经营分析☆ ◇603271 永杰新材 更新日期：2026-07-18◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
铝板带箔基材研发、工艺和生产能力
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝压延加工(行业) 94.85亿 98.39 8.58亿 97.30 9.04
其他业务(行业) 1.56亿 1.61 2379.81万 2.70 15.30
─────────────────────────────────────────────────
铝板带(产品) 82.13亿 85.19 7.68亿 87.14 9.35
铝箔(产品) 12.73亿 13.20 8954.04万 10.16 7.04
其他业务(产品) 1.56亿 1.61 2379.81万 2.70 15.30
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 92.20亿 95.63 8.23亿 93.34 8.93
境外(地区) 2.66亿 2.76 3489.89万 3.96 13.14
其他业务(地区) 1.56亿 1.61 2379.81万 2.70 15.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 94.85亿 98.39 8.58亿 97.30 9.04
其他业务(销售模式) 1.56亿 1.61 2379.81万 2.70 15.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝板带(产品) 37.79亿 85.36 3.57亿 91.68 9.45
铝箔(产品) 5.80亿 13.11 2162.77万 5.55 3.73
其他(产品) 6759.36万 1.53 1071.66万 2.75 15.85
其他(补充)(产品) 22.04万 0.00 8.79万 0.02 39.89
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 42.91亿 96.94 3.74亿 95.98 8.72
境外(地区) 1.35亿 3.05 1556.55万 3.99 11.52
其他(补充)(地区) 22.04万 0.00 8.79万 0.02 39.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝压延加工(行业) 80.11亿 98.76 6.92亿 97.69 8.64
其他业务(行业) 1.01亿 1.24 1634.34万 2.31 16.22
─────────────────────────────────────────────────
铝板带(产品) 69.36亿 85.51 6.31亿 89.14 9.10
铝箔(产品) 10.74亿 13.25 6054.62万 8.55 5.64
其他业务(产品) 1.01亿 1.24 1634.34万 2.31 16.22
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 75.81亿 93.46 6.51亿 91.97 8.59
境外(地区) 4.30亿 5.30 4054.39万 5.73 9.43
其他业务(地区) 1.01亿 1.24 1634.34万 2.31 16.22
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 80.11亿 98.76 6.92亿 97.69 8.64
其他业务(销售模式) 1.01亿 1.24 1634.34万 2.31 16.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
铝板带(产品) 32.55亿 87.22 3.03亿 87.85 9.30
铝箔(产品) 4.45亿 11.91 3533.63万 10.25 7.95
其他(产品) 3233.66万 0.87 645.12万 1.87 19.95
其他(补充)(产品) 20.63万 0.01 7.39万 0.02 35.79
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 34.61亿 92.74 3.22亿 93.56 9.32
境外(地区) 2.71亿 7.25 2213.55万 6.42 8.18
其他(补充)(地区) 20.63万 0.01 7.39万 0.02 35.79
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(业务) 36.85亿 98.75 --- --- ---
其他业务收入(业务) 3254.30万 0.87 652.50万 1.89 20.05
来料加工(业务) 1410.52万 0.38 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
生产商(其他) 30.96亿 82.95 --- --- ---
贸易商(其他) 6.04亿 16.18 --- --- ---
其他业务收入(其他) 3254.30万 0.87 652.50万 1.89 20.05
其他(补充)(其他) 60.71 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售38.62亿元，占营业收入的40.71%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 386166.32│ 40.71│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购69.37亿元，占总采购额的75.94%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 693736.13│ 75.94│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-12-31
●发展回顾:
一、报告期内公司从事的业务情况
（一）公司主营业务情况
公司专业从事铝板带箔的研发、生产与销售，产品主要包括铝板带和铝箔两大类。铝板带箔是众多下游
行业继续深加工的基础材料（以下简称“基材”），公司的产品主要应用于锂电池、电子电器、轻量化和新
型建材等下游产品或领域，助力新能源、AI、绿色低碳产业链高质量发展。
1、在锂电池领域的应用
锂电池主要分为动力、储能和消费3个细分应用领域。公司铝板带产品主要被应用于动力锂电池的结构
件（含电芯外壳、盖板、防爆片、软连接、极耳、PACK箱体等），以及与锂电池散热相关的液冷板（又称“
水冷板”）；铝箔产品主要被应用于新能源锂电池的正极集流体，以及消费锂电池正极集流体和软包锂电池
的铝塑复合膜，相应产品可以应用于固态电池和钠电池。
2、在电子电器领域的应用
公司产品在电子电器领域应用较广，主要应用于消费电子（如笔记本电脑、手机、平板、液晶屏等）、
服务器及数据中心机箱机柜的结构件和热管理液冷系统、PCB电路板等。
3、在轻量化领域的应用
在轻量化应用方面，公司产品主要用于汽车、轨道交通等交通工具的零部件，包括微通道换热器、热交
换器（如空调器、水箱、机油冷却器、中冷器和散热器等）、隔热罩、内结构件、内饰件、重卡油箱，高铁
和城市轨道交通内饰件以及现代物流体系中的罐车、冷链集装箱，低空飞行器结构件等。
4、在新型建材领域的应用
在新型建材应用方面，公司产品主要应用于铝锰镁屋面板、保温装饰一体板等新型建材，用于体育场馆
、会展中心、机场、高铁站、地铁站等大型标志性建筑的屋面、内/外墙材料及全铝家具等。
（二）公司主要经营模式情况
1、采购模式
公司采用“以产定购”的采购模式，即根据制造总部制定的生产计划，由采购部向合格供应商采购。公
司采购的原材料主要包括铝锭、铝合金扁锭（以下简称“扁锭”）、铝卷坯料。
公司向现货市场采购铝锭，以长江有色金属网或者上海有色金属网铝锭价格为基础加升贴水定价。公司
采购扁锭、铝卷坯料等半成品以进一步加工为成品。相应采购一般与相应供应商签订一段时期（年度/半年
等）框架合同，每批次采购的数量和规格以具体订单为准；采购定价按照“铝锭价+加工费”方式确定。此
“铝锭价”也采用计价周期的铝锭算术平均价确定；加工费是根据合金成分、运费、付款方式等因素在框架
协议中议定的价格。
2、生产模式
公司是“以销定产”和“备库生产”相结合的生产模式。制造总部根据客户订单情况、产品技术指标要
求、交货期，并结合公司现有产能、产品工艺特点、生产周期等制定生产计划；在能与订单协同生产时，生
产计划中会适当增加部分出货量较大的标准产品作为备库。前者即为“以销定产”模式，后者为“备库生产
”模式。公司采用“以销定产”为主、“备库生产”为辅的生产模式，在制造总部制定完成生产计划后，公
司生产部门按此组织相应产品生产。
3、销售模式
公司销售均为直销模式。按照销售区域差异，公司销售可分为内销和外销两类，其中国内市场是公司主
要销售区域。按照客户类型差异，公司客户类型分为生产商和贸易商两类。生产商客户指购买公司产品、加
工生产后对外销售的客户，贸易商客户指购买公司产品后不经加工，直接对外销售的客户，生产商是公司的
主要客户。
按照主要原材料来源差异，公司销售可分为商品销售和来料加工两类。商品销售是公司采购原材料并承
担原材料价格波动风险情况下进行产品加工、销售，产品销售按照“铝锭价+加工费”方式定价。来料加工
是客户提供原材料，公司不承担原材料价格波动风险进行产品加工并收取加工费方式，报告期内商品销售是
公司主要销售方式。
4、定价方式
公司产品销售价格采用“铝锭价+加工费”定价方式。其中，加工费主要按照产品的合金品种、工艺复
杂程度、技术质量要求、市场需求、结算方式等因素综合确定。铝锭价以合同或者订单中约定的铝锭价格为
准，来料加工方式不含铝锭价。
二、报告期内公司所处行业情况
公司的主营业务为铝板带箔的研发、生产与销售。铝板带箔的生产是通过对铝锭坯压延（轧制）变形形
成，根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司业务所处行业属于“有色金属
冶炼和压延加工业（C32）”类别下的“铝压延加工（C3252）”。
2025年度，铝板带箔行业发展有如下特点：
（一）政策支持，绿色低碳与高端智造双轮驱动
2025年3月，工业和信息化部等十部门联合发布《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》（以
下简称“《方案》”），提出加快设备更新改造，促进上下游产业协同发展，持续扩大铝产品应用，建设高
端化、智能化、绿色化的铝产业发展体系。鼓励提升产品高端化供给水平，围绕航空航天、新能源汽车、电
子信息等高端制造业需求，开展高强、高韧、耐腐蚀等铝合金材料制备技术研发及产业化应用，研制高精度
轧制装备及控制系统等关键装备，支持铝加工企业增品种、提品质、创品牌，提供定制化、功能化、专用化
的产品和服务，拓展消费潜力，《方案》将“以铝节铜”“以铝代木”“以铝代钢”“以铝代塑”列入扩大
铝消费重点方向。鼓励推进节能减污降碳改造、实施清洁能源替代等绿色化发展，提出到2027年再生铝产量
达到1500万吨以上。鼓励企业充分运用数字化技术、AI技术，加快数字化转型。
2025年5月，国家发展改革委、国家能源局《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》有望进一步
推动电解铝用能结构向绿电转型，更好溯源应对绿色贸易壁垒。
以上政策明确了产业高端化、智能化、绿色化的发展方向，重点部署了提升创新能力、优化产业结构、
推进绿色低碳转型等任务，为铝加工行业应对挑战、实现高质量发展提供了强有力的政策指引。
（二）铝板带箔产量增长与细分领域分化加剧
中国有色金属加工工业协会发布《关于发布2025年中国铜铝加工材产量的通报》（中色加协字〔2026〕
4号），2025年我国铝板带（含铝箔坯料）产量为1577万吨，同比增长6.9%，其中汽车车身薄板增速5.5%远
低于新能源汽车增速，汽车车身薄板进口替代空间较大，电池壳、热传输用铝材产量保持了快速增长势头。
铝箔产量535万吨，下降0.9%，其中包装及容器箔、空调箔下降，电池箔增长33.3%。下游新兴产业蓬勃发展
，显示出强劲的市场活力和发展潜力。2025年，我国动力及储能电池同比增长60.1%，其中动力电池国内销
量同比增长51.8%，储能电池销量同比增长101.3%，储能与电动车需求的双轮驱动，是拉动锂电池需求增长
的核心动力，进而直接带动结构件用铝板带的刚性需求提升；我国新能源汽车产销量双超1600万辆，同比分
别增长29%和28.2%，其轻量化需求为铝压延加工行业开辟了高增长赛道；受新能源汽车、数据中心、储能系
统等新兴工业领域需求的强力拉动，锂电池结构件、热管理钎焊料市场规模持续扩大；另外，工业和服务机
器人、智能无人机飞行器也取得较好增长，航天发射次数创历史新高，带动相关铝材产量较快增长。
（三）出口承压但竞争力仍强
2025年，我国铝产品外贸出口压力加大，铝板带下降10.4%，铝箔下降14.1%。一是美国在对华反倾销、
反补贴和301关税基础上，大幅加征232关税（50%）、芬太尼关税（25%）；在对主要贸易伙伴方面，加征“
对等关税”并设置针对中国的“转运条款”。二是墨西哥、加拿大、土耳其、印度、沙特和澳大利亚又新发
起对华贸易摩擦案件。三是铝材出口退税取消。行业企业积极应对贸易摩擦。一方面，产品形态由铝材向铝
制品延伸，铝制品出口增长11.9%；另一方面，贸易方式由一般贸易向加工贸易转变，同比大幅增长。总体
来看，我国铝工业比较优势突出，2025年我国铝板带产量占全球的52.4%、铝箔产量占全球的72.8%，规模大
、品种全、质量优、出口遍布全球200多个国家和地区，仍是国际中高端铝材市场的主要供应者。
（四）市场竞争激烈，但集中度较低
铝板带箔行业市场竞争激烈，加工费承压，铝箔加工费维持在企业生产成本附近，行业整体盈利能力下
降。截至2025年底，全国规上铝加工企业数量达到4306家，企业平均产量1.13万吨，集中度进一步降低。随
着市场竞争的加剧，部分技术装备落后、产品质量低、竞争力弱的中小企业面临被淘汰的风险。同时，头部
企业凭借其技术、规模、品牌等优势不断扩大市场份额，这些企业在技术研发、产品质量控制以及产业链延
伸等方面投入较大，能够更好地满足高端客户的需求，从而在市场竞争中占据有利地位，订单加速向头部企
业集中，中小企业经营困难。此外，行业内还涌现出了一批专精特新“小巨人”企业，它们专注于特定细分
领域，通过专业化、特色化发展，筑牢了自身的市场护城河，成为行业的重要补充力量。
三、经营情况讨论与分析
报告期内，铝板带箔下游行业需求结构变化，新能源汽车与锂电池仍是铝消费增长的最重要引擎，低空
经济、AI、机器人等新兴领域带来新的需求增长。与此同时，国际贸易摩擦持续、下游对产品性能的要求日
益严苛等挑战并存。公司管理层紧密围绕战略目标，以“高端化、智能化、绿色化”为核心路径，凝心聚力
，坚持以客户为中心，聚焦“提质增效、创新破局”等重点工作，克服加工费承压等困难，2025年实现经营
业绩稳健增长，综合竞争实力显著提升。
1、技术创新，产品升级
公司始终将技术创新作为高质量发展的核心驱动力，持续加大研发投入，充分发挥国家级博士后科研工
作站、省级企业研究院等创新平台优势，加快产品技术迭代升级，满足不同应用领域客户的需求。2025年，
公司实现营业总收入96.41亿元，同比增长18.86%，归母净利润4.15亿元，同比增长30.00%，主要得益于产
品结构优化及产销量增长带来的规模效益。
从产品应用领域看，公司产品结构持续优化，锂电池和电子电器应用领域收入占比合计提升至81.49%。
在高端产品开发方面，公司深入把握下游客户尤其是新兴领域对铝板带箔的要求，通过研发与制造联合攻坚
，成功掌握核心技术路线并实现产业化稳定生产。锂电池结构件用铝合金板带持续升级，产品种类不断丰富
，收入同比增长52.83%；高强电池箔实现稳定量产，满足客户对强度、延伸率、针孔控制等更高要求，获得
宁德时代、比亚迪等头部电池厂商认可，电池箔加工费维持在较好水平，动力电池箔收入同比增长58.45%；
电子电器领域，阳极氧化料新品种不断增加并实现稳定增量，收入同比增长19.46%；液冷板材料实现稳定量
产，收入同比增长93.54%，公司已进入三花智控、科创新源、银轮股份、飞荣达等国内主要制造商的供应体
系。此外，公司成功量产高强高导铝合金薄板，“高性能超薄铝箔关键技术及产业化”研发项目入选2025年
度杭州市重点科研计划项目（第一批）拟立项项目清单。在标准引领方面，公司积极参与国家标准和行业标
准的起草工作，主导或参与制定的标准包括《新能源动力电池壳及盖用铝及铝合金板、带材》（GB/T33824-
2025）、《铝塑复合软管、电池软包用铝箔》（GB/T22648-2023）、《锂离子电池用铝及铝合金箔》（GB/T
33143-2022）等国家标准，以及《空调器散热片用铝及铝合金带、箔材第1部分：基材》（YS/T95.1-2025）
、《铁道货车、公路货车用铝合金板材》（YS/T622-2025）、《钎焊用热交换器用铝合金箔》（YS/T496-20
24）等行业标准，充分彰显了公司在相关领域的技术实力与行业影响力。
2、数智赋能，加快发展新质生产力
公司着力推进数字化系统全面升级，应用AI、数字孪生等技术提升数智化制造能力，助力构建更敏捷、
高效的管理体系，打造更高阶的智慧工厂，以数字技术驱动生产力跨越式发展。
2025年，公司数智化项目扎实推进，实现生产计划、物料供应、设备状态、订单进度、质量数据的全面
贯通与可视化，推动管理决策从“经验驱动”转向“数据驱动”。生产方面，实现数字化计划流转与全系统
排产，订单交期异常识别时效大幅降低，重点订单按期交付率稳步提升，金属周转进一步加快。推动AI在研
发、质量检测、工艺优化等全流程各环节的落地应用，通过机器视觉系统实现产品表面缺陷的毫秒级识别与
分类，大幅提升质检效率与精度；依托在线数据实时采集，构建自学习驱动的工艺参数优化模型，持续动态
调整最优生产参数，确保产品质量的稳定性和一致性，同时降低能耗与原材料浪费。通过筑牢制造工厂自感
知、自学习、自决策、自执行能力，公司更大程度满足客户个性化需求，努力成为推动行业技术进步与生产
方式革新的重要力量。
3、绿色低碳，可持续发展
公司管理层重视“绿色低碳”与“智造升级”，将其作为企业长期价值增长的可持续动力。2025年，公
司新增厂区分布式光伏发电站建设，全部投用后公司光伏发电站总装机容量达20兆瓦，预计年发电量2000万
度，进一步提升绿色能源使用比例，降低碳排放。在再生铝使用方面，继续研发推进不同产品的保级回收，
提高废铝利用率。不断完善核心产品碳足迹认证，为满足欧盟CBAM（碳边境调节机制）等国际规则做好准备
。此外，公司在推进余热回收、辅材循环利用、降损耗等方面也取得较好成效。公司继2024年6月加入铝业
管理倡议（ASI）组织，于2025年7月通过ASI绩效标准V3认证，全面践行绿色可持续发展理念。
4、精益生产，提质增效
公司延续“提质增效年”的管理主题，以精益思想驱动运营质量变革，将效益提升贯穿于各生产环节，
向质量要效率，向管理要效益，持续提升降本能力。面对复杂多变的市场环境，公司进一步强化协同效率，
聚焦全价值链的高效响应体系。客户端，发挥与客户研发协同的快速响应优势，持续满足客户产品升级需求
，助力客户解决产品应用中的问题，为客户创造价值。在企业运营层面，深化“市场-研发-制造”融合机制
，产销计划实施“滚动+敏捷”双轨制，以提升各环节工作质量为抓手，聚焦产品成材率提升，通过标准化
攻关、提案改善等日常管理手段，有效应对订单充足带来的交付压力，实现交付量与客户满意度的双提升。
在供应链协同方面，共建创新平台，在保障高质量交付与稳定供应的同时，携手打造更具竞争力的产品。
四、报告期内核心竞争力分析
公司自成立以来，专注于铝合金板带箔产品的研发、生产与销售，坚持高端化、智能化、绿色化发展方
向，持续改善经营管理，不断为客户创造更多价值。公司生产的锂离子动力电池结构件用铝合金板带被认定
为国家制造业单项冠军产品，阳极氧化料有效实现进口替代得到知名客户广泛认可，在锂电池、消费电子等
领域具有强劲竞争优势，热传输材料具备较大增长潜力，同时紧密配合客户加强对固态电池的研发，积极拓
展航空航天、低空飞行、机器人、人工智能、半导体等新兴领域应用，主要核心竞争力如下：
（一）研发和技术优势
经过多年的发展和经验积累，公司逐步形成了以锂电池、电子电器、轻量化和新型建材等客户领域为核
心的铝板带箔基材研发、工艺和生产能力；并针对核心客户的产品和工艺特点，形成了从合金材料成分控制
、工艺过程控制、产品质量检验、数据化过程控制等为一体的产品研发、技术和产品质量控制体系。
1、良好的产品品质
公司始终遵循“以客户为中心，为客户创造增值的质量价值”及“严、细、实、新、恒”的质量管理理
念，赢得了下游客户的广泛美誉，公司“永杰铝”商标为中国驰名商标，永杰新材和永杰铝业被评为浙江省
“专精特新”企业。在近年来行业新兴产品需求上，公司生产的动力锂电池结构件铝合金材料和正极集流体
铝箔具有良好的市场竞争力，良好、稳定的技术指标带来了公司产品销量的增长与相对稳定。
2、快速的研发响应能力
在新能源汽车市场销售快速增长，以及动力锂电池能量密度提升、轻量化发展趋势的背景下，下游客户
对铝合金材料的力学性能、安全性、生产效率等方面要求在不断提升，而基材综合性能是影响客户需求的重
要因素。宁德时代、比亚迪等主要动力锂电池厂商加速推进产品迭代升级的同时，对基材性能提出更严苛的
技术要求。依托快速响应机制与敏捷研发体系，公司精准对接客户需求，强化与客户协同发展，保持了较好
的市场份额。
3、前瞻性的研发
公司针对下游行业低碳发展和铝合金材料在各客户应用领域方面有一定的前瞻性研发。在低碳发展方向
上：作为国家级绿色工厂，公司以合金优化技术为基础，有效实现了回收料的保级使用；公司产品保持了良
好的综合性能，已应用到包括华为、苹果等国际知名品牌的最终产品中。
公司重点研究了Mn、Mg、Si、Zn、Cu、Fe等合金元素和工业铝中已存在的杂质元素，在不同工艺状况下
形成的微观组织特点及基材综合性能，通过对匹配工艺的开发，较好地满足了客户对基材在性能指标、表面
质量、板形状况以及各批次产品的性能一致性和稳定性等方面的综合性能要求，既解决部分高端客户的需求
，也为公司新技术、新产品、新市场、新应用奠定良好基础。
（二）客户资源优势
公司客户资源优势主要体现在：客户领域优势、公司区域优势，以及优质客户优势三个方面。其中：
1、客户领域优势
作为基材，公司产品主要应用于锂电池、电子电器、轻量化和新型建材等领域；近年来相关领域发展状
况良好，与我国“双碳目标”契合度高，属于未来一段时期内国家重点推进的朝阳行业，因此客户领域优势
有助于公司长期良性发展。
2、公司区域优势
公司地处我国经济发展较好的华东地区，该区域内集中了众多下游发展良好企业。公司具有较强的技术
研发能力，能够大批量生产一致性和稳定性较高的高精铝板带箔产品，与区域内发展良好的企业形成了业务
合作关系，进而有效保障了公司的业务利润和市场地位。此外，华东地区为国内动力电池产能的集中地区，
因此在动力锂电池市场快速增长的背景下，公司具备开展相关业务的区域优势和市场基础。
3、优质客户优势
公司把握了新能源汽车作为国家战略新兴行业的历史机遇，和全球新能源汽车快速发展的机会，在一定
程度上占据了行业市场“制高点”，在锂电池相关的铝板带箔业务方面获得了良好发展。此外，在部分高精
尖产品和新兴产品系列上，公司产品也得到了众多行业发展较好的下游客户认可。
在锂电池领域，公司作为一级供应商直接向宁德时代、比亚迪、赣锋锂业等全球知名锂电池生产商供货
，以及向科达利、震裕科技、长盈精密、领益智造、蔚蓝锂芯等国内主要锂电池产业链企业供货。
在电子电器领域，作为国内少数几家实现了阳极氧化料进口替代的生产厂商之一，公司生产的该类产品
已随着客户市场延伸，进入了包括华为、苹果等国际知名品牌。
在轻量化领域，公司铝板带产品主要用于物流、轨道交通等交通工具的结构件、热传输和高强度支撑件
等，目前已进入了三花智控、科创新源、银轮股份、飞荣达等国内主要热传输材料制造商的供应体系；并通
过客户进入了中集集团、中国中车等企业的产业链体系。
（三）管理优势
公司的管理优势主要体现在较高的产品性能一致性、良好的生产协同能力、较快的客户服务响应能力和
较高的人均生产能力及较低的单位能耗等方面。其中，在产品性能一致性方面，公司产品不但获得了众多动
力锂电池领域客户的认可，而且在轻量化、电子电器、新型建材等领域也进入了相关行业头部企业供应链体
系，反映出公司产品一致性和稳定性等生产管理水平较高。
在生产协同能力方面，公司经过多年的发展已形成了4大客户领域、6大合金牌号系列的产品生产能力。
多规格、个性化的客户需求使得公司产品生产过程中需整合包括研发、工艺、生产、质控、环保节能和成本
控制等多方面的资源，形成以柔性化生产为代表的整体经营能力，通过有效的生产组织已充分利用产能，降
低较大固定资产投资带来的较高折旧对整体利润的影响。
在良好的客户服务响应能力方面：随着行业地位的不断提升，公司有机融入了核心客户的产业链，并凭
借对下游行业客户和市场的深刻认识，实现了与客户产品/工艺开发的同步性。公司根据客户对产品基本合
金牌号、力学性能、表面品质等综合性能要求，以及客户生产工艺、产品最终用途等，能够快速形成较为完
备的产品制造工艺，有效地提升了整体市场竞争能力。此外，公司已组建由销售、研发和产品经理组成的快
速售后服务响应团队，该团队不但及时跟进核心客户新品需求变化，而且对产品使用过程中客户遇到的具体
问题与客户技术人员、生产人员等一起快速沟通解决，助力提升了客户产品良率水平。
（四）人才优势
在20多年的行业经营过程中，公司已积累了一批高素质、高技能的技术研发、生产、销售与管理人才，
保障了公司核心产品技术处于市场领先地位、生产过程的精细化管理与控制得以有效执行、产品销售推广和
市场认可度不断提升。公司研发中心已被认定为“铝合金新材料省级高新技术企业研究开发中心”、“浙江
省铝合金新材料研究院”和“汽车轻量化新材料省级高新技术企业研究开发中心”；公司博士后科研工作站
已通过国家级备案，现有涵盖包括材料学、有色冶金、机械工程、工业自动化、化工等在内的多学科人才。
良好的人才优势和已具有的行业竞争地位，使得公司参与了多项国家标准、中国化学与物理电源行业协会团
体标准和浙江制造团体标准的起草与修订工作，并有研究成果荣获“中国有色金属工业科学技术奖（一等奖
）”和“浙江省科学技术进步奖”，完成了1项铝合金新牌号的国内注册，从而奠定了公司在相应产品，特
别是动力锂电池基材方面的产品品质领先性。
（五）规模优势
热轧/铸轧工艺体系对本行业产品的稳定性、一致性影响较大，但热连轧工艺的形成往往对应较大的固
定资产投资规模。因此，本行业企业需要形成一定销售规模才能消化固定资产折旧所带来的不利影响。公司
同时拥有铸轧和“1+3”热连轧两种完整生产工艺体系，2013年和2019年连续两届被中色加协评选为“中国
铝板带材十强企业”。公司可生产的产品种类、型号众多，凭借较大的生产规模能够根据不同客户、不同产
品需求合理快速组织生产，及时满足对下游客户的快速供货，从而有助于形成与客户紧密的合作关系。在拥
有规模优势的条件下，公司所具有的成熟产品技术管理能力、精细现场管理水平，以及在工艺设计、设备优
化、生产制造方面形成的丰富实践经验，有助于公司抓住新兴领域的市场机遇，不断研发新产品、新工艺，
抢占市场先机，以不断丰富产品系列适应下游市场需求的变动。
（六）较为完善的装备体系
公司在生产设备和检测系统方面具有一定的比较优势。通过构建完善的制造与检测体系，有效保障了产
品品质及客户使用基材的可靠性，进而助力客户提升产品性能与生产效率，为业务发展奠定了坚实基础。生
产设备方面，公司同时拥有热连轧与铸轧全工艺链生产线；检测系统方面，配置了完备的先进检测仪器，能
够在产品研制与生产过程中及时提供完整、精确的缺陷分析，在化学成分、第二相粒子与晶粒、力学性能、
毛刺等基础研究领域形成了深厚积累。公司产品检测实验室已通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）认
证，出具的检验数据在亚太实验室认可合作组织（APLAC）与国际实验室认可合作组织（ILAC）成员国间实
现互认，有力支撑了产品持续获得高端客户及境外客户的认可。此外，公司配备中试实验线，能够较好模拟
下游客户的工业化生产环境，协助客户解决产品应用中的实际问题，在有效保障公司生产可靠性、降低技术
攻关时间与试验成本的同时，进一步为客户创造价值。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司实现营业收入96.41亿元，同比增长18.86%；归属于上市公司股东的净利润4.15亿元，
同比增长30.00%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4.26亿元，同比增长33.44%；基本每股
收益为2.25元，同比增长3.69%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1、公司所处行业的竞争格局和市场化程度
铝压延加工行业整体呈现“低集中度、高分散性”的竞争特征，市场充分竞争，近年来在政策引导与下
游需求结构转型推动下，产业集中度稳步提升。行业内企业数量众多，中小企业占比较高，导致低端产品同
质化严重，价格竞争激烈；而高端产品领域则由少数具备技术、认证与客户壁垒的企业主导，形成两极分化
格局。
行业市场化程度较高，产品定价普遍采用“金属价格+加工费”模式，受伦敦金属交易所（LME）和上海
期货交易所（SHFE）铝价波动影响显著。随着《铝产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》的推进，政
策正引导行业从规模扩张向质量效益导向转变，推动产业结构优化和技术升级，加速淘汰落后产能，提升高
端供给能力。
2、主要应用领域市场需求情况
锂电池领域是铝压延加工行业的高增长核心赛道，公司生产的锂电池用铝板带箔直接受益于新能源产业
的快速增长，市场需求呈现强劲韧性与广阔增长空间。根据高工产业研究院（GGII）预测，2026年中国锂电
池总出货量将同比增长近30%，突破2300GWh，锂电池行业的快速扩容为锂电池用铝压延材料提供了持续增长
的需求基础。其中，动力电池与储能市场形成的“双轮驱动”效应尤为显著，是拉动锂电池需求增长的核心
动力，进而直接带动结构件用铝板带的刚性需求提升。在动力电池领域，新能源汽车销量的稳步攀升为动力
电池需求增长提供了坚实支撑。中国汽车工业协会发布数据显示，2025年新能源汽车销量为1649万辆，同比
增长28.2%，行业增长势头强劲；预计2026年销量将达到1900万辆，持续带动动力电池需求扩容。与此同时
，储能市场正经历爆发式增长，预计2026年中国储能锂电池出货量将突破850GWh，增速有望超过35%。此外
，工程机械、新能源重卡等其他细分领域的锂电池需求也在快速增长，共同构成锂电池用料的多元化需求支
撑，进一步放大铝压延材料的需求规模。
热传输钎焊料受新能源汽车、数据中心、储能系统等新兴工业领域需求的强力拉动，市场规模将持续扩
大。新能源汽车产业是需求增长的核心引擎。相较于传统燃油车，新能源汽车热管理系统的复杂度和性能要
求大幅提升，而新能源汽车的单车铝热传输材料是传统车用量的两倍，直接带动了钎焊铝材用量的显著增加
。随着汽车产量增加，预计2024-2027年，新能源汽车铝热传输材料需求量将从39万吨，提升至78万吨。同
时，加上存量汽车市场的替换需求，汽车领域整体铝热传输材料用量将从159万吨，提升至207万吨。
数据中心与人工智能（AI）算力基础设施，成为铝材料需求的又一高速增长极。伴随GPU芯片的持续迭
代升级，其散热需求大幅提升，当前GPU散热设计功耗已突破800W；芯片功率密度的快速攀升进一步推动整
机柜功率密度增长，其中智算机柜功率密度提升更为显著，已达100kW/柜，这对机房制冷技术提出了更高的
性能要求。政策层面，《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》明确要求，2025年底前全国数据中心PUE需
降至1.5以下，新建大型数据中心PUE更需低至1.25以下。铝材凭借优异的导热性、轻量化等独特性能，在液
冷材料中凸显出应用优势。未来随着液冷散热方式在数据中心的规模化落地，铝热传输材料的市场应用空间
将被大幅打开。2025-2030年中国智能算力规模年增速将达23.7%，在此趋势下，预计2030年中国数据中心用
铝量将达25万吨。
储能系统热管理升级为钎焊料市场开辟了新的空间。随着电化学储能规模的急剧扩张，其热管理安全性
日益受到重视。根据高工锂电、中商产业研究院的相关测算，整套储能锂电池液冷系统的价值量约为0.8-1.
0亿元/GWh，至2025年中国储能电池热管理市场规模有望达到164亿元，其中液冷市场规模有望达到74亿元。
3、市场供给情况
从供给端来看，国内铝板带行业产能稳步增长，产品结构持续向高端升级，供给能力与产品质量不断提
升。根据中国有色金属加工工业协会数据，2025年我国铝板带产量1577万吨，同比增长6.9%，铝箔产量535
万吨，同比下降0.9%，行业产能利用率稳步提升，行业供给与市场需求匹配度持续优化。随着《铝产业高质
量发展实施方案（2025—2027年）》的实施，我国铝加工产业正加速向高端化、绿色化、智能化方向转型，
行业产能结构持续优化，落后产能逐步退出，高端铝板带产品供给能力不断提升。
(二)公司发展战略
在国家“双碳目标”、新兴战略产业政策背景下，公司未来经营中将充分把握锂电池、电子电器、轻量
化和新型建材等领域对铝板带箔需求快速增长的有利时机，积极响应国家产业政策导向，满足相关领域对铝
合金板带箔的高质量需求。同时，公司将坚持“创新铝新时代，享绿色新铝程”的企业使命和“创新、专注
、奋进、共赢”的核心价值观，顺应绿色低碳发展的世界潮流，基于已形成的全球主要锂电池企业客户基础
，通过不断提升技术水平和生产规模，进一步满足锂电池，特别是新能源动力锂电池和储能锂电池等对铝板
带箔的需求增长，同时继续拓展产品的新应用领域，满足各下游领域对铝合金新材料的高质量发展需求，努
力将公司打造成为世界级新能源铝合金引领者。
(三)经营计划
1、创新驱动：强化技术研发与产品升级
公司将加大研发投入，紧跟下游行业的发展趋势和客户需求的变化，推动现有产品升级和新产品研发，
重点推进高强、高韧、高导铝合金材料以及产品深加工的研发。通过深入研究铝合金材料的成分、微观组织
结构与综合性能之间的关系，以及热轧、冷轧、箔轧等工艺方法对材料内部微观组织结构的调节机制，进一
步优化产品性能，满足高端市场的需求。同时，公司将部署专属AI算力，提升数据处理能力，支持材料模拟
和工艺优化等复杂计算场景，助力智慧研发，提高研发效率，缩短研发周期，增强公司在市场中的技术优势
。
2、价值创造：以客户为中心的市场拓展
围绕锂电池、消费电子等重点领域，公司将持续挖掘国内外优质客户资源，把握新兴客户的成长机遇，
逐步实现向更多客户的批量化供应，巩固和提升市场地位。通过与头部企业保持产品和工艺开发的同步性，
加大对储能锂电池和软包动力锂电池领域的市场开拓力度，提高市场渗透率。同时，积极拓展热传输材料、
钠电池和固态电池市场，密切关注航空航天、低空飞行、机器人、人工智能等新兴领域的发展态势，积极开
展协同研发，创造新的应用场景，为客户提供更多价值，增强客户满意度和忠诚度。此外，积极关注国际贸
易形势变化，推进市场多元化布局。
3、数智赋能：精细化管理与智能化升级
公司将着力数字化升级项目建设，利用AI等先进技术，提升数据处理和分析能力，优化生产流程和管理
决策。通过对工艺数据库系统的深度挖掘和分析，不断提高产品合金配方成分和工艺选择的准确性，实现生
产过程的精细化管理，在保证生产高效率和产品高品质的同时，达到节能、降耗和环保的目标。借助AI技术
优势，助力公司实现生产过程自动化监控和预警，及时发现和解决生产中的问题，进一步提高生产效率和产
品质量稳定性。此外，公司还将利用大数据分析客户数据和市场需求信息，为客户提供精准服务，提升企业
的整体运营效率和竞争力，实现智能化生产与精细化管理的有机结合。
4、绿色发展：践行低碳与可持续理念
公司推行绿色低碳发展战略，从原材料采购、生产工艺优化、能源管理等多个环节入手。在原材料采购
方面，优先选择环保型原材料供应商，确保原材料的绿色可持续性。在生产工艺上，不断优化工艺流程，降
低能源消耗和污染物排放，提升光伏等清洁能源使用占比，采用先进的节能技术和设备，提高能源利用效率
。加强能源管理体系建设，通过智能化能源管理系统对能源消耗进行实时监测和分析，制定科学合理的节能
措施，实现能源的精细化管理。同时，积极参与绿色低碳认证和标准制定，提升企业在绿色低碳领域的竞争
力和影响力，为社会可持续发展贡献力量，树立良好的企业形象。
5、人才保障：构建多元化人才发展体系
公司实施多元化人才战略，加强员工培训体系建设，全面提升员工的综合能力和技术水平，提高员工的
学习能力和创新能力；加大人才引进力度，特别是管理、技术、操作等关键岗位，引进具有丰富经验的人才
，包括国际高端人才，充实人才队伍；完善激励机制，建立科学合理的薪酬体系和绩效管理制度，提供发展
空间，激发员工积极性。通过人才队伍建设，为企业发展提供坚实保障，实现企业与员工共同发展。
(四)可能面对的风险
1、原材料价格波动风险
公司主要原材料为铝锭、扁锭、铝卷坯料等。公司直接材料占成本的比重较高，主要原材料市场价格的
波动对毛利率和盈利水平具有一定影响。铝材价格波动同向影响公司的收入、成本，抵消后对公司盈利影响
较小，但受原材料采购、成品销售时间差及铝锭定价方式差异等因素影响，一方面，若未来原材料价格持续
大幅上涨，公司可能存在产品毛利率下滑的风险。另一方面，若原材料价格持续大幅下降，公司将不仅面临
利润总额减少，还可能面临存货跌价损失增加的风险，从而影响公司的盈利水平。
2、税收优惠政策变动的风险
报告期内，公司及部分子公司依法享受高新技术企业的企业所得税优惠政策和先进制造业企业增值税加
计抵减政策，如果国家调整相关高新技术企业及先进制造业企业的相关税收政策，或公司由于无法继续保持
高新技术企业资格等原因无法继续享受相关优惠政策，则有可能提高公司的税负水平，从而给公司业绩带来
不利影响。
3、国际贸易摩擦风险
全球部分国家和地区针对我国铝板带箔实施“双反”政策，未来若针对中国铝板带箔的国际贸易摩擦范
围逐步扩大、“双反”税率提升或出现其他惩罚性措施，一方面将可能对公司现有出口业务的盈利能力产生
负面影响，另一方面也对公司境外业务开拓产生一定阻碍。
4、下游市场需求波动风险
公司的产品主要应用于锂电池、电子电器、轻量化和新型建材等下游产品或领域，其中锂电池领域市场
需求变化对公司经营业绩具有重大影响。近年来，锂电池行业随着新能源汽车和储能行业的快速发展，保持
着持续高速增长的趋势，但其发展过程中也出现了一定波动。作为锂电池领域新材料供应商，如果未来新能
源汽车和储能相关行业发展不及预期，锂电池市场竞争发生重大不利变化，导致市场需求波动或加工费下降
，而公司产能结构不能及时做出对应调整实现良好的产能利用率水平，其他高端产品不能及时推出和实现规
模化销售，将导致公司经营业绩出现不利影响。
5、募集资金投资项目的风险
本次募集资金投资项目对固定资产投入较大，将产生较大的新增固定资产。由于新建募集资金投资项目
完成后需要一定时间才能产生效益，新增固定资产折旧在募投项目建成初期将对公司经营业绩产生一定影响
，但随着募投项目的效益逐步产生以及公司盈利能力的持续稳定提升，新增固定资产折旧对公司经营业绩的
影响将显著下降。此外，若受国内外宏观经济形势发生较大不利变化、新能源市场增长大幅不及预期、市场
竞争加剧等不确定性影响，可能导致募投项目投产后产能无法及时消化、产品加工费无法达到预计值，从而
将对募投项目的经济效益以及公司的经营业绩产生不利影响。
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