经营分析☆ ◇603235 天新药业 更新日期：2024-04-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
单体维生素产品的研发、生产与销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
营养品(行业) 17.83亿 94.73 6.99亿 97.10 39.23
其他(行业) 9909.30万 5.27 2086.19万 2.90 21.05
───────────────────────────────────────────────
B族维生素(产品) 16.50亿 87.69 6.92亿 96.02 41.91
其他维生素(产品) 1.33亿 7.05 781.77万 1.09 5.90
精细化工品(产品) 6849.01万 3.64 1652.07万 2.29 24.12
其他业务(产品) 3060.29万 1.63 434.13万 0.60 14.19
───────────────────────────────────────────────
外销(地区) 10.94亿 58.14 4.29亿 59.60 39.23
内销(地区) 7.57亿 40.23 2.87亿 39.80 37.86
其他业务(地区) 3060.29万 1.63 434.13万 0.60 14.19
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.29亿 54.69 3.87亿 53.72 37.59
经销(销售模式) 8.22亿 43.68 3.29亿 45.68 40.02
其他业务(销售模式) 3060.29万 1.63 434.13万 0.60 14.19
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
营养品(行业) 10.54亿 94.05 3.99亿 96.37 37.89
其他(行业) 4844.82万 4.32 1418.34万 3.42 29.28
其他(补充)(行业) 1822.35万 1.63 86.49万 0.21 4.75
───────────────────────────────────────────────
B族维生素(产品) 9.80亿 87.47 3.91亿 94.32 39.87
其他维生素(产品) 7368.92万 6.58 848.03万 2.05 11.51
精细化工品(产品) 4844.82万 4.32 1418.34万 3.42 29.28
其他(补充)(产品) 1822.35万 1.63 86.49万 0.21 4.75
───────────────────────────────────────────────
外销(地区) 6.52亿 58.18 2.42亿 58.49 37.17
内销(地区) 4.50亿 40.19 1.71亿 41.30 38.00
其他(补充)(地区) 1822.35万 1.63 86.49万 0.21 4.75
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
营养品(行业) 22.05亿 95.67 8.44亿 98.39 38.28
其他(补充)(行业) 5171.11万 2.24 632.10万 0.74 12.22
其他(行业) 4804.66万 2.08 745.00万 0.87 15.51
───────────────────────────────────────────────
B族维生素(产品) 19.80亿 85.93 8.15亿 94.98 41.15
其他维生素(产品) 2.25亿 9.74 2928.71万 3.41 13.04
其他(补充)(产品) 5171.11万 2.24 632.10万 0.74 12.22
精细化工品(产品) 4804.66万 2.08 745.00万 0.87 15.51
───────────────────────────────────────────────
外销(地区) 13.08亿 56.76 5.20亿 60.58 39.73
内销(地区) 9.45亿 41.00 3.32亿 38.68 35.12
其他(补充)(地区) 5171.11万 2.24 632.10万 0.74 12.22
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 12.56亿 54.49 4.59亿 53.53 36.57
经销(销售模式) 9.97亿 43.26 3.92亿 45.73 39.35
其他(补充)(销售模式) 5171.11万 2.24 632.10万 0.74 12.22
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
维生素B1(产品) 4.53亿 36.51 1.90亿 36.74 41.87
维生素B6(产品) 4.31亿 34.75 1.97亿 38.14 45.66
其他(产品) 2.18亿 17.59 7303.85万 14.14 33.45
生物素(产品) 1.11亿 8.94 5503.88万 10.66 49.60
其他(补充)(产品) 2743.23万 2.21 163.70万 0.32 5.97
───────────────────────────────────────────────
外销(地区) 7.78亿 62.64 3.27亿 63.37 42.08
内销(地区) 4.36亿 35.15 1.88亿 36.32 42.99
其他(补充)(地区) 2743.23万 2.21 163.70万 0.32 5.97
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.71亿元，占营业收入的14.38%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 27065.71│ 14.38│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购2.39亿元，占总采购额的33.43%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 23931.16│ 33.43│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，全球经济增速放缓，国际形势复杂严峻，宏观环境的不确定性导致维生素行业的需求景气度处
于低位。同时，维生素行业的产能持续扩张，供给竞争加剧，市场供需格局进一步打破。面对复杂多变的外
部形势，公司坚持专注主业经营，主动拥抱市场变化，增强企业发展韧性，提升核心竞争力，巩固公司在单
体维生素领域的市场地位。报告期内，公司在供需格局恶化、产品价格低迷的不利环境下，实现营业收入18
8,199.30万元，较上年同期下降18.34%；实现归属于上市公司股东的净利润47,585.33万元，较上年同期下
降23.51%。公司重点工作推进如下：
1、适时调整产销经营策略，积极拓展下游客户。2023年，在供需环境变化的背景下，维生素行业向买
方市场转向更为明显，维生素产品的市场价格出现了不同程度的下滑。公司紧密围绕既定战略，稳步推进各
项工作的开展，充分保障经营活动的稳健运行。报告期内，国际交通出行恢复正常、行业部分产能退出市场
，公司以此为契机，通过展会洽谈、商务拜访等方式拓展客户资源，持续提升对下游市场的覆盖程度。同时
，公司坚持以市场需求为导向，积极落实产品规格多样化、差异化策略，实时调整不同用途产品的生产计划
，优化品质服务和分级管理，提升服务质量，增强客户粘性，最大程度克服了消费需求低迷、市场竞争加剧
等不利因素的影响。
2、强化质量研究与注册认证，全面提升产品价值。报告期内，公司重点推进检测分析方法的开发研究
和工艺再验证，持续完善质量管理体系，成立了物性优化小组，加强了和外部科研院所的合作，通过内部拓
展和外部合作并举的方式进一步完善检测分析方法，提升产品检测分析的稳定性和准确性。同时，公司积极
推进产品注册认证工作，完成了多项产品质量体系扩项认证：公司取得了叶酸原料药国内注册批件、维生素
D3出口欧盟原料药证明文件；胆固醇取得了ISO22000证书，维生素B5取得了食品生产许可证；维生素A乙酸
酯微粒及25-羟基维生素D3取得混合型饲料添加剂证书，并且通过了FAMI-QS认证；ABL通过了ISO9001质量体
系认证等。相关资质认证的取得为公司已有产品的应用延伸及新产品的市场推广提供了有力支持。
3、推进精细化管理和产业链延伸，持续降本增效。研发方面，公司以上海博纳赛恩和江西技术中心为
核心，构建了从小试、中试到产业化的完整研发体系，专注于现有产品的工艺路线革新和新产品的工艺路线
研发，报告期内研发费用继续快速增长，推动生产水平的持续提高。生产方面，公司追求精益求精，科学精
简工序，提高自动化水平，不断完善物料回收、热量回用、物料配比等工艺，致力于进一步提升收率、降低
能耗，继续巩固公司在相关产品领域的成本优势。日常管理方面，公司推行新的ERP系统建设，整合采购、
生产、销售、财务等各个环节，进一步规范了业务流程，提升了管理效率和数据可视度。产业链延伸方面，
公司维生素A、维生素B5、宁夏天新等项目均按照建设规划稳步推进，有力保障了公司的可持续发展。
4、建立长效人才培养机制，完善员工激励机制。公司结合短期岗位需求和未来发展方向，加快布局人
才储备，有的放矢培养人才。报告期内，在原有传帮带和晋升体系的基础上，公司进一步加强了对于基础技
术工种、优秀管理人才的培养，优化员工标准化培训方案，完善晋升考核培训材料，并开展对应的综合技能
培训。同时，公司积极探索多元化的员工培训模式，比如通过校企合作的方式培养高级技工、通过化工单元
操作仿真平台培养自动化操作人员，推动员工快速胜任岗位职责。在员工激励方面，公司对标行业薪酬水平
，结合区域和公司实际优化薪酬福利，全面推行管理人员绩效考核，设立以改进创新为主的各项荣誉奖项，
明确员工成长目标，激励员工持续成长。
二、报告期内公司所处行业情况
维生素作为生命营养品，是人和动物在生长、代谢、发育过程中必须摄取的一种微量有机物质，广泛应
用于饲料、医药、食品等下游领域。维生素行业的需求具有刚性特征，短期受到经济周期波动的影响，中长
期受益于全球人口数量增长和居民健康意识提升，市场用量规模总体呈现稳中有升。维生素行业的整体供给
较为分散，但是各个单体维生素品类的供应集中度较高，行业规模化产能的进入或退出都有可能导致维生素
价格的波动。维生素行业经过多次重大整合和产业链转移之后，中国已经成为维生素的主要生产国和出口国
，中国企业掌握了所有单体维生素的生产能力，并凭借技术、成本和规模优势在多数单体维生素品种上具备
了全球竞争力。
2023年对于维生素行业来说是延续挑战的一年，竞争有所加剧，市场持续低迷。根据博亚和讯报告显示
，预计2023年中国维生素产量43.4万吨，同比增长4.0%，占全球产量的84.4%；预计2023年中国维生素市场
价值37.2亿美元，同比下降16.4%。受到全球经济形势变动以及养殖行业低迷的影响，维生素下游厂商面临
较大的经营压力，库存管理更加谨慎，对于维生素采购的价格敏感性提升，导致维生素产品的国内外需求均
表现较弱。另一方面，新厂商在资本驱动下进入维生素市场，原有厂商则通过扩大生产能力、延伸产业链或
拓展新品种等方式维持市场地位，行业新增产能释放，多个单体维生素产品领域出现供应过剩，是维生素产
品价格低迷的主要原因。在供需结构变化的背景下，维生素行业整体盈利能力下滑，部分厂商已经出现亏损
，行业迎来新一轮的整合。这对于维生素生产厂商来说既是挑战又是机遇，在产品布局、技术储备、管理能
力、原料供应等方面构建竞争优势的厂商有望在产业整合中脱颖而出，实现进一步的发展。
公司致力于单体维生素的研发、生产和销售，在维生素领域拥有较强的核心竞争力，目前已建立形成维
生素B6、维生素B1、生物素、叶酸、维生素D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生素E粉等多产品矩阵，为全球饲料
、医药、食品等行业的客户提供配套服务。凭借多年深耕维生素领域的技术积累、不断进取的市场开拓、优
良的产品品质，公司产品受到客户的广泛认可，具有较高的市场美誉度和品牌影响力。
公司是全球B族维生素市场的重要供应商之一，在多个B族维生素产品领域占据较高的市场份额，根据博
亚和讯统计，公司维生素B6和维生素B1产品的市场占有率全球领先，生物素和叶酸产品的市场占有率处于行
业第一梯队。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主营业务
公司是一家专业从事单体维生素研发、生产和销售的高新技术企业。公司以“做强企业、成就员工、服
务社会、健康人类”为宗旨，致力于在人类健康、动物营养领域为全球客户提供解决方案。得益于领先的维
生素行业市场地位以及多年积累的维生素专业技术，公司已与数千家客户建立了稳定的合作关系。内销方面
，公司在国内各省份均有销售；外销方面以欧洲、美洲、亚洲等国家和地区为主。
公司产品分为B族维生素、其他维生素、精细化工品等三大业务板块。其中，B族维生素属于水溶性维生
素，绝大部分以辅酶或辅基的形式参与酶系统活动，目前公司在该产品领域已经建立起较强的全球竞争力，
产品包括维生素B6、维生素B1、生物素、叶酸等；其他维生素产品包括维生素D3、抗坏血酸棕榈酸酯、维生
素E粉等，能够满足下游客户的多样化采购需求；精细化工品主要为ABL，应用于农药中间体、维生素B1、医
药等领域，公司的ABL产品在配套自身维生素B1生产的基础上，已于2022年实现对外销售，2023年销售规模
进一步提升。
（二）经营模式
1、采购模式
原材料采购方面，公司根据生产计划和销售订单制定采购计划，保证物料按时、按质、按量购进，在确
保日常生产供应的基础上兼顾价格，并建立一定安全库存。在采购策略方面，公司通过供求分析和市场调研
，动态掌握市场变动趋势，及时调整原料采购节奏；在供应商筛选方面，公司制定了规范的供应商评价体系
，和主要供应商建立长期合作关系；以上措施均有效保障了公司原材料的供应稳定和价格优势。
能源采购方面，公司生产过程中所需能源主要为煤、电和蒸汽，市场供应充足。公司全资子公司天新热
电为公司供应蒸汽和部分电力。天新热电电力供应不足的部分公司向国家电网采购。
2、生产模式
公司产品主要用作饲料添加剂、食品添加剂、原料药等多种用途，不同产品销量每年均有变化，公司根
据各类产品的销售计划和在手订单制定生产计划。销售部按年度、月度制定销售计划，将生产指令传递给生
产部，生产部根据生产指令组织生产活动，控制生产进度，确保生产效率，并负责生产过程中的环保管理和
安全管理。质管部负责对所有涉及质量的活动进行监督与管理，保证公司质量体系的有效运行。
3、销售模式
按照销售区域不同，公司建立了国内贸易部和国际贸易部，分别负责境内外销售的市场策划、产品销售
工作。按照客户类型不同，公司建立了直销为主、经销为辅的销售模式，其中直销模式是指直销客户采购公
司产品后自用，此类直销客户主要为下游生产厂商或其集团采购中心；经销模式是指经销客户采购公司产品
后进行批发或零售，此类经销商主要为进出口商、批发商、零售商。
（三）业绩驱动因素
2023年，公司维生素业务（B族维生素、其他维生素）在主营业务中的收入占比达到96.30%，是公司业
绩波动的主要影响因素。
报告期内，维生素市场的下游需求整体偏弱，供给端的竞争压力加大，对维生素产品的价格形成了压制
。虽然公司有部分维生素产品的价格在2023年内呈现企稳回升，但是相比2022年仍有一定幅度的下降，整体
仍然处于历史较低位置，是公司业绩下滑的重要原因。另一方面，大宗商品价格从高位回落，带动维生素行
业的原料成本有所下行，对冲了维生素产品价格下降的部分负面影响，对公司的毛利率产生正贡献。
面对市场供需变化的新形势，公司基于整体战略布局，始终专注维生素主业，积极克服各种不利因素，
稳步推进各项既定计划，保障经营活动稳定发展。报告期内，公司统筹规划研发、采购、生产、销售等各个
经营环节，提升精细化管理水平，增强智能化生产能力，夯实安全环保保障基础，深化产品分级销售体系，
主要维生素产品的销售情况整体平稳，进一步巩固了公司在单体维生素领域的市场地位。同时，公司稳步推
进储备产品的开发进程，报告期内研发费用率持续提升，维生素B5、维生素A、宁夏天新等项目均按照计划
有序推进，为公司进一步扩大销售规模、提升盈利能力奠定基础。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）全面、完善的管理与认证体系
公司拥有完善的综合管理体系，其由三个部分构成：质量管理体系、环境管理体系、职业健康与安全管
理体系。
公司的质量管理体系是在ICHQ7（原料药的优良制造规范指南）、GMP（药品生产质量管理规范）、ISO2
2000（食品安全管理体系）以及FAMI-QS（饲料添加剂和预混合饲料生产质量管理规范）的基础上建立和保
持的，其核心是全面质量管理，为从根本上保证产品质量与可追溯性、防止差错和产品污染提供了强有力的
保障，并实现持续改进。公司生产场地通过了FDA认证，且维生素B6、维生素B1（盐酸）亦取得了FDA的DMF
（药物主控文件）备案；公司的维生素B6、维生素B1（盐酸）、维生素B1（硝酸）取得了欧洲药品质量管理
局授予的CEP（欧洲药典适用性证书）。
公司环境管理体系是按照ISO14001（环境管理体系标准）的要求建立和保持的。公司以绿色发展为理念
，注重科技和资金的投入，以源头控制为前提，综合回收，变废为宝，确保持续符合相关法规要求，实现循
环经济。
公司按照OHSAS45001（职业健康与安全管理体系标准）的要求建立了职业健康与安全管理体系并制定相
关安全防护措施，优化培训机制，提升员工技能，帮助员工健康成长。
（二）领先的技术和研发优势
公司的技术和研发以研发子公司上海博纳赛恩和公司技术中心为依托。上海博纳赛恩对公司现有产品的
工艺不断进行优化、提升，确保公司产品的竞争优势；同时结合客户及市场需求对在研项目和新产品进行试
验，为后续新产品开发奠定技术基础。公司技术中心的主要任务是与上海研发子公司密切合作，进行新产品
、新工艺的中试和产业化，完成技术从实验室到大生产的转化和落地。同时，公司技术中心致力于合成工艺
优化和生产技术改进，针对生产中遇到的问题提供具体解决方案，促进生产水平的持续提高。
在深耕产品、内部挖潜的同时，公司还与知名院校保持长期良好的合作，共同组建产品开发团队，并与
长三角绿色制药协同创新中心联合成立了“长三角绿色制药协同创新中心天新药业维生素类药物联合研发中
心”，为公司新项目研发与工艺技术优化提供了强有力的保障。此外，公司持续完善技术研发等高层次人员
的引进、培养培训、激励奖励制度和人才绩效评价制度，为公司科研目标的顺利完成提供政策与制度支持。
（三）规范的环保体系
公司高度重视环境保护，在生产过程中严格遵守国家及地方政府的环保法律法规，并建立了完善的制度
，确保公司的生产经营符合环保要求。
公司持续重视环保投入，建有废水预处理车间、污水处理站、废气治理系统、危废处理中心以及相关的
各类监测设备设施。除了建设规范的环保设施外，公司在日常经营过程中也严格落实各项环保法律法规、制
度的要求，使公司的产品生产绿色、环保。
在日益严峻的环保形势下，公司规范的环保体系、完善的环保设施以及重视环保先行的发展策略为今后
的长远发展奠定了基础，在环保政策趋紧的大背景下，公司将获得更大的发展机遇。
（四）优质的销售服务
公司从总体战略出发，合理进行市场布局，开拓国内外市场。公司产品远销亚洲、欧洲、北美洲、南美
洲、大洋洲、非洲等国家和地区。公司在市场调研以及与客户有效沟通的前提下，面向客户需求提供高质量
产品，并与重点客户建立了稳定的合作关系。
公司在上海成立了销售服务中心。经过十多年的推广，公司已形成了以上海为中心，辐射海内外各地的
相对健全的营销布局。公司重视客户建议，持续改进，不断创新，优化产品，为客户提供全面优质的服务，
创建和保持互信互利互惠的双赢关系。
（五）完备的生产制造能力
公司围绕产品质量提升、生产成本控制及环境保护等方面，不断优化生产工艺流程，积累了丰富的工艺
经验，拥有复杂化学反应的工业化生产能力，并在生产过程中进行废物综合回收再利用，实现循环经济。在
生产过程中，公司在提升产品收率的同时，注重持续加强生产工艺的可靠性、安全性以及产品质量控制。
公司通过了FAMI-QS饲料行业认证，ISO22000、BRC、Halal、Kosher等食品行业认证，以及国内药监部
门、欧盟EDQM、美国FDA、日本PMDA等国家制药行业认证，其中维生素B6、维生素B1获得了中国GMP、欧盟CE
P证书，为公司原料药产品进入欧、美、日等高端市场提供了保障。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入188,199.30万元，较上年同期下降18.34%；实现归属于上市公司股东的净
利润47,585.33万元，较上年同期下降23.51%。
报告期末，公司总资产509,015.92万元，较上年同期增长8.76%；归属于上市公司股东的净资产总计423
,294.72万元，较上年同期增长4.31%；基本每股收益1.09元，比上年同期下降27.81%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
维生素行业经过不断分化和整合后，中国已经成为维生素产品的主要生产国和主要出口国，对于全球维
生素供应起到至关重要的作用。虽然行业面临的国内外宏观环境复杂变化，但是考虑到中国厂商在技术、成
本、规模、产业链配套等方面的综合优势，预计中国在全球维生素行业格局中的地位仍然保持相对稳固。随
着宏观环境好转，一旦维生素市场需求恢复，中国维生素行业将充分受益。
维生素行业当前面临的困境主要在于供给端的压力。维生素行业对于技术、管理、人才、安全、环保等
要求较高，且规模效应明显，各个维生素品种形成了较为集中的市场供应格局。但是，2016-2018年维生素
市场价格大幅上涨之后，维生素行业受到资本市场的关注，吸引产业资本和金融资本进入，市场产能扩张，
供应格局有分散化的趋势。新进入者在资本的推动下，寻求在单一品种或者多个品种实现突破，建设维生素
产能；原有细分龙头为了突破单一品种的市场天花板限制，寻求通过横向品类扩张的方式进入其他维生素产
品市场。目前，维生素市场阶段性供应过剩、同质化竞争严重的局面仍在持续，行业盈利能力下探，部分生
产厂商已经出现亏损、停产甚至退出，行业分化效应已经显现。由于各个生产厂商的在成本、规模、渠道、
应用等方面差异较大，在竞争中处于劣势的厂商可能面临停产或退出，具备综合优势的厂商有望进一步扩张
市场份额。同时，维生素行业对于绿色发展的要求越来越高，只有环保安全基础设施完善、清洁生产工艺领
先的生产厂商才能够构筑长期竞争优势。
面对行业的挑战和机遇，公司始终坚持立足自身、扎根主业，一方面通过推行精细化管理、持续改进工
艺、延伸产业链上游等方式构筑成本优势，另一方面积极拓展高端市场，提升客户服务质量，实施差异化竞
争，巩固公司在B族维生素领域的市场地位。同时，公司不断增强研发能力，扩张产品品类，按照既定规划
推进募投项目和宁夏项目的建设，未来随着产品结构的丰富和优化，公司的盈利能力、抗风险能力和行业地
位有望进一步提升。
(二)公司发展战略
1、整体发展战略
公司秉承“做强企业、成就员工、服务社会、健康人类”的企业宗旨，专注于维生素产品的研发、生产
和销售，致力于成为全球领先的维生素制造企业。
公司将把技术创新、管理创新作为公司发展的根本动力，发挥公司在生产体系、质量管理、安全环保、
客户资源方面的优势，进一步提升产品竞争力，在维生素领域实现做深、做优、做强。公司将在夯实现有产
品的基础上，加大技术研发和工艺创新力度，践行全面质量管理理念，继续拓展新的维生素品类，打造面向
全球的维生素生产平台。
公司将深化和维生素产业链上下游的合作关系，在生产、工艺、质量上精益求精，积极参与国际医药食
品行业认证，推进天新产品高端化，提升天新品牌影响力，持续为全球客户提供高附加值产品和服务。
2、业务发展目标
公司将依托先进的生产技术、完整的制造体系、全面的质量管理，科学构筑维生素产品矩阵，提升公司
在维生素行业的市场竞争力。
在现有产品方面，公司将不断巩固维生素B6、维生素B1、生物素、叶酸等产品的优势地位，持续提升其
他维生素、ABL等产品的市场份额。同时，公司将积极推进各类产品在医药食品领域的认证和应用，提升公
司产品价值，推动公司可持续发展。此外，公司将加强对部分产品关键原料的开发，提升上游供应稳定性，
进一步降低生产成本。
在新产品开发方面，公司将横向拓展维生素A、维生素B5、25-羟基维生素D3、生育酚醋酸酯等品种，全
面增强客户服务能力和覆盖能力，打造成国内标杆、国际一流的维生素制造企业。
(三)经营计划
维生素行业进入整合阶段，对于公司来说机遇和挑战并存。2024年，公司将围绕发展战略和业务目标，
继续深耕主业，主动拥抱变化，稳中求进，重点做好以下工作：
1、增强精细化管理能力，优化产品竞争力。公司将继续提升综合管理能力，统筹协调研发、采购、生
产、销售、质量、安全、环保等各个职能单元的高效运作，推动资源整合，构建组织合力。同时，公司将进
一步优化生产工艺，细化质量研究，推进已有产品在高端市场的注册认证工作，挖掘已有产品在不同应用领
域的新增长点，增加产品附加值，持续为客户创造价值。
2、夯实安全环保基础，推动可持续发展。公司将进一步树立安全生产意识，完善安全管理体系，深挖
过程隐患，加大监督力度，持续优化劳动保障和安全防护，通过制度化的设计、培训、执行和检查实现本质
安全。同时，公司将加大引进新技术、新设备的力度，优化清洁生产工艺和三废处理工艺，强化环境保护日
常监督和检查管理机制，进一步践行绿色发展理念。
3、加快新产品投放，实现规模化生产。公司将继续以客户需求为导向，加大新产品、新工艺的研发力
度，并依托高效的产业化平台实现研究成果转化。公司将有序推进新项目的开展，一方面通过ABL、甲醇钠
等项目的建设实现产业链纵向延伸，保障原料供应，减低生产成本，另一方面通过维生素B5、维生素A等项
目的建设实现横向拓展，进一步丰富产品矩阵，提升客户配套服务能力。
4、加强信息化建设，提升智能化水平。公司将以“抓实效、提效率、降成本”为指导思想，一方面推
动信息化建设和管理实践的紧密结合，不断优化业务流程管理系统，另一方面将充分利用ERP建设成果，持
续挖掘数据应用，实现资源优化配置。同时，公司将继续搭建生产管理及生产自动化系统，逐步提升企业智
能制造水平，在公司业务规模不断扩大的过程中保障质量、成本、效率领先。
(四)可能面对的风险
1、产品价格波动风险。受到宏观经济、市场供需、产业政策、技术演变等多方面因素的影响，维生素
产品的价格呈现一定的周期波动。公司将进一步拓展产品品类，增强产品竞争力，提升服务附加值，平滑产
品价格波动带来的不利影响。
2、原材料价格波动风险。公司产品的原材料主要为基础化工及精细化工产品，原材料的价格受大宗材
料、下游需求及经济周期影响较大。公司和主要供应商建立了长期合作关系，根据市场变动及时调整采购策
略，保障生产活动的正常推进。
3、行业结构出现不利变化风险。公司主要产品的市场集中度较高，如果现有供应商大幅增加产能，或
者新供应商进入本行业，可能导致行业的市场结构出现不利变化。公司将立足自身主业，在夯实现有产品的
基础上，丰富维生素产品品类，应对现有及潜在的市场竞争。
4、国际贸易及汇率风险。公司外销业务的收入占比较高，且主要采用美元结算，国际贸易环境或者汇
率的变动都将对公司的经营业绩产生影响。公司将采取针对性措施积极应对宏观环境变化，提升公司产品的
全球竞争力，推动部分市场以人民币结算，保障公司业绩的平稳增长。
5、环境保护风险。随着人民生活水平的提高及社会对环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能
会颁布更严格的环境保护法律法规，提高环保标准。公司将严格遵守环保法律法规，制定完善的环保运行制
度，确保公司的产品生产绿色、环保。在环保政策趋紧的环境下，公司有望获得更大的发展机遇。
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