经营分析☆ ◇603315 福鞍股份 更新日期：2024-09-28◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
工程总承包(产品) 1.92亿 34.20 6696.81万 55.48 34.96
水电设备铸件(产品) 1.24亿 22.06 1641.93万 13.60 13.29
托管运营(产品) 8304.37万 14.83 1039.67万 8.61 12.52
火电设备铸件(产品) 8032.49万 14.34 686.31万 5.69 8.54
其他铸件(产品) 7002.30万 12.50 1488.72万 12.33 21.26
机械加工(产品) 466.81万 0.83 184.56万 1.53 39.54
设计咨询(产品) 435.28万 0.78 237.46万 1.97 54.55
其他业务(产品) 259.05万 0.46 94.66万 0.78 36.54
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 3.30亿 58.94 7892.03万 65.38 23.91
国外(地区) 1.38亿 24.66 1775.22万 14.71 12.86
西南地区(地区) 4941.07万 8.82 1610.79万 13.35 32.60
华北地区(地区) 1999.06万 3.57 518.75万 4.30 25.95
华东地区(地区) 1548.83万 2.77 105.18万 0.87 6.79
华南地区(地区) 475.78万 0.85 110.00万 0.91 23.12
其他业务(地区) 222.55万 0.40 58.15万 0.48 26.13
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环境治理业务(行业) 5.36亿 52.56 1.42亿 72.04 26.56
铸造行业(行业) 4.79亿 47.00 5320.41万 26.92 11.10
其他业务(行业) 441.80万 0.43 205.47万 1.04 46.51
─────────────────────────────────────────────────
工程总承包(产品) 3.52亿 34.52 1.07亿 54.01 30.32
水电设备铸件(产品) 2.15亿 21.05 1853.78万 9.38 8.64
托管运营(产品) 1.72亿 16.86 2827.82万 14.31 16.45
火电设备铸件(产品) 1.49亿 14.57 787.41万 3.98 5.30
其他铸件(产品) 1.07亿 10.45 2456.23万 12.43 23.05
设计咨询及检测(产品) 1207.92万 1.18 733.74万 3.71 60.74
机械加工(产品) 947.07万 0.93 222.99万 1.13 23.55
其他业务(产品) 441.80万 0.43 205.47万 1.04 46.51
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 5.17亿 50.69 1.11亿 55.98 21.40
国外(地区) 2.64亿 25.93 4022.38万 20.36 15.22
西南地区(地区) 7407.77万 7.27 1639.91万 8.30 22.14
华东地区(地区) 7312.43万 7.17 1050.92万 5.32 14.37
华北地区(地区) 6554.85万 6.43 1873.18万 9.48 28.58
华南地区(地区) 832.50万 0.82 -519.92万 -2.63 -62.45
西北地区(地区) 672.30万 0.66 195.69万 0.99 29.11
华中地区(地区) 624.06万 0.61 231.61万 1.17 37.11
其他业务(地区) 441.80万 0.43 205.47万 1.04 46.51
─────────────────────────────────────────────────
直接销售(销售模式) 10.15亿 99.57 1.96亿 98.96 19.26
其他业务(销售模式) 441.80万 0.43 205.47万 1.04 46.51
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环境治理业务(行业) 2.46亿 51.63 6958.77万 79.07 28.28
铸造行业(行业) 2.26亿 47.35 1842.52万 20.93 8.17
─────────────────────────────────────────────────
EPC合同(产品) 1.48亿 30.97 3474.69万 39.48 23.55
水电设备铸件(产品) 1.18亿 24.80 832.61万 9.46 7.05
运营服务(产品) 8988.03万 18.86 2898.35万 32.93 32.25
火电设备铸件(产品) 7198.64万 15.11 337.35万 3.83 4.69
其他铸件(产品) 3294.06万 6.91 624.26万 7.09 18.95
设计服务(产品) 859.35万 1.80 585.72万 6.65 68.16
机械加工(产品) 252.50万 0.53 48.29万 0.55 19.13
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 1.90亿 39.81 --- --- ---
国外(地区) 1.06亿 22.20 --- --- ---
西南地区(地区) 6336.54万 13.30 --- --- ---
华北地区(地区) 4914.82万 10.31 --- --- ---
华东地区(地区) 4498.52万 9.44 --- --- ---
华南地区(地区) 832.50万 1.75 --- --- ---
西北地区(地区) 537.84万 1.13 --- --- ---
华中地区(地区) 502.63万 1.05 --- --- ---
其他(补充)(地区) 481.93万 1.01 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
环境治理业务(行业) 6.68亿 63.34 2.12亿 106.58 31.70
铸造行业(行业) 3.77亿 35.76 -1305.79万 -6.58 -3.46
其他(补充)(行业) 945.42万 0.90 283.75万 --- 30.01
─────────────────────────────────────────────────
工程总承包(产品) 4.93亿 46.74 1.45亿 72.13 29.49
火电设备铸件(产品) 1.45亿 13.76 -2180.64万 -10.83 -15.04
托管运营(产品) 1.40亿 13.25 5099.45万 25.32 36.52
水电设备铸件(产品) 1.39亿 13.21 311.65万 1.55 2.24
其他铸件(产品) 8710.53万 8.26 781.02万 3.88 8.97
设计咨询(产品) 1835.85万 1.74 1239.41万 6.15 67.51
其他(产品) 1702.50万 1.62 294.79万 1.46 17.32
其他(补充)(产品) 945.42万 0.90 283.75万 1.41 30.01
机械加工(产品) 553.79万 0.53 -217.81万 -1.08 -39.33
─────────────────────────────────────────────────
东北地区(地区) 5.53亿 52.43 1.40亿 70.36 25.28
国外(地区) 1.97亿 18.66 -589.57万 -2.97 -3.00
华东地区(地区) 9515.47万 9.03 1753.27万 8.83 18.43
华北地区(地区) 8414.51万 7.98 1668.23万 8.40 19.83
西南地区(地区) 4938.85万 4.69 840.88万 4.24 17.03
华南地区(地区) 4810.56万 4.56 1631.30万 8.22 33.91
华中地区(地区) 1825.82万 1.73 564.24万 2.84 30.90
其他(补充)(地区) 945.42万 0.90 283.75万 --- 30.01
西北地区(地区) 17.84万 0.02 17.18万 0.09 96.35
─────────────────────────────────────────────────
其他(补充)(销售模式) 10.44亿 99.10 1.99亿 98.59 19.01
销售材料(销售模式) 708.67万 0.67 115.30万 0.57 16.27
出租房屋(销售模式) 236.75万 0.22 168.45万 0.84 71.15
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售5.98亿元，占营业收入的59.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 59836.18│ 59.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.70亿元，占总采购额的22.10%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 17037.86│ 22.10│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
(一)主要业务
公司目前三大主要板块运营，分别为装备制造板块、环保板块及锂电池负极材料板块。
装备制造板块主要从事重大技术装备配套大型铸钢件的生产和销售。公司产品按照用途可以分为火电设
备铸件、水电设备铸件以及其他铸件，主要火电产品有：超临界及超超临界等材质的高/中压内、外汽缸；
阀体，叶片环，汽封体；超超临界主汽调节阀；燃机排气缸、燃机透平缸，持环等；水电产品有：超低碳不
锈钢材质的上冠、下环、转轮体、活门，推力头、叶片、增能器、导叶等；轨道交通产品有：内燃机车转向
架、矿用卡车轮毂、架体等。
环保板块是子公司辽宁冶金设计研究院所从事的烟气治理工程服务和能源管理工程服务，主要业务涵盖
烟气治理和能源管理两大领域。烟气治理方面，设计研究院主要面向钢铁行业冶金系统球团、烧结、市政供
暖公司燃煤锅炉、垃圾焚烧炉、燃煤火力发电厂等提供配套的烟气治理工程设计服务、工程总承包服务、运
营服务，主要涉及脱硫、脱硝、除尘等领域。能源管理方面，设计研究院主要面向化工、钢铁等高耗能行业
，提供热电联产、余热利用及环保方面的工程设计服务、工程总承包服务。同时，设计研究院面向钢铁、市
政、化工、电力等行业提供设计咨询服务。
锂电池负极材料板块为公司参股子公司四川瑞鞍新材料科技有限公司所从事的业务，公司持股49%，202
2年5月开始投产，目前运行良好，2023年已逐步开始盈利。
(二)行业情况
1、装备制造板块
2024年7月，中共中央、国务院印发《关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》（以下简称《意见
》），《意见》指出：“十四五”时期严格合理控制煤炭消费增长，接下来5年逐步减少，在保障能源安全
供应的前提下，重点区域继续实施煤炭消费总量控制，积极有序推进散煤替代。加快现役煤电机组节能降碳
改造、灵活性改造、供热改造“三改联动”；加快构建新型电力系统。加强清洁能源基地、调节性资源和输
电通道在规模能力、空间布局、建设节奏等方面的衔接协同，鼓励在气源可落实、气价可承受地区布局天然
气调峰电站，科学布局抽水蓄能、新型储能、光热发电，提升电力系统安全运行和综合调节能力。建设智能
电网，加快微电网、虚拟电厂、源网荷储一体化项目建设。加强电力需求侧管理。深化电力体制改革，进一
步健全适应新型电力系统的体制机制。到2030年，抽水蓄能装机容量超过1.2亿千瓦。
公司近年来一直深耕抽水蓄能领域，2024年上半年，公司开展了关于直径8米及以上抽水蓄能电站转轮
关键技术的研发，并将研发成果逐步运用到生产当中。公司作为哈电公司等国内知名大型设备制作厂的深度
合作伙伴，资质齐全，技术领先，产品可靠，工期保证。在此背景之下，将继续服务国家发展战略，把握和
适应市场新形势新变化，继续为用户提供优质的产品和服务，助力实现“美丽中国”战略目标，为国家装备
制造业的发展贡献福鞍智慧和力量。
2、环保板块
2019年，生态环境部、国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部、交通运输部联合发布《关于
推进实施钢铁行业超低排放的意见》，要求钢铁行业：现有钢铁企业分步推进超低排放改造，到2025年底前
，重点区域钢铁企业超低排放改造基本完成，全国力争80%以上产能完成改造。有组织排放控制指标，烧结
机机头、球团焙烧烟气颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值分别不高于10、35、50毫克/立方米
；其他主要污染源颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放浓度小时均值原则上分别不高于10、50、200毫克/立方
米。达到超低排放的钢铁企业每月至少95%以上时段小时均值排放浓度满足上述要求。全面加强物料储存、
输送及生产工艺过程无组织排放控制，在保障生产安全的前提下，采取密闭、封闭等有效措施，有效提高废
气收集率，产尘点及车间不得有可见烟粉尘外逸。
2024年年初，生态环境部联合国家发展和改革委员会、工业和信息化部、财政部、交通运输部新印发了
《关于推进实施水泥行业超低排放的意见》《关于推进实施焦化行业超低排放的意见》的通知，要求水泥企
业：到2025年底前，重点区域取得明显进展，力争50%水泥熟料产能完成改造，区域内大型国有企业集团基
本完成有组织、无组织超低排放改造；到2028年底前，重点区域水泥熟料生产企业基本完成改造，全国力争
80%水泥熟料产能完成改造。要求焦化企业：到2025年底前，重点区域力争60%焦化产能完成改造；到2028年
底前，重点区域焦化企业基本完成改造，全国力争80%焦化产能完成改造。
子公司设计院经过多年的技术积累和案例实施，研发团队完成了多项与钢铁行业、水泥行业和焦化行业
脱硫、脱硝技术有关的重大课题的研究，截至目前已经掌握30余项烟气治理脱硫、脱硝、除尘装置专利技术
，开发的核心技术已经在鞍钢BOO项目、盛盟焦化脱硫脱硝项目、大气环境治理项目等工程中进行实施，取
得了低成本高效能的显著成果，未来，设计院将以“双碳”为终极目标,结合行业标准、技术要求,不断进行
自身科技创新，完善企业环保体系，为企业超低排放达标提供强大技术支撑。
3、锂电池负极材料板块
2024年7月，国家发展改革委、财政部近日联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新
的若干措施》，进一步加大对新能源公交车、动力电池及汽车报废等领域更新换新的补贴力度。从当月乘用
车市场信息联席会发布数据看，7月，国内新能源乘用车市场零售销量为87.8万辆，同比增长36.9%，渗透率
达到51.1%，较去年同期提升15个百分点，单月零售渗透率首次超过50%，标志着汽车行业将进入新的发展阶
段。参股子公司四川瑞鞍专业从事锂电池负极材料业务，随着汽车行业的更新换代，将充分释放产能，为公
司带来更好的投资收益。
二、报告期内核心竞争力分析
报告期内公司核心竞争力未发生重大变化。
2024年上半年总体运营情况良好，按年度既定计划稳步推进，达到预期目标，并取得了一定的成果。产
品在质量和工期方面均得到各个客户高度认可，部分产品零缺陷、按预计工期提前完成交货。部分计划开发
产品也按时保质量的完成，为福鞍股份稳定市场份额，开拓市场空间做出了强有力的保证。2024年上半年核
心产品如下：
1、公司2024年上半年完成了汽缸工艺升级，采取整铸新工艺的方案，并成功浇注，新工艺节省了组焊
和加工工时，缩短了产品的整体制造周期，节约产品整体制造成本，保证了产品的如期交货。公司准备将同
类产品或类似结构产品均升级为新工艺制造方法，目的缩短工期及节省成本。
2、含钴含硼钢（CB2）的批量生产
公司上半年开展了含钴含硼钢（CB2）的批量化生产，包括内缸、阀体等产品。工艺控制难度大，成品
率低，易造成产品裂纹。公司针对含钴含硼钢（CB2）材质的特性已经实现一整套成熟的生产技术文件，已
具备批量化生产能力，为公司在未来市场竞争中增加了竞争力。
3、大型核电外缸的工艺研发取得阶段性成功
公司正在积极探索开发大型核电外缸生产工艺，针对核电产品的冶炼方案、外缸铸造工艺、热处理工艺
、焊接工艺的设计已完成阶段性模拟开发。同时针对生产大型核电外缸所需的设备、场地、原料等基础设施
已经准备就绪，为产品的实际生产做了充分的准备。
4、抽水储能电站转轮关键技术的开发
《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中明确提出
“实施雅鲁藏布江下游水电开发”。西藏水能资源理论蕴藏量在2亿多千瓦左右，占全国的30%，居各省区市
之首。为了抢占市场，顺应国家政策，公司开展了关于直径8米及以上抽水蓄能电站转轮关键技术的研发。
该尺寸的产品在生产过程中容易出现变形和pt缺陷的问题，生产制造难度大，缺陷处理困难，报告期内公司
已经完成相关工艺设计，产品陆续开展制造生产。
设计研究院大部分项目为EPC、BOO、BOT环保工程业务，设计研究院具有以下竞争优势：
1、技术优势
熟练掌握及应用，高效湿法脱硫工艺（石灰石/石膏法、双碱法、氧化镁法、氨法、海水脱硫法），半
干法脱硫工艺（循环流化床CFB法、旋转喷雾干燥法SDA、炉内喷钙尾部增湿活化法）、干法脱硫（钠基SDS
干法脱硫、活性炭（焦）吸附法），混合法SCR+SNCR+低氮燃烧工艺，配套湿式电除尘及布袋除尘器工艺。
设计研究院长期致力于大气污染物综合治理，脱硫、脱硝、除尘技术的创新变革，通过不断的技术创新和持
续研发，综合技术实力强，面对钢铁企业无组织排放源数量多、分布广、阵发性强，污染扩散相互影响和干
扰，且与生产过程关系紧密的情况，设计院采取源头治理、过程控制和系统管控的综合控制措施，实现无组
织排放的“有组织化”集中管控。
设计院在脱硫、脱硝、除尘领域所采用的技术均为市场的主流及领先技术，且符合《关于推进实施钢铁
行业超低排放的意见》的相关技术要求，掌握2021-2030年大气污染治理行业发展的市场脉搏。在源头治理
方面进行高炉煤气和焦炉煤气湿法和干法脱硫技术研究及与相关企业合作取得长足进步。在减碳增效方面，
烟气脱硝通常需要对烟气加热需要消耗一定热源，采用转轮蓄热加热和烟道直燃炉的工艺路线，使能效显著
提高。在固废处理方面，合作开发“废矿渣粉+脱硫灰”制备新胶凝材料技术，不但变废为宝，节约能耗，
而且为企业发展带来新的经济增长点。
2、业绩积累优势
设计研究院是国内较早从事脱硫、脱硝、除尘等烟气环保治理的企业之一，在脱硫、脱硝、除尘等烟气
环保治理工程的工程设计、研发优化、项目管理、系统调试、运营维保等方面具有丰富的行业经验，优良的
业绩、丰富的项目经验及良好的品牌形象，显著增强了设计研究院的市场竞争力。截至本报告披露日，子公
司设计院在本钢板材股份有限公司关于板材炼铁总厂265烧结系统除尘改造等2个超低排放项目组包招标中标
，金额为1.12亿元，此项目为设计院在本钢体系内最大中标金额，标志着设计院在本钢体系中逐步占领市场
。
3、管理经验优势
经过多年的发展，设计研究院管理层在烟气治理行业积累了丰富的管理、工程技术和营销经验，结合IS
O9000质量管理体系，从研发技术管理、工程项目管理、营销管理等多方面形成了适合公司的成熟管理模式
。设计研究院核心管理团队经验丰富，技术能力雄厚，具有多年烟气治理行业从业经验及相关高级职称，对
行业具有较深理解。同时，设计研究院注重培养研发技术人员和业务骨干，以使公司的核心竞争力得以更好
的凝聚和发挥。
4、成本优势
设计研究院具备工艺优化、地域带来的成本优势。凭借与上游供应商的长期合作，标的公司和供应商一
起建立起了良好的供应链成本优化体系。设计上采用流场模拟、结构模拟等软件，优化设备，保证设备高效
、结构安全，同时降低成本。设计院对电动设备选型进行优化，保证工艺必要最优富余量，通过优化设备降
低电机荷载，达到降低初投资同时也降低运行成本。
此外，相对竞争对手，设计研究院可满足客户更高程度的工程技术要求，通过不断优化工程技术，可进
一步降低成本。
5、经营资质的全面性
设计院通过多年经营发展和技术积淀，至今具有设计资质具有环境工程（大气污染防治工程）专项甲级
、市政行业（热力工程）专业甲级、市政行业（城镇燃气工程、环境卫生工程）专业乙级、冶金行业乙级、
电力行业乙级、建筑工程乙级，工程咨询资信（生态建设和环境工程电力（含火电、核电、新能源）市政公
用工程）乙级证书，建筑业资质具有环保工程专业承包壹级等经营资质，项目从可行性研究至竣工验收形成
一站式的服务，交钥匙工程。
综上，设计研究院具有较强的技术优势、业绩积累优势、管理经验优势及成本优势来应对行业竞争者的
竞争策略，未来经营发展具有保障性。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司实现营业收入56010.36万元，同比上升17.55%，实现净利润6139.34万元，同比上
涨75.55%。原因分析如下：
（一）降本增效，助力产业高质量发展
公司在原有的生产工艺条件下，为了进一步地节约能源、降低生产成本，持续优化、提升生产工艺，持
续丰富产品的品类与型号，为适应竞争激烈的市场提供基础，截至报告期已取得预期效果。汽缸整铸工艺升
级能够满足客户要求的性能，未来随着产能的提高将持续对工艺进行升级，生产成本通过工艺升级得到明显
的降低。
（二）有序发展产能，夯实主业核心竞争力
报告期内，公司产能有序扩张。公司在狠抓新交付产品质量的同时，及时清退落后、老旧产能，确保高
质量发展。一方面，公司始终坚持创新驱动，以科技创新引领产业发展，公司新研发的产品占收入的比重持
续上升。另一方面公司持续推进水电、火电等王牌产品市场布局，了解终端客户需求，公司与合作方在原有
项目基础上，积极开发核电外缸、含钴含硼钢（CB2）等新项目，在客户资源利用效率上取得了丰硕的成果
，巩固存量市场、挖掘增量市场，不断扩大市场覆盖的深度和广度，提升品牌形象及品牌影响力，夯实了公
司在行业中的核心地位。
（三）凝聚强大发展合力，坚持人才兴企战略
报告期内，公司坚持人才兴企战略，着力加强建设优秀的管理人才队伍、专业人才队伍和技能人才队伍
，匹配企业高质量产能发展需求。通过社会选聘、技术人员下沉、内部公开选拔、定制化培训、股权激励、
持续优化薪酬分配方案等举措，激发员工的内生动力。将公司总体经营效益与员工个人收入挂钩，以实现个
人价值与企业发展双赢。
（四）压实责任，防范生产经营风险
安全和效益结伴而行，安全就是节约。报告期内，公司加大安全生产与环保投入，设置专人专岗对生产
现场进行定期、不定期巡检，公司全面做好安全防控，将安全工作例会制度化，做到思想上高度重视、行动
上严格执行、流程上持续优化、制度上循序完善、培训上进一步加强，考核上进一步科学。做好安全生产，
才能提高产品质量，缩短产品生产周期，进而提升公司的产能与效益。
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性、安全性以及出错发生都不作担保。
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据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
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