经营分析☆ ◇603300 海南华铁 更新日期：2026-08-29◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
设备租赁业务；智算业务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
经营租赁及服务(产品) 31.11亿 97.87 11.27亿 98.10 36.23
其他(产品) 3331.52万 1.05 262.19万 0.23 7.87
加工销售及其他(产品) 1703.40万 0.54 1535.04万 1.34 90.12
设备销售及服务(产品) 1257.82万 0.40 993.08万 0.86 78.95
房屋及场地租赁费(产品) 281.67万 0.09 -115.85万 -0.10 -41.13
废铝废铁销售(产品) 126.24万 0.04 -96.55万 -0.08 -76.48
维护保养费(产品) 59.38万 0.02 -396.68万 -0.35 -667.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
经营租赁及服务(行业) 59.20亿 98.91 22.80亿 99.85 38.52
设备销售及服务(行业) 1979.61万 0.33 54.87万 0.02 2.77
加工销售(行业) 1781.52万 0.30 1596.65万 0.70 89.62
其他(行业) 997.81万 0.17 -231.05万 -0.10 -23.16
维护保养费(行业) 698.01万 0.12 -262.11万 -0.11 -37.55
废铝废铁销售(行业) 538.84万 0.09 -540.28万 -0.24 -100.27
租赁费(行业) 533.56万 0.09 -278.64万 -0.12 -52.22
─────────────────────────────────────────────────
高空作业平台(产品) 48.10亿 80.36 20.01亿 87.62 41.60
建筑支护设备(产品) 9.14亿 15.26 2.40亿 10.50 26.25
算力设备服务(产品) 2.14亿 3.58 5546.22万 2.43 25.88
其他业务(产品) 4747.83万 0.79 -1257.20万 -0.55 -26.48
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 59.14亿 98.81 22.85亿 100.06 38.64
其他业务(地区) 4747.83万 0.79 -1257.20万 -0.55 -26.48
国外(地区) 2386.82万 0.40 1121.06万 0.49 46.97
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 59.38亿 99.21 22.96亿 100.55 38.67
其他业务(销售模式) 4747.83万 0.79 -1257.20万 -0.55 -26.48
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
经营租赁及服务(产品) 27.75亿 98.93 11.17亿 99.42 40.25
加工销售(产品) 1034.89万 0.37 811.96万 0.72 78.46
其他(产品) 923.50万 0.33 375.23万 0.33 40.63
租赁费(产品) 815.48万 0.29 401.74万 0.36 49.26
废铝废铁销售(产品) 207.59万 0.07 -552.61万 -0.49 -266.20
维护保养费(产品) 18.81万 0.01 -388.41万 -0.35 -2064.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
经营租赁及服务(行业) 50.12亿 96.92 21.87亿 97.97 43.63
加工销售(行业) 7083.33万 1.37 5178.26万 2.32 73.10
设备销售(行业) 6109.83万 1.18 0.00 0.00 0.00
租赁费(行业) 1357.02万 0.26 445.69万 0.20 32.84
其他(行业) 663.12万 0.13 -321.33万 -0.14 -48.46
废铝废铁销售(行业) 361.27万 0.07 -96.96万 -0.04 -26.84
维护保养费(行业) 332.97万 0.06 -666.28万 -0.30 -200.10
─────────────────────────────────────────────────
高空作业平台(产品) 39.44亿 76.27 17.50亿 78.38 44.37
建筑支护设备(产品) 11.27亿 21.80 4.82亿 21.57 42.73
设备销售(产品) 6109.83万 1.18 0.00 0.00 0.00
租赁费(产品) 1357.02万 0.26 445.69万 0.20 32.84
算力设备服务(产品) 1200.53万 0.23 737.16万 0.33 61.40
其他(产品) 663.12万 0.13 -321.33万 -0.14 -48.46
废铝废铁销售(产品) 361.27万 0.07 -96.96万 -0.04 -26.84
维护保养费(产品) 332.97万 0.06 -666.28万 -0.30 -200.10
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 50.82亿 98.27 22.39亿 100.31 44.06
其他业务(地区) 8824.21万 1.71 -638.89万 -0.29 -7.24
国外(地区) 131.42万 0.03 -46.83万 -0.02 -35.63
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售6.18亿元，占营业收入的10.32%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 61777.96│ 10.32│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购36.54亿元，占总采购额的46.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 365417.32│ 46.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业说明
公司主营业务为工程设备、智算设备等租赁与服务。根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），
公司所处行业属于“租赁和商务服务业（L）”下的“租赁业（L71）”。
1.工程设备租赁市场发展状况
2026年上半年，国家统计局数据显示，中国经济顶住压力运行在合理区间，发展韧性持续彰显。上半年
国内生产总值为695704亿元，同比增长4.7%（按不变价格计算）。全国固定资产投资（不含农户）上半年达
22.64万亿元，同比下降5.7%，其中基础设施投资同比下降2.4%，制造业投资下降1.2%，但高新技术产业投
资仍呈现强烈的增长动能，同比增长4.6%，其中航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业，信
息服务业投资同比分别增长23.3%、8.1%、15.5%。
在此背景下，国内工程设备租赁市场整体需求增速放缓，局部产业兴起带动通用设备出租率保持较高水
平，但租金价格仍承受向下压力。
与此同时，2026年上半年工程设备租赁行业中高空作业平台等细分赛道市场集中度进一步抬升。工程设
备租赁行业存在显著的马太效应，头部企业凭借网点密集、资金充足、专业服务能力强等优势更容易获得客
户的认可，不断做大做强；小企业往往由于规模较小、资金不足、网点不足、缺乏实施经验等劣势极易被市
场淘汰，企业之间“优胜劣汰”的分化会越来越明显。而人工智能信息技术的普及、市场竞争的加剧、市场
规范度的提升、市场监管的趋严等因素将进一步加速行业集中度的提升。
2.高空作业平台行业概况
报告期内，国内高空作业平台行业进入供需结构调整阶段，设备销售节奏放缓，租赁市场出租率稳定、
租赁单价仍有下降压力。据IPAF《RentalMarketReport2026》，2025年末国内租赁市场高空作业平台保有量
为71.0万台，2014—2025年十一年间年复合增长率约38%。但当前国内设备保有量增长已出现乏力，根据中
国工程机械工业协会发布的销量数据，2026年1-6月，中国升降工作平台总销量111567台，同比增长20.6%，
但国内销量为36202台，同比下降1.35%，出口销量75365台，同比增长35.1%，销售重心已转向海外，折射出
国内大部分租赁商采购高空作业平台动能不足。同时，近几年国内高空作业平台租赁市场已进入调整期。根
据中国工程机械工业协会租赁分会发布的升降工作平台（即高空作业平台）租赁景气度指数，2026年6月升
降工作平台出租率指数为655点，环比基本持平，同比下降4.4%；租金价格指数为8289点，环比微降1.7%，
同比下降8.5%，租金降幅较上年度进一步收窄，表明市场竞争环境正逐步改善。高空作业平台是设备租赁行
业中集聚效应最明显的品类，头部企业凭借自身综合优势持续扩张，稳步提升市场占有率。
3.智算业务行业概况
2026年7月20日的国务院常务会议指出，尽管上半年投资数据出现波动，但以“六张网”为代表的新型
基础设施投资仍然是增长较快的领域。2026年上半年互联网和相关服务业投资同比增长39.9%，信息传输业
投资增长25.6%，光纤制造业投资增长26.5%。截至2026年6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS（FP16）
，同比增长177%，全国算力设施整体上架率达71.4%。当前智算产业生态正处于加快完善阶段，各类落地应
用加速铺开、规模化推广，行业中长期有望维持高景气运行态势。
（二）业务模式
公司自设立以来主要从事设备租赁业务，产品涵盖工程、智算等领域。工程设备涵盖高空作业平台、叉
车、载重无人机、玻璃吸盘车、打桩机等机械设备及钢支撑、铝模板等支护产品。智算业务重点围绕算力设
备开展算力租赁业务，为客户提供训练算力、推理算力及全套安全保障服务的综合解决方案。
1.运营模式：打造设备运营平台
（1）渠道（平台获客+线下地推）
公司通过全国网络布局、小程序、APP、服务热线等多种手段构建线上线下业务及服务渠道。
线下渠道主要为全国布局网点，实现业务范围覆盖全国。网点不仅提供线下业务渠道，同时也是公司的
设备储存场地与售后服务基地。网点数量与密度的增加，能够在提升业务覆盖范围的同时缩短单个网点的辐
射半径，提升服务效率。
线上渠道包括小程序、APP、服务热线等，支持线上查询实时价格、在线下单、物流跟踪、报停报修等
业务及服务功能。公司组建业务中台负责客源转化及全流程跟踪，具体包括潜在需求客户促成交易、线上平
台用户转化及全流程交付、在租客户定期维护及满意度调研，并通过对客户的定期回访和相关数据统计分析
，不断优化业务流程、提升服务质量。
（2）运营（资产运营+流程化组织变革）
公司通过对设备、人员、流程三大要素的效率迭代优化，实现采购、周转、维保及残值管理等多个运营
环节的全生命周期高效运营管理。
ⅰ设备采购
采购资金主要来源于经营性现金流、银行信贷、融资租赁等自有及自筹资金。此外公司积极试点轻资产
合作模式，由合作方出资采购设备，公司负责设备运营，双方共担风险共享收益，以实现设备规模的持续扩
张。
ⅱ设备周转
公司通过租赁业务保持设备周转，使设备持续产出。在租赁业务中，保持较高的租金价格和出租率，是
实现效益最大化的关键。租金价格受经营环境和市场竞争影响，而高出租率可以通过优秀的管理效率和强有
力的激励手段实现。因此公司通过数字赋能、充分激励和业务协同，加强在周转阶段的人员和资产管理，确
保设备出租率长期处于高水平。
数字赋能方面，擎天系统通过对业务数据进行搜集分析，掌握各品类出租率、租金价格的走势，并通过
财务数字化、单合同核算等功能实时展现，辅助一线人员完成设备调拨、设备租赁等关键决策，从而优化产
品结构与出租率，提升设备效益产出。充分激励方面，为充分激发一线人员的积极性，公司建立底薪+业务
提成+利润分成的薪酬机制，并辅以股权激励、员工持股计划等，薪酬设计向能力突出、绩效优异的优秀人
员倾斜，确保薪酬水平与公司发展、个人价值创造相匹配。此外，公司持续推动AI智能客户服务落地，覆盖
报修、资质办理、资料获取、账单查询和退场等高频场景，减少业务人员重复性服务投入；同时完善AI客户
关系管理能力，通过经营数据分析、待办建议和过程跟踪，辅助提升经营决策和回款管理水平。
ⅲ设备维保及残值管理
设备维保的最终目的为延长设备使用寿命和提升设备残值。为了确保售后服务质量，公司在持续提升售
后团队专业性和积极性的基础上，通过擎天系统实现设备的监测、维护及配件管理。
公司依托擎天系统对设备运行状态动态监测，择优实施置换、出售、更新等多元化残值管理措施，确保
设备机队整体处于最佳状态。
（3）服务（多品类服务+售后服务）
公司不仅为客户提供多品高质的产品，匹配客户在各种应用场景的设备需求，还围绕产品提供方案设计
、安装、维保、运输、设备操作等各类综合服务。
2.智算业务运营模式
智算业务具体运营模式为公司采购服务器等算力相关设备，部署于智算中心内，同时保证服务器硬件和
系统环境的稳定运行，并提供客户业务所需的各类运营运维服务，以此向客户收取智能算力租赁费及技术服
务费。
1.采购阶段
在采购环节中，公司主要采购内容包括硬件设备及机房资源。采购中占比最大的为硬件设备（服务器整
机及配套设备），一般采取自有资金或者筹资两种方式向供应商采购。机房资源主要是向运营商或者其他机
房供应商租赁机柜等。
2.运营阶段
完成设备采购后，公司将相关设备部署至指定的智算中心机房后，按照与客户达成一致的结算方式向对
方收取相应费用。
二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司继续围绕“渠道+运营+服务”的核心经营理念巩固运营优势，设备租赁业务稳健增长，
创新业务保持稳定的发展节奏。渠道端，境内线下网点达399个，境外已在香港、韩国、沙特阿拉伯、阿联
酋等设置6个网点，并继续推进海外业务布局；规模端，设备保有量稳步增长、多品类布局占比提升，房车
、载重无人机、智算等创新业务有序推进，其中算力板块实现营业收入超1.5亿元，同比增长17.20%；运营
端，擎天系统2.0持续迭代，AI深耕高频业务场景，提升运营效率与经营决策能力；融资端，深化金融机构
合作，推动存量负债利率下调、拓宽融资渠道，有效压降资金成本、巩固财务根基。
报告期内，公司实现营业总收入31.79亿元，同比增长13.32%，其中高空作业平台服务板块实现高速增
长，营业收入达到25.39亿元，同比增长15.68%；智算业务板块实现营业收入1.50亿元，同比增长17.20%。
实现归属于上市公司股东的净利润2.38亿元，同比下降30.27%；经营活动产生的现金流量净额15.33亿元，
同比增长11.72%。截至报告期末公司总资产305.25亿元，归属于上市公司股东的净资产68.25亿元。2026年
上半年公司净利润出现同比下滑，主要系高空作业平台下游需求增速放缓，行业竞争加剧，整体租金水平下
行。根据中国工程机械工业协会租赁分会发布的升降工作平台（即高空作业平台）租赁景气度指数，2026年
6月升降工作平台租金价格指数为8289点，环比微降1.7%，同比下降8.5%。在此背景下，尽管报告期内公司
积极应对市场变化，保持高空作业平台等设备投入节奏，出租率维持高位，有效带动该板块营业收入实现上
涨，但受行业租金价格水平下降影响，毛利率有所下滑，板块盈利能力出现下滑。具体工作如下：（一）线
下网点达399个，服务效能持续优化
报告期内公司继续推进境内外业务协同发展，线下网点数量已达399个；在香港、韩国、沙特阿拉伯、
阿联酋等境外地区布局6个网点。同时报告期内公司继续优化线上流程建设和服务体系建设，提升线上渠道
的响应速度、业务拓展能力和服务质量。
（二）继续提升设备管理规模，稳步优化经营质量
伴随网点数量提升，公司设备保有量持续上涨，同时基于现有业务渠道和数字化系统的复用性，公司稳
步增加多品类设备在新增资本投入中的比例。此外，报告期内公司房车、载重无人机、智算等创新业务均有
序推进，其中算力板块实现营业收入超1.5亿元，同比增长17.20%。
（三）继续迭代擎天系统2.0数字化平台，AI赋能业务端场景落地应用
报告期内，公司继续推进经营服务与数字化基础能力建设，通过业务场景、数据能力与人工智能技术的
深度融合，持续增强系统稳定性、数据可信度和业务响应效率，为全国门店稳定经营、多品类规模发展及公
司数字化转型提供坚实支撑。
同时在AI应用方面，公司继续推动AI智能客户服务落地，覆盖高频应用场景，减少业务人员重复性服务
投入。且公司持续完善AI客户关系管理能力，通过经营数据分析、待办建议和过程跟踪，帮助店长提升经营
决策和回款管理水平。
（四）聚焦融资提质降本、结构优化、渠道拓宽核心目标，扎实推进各项融资工作报告期内，公司不断
深化与金融机构合作，推动多家金融机构下调存量负债利率，有效压缩日常经营资金开支。同时，公司积极
拓宽融资渠道、创新融资品类，为企业稳健经营、规模扩张及高质量发展夯实资金保障与财务根基。
三、报告期内核心竞争力分析
(一)“线上+线下”营销网络布局，卓越的获客能力和服务客户能力
在租赁行业中，触达客户能力和服务客户能力至关重要，是提升核心资产出租率，增加客户黏性的重要
能力支撑。公司建立了完善的“线上+线下”营销网络布局，旨在全国范围内进一步扩展服务半径。此外，
公司通过开发小程序等创设线上获客渠道，通过线下网点及线上获客渠道实现线上线下有效结合，提升营销
能力。
以渠道为基础，公司逐步尝试多品类运营。当前，公司可为客户提供高空作业平台、叉车、载重无人机
、钢支撑、铝合金模板、集成式升降操作平台等十余类设备、上百种型号，为客户提供全面的设备租赁服务
并提升单个客户价值。
(二)强大的数字化运营能力，持续优化业务流程
顺应互联网时代进行数字化转型，赋能业务发展，是未来公司增长的重要支撑。在数字化能力打造方面
，为有效支持创新业务发展，公司积极布局数字化，建立了专门的数字化建设团队，搭建符合企业自身业务
的“擎天系统”，有效协同各职能部门和业务中心。通过数字化创新和人工智能推动内部组织革新和业务增
长。在资产管理过程中，公司能够实现设备的全生命周期管理，通过运用物联网技术，远程实时掌控设备状
态，确保公司资产的安全性。在业务管理过程中，公司不断推进每个工作节点的标准化、“结算+财务”数
据化，实现业务全链条的高效数字管理。持续强化的数字化能力，为公司设备的管控、业务流程的优化、风
险管理能力的提升、业务的有效拓展提供了强有力的支撑。
(三)优质的服务团队，提供多品类整体解决方案
在租赁行业中，优秀的租赁人才队伍不仅能够为客户提供优质服务，提升租户体验；还可以通过专业化
的人才队伍拓展业务，提升业务规模。一方面，客户开发主要通过一线人员地推，因此一线人员的专业性和
谈判能力非常重要。另一方面，在客户使用中存在维修、保养等大量服务需求。快速响应客户的服务需求、
提供最专业的服务是提高客户黏性的重要方式。
为强化专业型服务人才培养，打造一流的人才复制体系和文化传播体系，公司成立企业大学——哈勃学
堂，通过各类培训项目，结合岗位技能认证评估体系，增强关键条线员工的专业能力和业务能力，为各类设
备的推广、维保、检修提供专业、高效的解决方案。
(四)丰富的资产运营经验，具备AA+信用优势，有效提升资金、资产运营效率
公司自成立以来始终以设备运营服务为主营业务，长期以来已积累基于数字化的各类设备运营服务经验
。同时，公司已积累充足的资金资源，在公司实现国有控股后将进一步拓宽股权、债券等资本市场融资渠道
。此外，公司在高空作业平台业务板块已成功开拓轻资产模式，通过引入外部资金或资产闲置方，解决设备
行业需大量资金的天然劣势。基于充足的资金实力及高效的资产运营经验，公司能够紧抓市场机遇期，迅速
扩张经营规模，在行业竞争中占据有利地位。
(五)专业化的人才队伍，健全有效的激励机制
公司为此组建了专业的人才队伍，建立了多层次、立体的激励机制，吸引、留住、壮大优秀员工队伍，
优化绩效评价体系、丰富激励体系，促进公司长期战略目标的实现：
第一，公司充分利用上市公司平台，多次开展股权激励计划、员工持股计划等，促使公司核心业务、技
术及管理各方人才与公司形成利益共同体。
第二，公司持续推行共创、共享、共赢理念。除上述激励计划外，为进一步拓展公司业务、深度捆绑核
心管理人才，公司推出了合伙人计划。针对业务市场空间大、成长性强的板块业务，公司通过合伙制保持核
心经营团队稳定性和积极性。
第三，公司重点打造以净利润和现金流为主的考核体系，通过对不同回款时间设置不同的提成比例，提
高一线人员收入的同时激发其主动加强回款的积极性；通过网点各级人员净利润分成的模式，使一线人员充
分享受网点的经营成果，提高一线人员收入的同时使其主动进行成本管理。
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