经营分析☆ ◇603306 华懋科技 更新日期：2025-09-13◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事汽车安全气囊布和安全气袋的研发、生产及加工。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
安全气袋(产品) 7.34亿 66.23 1.91亿 56.18 26.08
安全气囊布(产品) 2.93亿 26.44 1.24亿 36.52 42.47
其他(产品) 4606.15万 4.16 1777.03万 5.21 38.58
安全带(产品) 3493.47万 3.15 679.83万 1.99 19.46
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 9.74亿 87.87 2.95亿 86.49 30.26
境外销售(地区) 1.34亿 12.11 4575.00万 13.42 34.10
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.08亿 99.97 3.40亿 99.91 30.73
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 21.83亿 98.66 6.85亿 100.16 31.39
其他业务(行业) 2967.17万 1.34 -108.45万 -0.16 -3.65
─────────────────────────────────────────────────
被动安全系统部件(产品) 20.82亿 94.09 6.27亿 91.68 30.13
其他(产品) 1.31亿 5.91 5694.52万 8.32 43.52
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 19.54亿 88.31 6.26亿 91.55 32.05
国外市场(地区) 2.29亿 10.35 5891.22万 8.61 25.73
其他业务(地区) 2967.17万 1.34 -108.45万 -0.16 -3.65
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 21.83亿 98.66 6.85亿 100.16 31.39
其他业务(销售模式) 2967.17万 1.34 -108.45万 -0.16 -3.65
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
被动安全系统部件(产品) 9.09亿 93.82 2.63亿 91.04 28.92
其他(产品) 5960.19万 6.15 2556.20万 8.85 42.89
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 8.55亿 88.28 2.46亿 85.11 28.73
境外销售(地区) 1.13亿 11.69 4269.14万 14.79 37.69
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 9.69亿 99.97 2.88亿 99.90 29.78
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
汽车零部件制造业(行业) 20.19亿 98.21 6.17亿 98.00 30.56
其他业务(行业) 3681.41万 1.79 1257.94万 2.00 34.17
─────────────────────────────────────────────────
被动安全系统部件(产品) 19.25亿 93.68 5.89亿 93.55 30.58
其他(产品) 1.30亿 6.32 4060.79万 6.45 31.27
─────────────────────────────────────────────────
国内市场(地区) 18.33亿 89.19 5.65亿 89.80 30.83
国外市场(地区) 1.85亿 9.02 5164.80万 8.21 27.87
其他业务(地区) 3681.41万 1.79 1257.94万 2.00 34.17
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 20.19亿 98.21 6.17亿 98.00 30.56
其他业务(销售模式) 3681.41万 1.79 1257.94万 2.00 34.17
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售19.43亿元，占营业收入的87.78%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 194267.41│ 87.78│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购7.58亿元，占总采购额的71.47%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 75796.47│ 71.47│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
华懋科技作为一家科技企业，目前已经发展成为汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气
囊布、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件，因此公司的业务与我国汽车行业的发展息息相关。
（一）2025年上半年我国汽车行业的基本情况
今年以来，国家实施更加积极有为的宏观政策，以旧换新和新能源汽车下乡政策持续显效，带动内需市
场明显改善，对汽车整体增长起到重要支撑作用。
根据中国汽车工业协会发布的数据，2025年上半年汽车市场延续良好态势，汽车产销分别完成1,562.1
万辆和1,565.3万辆，同比分别增长12.5%和11.4%。其中，乘用车产销分别完成1,352.2万辆和1,353.1万辆
，同比分别增长13.8%和13%。
今年上半年，中国汽车市场销量延续高增长态势，头部车企集体发力，自主品牌与新能源车型成为绝对
增长引擎，市场结构持续优化。数据显示，2025年上半年中国品牌乘用车销售927万辆，同比增长25%，销量
占有率68.5%，较上年同期上升了6.6个百分点。2025年上半年我国新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693
.7万辆，同比分别增长41.4%和40.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的44.3%。
（二）汽车被动安全行业情况公司主要从事汽车被动安全部件的研发、生产、销售，公司作为二级汽车
零部件的供应商，是国内较早进入安全气囊布行业的公司之一；作为国内安全气囊布和安全气袋的主要供应
商，国内市场占有率位居前列。公司在国内主要竞争对手包括可隆（南京）特种纺织品有限公司、日岩帝人
汽车安全用布（南通）有限公司、吉丝特汽车安全部件（常熟）有限公司、东洋纺汽车饰件（常熟）有限公
司、丸井织物（南通）有限公司、江阴杜奥尔汽车用纺织品有限公司、常州昌瑞汽车部品制造有限公司等中
外合资企业或海外企业在中国的子公司，其主要客户为海外品牌在中国的整车厂。
目前我国安全气囊市场较为成熟，汽车产量、单车配置率对汽车安全气囊的市场容量增长起到主导作用
。近年来，国产自主品牌乘用车市场份额不断扩大，同时新能源汽车行业快速崛起，已成为国内乘用车主要
的增量市场，为汽车零部件供应商提供了广阔的发展空间。公司未来将持续受益于自主品牌市场占有率和新
能源汽车市场份额的提升。
安全气囊的配置数量因车型和配置差异而有所不同，随着人民安全意识的增强、安全标准的愈发严格、
市场竞争的加剧，汽车制造商将更加注重安全方面配置的升级，增加安全气囊等安全产品的配置率，这为市
场持续增长筑牢根基。
但随着我国汽车行业的快速发展，国内汽车零部件生产企业众多，加上来自上游原材料供应商及终端主
机厂的双重压力，汽车零部件行业在产品价格、技术创新、服务质量等方面的竞争也日益激烈。公司作为汽
车安全气囊行业中的先行者，利用已在安全气囊领域积累的技术优势、一体化优势和客户服务优势，进一步
提高自主研发能力和创新能力，快速响应客户的需求，把握增量市场带来的业务机会。
全球汽车产业链格局正在经历重大变革，呈现出多元化的发展趋势。通过布局海外市场，国内汽车零部
件企业可以获得更广阔的市场机会和潜在客户，可以降低对单一市场的依赖，分散经营风险，规避贸易壁垒
，实现业务的多元化发展，提高企业的国际竞争力。公司于2018年在越南海防市投资设厂，并于2023年开始
在越南建设新生产基地，2025年4月20日正式投产，开拓海外市场。
（三）公司主营业务
华懋科技是一家新材料科技企业，目前是汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖夹网布、汽车安全
气囊布、安全气囊袋（DAB\SAB\PAB\KAB\CAB等）以及安全带等被动安全系统部件。
报告期内公司新增重要非主营业务的说明
2024年下半年，公司开始陆续布局算力制造领域，通过战略投资的形式持有富创优越42.16%股权，2025
年上半年，公司披露相关预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式，购买富创优越剩余的57.84%股权。富
创优越是全球AI及算力制造产业链企业，致力于高速率光模块、高速铜缆连接器等高可靠性复杂电子产品核
心组件的智能制造。富创优越业务模式属于电子制作服务（EMS），提供从工艺设计、供应链管理、制造、
光学封装、系统集成、组装、测试等一站式解决方案。目前，富创优越主要收入来自于高速率光模块PCBA，
因此其业务发展与光通信及光模块行业息息相关。
（一）光模块行业基本情况随着数字经济的发展和新兴技术的突破，算力需求持续高速增长，带动光器
件市场规模持续扩大。根据LightCounting预测，2024-2029年全球光模块市场规模复合年均增长率（CAGR）
达22%，2029年全球市场规模有望突破370亿美元。背后的主要增长动力是AI集群应用对以太网光收发器的强
劲需求，以及云服务厂商对其密集波分复用网络的升级等。
全球光模块行业的增长主要来自于大模型兴起和生成式人工智能应用爆发式增长带来的对AI服务器及算
力中心的需求的增长，从而带动光模块需求快速增长。
数据中心是近年来高速率光模块的重要增长点，近年来，随着全球数字化转型、数字经济发展不断深化
，云计算等技术及生成式人工智能井喷式发展，算力应用场景不断涌现，算力需求爆发式增长；同时，随着
数字化转型的加速，各行业对数据中心的需求持续增长。数据中心作为数字化时代存储和计算数据的重要基
础设施，通过集成计算、存储和网络资源，支撑着云计算、大数据和人工智能等技术的落地应用，在促进经
济社会发展中所发挥的作用越发凸显，数据中心市场规模呈现持续扩容态势，带动光模块、光器件的市场需
求持续增长。
根据LightCounting报告《CloudDatacenterOptics-July2024》，其再次上调应用于AI集群的以太网光
模块市场销售预测，该细分市场光模块销售持续增长，并预计将在2029年达到120亿美金。
（二）富创优越业务基本情况介绍光模块PCBA（PrintedCircuitBoardAssembly，印制线路板组装）是
指专为光模块设计的印刷电路板组装件，其核心功能是实现光信号与电信号的高效转换及传输，它通过将激
光器（LD）、光电探测器（PD）、数字信号处理器（DSP）、驱动芯片（Driver）等电子元器件集成到PCB上
，并配合光路组件（如光纤阵列、光栅耦合器等），构成完整的光电混合系统，确保数据能够在光纤中高效
、准确地传输。
富创优越具备完整的光模块PCBA制造能力，包括100G至1.6T全系列光模块PCBA、先进光学封装、光耦合
与测试等。在先进光学封装方面，公司通过自主研发，陆续推出COB（ChipOnBoard，芯片直接贴装）、Flip
Chip（倒装芯片）、CPO（Co-PackageOptical，共封装光学）等封装工艺技术，紧跟光通信领域主流技术方
案，为全球头部光模块厂商提供全产业链智造服务。
二、经营情况的讨论与分析
公司作为一家科技企业，目前已经发展成为汽车被动安全领域的龙头企业，产品线覆盖汽车安全气囊布
、安全气囊袋以及安全带等被动安全系统部件。2020年，根据公司发展的需要，制定了在“完善夯实现有业
务、积极拓展新领域”的长期发展战略。2024年，公司发布《关于2025年度“提质增效重回报”行动方案》
，更聚焦于公司战略，加强战略定力，一方面夯实汽车零部件业务领域竞争力，全面拥抱全球化；另一方面
，积极融入国家战略布局及新发展格局，围绕“新质生产力”，聚焦“高质量发展”，通过内生及外延的形
式，积极寻求新的产业机会，战略入股富创优越，切入半导体及算力制造领域。
报告期内，公司实现营业收入11.08亿元，同比增长14.42%；归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，
同比增长3.21%。报告期末，公司总资产达56.80亿元，比上年年末增长5.75%；归属于上市公司股东的净资
产32.82亿元，比上年年末减少13.31%；基本每股收益0.44元，同比上升7.32%。
1、汽车被动安全业务
（1）报告期内公司的产品产销情况
报告期内，公司安全气囊袋业务实现销售收入7.34亿元，同比增长12.95%，其中平织气袋实现销售收入
4.87亿元，同比增长10.96%，OPW业务实现销售收入2.47亿元，同比增长17.07%；安全气囊布实现销售收入2
.93亿元，同比增长32.96%；安全带实现销售收入为0.35亿元，同比下降9.33%。
（2）报告期内国际业务经营情况公司越南子公司的经营稳健增长，新生产基地已于2025年第二季度正
式投产。报告期内，公司越南子公司实现销售收入折合人民币约1.25亿元，同比增长3.31%，增速有所放缓
，主要系公司已有租赁厂房产能利用率较高，而今年上半年新生产基地产能仍在爬坡，实现净利润折合人民
币约626.31万元，较去年同期下降67.18%，主要系新工厂投产后折旧摊销有所增加。越南生产基地于2023年
8月8日举办开工仪式进行建设，于2024年1月28日完成主体厂房建设封顶与厂房交付，并逐步开启设备的安
装、调试及定点项目的PPAP与试生产，已经于2025年4月20日正式投产，规划产能约20亿人民币，主要目标
市场为东南亚、日韩、印度等地区。
（3）募投项目进展公司持续推进募投项目进展，包括加快越南生产基地建设项目、厦门生产基地改建
扩建项目、信息化建设项目的投入，报告期内公司共计使用募集资金12,370.55万元，截至本报告期末累计
使用75,897.04万元，累计使用占募集资金净额的72.03%。目前，公司可转债仍在存续期，且相关募投项目
正在有序推进中，公司管理层将严格按照相关规章制度的要求推进募投资金的使用和募投项目的建设，以及
转股、付息等工作。
2、半导体及算力制造业务
根据公司“完善夯实现有业务、积极拓展新领域”的长期发展战略，同时跟随国家战略布局及新发展格
局，围绕“新质生产力”，公司根据自身战略及资源禀赋，结合未来产业发展趋势及成长性，选择半导体及
算力制造领域作为外延增长方向。因此，2024年及2025年第一季度，公司战略入股电子制造服务（Electron
icManufacturingServices,EMS）企业富创优越，合计出资39,536.10万元，持有其42.16%股权。
2025年上半年，结合监管机构关于加大并购重组改革力度，多措并举活跃并购重组市场的要求，公司启
动了重大资产重组业务。公司拟通过发行股份及支付现金（含部分现金由华懋科技全资子公司支付）的方式
，购买富创优越剩余的57.84%股权，并募集配套资金。本次交易预案具体内容详见公司2025年6月5日刊登在
上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《华懋（厦门）新材料科技股份有限公司发行股份及支付现金购
买资产并募集配套资金暨关联交易预案摘要》及相关公告。截至本报告披露日，本次交易涉及的尽职调查、
审计、评估及其他各项相关工作正在有序推进中。
3、新材料业务
在全球化竞争的产业大背景下，单一处于制造业中游领域的企业将面临来自上游核心原材料供需波动的
不确定性以及下游竞争加剧的利润挤压。因此，为了持续提升公司业务竞争力，尤其是在已经处于行业龙头
地位的汽车被动安全领域，公司需要通过内生及外延的形式进一步掌握核心材料的供给能力。同时，在涉及
核心材料制造的精细化工、电子化学品、汽车电子材料等领域，积极引入人才、配方、工艺，满足公司在汽
车零部件以及半导体算力制造领域的材料自给需求，并挖掘新材料领域的更多增长机会。
（1）东阳华芯为满足上述战略发展需求，公司于2025年上半年收购东阳华芯82.4286%股权，收购完成
后东阳华芯成为公司控股子公司，一方面其土地性质及厂房建设能够满足公司需求，另一方面东阳华芯曾为
公司的控股子公司，其已有较完整的管理、财务、内控等方面的建设，符合上市公司的规范要求。公司在完
成东阳华芯收购后，拟在东阳华芯建设车规级有机硅及电子级有机硅材料、车用改性TPU（热塑性聚氨酯弹
性体）材料、PEEK（聚醚醚酮）及其他电子化学品等产品产线，整体服务于公司的两大业务板块的材料应用
，目前相关产线的设计、建设等工作正在稳步有序推进中，具体以届时经有关部门审批通过后的产品目录为
准。
（2）徐州博康公司目前的光刻材料及光刻胶业务主要依托于参股公司徐州博康信息化学品有限公司，
公司通过东阳凯阳科技创新发展合伙企业（有限合伙）目前持有其23.2176%股权。鉴于光刻胶业务存在投入
大、回报周期长的特征，公司预计不会继续加大在此领域的投入，并将根据自身发展战略，在合适的时机进
行择优处置，以获得新的发展机会。
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