经营分析☆ ◇603233 大参林 更新日期：2024-04-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
药品、中药饮片、参茸滋补品、保健品、医疗器械、个人护理、家居用品等的连锁零售业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
零售(行业) 149.03亿 84.09 58.22亿 88.66 39.07
加盟及分销(行业) 23.44亿 13.22 2.70亿 4.11 11.51
其他(补充)(行业) 4.76亿 2.69 4.75亿 7.23 99.69
───────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 127.42亿 71.89 40.81亿 62.15 32.03
非药品(产品) 24.23亿 13.67 11.08亿 16.88 45.74
中参药材(产品) 20.82亿 11.75 9.03亿 13.75 43.36
其他(补充)(产品) 4.76亿 2.69 4.75亿 7.23 99.69
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 119.50亿 67.42 --- --- ---
东北、华北、西北及西南地区(地 23.65亿 13.34 --- --- ---
区)
华中地区(地区) 16.61亿 9.37 --- --- ---
华东地区(地区) 12.72亿 7.18 --- --- ---
其他(补充)(地区) 4.76亿 2.69 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
零售(行业) 102.26亿 85.28 40.28亿 89.71 39.39
加盟及分销(行业) 14.74亿 12.29 1.72亿 3.83 11.67
其他(补充)(行业) 2.91亿 2.43 2.90亿 6.45 99.53
───────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 86.24亿 71.92 28.04亿 62.46 32.52
非药品(产品) 16.82亿 14.03 7.89亿 17.58 46.93
中参药材(产品) 13.94亿 11.63 6.07亿 13.51 43.50
其他(补充)(产品) 2.91亿 2.43 2.90亿 6.45 99.53
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 81.72亿 68.14 31.16亿 69.40 38.13
东北华北西南及西北地区(地区) 15.44亿 12.87 4.55亿 10.14 29.48
华中地区(地区) 11.35亿 9.47 3.38亿 7.52 29.74
华东地区(地区) 8.50亿 7.09 2.91亿 6.49 34.30
其他(补充)(地区) 2.91亿 2.43 2.90亿 6.45 99.53
───────────────────────────────────────────────
零售(销售模式) 102.26亿 85.28 40.28亿 89.71 39.39
加盟及分销(销售模式) 14.74亿 12.29 1.72亿 3.83 11.67
其他业务(销售模式) 2.91亿 2.43 2.90亿 6.45 99.53
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
零售(行业) 192.42亿 90.56 73.94亿 92.06 38.43
加盟及分销(行业) 15.39亿 7.24 1.73亿 2.15 11.22
其他(补充)(行业) 4.68亿 2.20 4.65亿 5.79 99.38
───────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 151.76亿 71.42 50.46亿 62.83 33.25
非药品(产品) 30.19亿 14.21 14.26亿 17.75 47.22
中参药材(产品) 25.85亿 12.17 10.94亿 13.63 42.34
其他(补充)(产品) 4.68亿 2.20 4.65亿 5.79 99.38
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 152.15亿 71.61 57.67亿 71.81 37.90
东北、华北、西南及西北地区(地 20.64亿 9.71 6.34亿 7.89 30.70
区)
华中地区(地区) 20.27亿 9.54 6.20亿 7.71 30.56
华东地区(地区) 14.73亿 6.93 5.46亿 6.80 37.07
其他(补充)(地区) 4.68亿 2.20 4.65亿 5.79 99.38
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
零售(行业) 133.01亿 89.77 52.50亿 91.39 39.47
加盟及分销(行业) 11.19亿 7.55 1.03亿 1.79 9.18
其他(补充)(行业) 3.97亿 2.68 3.92亿 6.82 98.77
───────────────────────────────────────────────
中西成药(产品) 105.41亿 71.14 35.99亿 62.64 34.14
非药品(产品) 20.87亿 14.08 10.04亿 17.47 48.10
中参药材(产品) 17.93亿 12.10 7.50亿 13.06 41.85
其他(补充)(产品) 3.97亿 2.68 3.92亿 6.82 98.77
───────────────────────────────────────────────
华南地区(地区) 106.04亿 71.57 --- --- ---
华中地区(地区) 14.62亿 9.86 --- --- ---
东北、华北、西北及西南地区(地 13.84亿 9.34 --- --- ---
区)
华东地区(地区) 9.71亿 6.55 --- --- ---
其他(补充)(地区) 3.97亿 2.68 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售2.48亿元，占营业收入的1.17%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│客户A │ 6636.21│ 0.31│
│客户B │ 6095.93│ 0.29│
│客户C │ 4703.40│ 0.22│
│客户D │ 4182.61│ 0.20│
│客户E │ 3208.28│ 0.15│
│合计 │ 24826.44│ 1.17│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购50.06亿元，占总采购额的38.33%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│供应商A │ 146718.52│ 11.23│
│供应商B │ 135728.82│ 10.39│
│供应商C │ 133411.70│ 10.21│
│供应商D │ 58684.12│ 4.49│
│供应商E │ 26027.11│ 1.99│
│合计 │ 500570.27│ 38.33│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司主营业务情况说明
公司是国内领先的药品零售连锁企业之一，主要从事中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医
疗器械及其他商品的连锁零售业务。报告期内，公司的主要业务未发生重大变化。
公司一直专注于中西成药、参茸滋补药材及中药饮片、保健品、医疗器械及其他商品的连锁零售业务，
致力于为消费者提供优质实惠的健康产品和专业周到的服务，坚持以直营连锁门店为核心的经营策略，在深
入开发和巩固华南市场的基础上，秉承“以尽可能低的价格提供绝对合格之产品，并尽最大限度满足顾客需
求”的经营理念，不断向周边省市辐射，实现跨区域全国化发展。
在拓展营销网络的同时，公司建立了完善的商品供应体系和物流运输体系。目前，公司已与超1万家生
产厂家保持了长期稳定的合作关系。此外，公司在广州、茂名、玉林、东莞、漯河、南昌等地建立了物流配
送中心，覆盖了目前的所有业务地区，自主配送量占总配送量的比例80%以上，能快速响应所辖地区的商品
采购及门店配送需求。截止报告期末，公司共有32个仓库，仓储总面积超31万平方米，仓库总发货满足率达
到99%，发货差错率低于0.008%。
历经多年的发展，公司已在药品零售连锁领域积累了深厚的行业经验和市场优势，以药品零售作为核心
业务，形成药品“零售、批发、生产制造”一体化的经营模式。
（1）零售业务：公司的主营业务为药品零售，主要业务模式为通过规模化的商品采购、仓储物流及连
锁门店网络，实现终端销售；同时通过“直营+并购+加盟”三大模式拓展门店区域布局，深耕华南，布局全
国。报告期末，公司拥有在广东、广西、河南、湖北、陕西、黑龙江、新疆、山西、安徽等19个省份（含自
治区及直辖市）共有11,989家连锁门店。
（2）批发业务：公司采取“从供应商集中采购，向子公司、第三方及加盟商批发”的模式。公司的批
发业务能进一步充分利用公司的商品代理优势、物流配送能力和生产能力，能加强公司与中小型医药批发企
业、中小型连锁药店、单体药店和医院之间的业务联系，是公司零售业务的有益补充。
（3）生产制造业务：公司主要从事中药饮片、参茸滋补、中西成药品种的生产。凭借对中药饮片消费
市场和参茸滋补药材产品的深刻认识，公司在参茸滋补药材消费群体中建立了良好的口碑，打造一系列以“
东紫云轩”为核心品牌的各类型滋补产品，为消费者提供质量有保证、高性价比的产品，以行业领先的参茸
滋补药材差异化经营策略，保证公司的商品优势及竞争优势。与此同时，公司还推出了以“可可康”为核心
品牌的中西成药产品以及“东腾阿胶”为品牌的阿胶系列产品，即丰富了公司自有品种的产品力，又增加了
消费者的可选择性，有助于提升集团整体商品的毛利率。
（二）行业情况说明
（1）人口老龄化背景下的大健康需求持续提升
根据国家统计局发布关于人口的最新数据显示，截至2022年末全国人口141,175万人，比2021年末减少8
5万人。从年龄构成看，16-59岁的劳动年龄人口87,556万人，占全国人口的比重为62.0%；60岁及以上人口2
8,004万人，占全国人口的19.8%，其中65岁及以上人口20,978万人，占全国人口的14.9%。从2022年开始，
我国人口进入负增长时期，同时进入老年人口高速增长时期，人口老龄化是社会发展的重要趋势，也是今后
较长一段时期我国的基本国情，以老年人为服务对象的大健康产业将真正进入发展的黄金时期,对医药行业
而言，既是挑战也存在机遇。
从我国国民经济的发展趋势来看，城镇化水平的提升、居民收入的提高、人口老龄化程度的加剧、医疗
支出的扩大等推动我国医药行业以及零售药店行业发展的驱动因素并没有改变。随着产业政策的进一步推进
，我国零售药店市场规模将进一步扩大，并保持持续稳定增长。2022年药店市场规模达到6300亿元，过去4
年复合增速达到7.77%。
（2）行业整合加速，连锁化率和集中度提升是行业发展主旋律
近年来，零售药店单体药店和连锁药店数量增长结构分化，我国零售药店行业呈现结构性改善趋势，零
售药店连锁率不断提升。根据商务部发布的《2021年药品流通行业运行统计分析报告》，单体药店数量由20
11年的27.7万家降至2021年的25.2万家，而连锁药店数量在2017年起首次超过单体药店数量，由2011年的14
.6万家增长至2021年的33.7万家，零售药店连锁率由2011年的34.3%提升至2022年的57.76%，零售药店连锁
率不断提升。但相比于美国（药店连锁率达到90%以上）等发达国家，我国药店连锁率仍然较低，提升空间
较大。
行业集中度持续提升亦是未来零售药店发展趋势。一方面，医药改革政策对于药店的专业性提出更高要
求，提高了零售药店的经营门槛和议价能力，单体药店利润被进一步压缩而逐渐退出市场。另一方面，优秀
的连锁药店头部企业通过自建、并购等方式快速扩张规模，市场份额提升明显。根据国家药监局发布《药品
监督管理统计年度数据（2022年）》显示，2022年全国药店数量继续保持增长态势，达到62.33万家，比202
1年的58.96万家，增加了近3.37万家，其中连锁门店增加了2.26万家。
（3）门诊统筹政策将加速连锁药店提升专业化服务能力，承接处方外流
2023年2月15日，国家医保局下发《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》（以下简
称“通知”），明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策，提升参保人员购药的便利性、可及性。
门诊统筹政策的出台对连锁药店的影响是积极的，第一，借助门诊统筹规定和“双通道”政策，定点药
店可接收更多的院外处方，加速处方外流，承接其背后的巨大市场增量。第二，门诊统筹药店的起付标准、
支付比例和最高支付限额等，可执行与本统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策，这样一来，本地
患者购药的便捷程度将大大增加，尤其是针对慢病患者群体。因此门诊统筹的药店对患者的吸引力和粘性也
会大幅提升。第三，为了更好留住客源，门诊统筹药店也将进一步提高药事服务能力，朝“专业化”方向转
型。
（三）公司所处的行业地位
公司业务范围覆盖广东、广西、江西、河南、河北、福建、浙江、江苏、陕西、黑龙江、湖北、四川、
海南、山东、重庆、辽宁、新疆、山西、安徽等19个省份（含自治区及直辖市），其中，广东、广西、河南
和黑龙江等地区的竞争优势明显，市场份额名列前茅。
在《中国药店》杂志举办的2022-2023年度中国药店发展报告暨中国药店价值榜发布会上，荣获“2022-
2023年度中国药店价值榜百强榜”第2名，集团董事长柯云峰也凭借在行业中的突出贡献,获评“2022中国药
店年度人物”殊荣。根据《21世纪药店》及米内网联合发布的年度药店排行榜中，公司荣获“2021-2022年
度中国连锁药店直营力百强榜”第3名、“2021-2022中国连锁药店综合实力百强榜”第2名。
二、报告期内核心竞争力分析
公司连续多年获选中国连锁药店综合竞争力百强企业的荣誉，作为连锁药店龙头企业，公司以推动行业
发展为已任，积极承载社会责任。公司坚持以质量创业，以品牌立业，以创新兴业，现已形成在规模化、数
字化、供应链、专业化服务、自有配送体系、品牌、人才等方面的核心竞争优势，具体内容如下：
（1）全国战略全面推进，凸显规模化优势
长期以来，公司以发展药店连锁为立业之本，经过多年耕耘，坚持“深耕华南，布局全国”的核心发展
战略，已实现覆盖全国19个省份及地区，秉承以区域规模化和管理精细化的经营方针，持续下沉渗透华南地
区，聚焦拓展长三角（环渤海）、东北地区及中部地区，巩固连锁品牌的区域壁垒优势，实现各区域连锁规
模的经营效率稳步提升。
截止报告期末，公司已开业门店共11,989家（含加盟店3,087家），公司的零售业务覆盖广东、广西、
河南、河北、江西、福建、江苏、浙江、陕西、黑龙江、四川、山东、湖北、海南、重庆、辽宁、新疆、山
西、安徽等19个省份（含自治区及直辖市），业务规模在全国医药零售行业保持领先的优势地位。
报告期内，实现华南市场销售额增长18.02%，华中市场销售额增长14.64%，华东市场销售额增长35.85%
，东北、华北、西北及西南市场销售额增加了72.14%。
报告期内，公司一共净增1,944家门店。公司根据丰富的门店拓展和规模化运营经验，以形成了高效复
制、跨省经营的扩张实力，现已成为华南地区规模最大、国内排名前三的大型连锁药店企业，门店覆盖范围
不断拓展至新的省市，实现业务规模可持续增长，逐步向全国化的战略目标迈进。
加盟模式的发展也加速推动了公司门店的全国性扩张。随着规模化效应的持续提升，公司在商品采购、
业务协作方面对供应商的议价能力进一步加强，管理成本更进一步摊销，展现出公司在直营和加盟业务中的
竞争优势，推动公司盈利能力稳定提升。
（2）数字化赋能运营及精细化管理。
公司始终将数字化战略贯穿各业务链条，现已实现“员工在线、产品在线、客户在线、管理在线”四个
数字化建设，结合各部门业务发展需求和业务场景升级，建设了一整套推动企业内部高效运作的管理系统，
为门店可持续扩张和高效管理赋能，实现降本、增效、创收。
在集团管理层面，完善业务中台和数据中台的双中台架构，打通内部前中后业务全链路数据，突破数据
孤岛，实现内部数据资产的积累，为数字化转型升级打下良好基础。在门店运营层面，结合现有的ERP系统
，孵化出了一系列移动化智能运营产品，涵盖数据分析、销售管理、门店进销存管理、GSP管理、店务管理
、人员培训、门店拓展等业务，成功实现了门店运营的标准化、数字化、智能化；管理驾驶舱、参透决策平
台等大数据工具赋能经营决策，大大提升了决策速度。
数字化战略对全国门店的合规经营、商品管控、人员管理、远程督导等方面起到支持作用，促进各营运
工作规范有序，督促经营计划顺利完成。与此同时，公司打造了接口化的开放平台体系，为公司快速增长的
业务规模和持续创新的商业模式赋能。
（3）敏捷高效的供应链体系
公司制定严格的供应商管理体系，经过长期合作与评估，淘汰不合格供应商，供应链持续优化，目前公
司与超一万家生产厂家建立稳定、共赢的合作关系，总SKU超过10万个。公司将“以顾客为中心，以尽可能
低的价格提供绝对合格之商品，并尽最大限度满足顾客需求”作为经营策略，持续丰富品种的同时降低采购
成本。公司紧跟国家政策导向，积极引进国家医保谈判药品品种、国家药品集中带量采购的中标品种及非中
标品种。同时，作为以中参茸为特色的大型零售药店连锁企业，公司将积极响应国家号召，支持中医药发展
；持续开发更多中参茸品种品规，满足不同消费群体的需求；深入原产地采购、自建中药饮片、参茸加工厂
，确保产品质优价廉。
与此同时，公司持续打造自有品牌，满足消费者对高品质或性价比的需求，创造商品壁垒形成差异化，
提升商品质量，降低采购成本，截止目前，集团自有品牌的品种品规超500个。公司发挥规模优势，通过招
标、带量采购等形式，降低购进成本，并密切关注市场需求，根据市场变化及时调整，确保终端价格最具竞
争力。
（4）专业化服务体现差异化战略
随着零售药店向连锁化、专业化不断推进，涌现出DTP、门慢门特、双通道等一大批专业药房，更加凸
显了执业药师队伍在基层医疗服务中的地位。长期以来，公司组建了专业的服务队伍，为患者提供处方审核
、健康检测、咨询指导、用药提醒、患者用药教育等专业化药事服务，持续对店员进行业务培训，提升专业
化能力，提高药事服务质量。公司更是与广东省药学会达成战略合作，在全国率先推进药物治疗管理（MTM)
服务在医药零售行业的规范开展，从而提高用药依从性、预防患者用药错误，最终培训患者进行自我的用药
管理，以提高疗效。
公司立足专业药学服务的基础上，成立慢病管理团队，深度调研患者需求，建立以患者为中心的全生命
周期的慢病管理体系，逐步形成了以患者为中心，以自研数字化工具与疾病知识图谱为支撑，慢病管理病种
达到20种，并深挖九大病种的垂直疾病管理和药物治疗管理（MTM），为患者提供疾病风险筛查与监测，专
属档案管理与关爱、复诊续方、用药指导与跟踪、并发症管理与生活指导等一系列疾病管理与服务，为患者
打造院内、院外全生命周期的垂直专病管理与服务。慢病团队精心设计和打造了门店慢病专员星级成长体系
，定制线上线下培训体系，为门店慢病专员规划职业发展方向，目前拥有经过星级认证的慢病服务人员1,10
0余人以及MTM药师100余名，服务于1500家慢病门店，每年开展40,000+场患者教育，为慢病患者提供专业药
学服务。
公司一直以人民健康为中心，坚持风险管理、全程管控的原则，坚持“质量第一、规范经营”的质量方
针，建立科学、严格的监督管理体系，全面提升药品质量，为消费者提供安全、有效、可及的药品，从源头
把控风险，加强来货商品质量和资质合法性查验，杜绝假药入仓。
（5）降本增效的自有物流配送体系，保障药品商品质量安全。
公司智慧仓配采用了先进的技术手段，将传统仓储管理与信息技术相结合，实现仓库物流的数字化、智
能化、自动化管理。智慧仓配通过物联网、云计算、人工智能等技术手段，如交叉带分拣、CTU货到人拣选
、小黄人分播、多穿自动集货、温湿度监控、WMS、WCS、TMS、物流可视化等，实现仓库内货物的实时监控
、自动分拣、自动库存管理等一系列功能，从而提高了仓库的运营效率和管理水平，降低了成本，提高了客
户满意度。公司物流建立以“中央仓+省仓+地区仓”为主的全国仓网体系，渗透辐射全国的物流中心网络，
实现从药品采购、入库、储存、出库、配送的全流程可追溯管理，利用可视化信息系统，进一步降低配送成
本，提高门店订单响应效率。截至报告期末，全国拥有32个仓库，仓储总面积31万平方米的大参林物流中心
，遍布广东、广西、江苏、河南、黑龙江等19省份及区域。
公司以药品安全为核心，严格按照国家新GSP标准，持续完善供应链和门店的协同管理，实现产品从供
应商到用户端的全路径跟踪及溯源，确保药品质量管控、降低药品安全损耗。公司物流中心从传统物流迭代
至数智化物流，通过自主研发及合作的方式，硬件上投入自动化立库、多层穿梭车库、CTU自动货架库以及
矩阵分拣机等多种大型物流自动化设备，软件上采用AI人工智能、无人拣选、视觉识别等多项技术，利用智
能调度算法，实现智慧仓储，减轻员工工作量，提高储存空间的使用效率。在智慧医药和智慧物流相互协同
作用下，形成灵活分配动销资源的商品物流配送体系，有效稳定零售药店的商品毛利水平。同时公司物流中
心逐步推广分拣播种系统，实现提升50%+的产能目标，可完成提总拣选，供包复核、理箱出库的作业流程，
由原“输送线+电子标签+人工复核换箱”模式优化为“播种拣选+视觉复核”模式，实现了自动复核，自动
分拨。报告期内，仓库总发货满足率达到99%，发货差错率低于0.008%。公司的物流中心持续推进加快物流
现代化，数智化发展的步伐，致力于成为医药物流行业拆零拣选标杆。
（6）较高的品牌知名度及影响力
公司深耕细作大参林品牌形象，以优质平价商品、专业服务和承担社会责任融合并行，彰显品牌内涵和
价值，提升品牌的知名度和影响力，目前“大参林”已成为“中国驰名商标”和“广东省著名商标”。公司
利用会员管理系统以及精准营销体系高效匹配会员日渐广泛的需求，通过定制化的增值服务深化对核心客户
的品牌影响力。公司的企业使命是满腔热情为人类健康服务，而承载社会责任便是我们的鲜明的企业品格，
医药行业事关民生健康，医道医德不分国界，只有满腔热情地为人类健康服务，企业才能实现社会价值的最
大化。
（7）人才建设经营情况
公司秉承“以人为本”的核心价值观，立足于长远的战略发展观，致力于打造高质量人才梯队，关注员
工职业发展，搭建了标准化的职等职级体系，为员工提供多序列晋升发展通道、跨中心、部门横向轮岗机会
，建立能上能下的人才任用机制。同时，为高潜人才定制个人发展计划（IDP）和一体化的人才培养体系。
一方面通过内外部引进的人才招聘体系，吸纳优秀应届毕业生以及中高端专业人才，为不同层级注入新
活力。同时还与近百所全国各大高校签订战略合作协议，深化产教融合，推出人才共同培养、毕业生就业实
践、产教研合作项目等多种合作，不断提升人才质量。公司具备完善的内招和晋升管理体系将优秀的人才放
到更合适、更关键的岗位中去，以及具备成熟的外派机制为公司全国化布局输送人才。
另一方面，公司作为业内企业培训标杆，围绕现有人才发展建立培训、课程和师资三大体系：（1）加
强高潜管理者队伍建设，推出“鹰”系列高潜人才培养项目，提升综合素养及管理战术；（2）针对新员工
，推出“参苗”系列培养项目，加强营运素质及实战能力；（3）针对信息、新零售、医疗重点发展业务，
定位人才画像和人才地区，为公司快速扩张以及业务创新提供人才资源。（4）打造“参课”学习平台，以
领导力、专业力、营运力辐射各类课程，目前自主开发的“三力”学习课程超1,000门，以匹配不同职能及
层级的岗位发展。公司还对核心骨干和高管实行长期股权激励，形成员工和公司利益共同体，共同分享公司
发展成果和行业进步红利。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司管理层积极采取多种经营策略并根据外部环境及经营状况及时调整，优化内部精细化管
理水平，增强药品供应安全保障能力，推动线上线下融合发展，确保了营收规模及盈利能力的持续提升。20
23年上半年，公司实现营业收入119.91亿元，较上年同期增长23.37%，归属于上市公司股东的净利润9.17亿
元，较上年同期增加28.46%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为8.98亿元，较上年同期增
加27.48%。
1、门店持续拓展，自建+并购+加盟共同发力：报告期内，公司的门店规划已覆盖全国19个省（含自治
区、直辖市）的11,989家药店，其中加盟店3,087家。报告期内，公司新增自建门店610家，加盟门店1080家
，并购门店362家，新进了山西省、安徽省及新疆维吾尔族自治区。公司根据竞争格局和地区优势制定扩张
计划的同时动态优化门店网络，报告期内关闭门店108家。
（1）自建逐季加速：在优势区域，公司更多通过自建的模式进行扩张。公司成立近三十载，积累了丰
富的门店拓展经验和选址数据，并将其固化到选址模型中形成数智化选址平台，结合热力图和大数据，自动
生成选址建议，辅助拓展人员高效、准确完成门店选址。根据不同商圈的特点，店型店态多样化，满足多样
化的需求，布局社区店、院边店、商超店、市场店、参茸旗舰店、慢病店、DTP店、O2O店等不同店型店态。
报告期内，公司新增自建门店610家，其中华南地区414家，华东地区59家，华中地区57家，东北、华北、西
北及西南地区80家。
（2）加盟业务快速推动，助力公司规模加速提升：公司持续推动直营式加盟业务的稳步发展，报告期
内，公司新开加盟店1080家，累计加盟店数量达到3,087家。直营式加盟不仅贡献毛利润及增加净利润规模
，而且进一步提升公司的销售规模，规模优势得以进一步加强并反哺直营零售业务。
公司坚持直营式加盟体系，对加盟商视同直营店模式管理，并要求加盟店与直营店享有同样的品牌形象
、商品、营销、培训、质量管理和运营指导等，帮助加盟店实现业绩增长和规范管理的同时确保消费者在加
盟店和直营店获得相同优质之商品和服务。持续优化“直营式加盟”赋能，与加盟商伙伴实现共创、共建、
共享。公司将硬核实力转换成“直营式加盟”的业务标准，以“十势十享”深度赋能，品牌效应+商品体系+
会员体系+标准化和精细化管理+营销手段+数字化运营+新零售支持等全方位赋能，复制公司直营店的全系统
模式，锻造加盟店的核心竞争优势，全面提升加盟店的经营能力和盈利水平，形成加盟商黏性提升以及更多
加盟商加入的良性循环。
公司“直营式加盟”深受业内人士的信赖与认可，中小连锁及单体店加盟“大参林”数量不断提升，加
盟后对比加盟前销售、利润、客流、客单等均有较大增长。公司在加盟业务的风险控制方面采取了多项措施
。首先，总部会对加盟商进行严格的审核，首选持药师证并亲自做店长经营管理门店的加盟商。其次，总部
会提供全方位的培训体系和实操带教，以及要求门店陈列的所有商品必须由公司统一配送并通过系统对进销
存监管，确保加盟门店的服务和商品质量。此外，公司对加盟门店严格按照药品连锁企业的“七统一”标准
对门店进行管理，质管、运营会对加盟商的门店进行定期线上和线下巡店、监控和指导，及时发现和解决风
险问题的同时对加盟店运营的指导和赋能。
（3）持续并购扩张，快速进入新区域：针对西安、山西、辽宁等省份积极开展并购标的筛选，用合理
的价格收购优质的区域连锁药店，实现快速进入新区域或快速提升弱势区域内的规模。并购签约后，集团快
速协调内、外部资源，发挥集团综合优势，为标的公司营运管理和商品赋能，实现从销售规模、盈利水平与
品牌影响力等方面的多重提升，体现协同效应，达到集团与标的公司合作共赢的目的。报告期内，公司合计
并表门店362家，其中华东地区48家，东北、华北、西北及西南地区314家。
2、新零售快速增长，加速集中度提升公司积极探索新零售商业模式，线上线下融合发展，全渠道一体
化运营，全面满足各类消费者不同渠道的购药需求。在O2O业务上，建立以用户为中心，30分钟到家的24小
时送药服务。与此同时，公司也开展B2C业务，利用中央仓+省仓+地区仓的发货模式，覆盖全国。对于公域
流量，公司进驻了几乎所有头部O2O平台，在多个省市排名第一；对于私域流量，公司通过“大参林健康”
微信小程序开展O2O、B2C等线上服务，积极推动私域流量的发展，逐步提升私域流量占线上销售的比例。
公司已经组建了专业的新零售团队运营新零售业务，在选品、定价策略、营销体系、运营体系等方面针
对线上的特点重新梳理打造。一系列变革后，公司线上业务规模快速增长的同时毛利率以及净利率均稳步提
升。公司线上业务具备专业运营团队，头部连锁与中小连锁和单体药店的差距将进一步拉大，推动
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