经营分析☆ ◇603303 得邦照明 更新日期:2024-03-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
光源、灯具、照明控制类产品的研发、生产、销售和照明工程的设计、安装
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
照明应用产品及其他(行业) 46.86亿 99.78 9.01亿 99.11 19.23
其他业务(行业) 1053.92万 0.22 804.96万 0.89 76.38
───────────────────────────────────────────────
通用照明(产品) 38.62亿 82.22 7.43亿 81.71 19.23
车用照明(产品) 6.24亿 13.28 1.20亿 13.21 19.25
照明工程施工(产品) 1.79亿 3.81 3444.92万 3.79 19.23
其他(产品) 3207.04万 0.68 1172.18万 1.29 36.55
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 37.52亿 79.88 6.74亿 74.11 17.96
国内(地区) 9.34亿 19.90 2.27亿 25.00 24.32
其他业务(地区) 1053.92万 0.22 804.96万 0.89 76.38
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 46.15亿 98.26 8.82亿 97.00 19.11
经销(特优仕)(销售模式) 7102.30万 1.51 1920.47万 2.11 27.04
其他业务(销售模式) 1053.92万 0.22 804.96万 0.89 76.38
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
照明应用产品及其他(行业) 46.49亿 99.82 7.76亿 99.39 16.69
其他(补充)(行业) 828.68万 0.18 473.57万 0.61 57.15
───────────────────────────────────────────────
通用照明(产品) 39.67亿 85.18 6.62亿 84.76 16.68
车载业务(产品) 4.34亿 9.32 7647.27万 9.80 17.62
照明工程施工(产品) 1.90亿 4.07 3116.08万 3.99 16.44
其他(产品) 5844.50万 1.26 659.49万 0.84 11.28
其他(补充)(产品) 828.68万 0.18 473.57万 0.61 57.15
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 38.06亿 81.73 6.46亿 82.76 16.97
国内(地区) 8.42亿 18.09 1.30亿 16.63 15.41
其他(补充)(地区) 828.68万 0.18 473.57万 0.61 57.15
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 45.77亿 98.27 7.60亿 97.36 16.61
经销(销售模式) 7207.41万 1.55 1586.67万 2.03 22.01
其他(补充)(销售模式) 828.68万 0.18 473.57万 0.61 57.15
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
照明应用产品及其他(行业) 52.65亿 99.85 7.21亿 99.41 13.69
其他(补充)(行业) 816.47万 0.15 429.02万 0.59 52.55
───────────────────────────────────────────────
照明应用产品及其他(产品) 48.58亿 92.13 6.60亿 90.96 13.58
照明工程施工(产品) 2.75亿 5.21 4548.86万 6.27 16.56
工程塑料(产品) 1.32亿 2.51 1576.26万 2.17 11.91
其他(补充)(产品) 816.47万 0.15 429.02万 0.59 52.55
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 41.08亿 77.90 5.31亿 73.25 12.93
国内(地区) 11.57亿 21.95 1.90亿 26.16 16.40
其他(补充)(地区) 816.47万 0.15 429.02万 0.59 52.55
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 51.44亿 97.55 6.92亿 95.45 13.46
经销(销售模式) 1.21亿 2.30 2869.14万 3.96 23.67
其他(补充)(销售模式) 816.47万 0.15 429.02万 0.59 52.55
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2020-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
照明应用产品及其他(行业) 45.03亿 99.90 8.55亿 99.72 18.98
其他(补充)(行业) 458.87万 0.10 240.33万 0.28 52.37
───────────────────────────────────────────────
照明应用产品(产品) 35.62亿 79.02 6.86亿 80.07 19.27
工程塑料(产品) 5.98亿 13.27 1.04亿 12.08 17.32
照明工程施工(产品) 3.43亿 7.62 6495.99万 7.58 18.92
其他(补充)(产品) 458.87万 0.10 240.33万 0.28 52.37
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 31.32亿 69.48 6.14亿 71.61 19.60
国内(地区) 13.71亿 30.42 2.41亿 28.11 17.58
其他(补充)(地区) 458.87万 0.10 240.33万 0.28 52.37
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售21.77亿元,占营业收入的46.34%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 217663.48│ 46.34│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购10.92亿元,占总采购额的30.59%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 109206.14│ 30.59│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年,全球市场呈现贸易及投资放缓、逆全球化和产业链重构、经济复苏乏力的整体特征。通用照明
行业需求不足、同质化竞争激烈;汽车行业“电动化和智能化”趋势加速,新能源汽车发展迅猛,产业链变
化剧烈。
面对复杂多变的外部环境,公司围绕“做大民用照明,做强商用照明,做专车载业务”的发展战略,推
进各项运营管理工作,打造企业核心竞争力和可持续发展能力。
报告期内,公司实现营业收入46.97亿元,同比增长0.86%,实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元
,同比增长10.31%。其中车载业务实现营收6.24亿元,同比增长43.74%,净利润0.4亿元。
报告期内主要工作回顾如下:
1、通用照明提质增效,车载业务高速发展
(1)通用照明业务
报告期内,公司着重增强了在全球各区域参展和与客户互访的力度和频次,与行业级战略核心客户保持
深度合作的同时,积极推动各区域重点客户群体的打造与强化,与渠道类头部客户的合作也逐渐步入正轨,
为后续国际业务进一步发展奠定了良好的基础。公司积极践行“深度国际化”理念,持续提升海外生产基地
的综合能力,并在全球重要市场成立了分支机构,以持续增强全球化产业布局能力和当地化客户服务能力。
在国内市场,公司加大“道路照明和智慧城市”领域的能力提升和市场拓展,并继续着“商业照明”领
域的深耕。
民用照明
凭借规模化基础上的高效运营、迭代管理以及极致的性价比,公司继续保持着民用照明领域的行业龙头
地位,全球市场均衡发展。
商用照明
围绕商用照明客户“定制化、智能化和专业化”的需求,通过对用户需求的挖掘、理解、转化和满足,
实现品类丰富和产品升级,在多个细分领域实现销售规模的增长和盈利水平的持续提升。
(2)车载业务
公司根据车载业务发展战略,在“车用照明+车载控制器”领域持续拓展并加大投入。与松下、华域视
觉、万向、马瑞利、海拉和三立等知名零部件企业建立了良好的合作关系,公司顺利实施扩建车载ECU制造
单元项目和车用照明结构件扩产升级项目,已有定点项目稳健、分批量产并不断获得新增定点项目超10亿元
。涉及的终端品牌包括保时捷、奥迪、大众、日产、大发、丰田、理想、广汽、零跑、长安和吉利等。
在智能化细分赛道,公司通过协作发展的方式积极参与。报告期内,公司设立产业基金,投资孔像科技
。
2、推进制造升级,强化供应链管理
公司持续推进制造能力的升级,照明业务致力于推进生产线自动化改造和柔性产线平台升级,车载业务
推进生产线扩建,横店车载ECU制造二车间量产,三车间完成产线安装,武汉良信鹏新生产基地(一期)建
设完成并投入使用,产销两旺。
在照明业务领域,公司积极推进“供应商整合和降本增质”活动,同时实施“产品拓展和价值升级”策
略,各部门协同推进供应商的结构性优化工作。在车载业务领域,公司加强与国际供应商的交流与合作,加
强关键物料的管控,同时积极推进核心物料的国产化进程,以提升成本竞争性和应对不确定性。
3、科研工作有序推进,研发投入持续增加
报告期内,照明业务研发聚焦核心产品、核心区域及核心客户,根据“绿色环保、人因智能和成本领先
”的产品发展趋势,不断优化组织效能、提升开发能力。
车载开发顺利通过汽车ASPICECL2等级的软件开发流程认证,IATF16949、ISO14001、ISO45001、ESD202
0体系认证完成了复审和换证,研发团队规模和软硬件开发能力得到有效提升。
报告期内,公司新增授权专利101项,其中发明专利23项(海外发明专利3项),实用新型专利60项,外
观设计专利18项。
二、报告期内公司所处行业情况
1、通用照明行业
根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》,照明行业按照应用领域分类为通用照明领域和特殊照明
领域。通用照明领域包括家具、商店、办公、酒店、市政设施、工业、景观等常见的场景;特殊照明领域包
括车用照明、应急灯等专业领域。通用照明行业上游主要涉及芯片、电子元器件、塑胶、五金、包装材料等
,下游主要包括家庭住宅、办公楼、商店、工厂、道路桥梁及其他特殊场景应用等。公司业务涵盖通用照明
领域和车用照明领域。
目前,中国是世界最大的照明电器产品生产国和出口国,占全球市场份额进一步提升至60%,同时,中
国也是全球照明的消费大国,国内照明市场占全球照明市场的20%以上,和欧洲、北美为全球最主要的三大
照明市场。国内照明行业下游应用企业约有3万家,规模以上企业超过3500家,但是销售额超过50亿人民币
的企业屈指可数,整体呈现池大鱼小的市场格局。随着国内照明品牌企业的不断降本增效,凭借成本、规模
和价格等优势逐渐实现对外资龙头的赶超,国际照明巨头已逐步剥离照明制造业务,国内中小企业则面临供
应链稳定、渠道变化、利润持续压缩等巨大压力,正加速出清,拥有供应链优势、制造优势与资金实力的国
内龙头企业将进一步积累市场份额,行业整体处于成熟阶段,市场集中度有望进一步提升。
2023年,我国照明行业出口总额约563亿美元,同比下降7.2%,出口市场存量竞争激烈,部分品类及对
应赛道表现活跃,我国照明产品在全球出口份额稳定保持在60%左右的较高水平,整体出口在诸多外部不利
因素干扰下仍能保持稳定,凸显了我国在全球照明产业的重要地位,产业链优势明显。受全球“双碳政策”
实施、清洁能源应用需求增长、我国乘用车出口利好等因素影响,我国光伏照明、车用照明等部分细分领域
出口均有提升。
国内市场近年来整体规模持续萎缩,由于“智能化和双碳”驱动的“IOT技术、新材料和绿色低碳理念
”在照明产品各领域的加速渗透,部分应用场景展现出巨大发展潜力,其中受“双碳”及“智慧城市”的带
动,智慧路灯和道路照明节能改造迎来新的发展阶段,其他如智能照明、农业照明、健康照明等新兴细分市
场也都发展迅速。随着人们对智能健康绿色产品的不断追求,智能化、健康化、绿色低碳照明系统为主导方
向的高质量发展将成为产业发展的必由之路。
2、车载业务行业
公司车载业务聚焦“车载控制器+车用照明”业务领域。
车载控制器是汽车的仪器、设备、装备、系统中为完成特定用途而设计实现的计算机控制单元。上游原
材料主要是MCU/DSP、分立器件、PCB板、电阻、电容器等电子元器件。随着软件定义汽车概念逐步被整车厂
认知,汽车电子控制器(ECU)越来越向集中式靠拢并逐渐演化到域控制器(DCU)和多域控制器(MDC)阶
段。随着控制器需要处理的数据越来越多,越来越复杂,车载控制器单车价值量在不断提升。同时随着智能
化趋势的明确,车企围绕着“智能网联”进行持续创新,推动汽车控制器领域保持较高速率增长。
车用照明产品由控制器、结构部件、发光模组三大部分组成,并随着汽车技术的更新换代日益智能化。
车用照明是集外观、功能件、安全件于一身的汽车零部件,包括前大灯、雾灯、尾灯、氛围灯等,其中车前
大灯对安全要求最高。随着车灯光源技术的进步和汽车智能化的浪潮,车用照明正经历着剧烈的技术变革,
LED光源方案正逐步成为主流,AFS、ADB系统渗透率持续提升,DLP大灯正成为未来智能大灯主流解决方案之
一。
2023年,我国汽车产销量均突破3000万辆大关,实现历史新高,新能源汽车继续保持快速增长,市场占
有率超过30%,汽车全年出口接近500万辆,中国首次成为全球最大汽车出口国。随着新能源汽车车型供给的
不断丰富,智能化趋势不断增强,同时消费者对于自主品牌的忠诚度日益增加,我国的汽车工业呈现欣欣向
荣之势,整体从政策驱动进入市场主导的高质量发展新阶段。
目前车载控制器及车用照明领域仍主要由国际汽车零部件企业主导,但在汽车“电动化、智能化、网联
化”的时代背景下,汽车供应链正在重塑,在国家政策支持和车企创新和降本需求的双重驱动下,国产替代
趋势在不断增强,国内汽车零部件企业抓住机遇不断向高端制造业转型升级,有望在全球汽车产业链中提升
价值地位。
三、报告期内公司从事的业务情况
(一)公司所从事的主要业务
公司是一家集研发、生产、销售和服务于一体的综合性高新技术企业,始终专注于通用照明行业,并不
断向车载领域拓展。产品涵盖民用照明产品、商用照明产品及车载产品三大品类,广泛用于民用及商用领域
。
(二)公司经营模式
公司拥有独立完整的采购、生产和销售体系,根据所处行业动态、公司实际、市场需求和运行机制开展
经营活动。公司主要业务模式具体如下:
(1)采购模式
公司设置有专门的供应链管理委员会,负责审核、签发《采购大纲》,明确供应商的选择和各供应商的
采购比例分配,下属子公司依据大纲实施具体采购。下属子公司除一般耗材可以自主采购外,主要的生产用
原材料均由公司的采购部门统一负责安排。在正常情况下,采购部一般采取按需采购的原则来采购原材料。
在特殊情况下,采购部门会根据供应链管理委员会的授权进行战略采购行为。采购部门根据公司的整体生产
计划,由ERP、SCM等系统自动依据需求和存货量来确定原材料采购计划,实施采购。
(2)生产模式
公司的生产经营模式主要为订单生产方式,同时,针对部分型号的产品根据产能情况适当采取库存生产
的方式,突出“高周转,低库存”的特点,根据不同客户的需求,灵活多变地组织生产,能更加有效地运作
来随时接受订单、随时生产,并且降低成本。
(3)销售模式
公司以直接销售模式为主。通用照明产品:公司为全球用户提供优质的民用照明、商用照明和智能照明
产品及系统,同时通过公司不断拓展的销售渠道为用户提供需求分析、效果设计、产品定制、安装调试和售
后运维等环节的相关服务。产品以直销给遍布中国和全球的分销商、批发商、渠道商和工程商为主。除此之
外,在中国市场的照明工程业务则通过各种信息渠道获取项目招标信息,准备设计方案,参加投标活动,中
标后予以实施。
车载业务产品:公司车载系列产品直接销售给下游汽车领域相关客户。
四、报告期内核心竞争力分析
(一)客户和渠道优势
公司凭借卓越的产品性能、稳定的质量水平、专业的技术及工艺能力、良好的企业信誉、健全的客户服
务体系和不断提升的品牌价值,在全球70多个国家和地区与近500家分销商、批发商、渠道商和代理商建立
了长期稳定的合作关系,积累了广泛的客户群体并树立了优秀的品牌形象。凭借对行业发展趋势和市场需求
的深刻认识,通过为客户群体的平台开发和定制开发,有效提高了公司的整体服务能力,在竞争中赢得了优
势。
在中国市场,公司推进“国际品质、回归中国”的大本营市场拓展计划。凭借自身的经销商网络、直营
战略客户渠道,公司旗下的得邦公共照明、特优仕商业照明和得邦车用照明、上海良勤及武汉良信鹏分别在
道路照明和智慧城市领域、商业照明领域和车载产品领域不断拓展。
(二)研发优势
公司设有省级院士专家工作站、省级博士后工作站和省级企业技术中心,为国家认定的高新技术企业,
也是国家级知识产权示范企业和中国出口质量安全示范企业。为满足业务发展需要,公司打造并不断优化研
发平台,发挥研发对提升产品竞争力的驱动作用,努力构建从“产品开发”到“开发+预研”的研发纵深体
系。
在通用照明领域,公司根据照明产品的特点,针对各照明领域和客户的不同需求,组建了三十余支照明
研发团队,进行产品的深入研究和开发。在车载业务领域,聚焦车载控制器和车用照明产品的研发团队已经
初具规模,拥有包括电路、软件、结构、模具、热学和光学各项能力的专业人才队伍;同时公司正在着手建
立上海车载业务研发中心,作为车载业务研发能力持续提升的“加速器”。
截至2023年12月31日,公司拥有专利685件(海外专利22件),其中发明专利102件,实用新型专利434
件,外观专利149件。
(三)制造优势
公司不断提高供应链管理及协同能力,优化控制和管理流程,并强化关键部件品自制的垂直供应链战略
。
公司建设了“效率+柔性兼顾”的产能实现方式和“自动化、智能化、数字化”的制造单元,并积极推
进MES、SCM和ERP等信息化管理系统的运用。
在品质控制方面,公司通过ISO9001/IATF16949、ISO14001和ISO45001三合一管理体系,实施全面质量
管理,并运用多种质量管理工具和质量成本管理方法,打造“完善有效的品控体系”。
(四)优秀稳定的管理团队
公司的核心管理层拥有二十年左右的行业管理经验,对相关产品的技术研发、生产和销售有着深刻的理
解,在管理、技术、生产、销售、财务等方面各有专长,各司其职,优势互补,保证了公司各项业务的协调
和全面发展。同时公司构建“一个中心,三个构面,一个机制”的人力资源发展体系,建立了完整的人才梯
队培养体系,持续引进公司所需各类人才,发挥得邦学院的人才培养机制作用,为公司业务发展持续提供后
备人才支持。
五、报告期内主要经营情况
2023年,公司实现营业收入46.97亿元,同比增长0.86%。实现归属于上市公司股东的净利润3.76亿元,
同比增长10.31%。
报告期内,公司通用照明业务实现营业收入40.41亿元,下降2.77%;车载业务实现营业收入6.24亿元,
增长43.74%。
●未来展望:
(一)行业格局和趋势
(二)公司发展战略
做大民用照明,做强商用照明,做专车载业务。
(三)经营计划
通用照明板块巩固民用照明行业龙头地位,并积极发展商用照明,通过定制化、智能化和专业化,不断
提升得邦产品价值。
车载业务板块聚焦“车用照明+车载控制器”,加强与行业头部公司的紧密沟通,成长为值得信赖的车
载业务合作伙伴。
(四)可能面对的风险
1、市场竞争的风险
通用照明市场是一个竞争较为充分的行业。在高端市场,飞利浦、欧司朗、通用等国际一流照明企业仍
拥有强大的品牌优势;在中端市场,部分国内品牌与外资品牌凭借其资金和研发实力逐步取得优势;而在低
端市场,则有数量众多的中小照明电器生产企业,技术成熟度低,产品差异化不明显,主要以低档次、低附
加值产品为主,造成低档产品生产能力过剩、滞销积压的现象。而在新兴照明市场,特别是LED照明市场,
除了传统照明企业利用其在照明行业的竞争优势转型进入LED照明市场外,公司还将面对来自半导体生产企
业、电子产品制造类企业利用自身的技术优势、制造优势进入LED照明市场参与竞争。公司整体定位在中高
端照明市场,面临着来自行业内诸多企业的竞争。
车载市场正在迈入电动化和智能化时代,传统车厂和新兴造车势力均在大力开发新技术和产品,终端汽
车产品的变革将倒逼上游零部件企业的技术升级和转型,原有的供应格局将发生剧烈变化,公司将面对来自
各类型企业入局的竞争。
2、原材料短缺和价格波动的风险
原材料成本占公司产品成本的比例较高,原材料价格的波动和短缺将对公司营业成本产生重大影响,如
果未来原材料价格出现大幅度波动,或者原材料出现缺货等情形,公司的盈利水平将可能因此出现波动。公
司将通过加大研发投入,内部挖潜和效率&安全兼顾的供应链管理等方法应对相关风险。
3、汇率波动的风险
自2005年7月中国人民银行公布人民币汇率改革政策以来,人民币汇率的定价机制更加市场化,汇率波
动幅度有所加大。未来如果人民币汇率呈现上升趋势,将有可能削弱公司出口产品的价格吸引力,进一步影
响公司开拓国际市场,因此,公司业务经营在一定程度上受到汇率风险的影响。
4、物流不稳定的风险
原有物流体系面临着地缘政治等诸多因素的巨大冲击,将对公司经营效率和成本带来诸多不确定性,存
在可能影响公司业务稳定的风险。
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