经营分析☆ ◇603281 江瀚新材 更新日期：2024-11-16◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
功能性有机硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
硅烷偶联剂(产品) 11.66亿 99.33 3.97亿 99.88 34.03
其他(产品) 775.26万 0.66 37.41万 0.09 4.83
其他(补充)(产品) 11.27万 0.01 9.03万 0.02 80.17
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.52亿 55.52 2.48亿 62.46 38.07
境内(地区) 5.22亿 44.47 1.49亿 37.52 28.55
其他(补充)(地区) 11.27万 0.01 9.03万 0.02 80.17
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 22.60亿 99.25 8.54亿 99.87 37.79
其他业务(行业) 1710.25万 0.75 109.60万 0.13 6.41
─────────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(产品) 22.33亿 98.03 8.44亿 98.66 37.79
功能性硅烷中间体(产品) 2772.83万 1.22 1040.38万 1.22 37.52
其他业务(产品) 1710.25万 0.75 109.60万 0.13 6.41
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 11.46亿 50.32 5.09亿 59.47 44.38
境内(地区) 11.14亿 48.92 3.46亿 40.40 31.01
其他业务(地区) 1710.25万 0.75 109.60万 0.13 6.41
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.80亿 51.79 4.60亿 53.74 38.96
经销(销售模式) 10.81亿 47.46 3.95亿 46.14 36.51
其他业务(销售模式) 1710.25万 0.75 109.60万 0.13 6.41
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 6.28亿 53.36 --- --- ---
境内(地区) 5.49亿 46.63 --- --- ---
其他(补充)(地区) 6.01万 0.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化学原料和化学制品制造业(行业) 33.00亿 99.63 14.13亿 99.96 42.83
其他(补充)(行业) 1213.27万 0.37 62.48万 0.04 5.15
─────────────────────────────────────────────────
功能性硅烷(产品) 32.74亿 98.85 14.01亿 99.08 42.79
功能性硅烷中间体(产品) 2597.27万 0.78 1236.50万 0.87 47.61
其他(补充)(产品) 1213.27万 0.37 62.48万 0.04 5.15
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 19.16亿 57.85 8.14亿 57.56 42.48
境内(地区) 13.84亿 41.79 5.99亿 42.39 43.31
其他(补充)(地区) 1213.27万 0.37 62.48万 0.04 5.15
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 17.99亿 54.32 8.05亿 56.92 44.74
经销(销售模式) 15.01亿 45.32 6.08亿 43.03 40.54
其他(补充)(销售模式) 1213.27万 0.37 62.48万 0.04 5.15
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售6.76亿元，占营业收入的29.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 67592.00│ 29.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.75亿元，占总采购额的29.70%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商甲 │ 10546.40│ 8.35│
│供应商乙 │ 10529.25│ 8.33│
│供应商丙 │ 4444.04│ 3.52│
│合计 │ 37529.98│ 29.70│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务情况
公司主要从事功能性硅烷及其他硅基新材料的研发、生产和销售。经过多年努力，依托自身在技术创新
、产品质量、客户服务、成本控制、安全绿色发展等多方面积累的优势，形成涵盖含硫硅烷、氨基硅烷、乙
烯基硅烷、环氧硅烷、酰氧基硅烷、硅烷交联剂及硅烷衍生物等14个系列100多个功能性硅烷品种的完整绿
色循环产业链，在国内、国际占较大的市场份额，产品品质在行业中处于领先地位。
（二）经营模式
1.采购模式
公司原材料主要通过向化工原料生产厂家直接采购或者从贸易商处采购。公司对供应商进行日常管理和
质量考核，促使其推动质量改进，确保提供产品的质量以及交付、服务符合公司要求，促进公司产品质量稳
定提高。
2.生产模式
公司采用“以销定产”的生产模式，通常会结合市场供需、客户需求预测及在手订单情况，由生产部按
照客户确定的产品规格、供货时间、质量和数量组织生产，并通知采购部门根据生产订单完成情况，实时变
更物料采购计划、调整生产顺序，协调生产资源配备，满足客户个性化需求；质检部门对产出的成品进行检
测把关；最后根据客户要求定制包装后入库。公司通常还会在客户订单基础上，保证一定的安全库存，以备
客户的额外需要。
3.销售模式
公司的销售模式分为直销和经销两类。
直销模式适用于直接向终端客户的销售，销售合同均由公司与终端客户最终签订，最终客户将所购产品
用于生产。
经销模式适用于公司与贸易商之间的销售。销售合同由公司与贸易商之间签订，贸易商采购公司产品，
再进行销售，最终用于终端客户。贸易商再次销售过程中与产品相关的风险报酬与公司无关，贸易商赚取其
销售价格与采购价格之间的价差。
（三）所属行业情况
功能性硅烷是有机硅材料四大类别之一，根据《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017）分类，
公司所属行业为“化学原料和化学制品制造业”（C26）下的“有机化学原料制造”（C2614）。
有机硅材料具有卓越的耐老化、耐高低温等性能，以及优异的电绝缘性、疏水性、生物惰性等，属于国
务院《中国制造2025》推动发展的十大重点领域之一，是《战略性新兴产业分类(2018)》《新材料产业发展
指南》《“十四五”原材料工业发展规划》等相关目录中重点发展和支持的领域之一，对经济社会全局和长
远发展具有重大引领作用。而且，有机硅材料仍在不断发展，《产业结构调整指导目录（2024年本）》将苯
基氯硅烷、乙烯基氯硅烷等新型有机硅单体列入“鼓励类”产业。
功能性硅烷行业始于上世纪四十年代，在二十一世纪高速发展，过去二十年间规模翻了数番，年均复合
增速接近10%。这二十年，也正是中国功能性硅烷行业高速发展的二十年，产能产量增长超过20倍。
全球范围内，功能性硅烷的需求呈现差异化分布，欧美日韩等发达地区需求普遍高于东南亚、拉美、非
洲等欠发达地区，人均消费与经济发展水平正相关。功能性硅烷的供应则集中分布，除中国外，仅美德日等
国的少数几家企业具备规模化生产能力。
目前，功能性硅烷行业需求端不断增长，由于功能性硅烷能带来显著的材料性能改善，其应用实践不断
扩展，“硅能源替代碳能源、硅材料替代碳材料”的行业发展趋势明显。根据中国氟硅有机材料工业协会发
布的检索结果，最近几年每年在中国专利局、美国专利局、欧洲专利局及世界知识产权组织公开的涉硅烷发
明专利申请均有数千项。根据SAGSI统计，2023年中国功能性硅烷消费量为25.0万吨，较2022年增长8.8%，
预计到2028年功能性硅烷国内需求量将达到38.5万吨、净出口量将达到21.4万吨。
同时，功能性硅烷行业供应端趋于成熟，国内外头部企业在经营业绩、研发能力、工艺水平、管理体系
、生产规模、运营效率、社会责任等方面具有多年积累的先发优势；二十多年来中国功能性硅烷生产企业从
上百家减少到40多家，行业集中趋势明显；在安全生产、环境保护、工艺技术、质量管理、规模水平等方面
存在短板的企业不能适应经济社会发展需要，正逐步被市场所淘汰。近年大量新建功能性硅烷产能陆续投产
，头部企业产能扩大可能会加速淘汰落后企业的进程，也将进一步提高行业进入壁垒。
报告期内，受发达经济体维持高利率政策影响，大量工业品价格同比下跌，功能性硅烷市场价格也处于
历史低位，虽然功能性硅烷消费量保持增长，但以金额计量的功能性硅烷市场规模萎缩。行业内，营收、利
润变化趋势与产品销量增长背离的困境普遍存在。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）完整产业链的综合性优势
公司拥有十四个系列一百多种功能性硅烷产品，产品品种丰富，结构多元化，能够满足各个领域不同客
户的需求。公司现已建成年产9.2万吨功能性硅烷绿色循环产业链，形成从原材料三氯氢硅到各类终端硅烷
产品的完整闭路循环，从原材料端提升公司功能性硅烷产品的质量和自主程度，又节省原材料运输成本，还
降低了运输途中的安全环保风险。
募集资金投资项目之一的功能性硅烷偶联剂及中间体建设项目提前分批建设。报告期内，部分生产线建
成投入试生产，进一步缓解了公司的产能瓶颈，为公司报告期内产销量提升提供了物质支撑。伴随着相关生
产线的陆续建成和磨合进程，公司生产能力将逐步提高。
报告期内，公司继续推进相关项目建设，保障到2026年底按计划将功能性硅烷绿色循环产业链规模扩大
到18.2万吨/年，实现规模扩张与绿色发展的统一。
（二）研发能力强
公司为国家高新技术企业，注重科技人才队伍的建设，通过不断完善创新管理和激励制度，打造企业技
术创新平台，先后吸引了归国博士在内的多名高科技人才的加盟，组建了一支高素质创新研发技术团队。公
司拥有“湖北省功能性硅烷工程技术研究中心”和“湖北省企业技术中心”2个省级研发平台，并与武汉大
学联合运营校企合作研发平台2个。
报告期内，公司新增硕士学历研发人员6名，申请7项发明专利，获权2项发明专利，不断为公司发展提
供新动能。
截至报告期末，公司拥有65项获权发明专利，另有9项在审发明专利。大量应用自主知识产权的产品扩
展了公司产品的应用范围，在多个细分领域给公司带来了超出常规产品的利润，并规避了市场集中风险。
（三）质量领先
公司拥有完善的品质管控体系，覆盖到包括采购、生产、存货、出厂管理等生产运营的各个环节，并通
过了德国TüVSUD认证机构的ISO9001、IATF16949、ISO14001、ISO45001和ISO50001等质量、环境、职业健
康安全和能源管理体系认证，部分拳头产品通过了ISO14067产品碳足迹认证。公司产品质量稳定，客户忠诚
度高。公司还积极参与功能性硅烷领域的标准制定工作。截至报告期末，公司主持或参与制定国家标准和行
业标准共计16项。
三、经营情况的讨论与分析
2022年美联储加息以来，融资成本增加，流动性降低，不少企业和消费者均面临资金紧张的问题，消费
信心和消费能力受挫，工业品价格普遍下降，功能性硅烷价格也持续下降，现已处于历史低位，给企业经营
带来重大挑战。为了应对这一挑战，公司继续执行以产销规模提升和成本控制对冲产品价格下跌的经营策略
。报告期内，公司实现营业收入11.74亿元，较上年同期减少0.26%；实现净利润3.12亿元，较上年同期下降
16.68%；实现扣非净利润2.94亿元，较上年同期下降16.55%。公司持续、有效的控制了业绩下滑幅度，在不
利的外部经济环境下稳定了经营。
报告期内，如仅从产销量角度看，公司经营形势喜人，功能性硅烷产品产量、销量分别达到5.93万吨和
6.02万吨，不仅整体较上年同期增长19.37%和21.59%，而且境内外各销售区域销量普遍增长。分析当前形势
，公司认为，之所以当前消费者信心不足的情况并未对功能性硅烷的消费量造成显著影响，是因为作为一种
化工助剂，功能性硅烷已经广泛应用在各行各业，给相关材料带来的显著性能提升使其在各行业均具有较高
的市场粘性，且多元化的应用领域使其不依赖单一细分市场，抗风险能力强，不愧其“工业维生素”的称号
。因此，从长远角度看，公司对功能性硅烷行业的发展充满信心。
当前，产品产能不足仍是制约公司发展的关键因素，因此，公司需要加快项目建设，扩大绿色循环产业
链规模，为产销规模提升打好基础，适配行业发展趋势和市场需求增长，也为国际经济恢复性增长提前做好
准备。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
