经营分析☆ ◇603277 银都股份 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商用餐饮设备(行业) 27.17亿 98.72 11.81亿 99.77 43.47
其他业务(行业) 3517.54万 1.28 272.23万 0.23 7.74
─────────────────────────────────────────────────
商用餐饮制冷设备(产品) 20.47亿 74.35 8.81亿 74.39 43.03
西厨设备(产品) 4.57亿 16.59 2.05亿 17.27 44.79
其他(补充)(产品) 2.14亿 7.78 9602.79万 8.11 44.85
其他业务(产品) 3517.54万 1.28 272.23万 0.23 7.74
─────────────────────────────────────────────────
外销收入(地区) 25.79亿 93.68 11.52亿 97.33 44.69
内销收入(地区) 1.39亿 5.04 2894.11万 2.44 20.86
其他业务(地区) 3517.54万 1.28 272.23万 0.23 7.74
─────────────────────────────────────────────────
OBM销售收入(销售模式) 20.10亿 73.03 9.51亿 80.36 47.33
ODM销售收入(销售模式) 6.98亿 25.37 2.28亿 19.27 32.68
其他业务(销售模式) 3517.54万 1.28 272.23万 0.23 7.74
其他(补充)(销售模式) 882.76万 0.32 159.06万 0.13 18.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商用餐饮制冷设备(产品) 10.14亿 74.15 4.93亿 77.59 48.66
西厨设备(产品) 2.15亿 15.70 9523.80万 14.98 44.37
自助餐设备(产品) 7152.97万 5.23 2441.55万 3.84 34.13
其他(产品) 2765.83万 2.02 700.45万 1.10 25.33
维修配件收入(产品) 2013.64万 1.47 1373.62万 2.16 68.22
材料、废料销售收入(产品) 1420.79万 1.04 36.52万 0.06 2.57
厨房工程设备(产品) 346.50万 0.25 72.01万 0.11 20.78
其他(补充)(产品) 163.16万 0.12 95.93万 0.15 58.80
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.91亿 94.44 6.21亿 97.68 48.10
境内(地区) 7434.39万 5.44 1379.99万 2.17 18.56
其他(补充)(地区) 163.16万 0.12 95.93万 0.15 58.80
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商用餐饮设备(行业) 26.22亿 98.84 11.53亿 99.90 43.97
其他业务收入(行业) 3073.03万 1.16 116.53万 0.10 3.79
─────────────────────────────────────────────────
商用餐饮制冷设备(产品) 19.63亿 74.01 8.82亿 76.42 44.92
西厨设备(产品) 4.51亿 17.00 1.87亿 16.19 41.43
其他(补充)(产品) 2.08亿 7.83 8402.25万 7.28 40.45
其他业务收入(产品) 3073.03万 1.16 116.53万 0.10 3.79
─────────────────────────────────────────────────
外销收入(地区) 23.92亿 90.19 10.83亿 93.88 45.28
内销收入(地区) 2.29亿 8.65 6942.60万 6.02 30.26
其他业务收入(地区) 3073.03万 1.16 116.53万 0.10 3.79
─────────────────────────────────────────────────
OBM销售收入(销售模式) 20.05亿 75.57 9.49亿 82.52 47.34
ODM销售收入(销售模式) 6.02亿 22.71 2.00亿 17.38 33.17
其他业务收入(销售模式) 3073.03万 1.16 116.53万 0.10 3.79
其他(补充)(销售模式) 1484.84万 0.56 399.57万 --- 26.91
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
商用餐饮制冷设备(产品) 9.79亿 73.51 --- --- ---
西厨设备(产品) 2.39亿 17.92 --- --- ---
自助餐设备(产品) 7967.83万 5.98 --- --- ---
维修配件收入(产品) 1476.26万 1.11 --- --- ---
材料、废料销售收入(产品) 1195.33万 0.90 --- --- ---
厨房设备工程(产品) 593.94万 0.45 144.30万 0.27 24.30
其他(产品) 178.66万 0.13 --- --- ---
其他(补充)(产品) 5922.20 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.02亿 90.26 --- --- ---
境内(地区) 1.30亿 9.74 --- --- ---
其他(补充)(地区) 5922.20 0.00 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售3.73亿元，占营业收入的13.55%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 37306.99│ 13.55│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购2.57亿元，占总采购额的20.72%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 25699.30│ 20.72│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年度，公司实现营业收入275,250.99万元，同比上升3.77%；实现归属于母公司股东的净利润54,10
0.75万元，同比增长5.89%。
本报告期，为实现“成为全球商用厨具行业第一梯队企业”的目标，公司管理层紧紧围绕“四大发展战
略”这一核心指南，稳步推动公司的各项经营活动。
在“品牌自主化”方面和“市场全球化”方面：
（1）为了推动自主品牌的全球化市场布局，公司积极行动，对“85国计划”所涉的国家或地区展开深
入的实地市场调研。
（2）在海外营销网络提升方面，截至2024年12月31日，公司已完成20个自建仓铺设以及18个代理仓的
铺设。目前，英国仓库已完成建设并投入使用，法国仓库建设工作，同时不断推进自有品牌在更多国家的落
地。
（3）截至本年度末，公司泰国生产基地地块二（一期）已完成主体工程建设，并正式进入产能爬坡阶
段，同时预留地块以满足公司的生产规划及不断增长的海外市场销售需求，确保公司能够高效、顺畅地实施
自主品牌市场全球化的进程。
（4）2024年度，美国ATOSA品牌凭借其卓越的产品品质和“保姆式”经销服务，再次荣获多项殊荣。美
国国家餐馆协会(NRA)向本品牌颁发了“2024年度厨房创新奖”；PRIDECentricResources连续将本品牌评为
“年度最佳设备供应商”，同时颁发“2024核心价值创新奖”；此外，BullerFixtureCompany也授予本品牌
“年度最佳设备工厂”的荣誉。这些权威机构的认可不仅证明了公司在技术创新、产品质量和服务体系上的
优势，更进一步巩固了其在美国市场的优质品牌形象。通过不懈的突破与创新，公司赢得了越来越多客户的
信赖与支持。
在实施“产品系列化”和“设备智能化”这两大核心战略的过程中，公司始终以自主研发为根基，不断
扩展和充实产品种类。依靠产品制造技术不断深入挖掘技术创新的潜力，将环保理念、智能制造技术以及自
动化替代方案融入产品开发中。通过这一系列的努力，我们持续为客户创造多样化、高品质的产品。
未来，公司管理层将继续秉承创新与突破的精神，深入挖掘市场需求，不断研发出更多引领行业潮流的
智能化产品，为全球客户提供更加便捷、高效、智能的厨房解决方案。我们相信，通过不断的努力和创新，
公司将在商用餐饮设备领域创造更加耀眼的成绩。
二、报告期内公司所处行业情况
根据公司主营业务及主要产品属于通用设备制造业，依据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》
，公司所处行业为“C34通用设备制造业”，依据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2011），公司属
于“C34通用设备制造业”。
三、报告期内公司从事的业务情况
1.主要经营范围及产品
公司主要从事商用餐饮设备的研发、生产、销售和服务，主要产品包括商用餐饮制冷设备、西厨设备和
自助餐设备。
商用餐饮制冷设备主要包括商用冰箱、展示柜、蛋糕柜、制冰机等，用于食品的展示、冷藏、冷冻以及
制冰等。
西厨设备主要包括烤炉、扒炉、炸炉、煲仔炉等，用于食品的加热和烹饪。
自助餐设备主要包括各类自助餐炉、汤炉、果汁鼎、餐车、份盘等，应用于各类餐饮经营及其他相关场
所，部分产品具有保温、加热或者部分制冷功能。
2.产品适用场景
公司产品广泛应用于各类正餐、快餐、休闲餐、小吃等餐饮经营场所，星级饭店餐饮部，学校、企事业
单位等食堂，各类超市、便利店及其他相关场所等，与人们的生活息息相关。
主要经营模式：公司主要采用OBM（OwnBrandingManufacture）和ODM（OriginalDesignManufacture）
的经营模式。其中：国内业务全部为OBM；国外业务以OBM为主、辅以ODM的销售模式。
（1）OBM，自主品牌生产，即公司经营自主品牌，销售拥有自主品牌的产品。
在国内市场上，公司凭借优秀的产品质量及良好的售后服务，形成了较高的品牌知名度；并通过多年开
拓与维护，拥有完善的市场营销与信息反馈网络，采用OBM模式能最大程度实现公司价值。在国内市场的公
司主要品牌为“银都餐饮设备”、“五箭”、“伊萨”等。国内市场上公司采用经销商销售模式，对经销商
采用统一出厂价，同时允许经销商根据当地市场的成熟度、市场竞争程度等确定当地的实际销售价格。
在海外市场上，公司于近年在英国、美国、德国、法国、意大利、澳大利亚、加拿大设立销售子公司进
行自主品牌产品（ATOSA）的推广工作。公司自主品牌海外销售亦采用经销商销售模式。公司对经销商采用
买断式销售，公司产品非因质量问题，经销商不得退货。为促进经销商的积极性，公司针对经销商的年度采
购及回款情况，根据销售产品类别给予一定比例的返利。
（2）ODM，原始设计制造，即产品的结构、外观、工艺均由公司自主开发，在客户选择下单后进行生产
，产品以客户的品牌进行销售。在ODM模式下公司对产品的结构、外观和工艺等均进行自主开发，客户采购
公司产品，并可根据具体需求对部分细节进行修改。公司ODM客户均为外销客户，公司通过参加国内外各大
展会等多种方式进行市场开拓，凭借可靠的产品质量在行业内得到了客户的认可，并不断有新客户主动联系
公司进行商业合作。公司对相同产品采用统一的出厂定价，对于细节修改的定制化产品协商定价。与OBM产
品相比，公司不负责ODM产品售后服务和品牌推广。
四、报告期内核心竞争力分析
（一）销售渠道优势
公司以“市场全球化”为发展战略，通过多年的市场开拓与布局，产品已出口至全球八十多个国家和地
区，并已在美国、英国、德国、法国、意大利、澳大利亚、加拿大等国设立了自主品牌的销售子公司。公司
在海外子公司的销售采用“备货仓+快速配送”的模式，为客户提供快速且便捷的采购体验。
（二）品牌与服务优势
公司以“品牌自主化”为销售策略，充分发挥海外已有的销售渠道优势，并结合公司在生产成本及质量
把控方面的优势，持续提升自主品牌的市场占有率。近年来，自主品牌的销售收入占比已超七成，ATOSA等
品牌在国际市场的销售量及品牌影响力也逐年提高，深受海外各地客户的认可。
多年来，公司在保证产品质量的同时，还打造了完善的售后服务体系。目前公司已在国内及全美形成全
国性的售后服务网络，终端用户可直接通过售后电话提交维修申请，确保用最短的时间来满足客户的售后服
务需求。随着售后服务体系的建立，不仅提升了终端客户对公司产品的满意度，还解决了经销商销售公司产
品的后顾之忧。
（三）产品研发优势
公司以系列化和智能化为研发方向，自成立以来高度重视技术型专业人才的培养。采用人才引进和自主
培养的方式，为公司打造国际领先的技术型人才，以及具有特色的技术研发团队。经过十多年的积累，在商
用餐饮设备的制冷和制热等领域已拥有深厚的技术储备，并形成了大量的自主知识产权。同时，通过对现有
产品进行结构化升级，完善了产品外观和性能，并结合产品系列化开发，不断扩充产品品类。
截至2024年12月31日，公司拥有有效专利数量：139件，其中：发明专利19件，实用新型58件，外观专
利62件。
（四）质量及成本控制优势
产品认证与检测有助于公司的国际化发展之路，与国际上多家知名认证公司合作，为出口产品满足国外
贸易要求，搭建了独特的质量信用平台，公司所生产的商用餐饮制冷设备已获得国内及其他多个国家和地区
的认证（EnergyStar、ETL、CE、CB、ROHS、GEMS、GS、CCC、FDA等），产品通过RoHS、REACH、FDA、JAN-A
NZ等保护环境和人类健康的化学品的测试，并已进入行业标准高、消费者要求苛刻的日本、欧美市场，产品
品质满足其执行标准的要求。
同时，公司拥有完善的生产及供应管理团队。在生产管理上，通过不断地对生产流程的优化及生产设备
、生产流水线的自主改进，并结合机器换人等手段有效地控制了生产成本。在采购方面，公司实行集中采购
的管理方式，统一对供应商进行筛选、考评与后续管理。集中采购的方式不仅能够提高供应链的流转效率，
还增强了公司采购议价能力，进而实现了成本的有效控制。
五、报告期内主要经营情况
2024年度，公司实现营业收入275,250.99万元，同比上升3.77%，实现归属于母公司股东的净利润54,10
0.75万元,同比增长5.89%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
1.行业格局
我国商用厨房设备行业从上世纪80年代开始发展，已有40多年的历史。商用餐饮设备广泛应用于中餐、
西餐、酒店、面包房、酒吧、咖啡厅、各类食堂餐厅、快餐店等场所，相较于家庭使用的餐饮设备，其产品
规格、种类更多，使用范围更广。就公司商用餐饮制冷设备而言，其行业市场化程度较高，市场竞争较为激
烈。根据中华全国工商业联合会厨具业商会提供的数据显示，经过多年发展我国商用餐饮制冷设备行业已形
成了以浙江为中心的华东区、以广东为中心的华南区和以山东为中心的华北区三大生产集中地，行业内大规
模企业较少，多为小型企业和作坊式工厂，缺少研发能力和技术积累。总体而言，行业发展水平仍有待提高
，规模化、规范化企业数量有限，技术水平和国外先进企业仍有一定差距。目前我国的商用餐饮制冷设备生
产企业能够生产绝大部分类型的商用餐饮制冷设备，并且相关产品性能指标能够满足实际使用要求，部分达
到国际先进水平。但总体而言与发达国家的商用餐饮制冷设备相比，在生产工艺及产品性能方面存在着一定
的差距。就公司自助餐设备而言，其为金属制品厨用器皿及餐具制造的分支，属于不锈钢餐厨具领域。根据
中华全国工商业联合会厨具业商会的公开资料，目前我国有600多家不锈钢餐厨具生产企业，集中在广东、
浙江和山东。目前我国相关企业生产工艺日趋成熟，产品质量较为稳定。就公司西厨设备而言，其采用燃气
或电能，主要功能为食品烹饪、加热和保温等。同商用餐饮制冷设备及自助餐设备类似，相关行业企业主要
集中在广东、浙江和山东。
2.行业发展趋势
未来我国商用餐饮设备行业将呈现如下发展趋势：（1）行业集中度不断提高，目前我国商用餐饮设备
行业集中度较低，大部分企业规模较小，所生产的产品集中于中低端市场，同质化程度较高。未来随着竞争
的不断加剧及技术的更新换代，具有先进技术及较大市场占有率的企业将会在竞争中占据优势地位，通过内
生及外生式发展进一步扩大市场占有率，从而提升行业集中度。（2）产品向轻型环保方向发展绿色环保问
题越来越引起广泛的重视，“安全、健康、节能、智能、环保”成为21世纪厨房革命的发展主题，商用制冷
设备绿色转型技术已成为具有较强研发能力的商用餐饮设备生产企业共同的研发课题。（3）产品智能化发
展不断加速智能化及替代人工等需求在商用餐饮设备行业中的日渐明显，产品更新换代速度也将不断加快。
及时改变管理观念、寻找技术创新，将智能制造等概念融入产品生产，已是行业内领先企业的共识。
(二)公司发展战略
公司以“让厨房变得更美好”为愿景，尝试将自动化、智能化元素融入各产品品类的研究与开发，继而
为全球客户提供更加便捷、高效、智能的厨房解决方案。报告期内，公司始终秉承并深入实施品牌自主化、
市场全球化、产品系列化、设备智能化的四大核心发展战略。
品牌自主化：即创立并推广自主设计、生产并拥有完全知识产权的产品。公司已在商用制冷设备、西厨
设备、自助餐设备、厨房工程等类别拥有多个国内外自主品牌。如：商用制冷设备类的“ATOSA”、“银都
餐饮设备”，西厨设备的“CookRite”，自助餐设备的“MIXRITE”，厨房工程类的“KAISHIKU”等。
市场全球化：即在全球范围内布局和构建自主品牌的营销网络，以实现品牌在全球市场的广泛覆盖和深
入推广。公司制定了“85国计划”，以设置“海外仓+自主销售”、“海外仓+代理销售”、“纯代理销售”
三种布点模式，在全球85个国家销售自主品牌的全系列产品。经过多年的市场开拓与布局，目前已在美国、
英国、德国、法国、意大利等国设立了“海外仓+自主销售”的子公司，在澳大利亚、加拿大设立了“海外
仓+代理销售”的子公司。（注：海外仓+自主销售（自主仓）：注册海外子公司；设置仓库，铺设自主品牌
库存；成立销售团队，自行开发客户销售自主品牌产品。海外仓+代理销售（自主仓）：注册海外子公司；
设置仓库，铺设自主品牌库存；找合作伙伴，代理销售自主品牌产品；代理商付款后从海外仓提货；子公司
不直接销售。纯代理销售（代理仓）：不注册海外子公司；不设置仓库；找合作伙伴，代理销售自主品牌产
品；代理商从工厂下单发货，FOB模式；公司给予适当价格、账期等支持。）
产品系列化：即构建一套完整且互为补充的产品品类，以满足不同类型、规模和需求的餐饮企业经营所
需。公司在商用餐饮设备的制冷和制热技术方面，已经积累了雄厚的技术实力，并获得了众多的自主知识产
权。为了响应客户对于商用厨房设备“一站式采购”的全面需求，我们积极拓展产品线，不断丰富产品种类
。通过持续的创新和努力，为客户提供更加优质、全面的商用厨房设备解决方案。
设备智能化：即产品以自动化、智能化为研发方向，为用户提供更加便捷、个性化的服务体验。公司正
持续招募涵盖技术支持、工艺研究、机械制造以及智能自动化等多个领域的顶尖人才。通过对研发团队的优
化整合，以推进公司“设备智能化”的战略进程。同时，我们始终致力于产品的绿色环保、结构优化和智能
化升级，力求为客户打造更加安全、实用、便捷的操作体验。在未来，我们将坚定不移地围绕“四化战略”
这一中心，以创新与突破为动力源泉，逐步实现公司目标。我们将深化研发，拓展产品系列，致力于为客户
提供更加多元化、智能化的产品选择，同时不断优化服务流程，提升服务品质。最终实现“成为全球商用厨
具行业第一梯队企业”的目标。
(三)经营计划
2025年，公司将持谨慎态度，稳步实施“四大战略”，并继续开展85国计划的布点工作。在品牌自主化
和市场全球化方面，公司将在“85国计划”内相关国家或地区开展实地市场调研，审慎选择实施国别或地区
、设仓区位、布点模式和合作对象等。为了更好地配合“市场全球化”发展战略，公司将持续推进泰国生产
基地的建设，以满足海外市场的产能需求。在产品系列化和设备智能化方面，公司将以自主开发的方式扩充
产品品类，并结合现有的产品生产技术和研发团队，寻找技术创新，将环保、智能制造、替代人工等概念融
入产品研发，不断为公司开发出满足客户需求的高毛利产品。下一年度，公司管理层将牢牢把握市场机遇，
稳步完善市场布局，提升产品竞争力，持续推进自主品牌全球化销售目标的实现。
(四)可能面对的风险
1、主要材料价格波动的风险
公司使用的钢材、MDI等原材料价格呈波动趋势，导致公司相关材料采购成本不稳定，公司很难及时通
过调整产品的销售价格来转嫁风险，故而对公司未来经营业绩存在不确定性影响。
2、存货管理风险
为保证海外子公司及时交货，公司采取设海外仓铺货的方式进行销售，从而导致公司产成品存货量较高
。从市场环境来看，目前公司的存货质量良好且毛利率较高，未发现重大的跌价风险。公司本着谨慎的原则
，已对积压、淘汰的产品计提了足额的存货跌价损失。但是不排除市场环境发生变化，现有产品出现销售困
难，可变现净值低于成本的可能，这将给公司的经营业绩造成一定影响。
3、公司经销模式的风险
公司目前主要采用经销制的销售模式，在经销制下，公司无法完全控制经销商行为，经销商可能会违法
经营、违约经营，因此会造成营销网络的稳定性和公司的议价能力下降以及市场价格混乱等风险，并损害公
司利益。
4、境外经营风险
公司通过OBM和ODM并行的模式开拓境外市场，目前已在美国、英国、德国、法国、意大利、澳大利亚、
加拿大等设立了销售子公司，并在泰国建立了生产基地。公司产品出口国家和地区的政治环境、经济环境、
法律法规的变动都会对公司境外业务的开展产生一定影响。若公司产品出口国家和地区出现政局动荡、经济
萧条、对我国同类产品进行双反调查、知识产权保护增强等情形，将会对公司的境外经营产生不利影响。
5、汇率波动及关税风险
公司出口产品主要结算货币为美元，因此人民币对美元的汇率波动将对公司的财务状况产生一定影响。
美国的关税政策调整，可能导致公司出口产品面临关税不确定性。
〖免责条款〗
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