弱，行业增速较去年同期有所回落。2026年1-6月全国港口货物吞吐量达到约90.7亿吨，同
比增长2.0%。2026年上半年全国集装箱吞吐量达约1.8亿TEU，同比增长5.9%，外贸集装箱保持韧性，内贸集
装箱增速进一步放缓，集装箱业务成为行业主要增长支柱。
东部沿海的长三角、珠三角和环渤海继续占据主导地位，吞吐量占全国总量70%以上，集装箱业务延续
增长，增速显著高于货物吞吐量；西南沿海区域走势分化，整体增速明显放缓，北部湾港受铁路货源分流、
航线结构调整影响，吞吐量同比小幅下滑；内河港口整体增速放缓，区域差异加大，长江干线航道货运量保
持高位，江海联运持续发力，但国内砂石、建材等大宗内河散货需求偏弱，拖累整体增速，三峡船闸货运量
维持较高水平，内河集装箱“散改集”稳步推进，高附加值工业制成品运输占比持续提升。
外贸保持韧性，但增速有所回落，外贸货物吞吐量增速显著高于内贸，出口结构持续轻量化，高附加值
机电产品、新能源产品出口旺盛，拉动外贸集装箱稳定增长；内贸增速走弱，国内基建、地产相关矿建材料
需求偏弱，煤炭、矿石等传统大宗货物运输增长乏力，内贸集装箱缺乏新增货源支撑，增长动能不足。
2、物流运输行业
2026年上半年，行业运力供给充裕，新能源重卡加速投放，港口、厂区短途运输赛道新增运力集中涌入
，区域竞争持续加剧；传统燃油车队折旧、人力、能源成本刚性上涨，网络货运价格监管收紧，运价向下传
导不畅，中小物流企业盈利持续承压。
环保政策倒逼港区、工业园区短途运输绿色转型，工业企业招投标对新能源运力配置、安全标准化、合
规运营资质设立更高准入门槛。
胶东区域依托港口稳定吞吐量、大型产业项目形成稳定货运支撑，短途集疏运、罐箱转运、大件设备运
输需求具备中长期基础；但本地运输企业数量多、外协运力充足，同质化低价竞争突出，叠加能源、人工成
本上行、新能源车大额前置投入，成本管控难度加大。
行业竞争由单纯价格战转向绿色运力、安全合规、自有可控运力、一体化供应链综合能力比拼；具备长
期工业客户、多元自有车队、自有场站充能配套的区域龙头企业优势持续放大，轻资产中小车队经营压力加
剧。
（二）公司主营业务情况说明
1、港口业务
公司港口业务是依托在烟台港龙口港区南作业区（裕龙岛港区）建设的7个生产性泊位，为山东裕龙石
化产业园区内企业提供船舶停泊、货物装卸、货物仓储等港口业务服务。公司可经营的货种包括干散货、液
化品、液化气体、油品和集装箱等约30个货种，其中干散货类货物主要为煤炭，液化品类货物有混合二甲苯
、石油苯、裂解碳九、甲苯、甲醇、乙二醇、液氨等，液化气体货物有混合碳四、乙烯、丙烯等，油品类货
物有原油、汽油、柴油、航煤等，集装箱货物有PP、PE、ABS、橡胶产品等。
2、实体物流业务
公司主要从事货物道路运输业务，目前拥有普货运输车辆170余辆。普货车队主要进行港口搬倒业务，
并承接周边区域普货运输业务；罐箱车队主要在省内沿海地区进行拉运集装箱业务。经营模式主要以自有车
辆短途运输和外包车辆短途、长途运输为主。
危化品车队主要从事危化品运输业务，液碱运输车辆70余辆、LNG运输车辆110余辆，是胶东地区较大的
危化品运输车队，客户以山东地区规模以上工业企业为主，并长期保持密切合作，运输线路辐射全省。公司
凭借自身运力优势，业务不断拓展，借助龙口港、屺母岛港，稳步发展港口货源，货源日渐丰富，货运量稳
步增长。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，中国经济基本盘稳固，依托外贸强劲表现与高端制造增长形成核心支撑，新动能持续发
展壮大。与此同时，内外需求的平衡仍然面临挑战，经济步入结构优化、动能迭代的关键时期。
公司结合市场形势的发展与变化，在已有业务的基础上，不断优化产业布局。港口业务已全面投入运营
，为山东裕龙石化产业园区内企业提供船舶停泊、货物装卸服务，随着园区头部企业的全面投产，码头装卸
量大幅度增长；实体物流业务稳中求进，利用区位优势，不断开拓新业务；LNG业务逐步调整业务模式，利
用运输车队规模优势，向承运业务转变；汽修、驾培等业务稳定运行。
公司积极布局海外市场，计划在印度尼西亚宾坦岛卡朗巴塘经济特区投资建设数字智慧产业园，该项目
涵盖智慧化物流园运营、数据存储处理与设备租赁、信息系统集成及数字化配套技术服务，并配套建设储能
与柴电机组，为数据中心提供基础设施保障。依托控股股东既有生态布局快速切入，实现数字服务与实体物
流的协同效应，标志着公司从传统物流运输向“数字基建+智慧物流”复合型服务商转型迈出实质性一步。
在国内港口业务已基本达产、现金流稳健的背景下，此举既是对现有盈利能力的有效延伸，也为公司打开了
面向东南亚数字经济蓝海的第二增长曲线。
三、报告期内核心竞争力分析
（一）港口业务
1、区位竞争优势
裕龙港务作为山东裕龙石化产业园区内的独家物流枢纽，其业务模式具有极强的排他性和确定性。园区
内核心企业的原材料（原油、煤炭）和产成品（化工品）运输高度依赖海运，“前港后厂”的物理布局形成
了天然的排他性优势，外部港口企业难以切入该核心腹地。
2、运力优势
公司已建成1#-3#（10万吨级和4万吨级通用泊位）、6#、7#（5万吨级液体化工泊位）和10#、11#泊位
（5万吨级液化品及10万吨级油品泊位）设计年通过能力合计达2406万吨，可满足大型油轮和化工船的靠泊
需求。依托龙口港区10万吨级航道资源，并随着德龙烟铁路“曹家伙场站—龙口港站”通道的打通，构建了
“公铁水”多式联运体系，有效降低了园区企业的综合物流成本。
3、客户优势
山东裕龙石化产业园是山东省实施新旧动能转换的标志性工程。裕龙港务作为其配套专业港口，业务量
与园区产能深度绑定。随着园区内头部企业项目投产及后续产能爬坡，港口吞吐量呈现爆发式增长。服务范
围覆盖从原油进港到成品油、高端化工品出港的全产业链，货种涵盖干散货、液化品等四大类30个货种，业
务底盘极其稳固。
（二）实体物流业务
1、运力优势
公司从事普货运输业务和危化品运输业务，自有普货运输车辆170余辆，液碱运输车辆70余辆，LNG运输
车辆110余辆，是胶东地区规模较大的运输车队，主要与胶东地区众多规模以上工业企业保持长期合作，运
输线路能够辐射至山东全省。公司在确保工业企业客户物流需求的基础上，持续提升运行效率，强化短途运
输业务布局，细化运营管理，进一步释放运力价值。
2、客户优势
公司普货运输依托于区域港口，运输铝矾土、煤炭、铝卷等集疏港大宗货源，港口货源充裕稳定，为业
务开展提供坚实保障。通过积累运营经验、提升团队水平，与东海氧化铝等省内多家大中型工业企业建立长
期稳定的合作关系。
3、服务优势
作为一家深耕物流运输行业的专业企业，公司始终以“安全、高效、专业”为核心价值，凭借丰富的运
输经验和优质的服务，赢得了客户的广泛信赖和好评。公司将每一次运输都视作对客户信任的庄严承诺，通
过持续优化服务流程、提升服务质量，与客户共同构建安全、高效的现代物流生态。
〖免责条款〗
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