经营分析☆ ◇603318 水发燃气 更新日期：2024-04-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
从事燃气输配和燃气应用领域相关产品的设计、生产、销售和服务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
LNG业务(业务) 8.11亿 51.39 1809.06万 8.18 2.23
燃气运营(业务) 6.68亿 42.29 1.66亿 75.11 24.87
燃气设备(业务) 2.21亿 14.02 3789.00万 17.14 17.12
分布式能源(业务) 817.79万 0.52 20.52万 0.09 2.51
分部间抵销(业务) -1.30亿 -8.21 -115.87万 -0.52 0.89
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
LNG业务(行业) 19.61亿 57.23 8633.44万 17.44 4.40
能源综合服务业务(行业) 12.55亿 36.64 3.48亿 70.28 27.72
燃气设备业务(行业) 1.99亿 5.82 5312.99万 10.73 26.66
其他业务(行业) 1058.43万 0.31 763.93万 1.54 72.18
───────────────────────────────────────────────
LNG业务(产品) 19.61亿 57.23 8633.44万 17.44 4.40
燃气运营业务(产品) 12.34亿 36.04 3.45亿 69.73 27.96
燃气设备业务(产品) 1.99亿 5.82 5312.99万 10.73 26.66
分布式能源服务业务(产品) 2070.38万 0.60 271.92万 0.55 13.13
其他业务(产品) 1058.43万 0.31 763.93万 1.54 72.18
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 32.95亿 96.18 4.55亿 91.91 13.81
国外(地区) 1.20亿 3.52 3240.70万 6.55 26.91
其他业务(地区) 1058.43万 0.31 763.93万 1.54 72.18
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
LNG业务(产品) 11.90亿 75.40 4507.78万 21.07 3.79
燃气运营(产品) 5.45亿 34.56 1.43亿 66.72 26.18
燃气设备(产品) 1.06亿 6.69 2576.23万 12.04 24.41
分布式能源(产品) 1795.84万 1.14 81.66万 0.38 4.55
分部间抵销(产品) -2.81亿 -17.79 -44.45万 -0.21 0.16
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2021-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
LNG业务(行业) 14.67亿 61.20 5902.49万 21.33 4.02
能源综合服务业务(行业) 7.28亿 30.36 1.59亿 57.33 21.80
燃气设备业务(行业) 1.96亿 8.18 5502.46万 19.89 28.05
其他(补充)(行业) 613.03万 0.26 401.18万 1.45 65.44
───────────────────────────────────────────────
LNG业务(产品) 14.67亿 61.20 5902.49万 21.33 4.02
燃气运营业务(产品) 7.05亿 29.41 1.51亿 54.71 21.48
燃气设备业务(产品) 1.96亿 8.18 5502.46万 19.89 28.05
分布式能源服务业务(产品) 2283.01万 0.95 724.89万 2.62 31.75
其他(补充)(产品) 613.03万 0.26 401.18万 1.45 65.44
───────────────────────────────────────────────
国内(地区) 23.12亿 96.43 2.49亿 90.05 10.78
国外(地区) 7945.97万 3.31 2351.86万 8.50 29.60
其他(补充)(地区) 613.03万 0.26 401.18万 1.45 65.44
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2022-12-31
前5大客户共销售9.24亿元，占营业收入的26.98%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 92413.76│ 26.98│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2022-12-31
前5大供应商共采购19.27亿元，占总采购额的70.79%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 192698.72│ 70.79│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
2023年上半年公司实现营业收入157,857.38万元，同比上升13.75%；实现归属上市公司股东净利润3,45
1.21万元，同比增长5.90%。截至2023年6月30日，公司资产总额423,073.71万元，同比下降2.82%，其中流
动资产111,015.87万元，非流动资产312,057.84万元；负债总额235,178.52万元；归属于母公司股东权益16
2,897.93万元，经营性净现金流入6,353.09万元。
公司成立于2002年，2015年4月24日在上交所主板上市，2019年6月完成控制权转让，由民营上市公司变
为山东省国资委控制的国有上市公司。公司聚焦天然气行业，围绕天然气应用领域，形成目前四大业务板块
包括LNG业务（含LNG生产和LNG贸易）、城镇燃气运营、天然气发电为主的燃气设备制造以及分布式能源综
合服务业务。公司实现了从上游液化天然气生产，到中游燃气装备为主的高端制造，再到下游燃气应用领域
的城镇燃气供应和分布式能源的全产业链布局。按照《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公
司所属行业为D451燃气生产和供应业。
1、公司所属行业情况
天然气作为化石燃料中的清洁能源具有高效灵活的特点，是我国实现“碳中和、碳达峰”目标的重要过
渡能源。相比煤炭和石油，天然气燃烧更完全，污染程度更低。碳排放量为原油的78%，仅为煤炭的59%，低
碳高效特性显著。天然气还可以有效解决风电、光伏发电存在的间歇式、不稳定等方面问题，具有发电效率
高、运行灵活、建设周期短、占地面积少等优点。因此，天然气在我国能源结构调整转型过程中既是保障能
源安全的“压舱石”，又是新型电力系统下电力安全的“稳定器”。
宏观政策面，我国天然气市场发展格局长期向好。2022年10月，国务院发布《2030年前碳达峰行动方案
》，提出要推动天然气在更多领域和行业中替代煤炭、石油等化石能源，并将天然气纳入能源转型重点领域
。2023年2月，国家能源局印发《加快油气勘探开发与新能源融合发展行动方案（2023-2025年）》，提出大
力推进油气企业发展新能源产业，持续推动能源生产供应结构转型升级；积极推进陆上油气勘探开发自消纳
风电和光伏发电，风光发电集中式和分布式开发。2023年4月，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见
》，提出天然气较快上产，加快建设重要天然气产能项目。
今年以来，在全球经济复苏、主要国家能源转型加快以及欧洲国家逐步消化能源制裁影响的大背景下，
全球天然气市场整体供需宽松，气价回落，稳步恢复平衡。国际能源署（IEA）二季度天然气市场报告中表
示，欧美市场在供暖季结束时仍保持了很高的天然气库存，并减少了2023年夏季的补库需求、缓解了市场基
本面的紧张情况；2023年的天然气市场前景仍存在不确定性，由于不利天气因素、俄罗斯输欧管道气的进一
步减少等潜在风险，全年天然气供应仍将保持紧张。天然气出口国论坛（GECF）预计2023年全球天然气消费
量和产量将恢复增长并达到历史最高水平，北美、拉美和加勒比地区、中东以及非洲的天然气产量分别增长
5%、4%、3%和2%，全球天然气产量将增长1%，非常规天然气产量将增长6%。
国内天然气市场受国民经济复苏等利好因素影响，供需实现双增长。从供给端看，我国通过加大对煤层
气，页岩气等非常规气源的开采，与管道气形成资源补充，天然气产量继续保持上行态势，据国家统计局统
计，2023年1-6月,国内天然气产量为1155亿立方米，同比增长5.4%；LNG产量为926.70万吨，同比增长7.30%
；受国际现货成本走跌影响，中国主要买家回归国际现货市场购买LNG现货，加之俄罗斯加大对我国管道气
的供应量，2023年上半年天然气进口量提升明显，据国家海关总署统计，2023年1-6月,国内进口LNG5,662.9
4万吨，同比增长7.20%。
从需求端看，上半年国内经济平稳运行并重新焕发活力，油气体制改革逐步深化，天然气消费市场呈现
明显复苏趋势。据国家发改委统计，2023年1-6月我国天然气表观消费量达1,892.05亿立方米，同比增长5.4
1%，恢复至2021年同期水平。据东吴证券预测，随着气化人口增加、消费恢复工商业用气增加、煤改气进一
步推进等一系列积极因素，2023年全年消费量预计增加约230亿方。中海油能源经济研究院预测，随着绿色
低碳转型加速、可再生能源在电力体系的比例不断增加，调峰能力强、升降负荷快、受限制条件少的燃气发
电仍有较大发展空间，预计2023年燃气发电用气需求同比上涨约7%。一是在清洁能源利用相关政策支持下，
燃气发电产能稳健增长，预计2023年燃气装机增速11%；二是用电需求快速增长拉动发电用气，气电调峰调
频作用凸显；三是上网电价市场化改革逐步深化，价格传导机制加快完善，相关省份天然气供应更趋多元，
为燃气发电提供更加稳定的价格及资源保障。
2、公司各板块业务模式
报告期内，公司主业以LNG业务和城镇燃气运营为主，燃气设备制造和分布式能源为辅。各业务板块经
营模式如下：
(1)LNG业务包括LNG生产和LNG贸易。LNG生产主要经营模式是通过管道接收中石化等天然气供应商供应
的天然气，在本公司的液化厂将这些天然气液化，产出液化天然气（LNG）及附属产品重烃、氦气销售给客
户。为更好的发挥LNG液化天然气生产的协同效应，公司配套增加了LNG贸易业务，一是为公司旗下的液化工
厂积累下游销售资源，丰富客户群体；二是为公司旗下的城燃板块提供最匹配采购方案；三是为公司收集行
业、市场信息。（LNG贸易业务详细情况请见公司编号2023-022号公告）
(2)城镇燃气业务包括城镇燃气运营和长输管线业务。城镇燃气运营主要是提供城镇区域内燃气供应、
城镇管网建设及客户综合服务业务，具体可分为城镇燃气销售和城镇燃气安装，其中城镇燃气销售指从上游
供应商购入城镇燃气气源后，经处理后向下游客户进行销售。城镇燃气安装业务是指为燃气用户提供燃气设
施、设备安装入户服务，并向用户收取相应的安装费及燃气设施建设费。由淄博绿周、高密豪佳、雅安水发
等五家公司，提供城镇区域内燃气供应、城镇管网建设及客户综合服务，业绩主要来源于当地管道燃气供应
与服务。2022年，公司完成收购通辽隆圣峰和铁岭隆圣峰51%股权、参股岷通天然气，开始涉足城镇燃气业
务上游天然气长输管线业务，该业务主要盈利模式为修建、运营长输管线，从中石油“哈沈线”、“中俄东
线”采购天然气直供下游优质工业用户和城镇燃气公司，业绩主要来源于管道燃气供应与服务。
(3)以天然气发电为主的燃气设备制造，主要从事燃气发电相关的燃气输配和燃气应用领域相关产品的
设计、生产、销售和服务，为天然气输配提供压力调节系统和天然气发电提供预处理系统。产品包括燃气输
配系统、燃气应用系统和备品备件三大类。该业务板块主要采用“订单式”经营模式，根据上游客户的具体
应用需求进行系统工艺设计（功能性设计）、机械集成成套设计、标准设备选型和非标设备设计，根据上述
设计方案采购所需原材料，按照生产工艺要求进行加工制造，将各类设备按照生产工艺流程组装在一起，并
经过检查、检验及测试，将产品销售给客户。
(4)分布式能源综合服务业务，主要提供从项目开发，投资，设计，安装，调试和运维一站式综合服务
。目前正在运营的两个天然气分布式能源项目均采用的是BOO模式（建设、拥有、运营），由水发新能源下
属子公司投资建设并运营天然气分布式能源站，为用能单位持续提供电力、热能（蒸汽、热水）和冷能能源
综合服务。
二、报告期内核心竞争力分析
2021年3月，公司制定“十四五”规划，以“行业首位度”为战略指引，聚焦天然气主业，以城市燃气
、LNG业务、分布式能源为核心主业，以燃气装备制造基地为科技创新平台，实施“三架马车+科创平台”的
“3+1”发展战略。近两年在该战略思想指导下，公司发挥国有控股优势，做好存量业务同时积极探索各种
发展路径，取得了一定效果，现就公司核心竞争力总结如下：
1、国有控股的治理优势
2019年公司控股股东变更为水发众兴集团，其控股股东水发集团是山东省国资委下属一级国有独资企业
。水发集团2021年、2022年连续两年跻身中国企业500强。2022年底，水发集团开启转型发展进程，坚持“
聚焦、整合、优化、管控、提升”10字方针，以做优做大水利水务板块；做优做精现代农业板块；做优做特
清洁能源为目标。集团产业定位的清晰，为公司整体发展提供良好的股东资源。
水发集团以其对于国家政策的准确认识及良好执行，在持续提升公司专业管理水平、加速业务拓展等方
面发挥了积极作用；公司在上级党委的指导下，进一步发挥公司党员干部与党员核心骨干带头作用和引领作
用，激发了全体员工的归属感和使命感。公司严格按照中国证监会的要求，建立健全了良好的法人治理结构
并在实践中不断完善公司的治理水平。目前公司的股东大会、董事会、监事会和董事会专门委员会以及总经
理办公会各司其职、运作规范、有效制衡、协调运作。
2、“水发”品牌和产品优势
公司更名后，“水发”品牌多年积累的企业形象和社会效应给公司带来全新的发展契机，公司将继续秉
承“上善若水、发展惠民”的发展理念在A股市场扛起“水发”这面旗帜，努力成为“社会认可、政府满意
、行业尊重、员工自豪”的优质国有控股上市公司。
同时，公司燃气设备制造业务在行业中建立了良好的企业形象和商业品牌，已和国内多家企业建立了长
期稳定的合作关系，在国内外市场具有较高的知名度。公司主要产品生产规模和质量处同行业领先水平，派
思设备也是国内同行业中，唯一一家同时供货世界500强企业：GE、西门子、三菱、阿尔斯通、三星等国际
企业的优质供应商，公司产品得到国内外客户的信赖，市场销售渠道稳定。
3、科技发展和技术优势
公司高度重视科技研发工作，持续保持科技与研发投入，2023年上半年公司研发投入933.07万元，完成
水发派思燃气股份有限公司省级企业技术中心年度评价工作，新增授权发明专利3项、实用新型专利22项、
软件著作权2项，正在受理中的实用新型专利7项；新增省级“专精特新”中小企业1家、新增省级创新型中
小企业2家、新增市级创新型中小企业2家。
4、产品质量控制和安全生产优势
公司建有全面的质量保证体系，通过了ISO9001:2008质量管理体系认证，制订了符合企业现状和发展需
求的质量方针和质量目标，严格执行产品质量国家相关标准。公司拥有国内特种设备A级压力管道组件（仅
限燃气调压装置）制造许可证，特种设备A1级高压容器（仅限单层）和A2级第Ⅲ类低、中压容器设计、制造
许可证，以及美国机械工程师协会的ASME授权证书。公司全资子公司水发新能源取得ISO9001、ISO14001、O
HSAS18001三项体系认证。
公司始终强调“安全责任大于天”，全面落实安全生产主体责任，2023年安全生产形势持续保持稳定向
好，各项工作有序开展。2023年公司重点提升城镇燃气企业事故风险防范能力，系统开展安全生产培训教育
工作，强化基层单位的安全监督管理，强化生产安全事故应急体系建设，并结合化工、城燃、装备制造等行
业的安全风险特点，综合平衡各行业安全管理要素，在立足行业要求的基础上持续推进制度化建设工作。目
前安全生产集团化管理的文件层次清晰、要求明确，实用性较高，实际操作性强。报告期内公司整体保持着
较好的事故控制记录，重大事故零发生。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚定发展信心，贯彻优质高效稳步发展，坚定不移的贯彻执行“十四五”战略发展规划
，确立“3+1”的主业定位即城市燃气、分布式能源、LNG业务三个主导业务方向，外加一个以装备制造为核
心，向上延伸到技术发展、设计、施工等领域的科技支持平台。根据规划有效推行管理创新，降本增效等工
作，克服各种不利因素影响，实现了业务规模扩大与业务结构进一步优化，较好的完成各项经营目标。
1、主要指标完成情况
报告期内，公司营业收入15.79亿元，同比上升13.75%，归属于母公司股东的净利润3,451.21万元，同
比增长5.90%，各个业务板块均稳步发展，其中LNG业务营业收入8.00亿元(LNG生产3.27亿元，LNG贸易4.73
亿元)，燃气运营板块营业收入6.48亿元，燃气设备板块营业收入1.21亿元。
2、报告期内，公司重点工作如下：
（1）聚焦聚力巩固产业基础
报告期内，公司全面贯彻落实“3+1”发展战略，各板块经营成效明显。一是上游LNG业务创新创效，鄂
尔多斯水发释放产能，成功启动10万方LNG液化闲置装置，该装置于2023年5月18日成功出液，加工能力得到
进一步提升。二是中游高端燃气装备制造市场向好，设备制造板块重点参与投标华能西门子意大利调压站、
哈电性能换热器、三建伊拉克安巴尔调压站、国能肇庆调压站等35个项目，新签合同额再创新高，销售签约
额同比增长超过13%。三是下游城市燃气板块市场开发稳健向好，新增用户数和销气量持续增加；长输管线
业务加大市场开发力度，推进存量客户气量增量及新用户的有序开发同时扩大通辽周边省市旗县CNG市场覆
盖区域，保障公司供气量稳步提升。四是分布式能源板块持续为用户提供稳定的能源保障。
（2）强化管控提升运营质效
一是降本增效向管理要效益，向存量资产要效益。年初制定降本增效工作方案，专班督办，半年来通过
融资置换、技术改造、节能减排共计节约各项费用近千万元。二是强化制度体系建设。对标研究上级单位下
发的系列文件精神及指导意见，制定专项贯彻实施方案，建立落实《督办台账》，责任落实到人。确保各项
制度和工作落实落地。三是优化调度管理机制。签订2023年度工作目标责任书，发挥目标管理的导向引领作
用，强化运营调度的针对性和实效性，对年度指标进行分解，实现月分析总结、周汇报、日调度，总部实施
动态掌握生产运行状况。四是进一步优化干部结构。建立健全选人用人制度体系，通过内部选拔、公开招聘
、交流调整、竞争上岗等多种措施有效提升干部队伍整体能力素质。
（3）科研创新能力不断提升
报告期内，公司持续保持研发投入，加强关键核心技术攻关，提升研发规模优势，促进高质量发展核心
竞争力。新增授权发明专利3项、实用新型专利22项、软件著作权2项，正在受理中的实用新型专利7项；新
增省级“专精特新”中小企业1家、新增省级创新型中小企业2家、新增市级创新型中小企业2家。由通辽隆
圣峰牵头实施的2021年度内蒙古自治区科技重大专项“中低压纯氢与掺氢燃气管道输送及其应用关键技术研
发”项目管道实验平台部分在通辽隆圣峰甘旗卡门站点火通气成功，标志着该项目管道实验平台部分正式投
产运营。
（4）安全生产平稳运行
报告期内，公司完成安全规章制度修订与2023年度安全责任书签订工作，组织各权属公司开展开工第一
课、重大事故隐患排查整治和安全生产月等活动。各级城镇燃气权属公司积极落实管道保护工作，常态化组
织巡线检查和入户安检，银川6.21燃气重大事故爆发后，公司第一时间发布《燃气事故警示通报》，提出加
强入户安检和强化双气源治理工作，各级权属公司在属地主管部门的统一部署之下，对工商用户实施入户安
检，对不安全用气行为进行纠正，督促用户落实整改要求。
（5）党建建设持续加强
报告期内，公司进一步加强党的政治建设，强化意识形态，夯实党建基础。一是扎实抓好主题教育。开
展学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育。成立主题教育工作领导小组，召开动员会，组织
班子成员开展专题读书班3期、个人自学、撰写心得体会14篇，推动主题教育不断走深走实。二是抓好政治
学习。坚持把学习贯彻落实党的二十大精神、习总书记关于从严治党发表的重要讲话作为第一议题，围绕上
级讲话精神抓好学习贯彻，结合党章党规、警示教育等内容，通过专题党课、主题党日的方式开展集中学习
280余次，筑牢党员干部廉洁自律“思想防线”。三是抓好目标引领。召开党风廉政建设专题部署会、反腐
败工作警示教育大会，传达学习上级文件精神，部署研究公司党风廉政建设工作。结合年度中心任务，制定
指导性文件9项，明确责任、细化内容，将党的建设、从严治党、正风肃纪等任务落实到具体工作中。四是
抓好责任传导。压实“一岗双责”，签订《党风廉政建设主体责任书》《党风廉政建设监督专责责任书》38
份，压实工作责任，形成“党委主体责任、书记第一责任、班子成员一岗双责、纪委监督责任、各部门具体
落实”的工作格局。联动各权属公司签订《党员廉洁从业承诺书》677份、非党员《管理人员廉洁从业承诺
书》239份，逐级传导压力，形成党员、领导干部齐抓共管的抓落实工作格局。
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