经营分析☆ ◇603307 扬州金泉 更新日期：2024-05-08◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
户外用品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 8.40亿 99.33 2.73亿 99.25 32.47
其他业务(行业) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
───────────────────────────────────────────────
帐篷(产品) 4.64亿 54.89 1.63亿 59.43 35.19
服装(产品) 1.81亿 21.37 4778.70万 17.39 26.44
睡袋(产品) 1.20亿 14.20 3945.37万 14.36 32.87
背包(产品) 4065.88万 4.81 663.01万 2.41 16.31
附件及其他(产品) 3436.21万 4.06 1553.62万 5.65 45.21
其他业务(产品) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 8.05亿 95.16 2.71亿 98.51 33.64
国内(地区) 3531.13万 4.18 202.80万 0.74 5.74
其他业务(地区) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 8.40亿 99.33 2.73亿 99.25 32.47
其他业务(销售模式) 565.55万 0.67 207.05万 0.75 36.61
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
户外用品(产品) 5.16亿 99.55 1.74亿 99.34 33.84
其他产品(产品) 234.01万 0.45 116.78万 0.66 49.90
───────────────────────────────────────────────
境外(地区) 5.14亿 99.31 --- --- ---
境内(地区) 356.64万 0.69 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 5.18亿 100.00 1.76亿 100.00 33.92
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
户外用品(行业) 11.24亿 99.61 3.06亿 99.21 27.27
其他(补充)(行业) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
───────────────────────────────────────────────
帐篷(产品) 5.87亿 52.01 1.66亿 53.64 28.24
睡袋(产品) 2.79亿 24.70 8635.51万 27.96 31.00
服装(产品) 1.82亿 16.13 3719.07万 12.04 20.44
背包(产品) 4767.68万 4.23 701.39万 2.27 14.71
附件及其他(产品) 2864.09万 2.54 1018.94万 3.30 35.58
其他(补充)(产品) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
───────────────────────────────────────────────
国外(地区) 11.08亿 98.19 3.03亿 98.21 27.39
国内(地区) 1602.82万 1.42 307.26万 0.99 19.17
其他(补充)(地区) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
───────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.24亿 99.61 3.06亿 99.21 27.27
其他(补充)(销售模式) 436.56万 0.39 244.60万 0.79 56.03
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
帐篷(产品) 3.07亿 53.42 8524.19万 57.59 27.81
睡袋(产品) 1.65亿 28.83 4575.37万 30.91 27.66
服装(产品) 6770.98万 11.80 1374.03万 9.28 20.29
背包(产品) 1637.43万 2.85 253.33万 1.71 15.47
附件及其他(产品) 1572.50万 2.74 --- --- ---
其他业务收入(产品) 200.19万 0.35 44.26万 0.30 22.11
───────────────────────────────────────────────
中国境外-北美地区(地区) 3.24亿 56.54 --- --- ---
中国境外-欧洲地区(地区) 1.29亿 22.44 --- --- ---
中国境外-境外其他地区(地区) 1.09亿 19.08 --- --- ---
中国境内(地区) 910.41万 1.59 --- --- ---
其他业务收入(地区) 200.19万 0.35 44.26万 0.30 22.11
───────────────────────────────────────────────
OEM(销售模式) 3.24亿 56.52 --- --- ---
ODM(销售模式) 2.47亿 43.13 --- --- ---
其他业务收入(销售模式) 200.19万 0.35 44.26万 0.30 22.11
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.24亿元，占营业收入的61.96%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 52389.48│ 61.96│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.74亿元，占总采购额的22.30%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 7385.92│ 22.30│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2023年，全球地缘政治风险加剧，产业链供应链深刻重塑，全球经济增长面临的不稳定和不确定因素增
多。在此背景下，公司坚持战略引领，落实公司股东大会、董事会的各项决策部署，继续深耕主营业务，不
断开拓创新，降本增效，虽然受到户外行业品牌端去库存化影响，营收有所下降，但盈利能力仍保持稳定。
2023年度，公司全年实现营业收入84560.11万元，实现归属于上市公司股东的净利润22781.76万元。
（一）积极拓展营销渠道，注重新品研发
围绕“老客户新项目、新客户新项目”，与老客户在新品研发方面开展深度合作，满足老客户的产品创
新需求，同时在澳洲、北美洲地区成功开发新的客户资源，为今后的业绩提升做储备。
（二）稳步推进募投项目，实现转型升级
公司根据募投项目规划，新建越南PEAK公司智能化生产车间，添置自动化生产线设备，优化生产管控流
程，实现生产制造管理升级。
（三）成功完成股权收购，丰富产品品类公司于2023年9月成功收购江苏省阿珂姆野营用品有限公司50.
50%的股权，此次收购助力公司掌握充气帐篷的人才、技术、市场等资源，丰富了公司的帐篷品类，扩充了
产能，进一步提升了公司的市场份额与竞争力。
（四）加强内控体系构建，提升公司治理
公司持续加强内控体系建设，完善内控管理制度，跟踪监督公司各职能部门业务流全过程，提出改善建
议，发挥内控体系的监督、管理作用，提升公司治理，促进公司健康发展。
二、报告期内公司所处行业情况
公司目前主要经营业务为户外用品的设计、研发、生产和销售，主要产品有帐篷、睡袋、户外服装和背
包等户外用品。根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订）以及《国民经济行业分类》（GB/T4754-201
7），公司生产帐篷、背包所处行业为“C17纺织业”，公司生产睡袋所处行业为“C19皮革、毛皮、羽毛及
其制品和制鞋业”，公司生产服装所处行业为“C18纺织服装、服饰业”。从细分行业看，公司主要生产户
外用品，属于户外用品行业。
根据SHOPTOP《2023年户外露营出海行行业白皮书》显示，2023年，全球露营装备的市场规模为150.142
5亿美元，预计未来5年复合年增长率为6.68%。其中，北美为当前全球最大的露营产品市场，接近百分之三
十的北美居民（32%）在2022年进行过露营活动。同时，欧洲作为全球第二大露营产品市场，预计至2031年
其露营装备的市场规模将达到110亿美元，复合年增长率为6.9%。而亚太地区是重要的露营产品市场，中国
市场近两年增长迅猛，其露营经济核心市场规模将在2025年升至2483.2亿元，带动市场规模将达到14402.8
亿元。
在国内，各地政府加大对旅游复苏的重视，市场相继推出多种露营项目和户外休闲活动，而消费者对户
外运动的认知逐渐多元化，个性化旅行体验需求愈发强烈，多重因素共同推动了户外露营产业的良好发展。
三、报告期内公司从事的业务情况
（1）公司业务
公司主要从事户外用品的研发、设计、生产和销售，公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装和背包等户
外用品，目前主要以ODM/OEM的模式为全球知名户外品牌提供高品质户外用品。
（2）经营模式
公司主要采用“以销定产”的生产模式，生产部门根据与客户签订的订单情况，制定生产计划实施生产
。公司采取自主生产和外协加工相结合的生产方式；在批量化生产的过程中，公司根据客户订单及生产情况
，将部分工艺可控、技术含量较低的非关键工序委托外协厂商加工生产，外协生产的原材料由公司提供，公
司向外协厂商支付加工费用。公司建立了外协加工相关的管理制度，对公司现有外协厂商，公司品质管理部
每年发起对其年度审核，根据合作情况判断是否继续合作，由此促进外协厂商保证其产品加工质量及生产能
力持续符合公司要求。在开发新外协厂商时，需要综合评判该外协厂商的运营环境、生产能力、产品质量、
信用状况等，通过评判的外协厂商才可进入公司合格外协厂商名单。
公司销售采用直销模式。公司销售区域主要以境外市场为主，公司产品生产后，直接出口销售给客户。
公司通过多年在户外用品行业的经营，已经与数十家世界知名户外用品品牌商形成长期合作关系，奠定了稳
定的市场基础。
报告期内，公司经营模式未发生变化。
四、报告期内核心竞争力分析
1、优质客户资源优势
目前，公司主要采用OEM/ODM形式为国际知名品牌进行代加工生产，公司合作的客户基本稳定且大多属
于全球知名户外用品企业。国际知名客户通常对商品质量有较高要求，在选择供应商时，有严格的认定标准
。在首次合作时，客户需要对合作方进行“验厂”，全方位考察供应商的研发设计能力、生产管理水平和售
后服务等方面。因境外客户对供应商的认证流程较复杂，成本较高，合格供应商认证通过后，客供双方通常
会保持长期稳定的合作关系，合作的粘性较高。经过多年经营，公司已经与这些知名客户形成了稳定的合作
关系，拥有优质客户资源优势。
2、产品结构搭建优势
户外用品的设计和成型主要分为产品理念设计及产品结构搭建两个步骤。产品理念设计主要由品牌商基
于自身品牌风格并结合市场偏好提出，通常表现为产品外观要求、尺寸要求、功能要求等；产品结构搭建是
指确定完成产品理念设计后，结合实际生产工艺，制定出满足防水、透气、耐寒、防晒、防风等多重功能性
要求的产品的解决方案，该步骤通常由品牌商与公司共同探讨后确定。公司自设立以来一直从事户外用品的
研发和生产，已经拥有了成熟的产品结构搭建技术，可以根据品牌方提出的创意想法结合实际的生产工艺，
构建出成型的产品，与品牌方共同完成产品创意到产品成型的转化。
3、产品质量管控优势
自设立以来，公司始终致力于户外用品的研发及生产，积累了丰富的行业经验，建立了成熟的质量管理
体系。公司近年来不断强化生产质量管理，保证产品质量符合相关要求，公司产品的稳定质量得到了国际知
名客户的认可。公司为高新技术企业，通过了相应的质量管理体系认证，被认定为“江苏省企业技术中心”
、“江苏省功能性户外用品工程技术研究中心”、“江苏省专精特新中小企业”。
4、供应能力管理优势
户外用品属于消费品，下游客户会根据市场情况、库存情况调整采购数量。同时，客户会根据消费者偏
好不断丰富产品线，创新产品，这就要求户外用品供应商具备丰富的行业经验以及良好的供应管理能力，以
满足客户多品类产品快速生产的需求。公司经过多年经营，已经打造出专业的生产经营管理团队，具备丰富
的行业生产经验。同时，公司与供应链上游原材料供应商保持着稳定可持续的合作关系。公司能够对客户需
求做出快速的反应和调整，实现生产效益和生产规模的优化。
5、全球化生产基地布局
公司于2016年开始布局海外生产基地，目前已在越南广治省和广南省规划建设了两大生产基地。公司充
分利用当地的劳动力成本优势、税收优惠政策优势、地理位置优越等优势，建立了与客户的深度合作。海外
生产基地满足了客户的多重选择需求，提升了公司在户外用品制造领域的竞争力。
五、报告期内主要经营情况
报告期内，公司运营正常，实现营业收入84560.11万元，同比下降25.03%；实现归属于上市公司股东的
净利润22781.76万元，同比下降4.85%。
●未来展望:
(二)公司发展战略
公司成立以来一直专注于户外用品的研发、设计、生产和销售，目前主要采用ODM/OEM的形式为全球知
名品牌进行产品的加工生产，具有丰富的行业经验及成熟完备的生产体系。经过多年的经营和发展，公司已
在户外用品制造领域具备较强的市场竞争力和发展优势。
未来，公司将坚持以打造户外行业制造先进工厂为愿景，同时，公司将持续关注国内户外市场发展情况
，未来也将积极参与。
(三)经营计划
围绕公司战略目标和业务发展情况，公司董事会继续发挥在公司治理中的核心地位，组织和领导公司经
营管理层及全体员工，努力争创良好的业绩回报全体股东。公司制定2024年重点工作如下：
（1）继续围绕“老客户新项目，新客户新项目”开拓业务，深耕原有品类的制造，延展新品类的研发
和生产。同时继续注重研发投入，积极参与市场趋势调研，根据市场趋势和客户需求研发新品，为客户提供
一站式服务。
（2）积极响应国家政策号召，落实“智改数转”工作，将ERP管理系统和生产制造管理系统有效结合，
以此进一步优化生产管理体系，提升客户订单交付的快速反应能力，提高客户满意度。
（3）有序推进公司募投项目开展，拟投入扩建现代一流标准的研发测试中心，涵括户外制造领域的研
究方向和测试范畴，为产品研发和生产制造提供强有力的后盾。
（4）持续推动全球化布局，在海外建立新的生产制造基地，扩充产能，降本增效，提高产品的国际市
场竞争力。
(四)可能面对的风险
1、宏观经济波动风险
公司主要产品为帐篷、睡袋、户外服装和背包等户外用品，属于消费类产品，消费类产品与宏观经济状
况、居民收入水平、户外用品行业发展情况有较强的关联关系。近年来，国内外户外运动市场整体发展形势
良好，带来公司业绩的增长，如果未来宏观经济情况发生较大波动，带来户外用品行业的发展波动，公司经
营发展将可能受到较大的影响。
2、行业竞争加剧的风险
公司属于户外用品行业，随着全球户外用品市场的发展，国内外户外用品企业均不断大力拓展各自产品
市场，户外用品行业市场竞争激烈。如果公司产品不能保持持续的创新、较高的质量标准、稳定的产品品质
，公司的市场份额将受到竞争对手的侵蚀。市场竞争加剧将导致公司营业收入下滑，从而影响公司盈利能力
。
3、国际贸易政策波动的风险
公司主营业务中外销收入金额占主营业务收入的比例超过90%。2018年至今美国对进口自中国的部分商
品加征关税，报告期内公司出口至美国的部分产品在加征关税名单中。公司整体经营业绩未因美国加征关税
政策受到重大影响。若未来中美贸易摩擦加剧，将对公司出口业务产生不利影响。同时，如果未来公司其他
主要客户所在国家或地区的贸易政策发生重大不利变化，可能会对公司相应出口业务造成不利影响，进而影
响公司整体经营业绩。
4、汇率波动的风险
公司的出口业务主要以美元结算，人民币与美元的汇率波动将对公司的经营业绩产生影响。人民币升值
可能给公司造成汇兑损失，并降低公司出口产品的价格竞争力；人民币贬值可能给公司带来汇兑收益，同时
在一定程度上提升公司出口产品的价格竞争力。
5、原材料价格波动的风险
公司生产所需主要原材料包括面料（尼龙、涤纶、维尼纶等）、填充物（羽绒、中空棉等）等。原材料
占公司营业成本的比重较高，原材料采购价格的波动对公司经营业绩的影响较大。公司主要原材料价格受国
际经济形势、进出口政策、供求关系等多方面因素影响，呈现一定幅度的波动。如果主要原材料价格未来出
现大幅上升或持续剧烈波动，将对公司的经营业绩产生不利影响。
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