经营分析☆ ◇603299 苏盐井神 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
岩盐地下开采;食盐、井矿盐、盐类产品的生产、加工及食盐批发（以上按许可证核定的具体生产品种和有
效期限经营）;普通货运;火力发电（生产自用）;纯碱（轻质纯碱、重质纯碱）、食品添加剂（碳酸钠）、
小苏打生产、加工;氯化钙（液体氯化钙、固体氯化钙）生产、加工（限分支机构经营）;销售本公司产品
。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业盐(产品) 4.30亿 30.98 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3.84亿 27.68 --- --- ---
纯碱产品(产品) 3.81亿 27.43 --- --- ---
食用盐(产品) 1.65亿 11.89 --- --- ---
元明粉产品(产品) 2798.63万 2.02 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
盐类(行业) 25.88亿 45.55 8.96亿 46.38 34.62
纯碱类(行业) 20.10亿 35.37 8.99亿 46.51 44.71
其他(补充)(行业) 9.51亿 16.74 3.14亿 16.23 32.96
其他(行业) 1.33亿 2.33 -1.76亿 -9.13 -133.02
─────────────────────────────────────────────────
工业盐类产品(产品) 17.69亿 31.13 7.07亿 36.59 39.96
纯碱类产品(产品) 17.45亿 30.71 7.89亿 40.86 45.23
其他(补充)(产品) 9.51亿 16.74 3.14亿 16.23 32.96
食盐产品(产品) 6.95亿 12.23 1.59亿 8.22 22.85
氯化钙产品(产品) 2.65亿 4.66 1.09亿 5.65 41.25
元明粉产品(产品) 1.24亿 2.19 3038.87万 1.57 24.41
其他业务(产品) 1.08亿 1.91 8593.59万 4.45 79.30
其他产品(产品) 2420.27万 0.43 -2.62亿 -13.58 -1083.71
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 25.71亿 45.25 7.66亿 47.30 29.77
省内(地区) 20.51亿 36.10 7.67亿 47.39 37.39
其他(补充)(地区) 9.51亿 16.74 3.14亿 --- 32.96
其他业务(地区) 1.08亿 1.91 8593.59万 5.31 79.30
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 26.02亿 45.79 10.14亿 62.63 38.96
经销(销售模式) 20.21亿 35.56 5.19亿 32.06 25.67
其他(补充)(销售模式) 9.51亿 16.74 3.14亿 --- 32.96
其他业务(销售模式) 1.08亿 1.91 8593.59万 5.31 79.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
纯碱产品(产品) 9.24亿 31.84 --- --- ---
工业盐(产品) 8.41亿 28.98 --- --- ---
其他(补充)(产品) 7.55亿 26.01 --- --- ---
食用盐(产品) 3.08亿 10.63 --- --- ---
元明粉产品(产品) 7379.39万 2.54 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
盐类(行业) 27.17亿 45.53 8.95亿 44.82 32.93
纯碱类(行业) 20.83亿 34.90 9.04亿 45.26 43.37
其他(补充)(行业) 11.17亿 18.71 5.17亿 25.89 46.28
其他(行业) 5152.40万 0.86 -3.19亿 -15.98 -619.20
─────────────────────────────────────────────────
工业盐类产品(产品) 18.71亿 31.35 6.60亿 33.07 35.29
纯碱类产品(产品) 18.02亿 30.20 7.43亿 37.21 41.22
其他(补充)(产品) 11.17亿 18.71 5.17亿 25.89 46.28
食盐产品(产品) 7.27亿 12.19 2.03亿 10.17 27.90
氯化钙产品(产品) 2.81亿 4.70 1.61亿 8.05 57.22
元明粉产品(产品) 1.19亿 1.99 3165.92万 1.59 26.63
其他产品(产品) 5152.40万 0.86 -3.19亿 -15.98 -619.20
─────────────────────────────────────────────────
省外(地区) 27.52亿 46.11 7.64亿 38.27 27.76
省内(地区) 21.00亿 35.18 7.15亿 35.83 34.07
其他(补充)(地区) 11.17亿 18.71 5.17亿 25.89 46.28
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 27.68亿 46.37 10.22亿 51.18 36.91
经销(销售模式) 20.84亿 34.92 4.58亿 22.93 21.96
其他(补充)(销售模式) 11.17亿 18.71 5.17亿 25.89 46.28
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.18亿元，占营业收入的17.91%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 101754.59│ 17.91│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.06亿元，占总采购额的46.42%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 80585.60│ 46.42│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业。包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的生产与销售，主
要产品食盐、两碱工业盐、小工业盐和纯碱。
（一）盐行业：我国的盐资源丰富，是世界上最大的盐生产国和消费国，我国盐业供给能力及水平发展
稳定，从产能利用情况来看，中国制盐业产能过剩的矛盾依然存在。在我国原盐产量中，井矿盐占比已超过
60%，而海盐占比则下降至约20%。盐产品可分为食盐、两碱工业盐和小工业盐。食盐是人们生活的必需品，
需求相对稳定，产品同质化较为突出，在食盐产品中，87%为井盐、10%为海盐、3%为湖盐；两碱工业盐是两
碱行业的主要原材料，主要用于烧碱、纯碱的生产制造；小工业盐是除两碱工业盐以外的工业盐，主要用于
印染等行业。两碱工业盐、小工业盐的产销量主要取决于两碱行业等下游的运行情况，周期性较为明显。总
体上，我国制盐生产行业存在业内企业数量多、规模小、分布零散、实力整体较弱的特点。近年来，随着相
关调整政策的不断出台，盐行业的准入标准逐渐提高，监管日趋严格；同时，随着国家对环保和安全生产要
求的逐年提高，部分小盐场逐渐退出市场，大型制盐企业通过兼并、改造中小型盐场，提升生产工艺，降低
产品成本，提高产品知名度，制盐工业结构调整取得实质性进展。
（二）纯碱行业：纯碱行业属于中游行业，供需关系决定纯碱的价格，而原盐和能源价格决定成本，价
格和成本共同决定纯碱行业的毛利率。从市场主体来看，我国的纯碱工业是一个以中大型企业为主的行业，
集中度相对较高。从供应端来看，纯碱产能近些年仍然有所增加。纯碱作为高耗能行业，其化工合成碱产能
的新建和扩建受到严格的政策约束，且随着节能降碳的转型要求，未来两年低效产能将逐步退出市场，随着
天然碱的产能在进一步增加，竞争格局有望重塑。在国内宏观经济整体环境影响下，纯碱行业具有较强的周
期性，主要取决于下游光伏玻璃、平板玻璃、日用玻璃、合成洗涤剂、氧化铝等行业的发展需求。国家“碳
达峰、碳中和”的转型要求推动了锂电、光伏、风电、储能等新能源产业加速发展，纯碱作为光伏玻璃和锂
盐材料制造中的必需原料，随着新能源行业发展和新技术日趋完善与成熟，有望推动纯碱消费量进一步提升
。与此同时，龙头企业有望凭借自身技术的先进性及能耗水平的持续降低而成为“领跑者”，行业竞争格局
将持续优化。
（三）盐穴储能行业：我国为全球第二大石油、天然气消费国，石油、天然气对外依存度高，面对持续
动荡的国际形势，能源安全问题愈发严峻。国家陆续出台了多项能源安全或储备政策，能源安全正逐步上升
为国家战略，油气储备迎来了发展机遇期。国家发展改革委、国家能源局关于能源安全保障工作的指导意见
中指出“加快推进储气设施建设。做好地下储气库、LNG储罐统筹规划布局，推进储气设施集约、规模建设
”。各省（区、市）编制发布省级储气设施建设专项规划，鼓励地方政府和有关企业通过异地合作、参股合
资等方式，共担共享储气设施投资建设成本和收益。同时，根据新能源行业日新月异的发展和新技术的运用
，压缩空气储电、储氢、储氦等新兴储能方式将进一步拓展盐穴储能的应用空间。
二、报告期内核心竞争力分析
公司制盐生产能力在我国制盐行业名列前茅，具有循环经济、矿产资源、区位运输、技术创新、产销一
体、知名品牌六大核心竞争优势。
（一）循环经济优势。公司以“岩盐资源综合利用、循环经济技术创新”为核心的产业体系，具有显著
的循环经济优势。根据国家发改委修订发布的《产业结构调整指导目录（2024年本）》，除天然碱外，苏盐
井神独有的“井下循环制碱”工艺成为制碱类唯一推广使用绿色工艺。公司以“十四五”战略规划为引领，
持续深耕“盐碱钙循环经济和盐穴综合开发利用”两大产业链条，高质量构建现代化产业体系。充分发挥自
身优势，把具有核心竞争力的盐碱钙循环经济产业集群做强、做优、做大。江苏省发改委已将苏盐井神储气
库及造腔卤水消纳工程、国信苏盐压缩空气储能等项目列入2024年江苏省重大项目。
（二）矿产资源优势。公司拥有储量丰富、品质优良、矿床厚、矿层含盐率高、盐层品位高的矿产资源
，张兴盐矿、下关盐矿、蒋南盐矿、石塘盐矿等八个矿区采矿权，保有资源储量矿石量121.40亿吨，NaCI量
70.94亿吨，伴生Na2SO4量11.05亿吨，许可生产规模1194万吨/年。公司精选高品位矿区专用于食盐生产，
确保了食盐产品的优良品质。在储气库目标矿区内，公司丰富的盐矿资源保障了盐及盐化工生产所需卤水供
给和盐腔经济的拓展，在国内盐行业具有绝对领先的优势，为公司推进“盐+储能”的产业新格局提供了有
力保障。
（三）区位运输优势。公司地处经济发达的长三角地区，是纯碱、氯碱等化工产业的重要生产区域，盐
及盐化工产品市场需求量大。小工业盐、两碱用盐及元明粉具有一定的销售半径，相对其他运输方式，公司
采用水运方式，销售半径更长、成本更低。公司地处江苏省淮安市，在京杭大运河建有自备码头，通江达海
。京沪、长深、盐徐等多条高速公路在境内交汇，新长铁路境内贯通，水陆联运十分便利，为公司参与市场
竞争创造了得天独厚的条件。
（四）技术创新优势。公司技术创新处于行业领先水平，拥有国家企业技术中心等6个省级以上研发平
台，5家高新技术企业，先后荣获江苏制造突出贡献奖优秀企业、首届江苏省科技创新发展奖优秀企业等，
享受相关税收优惠政策。“井下循环制碱技术”和“连通井盐穴储气新技术”两大原创核心专利技术，达到
国际先进水平。“井矿盐地下空间资源综合利用联合研发中心”“院士工作站”的运行，有力推动了盐腔综
合利用新技术的研究。参加《工业盐》（GB/T5462-2015）国家标准制定、《调味盐》（QB2020）行业标准
制定。与德国、美国、瑞士、俄罗斯等权威机构合作研发了盐化工生产与盐腔综合利用等先进技术，获得大
量授权专利，在卤水精制处理、盐钙联产、声纳测腔、连通井储库造腔等方面具有行业领先的技术优势。20
24年上半年，公司成立产业技术研究院，与东南大学、中国科学院武汉岩土力学研究所等多所知名科研院所
签订产学研联盟合作协议，建立长效合作机制。
（五）产销一体优势。2019年，公司通过重大资产重组，注入食盐批发及零售业务，成为国内为数不多
的食盐产销一体化的新型盐企。坚持市场导向，加强形势研判，发挥营销委员会科学决策作用，使公司更快
地涉足渠道建设、新品开发和电子商务等领域，推动营销工作由“量”到“效”转变，食盐销售辐射范围越
来越广，销售网络越来越完善，省内外销售占比越来越高，业务创新能力和市场竞争能力持续增强，企业声
誉和社会影响力不断增加。
（六）知名品牌优势。公司大力实施“三品”战略，以品牌高端化国际化为目标，打造千年“淮盐”，
塑造一流品牌，提升了企业品牌和产品品牌形象。2024年初，“淮盐”被认定为第三批“中华老字号”。公
司拥有21个商标，其中“井神”商标为江苏省著名商标、江苏省重点培育和发展的国际知名品牌。公司先后
荣获中国轻工业制盐行业十强企业，获得“中国轻工业百强企业”“中国轻工业食品行业五十强企业”等奖
项。先后获得“第十八届全国质量奖”“江苏省省长质量奖”“亚洲质量卓越奖”，实现了国内、国际质量
领域双丰收。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，全公司累计生产盐及盐化产品442.33万吨，同比下降0.51%。实现营业收入28.27亿元，
同比下降2.58%。实现利润总额5.81亿元，同比增长16.65%。基本每股收益0.619元，同比增长20.62%，继续
保持较高的盈利水平。
（一）项目建设推动产业升级。分秒必争抓好项目建设,培育产业积蓄发展动能。张兴储气库项目一期
（二阶段）地面、地下工程持续推进，2024年8月20日，张兴储气库项目一期（二阶段）圆满完成72小时注
气排卤试运行，日注气能力跃升至100万立方米，标志着公司自主研发的一注一排连通井技术正式进入产业
化、规模化的发展阶段，力争年底实现注气量6800万立方米目标，迅速将张兴储气库项目打造成为公司转型
升级的重要经济增长极。与省国信集团、淮安产投共同投资成立江苏国信苏盐储能发电有限公司，600MW压
气储能发电项目开工建设。石塘盐矿（一期）项目综合楼主体已施工结束，采输卤泵房、配电房、卤水罐施
工正在有序推进。瑞达公司年产6000吨复合软包装材料项目综合楼、软包车间等均完成主体工程，智能工厂
建设进场施工。
（二）市场营销注重提质增效。紧盯市场走势，把准市场价格行情，进一步增强市场信息研判的科学性
和准确性，精准优化营销策略，切实保障纯碱、两碱工业盐、氯化钙等主营产品利润贡献率，实现销售效益
最大化。国内、国外市场双向发力。省内市场主导地位得到巩固，省外市场份额持续提升；国际市场影响力
与日俱增，产品远销日本、韩国、东南亚及北美、欧洲市场，品种结构日益丰富。上半年，全公司累计销售
盐及盐化产品436.89万吨，同比增长2.49%。品种盐销售同比增长19.55%，非盐产品统购分销销售超过序时
进度。
（三）精细管理促进降本增效。实施技改项目，产品单耗持续降低，成本控制处于行业领先水平。年卤
水净化成本节约2000万元,制碱吨碱石耗同比降低39公斤，锅炉吨汽氨水消耗降低0.1公斤。瑞丰公司裸盐成
本同比下降27.65元，瑞泰公司实现回收卤水23万方。落实全面预算，严控成本费用。统筹资金调度，加强
资金营运管理，资金使用质效提升。加强市值管理，优化投资者关系，召开业绩说明会，发布首份ESG报告
，增进投资者的了解和认同。注重股东回馈，加大分红力度，现金分红比率提高至45.01%，位居上市盐企前
列。加强内控审计，严格项目变更、项目结算审计工作，严控项目投资风险。
（四）科技创新培育发展动能。专利成果稳步提升。上半年累计申请专利18件，其中发明专利6件。累
计授权专利25件，其中发明专利9件。取得市重点计划项目1项，获批淮安市高新技术产品2项。完成生产2项
关键技术攻关，其中“绿色无抗结剂新型低钠盐的研究及产品开发应用”获江苏省轻工协会技术进步三等奖
。完成食盐及生活品研发6个，中试产品3个。推进盐穴小分子气体储存课题研究，完成2024年江苏省前沿技
术研发计划项目－盐穴储H项目申报，探索盐腔综合利用新途径。启动产业技术研究院组建。与东南大学、
中科院武汉岩土力学研究所等6所高校、科研院所共同签订产学研联盟合作协议。
（五）深化改革提升治理水平。扎实推进营销职能、营销网络优化调整，提升专业化营销运行效率及管
理水平。推进财务集中管理，成立财务共享中心。推动市级盐业公司业务体系整合，成立常镇营销管理中心
。打造现代化物流供应链企业，组建江苏苏盐供应链管理有限公司。强化薪酬激励，修订完善2024年月度考
核办法，发挥考核激励作用。开展劳动竞赛，激发广大干部职工干事创业的热潮。规范公司治理，董事会、
监事会、股东大会及董事会各专门委员会有效运作。注重发挥独立董事在公司治理中的积极作用，修订完善
会计师选聘制度，进一步规范选聘流程。
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