经营分析☆ ◇603325 博隆技术 更新日期：2026-10-17◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
粉粒体物料智能化处理系统、新能源、再生资源回收利用
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
成套系统(产品) 3.21亿 56.61 7685.56万 49.93 23.98
单一功能系统(产品) 2.28亿 40.20 7267.64万 47.21 31.92
部件备件及服务(产品) 1708.40万 3.02 412.76万 2.68 24.16
其他(产品) 99.23万 0.18 27.81万 0.18 28.02
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 4.56亿 80.45 1.01亿 65.90 22.26
境外(地区) 1.11亿 19.55 5249.96万 34.10 47.42
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
气力输送系统(行业) 13.53亿 99.94 5.08亿 99.88 37.53
其他业务(行业) 78.45万 0.06 62.05万 0.12 79.09
─────────────────────────────────────────────────
成套系统(产品) 10.63亿 78.52 4.11亿 80.86 38.68
单一功能系统(产品) 2.54亿 18.73 7988.09万 15.71 31.50
部件备件及服务(产品) 3652.16万 2.70 1681.51万 3.31 46.04
其他业务(产品) 78.45万 0.06 62.05万 0.12 79.09
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 11.47亿 84.74 4.26亿 83.85 37.16
境外(地区) 2.06亿 15.20 8149.40万 16.03 39.59
其他业务(地区) 78.45万 0.06 62.05万 0.12 79.09
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 13.53亿 99.94 5.08亿 99.88 37.53
其他业务(销售模式) 78.45万 0.06 62.05万 0.12 79.09
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
成套系统(产品) 6.75亿 93.09 2.67亿 95.63 39.57
单一功能系统(产品) 3447.35万 4.75 463.10万 1.66 13.43
部件备件及服务(产品) 1534.45万 2.12 726.53万 2.60 47.35
其他(产品) 30.84万 0.04 30.81万 0.11 99.92
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 7.13亿 98.30 2.76亿 98.66 38.66
境外(地区) 1235.80万 1.70 374.68万 1.34 30.32
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
气力输送系统(行业) 11.56亿 99.96 3.80亿 99.87 32.91
其他业务(行业) 49.15万 0.04 49.14万 0.13 99.98
─────────────────────────────────────────────────
成套系统(产品) 9.59亿 82.95 3.45亿 90.47 35.92
单一功能系统(产品) 1.62亿 14.02 2199.14万 5.77 13.56
部件备件及服务(产品) 3457.91万 2.99 1383.36万 3.63 40.01
其他业务(产品) 49.15万 0.04 49.14万 0.13 99.98
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.92亿 94.41 3.68亿 96.61 33.71
境外(地区) 6421.86万 5.55 1240.72万 3.26 19.32
其他业务(地区) 49.15万 0.04 49.14万 0.13 99.98
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 11.56亿 99.96 3.80亿 99.87 32.91
其他业务(销售模式) 49.15万 0.04 49.14万 0.13 99.98
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售9.92亿元，占营业收入的73.26%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│客户1 │ 31057.82│ 22.94│
│客户2 │ 26758.78│ 19.76│
│客户3 │ 15637.43│ 11.55│
│客户4 │ 13339.96│ 9.85│
│客户5 │ 12396.70│ 9.16│
│合计 │ 99190.70│ 73.26│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购2.83亿元，占总采购额的27.68%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│供应商1 │ 6977.08│ 6.81│
│供应商2 │ 6487.96│ 6.34│
│供应商3 │ 6438.71│ 6.29│
│供应商4 │ 5477.49│ 5.35│
│供应商5 │ 2962.65│ 2.89│
│合计 │ 28343.89│ 27.68│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）报告期内公司从事的业务情况
博隆技术是一家掌握气力输送技术自主知识产权，为客户提供粉粒体物料智能化处理系统解决方案以及
关键设备设计制造的科技企业，围绕粉粒体物料在生产过程中的输送、计量配混、存储、掺混、均化等环节
，为客户提供处理过程方案设计、技术研发、部分关键设备制造、自动化控制、系统集成及相关技术服务。
公司主要产品包括成套系统、单一功能系统、部件备件及服务。成套系统以气力输送技术为核心，根据
客户物料特性、工艺流程、产能规模和运行要求进行定制化设计；单一功能系统主要包括计量配料、功能料
仓、过滤分离、净化除尘等设备及系统；部件备件及服务面向客户存量装置的运行维护、改扩建和技术升级
需求。成套系统是公司主要业务载体，单一功能系统及部件备件服务有助于延伸客户服务链条。
公司采取直销的销售模式。业务通常涵盖项目前期技术交流和方案设计、合同签订、技术方案详细设计
、设备采购与制造、系统集成、指导安装调试、交付验收及后续服务等环节。公司业务具有定制化和项目周
期较长的特点，经营业绩受项目交付、客户实施进度、验收及回款节奏共同影响。
受国家政策及行业发展影响，装置新建、产品结构升级和智能化改造持续推进，大量运行超过20年的合
成树脂装置面临更新改造，为公司的气力输送系统打开了长期的市场空间；在轻工领域，下游各行业客户对
物料处理自动化、智能化水平的要求不断提高，有利于公司拓展“第二增长曲线”；随着海外产油国对石化
产业链重视程度的提升，以及“一带一路”沿线国家石化、化工项目建设持续推进，公司在海外市场拥有更
多的项目机遇。
公司持续参与客户新建、改扩建和技改项目，并围绕客户全生命周期需求提供服务。在新材料、新能源
等领域，公司正拓展改性工程塑料、超高压电缆料、PTA等细分应用。公司持续推进“BLOOM”“GSBI”双品
牌战略，积极对接国际工程标准和项目管理要求。报告期内，多项海外在手订单按计划执行。
（二）报告期内公司所属行业情况
1．公司主要产品的市场地位
公司长期专注于以气力输送为核心的粉粒体物料处理系统，主要服务于石油化工、煤化工等对系统可靠
性、自动化水平和工程交付能力要求较高的行业，在粉粒体物料处理领域具有较强的竞争基础。公司在国内
合成树脂领域气力输送系统市场的份额连续多年保持在30%以上。
公司系“国家级专精特新‘小巨人’企业”、“国家级服务型制造示范企业”、“高新技术企业”、“
上海市企业技术中心”、“上海市‘专精特新’中小企业”、“上海市制造业单项冠军企业”、“上海市绿
色工厂”、“青浦区智能工厂”、“石油化工物料气力输送系统技术中心”。报告期内，公司通过上海市企
业技术中心、上海市“专精特新”中小企业等资质复审，核心产品“气力输送系统”通过“专利密集型产品
”复核认定，并获得宁夏宝丰能源集团授予的“优秀供应商”称号。
2．行业基本情况
（1）物料处理行业整体发展状况
在现代工业自动化与智能制造体系中，以气力输送系统为主的粉粒体物料处理系统作为装备制造领域的
重要组成部分，通过气流在密闭环境中实现粉粒体物料的输送与处理，替代传统机械式、开放式的输送方式
，能够有效帮助下游行业实现生产过程中的自动化与智能化升级。
随着食品饮料、制药、化工及新材料等领域对无污染、高效输送解决方案的需求不断增加，以及新能源
材料扩产、精细化工入园升级、建材行业超低排放改造等政策的持续推进，下游新增产线与老旧设备的更新
换代需求稳定增长，物料自动化处理的应用领域会进一步拓展，全球气力输送系统的市场将继续扩容。据Fo
rtuneBusinessInsights数据，2026年全球气力输送系统市场规模为390.5亿美元，2034年有望达到616.5亿
美元，预测期间复合年增长率为5.87%。从区域分布来看，亚太地区以36%的份额占据全球市场主导地位，北
美和欧洲市场份额分别占32%和28%。中国作为亚太地区的重要市场，占全球市场份额的21%。
从行业发展趋势来看，气力输送系统日益朝节能、环保、低维护、数字化监控及远程运维等方向演进，
市场对设备性能、系统集成能力以及整体解决方案水平的要求也在逐步提升。比如，将智能传感器和控制系
统集成至产品中，实现对压力、气流和物料流量的实时监测；优化空气等气源的使用，减少设备磨损、能耗
损失、产品性能劣化和管道侵蚀；根据具体物料特性，如磨蚀性、湿敏性、粒径等，进行定制化、模块化设
计；通过系统架构设计和零部件选型，有效控制粉尘爆炸。上述需求共同推动物料处理行业向着更安全、更
智能、更高效、更环保的标准前行，也进一步增强了市场的长期增长动力。
（2）公司所从事相关领域市场状况分析
公司的物料处理系统解决方案，其应用场景覆盖石油化工、煤化工、新材料、食品、医药等多个领域。
公司所处行业受季节、区域等因素影响较小，景气波动主要与宏观经济运行态势、产业调控政策、固定资产
投资走向及下游行业需求变化等因素相关。
2026年上半年，布伦特原油价格一度上涨至较高水平，化工产品价格呈现结构性上行，部分炼化一体化
企业受益于全产业链布局和规模效应，业绩大幅增长，盈利显著改善，行业盈利能力得到边际修复，或将提
速产品结构高端化升级、核心装备国产化发展进程。
与此同时，煤化工行业相对优势明显，烯烃产品的价格受成本推动出现上涨。据金联创统计，2026年上
半年煤制聚乙烯平均利润同比上涨274.06%。在我国“贫油、少气、富煤”的资源禀赋背景下，煤化工在保
障产业链供应链稳定、增强原料多元化保障能力等方面具有重要战略价值，相关装置的建设和升级改造需求
有望持续增加，使煤化工领域的市场空间进一步提升。
随着新能源汽车、光伏储能等新兴领域需求持续增长，高端聚烯烃、改性塑料、特种工程塑料等高端新
材料需求保持旺盛。中国石油和化学工业联合会《“十五五”化工新材料产业发展指南》提出，到2030年化
工新材料整体自给率将达到94%，其中高端聚烯烃、电子化学品和特种工程塑料等高端产品自给率将达到70%
及以上。新材料领域或成为未来行业的重要增长方向。
3．行业政策影响
作为石油化工等行业的关键配套装备，公司主营产品能够实现数字化技术与生产制造深度融合，帮助客
户提升物料处理环节的智能化水平和清洁生产能效，为生产装置的安全稳定运行提供保障。
当前，国家政策持续强化对制造业转型升级的引领作用。在“大规模设备更新”、“新质生产力”和“
制造业绿色低碳发展”等政策驱动下，制造业高端化、智能化、绿色化转型持续提速，智能化的粉粒体物料
处理系统产品面临更加广阔的市场空间。
二、经营情况的讨论与分析
2026年上半年，地缘政治冲突、国际贸易摩擦和能源市场波动交织，全球化工产业链运行面临一定不确
定性。面对复杂外部环境，公司围绕技术创新、市场拓展、精益运营、组织提效和资本赋能五项重点，坚持
专业化、标准化、规模化、国际化的发展方向，持续推进高效履约与可持续发展能力建设。
报告期内，公司以项目全生命周期管理为抓手，推进经营管理提效，同时积极拓展新行业及海外市场。
公司将绿色发展、规范治理纳入日常经营，着力提高经营质量和发展韧性。
报告期内，公司实现营业收入5.66亿元，同比减少21.91%；归属于母公司所有者的净利润0.98亿元，同
比减少59.69%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润0.92亿元，同比减少60.65%；加权平均净
资产收益率（ROE）为3.52%。截至2026年6月30日，公司在手订单38.35亿元，合同负债21.91亿元。
（一）以技术创新提升系统解决方案能力
公司坚持自主创新与产学研用协同并进，围绕复杂工况下粉粒体物料处理系统的可靠运行、工艺适配和
交付效率开展研发工作。研发以实际工业需求为起点，通过试验测试、设备开发和运行验证形成技术成果，
并将经验证的设计参数、设备选型规则和流程方法沉淀，服务后续项目设计与实施。
报告期内，公司研发投入2125.16万元，新增实用新型专利10项。截至2026年6月30日，公司拥有获权专
利119项。公司依托研究院及研发与总部大楼建设，持续完善研发设施、测试仪器和软件配置；同时推进新
型输送技术实验装置建设，逐步形成覆盖物料特性测试、输送工艺验证和设备性能评估的试验测试平台，为
技术迭代和工程应用提供支撑。
公司继续深化与多所高校的合作，发挥高校基础研究能力与公司工程化应用经验的互补作用，推动智能
化粉粒体物料处理技术的持续升级。
公司将继续围绕客户工艺需求和项目运行中的关键问题开展技术研究，推动研发成果从实验验证走向工
程应用，持续提升系统解决方案能力与项目交付质量。
（二）巩固优势领域，积极开拓增长空间
报告期内，公司密切跟踪下游行业投资、技术升级及设备更新需求，在巩固优势领域市场基础的同时，
积极开拓新应用和海外市场。公司坚持以解决客户实际需求为出发点，将前期技术交流、方案设计、项目交
付和后续服务贯穿客户服务全过程，持续提升项目的执行能力，为业务结构优化积累基础。
上半年，公司中标多个化工领域项目。公司在大型聚烯烃物料处理系统的技术积淀、项目经验和全流程
服务能力，为持续巩固优势领域市场奠定基础。公司参与客户项目前期技术交流与方案论证，关注存量装置
改扩建、技改升级及运维需求，提高对客户全生命周期需求的响应能力。截至报告期末，公司在手订单金额
为38.35亿元，其中大型聚烯烃物料处理成套系统、多行业粉粒体物料处理系统及其他在手订单占比分别为7
8.59%、21.41%1。
公司正将既有系统解决方案能力延伸至改性工程塑料、超高压电缆料、PTA等细分应用，并参与相关项
目。在工艺适配、技术方案验证方面逐步形成可复制的解决方案能力，为后续市场开拓创造条件。
海外市场方面，公司持续推进“BLOOM”“GSBI”双品牌战略，积极对接国际工程标准和项目管理要求
。通过Tecnimont、Samsung等国际工程公司供应商资格审查后，公司获得更多参与国际项目竞争的机会。报
告期内，多项海外在手订单按计划执行，公司同步完善海外项目执行和服务保障机制，海外市场开拓由单个
项目机会逐步走向体系化拓展。
（三）精益运营提升经营质量
公司以项目全生命周期管理为主线，针对不同类型项目优化管控方式，推进设计、供应链、制造、物流
和质量控制的标准化、数字化建设。
针对大型石油化工与煤化工项目、中小型轻工项目和海外项目，公司结合不同类型项目的交付周期、协
同边界和现场条件，制定差异化计划，明确关键节点、责任人和资源安排。公司持续完善项目经理责任制和
职级体系，强化项目经理及管理人员的责任意识；公司持续完善售前、售中、售后相衔接的服务链条，通过
定期回访、现场巡检和远程支持等方式，及时响应客户需求、识别并解决项目问题，推动设计、采购、制造
和现场服务等环节及时协同，保障项目按计划推进。
公司将成熟经验转化为具体可执行的标准。在设计环节持续完善标准化体系文件和模块化设计，推
行校验清单及三级质量校验机制，提高设计质量和效率；供应链环节，公司持续完善供应商分级分类管理和
协同机制，围绕项目需求加强采购、技术、质量等环节的前置衔接，与优质供应商在质量、交付和成本改善
等方面形成稳定合作；在保障质量和交期的基础上，公司通过询比价、集中采购及供应商结构优化，提升采
购效率和关键设备的供应保障能力，合理控制采购成本；生产制造环节深化制造执行系统等数字化工具的应
用，完善生产组织和制造过程管理，提升制造效率、产品质量和交付保障能力；物流环节优化仓库布局，针
对不同类型货物设置发运控制节点，提升仓储与发运协同效率；质量管理环节进一步明确关键质量控制节点
，完善质量检验体系和项目质量管理流程，保障各项质量要求在项目实施过程中得到落实。
报告期内，公司募投项目“聚烯烃气力输送成套装备项目”与“研发及总部大楼建设项目”均已建成并
投入使用。相关项目引进的设备及软件系统逐步服务于生产制造、研发测试和经营管理，改善了研发及办公
条件，为提高生产组织效率和项目管理能力提供了基础。
二十余年的行业经验，以及在项目执行中不断完善的管理机制，使公司能够将前期方案设计与后续
工业实践有效衔接。报告期内，公司多个项目通过验收并交付使用，项目执行和服务能力获得客户认可。公
司将继续围绕项目进度、供应链、质量、交付等关键环节提升管理效率和经营质量。
（四）通过人才培养与激励提升组织效能
报告期内，公司以青年工程师培养、项目管理人才储备为重点，推动人才成长与项目实践相结合。
公司从青年员工中择优选拔具有专业基础和发展潜力的人员，纳入重点培养范围。人才培养以项目为主
要场景，推行小组制培养模式，由经验丰富的项目负责人和专业人员进行带教，帮助青年工程师在方案设计
、专业协同和项目执行中积累经验，逐步承担独立工作任务。针对国际项目需求，公司同步加强对不同国家
和地区技术标准、项目规范及协作要求的学习，提高青年设计人员参与国际项目的专业能力。
围绕经营目标和价值创造，公司持续优化绩效导向的薪酬与考核体系，强化岗位责任、工作贡献与激励
回报之间的匹配关系，形成与项目型业务特点相适应的激励约束机制。公司将继续为专业能力突出、业绩表
现良好的员工提供发展机会，增强核心人才的稳定性和组织活力。
截至本报告出具日，公司已启动股份回购计划，拟使用自有资金以不低于人民币4500万元且不超过人民
币6000万元回购公司股份，用于未来实施员工持股计划或股权激励。该计划是公司完善中长期激励机制的具
体举措，有助于将核心员工利益与公司长期发展更好结合。
报告期内，公司核心骨干及关键岗位人员总体稳定。公司通过产学研用合作、内部导师制、以老带新和
项目历练等方式，持续培养、引进和储备人才，逐步形成与公司战略发展和业务升级相匹配的人才梯队。
（五）发挥上市公司平台作用，服务长期发展
报告期内，公司持续完善规范运作和信息披露机制，统筹资金使用、股东回报和人才激励，推动公司治
理、资本安排与经营发展需要相衔接。
公司重视对股东的合理回报。公司已实施2025年年度权益分派，向全体股东合计派发现金红利8000.40
万元。公司已披露2026年中期现金分红规划，拟于前三季度盈利且满足现金分红条件时，实施中期现金分红
，分红金额不高于相应期间归属于母公司股东净利润的20%且不低于10%。
在围绕产业链延伸、核心技术补强、市场协同和国际化布局方面，公司持续关注投资并购及产业合作机
会，并将根据战略匹配度、协同路径、估值合理性和风险可控性为基础开展评估，寻求与主业发展相互支持
的外部资源。
公司将继续坚持规范运作，持续做好信息披露工作，在保障主业投入和稳健经营的基础上，统筹股东回
报、人才激励和产业资源整合，为长期发展提供支持。
〖免责条款〗
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