经营分析☆ ◇603320 迪贝电气 更新日期：2025-08-27◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
家用、商用、车载压缩机密封电机的研发、生产及销售，直流变频电机驱动控制器的研发、销售及硅钢经
销业务。
【2.主营构成分析】
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家用压缩机电机(产品) 2.64亿 52.95 3401.38万 43.21 12.90
商用压缩机电机(产品) 2.02亿 40.58 3880.77万 49.30 19.20
其他(产品) 3219.88万 6.47 589.26万 7.49 18.30
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 4.19亿 84.24 5311.61万 67.48 12.66
国外(地区) 7849.67万 15.76 2559.80万 32.52 32.61
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
电机(行业) 9.88亿 93.49 1.48亿 91.51 14.96
其他业务(行业) 6765.83万 6.40 1444.74万 8.95 21.35
驱动器(行业) 112.18万 0.11 -73.98万 -0.46 -65.95
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家用压缩机电机(产品) 5.41亿 51.17 6395.98万 39.61 11.83
商用压缩机电机(产品) 4.11亿 38.86 7337.56万 45.44 17.87
其他业务(产品) 1.05亿 9.97 2412.77万 14.94 22.91
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境内(地区) 8.59亿 81.28 1.11亿 68.94 12.96
境外(地区) 1.30亿 12.32 3569.56万 22.11 27.42
其他业务(地区) 6765.83万 6.40 1444.74万 8.95 21.35
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截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
家用压缩机电机(产品) 2.81亿 52.62 3581.29万 43.42 12.73
商用压缩机电机(产品) 2.05亿 38.30 3567.99万 43.26 17.42
其他(产品) 4856.95万 9.08 1098.00万 13.31 22.61
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国内(地区) 4.74亿 88.67 6625.78万 80.34 13.97
国外(地区) 6056.79万 11.33 1621.49万 19.66 26.77
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截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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电机(行业) 8.67亿 93.27 1.18亿 91.28 13.58
其他业务(行业) 6145.11万 6.61 1096.19万 8.49 17.84
驱动器(行业) 117.95万 0.13 29.18万 0.23 24.74
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家用压缩机电机(产品) 4.87亿 52.34 5813.96万 45.04 11.94
商用压缩机电机(产品) 3.62亿 38.88 5346.26万 41.42 14.78
其他业务(产品) 6145.11万 6.61 1096.19万 8.49 17.84
其他(补充)(产品) 2016.12万 2.17 651.09万 5.04 32.29
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境内(地区) 8.07亿 86.79 9967.00万 77.22 12.35
其他业务(地区) 6145.11万 6.61 1096.19万 8.49 17.84
境外(地区) 6142.37万 6.60 1844.31万 14.29 30.03
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2024-12-31
前5大客户共销售7.93亿元，占营业收入的80.12%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│长虹华意 │ 58135.25│ 58.78│
│合计 │ 79250.11│ 80.12│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2024-12-31
前5大供应商共采购5.90亿元，占总采购额的72.82%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│长虹华意 │ 38888.99│ 48.03│
│合计 │ 58961.58│ 72.82│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2025-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司主要从事家用、商用压缩机电机的研发、生产及销售，产品属于压缩机核心零部件，终端广泛应用
于冰箱冷柜等家用电器和工商业制冷暖通设备。
公司是国内领先的压缩机电机供应商，深耕于压缩机电机行业三十余年，积累了较强研发实力和品牌影
响力。公司家用电机产品直接配套于国内外知名压缩机厂商，如华意压缩等，最终主要应用在各类冰箱冷柜
等家用电器上；公司商用电机产品直接配套于国内外知名压缩机厂商，如丹佛斯、英华特、都凌、比泽尔等
，最终应用于展示冷柜、制冰机、除湿机、中央空调、冷库、冷链、烘干、热水等工商业制冷供热设备；
研发方面，公司与客户形成紧密的合作关系，产品均为客户定制专用，在帮助客户提高产品性能的同时
不断降低成本，保持较强的客户黏度；生产方面，公司根据客户订单标明的型号、数量，以销定产；销售方
面，公司采用直接销售模式，产品定价根据主要原材料的涨跌而波动，硅钢、漆包线等主要材料价格波动风
险由客户承担。
报告期，公司下游多数细分终端行业同比略有增长，但增速放缓明显。分季度来看，一季度形势明显好
于二季度，尤其是外销市场，受年初关税政策预判下的抢出口影响，普遍先扬后抑，下半年市场形势也不容
乐观；内销市场总体比较稳健，表现出了较强韧性。
根据产业在线数据，2025上半年，公司下游产品，全封活塞压缩机行业延续增长态势，销量超1.49亿台
，同比增长2.1%，主要由一季度增长拉动，二季度同比下滑3.3%；涡旋压缩机行业整体销量为239.7万台，
同比微幅下滑0.6%，其中外销市场表现优于内销。当前全球经济不确定性犹存，预计下半年涡旋压缩机行业
仍面临较大下行压力。
终端市场方面，各品类产品涨跌互现。根据产业在线数据，2025上半年，中央空调销售规模为690.9亿
元，同比下滑5.5%，其中内销下滑10.1%，出口增长22.2%，呈现明显的内外分化特征；冰箱行业实现销量4,
869万台，同比增长3.7%，其中内销市场在年初大量出货未被终端消耗导致渠道库存堆积，一季度内销市场
小幅下滑，二季度“五一”促销季、“618”电商年中大促节点陆续来临，叠加以旧换新补贴带动消费升温
拉动上半年内销整体实现小幅增长；冷柜行业实现销量2,132万台，同比略增长0.4%，其中受以旧换新对冷
柜促进作用较弱，叠加商用产品表现疲软影响，一季度内销同比下行，二季度在陆续迎来“五一”促销季、
“618”电商年中大促，内销同比降幅略有收窄。除湿机销量为530.8万台，同比下滑11.4%。
报告期公司所属行业及主营业务未发生重大变化。
二、经营情况的讨论与分析
公司处于家用电器行业和制冷暖通设备行业的产业链中上游，受行业景气回落影响，报告期实现各类压
缩机电机销量833万台，比去年同期下降2.34%；同时，由于原材料硅钢价格略有下滑，2025年1-6月，实现
销售收入4.98亿元，比去年同期下降6.89%；实现归属于上市公司股东的净利润4,246.74万元，比去年同期
增长12.94%；实现经营活动现金流量净额4,556.57万元，比去年同期下降21.32%。
报告期，公司主要经营情况如下：
1、在国内市场竞争不断加剧的情况下，公司积极开拓海外市场，深挖海外客户需求，报告期实现产品
出口收入7,850万元，比去年同期增长29.60%；
2、完成了可转债的提前赎回、转股及摘牌。报告期，因上述事项，公司可转债利息费用比上年同期减
少735.30万元；归属于上市公司股东的净资产比2024年末增加21,618.20万元，减少了财务费用，降低了资
产负债率。
3、为贯彻公司“制造强”的企业理念，提升精益管理水平，在商用事业部实施了商用压缩机电机智能
仓储物流建设项目，该项目被列入浙江省2025年制造业数字化转型示范项目，将有力提升商用压缩机电机的
智能制造水平。
4、持续加强安全生产管理和制度体系建设，2025年6月通过安全生产标准化二级企业认证。
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