经营分析☆ ◇603331 百达精工 更新日期：2025-01-15◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
各类压缩机零部件、汽车零部件的研发、制造、加工和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机零部件(产品) 4.19亿 53.98 9018.22万 50.64 21.51
汽车零部件(产品) 3.27亿 42.07 8522.54万 47.86 26.08
其他(产品) 3068.27万 3.95 266.80万 1.50 8.70
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.61亿 72.25 1.16亿 65.27 20.71
境外(地区) 2.16亿 27.75 6184.53万 34.73 28.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造(行业) 13.77亿 95.71 3.42亿 98.87 24.81
其他(行业) 6177.17万 4.29 389.44万 1.13 6.30
─────────────────────────────────────────────────
压缩机零部件(产品) 7.39亿 51.34 1.68亿 48.72 22.79
汽车零部件(产品) 6.39亿 44.36 1.73亿 50.15 27.15
其他(产品) 6177.17万 4.29 389.44万 1.13 6.30
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 9.90亿 68.81 2.16亿 62.49 21.81
境外(地区) 4.12亿 28.63 1.28亿 37.13 31.15
其他业务收入(地区) 3685.88万 2.56 130.94万 0.38 3.55
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
压缩机零部件(产品) 4.14亿 55.35 9744.71万 53.43 23.56
汽车零部件(产品) 3.07亿 41.11 8345.21万 45.75 27.17
其他业务(产品) 1592.96万 2.13 72.36万 0.40 4.54
其他(产品) 1048.33万 1.40 77.64万 0.43 7.41
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 5.40亿 72.32 --- --- ---
境外(地区) 2.07亿 27.68 --- --- ---
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
通用设备制造业(行业) 12.29亿 95.43 2.59亿 99.52 21.11
其他(补充)(行业) 3297.36万 2.56 12.80万 0.05 0.39
其他(行业) 2590.24万 2.01 112.75万 0.43 4.35
─────────────────────────────────────────────────
压缩机零部件(产品) 6.80亿 52.82 1.53亿 58.78 22.53
汽车零部件(产品) 5.49亿 42.61 1.06亿 40.74 19.35
其他(补充)(产品) 3297.36万 2.56 12.80万 0.05 0.39
其他(产品) 2590.24万 2.01 112.75万 0.43 4.35
─────────────────────────────────────────────────
国内销售(地区) 9.03亿 70.15 1.93亿 74.10 21.38
国外销售(地区) 3.51亿 27.28 6737.33万 25.85 19.18
其他(补充)(地区) 3297.36万 2.56 12.80万 0.05 0.39
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售10.23亿元，占营业收入的71.11%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 102337.81│ 71.11│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购3.24亿元，占总采购额的33.46%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 32353.06│ 33.46│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行情情况说明
1、压缩机行业情况
A、行业基本情况
公司生产的压缩机零部件配套的旋转式、涡旋式压缩机应用在以民用空调（家用空调及部分商用空调）
为主、以热泵热水器、除湿机、热泵干衣机等其他家用电器为辅的领域。根据产业在线数据显示，2024年1-
6月，家用空调累计产量11,254万台，同比增长15.61%，销量11,347.20万台，同比增长15.51%。中国既是全
球最大的旋转式压缩机的市场，又是全球旋转式压缩机的最大生产国，近几年中国旋转式压缩机产量占全球
份额持续增长，年产接近全球的90%。根据产业在线内容显示，2024年1-6月，我国旋转式压缩机累计产量15
,113.10万台，同比上升9.61%；销量15,785.00万台，同比上升11.41%。涡旋压缩机2024年1-6月累计产量25
2.4万台，同比上升11.04%；销量251.6万台，同比上升11.18%，内外销均增势良好，国内市场上半年整机市
场的良好表现为转子压缩机内需提供了有力支撑；出口市场，非洲和南美洲增势较猛，亚欧地区增长稳定，
北美洲出口规模与上年同期基本持平。
B、公司主要压缩机产品的行业竞争情况
目前掌握叶片生产技术的企业数量较少，本公司、宁波甬微集团有限公司、贵州西南工具（集团）有限
公司等少数几家企业占领了我国叶片市场的大部分份额，行业集中度较高，本公司在叶片市场占有率约33%
。目前掌握平衡块生产技术的国内企业主要有以下几家：本公司、江门市宏佳新材料科技有限公司、芜湖正
科精密机械制造有限公司、广东粤海华金科技股份有限公司等少数几家企业，占领了我国平衡块市场的大部
分份额，行业集中度较高。旋转式压缩机泵体五大件（上下法兰、气缸、活塞、曲轴等）涉足生产的企业主
要有本公司、安徽海立精密铸造有限公司、广东粤美精密科技实业有限公司等。除压缩机厂商外，本公司是
目前唯一同时生产旋转式压缩机泵体五大件的企业。旋转式压缩机隔板产品市场较为分散，代表企业有本公
司、东睦新材料集团股份有限公司等。同时掌握精密铸造、锻造加工、冷挤加工工艺的生产企业极少，本公
司是其中之一。
近几年，压缩机制造行业专业化分工趋势明显，压缩机核心部件设备投资额大，加工精度极高。上下法
兰、气缸、活塞、曲轴等旋转式压缩机核心零部件产品原来主要由压缩机厂商自行制造。但近年来随着压缩
机零部件企业产品质量和稳定性的提升、压缩机厂商专注于其核心竞争优势等因素，压缩机主机厂逐渐开始
外购上述零部件，并开始形成采购压缩机泵体成套部件的需求。公司作为压缩机零部件专业提供商，为了更
好地服务于客户，也为了更好地实施公司战略，布局发展压缩机泵体成套产品。
2、汽车零部件的行业情况
A、行业基本情况
汽车零部件行业是汽车工业发展的基础。随着汽车制造全球化趋势深入发展、汽车产业整车与零部件分
工明细化，《中国制造2025》指出汽车零部件制造是政府大力推动突破的重点领域之一。“继续支持电动汽
车、燃料电池汽车发展，掌握汽车低碳化、信息化、智能化核心技术，提升动力电池、驱动电机、高效内燃
机、先进变速器、轻量化材料、智能控制等核心技术的工程化和产业化能力，形成从关键零部件到整车的完
整工业体系和创新体系，推动自主品牌节能与新能源汽车与国际先进水平接轨。”不断提高中国汽车制造竞
争力，促进全球汽车产业链重构，助力中国成为全球汽车制造的重要的生产基地和出口基地。《中国制造20
25》的落实，加快提升汽车产业核心竞争力，进一步肯定了汽车行业在国民经济中的重要地位和对经济增长
的重要贡献。报告期内，随着《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》进一步落实，《“十四五”工
业绿色发展规划》的提出以及各地出台的促进汽车消费等各项利好政策等多重因素的推动下，国内汽车行业
迎来新发展，中国汽车工业协会数据显示，2024年1-6月汽车产量、销量分别达1389.1万辆和1404.7万辆，
同比分别增长4.9%和6.1%。其中，新能源汽车产销量分别达492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和3
2%，市场占有率达35.2%。
B、公司生产的汽车零部件行业发展及竞争情况
公司是汽车核心零部件行业供应商，直接客户为汽车零部件一级供应商。公司通过进入国内外知名汽车
零部件一级供应商的供应体系，获取产品订单。公司业务直接来源于下游的汽车零部件一级供应商，通过一
级供应商的平台进入整车厂商的供应体系。
公司必须通过供应商资格审核方能进入一级供应商的供应体系，通常情况下，由一级供应商直接对公司
进行现场审核并出具审核报告，但关键零部件如卡钳活塞等，整车厂商会随同一级供应商一起进行现场审核
，需经整车厂商和一级供应商同时审核通过该产品才能进入一级供应商的供应体系。公司生产的汽车零部件
广泛应用于各大知名品牌汽车及新能源汽车。
其中，公司主要产品之一的发电机爪极作为汽车发电机上的重要零部件，制造工艺复杂，加之爪极的品
种繁多，尺寸精度和内在质量要求比较高，制造难度较大。我国使用精锻工艺制造爪极起步较晚，目前使用
该技术生产汽车发电机爪极的企业数量很少，以江苏龙城精锻有限公司为代表，集中度较高，公司具备较高
的竞争力。
此外，公司主要产品之一的汽车制动卡钳活塞是汽车制动系统中的主要安全部件之一。随着车辆性能的
不断提高，汽车对于机械控制电子化的运用已经越来越广泛，电子驻车控制系统EPB技术中轻量化、高效能
的卡钳活塞将被越来越广泛地应用于各种类型的轿车、商用车上。随着公司多年在此领域的研发投入与产能
规划，在此细分领域，已具有较强的竞争力。
除上述外，公司不断拓展粉末冶金等新材料产品、新能源汽车空调压缩机动、静盘、电子转向铝件产品
、汽车底盘控制臂项目和新能源汽车驱动电机轴等汽车轻量化产品，目前部分产品已量产，进一步提升企业
综合实力。
（二）报告期内公司从事的业务情况
1、主要业务、主要产品及用途
公司主要从事各类压缩机零部件、汽车零部件的研发、制造和销售业务。压缩机零部件行业主要产品为
旋转式压缩机核心零部件（叶片、平衡块、泵体五大件、隔板等）、涡旋式压缩机核心零部件，产品应用于
民用空调（家用空调及部分商用空调）、热泵热水器、除湿机、热泵干衣机等其他家用电器；汽车零部件行
业主要产品为汽车发电机装置核心零部件（爪极等）、汽车EPB电子驻车装置核心零部件（卡钳活塞等）、
汽车EPS电子转向装置核心零部件、新能源汽车空调装置核心零部件、新能源汽车电机装置核心零部件等，
产品广泛应用于传统动力汽车及新能源汽车。
2、经营模式
（1）采购模式
公司建立了完善的供应链管理体系，产品研发中心根据客户的技术要求制定原辅材料技术参数标准，采
购部根据技术参数标准选择供应商，品质部对供应商进行评价，部分原材料由客户指定供应商。采购价格随
着市场的变动而变动。主材采购的物流由供应商负责（部分由公司负责），辅料通过市场采购，每月根据生
产需求量以订单形式采购，品质部负责原辅材料入厂质量检验。
（2）生产模式
公司生产的压缩机零部件、汽车零部件均属于非标准化产品，公司根据客户订单、销售预测及各类产品
生产周期情况，建立了完善的生产管理体系。
压缩机零部件是公司于每年年初向下游厂商获取其全年预计产量信息，结合公司总体库存情况制定全年
生产计划。具体实践中，公司每月底综合考虑当前订单情况、产品库存情况和市场需求变化情况安排下月生
产计划，进行产品生产。
汽车零部件采用以“订单拉动式生产”为主的生产模式。汽车零部件生产分为新产品开发生产和量产产
品生产。
（3）销售模式
公司的销售方式主要为直销，直接与客户签订销售合同。公司产品主要面向压缩机厂商、汽车零部件一
级供应商等，主要客户均为行业内全球知名企业，公司与客户经过多年合作，已建立较稳定的合作关系。公
司通常与重要客户签订长期框架性协议，约定产品质量标准、交货周期、付款方式、后续服务等事项。框架
合同原则上一年签订一次，在框架合同条款下，客户如有需求则向公司下达订单。
公司产品的定价采用成本加成的定价原则，即“原材料成本+制造成本+合理毛利率”的方式向客户报价
，该模式适用于公司的所有产品。公司获得具体订单的方式主要可分为议价模式和竞标模式。
二、报告期内核心竞争力分析
公司是主要从事压缩机核心零部件、汽车零部件的研发、设计、生产与销售。公司始终围绕“以客户为
中心、以创新求发展”的经营宗旨，大力推进技术创新、管理创新；不断改善生产工艺，提升产品性能；不
断开发新产品，逐步完善产品结构，实现全面可持续发展。公司具有以下优势：
1、客户资源优势
压缩机零部件、汽车零部件行业准入门槛较高，公司经过多年发展，在产品质量、技术含量、供货能力
、商业信誉等方面获得市场认可，已与美芝、凌达、海立、瑞智、三菱、松下、大金、三洋、三星、LG、丹
佛斯、法雷奥、ZF、索恩格、蒂森克虏伯、博世、日立、皮尔博格、摩比斯、博泽等国内外知名的压缩机零
部件及汽车零部件生产企业建立了长期战略合作关系。
2、技术工艺优势
公司是国家高新技术企业，高度重视技术研发创新，拥有先进的金属成形、精密加工、金属表面处理、
模具设计制造等核心技术，目前所使用的技术均为公司所拥有，这些技术在压缩机零部件、汽车零部件等制
造领域处于国内外先进水平，在行业内具有一定的技术工艺优势。
公司重点发展粉末冶金技术，目前主要用于旋转式压缩机气缸、法兰、隔板、平衡块产品的生产。粉末
冶金是以金属粉末（或金属粉末与非金属粉末的混合物）作为原料，经过压制成型和烧结等工艺，制造出各
种类型金属制品。与传统金属铸造、锻造等工艺相比，具有节材、节能、效率高等成本优势，且性能一致性
好，可以加工精密、个性化的零配件。公司通过自主研发试验，已掌握了粉末冶金技术的核心技术。
3、产品质量优势
公司自成立以来始终高度重视质量体系管理，目前已建立了完善的质量管理体系，并且通过了ISO9001
、ISO14001和ISO/TS16949管理体系认证。公司拥有一支卓越的质量运营管理团队，明确规定了产品全过程
的质量控制流程及标准，并实时针对客户的特殊要求，通过内部、外部审核，不断完善公司质量管理体系，
提升产品质量控制水平。公司的检测中心根据客户的最新技术要求和产品实际情况配置了先进和高精度的检
测设备，满足产品的各项技术指标，以确保产品质量符合客户要求。
4、规模化及自动化制造优势
公司生产规模不断扩大，供货能力持续增强，已成为行业内规模较大的压缩机零部件、汽车零部件生产
商之一。同时，公司不断引入高端生产检测设备，通过自动化改造，提高生产效率，以机器替代人工，进一
步提升产能及产品质量。
5、快速供货保障优势
公司产品下游应用领域跨家用电力器具行业和汽车零部件行业，该等行业对于零部件供应商的快速供货
能力要求较高。公司拥有一支卓越的运营管理团队和经验丰富的制造团队、先进模具开发设计能力、完善的
质量管理体系和供应链管理体系、成熟的生产技术和自动化程度较高的生产装备，大大缩短了生产制造周期
，并凭借公司所处区域便捷的物流网络，确保稳定生产及快速供货。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，面临竞争日益激烈的市场环境，公司董事会与经营管理层紧紧围绕公司战略目标，公司
以经营效益为核心，提升技术水平，拓展市场渠道，把握市场需求变化，建立快速响应机制，优化管理降本
增效，推动企业高质量稳步发展。报告期内公司实现营业收入77,666.27万元，同比上升3.95%；归属于上市
公司股东的净利润5,550.32万元，同比下降19.29%。具体经营思路如下：
1、深耕压缩机零部件业务市场，巩固行业优势
2024年1-6月，公司积极把握市场变化趋势的同时紧跟客户需求，以市场开拓与技术创新为核心驱动力
，实现了压缩机零部件销售收入41,925.68万元，同比增长1.37%，主要系公司下游压缩机行业市场需求增加
以及全球范围高温天气极大促进终端空调产品出货，家用空调产业链产销同比增长。未来，公司将在上述产
能规模优势的基础上，进一步开发压缩机产业新客户新市场，优化产品技术工艺，进一步巩固公司在行业内
核心优势，提升公司产业竞争能力。
2、深入开展新能源汽车零部件业务，紧跟行业发展趋势
2024年1-6月，公司汽车零部件实现销售收入32,672.32万元，同比增长6.37%%，主要系汽车终端市场需
求拉动汽车零部件发展，公司通过汽车发电机装置核心零部件（爪极等）、汽车EPB电子驻车装置核心零部
件（卡钳活塞等）产能进一步释放，规模优势凸显，生产效率进一步提高，保障了客户订单增长需求；汽车
EPS电子转向装置核心零部件、新能源汽车空调装置核心零部件、新能源汽车驱动电机轴等新品已导入量产
，形成销售收入增长新动力。目前，公司已与法雷奥、ZF、索恩格、蒂森克虏伯、博世、日立、皮尔博格、
摩比斯、博泽等国内外知名的汽车零部件生产企业建立了长期战略合作关系。未来，公司将在技术与客户优
势的基础上，重点发展新能源汽车零部件业务，优化汽车零部件板块产品结构。
3、挖掘自身潜力，精益降本增效
在市场竞争日益激烈的背景下，公司持续工艺优化降本、材料技术降本、自动化少人化降本；提高工艺
先进性，提升产品开发效率；关注辅材成本、工装模具成本、能耗成本、采购成本和人工成本降低；实施提
案改善，开展IE活动，消除现场浪费；强化工效管理，改善工装质量，提高生产效率；规范设备保养，完善
备品备件管理，提升团队维修技能，快速处理设备故障；细化成本管理，建立产品标准成本体系，进一步规
范核算管理，加强成本的实时监督和过程管控。
4、打造创新人才梯队，提高核心竞争力
坚定以创新带动公司发展，一是内部培养提升与引进创新人才相结合，打造高质量团队，提高公司软实
力；二是优化研发结构、研发环境与创新机制，建设研发平台，引进研发人才，开展院校合作，提高公司核
心竞争力；三是以创新文化引导，完善相关激励制度，提高员工创新积极性；四是创新项目驱动，追求新技
术、新工艺、新材料的前沿性创新，挖掘公司发展动力源泉。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|