经营分析☆ ◇603299 苏盐井神 更新日期：2026-08-26◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
盐及盐化工、盐穴综合利用
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
盐及盐化工(行业) 39.00亿 86.55 14.01亿 89.85 35.93
其他(行业) 6.06亿 13.45 1.58亿 10.15 26.10
─────────────────────────────────────────────────
盐类产品(产品) 28.29亿 62.79 12.21亿 78.30 43.16
碱类产品(产品) 8.94亿 19.84 1.16亿 7.43 12.97
其他(产品) 6.06亿 13.45 1.58亿 10.15 26.10
钙类产品(产品) 1.77亿 3.92 6422.92万 4.12 36.36
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 40.31亿 89.45 13.51亿 86.62 33.51
境外(地区) 3.26亿 7.24 8406.08万 5.39 25.76
其他业务(地区) 1.49亿 3.31 1.25亿 7.99 83.60
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 25.07亿 55.63 7.74亿 49.63 30.88
贸易商(销售模式) 18.50亿 41.06 6.61亿 42.37 35.72
其他业务(销售模式) 1.49亿 3.31 1.25亿 7.99 83.60
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
盐类产品(产品) 14.48亿 61.38 --- --- ---
碱类产品(产品) 4.73亿 20.05 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3.55亿 15.06 --- --- ---
钙类产品(产品) 8279.42万 3.51 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
盐及盐化工(行业) 48.44亿 90.65 17.20亿 90.35 35.51
其他(补充)(行业) 3.36亿 6.28 5486.21万 2.88 16.34
其他业务(行业) 1.64亿 3.06 1.29亿 6.77 78.68
─────────────────────────────────────────────────
盐类产品(产品) 32.27亿 60.39 11.96亿 62.81 37.05
碱类产品(产品) 13.66亿 25.56 4.11亿 21.60 30.11
其他(补充)(产品) 3.36亿 6.28 5486.21万 2.88 16.34
钙类产品(产品) 2.51亿 4.70 1.13亿 5.93 44.93
其他业务(产品) 1.64亿 3.06 1.29亿 6.77 78.68
─────────────────────────────────────────────────
省内(地区) 26.03亿 48.71 9.48亿 49.81 36.43
省外(地区) 25.77亿 48.23 8.27亿 43.42 32.07
其他业务(地区) 1.64亿 3.06 1.29亿 6.77 78.68
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 28.70亿 53.71 10.85亿 57.00 37.81
经销(销售模式) 23.10亿 43.23 6.90亿 36.23 29.86
其他业务(销售模式) 1.64亿 3.06 1.29亿 6.77 78.68
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工业盐(产品) 4.30亿 30.98 --- --- ---
其他(补充)(产品) 3.84亿 27.68 --- --- ---
纯碱产品(产品) 3.81亿 27.43 --- --- ---
食用盐(产品) 1.65亿 11.89 --- --- ---
元明粉产品(产品) 2798.63万 2.02 --- --- ---
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售4.84亿元，占营业收入的10.75%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 48427.10│ 10.75│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购6.39亿元，占总采购额的51.45%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 63943.58│ 51.45│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主业为盐及盐化工、盐穴综合利用两大产业，包括盐矿的开采、盐及盐化工产品的生产与销售，主
要产品包括食盐、两碱工业盐、小工业盐和纯碱等。
（一）盐行业
2026年上半年，国内盐行业运行总体平稳，工业盐价格维持低位震荡走势。供应端，国内盐产能保持高
位运行，井矿盐及配套联碱制盐项目产能持续稳定释放，华东、华中矿区开工负荷平稳；行业整体货源供应
充足，企业成品库存处于相对高位，区域市场同质化竞争加剧。价格端，受两碱盐市场需求疲软、能源及物
流成本刚性上涨等因素影响，上半年工业盐价格持续处于周期低位区间，中小制盐企业盈利持续承压，具备
盐矿资源、盐化循环一体化优势的龙头企业在成本控制、资源保障等方面的竞争优势进一步显现。需求端，
食用盐刚性需求保持平稳；房地产、玻璃等传统下游行业开工率不足，同时纯碱行业的高库存对工业盐需求
形成压制，虽然氯碱下游新增产能集中释放以及锂电、盐穴储能、医药高纯盐等领域的需求有所上升，但新
增需求难以对冲传统化工需求疲软态势，工业盐市场需求总体承压。政策层面，行业持续落实绿色低碳、产
业升级导向，鼓励盐资源综合利用、盐穴储能开发及精制高端盐产业化，推动行业向绿色化、高端化方向转
型。总体来看，上半年盐行业供需错配特征显著，普通工业盐盈利空间收窄。具备资源禀赋、产业链一体化
及成本控制优势的企业抗周期能力相对较强，行业企业间经营表现有所分化。
（二）纯碱行业
2026年上半年，纯碱行业供过于求格局进一步加剧，新增产能集中释放带动产量刚性增长，下游浮法玻
璃、光伏玻璃需求双双走弱，纯碱价格承压明显下行。供应端，产能持续扩张，新增产能以天然碱、联碱法
工艺为主；产量同比大幅增长，低成本天然碱产能持续挤压传统工艺市场空间，氨碱法、联碱法产量均处于
近四年历史同期最低水平。需求端，浮法玻璃产能持续收缩，光伏玻璃因深陷亏损主动减产，重质纯碱需求
同比下滑，而碳酸锂需求同比有所增长，成为拉动轻质纯碱需求的关键引擎动力，但形成的边际支撑难以抵
消整体需求走弱态势。价格端持续承压，纯碱价格处于近五年最低位且维持低位震荡，不同工艺路线企业盈
利表现进一步分化。
当前，行业供给侧出清进程加速推进，落后产能退出节奏有所加快，短期供过于求的压力仍将持续，行
业企业更加注重成本管控、技术改造和产品结构优化，市场竞争加剧。
（三）盐穴储能产业
盐穴是井矿盐开采后形成的地下大型密闭空间，具备密封性能优良、安全可靠性高、容积规模大、稳定
性强、建设成本低及占地面积小等突出优势。利用盐穴实施储能，是一种新型储能方式，凭借其在成本、安
全、环保和规模化等方面的显著优势，已成为新型储能领域的重要组成部分。在国家能源转型战略需求驱动
和相关政策支持引导下，盐穴储能的应用场景日益拓展，技术体系持续完善，目前已形成三大主要应用方向
：一是盐穴储存天然气方向。根据国际天然气联盟（IGU）预测，至2030年，全球地下储气库调峰需求将达5
.03×1011立方米，需在现有基础上新增地下储库183座，预计需新增工作气量1.406×1011立方米方可满足
调峰需要。随着各类天然气管道和油气管网的持续运行，为提升管道利用效率，破解现有储运基础设施工程
建设能力及速度与国家战略需求不匹配的问题，地下储气库建设呈现迫切需求态势。未来十年，我国盐穴储
气库建设将进入快速发展的高峰期。二是盐穴压缩空气储能方向。该技术作为长时、大容量、长寿命储能的
重要形式，已实现关键技术突破，正步入项目示范和规模化应用阶段，能够有效支撑新能源（如风电、光伏
等）并网消纳和电网调峰需求，服务新型电力系统构建。三是盐穴储氢、储氦、二氧化碳封存等前沿应用方
向。相关技术逐步由试验向中试阶段推进，技术研发与场景适配工作稳步开展，未来发展具有广阔空间和重
要战略意义。盐穴储能技术的多元发展，将为保障国家能源安全、推动绿色低碳转型提供坚实支撑。
盐穴储能行业具备显著的资源稀缺性与壁垒性，优质盐穴资源主要集中于少数盐盆地区，拥有丰富盐矿
资源、成熟溶腔技术与完善配套设施的头部盐企，具备天然的资源与技术壁垒。目前，行业仍处于快速发展
初期，未来随着我国新能源装机规模持续增长、绿电消纳需求不断提升，盐穴储能市场空间将进一步扩容，
盐穴储能行业将逐步向产业化、基地化、规模化方向发展，成为推动传统盐企转型升级、实现高质量发展的
重要引擎，行业整体具备广阔的发展前景。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，苏盐井神公司努力克服两碱盐、纯碱等主要产品价格下行和煤炭、焦炭等大宗原材料价
格上涨等不利因素，全力抓好生产经营、降本增效、项目建设及风险治理等重点工作，获准筹建江苏省重点
实验室，积极推进盐穴储氢等前沿技术研发。全公司累计生产盐及盐化产品481.60万吨，同比增长1.96%，
实现营业收入21.90亿元，同比下降7.12%，实现利润总额2.33亿元，同比下降43.91%，基本每股收益0.1831
元/股，同比下降58.42%。
（一）生产统筹高效，成本管控显著。精细统筹检修组织调度，以锅炉、机组运行规律为主导，圆满完
成淮安生产片区两轮联动检修，锅炉长周期稳定运行，制盐、盐钙、制碱系统核心设备非计划停机大幅缩减
，生产连续性稳步增强，系统长周期稳定运行水平显著提高。卤水矿区关键技改顺利收官，谢碾矿区“单注
单出”工艺改造完成，单井采卤浓度与稳定性大幅提升。水资源瓶颈有效破解，石塘矿区取水工程顺利通过
水利主管部门验收。积极开拓高端产品市场，小苏打产品防结块、无碘无抗盐量产取得突破，系统解决绿标
盐结块问题。深化产销协同机制，在重要节点超前组织调度，确保产供销储运有效衔接。加强成本费用管控
，上半年吨产品生产成本同比显著下降，期间费用同比回落。持续强化生产设备检修管理，努力降低维修费
用。
（二）项目建设提速，工程有序推进。聚焦盐及盐化工、盐穴综合利用、新能源协同三大核心赛道，全
速推进重点工程项目落地。盐穴综合利用核心项目张兴储气库一期工程施工全面结束，张兴矿区采输卤扩建
项目接替井组钻井作业全部完工，为盐穴储气规模化运营筑牢硬件基础。储气库卤水制盐综合利用工程已完
成全部主体施工，现阶段开展核心设备安装，力争年内调试生产。绿色低碳改造与新能源布局高效推进，37
.5MW风电项目核准、土地等建设要素条件基本落实，即将开工；分子公司分布式光伏项目有序安装，公司绿
电占比持续提升。智能化升级标杆项目储气库卤水制盐综合利用工程智能工厂有序建设，重点攻坚生产全流
程数字孪生、工艺参数智能调控等核心场景，积极申报国家卓越级智能工厂、省级工业大模型，打造盐行业
首个全链条数字化“灯塔工厂”标杆。《基于数据能碳管理的绿色盐业全链条碳监测与强管控场景》被评为
2025年江苏省数字社会重大场景。
（三）深化改革创新，激发活力动力。全面深化生产企业市场化改革，完成苏盐井神公司总部内设机构
和所属单位组织架构优化调整，实现集中采购，设立期货部探索专业化期货业务，制定新能源公司组建方案
。扎实开展所属单位“三定”工作，积极推进设备检维修改革。推动科技创新和产业创新深度融合，稳步推
进盐穴储氢技术研发，推进省级重点实验室、省制造业创新中心建设。上半年，申请专利35件(其中发明专
利15件)，授权专利22件(其中发明专利3件)，完成储气蓄能溶腔利用技术成果4篇。
（四）深耕市值管理，提升投关价值。圆满完成向特定对象发行股票工作，募集资金总额18亿元，为企
业战略落地注入资本动能。引入优质产业与机构资本，股权结构更趋均衡稳健。搭建线上线下一体化沟通平
台，通过行业专场交流、机构现场调研、线上线下联动等多元方式强化投资者沟通，传递公司在资源开发、
产业链延伸、技术创新等方面的核心优势与发展潜力，持续塑造稳健优质的上市公司资本市场形象。以视频
录播与线上互动方式召开2025年度暨2026年第一季度业绩说明会，创新开展股东回馈活动，得到市场良好反
响。恪守信息披露合规底线，高质量完成定期报告等披露工作。深度践行可持续发展经营理念，WindESG评
级由上年BBB级跃至AA级，综合得分为8.09分，可持续发展影响力进一步深化。
（五）规范公司治理，筑牢风险防线。开展经营风险整治专项行动，建立周汇报、月调度工作机制，合
力攻坚重点难点工作。全面推进卓越绩效质量管理模式，强化质量及食品安全全过程质量管理，加强食盐质
量安全管理，“大型盐化工企业基于数字化的研产销运全过程质量协同管理”入选2025年度“质胜之道”（
管理赋能类）十大典型案例之一。聚焦食盐、食品添加剂生产许可证换证开展质量提升专项工作，顺利通过
现场审核。完善生产安全全链条管理体系和运行机制，修订《领导班子成员2026年安全生产工作清单》，层
层签订安全生产责任书。全力打好治本攻坚三年行动收官之战，建立长效机制动态清零重大事故隐患。印发
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