经营分析☆ ◇603307 扬州金泉 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
户外用品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(产品) 4.35亿 99.51 1.26亿 99.49 29.08
其他业务(产品) 214.06万 0.49 64.54万 0.51 30.15
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 4.17亿 95.41 1.25亿 97.95 29.85
境内(地区) 2005.63万 4.59 260.62万 2.05 12.99
─────────────────────────────────────────────────
商品销售(业务) 4.37亿 100.00 1.27亿 100.00 29.08
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 4.37亿 100.00 1.27亿 100.00 29.08
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 8.40亿 99.33 2.73亿 99.25 32.47
其他业务(行业) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
─────────────────────────────────────────────────
帐篷(产品) 4.64亿 54.89 1.63亿 59.43 35.19
服装(产品) 1.81亿 21.37 4778.70万 17.39 26.44
睡袋(产品) 1.20亿 14.20 3945.37万 14.36 32.87
背包(产品) 4065.88万 4.81 663.01万 2.41 16.31
附件及其他(产品) 3436.21万 4.06 1553.62万 5.65 45.21
其他业务(产品) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.05亿 95.16 2.71亿 98.51 33.64
国内(地区) 3531.13万 4.18 202.80万 0.74 5.74
其他业务(地区) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.40亿 99.33 2.73亿 99.25 32.47
其他业务(销售模式) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(产品) 5.16亿 99.55 1.74亿 99.34 33.84
其他产品(产品) 234.01万 0.45 116.78万 0.66 49.90
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 5.14亿 99.31 --- --- ---
境内(地区) 356.64万 0.69 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.18亿 100.00 1.76亿 100.00 33.92
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 11.24亿 99.61 3.06亿 99.21 27.27
其他(补充)(行业) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
─────────────────────────────────────────────────
帐篷(产品) 5.87亿 52.01 1.66亿 53.64 28.24
睡袋(产品) 2.79亿 24.70 8635.51万 27.96 31.00
服装(产品) 1.82亿 16.13 3719.07万 12.04 20.44
背包(产品) 4767.68万 4.23 701.39万 2.27 14.71
附件及其他(产品) 2864.09万 2.54 1018.94万 3.30 35.58
其他(补充)(产品) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
─────────────────────────────────────────────────
国外(地区) 11.08亿 98.19 3.03亿 98.21 27.39
国内(地区) 1602.82万 1.42 307.26万 0.99 19.17
其他(补充)(地区) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.24亿 99.61 3.06亿 99.21 27.27
其他(补充)(销售模式) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.24亿元，占营业收入的61.96%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 52389.48│ 61.96│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.74亿元，占总采购额的22.30%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 7385.92│ 22.30│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况说明
公司主营业务为户外用品的设计、研发、生产和销售，主要产品包括帐篷、睡袋、背包和服装等。根据
《上市公司行业分类指引》（2012年修订）以及《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司生产帐篷
、背包所处行业为“C17纺织业”，公司生产睡袋所处行业为“C19皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业”，
公司生产服装所处行业为“C18纺织服装、服饰业”。从细分行业看，公司主要生产户外用品，属于户外用
品行业。
报告期内，我国纺织服装行业在全球复杂多变的经济环境中展现出较强的韧性和适应能力。面对全球外
汇市场波动、国际航运不畅以及贸易壁垒增多等不利因素，纺织服装出口成绩依然好于预期，供应链加速转
型升级，对海外市场的出口呈现出新特点。与此同时，报告期内，户外用品行业也呈现出强劲的增长态势。
随着人们健康意识的增强和“走出去”需求的增加，户外用品市场需求持续扩大。户外活动的多样化和普及
化，如徒步、露营、骑行、滑雪等，激发了消费者对高品质、多功能户外装备的需求。
据市场调研数据显示，2024年1-6月，中国纺织服装累计出口达到1,432.4亿美元，同比增长1.6%。其中
，二季度纺织服装出口总体呈现逐月增长、稳中有进的态势，5月出口额超过260亿美元，同比增长4.5%，6
月出口额更是达到274亿美元，环比连续四个月保持增长，同比实现2.5%的增长。
随着全球对健康生活方式的追求日益增强及自然环境的持续关注，户外用品行业潜藏着前所未有的发展
机遇。科技融合与创新、轻量化、多功能化将成为户外装备的主流趋势。同时，线上线下融合的销售模式也
将成为常态，电商平台和线下体验店将共同推动户外用品市场的繁荣。此外，环保与可持续性也将成为户外
用品行业的重要发展方向，公司积极落实环保理念，构建绿色供应链，推出更多低碳环保的产品。
（二）公司主营业务及经营模式介绍
公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装和背包等户
外用品，目前主要以ODM/OEM的模式为全球知名户外品牌提供高品质户外用品。
公司主要采用“以销定产”的生产模式，生产部门根据与客户签订的订单情况，制定生产计划实施生产
。公司采取自主生产和外协加工相结合的生产方式；在批量化生产的过程中，公司根据客户订单及生产情况
，将部分工艺可控、技术含量较低的非关键工序委托外协厂商加工生产，外协生产的原材料由公司提供，公
司向外协厂商支付加工费用。公司建立了外协加工相关的管理制度，对公司现有外协厂商，公司品质管理部
每年发起对其年度审核，根据合作情况判断是否继续合作，由此促进外协厂商保证其产品加工质量及生产能
力持续符合公司要求。在开发新外协厂商时，需要综合评判该外协厂商的运营环境、生产能力、产品质量、
信用状况等，通过评判的外协厂商才可进入公司合格外协厂商名单。
公司销售采用直销模式。公司销售区域主要以境外市场为主，公司产品生产后，直接出口销售给客户。
公司通过多年在户外用品行业的经营，已经与数十家世界知名户外用品品牌商形成长期合作关系，奠定了稳
定的市场基础。
报告期内，公司主营业务未发生重大变化。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）优质客户资源优势
目前，公司主要采用OEM/ODM形式为国际知名品牌进行代加工生产，公司合作的客户基本稳定且大多属
于全球知名户外用品企业。国际知名客户通常对商品质量有较高要求，在选择供应商时，有严格的认定标准
。在首次合作时，客户需要对合作方进行“验厂”，全方位考察供应商的研发设计能力、生产管理水平和售
后服务等方面。因境外客户对供应商的认证流程较复杂，成本较高，合格供应商认证通过后，客供双方通常
会保持长期稳定的合作关系，合作的粘性较高。经过多年经营，公司已经与这些知名客户形成了稳定的合作
关系，拥有优质客户资源优势。同时，公司亦在国际市场积极开拓，在澳洲、北美洲地区成功开发新的客户
资源，为今后业绩提升做储备。
（二）产品结构搭建优势
户外用品的设计和成型主要分为产品理念设计及产品结构搭建两个步骤。产品理念设计主要由品牌商基
于自身品牌风格并结合市场偏好提出，通常表现为产品外观要求、尺寸要求、功能要求等；产品结构搭建是
指确定完成产品理念设计后，结合实际生产工艺，制定出满足防水、透气、耐寒、防晒、防风等多重功能性
要求的产品的解决方案，该步骤通常由品牌商与公司共同探讨后确定。公司自设立以来一直从事户外用品的
研发和生产，已经拥有了成熟的产品结构搭建技术，可以根据品牌方提出的创意想法结合实际的生产工艺，
构建出成型的产品，与品牌方共同完成产品创意到产品成型的转化。截至报告期末，公司及子公司拥有超过
百项专利，产品转化取得显著效果。
（三）产品质量管控优势
自设立以来，公司始终致力于户外用品的研发及生产，积累了丰富的行业经验，实时根据新标准、新要
求建立健全了成熟的质量管理体系。公司近年来不断强化生产质量管理，保证产品质量符合相关要求，公司
产品的稳定质量得到了国际知名客户的认可。公司为省级高新技术企业，通过了ISO9001质量管理体系认证
，被认定为“江苏省企业技术中心”、“江苏省功能性户外用品工程技术研究中心”、“江苏省专精特新中
小企业”。
（四）供应能力管理优势
户外用品属于消费品，下游客户会根据市场情况、库存情况调整采购数量。同时，客户会根据消费者偏
好不断丰富产品线，创新产品，这就要求户外用品供应商具备丰富的行业经验以及良好的供应管理能力，以
满足客户多品类产品快速生产的需求。公司经过多年经营，已经打造出专业的生产经营管理团队，具备丰富
的行业生产经验。同时，公司与供应链上游原材料供应商保持着稳定可持续的合作关系。公司能够对客户需
求做出快速的反应和调整，实现生产效益和生产规模的优化。
（五）全球化生产基地布局规模优势
公司于2016年开始布局海外生产基地，目前已分别在越南广治省、越南广南省及缅甸仰光市设立生产基
地。公司拥有大规模的厂房以及充足的熟练员工储备，同时，公司充分利用当地的劳动力成本优势、税收优
惠政策优势、地理位置优越等优势，建立了与客户的深度合作。公司海外生产基地满足了客户的多重选择需
求，而且，海外基地在加速推进生产现代化进程，不断提升自动化生产水平，显著提升了公司在户外用品制
造领域的竞争力。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司实现营业收入43,717.29万元，实现归属于上市公司股东的净利润9,223.18万元。公司
本期的业绩表现相较于去年同期呈现出一定程度的下降。主要是因为公司境外销售占比95%以上，一方面，
人民币汇率的波动为公司带来了不容忽视的挑战；另一方面，报告期内，境外品牌端客户正致力于实施一项
关键战略——库存优化策略，这在美国市场尤为明显。由于产品线的迭代更新，现有库存商品相较于新品展
现出了价格上的吸引力，促使终端消费者更倾向于选择这些性价比更高的库存产品，从而暂时减缓了对新品
采购的需求步伐。预计在2024年下半年，品牌端客户的库存调整情况会逐步改善，随之对新品采购的需求会
逐步增加。
基于此，报告期内，公司主要在营销、产品研发、生产基地建设方面积极作为，不断拓展。
1、公司新客户开发转化率呈现积极态势，公司陆续与目标客户建立了合作，并开展业务。同时也继续
与潜在目标客户搭建联系渠道，为公司业绩的持续增长奠定了坚实的客户基础与市场储备。
2、公司也积极投身于多元化产品类别的研发与创新之中，致力于开辟新的市场领域，预计未来会形成
新的销售增长点。
3、公司遵循募投项目的战略规划，由PEAK公司实施的“年产25万顶帐篷生产线技术改造项目”已完成
工程建设，引进的自动化吊挂线已陆续完成装备建设并投入生产，对生产流程进行全面优化与升级。这一举
措不仅会进一步提升生产效率与产品质量，更标志着公司在智能制造领域迈出了坚实的一步，实现了生产制
造管理的现代化转型。
4、公司在缅甸仰光市新设了服装生产基地，为公司服装品类业务的后续增长做好准备工作。基于当前
的市场分析及以上的多措并举，公司对未来充满信心，预计公司业绩会在2024年下半年至2025年企稳回升。
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