经营分析☆ ◇603231 索宝蛋白 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大豆分离蛋白(产品) 2.54亿 32.84 1001.37万 11.05 3.95
非转基因大豆油(产品) 1.68亿 21.71 1334.96万 14.73 7.97
大豆浓缩蛋白(产品) 1.61亿 20.80 3330.05万 36.75 20.74
组织化蛋白(产品) 1.16亿 15.04 2886.32万 31.86 24.87
其他产品(产品) 7163.15万 9.28 299.57万 3.31 4.18
其他业务(产品) 257.11万 0.33 208.33万 2.30 81.03
─────────────────────────────────────────────────
境内销售(地区) 4.91亿 63.66 4370.58万 48.24 8.89
境外销售(地区) 2.78亿 36.00 4481.70万 49.46 16.12
其他业务(地区) 257.11万 0.33 208.33万 2.30 81.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.56亿 59.11 5485.84万 60.55 12.02
经销(销售模式) 3.13亿 40.56 3366.44万 37.15 10.75
其他业务(销售模式) 257.11万 0.33 208.33万 2.30 81.03
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大豆分离蛋白(产品) 1.31亿 33.24 --- --- ---
非转基因大豆油(产品) 8306.22万 21.15 --- --- ---
大豆浓缩蛋白(产品) 7884.36万 20.08 --- --- ---
组织化蛋白(产品) 6190.85万 15.77 --- --- ---
其他产品(产品) 3760.38万 9.58 --- --- ---
其他(补充)(产品) 71.54万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 2.45亿 62.45 --- --- ---
境外(地区) 1.47亿 37.37 --- --- ---
其他(补充)(地区) 71.54万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 2.28亿 58.09 --- --- ---
经销(销售模式) 1.64亿 41.73 --- --- ---
其他(补充)(销售模式) 71.54万 0.18 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
农副食品加工业(行业) 17.40亿 99.56 2.35亿 98.41 13.49
其他业务(行业) 776.38万 0.44 379.53万 1.59 48.89
─────────────────────────────────────────────────
大豆分离蛋白(产品) 5.55亿 31.75 5044.68万 21.15 9.09
非转基因大豆油(产品) 3.77亿 21.59 2042.87万 8.57 5.41
大豆浓缩蛋白(产品) 3.76亿 21.54 8108.05万 33.99 21.54
组织化蛋白(产品) 2.54亿 14.55 7044.85万 29.54 27.70
其他产品(产品) 1.77亿 10.12 1231.40万 5.16 6.96
其他业务(产品) 776.38万 0.44 379.53万 1.59 48.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.96亿 68.46 1.18亿 49.47 9.86
境外(地区) 5.43亿 31.10 1.17亿 48.94 21.48
其他业务(地区) 776.38万 0.44 379.53万 1.59 48.89
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.43亿 65.42 1.43亿 59.87 12.49
经销(销售模式) 5.96亿 34.13 9193.14万 38.54 15.41
其他业务(销售模式) 776.38万 0.44 379.53万 1.59 48.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
大豆分离蛋白(产品) 2.59亿 30.53 2512.40万 22.90 9.71
非转基因大豆油(产品) 1.96亿 23.09 653.45万 5.96 3.34
大豆浓缩蛋白(产品) 1.84亿 21.77 3989.18万 36.37 21.63
组织化蛋白(产品) 1.15亿 13.62 3037.05万 27.69 26.33
其他产品(产品) 8913.51万 10.52 527.14万 4.81 5.91
其他业务(产品) 396.75万 0.47 249.57万 2.28 62.90
─────────────────────────────────────────────────
内销:华东(地区) 3.68亿 43.49 --- --- ---
外销:亚洲(地区) 1.62亿 19.16 --- --- ---
内销:华北(地区) 8923.74万 10.53 --- --- ---
内销:华中(地区) 7096.11万 8.38 --- --- ---
外销:欧洲(地区) 4595.06万 5.42 --- --- ---
内销:华南(地区) 2653.99万 3.13 --- --- ---
内销:西南(地区) 2129.37万 2.51 --- --- ---
外销:北美洲(地区) 1606.74万 1.90 --- --- ---
内销:东北(地区) 1233.46万 1.46 --- --- ---
外销:南美洲(地区) 1045.75万 1.23 --- --- ---
外销:大洋洲(地区) 963.28万 1.14 --- --- ---
内销:西北(地区) 714.50万 0.84 --- --- ---
其他业务(地区) 396.75万 0.47 249.57万 2.28 62.90
外销:非洲(地区) 286.24万 0.34 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.66亿 66.83 --- --- ---
经销(销售模式) 2.77亿 32.70 --- --- ---
其他业务(销售模式) 396.75万 0.47 249.57万 2.28 62.90
其他(补充)(销售模式) 43.54 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.04亿元，占营业收入的23.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 40414.29│ 23.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购4.50亿元，占总采购额的30.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 45034.38│ 30.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所处行业及发展情况
公司主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售。根据中国上市公司协会发布的《中国上市公司
协会上市公司行业统计分类指引》进行分类，公司所属行业为“C制造业”门类下“C13农副食品加工业”子
类。根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C13农副食品加工业”。
（二）公司主营业务情况
公司主营业务为大豆蛋白系列产品的研发、生产和销售，经过多年的积累，公司已逐步建立起较为完整
的非转基因大豆深加工产业链，公司可根据不同客户针对蛋白含量、乳化、凝胶、保油、保水、组织纤维特
性等不同需求，用不同型号、类别的大豆蛋白为客户提供定制化解决方案,目前公司主要产品包括大豆分离
蛋白、大豆浓缩蛋白、组织化蛋白及非转基因大豆油等。随着消费者对植物蛋白需求逐年增加，下游植物肉
、休闲食品、植物蛋白饮品、保健品、宠物食品、医药发酵等产业快速成长推动大豆蛋白市场持续稳步增长
。
（三）公司经营模式
1、采购模式
公司主要原材料为非转基因大豆以及其他辅料和包装材料。公司原材料采购由采购部负责，采购部根据
生产物料需求情况，结合原材料市场行情、供应商情况与公司库存，组织协调采购工作。公司已建立一整套
供应链管理制度，从采购流程、供应商管理、原材料质量控制等环节规范原材料采购，确保原材料质量和供
应稳定性。
非转基因大豆采购价格采取随行就市的定价模式。公司采购部设有大豆采购专员，密切关注国家相关产
业政策，并及时收集国内外非转基因大豆交易市场信息，基于对未来期间非转基因大豆价格走势的判断，并
结合公司生产计划和大豆库存量，合理制定大豆采购计划，以便在满足生产需求的同时，降低采购成本。
2、生产模式
公司采取以市场需求为导向组织生产的原则。具体方式为：由公司销售部门对市场需求情况进行调查并
制订销售计划，生产部门根据销售计划综合考虑公司各产品库存数量和各产品生产线的产能情况等因素，决
定公司当月各产品的生产数量和产品规格并制定生产计划。最终生产计划经公司经营管理层审核后下达，并
由生产部门具体负责组织实施。
3、销售模式
公司采取直销模式为主、经销模式为辅的销售模式。直销模式即公司产品直接销售给终端客户。经销商
模式即公司产品销售给经销商，由经销商销售给终端客户，经销商客户在有采购需求时直接向公司下达采购
订单，采取买断方式与公司交易，即公司产品向经销商销售后公司产品所有权的主要风险和报酬已转移至经
销商。公司通过经销商销售渠道的合理布局和延伸，有效扩大了公司产品销售区域。
公司设市场与销售部，负责全球市场分析、市场信息搜集以及市场开拓和维护。公司的销售工作由总经
理主管，销售部负责具体工作安排。公司按销售区域对市场进行划分，每个区域安排专职业务经理负责区域
内客户开拓、关系维护及市场调研等工作。
（四）行业情况及公司所处地位
随着经济的发展和生活的改善，消费者对环境和健康的关注，对食品安全问题的日益重视，有机食品、
绿色食品、功能食品、健康食品、保健食品，已成为全球食品行业新的增长点。大豆蛋白凭借自身的功能特
性和营养被广泛的应用于植物肉、肉制品、休闲食品、保健品、营养品等食品的生产加工过程中，下游产业
的市场发展空间广阔，进而带动大豆蛋白市场需求持续增长。同时，国产大豆蛋白粉因其非转基因而受到美
、欧、东南亚等国家的欢迎，我国规模化的大豆蛋白优质生产企业有望在海外市场做强做大，寻得新的发展
契机。
大豆蛋白是目前植物蛋白的主要产品种类，占植物蛋白市场价值的一半以上。2015-2021年，全球植物
蛋白市场呈现平稳增长态势，年复合增长率为9.47%。2021年，全球植物蛋白市场规模为63亿美元。预计到2
028年底，全球植物蛋白市场规模将达到113亿美元，2021-2028年的复合年增长率为8.70%。BusinessWire预
言，植物蛋白质将会占据整个蛋白质市场的1/3。
公司以“丰富蛋白营养，增强生命活力”为使命，以“成为全球领先的蛋白开发与应用专家”为愿景，
以建设精致化、国际化、现代化、规范化、创新型“四化一型”企业为目标，以创新为动力，打造成长型企
业。公司是行业内为数不多的大豆蛋白深加工产业链最完整、产品最丰富的企业，具有从大豆采购、低温浸
出和大豆蛋白、组织化蛋白（组织蛋白、拉丝蛋白）等全系列产品的生产线，产业链竞争优势明显。目前是
大豆蛋白行业主要的生产者，公司产品在海内外具有较高的品牌知名度和美誉度。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）市场地位
公司定位于大豆蛋白健康营养方案提供商，致力于为食品、保健品等客户提供解决方案，根据不同客户
针对蛋白含量、乳化、凝胶、保油、保水等的不同需求，用不同型号、类别的大豆蛋白为客户提供定制化解
决方案。经过多年的发展，公司目前是大豆蛋白行业主要的生产者，是国内掌握高端分离蛋白生产技术与工
艺的企业之一，功能性浓缩蛋白具有保水性、高乳化性等功能特性，特别适合于肉制品加工对保水和保油的
需要；组织化蛋白以出口为主，客户主要是高端肉制品企业和植物肉企业。公司产品在海内外具有较高的品
牌知名度和美誉度。
根据中国食品土畜进出口商会大豆蛋白分会调研情况（[2023]食土商果菜发便字第14号），我国大豆蛋
白加工行业主要的生产企业近20家，年产能约80万吨，产能主要集中在山东省境内，国内大豆蛋白厂商年销
售规模约为65万吨，内销与外销分别占比约45%和55%。按照大豆蛋白年销量排在行业前列的生产商有临沂山
松生物制品有限公司、山东禹王生态食业有限公司、山东御馨生物科技股份有限公司、山东嘉华生物科技股
份有限公司及本公司，前列生产商占据全部市场份额的比例约为60%，行业集中度相对较高。根据中国食品
土畜进出口商会大豆蛋白分会调研的统计数据测算，公司大豆蛋白的销售规模约占国内大豆蛋白厂商销售规
模的10%左右。
公司是行业内为数不多的大豆蛋白深加工产业链最完整、产品最丰富的企业，具有从大豆采购、低温浸
出和大豆分离蛋白、非功能性浓缩蛋白、功能性浓缩蛋白、组织化蛋白（组织蛋白、拉丝蛋白）等全系列产
品的生产线，产业链竞争优势明显。公司积累了多年大豆蛋白加工工艺技术，参与了《肉类制品企业良好操
作规范》（计划号：20142772-T-601）、《食品工业用大豆蛋白国家标准》（GB/T20371-2006）、《组织蛋
白团体标准》（T/CCOA14-2020）、《植物蛋白饮料、植物酸奶团体标准》（T/WSJD12-2020）、《植物基食
品第3部分：肉制品》（T/CHC1004.3-2023）的编制修订工作，能够提供更加全面的大豆蛋白应用解决方案
，确保产品更满足各类食品加工企业对大豆蛋白应用的需求，提升产品的附加值和市场竞争力，创造更高的
经济效益。
（二）竞争优势
1、品牌形象优势
食品行业龙头的核心竞争力是品牌，品牌战略是企业营销的核心竞争手段。公司的功能性浓缩蛋白、组
织化蛋白主要面向国外客户，用于肉制品、植物肉生产，经过多年的深耕细作，公司拥有“索宝”、“索太
”、“索康”、“索乐”、“康太”、“万得福”等注册商标，并在各自的产品领域形成了较高的品牌知名
度和美誉度。同时，公司与全球四大粮商中的美国邦吉成为全球战略伙伴，致力于植物肉、功能食品等产业
全球布局。
2、新产品创新及研发优势
公司为食品原料与解决方案提供商，根据客户需求为客户提供匹配的产品与专业解决方案，具有较强的
新产品创新能力和科技成果转产能力。参与了《肉类制品企业良好操作规范》（计划号：20142772-T-601）
、《食品工业用大豆蛋白国家标准》（GB/T20371-2006）、《组织蛋白团体标准》（T/CCOA14-2020）、《
植物蛋白饮料、植物酸奶团体标准》（T/WSJD12-2020）、《植物基食品第3部分：肉制品》（T/CHC1004.3-
2023）的编制修订工作。拥有“山东省大豆加工副产品高值化利用示范工程技术研究中心”、“山东省企业
技术中心”等省级平台及“2022年山东省技术创新示范企业”等荣誉。与中国农业大学、山东农科院、河南
工业大学等科研单位有着紧密合作关系。联合中国农业科学院农产品加工研究所、中国农业大学等承担山东
省重点研发计划（重大科技创新工程）“大豆蛋白加工关键技术研发及新产品创制”项目，联合中国农业大
学参与2021年国家重点研发计划“政府间国际科技创新合作”重点专项中“藜麦蛋白功能改造及高值化利用
”项目，联合齐鲁工业大学、江南大学等参与山东省重点研发计划（重大科技创新工程）“大宗油料绿色加
工及高值化利用关键技术研发与应用”项目等国家、省部级项目。
3、产品质量和食品安全保证优势
公司为确保食品“舌尖上的安全”，不断改进生产工艺水平，引进先进的生产设备和检测手段，建立健
全产品质量控制体系，确保产品质量达到或超过国家标准、行业标准。公司建立了从供应商管控、原辅料采
购、生产过程控制到产品检验、销售及售后服务等各环节的质量控制体系和食品安全追溯体系。
4、管理团队优势
公司核心管理团队成员均具备长期的行业从业经历和扎实的专业知识，对大豆蛋白产品的研发、生产、
销售以及原料采购有着深刻的理解，积累了丰富的产业链运营管理经验。公司核心管理团队对食品行业发展
趋势具有敏锐的洞察力和把握能力，根据市场趋势变化、政策动向以及客户需求，能够迅速调整经营模式和
发展战略，保持公司的持续竞争力，带动公司整体业务迅速发展。
5、产业链完整优势
公司是行业内为数不多的拥有大豆蛋白深加工产业完整产业链的企业，拥有最丰富的上下游产品生产线
，产业链竞争优势明显。公司通过资产重组、技改及新建生产线等方式分阶段提升产能，其中高端蛋白产品
是提升产品价值的核心。随着公司产能的充分发挥，公司的规模化效益日趋明显，加工成本及分摊费用降低
，满足了下游行业对产能的需求，扩大了公司的业务规模，增强了高端蛋白产品系列的营收能力优势。公司
在市场集中度不断提升、消费者购买能力持续升级的趋势中占据了有利地位。
6、高质量发展优势
高质量发展是时代的主题，为顺应高质量发展的时代要求，公司加大力度调整产品结构，进军“大原料
”市场。2022年，生物科技被山东省工业和信息化厅确定为省级绿色工厂。2023年6月9日，生物科技被山东
省工业和信息化厅授予山东省数字经济“晨星工厂”入库培育企业。2024年1月19日，索宝蛋白被认定为浙
江省省级骨干农业龙头企业。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面对严峻的国内外经济形势和极具挑战的市场竞争环境，在董事会的正确领导下，抓落
实、要结果，全面推进各项工作高效开展，实现企业稳健发展。
2024年上半年度，公司实现营业收入77200.60万元，较上年同期下降8.91%；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润为6351.57万元，较上年同期下降10.25%。报告期内，公司具体做了以下工作
：
（一）组织建设不断强化
持续推动人力资源突破，持续加强组织能力建设。一是聚焦关键岗位，推动关键岗位工作内容及标准建
设，加强内外部选聘工作，增加相关岗位储备人员；二是不断优化绩效管理方案；三是贴近一线，全面梳理
盘点生产系统员工现状，选拔优秀员工，为员工队伍建设打好基础。
（二）市场营销破浪前行
面对日益白热化的市场竞争，公司以“深耕存量市场，拓展增量市场”为原则，巩固基本盘，拓展新领
域。一是加速拓展国际市场。二是推进市场结构调整,根据当前国内外竞争环境，市场开拓重心转变，针对
客户需求偏好，确定具体攻坚策略。三是推进重点应用领域拓展。
（三）科研创新助力发展
一是推进生产痛点问题的解决，关键控制点逐步优化；二是探索新的应用领域，从原理分析入手,系统
梳理产品控制点，全面提升产品品质。
（四）产业链优势全面构建
响应国家“支持东北地区发展大豆等农产品全产业链加工，巩固大豆油料扩种成果”的农业产业政策要
求，充分利用东北地区优质非转基因大豆资源，2024年，公司正式启动吉林民德高端大豆蛋白生产基地项目
，目前项目建设正在加快推进中；子公司生物科技拟投资3070万元的15000吨/年膳食纤维项目正在建设中，
全产业链协同发展优势更加凸显。
（五）党建文化领航发展
扎实推进党的建设和企业文化建设工作，助力企业发展。一是继续开展多项党建活动，创优争先。二是
发挥文化建设引领作用，助力公司组织建设，对优秀员工给予宣传报道，树立正面标杆典型，营造了学先进
、当表率、共进步的良好企业文化氛围。
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