经营分析☆ ◇603312 西典新能 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
电连接产品的研发、设计、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电气机械和器材制造业(行业) 18.21亿 99.20 3.35亿 99.50 18.41
其他业务(行业) 1472.60万 0.80 169.98万 0.50 11.54
─────────────────────────────────────────────────
电池连接系统(产品) 14.63亿 79.71 2.34亿 69.42 15.98
电控母排(产品) 2.06亿 11.20 5153.84万 15.30 25.07
工业电气母排(产品) 1.41亿 7.71 4571.33万 13.57 32.32
其他(产品) 2545.04万 1.39 577.47万 1.71 22.69
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 16.98亿 92.51 2.96亿 88.01 17.46
境外(地区) 1.23亿 6.69 3869.97万 11.49 31.52
其他业务(地区) 1472.60万 0.80 169.98万 0.50 11.54
─────────────────────────────────────────────────
直销模式(销售模式) 18.21亿 99.20 3.35亿 99.50 18.41
其他业务(销售模式) 1472.60万 0.80 169.98万 0.50 11.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池连接系统(产品) 6.69亿 78.23 1.01亿 65.45 15.07
电控母排(产品) 9929.19万 11.62 2682.64万 17.43 27.02
工业电气母排(产品) 7526.80万 8.81 2433.98万 15.81 32.34
其他业务收入(产品) 728.20万 0.85 80.22万 0.52 11.02
其他(产品) 420.91万 0.49 120.98万 0.79 28.74
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.83亿 91.62 --- --- ---
外销(地区) 6432.31万 7.53 --- --- ---
其他业务收入(地区) 728.20万 0.85 80.22万 0.52 11.02
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池连接系统(产品) 12.20亿 76.61 1.74亿 61.23 14.23
电控母排(产品) 1.98亿 12.44 5906.09万 20.83 29.82
工业电气母排(产品) 1.39亿 8.72 4539.34万 16.01 32.70
其他(产品) 2401.52万 1.51 488.82万 1.72 20.35
其他业务收入(产品) 1164.42万 0.73 59.36万 0.21 5.10
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 14.81亿 92.96 --- --- ---
外销(地区) 1.00亿 6.30 --- --- ---
其他业务收入(地区) 1164.42万 0.73 59.36万 0.21 5.10
其他(补充)(地区) 48.72 0.00 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电池连接系统(产品) 5.89亿 71.69 9354.28万 59.12 15.88
工业电气母排(产品) 1.16亿 14.10 3979.98万 25.15 34.37
电控母排(产品) 7253.68万 8.83 1866.68万 11.80 25.73
其他(产品) 3592.22万 4.37 595.98万 3.77 16.59
其他业务收入(产品) 831.75万 1.01 26.82万 0.17 3.22
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 7.41亿 90.24 --- --- ---
外销(地区) 7184.03万 8.74 --- --- ---
其他业务收入(地区) 831.75万 1.01 26.82万 0.17 3.22
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售16.18亿元，占营业收入的88.17%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│宁德时代 │ 137001.09│ 74.65│
│合计 │ 161823.74│ 88.17│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购8.60亿元，占总采购额的55.13%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 85984.87│ 55.13│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司行业分类
公司主要从事电连接技术的研究、开发和应用，电连接产品属于电路之间电连接器件，根据国家统计局
《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“电气机械和器材制造业（C38）”中的“其
他输配电及控制设备制造（C3829）”。
（二）下游相关行业发展情况
1、新能源汽车行业
根据中国汽车工业协会数据，2024年1-6月我国新能源车销量为494.4万辆，其中新能源乘用车销量为46
7.1万辆、同比增长31.0%、渗透率提升至39.4%。根据欧洲汽车制造商协会数据，2024年1-6月欧洲31国实现
新能源乘用车销量144.2万辆、同比增长1.6%、渗透率为21.0%；根据美国汽车创新联盟数据，2024年一季度
美国新能源轻型车实现销量34.4万辆、同比增长13%、渗透率为9.3%。
2、储能市场
根据新能源研究机构InfoLinkConsulting全球锂电池供应链数据库，2024上半年度全球储能电芯出货规
模114.5GWh，其中大储（含工商业）、小储（含通讯）分别为101.9GWh与12.6GWh。上半年储能电芯市场先
降后升，总体呈现稳健增长态势，同比增长33.6%。
3、新能源发电
大力发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，已经成为国际社会应对全球气候变化的普遍共识。《
2024年国务院政府工作报告》指出，深入推进能源革命，控制化石能源消费，加快建设新型能源体系。近年
来，我国可再生能源发展不断实现新突破。
（1）光伏市场发展情况
根据中国光伏行业协会统计，2023年我国光伏产业规模持续扩大。2023年我国光伏新增装机规模达216.
88GW，同比增长148.1%。其中受大型风电光伏发电基地建设等拉动，集中式光伏新增装机超过110GW、占比
超过50%，反超分布式光伏。
（2）风电市场发展情况
根据全球风能理事会预测，我国2025年陆上风电新增装机容量有望达到45GW，2021-2025年复合增长率
达到10.67%；海上风电2025年新增装机容量有望达到5GW，2022-2025年复合增长率达到7.72%。
（三）主营业务及产品
公司的主营业务为电连接产品的研发、设计、生产和销售，主要产品包括电池连接系统、工业电气母排
、电控母排。产品广泛应用于新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等领域。
1、电池连接系统
电池连接系统是一种将铝巴、信号采集组件、绝缘材料等通过热压合或铆接等方式组合在一起，实现电
芯间串并联，温度、电压等信号采集和传输的电连接的系统，公司提供的产品主要面向新能源汽车领域和电
化学储能领域。
新能源汽车领域，公司产品可应用于纯电动汽车、插电式混合动力汽车和增程式混合动力汽车，主要客
户为宁德时代、蜂巢能源、上汽时代、一汽等，产品已批量应用于特斯拉、蔚来、理想、长城、赛力斯、大
众、福特、智己等众多热销车型。电化学储能领域，电池连接系统产品已批量供货特斯拉等储能项目。
2、工业电气母排
工业电气母排主要应用于高电压大电流行业，例如轨道交通、光伏、风电以及电力、冶金、石油、化工
、中央空调等各类工业领域。公司先后参与多个重点项目的复合母排设计以及批量供货，例如复兴号动车组
以及北京冬奥列车（京张高铁）牵引变流器复合母排、上海磁悬浮地面站变流器复合母排等项目。主要客户
为中国中车、西屋制动、罗克韦尔、东芝三菱、富士电机等。
3、电控母排
电控母排产品主要应用于新能源汽车、混动燃油车的电机控制器之中，主要客户为比亚迪、法拉电子、
基美电子等。
二、报告期内核心竞争力分析
(一)研发及设计优势
公司自成立以来，一直专注于电连接领域的技术研究，经过17年技术积累，在产品创新、研发设计等方
面具备较强的技术优势。
2019年，公司参与宁德时代T项目大模组电芯连接方案设计及产品定制开发，完成大尺寸FPC采样电池连
接系统的规模量产。此外，公司还自主研发下一代FFC采样电池连接系统，相较于FPC，FFC信号线路成本更
低、强度更高。
2023年，公司推出的直焊技术，在今年上半年已进入批量应用阶段，该技术改变了原来FPC必须通过镍
片过渡连接的需求，省去了镍片及SMT工艺的成本，直接将FPC通过超声波技术焊接到铝巴上，极大的节省了
FPC组件的成本。
2024年上半年，公司在行业内率先推出薄膜技术，该技术采用了单层薄膜热压合技术。与以往的热压合
技术相比，材料成本降低，自动化程度提高，降低了产品的整体成本。与吸塑托盘简易电池连接系统相比，
既降低了产品成本又提高了产品可靠性。
（二）主要生产设备自制优势
公司拥有一支经验丰富的设备开发团队，经过多年工艺及设备开发积累，具备电连接热压设备、焊接设
备、视觉检测、电性能检测等关键设备的自主设计开发能力及应用经验。
公司通过自主设计制造关键生产设备，一方面，能够满足公司产品的定制生产需求、降低生产成本。另
一方面，可快速响应下游客户对于产品优化及升级换代的需求：目前新能源汽车仍处于技术快速迭代阶段，
公司自主掌握关键设备的开发设计技术，可根据客户设计变更对生产线进行快速改造，进而满足新能源汽车
行业技术迭代较快的需求特点，有效提升公司市场竞争力。
2017年公司将上述设备开发经验应用至电池连接系统，2019年针对宁德时代大模组应用需求，对热压合
设备及产线自动化水平进行升级，自主开发了大尺寸FPC采样电池连接系统自动化产线，目前产品长度可达
到2.0米，面积较上一代PCB采样电池连接系统增加约6倍。公司通过对电池连接系统生产设备进行集成紧凑
设计，整合了热压设备、自动焊接设备及自动检测设备，实现连续生产，大幅提升生产效率。
2024年上半年，公司推出的直焊技术和薄膜技术的自动化产线，均由公司自动化团队自主开发和制造，
并已成功通过客户的量产验证。公司率先掌握了这两项自动化技术，具备行业内先发优势，有助于这两项技
术的大批量推广。
（三）客户资源优势
由于电连接产品的性能指标直接影响到电气设备的运行稳定，因此下游客户对产品的性能及可靠性有着
严格的要求，对供应商的认可建立在长时间磨合的基础之上，倾向于选择在行业内具有良好口碑、长期开展
相关业务的供应商。公司在电连接行业深耕多年，凭借产品技术水平以及工艺制造优势树立了良好的用户口
碑，与下游多个应用领域的优质客户，宁德时代、蜂巢能源、上汽时代、一汽、比亚迪、中国中车、西屋制
动、罗克韦尔、法拉电子等建立了长期稳定的合作关系，客户粘性较高，拥有丰富的客户资源。
在新能源汽车和储能领域，公司凭借自身技术优势和行业地位，与海外多家客户开展了技术交流和业务
拓展。
（四）多领域应用经验优势
公司始终以电连接产品为核心，通过产品技术创新拓展不同应用领域。经过多年的沉淀，公司产品目前
已涵盖新能源汽车、电化学储能、轨道交通、工业变频、新能源发电等多个应用领域，公司在上述领域积累
了丰富应用经验，能够为不同领域客户提供解决方案。通过多领域横向发展，公司一方面拓展了产品市场空
间，有效提升了盈利能力和抗风险能力，有利于可持续发展；另一方面，公司积累了不同领域的应用经验，
通过对不同领域技术的融合借鉴，有利于产品及工艺创新，例如公司将复合母排热压合工艺应用到电池行业
，为电池连接系统行业向轻量化、集成化发展贡献了力量。
（五）精益制造和信息化管理优势
公司建立了精益化生产管理模式，构建了覆盖来料、仓储、装备、货流标准化流程和核心零部件模块化
供应环节的生产管理机制，公司生产管理部门通过对物料需求、物料交期、生产计划制定、订单交期需求及
物料领用、储存等进行统筹管理，提高供应链和生产线的反应速度，有效控制了生产管理成本。同时，针对
产品检测环节，公司自主研发设计了专用检测设备，采用信息化管理模式，对经过检测的电池连接系统产品
标贴二维码，通过扫码即可对生产、组装、测试进行全过程质量追溯。公司搭建的制造生产、供应链、仓储
配送一体化管理平台，实现了多系统之间的有效协作、数据同步、实时数据共享、互动,使生产控制更加准
确和高效，大幅提升了管理效率。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司实现营业收入83,912.08万元，较去年同期减少1.81%；归属于上市公司股东的净利
润9,166.70万元，较去年同期增长5.40%。
根据中国乘联会数据，新能源车市场整体购买均价由2023年3月份的19.1万元下降至2024年3月份的17.2
3万元，新能源汽车平均售价在一年间同比下降了9.8%，汽车行业整体竞争趋于激烈，整车厂商陆续通过主
动降价争夺市场份额。新能源汽车终端降价，使得成本降低沿着产业链扩散，导致电池连接系统产品售价下
降致使公司上半年收入与上年同期基本持平。
报告期内，公司主动放弃了部分毛利极低的吸塑托盘类简易电池连接系统项目，将研发和市场推广重点
放到了公司具有竞争优势的下一代产品直焊技术和薄膜技术。
自2季度以来，公司陆续投建的生产线均为采用直焊技术和薄膜技术的新产品线，新技术产线投建数量
的增加将使公司在产能储备上更具有优势，随着应用这两项技术产品的批量交付，预计会对公司未来的业绩
产生较大的推动作用。
报告期内，在储能应用领域，与去年同期相比取得了较高的增长，并与头部企业建立了紧密的合作关系
，预计未来，储能产品的出货金额的占比会逐步提升。
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