经营分析☆ ◇603326 我乐家居 更新日期：2024-04-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务的提供。
【2.主营构成分析】
截止日期:2023-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
全屋定制(产品) 8.49亿 68.66 4.34亿 76.73 51.06
整体厨柜(产品) 3.88亿 31.34 1.31亿 23.27 33.92
───────────────────────────────────────────────
经销店(销售模式) 8.41亿 68.00 3.88亿 68.61 46.10
直营店(销售模式) 2.14亿 17.31 1.43亿 25.22 66.56
大宗业务(销售模式) 1.64亿 13.24 2551.53万 4.51 15.58
其他(销售模式) 1795.76万 1.45 934.60万 1.65 52.04
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
全屋定制(产品) 5.17亿 70.15 --- --- ---
整体厨柜(产品) 2.20亿 29.85 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 4.25亿 57.77 --- --- ---
华北(地区) 9033.98万 12.27 --- --- ---
西南(地区) 5754.92万 7.82 --- --- ---
西北(地区) 5686.32万 7.72 --- --- ---
东北(地区) 4686.24万 6.36 --- --- ---
华中(地区) 3674.60万 4.99 --- --- ---
华南(地区) 2259.12万 3.07 --- --- ---
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 5.28亿 71.73 --- --- ---
直营(销售模式) 1.12亿 15.19 --- --- ---
大宗(销售模式) 8560.95万 11.63 --- --- ---
其他(销售模式) 1070.97万 1.45 534.54万 1.65 49.91
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
家居制造(行业) 16.66亿 100.00 7.43亿 100.00 44.59
───────────────────────────────────────────────
全屋定制(产品) 11.24亿 67.45 5.47亿 73.59 48.65
整体厨柜(产品) 5.42亿 32.55 1.96亿 26.41 36.18
───────────────────────────────────────────────
华东(地区) 9.82亿 58.95 4.62亿 62.18 47.04
华北(地区) 1.88亿 11.30 7924.44万 10.66 42.08
西南(地区) 1.37亿 8.21 5621.01万 7.56 41.09
西北(地区) 1.16亿 6.98 4921.99万 6.62 42.33
华中(地区) 9423.69万 5.66 3820.57万 5.14 40.54
东北(地区) 9381.60万 5.63 3797.92万 5.11 40.48
华南(地区) 5462.70万 3.28 2019.12万 2.72 36.96
───────────────────────────────────────────────
经销(销售模式) 11.66亿 69.99 4.93亿 66.33 42.26
直营(销售模式) 3.28亿 19.71 2.16亿 29.13 65.92
大宗(销售模式) 1.62亿 9.71 2869.37万 3.86 17.74
其他(销售模式) 995.70万 0.60 506.49万 0.68 50.87
───────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-09-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
───────────────────────────────────────────────
全屋定制(产品) 7.79亿 66.44 3.79亿 73.02 48.61
整体厨柜(产品) 3.93亿 33.56 1.40亿 26.98 35.57
───────────────────────────────────────────────
经销店(销售模式) 8.19亿 69.85 3.39亿 65.33 41.37
直营店(销售模式) 2.34亿 19.97 1.58亿 30.48 67.52
大宗业务(销售模式) 1.13亿 9.66 1831.45万 3.53 16.16
其他(销售模式) 611.26万 0.52 342.27万 0.66 55.99
───────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售1.52亿元，占营业收入的8.89%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 15217.51│ 8.89│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购1.89亿元，占总采购额的26.09%
┌───────────────────────┬──────────┬──────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼──────────┼──────────┤
│合计 │ 18949.49│ 26.09│
└───────────────────────┴──────────┴──────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2023-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
公司秉承“让家更美”的理念和使命，专注从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销
售及相关服务，坚持以原创+高频迭代保持创新活力，不断延展传统定制家居边界，形成全屋+厨柜+门墙+配
套家居+软装商品的产品矩阵并提供一站式综合解决方案。根据中国证监会《上市公司行业分类指引》（201
2年修订），公司所处行业为“C21家具制造业”，细分属于定制类家具。由于定制家具的服务链条长、终端
需求分散，行业集中度较低，具备绝对优势的全国性领导品牌尚未形成。在消费多层级分流和需求复苏大背
景下，家居行业正进入大众消费、品牌消费和品质消费共存的深化转型期。
根据国家统计局发布的2023年1-6月份规模以上工业企业主要财务指标（分行业），家具制造业营业收
入2,898.20亿元，同比下降9.90%；营业成本2,400.30亿元，同比下降11.30%；利润总额132.00亿元，同比
下降1.90%。随着国家商务部等13部门出台《关于促进家居消费的若干措施》的落地实施，从政策层面覆盖
家居多链条，鼓励有条件的地区开展家电家具家装下乡，支持家居企业开展绿色制造，支持居民更换或新购
绿色智能家居产品、开展旧房装修，该项举措将有助于持续提振行业发展和居民消费信心。
报告期内，公司的主要业务与经营模式未发生重大变化。
(一)主要业务
公司主打原创设计、寻求极致美家，旗下品牌有“我乐全屋定制家具”、“我乐厨柜”，主要产品有全
屋定制家具、整体厨柜、高端门墙系统等多系列产品。
1、“星际”系列全屋定制家具
[释义]星际灵感来源于以未来与复古相结合的太空美学，将生活空间向太空延伸，庞大、科幻的设计思
维搭配诺瓦白、幻影灰等低饱和太空质感配色，让生活空间的艺术呈现更为独特。
2、“花火”系列全屋定制家具
[释义]花火图案来自菲拉格慕设计师的手笔，通过定格烟火绽放的瞬间，记录人们对生活的绚烂憧憬，
在满足人们对高级美的期待的同时，留下对美的惊叹。
3、“铂菲”系列整体厨柜家具
[释义]公司与菲拉格慕设计师联名设计推出，非常创新的从街头运动滑板公园中汲取设计元素，为铂菲
系列赋予了从纯色到多色、从平面到立体、从单一风格到多风格融合的多维视觉效果。
（二）经营模式
公司根据顾客的个性化需求量身定制产品设计方案，通过引用专业运维软件，一键完成效果图生成，订
单报价同时生成图纸、电子订单，为顾客提供规模化柔性生产、敏捷交付及安装的一站式服务，生产经营过
程涉及设计开发、原料采购、生产制造、产品销售、销后服务和品牌建设等环节。
1、采购模式
公司采购包括原材料采购及成品采购,其中原材料采购主要为刨花板、中纤板、铝材和膜皮等，成品采
购主要为电器、五金、灶具、配套家居等产品。
对于自制产品，公司向合格供应商进行原材料采购，相应原材料主要为刨花板、中纤板、膜皮等。原材
料采购流程结束，相应材料经检验合格后进入公司原材料仓库，等待后续生产过程。公司接到电子订单后，
经过公司软件系统包括ERP系统进行运算并转换成生产订单，生产工人根据ERP中的BOM表至原材料仓库按需
领料，开始生产执行流程。产品生产完毕后，ERP系统中生产订单关闭，相应产品进入公司成品仓库，等待
后续备货、发货。
对于外购产品，公司向各类产品的合格供应商进行采购，结合安全库存情况、产品紧缺度、销售预测情
况等进行采购。采购流程结束，相应产品经检验合格后进入公司成品仓库。同一个订单所包含的自制产品及
外购产品全部完成入库后，系统自动计算并执行发货。
2、生产模式
公司生产模式包括自主生产和委外加工两种模式，以需求拉动生产，有效减少资金占用和库存占用的成
本，其中，整体厨柜、定制衣柜、墙门系统、软体、岩板餐桌、茶几等产品为自主生产，委外加工主要是个
别工序委外。
（1）自主生产
公司拥有自主开发设计的“我乐专用设计软件”，该软件在电子图纸生成后自动进行拆单，生成电子订
单并通过与SAP系统数据集成，将经过拆解且自带工艺参数的电子订单导入至公司CRM系统和SAP系统，分解
的订单进入系统后通过SAP运算，将订单进一步分解至生产板件并生成生产汇总单，同时将不同类型的产品
归入不同的工艺生产路径，按既定逻辑指令进行计划排产，保证同一订单下各类型产品最终产出的同步性。
订单结构形成后，通过SAP导入MES系统，MES系统指导完成生产任务派发、仓库原材料派发和生产过程
执行等流程。公司在生产过程中执行全程质量控制检验，产品生产完毕后在MES系统形成生产结果汇报，同
步反馈至SAP系统，仓储人员实时对完结产成品进行收货，完成订单的入库环节。
最后，系统综合订单交期要求、运输目的地及发货数量等多个因素，选择最优策略将同户的数个订单集
中一次性发货，保证所有订单能够按照客户要求的发运模式进行发货。发货同时，系统自动通知收货人，使
收货人能够实时跟踪货品货运状态。
（2）委外加工生产
目前，如压贴工艺等非公司自主生产且非主要工序的一般采用委外加工生产。
公司在生产实施过程中实施全面质量管理，通过对原辅材料供应商的资质评估、现场随机抽检、原辅材
料到货检验以及生产过程各工段的产品检验，确保生产全过程的产品质量。
3、销售模式
公司销售模式主要有经销商销售模式、直营销售模式、大宗业务销售模式，同时为提升盈利能力，公司
通过电商、线上广告平台、公众号等自媒体矩阵拓宽顾客引流，不断拓展销售网络以及销售渠道。
（1）经销商销售模式
经销商是公司重要的销售渠道，通过授权经销商在特定区域内按照公司要求开设我乐品牌专营店，独家
销售公司旗下我乐品牌系列的产品及服务。
（2）直营销售模式
公司利用自有资金在家居卖场、购物中心或临街店面开设我乐独立厨柜店、我乐独立全屋定制店、我乐
厨柜和全屋融合店等，直接面向终端消费者销售公司产品及服务。
（3）大宗业务销售模式
公司直接或者通过各区域独立的大宗业务经销商，与全国和所在地知名优质房地产商建立合作关系，为
大型房地产项目精装修配套公司整体厨柜及全屋定制产品。
4、设计模式
公司坚持自主原创设计、自主培养设计师，以自主开发、与全球优秀设计师合作开发的模式培养并打造
了一支设计链条全覆盖、完全自主原创的强大设计师队伍，为我乐产品的原创性、独特性、领先性和时尚性
提供有力支撑，保证我乐产品的持续创新和极具差异化。同时，公司特别重视知识产权和专利保护，所有原
创设计产品在推出市场之前会申请著作权和外观专利。
二、报告期内核心竞争力分析
1、品牌和产品优势
公司自成立以来一直从事整体厨柜、全屋定制家具产品的设计、研发、生产、销售及相关服务，经过十
余年的深耕，分别荣获“中国驰名商标”、“中国家居制造业500强”、“中国全屋定制十大品牌”、“十
大定制家居领袖品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“中国大消费创新上市公司”、“中国新
消费品牌·定制生活家品牌力”、“喜马拉雅设计之巅”、“德国iF产品设计奖”、“红点产品设计奖”等
多项荣誉。公司产品时尚、前卫、独特、高端，在定制的中高端细分市场上处于领先地位，在行业以及消费
者圈层形成了较高的认知度和美誉度，逐渐成为中高端定制品牌的领先品牌。
2、设计研发优势
公司秉承“设计让家更美”的理念和使命，主打原创设计，探寻极致美家。公司成立了国际家居设计中
心（ODC），以自主开发、与全球优秀设计师合作开发的模式培养并打造了一支设计链条全覆盖、完全自主
原创的强大设计师队伍，以更广的视野、更高的设计水平和更丰富的产品设计内容重建设计秩序，创造更具
差异化、文化内涵、生活情感等高附加值产品，为我乐产品的原创性、独特性、领先性和时尚性提供有力支
撑，保证我乐产品的持续创新和极具差异化。
同时，公司特别重视知识产权和专利保护，为所有原创设计产品申请著作权、外观设计专利后再推向市
场。截至报告期末，公司拥有以“我乐”为代表的商标权186项，专利387项，软件著作权108项、产品著作
权96项。
3、信息化技术优势
公司研发的“互联网+”定制家居智能制造平台，荣获国家工信部颁发的服务制造示范项目，该平台服
务全国经销商从导购、设计、生产、发运、安装、售后等全流程业务域，支持供应商入驻，完成公司上下游
企业的信息化共享、数据共享、单据共享，实现专业设计软件（非结构化数据）和生产制造的一键下单、客
户一键报价，将信息化建设与柔性化生产系统建设相结合，实现公司对产品的全生命周期管控。
4、大规模柔性化定制优势
公司拥有高度信息化、自动化的工厂以及高效的生产管理系统，生产线设备实现互联互通，通过规划物
流计划、订单交期、包装规划等关键因子，完成对客户订单按照产品材质、生产工艺的集中揉单，并将汇总
订单信息与生产加工文件同步传输至指定产线、指定设备，完成客户订单的协同生产，在相近的时间点完成
产品入库、齐户装车发运，提高产品周转效率。公司在智能制造全过程坚持无人化、少人化，减少人为干预
，有效保障产品质量和生产效率，将定制产品个性化与规模化生产有机融合。
5、综合服务优势
公司秉持客户第一的服务理念，较早推出全国统一的400售后服务中心，并将400呼叫中心与CRM管理系
统无缝集成，对售前、售中、售后、会员管理进行全方位的系统化维护和管理，实现全流程服务闭环管理，
打造零售服务标准和能力。公司不断提高和改善服务品质，升级线上、线下服务，以高品质、个性化的服务
内容为客户提供有品质的家居生活，推出七星级“乐管家”服务，从细节出发为客户提供更方便、更快捷、
更可靠的服务。
6、经营管理优势
经过多年对人才的体系化培养和管理积淀，公司已经建立了一支熟悉行业和市场、具有丰富的管理经验
和专业技能的管理团队，公司核心管理人员对行业具有深刻的洞察和理解，对公司未来发展有清晰的战略规
划。在人才管理方面，公司建立了完善的选拔、管理及培训机制，不断迭代人才管理工具，通过数字化平台
和开展创新线下活动，我乐商学院已成为公司人才培养与发展的主要储备基地和企业文化的重要传播端口。
同时，聚焦公司战略推动与行业前沿发展，不断提高干部及核心岗位人员的专业能力、管理能力，提升团队
凝聚力，为公司选拔、培养和发展人才做好长期准备，为公司稳健、快速发展提供有力保障。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持聚焦中高端品牌定位，紧紧围绕产品全面领先、品牌升级与营销引爆、渠道与新零
售突破的战略焦点，在产品力、品牌力、渠道能力建设方面持续精耕细作，重点打造零售端业务能力，积极
进行内部资源整合，采取有效措施合理降费增效，2023年1-6月实现营业收入73,627.39万元，较上同期增长
3.53%；实现归属于上市公司股东净利润5,986.31万元，较上年同期增长48.26%。
报告期内，公司各项工作稳步有序推进，完成的重点工作如下：
1、坚持聚焦中高端定位，持续提升品牌影响力
公司紧紧围绕“设计至美，高端定制”的品牌定位，推出春季新品发布艺术展，将家居产品美学与美术
馆空间融合，完美阐释至美生活的家居空间艺术；与中国香港著名建筑设计师阮文韬先生联合打造“遇见梦
想家”等主题营销活动，从建筑与空间的思考到生活的艺术表达，同时结合产品+KOL种草内容展现多维度品
牌事件引发目标用户群体圈层话题互动，扩大品牌传播影响力，诠释家居消费新的价值理念，为我乐品牌注
入新鲜活力。在品牌跨界营销合作方面，以场景植入形式与热播电视剧合作，多款产品作为场景角色出镜，
增加产品明星光环和品牌热度，持续提升品牌影响力。
2、持续优化销售渠道建设，重点打造零售端业务能力
报告期内，公司持续加强终端渠道布局，对核心城市进行分级管理突破，持续提升终端门店形象，打造
核心标杆样板城市。在渠道拓展方面，坚持扩大新零售投放规模，实现全国重点城市新零售渠道全覆盖；在
核心城市全面发展小区渠道，在重点城市探索家装渠道，全方位赋能经销商，提升门店的零售能力、管理能
力和经营效率。
报告期内，公司继续深耕南京、上海、杭州、无锡、济南直营市场，提供一体化设计、一站式整家配齐
、一揽子服务的全链条业务；持续迭代升级终端门店形象，探索多渠道+多品类业务模式，不断优化门店＋
社区+家装＋新零售＋直播+电销相互融合的多渠道销售模式，迭代升级零售端专属管理工具，并将成功经验
模式复制于经销商的终端门店管理。
报告期内，公司大宗业务继续以降应收、扩规模、提毛利为工作重心，积极调整业务结构，主动寻求与
优质房企合作，大力发展工程经销商全现金业务。公司结合市场端实际需求成立整装事业部，推出适合家装
渠道的门墙柜软一体的整家定制专属产品，积极推进与重点装企合作。
3、全面推动数字化升级，持续提高管理运营效能
报告期内，公司持续推进各项业务数字化建设，在业务前端，坚持践行“客户第一”的价值观，优化和
迭代前端顾客的接待、跟进、方案设计及沟通、合同签订及交付服务等核心业务流程，用信息化工具赋能个
性化服务需求，实现整体增效目标；在业务后端，持续推进内部生产的智能化改造和建设，利用大数据分析
加快工艺和技改进程，全面实现按户排产、生产、入库、发运的流程改革，缩减异地仓储和各项人员运营费
用，在满足客户需求的同时实现制造及客户运营的降本增效目标。
4、聚焦人才培养和企业文化，打造可持续发展的内生力量
报告期内，公司继续坚持内生培养+外部引进相结合的人才梯队培养策略，聚焦管培生、管理干部和战
略核心业务领域人才，通过星火计划、干部私董会、战略业务班、创新战营等精英教学模式建立三级人才梯
队，打造企业内外部人才供应链。同时，围绕企业文化及核心价值观，公司持续打造学习型组织氛围，利用
E-learning等学习平台增加员工多元化知识学习渠道，组织线上学习+线下实践、CEO领读、案例研讨、读书
分享、知识竞赛等活动，将优秀经验进行分享与传承，为学习型组织建设和内生力量培养创造土壤，建立兴
趣社团并开展丰富多彩的企业文化活动，将价值取向沁入员工的日常生活中，提升员工归属感和凝聚力，多
维度提升人才竞争力与企业软实力，打造可持续发展的内生力量。
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