经营分析☆ ◇603333 福华尚纬 更新日期：2026-10-14◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
高端特种电缆产品的研发、生产、销售和服务
【2.主营构成分析】
截止日期:2026-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种电缆(产品) 8.74亿 80.52 1.26亿 76.70 14.46
普通电缆(产品) 1.01亿 9.33 953.11万 5.78 9.41
其它电缆(产品) 4789.40万 4.41 33.04万 0.20 0.69
化学品(产品) 3861.34万 3.56 1835.05万 11.13 47.52
其他业务(产品) 2372.12万 2.18 1019.75万 6.19 42.99
─────────────────────────────────────────────────
华东地区(地区) 2.95亿 27.13 3575.31万 21.69 12.14
华北地区(地区) 1.68亿 15.46 2343.88万 14.22 13.97
华中地区(地区) 1.57亿 14.48 2317.07万 14.06 14.74
西南地区(地区) 1.55亿 14.25 3372.57万 20.46 21.79
华南地区(地区) 1.30亿 11.99 1410.48万 8.56 10.83
西北地区(地区) 1.24亿 11.38 1856.83万 11.26 15.02
东北地区(地区) 3391.80万 3.12 588.69万 3.57 17.36
其他业务(地区) 2372.12万 2.18 1019.75万 6.19 42.99
─────────────────────────────────────────────────
央企、国企客户(其他) 7.59亿 69.89 1.07亿 65.08 14.14
其他一般客户(其他) 2.42亿 22.25 4024.45万 24.41 16.65
上市公司及外资客户(其他) 6154.69万 5.67 712.00万 4.32 11.57
其他业务(其他) 2372.12万 2.18 1019.75万 6.19 42.99
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截止日期:2025-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
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制造业(行业) 13.71亿 97.22 2.05亿 96.99 14.96
其他业务(行业) 3915.18万 2.78 636.02万 3.01 16.25
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特种电缆(产品) 12.75亿 90.46 1.93亿 91.16 15.11
普通电缆(产品) 8587.25万 6.09 1131.45万 5.35 13.18
其他(产品) 4860.40万 3.45 737.31万 3.49 15.17
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西南地区(地区) 3.28亿 23.28 3067.27万 14.51 9.35
华东地区(地区) 2.73亿 19.34 3173.22万 15.01 11.64
西北地区(地区) 2.56亿 18.19 4750.63万 22.47 18.52
华北地区(地区) 2.25亿 15.99 4778.05万 22.60 21.20
华南地区(地区) 1.37亿 9.71 1841.98万 8.71 13.46
东北地区(地区) 7962.16万 5.65 1880.33万 8.89 23.62
华中地区(地区) 7142.28万 5.07 1016.67万 4.81 14.23
其他业务(地区) 3915.18万 2.78 636.02万 3.01 16.25
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电缆业务央企、国企客户(其他) 10.10亿 71.61 1.66亿 78.35 16.41
电缆业务其他一般客户(其他) 3.07亿 21.81 3107.77万 14.70 10.11
电缆业务上市公司及外资客户(其他) 5370.88万 3.81 833.26万 3.94 15.51
其他业务(其他) 3915.18万 2.78 636.02万 3.01 16.25
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截止日期:2025-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
特种电缆(产品) 5.05亿 91.97 7542.77万 93.63 14.94
普通电缆(产品) 3222.48万 5.87 444.09万 5.51 13.78
其他(产品) 1183.32万 2.16 68.71万 0.85 5.81
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西北地区(地区) 1.39亿 25.26 2061.05万 25.59 14.86
西南地区(地区) 1.12亿 20.34 1002.66万 12.45 8.98
华北地区(地区) 1.03亿 18.72 2234.77万 27.74 21.74
华东地区(地区) 7946.41万 14.48 622.60万 7.73 7.84
华南地区(地区) 5464.42万 9.95 877.41万 10.89 16.06
东北地区(地区) 3731.20万 6.80 858.60万 10.66 23.01
华中地区(地区) 2035.29万 3.71 379.28万 4.71 18.64
其他业务(地区) 403.76万 0.74 19.21万 0.24 4.76
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央企、国企客户(其他) 4.24亿 77.23 6689.30万 83.04 15.78
其他一般客户(其他) 8947.73万 16.30 913.69万 11.34 10.21
上市公司及外资客户(其他) 3150.03万 5.74 433.38万 5.38 13.76
其他业务(其他) 403.76万 0.74 19.21万 0.24 4.76
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截止日期:2024-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
制造业(行业) 16.90亿 97.40 3.17亿 98.24 18.78
其他业务(行业) 4503.11万 2.60 567.22万 1.76 12.60
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特种电缆(产品) 15.47亿 89.17 2.92亿 90.40 18.88
普通电缆(产品) 1.35亿 7.77 2366.62万 7.33 17.55
其他(产品) 5301.13万 3.06 734.61万 2.27 13.86
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西南地区(地区) 3.42亿 19.74 5028.73万 15.57 14.68
华北地区(地区) 3.38亿 19.47 6868.16万 21.26 20.33
华东地区(地区) 3.32亿 19.14 6294.05万 19.49 18.96
西北地区(地区) 2.91亿 16.75 5789.17万 17.92 19.92
华南地区(地区) 1.66亿 9.57 4114.33万 12.74 24.79
东北地区(地区) 1.28亿 7.37 2198.45万 6.81 17.20
华中地区(地区) 9306.66万 5.36 1441.02万 4.46 15.48
其他业务(地区) 4503.11万 2.60 567.22万 1.76 12.60
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央企、国企客户(其他) 13.04亿 75.17 2.49亿 76.96 19.07
其他一般客户(其他) 2.84亿 16.36 4582.04万 14.19 16.15
上市公司及外资客户(其他) 1.02亿 5.88 2291.60万 7.09 22.47
其他业务(其他) 4503.11万 2.60 567.22万 1.76 12.60
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2025-12-31
前5大客户共销售5.77亿元，占营业收入的40.92%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 57689.07│ 40.92│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2025-12-31
前5大供应商共采购7.89亿元，占总采购额的66.58%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 78874.79│ 66.58│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2026-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）主要业务
公司是集高端特种电缆产品的研发、生产、销售和服务于一体的国家高新技术企业。公司主要产品包括
核电站用电缆、轨道交通用电缆、中压交联电缆、高压电力电缆、太阳能光伏发电用电缆、矿用电缆、船用
电缆、风力发电用电缆、军工航天航空用电缆、海上石油平台用电缆等，并被广泛应用于核电、轨道交通、
国网电力、光电、风电、化工、石油石化等诸多领域。
在深耕特种电缆主业的基础上，公司通过增资控股四川中氟泰华新材料科技有限公司战略性切入电子化
学品行业，四川中氟泰华主要从事电子化学品及相关基础化学品的研发、生产与销售业务，主要产品包括双
氧水、电子级氢氟酸、电子级无水氟化氢、硫酸等。四川中氟泰华20万吨/年（100%）双氧水项目已于2026
年4月基本建成并投入试生产，其他电子化学品及基础化学品相关产线尚处于建设阶段。
（二）经营模式
1、销售模式
公司的销售模式以直销为主结合代理的销售方式，主要通过招投标方式和客户签订购销合同。报告期内
，公司根据“区域（含海外）+产品领域”的营销模式，构建了“一部两中心一司(即战略拓展部、战略业务
中心、区域营销中心与安徽尚纬)”与商务运营部相结合的市场营销组织架构。
2、生产模式
公司采用“以销定产”的订单式生产模式。公司根据与客户签订的合同或订单，结合四川、安徽两基地
生产能力，以交货期、产品种类和运输距离制定生产计划并组织生产。
3、原材料采购模式
公司生产所需要的主要原材料为铜、绝缘料、屏蔽料及护套料等。对于占产品成本比重高、价格波动较
大的主要原材料铜，公司采用“近期订单现货采购”、“签订开口合同（可调价合同）”、“远期订单点价
及套期保值”三种方式采购，并根据订单需求和生产安排进行采购。
公司生产所需原材料全部由供应链管理部从合格供应商进行统一集中采购。一方面，整合原有物资采购
资源，减少人力、物力投入；另一方面，集中采购资源形成规模采购，降低采购价格，同时，也能保持四川
、安徽两基地生产原材料统一性，保证电缆产品质量一致性。
二、经营情况的讨论与分析
（一）总体经营业绩概况
2026年上半年，公司紧密围绕年度经营计划，有序推进各项重点工作，受益于销售策略优化及市场开拓
持续加强，整体经营态势持续向好。报告期内，公司实现营业收入108580.99万元，较上年同期增长97.81%
；实现归属于上市公司股东的净利润1058.25万元，实现扭亏为盈，整体经营指标全面改善，经营质量显著
提升。
（二）持续推进管理效能提升，夯实公司运营管理基础
公司经营层在董事会领导下，深入贯彻新阶段战略发展规划，围绕管理体系优化与运行效率提升，持续
完善决策流程与激励约束机制，在战略聚焦、组织协同及执行落地等方面取得系统性成效。报告期内，公司
对现有决策体系进行系统性梳理与优化，精简审批节点，明晰各层级权责边界，同步调整绩效考核与激励导
向，将薪酬激励资源进一步向一线业务岗位及关键骨干人员倾斜，有效激发组织活力与内部协同效率。与此
同时，公司积极推动数字化转型升级，着力构建覆盖研发、生产、供应链、销售及财务环节的全流程数字化
管理体系，为后续提升生产自动化水平、管理精细化程度，以及产能有序释放与市场持续拓展提供坚实的内
部支撑。
（三）市场开拓力度加大，业务规模较快增长
报告期内，公司持续加大市场开拓力度，深化渠道网络布局，巩固并拓展与核心客户的合作关系。公司
销售团队紧密跟踪下游工程类项目的招投标及建设进度，积极争取优质订单，整体市场份额稳步提升。随着
营业收入实现较快增长，公司业务规模效应逐步显现，规模效应带动单位成本摊薄与运营效率提升，推动公
司整体盈利能力显著增强。电缆业务在报告期内实现了收入与利润的双重修复，为公司持续健康发展奠定了
坚实基础。
（四）双氧水项目顺利建成，双轮驱动战略正式落地
2026年4月，公司控股子公司四川中氟泰华新材料科技有限公司20万吨/年（100%）双氧水项目已基本建
成并投入试生产，产能逐步释放，开始为公司贡献业绩增量。该项目的顺利试运行，标志着公司“电缆+化
学品”双轮驱动战略正式步入实质性产出阶段，为公司培育了新的利润增长点，进一步拓宽了公司的业务边
界与成长空间。
展望下半年，四川中氟泰华6万吨电子级无水氟化氢及7万吨电子级氢氟酸项目预计将于2026年下半年建
成投产，公司化学品业务板块产品矩阵将进一步丰富；同时，公司将继续聚焦主营业务发展，持续优化产品
结构和成本管控体系，加快推进募投项目数智化升级及综合能力提升建设项目和营销中心及品牌推广建设项
目，不断提升核心竞争力和可持续发展能力，为股东创造长期价值。
〖免责条款〗
1、本公司力求但不保证提供的任何信息的真实性、准确性、完整性及原创性等，投资者使
用前请自行予以核实，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为准，本公司
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