经营分析☆ ◇603272 联翔股份 更新日期：2025-09-10◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
墙布的研发、设计、生产与销售业务。同时，公司也从事少量窗帘等室内家居装饰用品的研发、生产、销
售业务，以及室内整体家装工程业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
墙布、窗帘及相关产品(产品) 4682.90万 62.95 1829.73万 73.96 39.07
装修服务(产品) 2237.39万 30.08 419.97万 16.98 18.77
其他业务(产品) 518.78万 6.97 224.25万 9.06 43.23
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 3872.58万 52.06 1318.53万 53.30 34.05
华北(地区) 1030.57万 13.85 351.02万 14.19 34.06
西北(地区) 763.59万 10.26 190.34万 7.69 24.93
华中(地区) 717.17万 9.64 228.32万 9.23 31.84
华南(地区) 670.39万 9.01 254.55万 10.29 37.97
西南(地区) 259.34万 3.49 90.89万 3.67 35.05
东北(地区) 125.45万 1.69 40.29万 1.63 32.12
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 3787.26万 50.91 1335.06万 53.96 35.25
直销(销售模式) 3651.82万 49.09 1138.89万 46.04 31.19
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
墙布、窗帘及相关产品(产品) 1.37亿 63.40 5447.80万 75.00 39.86
装修服务(产品) 7145.08万 33.15 1598.31万 22.00 22.37
其他业务(产品) 732.17万 3.40 211.11万 2.91 28.83
其他(补充)(产品) 11.30万 0.05 6.24万 0.09 55.22
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8829.14万 40.96 3017.34万 41.54 34.17
华北(地区) 4205.91万 19.51 1560.02万 21.48 37.09
西北(地区) 3203.01万 14.86 835.37万 11.50 26.08
华中(地区) 2347.58万 10.89 886.40万 12.20 37.76
华南(地区) 1348.43万 6.26 399.56万 5.50 29.63
西南(地区) 893.99万 4.15 309.15万 4.26 34.58
东北(地区) 716.74万 3.33 249.36万 3.43 34.79
其他(补充)(地区) 11.30万 0.05 6.24万 0.09 55.22
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 1.11亿 51.34 3902.67万 53.73 35.27
直销(销售模式) 1.05亿 48.61 3354.54万 46.18 32.01
其他(补充)(销售模式) 11.30万 0.05 6.24万 0.09 55.22
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
墙布、窗帘及相关产品(产品) 5116.65万 95.41 1281.36万 120.34 25.04
其他业务(产品) 227.15万 4.24 -217.73万 -20.45 -95.85
装修服务(产品) 9.63万 0.18 -4.31万 -0.41 -44.77
其他(补充)(产品) 9.31万 0.17 5.45万 0.51 58.47
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1807.08万 33.70 209.78万 19.70 11.61
华北(地区) 1053.80万 19.65 258.50万 24.28 24.53
华中(地区) 868.45万 16.19 176.68万 16.59 20.34
西北(地区) 591.43万 11.03 127.19万 11.95 21.50
西南(地区) 461.32万 8.60 139.48万 13.10 30.23
华南(地区) 329.59万 6.15 101.34万 9.52 30.75
东北(地区) 241.77万 4.51 46.35万 4.35 19.17
其他(补充)(地区) 9.31万 0.17 5.45万 0.51 58.47
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 4847.11万 90.38 1119.19万 105.11 23.09
直销(销售模式) 506.32万 9.44 -59.88万 -5.62 -11.83
其他(补充)(销售模式) 9.31万 0.17 5.45万 0.51 58.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
墙布、窗帘及相关产品(产品) 1.44亿 92.24 4628.21万 101.12 32.08
装修服务(产品) 892.83万 5.71 100.40万 2.19 11.25
其他业务(产品) 301.43万 1.93 -171.05万 -3.74 -56.74
─────────────────────────────────────────────────
华东(地区) 5834.27万 37.30 1514.70万 33.09 25.96
华北(地区) 2821.16万 18.04 903.97万 19.75 32.04
华中(地区) 2663.99万 17.03 802.11万 17.53 30.11
西北(地区) 1625.65万 10.39 463.81万 10.13 28.53
华南(地区) 1126.92万 7.21 369.24万 8.07 32.77
西南(地区) 884.36万 5.65 317.71万 6.94 35.93
东北(地区) 664.32万 4.25 186.03万 4.06 28.00
─────────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 1.37亿 87.59 4329.67万 94.60 31.61
直销(销售模式) 1921.40万 12.29 227.90万 4.98 11.86
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售0.57亿元，占营业收入的26.25%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 1834.09│ 8.51│
│客户2 │ 1185.38│ 5.50│
│客户3 │ 1181.47│ 5.48│
│客户4 │ 740.63│ 3.44│
│客户5 │ 715.34│ 3.32│
│合计 │ 5656.91│ 26.25│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购0.44亿元，占总采购额的26.84%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 1010.71│ 6.15│
│供应商2 │ 914.70│ 5.57│
│供应商3 │ 844.53│ 5.14│
│合计 │ 4408.32│ 26.84│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司将艺术文化与家居装饰相结合，主要从事墙布、窗帘等室内家居装饰用品的研发、设计、生产与销
售业务，以及室内整体装饰装修工程业务。
1、公司所处行业
根据《国民经济行业分类目录》（GB/T4754-2017），公司业务属于“C24文教、工美、体育和娱乐用品
制造业”之“C243工艺美术及礼仪用品制造”之“C2436抽纱刺绣工艺品制造”。公司装饰装修所处行业为
“E50建筑装饰、装修和其他建筑业”之“E501建筑装饰和装修业”。
2、行业现状
（1）墙布、窗帘行业
公司所设计生产的墙布、窗帘主要用于建筑物室内装饰，特别是新房装修和旧房改造，因此住宅销售面
积、交易数量对于墙布、窗帘消费影响较为直接。
根据国家统计局发布的2025年上半年全国房地产数据，商品房销售和待售情况方面，新建商品房销售面
积45851万平方米，同比下降3.5%；其中住宅销售面积下降3.7%。新建商品房销售额44241亿元，下降5.5%；
其中住宅销售额下降5.2%。截至6月末，商品房待售面积76948万平方米，比5月末减少479万平方米。其中，
住宅待售面积减少443万平方米。
自2022年7月中共中央政治局会议首次提出“保交楼”工作任务以来，“保交楼”成为2023年各地方稳
楼市的关键词，同时也成为衡量房地产企业的重要指标。2023年，中央首提“三大工程”，作出规划建设保
障性住房、城中村改造、平急两用公共基础设施三方面重要部署。2024年3月22日召开的国务院常务会议指
出，要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机
制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康
发展。2024年，中国“保交楼”政策通过专项借款扩容和融资协调机制显著提升项目复工率，缓解房企债务
压力，推动重点城市烂尾项目加速交付；“三大工程”全面提速，保障性住房建设超额完成目标，城中村改
造引入社会资本创新模式，平急两用基础设施强化城市应急能力。配套政策同步优化，包括限购松绑、房贷
利率下调及“以旧换新”等举措，有效激活购房需求，促进市场平稳转型。2025年上半年，国家及地方政府
围绕“扩内需、促消费、惠民生”的核心目标，针对室内装饰装修行业打出了一套有力的政策组合拳。2025
年6月24日，央行、国家发改委、财政部、商务部、金融监管总局、中国证监会等六部门联合印发《关于金
融支持提振和扩大消费的指导意见》，从供需两端强化金融服务，推出19项举措，构建多层次金融服务体系
。加大消费重点领域金融支持，助力挖掘释放消费潜力。
装修建材行业与房地产行业关系密切，是与经济整体景气度相关度较高的典型顺周期行业。墙面是建筑
装修中的重要部分，如今装修市场呈现出“轻装修、重装饰”的消费特点，墙面作为软装的载体，其重要性
正在逐步被业主认知。当前家居墙面装饰材料主要有墙布、墙纸、墙板、乳胶漆、硅藻泥、瓷砖等。
在过去数年里，墙布与墙纸从过去的小众产品转变为墙面装饰的主流产品之一。墙纸墙布行业随着我国
房地产市场的发展整体波动，而其中墙布凭借其外观艺术、质感丰富、经久耐用和绿色环保等特点，在墙纸
墙布市场的份额占比快速扩大。未来在我国人民的经济水平与购买力不断增长，对墙面装饰材料要求不断提
高背景下，墙布的优势特点将更加凸显。同时，墙布产品的市场下探也会加强其相较于墙纸等墙面装饰产品
的市场竞争力，形成对传统产品的替代趋势。
近年来，随着国民经济的迅猛发展，人民生活水平的快速提高，消费者对窗帘产品的选择偏好逐渐从注
重装饰性的布艺窗帘转向注重功能性的非布艺窗帘。
目前我国的墙纸墙布、窗帘生产企业主要集中在珠江三角洲、长江三角洲地区，其中，墙布、窗帘制造
企业主要集中在传统纺织业发达的江浙地区。但由于墙布墙纸、窗帘初期小规模加工制造的投资规模要求相
对较低，从事墙纸墙布、窗帘制造的企业数量众多，企业的产品同质化较为严重，部分企业主要聚焦于产品
的低价推广，而忽视产品设计、质量控制、渠道建设、人才培养等方面，造成了市场内产品质量参差不齐、
专业人才严重匮乏。
2025年，受房地产行业波动的直接影响，墙布、窗帘行业面临较大冲击，行业增长承压。但是墙布、窗
帘作为室内装饰材料的细分产品，在当前各类室内装饰材料市场中占比相对较低，产业前景依然广阔。
未来，在房住不炒的前提下，刚性及改善性住房需求有望释放，叠加存量改造需求以及室内装饰空间渗
透率提升，墙布、窗帘行业有望进一步发展，产品需求将逐步提升。
（2）装饰装修行业
公司装修装饰业务所处行业属于“建筑装饰、装修和其他建筑业”中的“建筑装饰和装修业”，是我国
国民经济发展的重要组成部分，其发展与国家经济发展水平有着紧密的联系，同时，国家对房地产行业政策
的调整也会对建筑装修装饰行业带来相应的影响。根据建筑装修装饰的类型，建筑装修装饰业划分为公共建
筑装饰装修、住宅装饰装修。
目前，我国已基本形成了多层次、多门类、多形式的较为完善的建筑装饰行业规范法律法规体系，这些
法规分别对建筑装饰行业的资质管理、招投标管理、质量管理、安全生产等各个方面做出了规范。2024年1
月，住建部发布《“十四五”建筑业发展规划》，规划阐明了“十四五”时期建筑业发展的战略方向，明确
了发展目标和主要任务。规划提出，加快建设行业级平台。围绕部品部件生产采购配送、工程机械建筑劳务
用工、装饰装修等重点领域推进行业级建筑产业互联网平台建设，提高供应链协同水平，推动资源高效配置
。2024年4月，《建设工程质量管理条例》发布。2024年5月，《民用建筑工程室内环境污染控制规范》发布
。2024年9月18日，中国建筑材料联合会发布《2024年建筑装饰装修材料行业节能减排达标计划和实施方案
》。
当前，中国装修行业正处于转型升级的关键时期。随着城市化进程的加快和居民生活水平的提高，新建
住宅和商业空间的装修需求持续增长，同时，旧房翻新和改造市场也呈现出强劲的增长势头。展望2025-203
0年，中国装修行业将呈现多维度的发展趋势。首先，绿色环保将成为主流趋势，消费者对环保材料和节能
装修方案的需求不断增加，推动企业向绿色装修转型。其次，数字化技术的应用将进一步深化，如虚拟现实
(VR)、增强现实(AR)以及BIM技术等，将提升设计效率和施工质量，改善用户体验。此外，个性化和定制化
服务的需求将持续增长，消费者对居住空间的个性化追求将促使装修企业提供更多样化的设计方案。最后，
行业整合与升级也将加速，大型装修企业通过兼并重组和资源整合，提升服务质量和效率，进一步巩固市场
地位。总体而言，中国装修行业在未来几年内将面临广阔的发展机遇和挑战。随着技术的不断创新、消费需
求的升级以及政策的支持，装修行业有望实现高质量发展，为消费者提供更加优质、环保、个性化的装修服
务，同时也将成为推动经济和社会发展的重要力量。
2025年上半年，装修行业在“存量主导、技术赋能、理性消费”的主线下，呈现出从“规模扩张”向“
质量重构”的转型特征，既面临局改需求激增与智能化升级的机遇，也需应对消费信任重建与工业化转型的
挑战。
3、公司墙布行业地位
公司是墙布行业中的知名企业，其市场地位处于行业前列。公司为中国建筑装饰装修材料协会副会长单
位、中国建筑装饰装修材料协会墙纸墙布分会轮值会长单位、中国室内装饰协会墙纸墙布专业委员会执行会
长单位，未来公司将持续聚焦主责主业，以夯实内功、构建穿越周期能力为准则，以应对市场的变化。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对复杂多变的市场环境与行业调整压力，在董事会及管理层的领导下，公司以积极态势应
对，坚持以公司战略和年度经营目标为指引，努力发挥各项优势，助力公司业务的可持续发展。
报告期内，公司实现营业收入7,439.08万元，同比上升38.72%，实现归属于上市公司股东的净利润93.1
7万元，较上年同期实现扭亏为盈，实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润57.43万元。2025
年上半年公司重点工作开展如下：
（一）聚焦公司主业，提升经营质量
报告期内，公司坚定围绕墙布、窗帘等室内家居装饰用品的研发、设计、生产与销售，以及室内整体装
饰装修工程业务，不断深耕市场，有效提升公司在行业内的市场竞争力与业务覆盖范围，成功扭转去年同期
的亏损局面，为全年业绩的持续向好发展注入强劲动力。
（二）合规使用募集资金，积极推进募投项目建设
报告期内，公司积极推进募投项目建设，在保证项目质量的情况下，加快项目投入进度，加强募投项目
建设管理，提高募集资金使用效率。同时，公司根据相关法规和公司募集资金管理制度的要求，严格管理募
集资金使用，保证募集资金按照原定用途使用，积极运用部分闲置募集资金进行现金管理实现资金收益。年
产108万米窗帘建设项目已于2025年6月30日顺利结项。
（三）坚持规范运作，完善公司治理
报告期内，公司持续进行治理体系建设，严格遵守相关法规要求，构建治理层与管理层协同联动的架构
，同步优化业务流程与内控体系，以规范治理赋能发展动能。着重强化“关键少数”履职管理，通过政策宣
导、监管培训及证券法规深度学习，系统性提升控股股东、实际控制人及董监高等核心人员的合规意识与风
控能力。
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用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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