经营分析☆ ◇603313 梦百合 更新日期：2025-05-01◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
记忆绵床垫、枕头及其他家居制品的研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家居用品(行业) 82.32亿 97.43 30.41亿 97.67 36.94
其他业务(行业) 2.17亿 2.57 7270.38万 2.33 33.45
─────────────────────────────────────────────────
床垫(产品) 44.15亿 52.25 16.18亿 51.97 36.66
沙发(产品) 11.55亿 13.67 4.32亿 13.88 37.41
其他(产品) 10.36亿 12.26 3.06亿 9.84 29.57
电动床(产品) 6.42亿 7.60 2.34亿 7.51 36.45
枕头(产品) 6.06亿 7.17 2.00亿 6.42 32.99
卧具(产品) 5.96亿 7.05 3.23亿 10.38 54.25
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 67.50亿 79.89 24.12亿 77.45 35.73
境内(地区) 14.82亿 17.54 6.29亿 20.21 42.47
其他业务(地区) 2.17亿 2.57 7270.38万 2.33 33.45
─────────────────────────────────────────────────
大宗业务(销售模式) 38.53亿 45.60 9.56亿 30.70 24.81
直营店:境外销售(销售模式) 20.07亿 23.76 10.32亿 33.13 51.39
线上销售:境外销售(销售模式) 14.36亿 17.00 5.89亿 18.91 41.00
经销店:境内销售(销售模式) 3.79亿 4.49 1.25亿 4.02 33.01
线上销售:境内销售(销售模式) 3.60亿 4.26 2.21亿 7.11 61.47
其他业务(销售模式) 2.17亿 2.57 7270.38万 2.33 33.45
直营店:境内销售(销售模式) 1.96亿 2.32 1.18亿 3.79 60.30
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
床垫(产品) 31.62亿 51.62 11.80亿 52.67 37.31
沙发(产品) 8.50亿 13.87 3.19亿 14.24 37.53
其他(产品) 5.95亿 9.71 1.89亿 8.42 31.70
电动床(产品) 4.75亿 7.75 1.64亿 7.34 34.63
卧具(产品) 4.48亿 7.32 2.47亿 11.03 55.10
枕头(产品) 4.34亿 7.09 1.41亿 6.30 32.51
其他(补充)(产品) 1.61亿 2.63 4061.77万 --- 25.16
─────────────────────────────────────────────────
境外:北美洲(地区) 31.37亿 51.21 11.93亿 52.32 38.03
境外:欧洲(地区) 14.38亿 23.48 5.54亿 24.28 38.51
内销(地区) 10.50亿 17.13 4.46亿 19.54 42.46
境外:其他(地区) 3.39亿 5.54 4740.59万 2.08 13.96
其他(补充)(地区) 1.61亿 2.63 4061.77万 1.78 25.16
─────────────────────────────────────────────────
大宗业务(销售模式) 28.72亿 46.89 7.49亿 33.43 26.07
直营店:境外销售(销售模式) 14.84亿 24.23 7.71亿 34.41 51.94
线上销售:境外销售(销售模式) 9.44亿 15.41 3.87亿 17.28 41.02
经销店:境内销售(销售模式) 2.71亿 4.42 9465.73万 4.23 34.96
线上销售:境内销售(销售模式) 2.50亿 4.07 1.53亿 6.83 61.30
其他(补充)(销售模式) 1.61亿 2.63 4061.77万 --- 25.16
直营店:境内销售(销售模式) 1.44亿 2.35 8565.48万 3.82 59.58
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
床垫(产品) 20.12亿 50.98 7.45亿 49.54 37.05
沙发(产品) 5.45亿 13.80 2.18亿 14.46 39.94
其他(产品) 5.15亿 13.06 1.78亿 11.84 34.57
电动床(产品) 3.07亿 7.79 1.12亿 7.47 36.55
卧具(产品) 2.91亿 7.38 1.61亿 10.69 55.21
枕头(产品) 2.76亿 6.99 9043.54万 6.01 32.76
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 31.62亿 80.12 11.84亿 78.72 37.46
境内(地区) 6.74亿 17.09 2.88亿 19.16 42.76
其他业务(地区) 1.10亿 2.80 3186.83万 2.12 28.85
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-03-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
床垫(产品) 9.33亿 51.28 3.27亿 47.94 35.05
沙发(产品) 2.53亿 13.89 1.10亿 16.19 43.71
其他(产品) 1.75亿 9.61 7392.44万 10.84 42.31
卧具(产品) 1.42亿 7.81 7940.00万 11.64 55.86
电动床(产品) 1.35亿 7.41 5021.74万 7.36 37.26
枕头(产品) 1.28亿 7.02 4104.97万 6.02 32.17
其他(补充)(产品) 5431.54万 2.99 1878.50万 --- 34.59
─────────────────────────────────────────────────
境外:北美洲(地区) 9.27亿 50.94 3.81亿 54.40 41.14
境外:欧洲(地区) 4.37亿 24.05 1.49亿 21.31 34.14
境内:内销(地区) 3.03亿 16.66 1.34亿 19.07 44.09
境外:其他(地区) 9745.30万 5.36 1773.91万 2.53 18.20
其他(补充)(地区) 5431.54万 2.99 1878.50万 2.68 34.59
─────────────────────────────────────────────────
大宗业务(销售模式) 8.19亿 45.04 2.22亿 31.63 27.05
门店合计:直营店-境外销售(销售模式) 4.85亿 26.68 2.55亿 36.38 52.52
线上销售:境外销售(销售模式) 2.69亿 14.78 1.11亿 15.81 41.21
线上销售:境内销售(销售模式) 7607.12万 4.18 4857.39万 6.93 63.85
门店合计:经销店-境内销售(销售模式) 7335.75万 4.03 2183.07万 3.12 29.76
其他(补充)(销售模式) 5431.54万 2.99 1878.50万 2.68 34.59
门店合计:直营店-境内销售(销售模式) 4172.16万 2.29 2418.17万 3.45 57.96
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售13.65亿元，占营业收入的16.15%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 136476.68│ 16.15│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购9.08亿元，占总采购额的18.83%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 90798.68│ 18.83│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-12-31
●发展回顾:
一、经营情况讨论与分析
2024年，面对复杂严峻的国内外经济形势，公司按照既定战略部署，持续提升全球市场竞争力，加快市
场拓展与布局。报告期内，公司实现营业收入84.49亿元，同比增长5.94%，归属于上市公司股东的净利润-1
.51亿元，同比减少242.04%。
1、海外市场
2024年，公司境外主营业务收入67.50亿元，同比增长6.68%。2024年境外线上主营业务收入14.36亿元
，同比增长48.72%。
欧洲市场再创新高，主营业务收入连续两年增长超双位数。ODM业务方面，公司与欧洲部分大客户合作
关系稳固，业务规模持续扩大，同时，新客户拓展成效初显，数量稳步增长，为欧洲市场ODM业务规模扩大
增加动能。OBM业务方面，公司加强与欧洲区域代理合作，进一步拓宽MLILY自主品牌的市场终端渠道。
北美市场逐步止跌企稳，主营业务收入降幅较上年收窄12.20个百分点。北美业务结构不断优化，零售
业务占比持续提升，电商业务发展较快，报告期内，线上品牌EGOHOME跃居亚马逊平台床垫畅销产品TOP20。
美国生产基地运营效率稳步提升，美东和美西工厂全年实现盈利，公司进一步巩固产品品质及本土化竞争优
势，积极开发大型连锁商超等零售渠道客户，逐步降低对传统贸易商、品牌商的依赖。
2、国内市场
2024年，公司境内主营业务收入14.82亿元，同比增长3.55%，其中梦百合自主品牌内销主营业务收入11
.27亿元，同比增长3.55%，线下渠道、线上渠道同比分别增长5.47%、6%。线下渠道方面，公司通过升级门
店店态、优化门店位置、布局新渠道等，优化终端渠道形象；针对差异化的市场定位和需求，打造多元产品
系列，通过MLILY梦百合、NISCO里境和VALUE榀至品牌及品类的融合，打造一站式全屋家居消费场景，客户
消费体验得以提升。线上渠道方面，公司深化天猫、京东、抖音布局，精准定位客群画像，打造线上专属爆
品，积累品牌人群资产，持续深耕线上线下一体化运营。
报告期内，公司通过打造丰富的产品矩阵、产品功能、完善的供应链体系及销售渠道网络，铸造国内智
能床竞争力的护城河。2024年度，MLILY梦百合荣获艾媒咨询“全国智能床销量第一”、“中国智能床第一
品牌”、“全国智能床销量领先”三项市场地位确认。
3、信息化和数字化
2024年，公司围绕信息化和数字化，在供应链优化和数字化运营方面促进公司运营提质增效。供应链优
化领域，深化RFID技术应用，并积极拓展至海外生产基地，提升全球生产效率与管理水平。数字化运营领域
，基于OMS强化业务分析功能，利用数据洞察优化库存管理和订单履行策略；通过部署数据分析工具，加强
门店和经销商管理，监测绩效指标，整合渠道资源，实现销售赋能。
二、报告期内公司所处行业情况
（一）公司所处行业
1、根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）,公司记忆绵床垫等记忆绵家居制品归属
于其他家具制造行业。
2、根据中国证监会上市公司行业分类结果，公司所属行业为“C21家具制造业”。
（二）行业发展状况
家具行业作为我国轻工业重要的细分行业，是我国国民经济的传统优势产业、重要民生产业和具有较强
国际竞争力的产业，公司所处具体细分行业为软体家具行业。
1、床垫行业
过去十年，全球床垫市场走势稳定。据CSIL数据，全球主要国家床垫市场表观消费量（以生产价格计，
不含零售加价）从2014年的261亿美元增长至2023年的302亿美元。近两年，受通货膨胀等宏观因素影响，消
费需求有所下滑，2022年和2023年全球主要国家床垫市场出现一定收缩。
总体来看，全球主要国家床垫进口渗透率（进口量/消费量）呈上升趋势，根据CSIL数据，全球主要国
家床垫市场进口渗透率从2014年的12.60%上升至2023年的18.20%。
线上渠道发展是近年来床垫市场最重要的变化之一，随着电商平台的普及，越来越多的消费者选择在线
购买床垫，推动了线上销售的增长。据CSIL数据，全球床垫线上渗透率（占床垫市场总量的比例）预计从20
19年的16%增长至2023年的23%。
美国是全球最大的床垫消费国和床垫进口国，据CSIL数据，美国床垫市场表观消费量从2014年的66.99
亿美元增长至2023年的90.98亿美元，年复合增长率为3.46%，美国床垫进口规模从2014年的4.54亿美元增长
至2023年的13.22亿美元。美国床垫行业经历150余年的发展，目前进入成熟期，市场格局基本稳定、行业集
中度较高。另据《2021床垫新消费趋势报告》，约70%的美国家庭平均三年会更换一次床垫，美国民众对睡
眠文化和睡眠健康更为重视，床垫更换周期短、更换频率快。
欧洲地区居民收入水平、消费习惯与美国地区较为接近，床垫市场需求规模较大。据CSIL数据，2023年
欧洲主要国家床垫市场表观消费量超60亿美元，其中英国、法国、德国、意大利位列欧洲主要国家床垫市场
前四位。据CSIL数据，2023年，德国、法国、英国、意大利进口消费比率分别为67.3%、41.8%、26.2%、17.
8%。欧洲市场良好的市场开放程度，为床垫进出口贸易提供了广阔的空间。
我国床垫行业起步相对较晚，集中度较低。但近年来，我国床垫市场规模稳步增长，已成为仅次于美国
的第二大床垫市场。据CSIL数据，中国床垫市场表观消费量从2014年的67.66亿美元增长至2023年的81.54亿
美元，年复合增长率为2.09%，据CSIL预测，2025年中国床垫市场表观消费量将增长3%。随着消费者改善睡
眠质量的需求日益增长，睡眠经济领域发展潜力充满后劲，市场规模将继续保持增长趋势，据艾媒咨询数据
，2016-2023年，中国睡眠经济市场规模已从2,616亿元增至4,956亿元，预计2027年市场规模达6,587亿元，
床垫作为改善睡眠质量和睡眠健康的重要产品，是睡眠经济的重要组成部分，发展前景广阔。
2、功能沙发行业
全球功能沙发市场规模不断增长。据智研咨询预计，到2027年全球功能沙发市场规模将达416亿美元，2
020-2027年年复合增长率为7.9%。从地域分布看，目前欧美是功能沙发的主要消费市场，消费者认知度较高
、市场渗透率较高，美国作为功能沙发的发源地，在全球功能沙发的占比约为54%，是全球功能沙发行业最
重要的市场。
中国功能沙发市场正处于低渗透、高增长的红利期。据华经产业研究院数据，2022年中国功能沙发行业
市场规模约为126.8亿元，较2021年增长24%，国内市场增速快于全球。市场渗透率方面，2016-2023年，中
国功能沙发市场渗透率由3.7%增长至8.3%。我国功能沙发消费群体呈现年轻化趋势，随着中国居民可支配收
入的不断增加、消费观念的转变以及智能化应用的不断深入，功能沙发在中国发展迅速，未来的需求量预计
也将保持快速增长趋势。
3、智能电动床行业
近年来，全球智能电动床市场规模快速扩容，且保持较为稳定的高速增长态势，智能床的市场规模主要
来自于对传统床的替代。北美地区是全球主要的智能床市场，而美国是全球最大的智能床消费国。据智研咨
询预测，2027年美国智能电动床市场规模将达到47.2亿美元，2021-2027年预计年复合增长率为14.5%。
我国智能床处于起步阶段，具有很大的发展空间。据智研咨询数据，2022年我国智能床行业市场规模为
27.28亿元，较2021年增长11.57%，2018-2022年年复合增长率为12.67%。智能电动床在舒适性和功能性上具
有显著的优势，随着智能家居市场快速发展，消费者教育的不断推进，叠加消费升级，国内消费者对智能床
的接受度逐年提高，市场渗透率有望进一步提升。
（三）公司所处行业地位
公司成立于2003年，是国内较早一批从事记忆绵家居产品研发、设计、生产和销售的公司，且自成立以
来，一直专注于该细分市场。公司目前是曼联全球官方合作伙伴和国家围棋队舒压产品供应商，一直以“致
力于提升人类的深度睡眠”和“改变中国人睡硬床的习惯”为企业使命，以“让梦百合成为受人尊敬的世界
品牌”为企业愿景，积极倡导健康的睡眠理念。
目前，公司已拥有包括位于境内、塞尔维亚、美国、泰国及西班牙的多个生产基地，产能全球化布局初
具规模。公司拥有流水线发泡技术、流水线发泡温度控制技术、床垫自动滚胶复合技术、可折叠超薄电动床
机构设计及实现技术等多项家居产品核心技术及生产工艺。凭借良好的产品质量及售后服务，公司成为全球
重要的记忆绵家居制品供应商。
作为0压床垫开创者，MLILY梦百合是国内先行提出0压概念的品牌，多年来专注于0压绵的研究和测试，
并获得多国专利。凭借良好的研发设计能力、稳定的产品质量以及规模化的生产优势，公司积累了稳定的客
户及渠道资源，产品已销往美国、英国、日本等全球110个国家和地区。
（四）行业壁垒
1、客户及渠道壁垒。
欧美记忆绵家居制品品牌商、贸易商建立了严格的、程序复杂的供应商资质认证体系；通过资质认定程
序后还需要经过小订单试制和定期检查等合作过程，才会形成长期稳定合作关系。国内记忆绵家居生产企业
一旦进入国外品牌商、贸易商的供应体系，将拥有较稳定的客户群体，因此，供应商资格认证和稳定的客户
群体是行业新进入者的重要壁垒。销售渠道是软体家具企业重要的资源，软体家具企业通常拥有广泛的销售
网络，包括线下门店、线上平台，需要投入大量资源建立和拓展销售渠道，新进入者往往面临销售渠道建设
的挑战，难以在短期内形成有效的销售网络。
2、产品研发、设计能力壁垒。
产品研发、设计是ODM、OBM经营模式的基础。境外记忆绵家居制品品牌商、贸易商在选择ODM厂商时，
除考查企业的生产能力、产品质量、生产工艺水平等，一般要求生产企业具备较强的产品研发、设计能力，
能够根据记忆绵家居制品品牌商、贸易商的要求及时提供相关合格产品。一般规模的记忆绵家居制品生产企
业，在资金规模、设计人才、产品开发经验等方面相对缺乏，难以满足境外记忆绵家居制品品牌商、贸易商
的要求。产品研发、设计能力是成为境外记忆绵家居制品ODM厂商的主要壁垒之一。
3、快速供货能力壁垒。
记忆绵家居制品为消费品的一种，贸易商及品牌商会针对零售市场变化、库存情况并综合节假日促销等
因素实时调整采购规模。根据订单金额及数量大小，贸易商及品牌商通常给予上游生产企业一至两个月的交
货期，年末销售季订单对交货期的要求则更为严格。只有具备规模化生产能力、快速产品设计能力和良好质
量控制能力的记忆绵家居制品生产厂商才可以满足下游客户苛刻的交货期要求。因此，快速供货能力成为国
内记忆绵家居制品生产企业进入贸易商、品牌商采购体系的重要壁垒之一。
4、全球化产能壁垒。
基于相对较高的居民收入水平以及较长时间的消费推广，欧美发达国家对记忆绵家居制品的接受程度较
高，已成为记忆绵床垫的主要消费地。近年来美国通过反倾销、反补贴、加征关税等贸易政策对中国、泰国
、越南等多个国家的床垫产品出口设置障碍，面对高昂的额外税负，该等国家床垫出口至美国已不具备经济
性，无形中形成了行业的贸易壁垒。若行业内的企业无法进行全球化的产能布局，则难以参与美国床垫市场
竞争。
5、品牌壁垒。
消费者在购买家居产品时，往往更倾向于选择具有较高知名度和良好口碑的品牌，知名品牌在消费者心
中具有较高的认知度和信任度，新进入者难以在短时间内建立同等品牌影响力。经过长时间的积累，行业内
知名企业已经建立较强的品牌知名度和忠诚度，使得消费者更倾向于选择知名品牌，增加了新进入者的市场
竞争难度。
（五）行业特征
记忆绵家居产品属于家具消费品，受经济发展水平、居民收入水平、消费习惯及房地产行业的景气程度
等因素影响，家具行业的周期性与国民经济整体发展的周期有一定关联。由于受居民收入水平、市场认可度
影响，记忆绵家居产品消费通常分布在欧洲、美国等主要经济发达国家，区域性特征较为明显。
此外，记忆绵家居产品存在一定的季节性特征，即下半年为销售旺季，主要与消费者相对倾向于在节假
日或大型电商促销活动节进行购买的消费习惯相关，就境内市场而言，如中秋节、国庆节、“双十一”等活
动集中于下半年，就境外市场而言，受西方感恩节、圣诞节促销及中国春节长假境外客户需提前备货等因素
影响，下半年销售收入略高于上半年。
三、报告期内公司从事的业务情况
（一）主要业务
公司主要从事致力于提升人类深度睡眠的家居产品—记忆绵床垫、记忆绵枕头、沙发、电动床及其他家
居制品的研发、生产和销售。
（二）经营模式
1、销售模式
针对国内外业务不同的销售特点，综合考虑目标市场特点、业务推广效果以及客户、用户的购买和使
用体验等因素，公司采取了具有针对性的多样化销售模式。具体如下：
（1）内销
a.门店销售模式
公司积极联合全国大型连锁家居卖场、百货体系、shoppingmall体系，通过直营店和经销店开展销售，
为用户提供更好的体验式消费场景。
直营是指由公司及公司销售子公司通过开设直营门店或专柜，直接将OBM产品销售给消费者。直营店及
专柜一般选址在一、二线城市的核心商场开设，其品牌形象宣传作用及门店示范作用较强。
经销是指公司授权符合条件的经销商在代理区域内销售公司产品，以省级、地级市、县级市、单店为单
位授权区域品牌，同时公司提供渠道、运营、培训、活动、品牌推广等支持服务。
为更好地满足市场需求、提升渠道竞争力，公司积极推进门店店态升级和品类融合，门店店态由原来20
0平米左右的专卖店优化升级为包括0压体验中心（800㎡及以上）、至尊馆（450-800㎡）、至尚馆（300-45
0㎡）、经典馆（300-450㎡）、智能馆（200-300㎡）、生活馆（200-300㎡）在内的不同面积、多品类、覆
盖不同客群的多元化店态格局。
b.电商新零售模式
公司通过在天猫、京东、抖音等电商平台开设梦百合官方旗舰店等品牌直营店进行线上销售，全面打造
国内市场线上线下融合的消费体验。电商零售模式也是公司通过互联网引流的重要方式，通过全域消费者运
营，加强数字化营销能力，将线上平台和线下门店的消费数据整合到一起，整体提升消费者的购物体验以及
门店的零售效率。
c.酒店销售模式
公司通过与众多品牌酒店达成合作，以“0压房”、“零压房”为切入点，多场景、重体验，同时打造
体验式消费场景的销售模式以及与酒店集团开展B2B集采销售模式。
报告期内，公司与公司实际控制人共同投资了“梦百合0压酒店”，酒店坐落于上海虹桥枢纽中心，是
首家梦百合全智能床高端商务酒店，更是“体验即可购”的新零售酒店空间，实现梦百合床垫、枕头、沙发
、智能床等家居用品的场景化展示与便捷化消费闭环，标志着梦百合“致力于提升人类的深度睡眠，改变中
国人睡硬床的习惯”的使命之路迈上新里程。
（2）外销
a.OBM销售模式
一方面，公司采取自主团队运营、经销、收购境外零售渠道3种运营方式开展OBM业务。其中，自主团队
运营即通过建立公司的海外销售公司开展OBM运营活动；经销即通过寻找海外合作伙伴，进行区域授权，开
展区域内的品牌推广、产品销售及服务；收购境外零售渠道即公司通过收购西班牙MATRESSES、美国MOR境外
零售渠道，直接将OBM产品销售给终端消费者。另一方面，基于工厂成本优势和产品供应链优势，公司通过
亚马逊、Wayfair、Walmart等跨境电商平台及独立站，将产品直面消费者。
b.ODM销售模式
公司通过长期积累与部分家居制品品牌商、家居贸易商建立了长期稳定的合作关系，该等客户通常根据
自身采购需求向公司下达采购信息。此外，公司通过自主开发、参加行业展会、客户介绍等方式获取新增客
户需求信息。公司通常根据客户需求进行样品的自主开发、设计以供客户选择，待客户确认并下达订单后组
织生产，产品生产完成后直接发运至客户指定的国外交货地点，并通过境外品牌商、贸易商的销售渠道将产
品销售给消费者。
2、生产模式
公司主要为家居品牌商、贸易商、大家具卖场及消费者等提供ODM产品和OBM产品。公司采取面向订单式
生产与面向库存式生产相结合的生产模式，在合理控制库存的基础上，实现订单的快速响应和交付。针对不
同产品，公司采取差异化的生产模式：
对于ODM产品，公司主要以订单生产为主，公司制定并遵照执行计划管理制度、生产管理制度、安全生
产管理制度等内部制度，根据客户需求进行产品设计、安排生产，并在规定期限内发货至指定地点。具体流
程为：公司在获取客户需求信息后，由研发中心根据订单需求进行产品设计供客户选择，并编制产品生产工
艺单；在客户订单下达后，计划部根据业务部订单情况编制生产计划、原材料采购计划，生产部根据生产计
划、产品生产工艺单安排车间生产，仓储物流部控制半成品流转及成品库存。质量部根据产品的执行标准和
技术部下达的控制计划、工艺及操作规程对生产过程进行全过程的测试和检验，并负责产品的包装出货检验
。
对于OBM产品，公司主要以备货生产为主，综合考虑市场需求、产品销售情况、公司产能和产品销售周
期，动态安排生产计划，合理安排库存，并结合供应网络优化模型实行动态配置，以保障公司OBM产品的有
效供给，提高用户的购买体验。
此外，公司将市场需求与公司产品知识库相结合，通过市场引导和交互，研发、设计出与市场需求契合
度更高的产品。在此基础上，公司进一步推进C2M个性化生产模式，完善满足用户个性化需求的品类和模块
化组合，结合C2M柔性生产线，用户可以通过直接绑定定制生产线的门店、电商以及其它用户入口，对产品
或组合进行个性化的配置。
3、采购模式
公司产品的原材料主要包括化工原料（聚醚、TDI、MDI等）、面料、包装材料等，原材料供应采用全球
统筹协调的方式开展，综合考虑原材料对生产过程的重要性程度、货值、交货周期、供求双方态势等因素，
灵活采用集中采购和属地采购相结合的方式，实现成本效率最优的全球化供应布局。公司综合考虑订单规模
、市场行情、交货周期、订货频次等因素制定采购策略和采购计划。公司采购以《采购管理作业办法》《供
应商绩效管理办法》等采购管理制度为基础，使用SAP、SRM、WMS等信息化工具开展采购工作，具体原材料
保障工作主要由业务部、计划部、采购部、仓储物流部、质量部协同完成，其中计划部根据业务部订单情况
制定计划订单和生产订单，SAP系统根据MRP结果生成物料需求计划，采购部根据物料需求计划制定采购策略
并实施采购，质量部对进料品质状况进行检查，仓储物流部负责出入库和库存管理。
四、报告期内核心竞争力分析
1、产能全球化及规模化生产优势
产能全球化方面，公司积极完善生产基地布局并丰富可交付产品品类。目前已拥有包括位于境内、塞尔
维亚、美国、泰国以及西班牙的多个生产基地，公司产能全球化布局初具规模。未来公司将继续完善产能的
全球化布局，深化发展向全球各个市场快速供货的生产基地网络。通过全球布局，公司一方面可以更好地服
务现有客户，降低运输成本，缩短供货周期，增加供给弹性，提高客户满意度，同时拓展新的海外客户，寻
求新的利润增长点；另一方面，全球化的产能布局能够一定程度上保障供应链安全，降低由于贸易摩擦带来
的业绩不稳定的风险，使得公司在未来的市场竞争中具备了可以快速调整自身产能安排的先占优势，提高公
司的抗风险能力。
规模化生产方面，公司目前在各个生产基地掌握并拥有连续性记忆绵发泡生产线、床垫复合压缩生产线
、智能吊挂缝制生产线和数控切割生产线等多种现代化大型生产设备，可以满足全球客户在供货期上提出的
严格要求，具备承接全球各地客户大订单的能力。
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