经营分析☆ ◇603239 浙江仙通 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
汽车密封条等汽车零部件的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 10.30亿 96.66 2.90亿 92.74 28.16
其他业务(行业) 3554.46万 3.34 2270.32万 7.26 63.87
─────────────────────────────────────────────────
橡胶密封条(产品) 8.15亿 76.51 2.06亿 65.91 25.28
塑胶密封条(产品) 2.08亿 19.56 8216.26万 26.27 39.42
其他业务(产品) 3554.46万 3.34 2270.32万 7.26 63.87
金属辊压件(产品) 636.81万 0.60 178.05万 0.57 27.96
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 10.30亿 96.66 2.90亿 92.74 28.16
其他业务(地区) 3554.46万 3.34 2270.32万 7.26 63.87
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 9.10亿 97.19 2.53亿 93.75 27.79
其他(补充)(行业) 2630.97万 2.81 1685.69万 6.25 64.07
─────────────────────────────────────────────────
橡胶密封条(产品) 7.22亿 77.06 1.78亿 65.83 24.61
塑胶密封条(产品) 1.85亿 19.77 7448.37万 27.61 40.24
其他(补充)(产品) 2630.97万 2.81 1685.69万 6.25 64.07
金属辊压件(产品) 340.38万 0.36 83.04万 0.31 24.40
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.10亿 97.19 2.53亿 93.75 27.79
其他(补充)(地区) 2630.97万 2.81 1685.69万 6.25 64.07
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 7.65亿 97.24 2.60亿 94.35 33.94
其他(补充)(行业) 2172.94万 2.76 1556.13万 5.65 71.61
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橡胶密封条(产品) 5.84亿 74.15 1.87亿 67.93 32.05
塑胶密封条(产品) 1.77亿 22.51 7146.87万 25.95 40.34
其他(补充)(产品) 2172.94万 2.76 1556.13万 5.65 71.61
金属辊压件(产品) 455.45万 0.58 128.01万 0.46 28.10
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(地区) 7.65亿 97.24 2.60亿 94.35 33.94
其他(补充)(地区) 2172.94万 2.76 1556.13万 5.65 71.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件(行业) 5.99亿 96.97 2.11亿 93.36 35.16
其他(补充)(行业) 1870.19万 3.03 1498.30万 6.64 80.12
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橡胶密封条(产品) 4.26亿 68.90 1.38亿 61.19 32.43
塑胶密封条(产品) 1.68亿 27.12 7071.55万 31.34 42.20
其他(补充)(产品) 1870.19万 3.03 1498.30万 6.64 80.12
金属辊压件(产品) 585.35万 0.95 185.90万 0.82 31.76
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 5.99亿 96.97 2.11亿 93.36 35.16
其他(补充)(地区) 1870.19万 3.03 1498.30万 6.64 80.12
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售8.70亿元，占营业收入的84.41%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 86958.64│ 84.41│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.85亿元，占总采购额的42.64%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 18462.27│ 42.64│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）从事的主要业务
公司自设立以来，一直从事汽车密封条的研发、设计、生产和销售。公司具备较强的工装模具和专用设
备开发能力、产品整体配套方案的设计能力和同步开发能力，主要为国内外汽车整车生产企业供应密封条产
品，并提供配套研发和后续服务。
公司的主要产品为汽车密封条，主要包括前车门框密封条、门上密封条、背门框密封条、车门外水切、
风挡外饰胶条、三角窗玻璃密封条、行李箱密封条、天窗密封条、车顶饰条、车门玻璃导槽等。
（二）经营模式
1、销售模式
主要销售模式为直接面向整机制造客户进行销售，即根据客户一定时期内的需求量按指定时间配送至其
指定的地点，以满足装配，开具发票后挂账，由客户按照一定周期滚动付款。本公司有多年汽车零部件研发
、制造和销售的经验，在业内具有较高的知名度，在密封件等领域具有竞争力；本公司非常注重与客户的交
流，关注行业的趋势变化，以为客户提供满意的产品和服务为一切工作的出发点。此外，本公司少量的为整
机制造客户的一级供应商进行配套销售。
2、采购模式
汽车密封条生产所需主要原材料包括EPDM橡胶、PVC、TPE、碳黑、钢材等，均采用外购模式，即根据当
期生产需求量，结合下期生产需求量和原材料的安全库存，制定采购计划；分批或一次性向供应商进行采购
。供应商按照指定的时间、地点和数量完成采购计划，根据计划完成情况滚动付款。公司通过改进配方等方
式，对原材料品种进行整合，减少了原材料的规格数量。在供应商选择方面，公司降低了每种原材料的供应
商家数，以两家供应商为主，从而发挥采购的规模化效应，增强谈判能力。另外，在向供应商询价时，过去
公司采用直接进行价格比较的简单方式，现在公司则根据性能指标对每种原材料的重要性程度区别赋权，然
后通过综合计算的方式，选择最具性价比的供应商进行采购，从而有效降低了公司的综合采购成本。
3、生产模式
汽车零部件具有较强的针对性和专业性，因此本公司一般均按照“以销定产”的方式组织生产，即根据
顾客订单，结合产品的库存情况和运输周期，由生产主管部门制定生产计划下达给各生产车间，由其组织完
成。在生产过程中，工艺部门、设备部门、物流部门等均以生产的稳定顺畅为核心分工并协同，生产主管部
门总协调。在生产过程中，各主要工序间均采用拉动式组织生产。
(三)行业情况
1、行业现状
汽车密封条行业有很强的个性定制化属性，每一款新车型的开发都要单独开发模具来完成不同车型的研
发生产，外资品牌车型由于引入国内生产时就有成熟的供应体系同时引进国内进行配套，因此国内生产的外
资车型大部分市场份额仍被外资密封条供应商占领，随着近几年国内自主品牌的崛起外资品牌车厂在采购成
本上已感觉到压力，部分合资公司也在加大对国内自主汽车密封条企业加大采购，公司也正是由于具有较强
的同步设计能力取得了上汽大众、一汽大众、上汽通用、东风日产等合资企业的信任，目前已经与外资品牌
密封条企业同台竞争，并显示出强大的竞争优势。
2、行业发展
汽车零部件行业是相对封闭的圈子，进入一个车型的配套要长达两到三年的周期，所以规模较小的企业
由于自身的技术实力与管理能力进入国内大型汽车公司可能性较小，国内大型企业也在为了规模采购效应减
少采购成本，而在减少供应商数量。并且随着汽车的普及与消费者对汽车的品监力的提高对车量的静音性，
与关门的气密感受都在提高，因此改善密封条的结构与新材料的应用也是今后的新技术研发的方向，同时为
了增加车型豪华感密封条也对外观不断提高了要求，如：目前汽车厂不断流行的环型亮条欧式导槽密封条，
对整车外观增加档次感有很大作用。
3、公司所处的行业地位
公司以技术为先导，以高端密封条替代进口为市场切入点渐次进入各高端配套细分领域。公司凭借近三
十年的积累，在汽车密封条凭借自身的配方工艺优势和技术融合优势等，注重研发和生产具有耐久性、耐候
性、耐介质、耐极端环境、阻燃、节能、环保功能等特性的汽车密封产品。从新老客户不断取得新项目的同
步开发，并加大开拓汽车天窗密封条、无边框汽车密封条，已成为国内行业龙头企业。
二、报告期内核心竞争力分析
1、技术开发优势
凭借多年的研发投入，公司形成了较强的技术优势，目前拥有31项与核心技术相关的专利权,其中发明
专利8项，实用新型专利23项。在胶料配方领域，公司的高硬度橡胶、低密度海绵生产技术已达到国内领先
水平；在橡胶硫化技术、模块化开发技术、三维成型技术、无缝接口技术、表面预涂技术、表面植绒技术、
橡胶混炼工艺技术、CAE分析同步开发技术、长度控制技术等方面的开发与应用方面，公司也较为领先，并
已将该等技术应用于批量生产。公司已取得了高新技术企业、省级企业技术中心、省级高新技术企业研究开
发中心、浙江省科技型中小企业、省级企业研究院、浙江专精特新企业、台州市成长型二十强企业、台州市
“瞪羚企业”、CNAS认可证书、2023年浙江省隐形冠军企业、2023年浙江省数字化车间等荣誉，先后承担1
项国家火炬计划项目，1项浙江省重大科技专项，1项浙江省重大科技专项和优先主题项目。另外，如果供应
商不能紧跟整车厂的节奏开发出新产品，则将面临老产品利润率逐年降低的风险。相反，在新产品创新方面
具备优势的供应商，则能通过与整车厂的紧密合作，不断同步开发出适应新车型的新产品，从而保持较高的
利润水平。公司一直重视对新产品的研发投入。
2、客户资源优势
对于为汽车整车厂提供配套供应的汽车零部件制造商而言，与尽可能多的主流汽车整车厂客户建立和维
持合作关系是企业生存和发展的关键。汽车整车厂商对合格供应商的考核非常严格，评审指标往往包括企业
规模，质量体系，技术开发能力，质量能力，现场5S，采购管理，流程管理，质量改进能力，人力资源培训
等各个方面，周期通常长达1-3年。随着汽车制造业竞争的日趋激烈，汽车整车厂对供应商综合实力和行业
经验的要求也越来越高，为主流汽车整车厂提供配套服务的经历已成为越来越多客户选择供应商的重要标准
。因此，汽车制造业逐渐成为一个相对封闭的生态体系，拥有优质客户资源的汽车零部件供应商才能步入良
性循环的发展轨道。通过近三十年的专注发展，公司已成功成为中国本土汽车密封条行业龙头，拥有一汽大
众、上汽大众、上汽通用、吉利汽车、长安汽车、上汽、广汽、一汽、奇瑞、长城汽车、伟巴斯特、上汽通
用五菱、北汽、滋荣等优秀的客户。
3、成本控制优势
对于为整车厂提供配套的汽车零部件企业，尤其是本土汽车零部件企业来说，作为客户的汽车整车厂往
往在生产规模、资金实力等方面具有明显的优势，因此在产品定价、供货要求、支付条件等方面处于强势地
位，部分汽车整车厂甚至对供应商提出每年强制降低采购价格的要求。因此，在保证产品质量的前提下，如
何尽可能地控制成本，成为本土汽车零部件企业保持竞争力的关键。
公司在成本控制方面具有较为突出的优势，产品毛利率处于较高的水平，主要原因为：
（1）公司的工装模具的自制率达到90%以上，与委外订制加工方式相比，自制工装模具有效地节省了设
备开支，从而控制制造费用，节省成本。
（2）通过严格的考核制度和激励机制，将一线员工的绩效薪酬与生产过程中的废品率挂钩，从而提高
合格率，减少因废品而导致的浪费。
（3）科学组织生产，提高效率
公司推行岛区化生产模式，即将一种或一类结构及生产过程相近的产品集中在一个区域内生产，并科学
配置设备、工装及一些辅助性工位器具，平衡各工序的节拍，实现线性小单位流转，减少物流和等待的浪费
、过程积压的浪费，并有效控制不良品的批量产生。同时，为了应对汽车整车厂多变的供货计划，公司采取
推式与拉式相结合的生产模式，打破了原来单一的按固定计划组织的推式生产模式，采取推式作指导，拉式
作纠偏的弹性生产模式，生产计划灵活机动，有一定的弹性，既可满足顾客需求，又可避免过量生产造成的
浪费，有效提高了生产效率，降低了成本。
（4）优化采购流程，降低采购成本
通过改进配方等方式，公司对原材料品种进行整合，减少了原材料的规格数量。在供应商选择方面，公
司降低了每种原材料的供应商家数，以两家供应商为主，从而发挥采购的规模化效应，增强谈判能力。另外
，在向供应商询价时，过去公司采用直接进行价格比较的简单方式，现在公司则根据性能指标对每种原材料
的重要性程度区别赋权，然后通过综合计算的方式，选择最具性价比的供应商进行采购，从而有效降低了公
司的综合采购成本。
4、工装模具和专用设备的设计制造优势
模具是汽车工业的基础工装，汽车生产中90%以上的零部件都需要依靠模具成型。对汽车密封条来说，
从样件开发到试生产、批量生产的各个环节都涉及到模具的应用，包括口模、接头模，接角模、预弯轮、注
塑模、三维成型模、冲模、切割模等各种类型。模具的开发设计是过程设计中最核心的环节，模具的质量与
科学的设计直接决定了生产效率和最终产品的质量。公司通过多年的研发和生产，积累了丰富的经验，在工
装模具的设计和制造方面具有明显的优势，90%以上的生产模具为自行研发、制造，自制率水平较高。公司
通过模具的设计自制所形成的优势，主要体现在以下几个方面：
首先，有效降低成本。根据测算，委外订制加工模具的成本高于自制加工。公司通过自制工装模具有效
地降低了设备成本，从而提高了产品毛利率。
其次，大幅度缩短了模具的设计制造周期。另外，委外订制加工模具的周期大约为自制的2-3倍左右，
通过自制工装模具，公司缩短了新产品的开发和制造周期，提高了竞争力。
第三，在模具的试验和使用过程中，一旦发现问题，拥有模具开发自制能力的公司能迅速解决问题，保
证了生产的连续性，从而保证了较高的产品合格率而采用委外订制加工模具的公司则容易因此影响生产进度
。
三、经营情况的讨论与分析
中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）发布数据显示，上半年，我国汽车产销量分别达1389.1万辆
和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%；出口汽车279.3万辆，同比增长30.5%。
新能源汽车产销累计完成492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%，市场占有率达到35.2%，
国产新能源汽车累计产销量超过了3000万辆；中国品牌乘用车市场份额超60%，实现向上突破。2024年的车
市可以说是：“没有最卷只有更卷”，无论是传统的燃油车企还是造车新势力，都义无反顾的加入到了“卷
”的行列，同时也传递到汽车零部件企业。
上半年，公司发展具体表现为以下特征：
1、营业收入稳步增长
得益于公司核心客户吉利、奇瑞等在市场上表现优秀，新能源汽车项目不断投产，今年上半年实现营收
554,815,859.62元，同比增长21.70%。尤其是极氪007、智界S7等无边框密封条车型进入量产，极氪001持续
保持火爆，公司新能源汽车占营收比例约15.3%，相比去年提升5个多点。今年下半年，以旧换新、新能源汽
车下乡等利好政策持续落地实施，企业新产品密集上市，将有助于进一步释放汽车市场消费潜力，为行业全
年实现稳增长提供助力。
2、盈利能力持续提升
上半年随着营收大幅增长、新项目的持续放量、成本控制不断加强、管理持续优化，公司固定费用率不
断下降，毛利率从去年3季度开始，保持向上的趋势。今年上半年，归属于上市公司股东的净利润91,405,42
7.83元，同比增长69.97%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润90,234,497.69元，同比增长7
2.83%，进入盈利能力持续提升的通道。
3、新的项目迅速扩大
今年上半年，公司加大新项目的获取力度，据初步统计，上半年接到的项目总数超过去年全年承接项目
120%，绝大部分为新能源汽车项目，公司竞争优势更加凸显，也为今后两年快速发展奠定良好的基础。
面对新能源汽车持续放量、竞争加剧的行业格局，公司董事会科学决策，带领公司上下紧紧围绕年初制
定的发展战略和工作目标，密切关注行业变化趋势，积极开拓新的优质客户，持续开发新能源汽车、合资头
部车企项目；努力提升研发水平、增强研发力量，围绕新能源汽车、无边框密封条、高黑亮条、铝合金亮条
等重点项目进行开发；持续优化供应链管理，严格控制管理费用，努力有效化解成本压力；致力于规范公司
治理，着力提升盈利能力和经营质量，进一步提升产品性价比，进一步提高客户认可度；有序扩展产能，持
续引进国内外一流设备，提升设备能级。
〖免责条款〗
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