经营分析☆ ◇603332 苏州龙杰 更新日期：2024-11-20◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
差别化涤纶长丝、PTT纤维等差别化、新型聚酯纤维长丝的研发、生产及销售
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
FDY差别化产品(产品) 5.02亿 66.68 5356.36万 73.86 10.66
DTY差别化产品(产品) 2.29亿 30.35 1583.79万 21.84 6.93
其他(产品) 1745.66万 2.32 365.90万 5.05 20.96
POY差别化产品(产品) 487.43万 0.65 -54.37万 -0.75 -11.15
─────────────────────────────────────────────────
仿毛系列(其他) 3.60亿 47.83 4945.85万 68.20 13.73
仿皮系列(其他) 2.46亿 32.69 735.37万 10.14 2.99
其他(其他) 1.31亿 17.34 1249.70万 17.23 9.57
PTT系列(其他) 1611.06万 2.14 320.75万 4.42 19.91
─────────────────────────────────────────────────
内销(销售模式) 7.50亿 99.60 6953.63万 95.89 9.27
其他业务(销售模式) 299.41万 0.40 298.04万 4.11 99.54
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化纤(行业) 15.88亿 99.32 7213.32万 93.44 4.54
其他业务(行业) 1080.26万 0.68 506.58万 6.56 46.89
─────────────────────────────────────────────────
FDY差别化产品(产品) 11.28亿 70.56 5778.09万 74.85 5.12
DTY差别化产品(产品) 4.27亿 26.71 1480.85万 19.18 3.47
其他(产品) 3221.07万 2.01 609.75万 7.90 18.93
POY差别化产品(产品) 1141.25万 0.71 -148.79万 -1.93 -13.04
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 15.88亿 99.32 7213.32万 93.44 4.54
其他业务(地区) 1080.26万 0.68 506.58万 6.56 46.89
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 15.88亿 99.32 7213.32万 93.44 4.54
其他业务(销售模式) 1080.26万 0.68 506.58万 6.56 46.89
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
FDY差别化产品(产品) 4.12亿 69.29 -285.74万 -41.21 -0.69
DTY差别化产品(产品) 1.72亿 28.89 734.74万 105.97 4.28
其他(产品) 485.76万 0.82 42.17万 6.08 8.68
POY差别化产品(产品) 380.16万 0.64 11.17万 1.61 2.94
其他(补充)(产品) 212.69万 0.36 191.01万 27.55 89.81
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
化纤(行业) 10.43亿 97.82 1219.68万 72.37 1.17
其他(补充)(行业) 2329.62万 2.18 465.61万 27.63 19.99
─────────────────────────────────────────────────
FDY差别化产品(产品) 6.86亿 64.30 1850.28万 109.79 2.70
DTY差别化产品(产品) 3.48亿 32.60 -228.80万 -13.58 -0.66
其他(补充)(产品) 2329.62万 2.18 283.01万 16.79 12.15
POY差别化产品(产品) 972.04万 0.91 -219.19万 -13.01 -22.55
─────────────────────────────────────────────────
境内(地区) 10.43亿 97.82 1219.68万 72.37 1.17
其他(补充)(地区) 2329.62万 2.18 465.61万 27.63 19.99
─────────────────────────────────────────────────
直销(销售模式) 10.43亿 97.82 1219.68万 72.37 1.17
其他(补充)(销售模式) 2329.62万 2.18 465.61万 27.63 19.99
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.48亿元，占营业收入的28.00%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 44765.73│ 28.00│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购9.95亿元，占总采购额的66.20%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 99459.02│ 66.20│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
一、行业情况：2024年上半年，随着国内稳增长政策不断发力，国民经济持续恢复，总体回升向好。当
前主要问题从国际看，世界经济复苏缓慢，地缘政治冲突加剧，保护主义、单边主义上升，严峻复杂的外部
环境对我国发展的不利影响持续加大；从国内看，经济恢复发展本身有不少难题，长期积累的深层次矛盾加
速显现，很多新情况新问题又接踵而至。外需下滑和内需不足碰头，周期性和结构性问题并存。
报告期内，公司上游原料价格窄幅震荡，从化纤产业链的产能匹配而言，化纤主要原料，如PTA、MEG的
新增产能大于化学纤维的新增产能，因此原料成本相对宽松，对行业利润修复有正面作用。从供应端来看：
上半年新增产能不多，但由于去年同期行业减停产因素造成的基数低，叠加去年上半年新增的众多产能，全
行业上半年产量同比增长较多。由于看好今年需求增长，今年一季度全行业尽可能得满负荷生产，行业库存
逐步堆积；二季度部分大厂开始控产减负，但整体负荷仍维持高位。从需求来看：虽然政府大力提振消费，
但有效需求仍显不足，内销市场弱复苏，外销纺织服装出口压力显现。综上，2024年上半年行业整体平稳运
行，行业面临的关键问题是供需关系能否有效改善。从长期来看，近几年因为各项因素叠加，涤丝工厂效益
处于周期低位。但随着行业投资增速下滑，落后产能淘汰，需求稳步增长，预计2024年下半年聚酯市场行业
供需格局出现拐点迹象将更加明显，全行业将逐步走出景气周期的低谷。
报告期内，无论是熔体直纺还是切片纺，行业新增产能不多。由于前几年，企业盈利能力下滑，相关切
片纺厂家更加注重产品研发，竞争日益激烈，切片纺厂家整体开工负荷下降。优秀的切片纺企业满负荷运转
降低生产成本，提高市场占有率。同时基于各自的技术积累和产品研发优势，专注于差别化产品的开发，满
足并引领下游面料及终端服装、家纺等市场的需求，例如不断开发“五仿”（仿棉、仿麻、仿毛、纺丝、仿
皮）纤维，特别是高仿真动物皮毛纤维、包括弹性纤维和新型超/极细纤维等在内的功能性纤维以及利用生
物基原料或回收再生原料等生产的环保型纤维等。在我国消费不断升级，更加追求个性化的大背景下，随着
经济平稳增长，消费信心恢复，差异化、功能性聚酯纤维将会产生新的需求增长，切片纺工艺通过不断研究
开发、生产差异化特色纤维，满足大众个性化需求。
公司所处行业具有的周期性、地域性和季节性特点，具体如下：
1、行业的周期性
聚酯纤维长丝行业上游的原料供应受到原油价格的影响，下游纺织行业的需求则受到宏观经济形势及消
费水平变化等因素的影响，具有一定的周期性。
2、行业的地域性
我国的聚酯纤维长丝的产能、产量呈现出较强的区域性特征，主要集中于浙江、江苏、福建、上海等几
省市。
3、行业的季节性
受春节休假、下游纺织企业春节前消化库存、备货减少等因素的影响，通常情况下聚酯纤维长丝下半年
的销售情况会优于上半年。
二、主业情况：
公司的产品主要为差别化涤纶长丝及PTT纤维、再生环保纤维等，涵盖了FDY、POY、DTY复合丝等差别化
产品工艺类别，公司产品主要应用于民用纺织领域，少量应用于工业领域。公司是国内少数掌握仿貂毛、仿
羊毛、仿兔毛等高/超仿真动物皮毛涤纶纤维生产技术的企业之一，仿皮草纤维、仿麂皮纤维、PTT纤维的规
格型号丰富，在相应细分市场的市场占有率居于行业前列。
本报告期，面对目前行业整体供大于求的状况，我司树立高质量发展理念，以经济效益为中心，高质量
推进企业各项工作。1、高质量研发：聚焦“绿色环保、低碳节能、动物保护、性能添加”做好产品研发工
作，把研发创新当成公司第一要务来抓，今年新一代仿貂毛、仿狐狸皮草产品的顺利推出并扩大销量，牢牢
占领仿皮草高端市场，取得了好的经济效益；2、高质量生产：围绕产出数据做加法、成本数据做减法，对
标过往数据实现超越，实现产出数据、成本数据双丰收。
3、高质量经营：坚定不移贯彻落实公司差异化产品，差异化经营的理念，全力提升公司整体毛利水平
。4、高质量管理：扎实做好各项降本增效工作，缩小核算单位，建立分厂、车间的各项竞赛榜，奖优罚劣
；在安全和环保方面树立一票否决制，扎实细致做好安全、环保的基础工作；牢固树立归根结底企业的竞争
是人才队伍的竞争，扎实做好人才引进和培养工作。
公司将永持“创新创造大不同”的经营理念，始终致力于物理改性、化学改性及工艺改性并举，通过技
术改造、在线添加、功能复合等方式赋予产品特定的性能，实现产品的持续创新，满足市场对于纺织面料在
舒适、观感及功能等方面的要求。
三、主营业务情况
报告期内，公司实现营业收入753,311,372.73元，较上年同期增长26.75%；归属于上市公司股东的净利
润30,559,108.87元，较上年同期扭亏为盈；每股收益0.14元；扣除非经常性损益后每股收益0.12元；加权
平均净资产收益率为2.43%，同比增加4.28个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率2.07%，
同比增加4.46个百分点。
二、报告期内核心竞争力分析
1、研发及技术优势
公司拥有雄厚的技术力量，在差别化聚酯纤维长丝的制造技术方面处于国内行业领先水平。
公司不断致力于产品技术水平的提高，多年来一直注重在新产品研发方面的人才引进和资金投入。总体
上来看，公司的研发及技术优势体现在如下几个方面：
（1）研发创新能力公司以消费市场需求为导向，深耕细分市场领域，通过设备改造、技术创新，开发
出一系列精细化、差别化、高附加值的新型聚酯纤维长丝产品，包括超仿真动物皮毛纤维、超细旦吸湿性PT
T纤维、全消光超细PTT纤维、超细旦再生环保纤维等高新技术产品。公司是国内少数掌握仿貂毛、仿羊毛、
仿兔毛等高/超仿真动物皮毛涤纶纤维、低碱量仿麂皮纤维等生产技术的企业之一，系列产品规格种类丰富
，市场占有率居于行业前列。
截至2024年6月30日，公司做为高新技术企业，已取得国家专利七十项，其中发明专利十五项；主导或
参与起草、修订了五项国家标准和十多项行业标准，先后被评为江苏省高技术差别化纤维工程技术研究中心
、中国精细化涤纶长丝研发和生产基地、国家复合纤维研发生产基地、荣获化纤行业“十三五”技术创新示
范企业、中国化纤纤维工业协会第七届理事会理事单位等荣誉。公司的多项产品获得中国纺织工业协会、中
国纺织工业联合会产品开发贡献奖及科学技术进步奖。
（2）产品行业标准的制定公司凭借雄厚的技术实力，主导或参与起草、修订了多项国家及行业技术标
准。公司作为第一起草人主持制订了《海岛涤纶牵伸丝》、《三维卷曲涤纶牵伸丝》、《有色海岛涤纶预取
向丝》、《高收缩涤纶牵引丝》、《有色海岛涤纶低弹丝/高收缩涤纶牵伸丝混纤丝》、《循环再利用海岛
牵伸丝》等行业标准，作为主要单位参与制订或修订了包括《化学纤维长丝热收缩率试验方法（处理后）》
、《化学纤维含油率试验方法》、《化学纤维回潮率试验方法》、《合成纤维变形丝卷缩性能试验方法》、
《化学纤维长丝拉伸性能试验方法GB/T14344-2008(修订)》等在内的国家标准及包括《海岛涤纶预取向丝》
、《海岛涤纶低弹丝》、《弹性涤纶牵伸丝》、《异形涤纶牵伸丝》、《高收缩涤锦复合牵伸丝》、《无扭
矩混纤涤纶低弹丝》、《合成纤维双组分复合长丝弹性性能试验方法》、《聚对苯二甲酸丁二醇酯/聚对苯
二甲酸乙二醇酯(PBT/PET)复合弹力丝》等在内的行业标准，上述标准均已通过评审并经我国国家质量监督
检验检疫总局、标准化管理委员会及工业和信息化部等单位发布或实施。
2、产品优势
公司始终重视研发及产品创新，不断改进生产工艺、提升已有产品的性能，并结合市场需求及流行趋势
开发新产品。近年来，公司先后开发出仿貂毛/仿羊毛/仿兔毛纤维、低碱量海岛纤维、PTT纤维、再生环保
纤维等满足市场需求、引领发展趋势的特色产品。公司产品的规格种类丰富、品质优良，具备较强的竞争优
势，仿皮草纤维、仿麂皮纤维及PTT纤维等产品在国内细分市场的占有率居于前列。
公司自主开发的仿貂毛/仿羊毛/仿兔毛纤维生产的织物在视觉、触感、风格等方面与皮草十分接近，效
果逼真，对价格较高的腈纶纤维具有替代作用；低碱量海岛纤维能节约原材料水溶性切片的耗用量，并减少
后道处理过程中的污水排放，更为绿色环保；PTT纤维具有良好的拉伸回弹性、较低的模量及低温染色性等
特点，且作为生物基化学纤维，具有环境友好、原料可再生等优势,公司的上述产品获得了市场的广泛认可
。
3、品牌优势
经过十多年的发展与积累，公司及其产品多次荣获“江苏名牌产品”、“江苏省著名商标”、“重合同
守信用企业”等称号，在市场中树立了良好的口碑。产品优异的性能及良好的品质使公司在客户中建立了良
好的品牌声誉，奠定了公司在聚酯纤维行业中的优势地位。
4、管理优势
公司主要管理团队成员均具有多年差别化聚酯纤维长丝行业的从业经历，行业经验丰富。公司对中高层
管理人员及业务、技术骨干采取多种有效的激励机制，这为公司的长期快速发展奠定了坚实的基础。公司建
立了规范的规章制度、高效的运行机制及完善的目标绩效考核体系，实现了精细化的管理模式，为公司的持
续健康发展提供了良好的保障。
5、区位优势
公司位于江苏张家港市，地处长三角地区，是我国经济最发达的地区之一，也是我国目前纺织行业发展
最为成熟的区域之一。公司紧邻吴江、常熟、盐城等化纤纺织品市场，距绍兴轻纺城、钱清轻纺原料城、海
宁经编产业园等产业聚集地仅两至三个小时的车程。优越的地理位置拓宽了公司的销售渠道，有利于公司迅
速获得行业发展资讯，加强与客户的深度合作，改善建立市场快速反应机制。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，面对复杂严峻的国际环境和艰巨繁重的国内改革发展稳定任务，中国各地区各部门认真贯彻
落实党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，全面深化改革开放，加大宏观调控力度，着力扩
大内需、优化结构、提振信心、防范化解风险，我国经济回升向好，供给需求稳步改善，转型升级积极推进
，就业物价总体稳定，民生保障有力有效，高质量发展扎实推进，主要预期目标圆满实现。
2024年上半年化纤行业整体仍然处于承压修复期，呈现逐步恢复态势，随着行业不再大幅扩大产能，需
求稳定增长，行业拐点迹象显现。整个产业链无论是原料端还是下游，价格均在一个狭小区间窄幅波动。聚
酯行业上半年开工负荷持续保持高位，需求端同比稳定增长，行业效益有所好转。分季度看，一季度由于预
期需求好，行业产能释放足，产量同比增幅较高，库存逐步累积。二季度在库存高企的情况下，部分厂家控
产减负，行业毛利有所提升，但整体负荷仍居高位。
预计2024年下半年化纤市场下游需求继续呈现弱复苏、正增长局面，同时近几年化纤投资增速下滑，新
增产能不多，叠加淘汰的落后产能，化纤市场将进一步改善。
报告期内，公司仿皮草纤维原创开发保持领先，新型仿貂毛、仿狐狸毛产品全面扩量，产品结构进一步
优化，仿麂皮纤维质量升级成效显著；一批新型复合纤维成功开发推广与储备；PTT纤维的市场占有率继续
位居前列。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
不对因上述信息全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
2、本公司无法保证该项服务能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时
性、安全性以及出错发生都不作担保。
3、本公司提供的任何信息仅供投资者参考，不作为投资决策的依据，本公司不对投资者依
据上述信息进行投资决策所产生的收益和损失承担任何责任。投资有风险，应谨慎至上。
|
