经营分析☆ ◇603272 联翔股份 更新日期：2024-05-04◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
墙布的研发、设计、生产与销售业务。同时，公司也从事少量窗帘等室内家居装饰用品的研发、生产、销
售业务，以及室内整体家装工程业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
墙布、窗帘及相关产品(产品) 7201.45万 86.85 --- --- ---
装修服务(产品) 852.81万 10.28 --- --- ---
其他业务(产品) 237.83万 2.87 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4112.15万 49.59 --- --- ---
华北(地区) 1277.09万 15.40 --- --- ---
华中(地区) 1106.30万 13.34 --- --- ---
西北(地区) 748.77万 9.03 --- --- ---
西南(地区) 397.63万 4.80 --- --- ---
东北(地区) 328.01万 3.96 --- --- ---
华南(地区) 322.13万 3.88 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 6065.28万 73.15 --- --- ---
直销(销售模式) 2226.81万 26.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
墙布、窗帘及相关产品(产品) 1.86亿 93.04 8377.69万 96.99 45.06
装修业务(产品) 884.03万 4.42 162.74万 1.88 18.41
其他业务(产品) 484.33万 2.42 75.66万 0.88 15.62
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 8542.55万 42.75 3452.12万 39.97 40.41
华中(地区) 3422.45万 17.13 1525.24万 17.66 44.57
华北(地区) 2962.64万 14.83 1381.69万 16.00 46.64
西北(地区) 1781.36万 8.92 750.81万 8.69 42.15
西南(地区) 1376.72万 6.89 645.28万 7.47 46.87
华南(地区) 1036.39万 5.19 502.45万 5.82 48.48
东北(地区) 837.21万 4.19 358.50万 4.15 42.82
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 1.78亿 89.18 8120.70万 94.01 45.57
直销(销售模式) 2139.61万 10.71 495.39万 5.74 23.15
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
墙布、窗帘及相关产品(产品) 9129.68万 91.93 --- --- ---
装修业务(产品) 558.24万 5.62 --- --- ---
其他业务(产品) 243.20万 2.45 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4444.24万 44.75 --- --- ---
华中(地区) 1653.32万 16.65 --- --- ---
华北(地区) 1411.73万 14.22 --- --- ---
西北(地区) 945.38万 9.52 --- --- ---
西南(地区) 649.88万 6.54 --- --- ---
华南(地区) 443.90万 4.47 --- --- ---
东北(地区) 382.67万 3.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
非刺绣墙布-提花墙布(产品) 2.15亿 76.89 1.05亿 76.47 48.83
刺绣墙布-独画刺绣墙布(产品) 3074.00万 11.00 2023.69万 14.75 65.83
刺绣墙布-循环刺绣墙布(产品) 1213.05万 4.34 708.62万 5.17 58.42
其他(产品) 940.50万 3.37 262.40万 1.91 27.90
窗帘(产品) 705.91万 2.53 148.47万 1.08 21.03
装修业务(产品) 349.06万 1.25 21.99万 0.16 6.30
非刺绣墙布-其他非刺绣墙布(产品 79.49万 0.28 42.63万 0.31 53.63
)
其他业务收入-酷家乐家装设计软 47.14万 0.17 --- --- ---
件账号(产品)
其他业务收入-房租(产品) 21.73万 0.08 --- --- ---
其他业务收入-光伏发电(产品) 19.27万 0.07 --- --- ---
其他业务收入-品牌周边产品、配 7.05万 0.03 --- --- ---
件及其他(产品)
其他业务收入-废品废料出售(产品 1400.00 0.00 --- --- ---
)
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 1.14亿 40.79 --- --- ---
华中(地区) 4910.30万 17.58 --- --- ---
华北(地区) 3916.72万 14.02 --- --- ---
西北(地区) 2645.57万 9.47 --- --- ---
西南(地区) 2391.67万 8.56 --- --- ---
华南(地区) 1448.58万 5.19 --- --- ---
东北(地区) 1132.59万 4.05 --- --- ---
其他业务收入-酷家乐家装设计软 47.14万 0.17 --- --- ---
件账号(地区)
其他业务收入-房租(地区) 21.73万 0.08 --- --- ---
其他业务收入-光伏发电(地区) 19.27万 0.07 --- --- ---
其他业务收入-品牌周边产品、配 7.05万 0.03 --- --- ---
件及其他(地区)
其他业务收入-废品废料出售(地区 1400.00 0.00 --- --- ---
)
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 2.74亿 98.09 --- --- ---
直销(销售模式) 438.97万 1.57 --- --- ---
其他业务收入-酷家乐家装设计软 47.14万 0.17 --- --- ---
件账号(销售模式)
其他业务收入-房租(销售模式) 21.73万 0.08 --- --- ---
其他业务收入-光伏发电(销售模式 19.27万 0.07 --- --- ---
)
其他业务收入-品牌周边产品、配 7.05万 0.03 --- --- ---
件及其他(销售模式)
其他业务收入-废品废料出售(销售 1400.00 0.00 --- --- ---
模式)
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售0.13亿元，占营业收入的8.44%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 1319.71│ 8.44│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.38亿元，占总采购额的40.63%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 3797.75│ 40.63│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主营业务和经营模式介绍
公司将艺术文化与家居装饰相结合，主要从事墙布、窗帘等室内家居装饰用品的研发、设计、生产与销
售业务，以及室内整体家装工程业务。
根据中国证监会《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所处行业为制造业下的“文教
、工美、体育和娱乐用品制造业”，行业代码为“CD24”。根据《国民经济行业分类目录》（GB/T4754-201
7），公司的业务属于“C24文教、工美、体育和娱乐用品制造业”之“C243工艺美术及礼仪用品制造”之“
C2436抽纱刺绣工艺品制造”。
公司在家居装饰行业深耕多年，始终以客户需求为导向开展各项工作，形成了高效的研发、采购、生产
和销售体系。凭借多年来的技术积累，公司能够根据行业技术发展及市场需求情况，为客户提供多样化的墙
布、窗帘产品设计、制造与销售服务。经营模式如下：
1、采购模式
公司建立了相应的采购管理制度，并严格执行质量管理标准开展采购活动。公司设立采购部门，以生产
计划、销售需求为依据组织采购。经过多年发展，公司已建立稳定的原辅材料采购渠道，与主要供应商建立
了长期稳定的合作关系。
公司建立了严格的供应商评估与选择体系。公司采购部联合多部门综合审查比较供应商的规模实力、产
品品质、价格水平、信誉、售后等因素，确定合作供应商，并定期对供应商进行评估考核，保证供应商质量
。
2、生产模式
公司主要采取“销售订单+市场预测”相结合的形式安排生产。公司生产部门与销售部门充分沟通后，
根据销售部获取的订单数量以及市场预测情况，结合自身生产能力制定生产计划，并根据产品对应的工艺流
程和材料种类组织生产。
为缩短供货周期，公司通常会针对主要产品类型生产所需使用到的半成品，提前根据市场供给和客户需
求情况制定合理的生产预测和生产备货计划，并按照计划保证一定数量的自制半成品库存。
此外，为满足墙布产品快速扩大的市场需求，公司将墙布生产的部分非核心工序进行外协加工，主要包
括部分产品的绣花加工、无纺复合、样册加工等工序。公司在选择外协厂商前，依照管理制度对供应商进行
实地考察，对其加工能力进行综合评估。公司与主要外协厂商建立长期的合作关系，签订年度框架协议对外
协加工责任与义务进行规范，并在日常生产中积极与外协供应商合作交流。
3、销售模式
公司主要采取经销销售模式。公司在收到经销商产品订单和全额货款后，安排发货。经销商以买断方式
向公司进货，并由经销商负责产品后续的施工安装工作。由于墙布下游市场较为分散，该销售模式可以快速
提高公司产品的市场知名度和销售网络覆盖面。
公司通过多渠道收集经销商客户资源，对渠道建设目标区域内经销商客户进行整理与筛选，与符合标准
的经销商签订经销合同。根据经销商店铺类型的划分，公司经销商可以分为“专卖店”和“非专卖店”两种
形式。
公司对经销商开设门店的选址、装修及经营提供培训和指导服务，并根据实际情况就经营资质、门店设
计、签约采购量提出针对性要求，以提升经销商销售能力，提高公司品牌形象和市场影响力。公司建立经销
商管理制度对经销商日常经营情况进行全面监督管理。公司通过门店管理系统对经销商进行线上信息备案、
订单审核和销售管理。同时，公司日常配备销售人员对经销商进行实地走访调研，线下了解经销商运营情况
和终端市场变化，监督规范经销商销售行为，及时发现问题并提出解决方案。
公司在积极建设墙布、窗帘经销网络之外，也通过开拓直销渠道开发了工装类客户。公司与具有较强实
力的房地产开发企业建立了战略合作关系，根据房地产开发企业的订单要求组织生产，向其直接销售墙布产
品用于精装修商品房的家居装饰。
（二）所属行业情况
公司所设计生产的墙布属于新型建筑装饰材料，主要用于建筑物室内墙面装饰。由于墙布的下游主要应
用于房地产领域的室内装饰，特别是新房装修和旧房改造领域，因此住宅销售面积、交易数量对于墙布消费
影响较为直接。
近年来，中国的墙布产销量呈现出高速成长的态势，其产量增长较为迅猛，据《2022年中国墙纸墙布、
定制软装饰行业发展报告》显示,2014年我国墙布市场总量为0.67亿平方米，增长至2022年5.6亿平方米，复
合年均增长率为30.39%。2022年墙布市场供应总量5.6亿平方米，相比较2021年下降约45%。其中，纺织面墙
布产量为4.53亿平方米，树脂面十字布基墙布0.29亿平方米，印刷面无缝墙布产量0.78亿平方米。尽管行业
波动较大，但是墙布未来增长潜力巨大。主要动力有两方面：
一方面，随着人们对于室内装修的需求不断增加，对于装修材料的选择也更加注重品质和环保性能，墙
布作为一种高端、环保的墙面装饰材料，其市场需求将会继续增长。特别是旧房改造市场前景巨大，由于墙
布具有施工简单、环境影响小等特点，旧房改造需求市场进一步增长。另一方面，随着技术的不断进步和创
新，墙布产品的功能性和品质也将不断提升，例如更加环保、耐久、美观等特性，这将进一步推动墙布行业
的发展。
据国家统计局《2023年上半年全国房地产市场基本情况》显示，2023年上半年，商品房销售面积59515
万平方米，同比下降5.3%，其中住宅销售面积下降2.8%。商品房销售额63092亿元，增长1.1%，其中住宅销
售额增长3.7%。
中共中央政治局7月24日会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生
重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策，因城施策用好政策工具箱，更好满足居民刚性和改善性住房
需求，促进房地产市场平稳健康发展。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”
公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。
2023年，受到下游房地产行业波动的直接影响，墙布行业面临较大冲击，行业增长承压。但是墙布作为
新型建筑装饰材料的细分产品，在当前各类墙面装饰材料市场中占比相对较低，产业前景依然广阔。
未来，在房住不炒的前提下，刚性及改善性住房需求有望释放，叠加存量改造需求以及墙面装饰空间渗
透率提升，墙布行业有望进一步发展，产品需求将逐步提升。
（三）公司行业地位
公司是墙布行业中的知名企业，其市场地位处于行业前列。公司为中国建筑装饰装修材料协会副会长单
位、中国建筑装饰装修材料协会墙纸墙布分会轮值会长单位、中国室内装饰协会墙纸墙布专业委员会执行会
长单位，未来公司持续聚焦主责主业，以夯实内功、构建穿越周期能力为准则，以应对市场的变化。
二、报告期内核心竞争力分析
1、研发设计优势
①图案设计优势
公司长期从事刺绣纺织类工艺品及室内家居用品的设计与研发，由成立初期的工艺画逐渐聚焦到墙布，
对刺绣纺织文化和市场流行趋势具有较为深刻的认识和理解，能够依托墙布设计进行充分的文化内涵表达，
以满足终端消费者对美的追求，引领终端市场的消费需求。
同时，公司建立了覆盖全国的销售网络，也能够快速获取市场对产品种类与设计图案喜好变动，准确把
握室内家居类产品的流行趋势，及时根据市场风向变化提供具有针对性的墙布产品。
②版型研发优势
公司熟练掌握了机械化刺绣加工的电脑版型研发技术，能够将精美图案及传统针法转化成为可以用于刺
绣设备规模化、自动化和连续化的生产的电脑数字版本。
公司深入学习苏绣技法，掌握了苏绣中各类出色的针法排布与图案搭配，并成功与机械化加工相融合，
优化了墙布的色彩搭配、色彩过渡，提升产品图案丰富度和表达方式，使得最终产品可以直观生动传达出设
计人员的设计理念和美学构想。
③工艺设计优势
公司在精美设计的基础上积极探索加工工艺改进创新，通过自主知识产权的公司自动化超宽淋膜复合工
艺、分段式热压复合工艺与定制化加工设备，对墙布进行复合加工，可以应对各类大规模、连续性宽幅墙布
底布和复杂刺绣结构的底布复合，避免宽幅墙布在加工过程中易产生的凹凸不平及空包问题，有效提高复合
的平整度和均匀度，保证墙布成品的质量与美观。
2、品牌优势
公司深耕墙布行业多年，依靠稳定的产品质量、出色的产品设计、良好的销售服务，在墙面装饰行业积
累了较好产品口碑与企业形象，“领绣（LEADSHOW）”和“领绣墙布|菁华”墙布已经成为墙布领域的知名
品牌，在过去的数年中荣获了诸多各类荣誉和奖项。推出“随影”“完美宣言”“良品颂”“裱糊匠”四品
牌完善品牌矩阵，形成覆盖多层消费群体的品牌矩阵。
3、营销网络优势
销售网络建设是墙布企业发展的重要环节，是企业产品扩大销售的重要基础。公司经过多年发展，已经
建立了覆盖境内除港澳台以外的31个省、自治区和直辖市的巨大销售网络。
公司已建立较为完善的经销商开发与管理制度，能够多渠道收集经销商客户资源，对渠道建设目标区域
内经销商客户进行整理与筛选，与有实力的优质经销商建立合作关系。另一方面，优质经销商拥有一定规模
的终端销售渠道及客户资源，他们在选择合作的产品和企业时，也会综合考察企业规模、技术实力、产品设
计、质量保障、品牌形象等多种因素。公司是墙布行业领导企业之一，更容易与优质经销商巩固合作关系，
从而构建起优质稳定的产品营销网络。
4、生产管理及供应链优势
公司整合行业内的优质供应链，通过聚焦构建数字化供应链生态圈，筹划推出联翔股份墙布仓库数字化
服务平台，致力于成为行业内品类最齐全、价格最优的“墙布仓库”。公司投资建设的智能立体仓储系统（
WMS）实现了墙布、窗帘原材料及半成品储存立体化、使用调度自动化和操作便捷化管理，大幅提高了公司
产品生产调度效率、生产管理精确性和厂房空间利用率，强化了公司的生产管理优势，为公司扩大产品种类
，细化生产流程提供了技术支持。同时，公司建立了制造企业生产过程执行管理系统（MES）系统，将智能
立体仓储系统、生产管理系统及订单管理系统进行深度融合，采用先进的RFID、条码与移动计算技术，对墙
布、窗帘产品全流程进行实时跟踪管控。
2023年，公司入选浙江省经济和信息化厅认定的数据管理国家标准（DCMM）试点企业名单。
三、经营情况的讨论与分析
2023年7月中央政治局会议指出：当前经济运行面临新的困难挑战，主要是国内需求不足，一些企业经
营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻。疫情防控平稳转段后，经济恢复是一个波浪式发展、
曲折式前进的过程。我国经济具有巨大的发展韧性和潜力，长期向好的基本面没有改变。面对复杂的国内外
环境，在董事会的领导下，公司积极应对，坚持以公司发展战略和年度经营目标为指引，努力发挥自身的各
项优势。报告期内公司重点工作开展如下：
（一）打造数字化平台，提升行业整体水平
公司筹划联翔股份墙布仓库数字化服务平台，以整合行业内的优质供应链，通过聚焦构建数字化供应链
生态圈，打造互联网+智能仓储模式，扩大选品内容、降低采购成本、缩短供货周期、提高资金使用率，为
客户提供个性化定制服务，让终端客户享受优质的服务体验，致力于成为行业内品类最齐全、价格最优的“
墙布仓库”，让客户面向的市场更广阔、采购更便利，从而提高行业核心竞争力，推动公司和行业规模化发
展。
（二）持续推动营销网络优化
公司持续以经销商利益为先，持续推动“巩固、帮扶、下沉”三步走战略。一是继续巩固现有的线下营
销网络并提升经营效率，持续通过信息化赋能、推动本地生活服务，扩大经销商营销半径，提升经销商盈利
水平。二是持续推动经销商帮扶计划落地，加强经销商线下门店管理，优化完善店面装修，加强人员销售服
务、店面管理等专业知识和技能培训，充分发挥公司营销网络的服务能力。三是紧抓墙布市场下沉机遇，上
半年进一步深化营销网络进行渠道下沉，加大对县、乡镇市场的招商力度，持续拓展线下经销商数量及地区
覆盖范围，新增经销商252家。
（三）探索多业态融合
公司设立全资子公司：嘉兴领绣健康管理有限公司，以设立店铺营业的形式对外销售餐食饮品、装饰产
品以及健康体验等项目，从而整合健康管理与餐饮服务。项目以高频餐饮为引流，健康科技产品为抓手，植
入立体墙布软装，探索多业态融合发展。
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