经营分析☆ ◇603336 宏辉果蔬 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
果蔬服务业(行业) 3.91亿 89.77 4640.11万 108.36 11.85
供应链管理服务业(行业) 3065.61万 7.03 -368.26万 -8.60 -12.01
农副食品加工业(行业) 3031.69万 6.95 -69.73万 -1.63 -2.30
其他业务(行业) 113.19万 0.26 80.19万 1.87 70.85
分部间抵销(行业) -1749.75万 -4.01 0.00 0.00 0.00
─────────────────────────────────────────────────
水果(产品) 3.71亿 84.98 4609.74万 107.65 12.44
冻肉(产品) 3266.15万 7.49 -362.29万 -8.46 -11.09
速冻食品(产品) 1587.69万 3.64 -84.96万 -1.98 -5.35
食用油(产品) 1228.25万 2.82 8.83万 0.21 0.72
蔬菜(产品) 353.36万 0.81 30.81万 0.72 8.72
其他(产品) 113.19万 0.26 80.19万 1.87 70.85
─────────────────────────────────────────────────
内销(地区) 3.58亿 82.18 3302.09万 77.11 9.22
外销(地区) 7772.62万 17.82 980.22万 22.89 12.61
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
果蔬服务业(行业) 9.14亿 84.18 9472.34万 108.91 10.36
供应链管理服务业(行业) 9655.60万 8.89 -745.50万 -8.57 -7.72
农副食品加工业(行业) 6939.16万 6.39 -334.18万 -3.84 -4.82
其他业务(行业) 580.53万 0.53 304.59万 3.50 52.47
─────────────────────────────────────────────────
水果(产品) 9.06亿 83.43 9449.06万 108.64 10.43
肉类贸易(产品) 9734.42万 8.97 -749.64万 -8.62 -7.70
食用油(产品) 3596.60万 3.31 -52.25万 -0.60 -1.45
食品(产品) 3536.83万 3.26 -276.22万 -3.18 -7.81
其他业务(产品) 580.53万 0.53 304.59万 3.50 52.47
蔬菜(产品) 540.87万 0.50 21.70万 0.25 4.01
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.00亿 82.91 6487.54万 74.59 7.21
国外(地区) 1.80亿 16.56 1905.11万 21.90 10.60
其他业务(地区) 580.53万 0.53 304.59万 3.50 52.47
─────────────────────────────────────────────────
批发(销售模式) 10.80亿 99.47 8392.65万 96.50 7.77
其他业务(销售模式) 580.53万 0.53 304.59万 3.50 52.47
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
果蔬服务业(行业) 4.09亿 86.00 4450.63万 106.57 10.89
供应链管理服务业(行业) 5610.12万 11.81 -328.85万 -7.87 -5.86
农副食品加工业(行业) 3111.81万 6.55 -112.22万 -2.69 -3.61
其他(补充)(行业) 456.57万 0.96 162.91万 3.90 35.68
分部间抵销(行业) -2530.03万 -5.33 3.77万 0.09 -0.15
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
果蔬服务业(行业) 10.33亿 91.21 9235.33万 96.46 8.94
供应链管理服务业(行业) 5009.46万 4.42 250.51万 2.62 5.00
农副食品加工业(行业) 4147.74万 3.66 -60.88万 -0.64 -1.47
其他(补充)(行业) 799.46万 0.71 149.17万 1.56 18.66
─────────────────────────────────────────────────
水果(产品) 9.67亿 85.34 8931.84万 94.77 9.24
冻肉(产品) 1.07亿 9.42 512.80万 5.44 4.80
食品(产品) 2826.60万 2.50 79.10万 0.84 2.80
食用油(产品) 1463.28万 1.29 -140.86万 -1.49 -9.63
蔬菜(产品) 842.73万 0.74 42.09万 0.45 4.99
其他(补充)(产品) 799.46万 0.71 149.17万 --- 18.66
─────────────────────────────────────────────────
国内(地区) 9.61亿 84.81 7751.15万 80.96 8.07
国外(地区) 1.64亿 14.49 1673.81万 17.48 10.20
其他(补充)(地区) 799.46万 0.71 149.17万 1.56 18.66
─────────────────────────────────────────────────
批发(销售模式) 11.25亿 99.29 9424.96万 98.44 8.38
其他(补充)(销售模式) 799.46万 0.71 149.17万 1.56 18.66
─────────────────────────────────────────────────
【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售2.14亿元，占营业收入的19.67%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│第一名 │ 7188.66│ 6.62│
│第二名 │ 5921.66│ 5.45│
│第三名 │ 2824.42│ 2.60│
│第四名 │ 2712.70│ 2.50│
│第五名 │ 2710.07│ 2.50│
│合计 │ 21357.50│ 19.67│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购0.91亿元，占总采购额的9.99%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 9073.76│ 9.99│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所从事的主要业务
1、报告期内，公司主营业务为果蔬业务，集果蔬产品的种植管理、采后收购、产地预冷、冷
冻仓储、预选分级、加工包装、冷链配送于一体，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬
。
公司作为一家专业生鲜产品服务商，通过“标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站
式产品供应”的产业一体化经营模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。公司在做好主营业务经
营的同时，布局切入速冻食品和食用油产业，开展速冻食品的研发生产、销售、冷链仓储配送，以及食用油
的调和加工灌装业务，增设冷冻肉贸易业务，逐步扩展与主营业务能发挥协同作用的经营业务。截至报告期
末，新开拓业务尚未形成规模，整体营业收入占比较小，公司主营业务未发生重大变化。
2、公司报告期内的主要产品介绍：
公司主要从事水果、蔬菜等农产品的收购、仓储、初加工及配送服务，主要产品包括全国各优质产区及
进口的各式特色果蔬。
公司已布局切入速冻食品、食用油产业和肉类贸易，速冻食品品牌为“丰收哥”，产品品类有速冻包点
、速冻汤圆、速冻点心、饭团等；食用油产品品牌为“丰收哥”、“香家门”。
冷冻肉贸易主要产品为肉类产品，包括进口冻牛肉、进口冻猪肉等。
(二)公司的经营模式
1、报告期内，公司经营模式未发生重大变化。果蔬产业沿用以下经营模式：
（1）基地管理模式
为保证果蔬品质以及货源稳定，公司采用“公司+基地+农户”的模式，由农户参照GLOBALGAP标准进行
种植规范管理，农户出产的优质果蔬优先售予公司。同时，公司为了将产品质量与安全的管理深入到采购和
生产的各个环节，并实现管理标准化，公司建立了完善的果品质量追溯体系，从而实现产品到原料到产地的
可追溯性。
（2）采购模式
公司采购模式主要分为国内采购和国际采购，采用产地直采的模式。国内主要向基地、农户、合作社采
购；国际主要向具备区域性、独特性的名优果蔬种植基地采购。公司这种产地直采服务不但能通过计划性的
采购服务与强大的尾货处理能力，为下游客户提升效率，降低采购成本；用强大的品控能力，在关键节点提
升产品品质，并通过各种新的包装设计与产品营销手段，为下游客户创造更大的价值。
（3）仓储及加工模式
（4）销售模式
公司的销售模式分为外销模式和内销模式：公司的外销主要以FOB的形式通过适当渠道销往国际市场的
方式；公司的内销以批发为主，产品主要供应国内大型连锁超市、电商、批发商等。
2、速冻食品产业
公司速冻食品业务主要为速冻食品生产加工销售，集生产研发、冷链仓储、冷链配送于一体，产品包括
速冻包点、速冻汤圆、速冻点心等多种速冻产品。
在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料
通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。在生产加工环节，公司坚持严苛、
规范的生产流程，确保生产加工全过程安全可靠，有效防控食品安全风险，保障产品质量稳定。公司构建完
善的速冻食品生产体系和质量管理体系，已通过IS09001、FSSC(22000)、HACCP体系认证，可生产熟制面点
、生制面点，以及肉制品等多种速冻产品，实现标准化分量口味，确保食品专业水准，带给消费者食品品质
体验。
在销售环节，目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道销售“丰收哥”品牌产品，通过线下推
广活动、线上平台内容输入，提高品牌知名度；增设“香家门”品牌面向大流通及餐饮渠道。同时，公司提
供成品生产加工等服务，保障公司产品线产能最大化。
3、食用油产业
公司食用油业务主要为食用油生产加工销售，集原油采购、调和加工、灌装、仓储配送于一体，产品包
括花生油、玉米油、特级初榨橄榄油、食用植物调和油等多种食用油。
在采购环节，公司严格按照公司采购控制程序及相关标准进行，确保食品原料可追溯，公司主要原材料
通过集中采购，确保原材料来源渠道清晰、质量符合生产制作标准需求。在生产加工环节，公司主要采用采
购优质原油，通过调和加工、灌装等生产流程，最终制成成品食用植物油对外销售。生产现场执行全方位现
代化管理，通过专业且先进的设备，满足不同食用油的加工工艺要求，实现自动化无菌灌装，健全管理制度
，关键节点严苛控制，实现高产、稳产、优产。
在销售环节，公司目前已逐步建立起经销商、商超、电子商务等渠道，分别实施线上推广和线下营销，
通过品牌区分实施分渠道营销，“丰收哥”以中高端品牌流通营销为主，“香家门”以大流通推广为主，通
过两个品牌的相互搭配和补充，巩固销售渠道，扩大销售规模。同时，公司提供成品生产加工等服务，保障
公司产品线产能最大化。
4、肉类供应链管理业务
肉类供应链管理业务主要为冷冻肉贸易，通过进口冻牛肉、进口冻猪肉、以及在国内采购后进行存储，
根据市场需求在国内进行销售。经营模式为根据需求、市场行情的判断结果进行采购、存储、销售。
(四)行业情况：
我国是世界粮食生产和消费大国，随着我国的现代化进程，农业一直是国家经济结构中的重要组成部分
。我国政府一直致力于推动农村现代化，国家出台了多项惠农、助农政策促进农业快速发展。近年来，我国
农业生产能力稳步发展和持续增强，现代农业基础支撑不断加强，农业高质量发展成效显著。2024年2月3日
中共中央、国务院发布了党的十八大以来第12个指导“三农”工作的中央一号文件《关于学习运用“千村示
范、万村整治”工程经验有力有效推进乡村全面振兴的意见》，提出有力有效推进乡村全面振兴“路线图”
，推进中国式现代化。2024年1月，市场监管总局修订出台了《农业农村标准化管理办法》，强化以标准化
手段促进农业农村现代化建设，于2024年7月1日起正式施行。我国农业转型升级将会加速推进，农业农村现
代化水平将显著提升，粮食等重要农产品综合生产能力将显著增强，农产品供给质量与市场竞争力将明显提
升。
果蔬行业作为我国农业中重要的组成部分，近年来，随着居民农产品消费升级拉动产业升级，我国农产
品多样化、优质化、营养化消费需求增加，果蔬消费市场正经历结构性改革，产业转型升级加快，我国果蔬
农业向产地预处理、设施农业、品种品质结构优化等方向发展。目前我国果蔬行业规模不断扩大，但市场仍
高度分散，现有市场参与者直接竞争激烈，优化果蔬产业结构，促进产业链上下游协同发展，成为当前果蔬
产业需面临的重要课题。同时，随着科技的进步和生产技术的不断改进，技术创新不断推动果蔬行业发展，
将为行业带来更多机遇和挑战。
近年来，随着居民收入水平的提高和生活节奏的加快，消费者对安全、便利、快捷的食品需求不断增加
，推动我国速冻食品市场规模的不断扩大，赋予速冻食品行业更多发展机遇。但目前我国人均速冻食品消费
量于发达国家相比仍有较大差距，未来行业规模有较高的扩张潜力。从粮油行业来看，我国粮油需求正稳步
上升，市场规模不断扩大，行业集中度逐渐提高。随着消费者对粮油产品需求的多样化和个性化，调整自身
产品结构，注重自身品质和品牌建设成为粮油行业相关企业未来的发展方向。同时，受消费持续升级、冷链
物流技术和设施的完善等因素的综合影响，国内冷冻肉行业保持了稳定增长的态势，行业规模不断扩大，科
技的不断进步为冷冻食品行业带来了新的机遇，市场潜力巨大。
三、经营情况的讨论与分析
（一）报告期内总体经营情况
2024年上半年，我国经济总体延续回升向好趋势，高质量发展扎实推进，但仍面临有效需求不足、产能
过剩、社会预期偏弱等挑战。在外部环境复杂多变的情况下，公司秉承高质量发展理念，持续聚焦于果蔬服
务业及食品相关业务，夯实自身发展基础，坚持探索一站式的综合商业模式，持续优化产业布局，加强规范
运作，把握市场发展机遇，不断提升公司自身经营发展水平。2024年1-6月，公司实现营业收入4.36亿元，
同比减少8.20%，实现归属于上市公司的净利润1,254.78万元，同比减少46.44%，实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润1,216.45万元，同比减少48.32%。报告期内，公司的利润承压，主要是受以下
因素影响：一是冻肉贸易业务受市场影响，销售价格下降，毛利率较上年同期减少；二是公司随着项目工程
转固，固定折旧摊销、利息支出增加以及受美元汇率影响，调整汇兑收益减少等，致期间费用较上年同期增
加。
（二）报告期内业务开展情况
（1）聚焦市场需求变化趋势，推进主营业务发展
2024年1-6月，公司实现果蔬营业收入3.74亿元，较上年同期减少2.41%。报告期内，公司致力于主营业
务的发展，紧贴市场动态，以市场需求为引导，加强了生产基地的管理。公司积极寻找高品质的种植区域和
广受欢迎的果蔬品种，以此丰富产品线并提高产品品质，以满足消费者对品质生活日益增长的需求，进而扩
大市场供应。同时，公司利用作为上市公司的优势，加强了品牌建设，优化了供应链管理，致力于提供一站
式服务解决方案。随着市场的日益成熟以及互联网技术的快速发展，线上销售和品牌化已成为行业发展的新
趋势，为此，公司积极推进品牌建设，调整销售策略，拓展线上销售渠道，并加强线上营销活动，通过线上
线下的融合策略，进一步扩大销售规模，巩固和强化公司的主营业务。报告期内，公司通过在果蔬产地直播
的形式向消费者展示果蔬的种植、采摘过程，提升品牌形象，实现与消费者的紧密连接，从而强化公司的市
场竞争力和一体化经营策略。报告期内，公司线上销售规模显著提升，线上渠道销售占公司内销收入比例为
54.07%，较上年同期占比增加6.86个百分点。同时，公司高度重视海外市场开发，通过参加国际展会、拜访
重要客户等形式拓展国际市场，2024年上半年出口量较上年同期有所增长。公司将持续关注全球市场动态，
灵活调整战略，保障公司在国际市场上的持续发展和领先地位。
（2）完善新产业运营体系，加快食品产业拓展
2024年1-6月，公司实现速冻食品业务收入1,587.69万元，较上年同期增加18.93%；实现食用油业务收
入1,285.10万元，较上年同期减少33.71%。在本报告期内，公司积极推进食品业务的发展，对销售网络进行
了优化布局，完善新产业链管理，构建多渠道销售体系，涵盖京东、淘宝天猫、抖音、钱大妈、叮咚买菜，
美团优选、多多买菜等电商平台以及盒马鲜生、华润万家、永旺、卜蜂莲花等连锁超市。此外，公司还加强
了产能建设，对产品结构进行了优化，并推动了创新活动，以丰富我们的产品组合。公司密切关注市场动态
，了解消费者需求和偏好变化，以便及时调整产品线和创新方向，通过加强供应链管理，确保原材料供应的
稳定性和成本效益，提升研发工作的质量，优化生产工艺，研发新产品，以满足市场对健康、便捷食品的需
求。通过这些措施，公司能够适应市场变化，为速冻食品业务的持续增长打下坚实基础。
在营销方面，公司拓宽了营销渠道，完善自媒体的布局。加大营销宣传的力度，并利用多样化的手段来
提升品牌知名度和市场份额。我们致力于建立具有特色的销售结构，并创新营运模式，以提升公司的市场竞
争力和市场份额。凭借进出口成熟业务经验与产业链原料优势，公司重点打造“丰收哥”品牌系列榴莲产品
，实现榴莲精深加工，提高榴莲产品附加值，报告期内，公司推出“猫山王榴莲冰粽”作为端午节日性单品
，受到行业的广泛认可和消费者的喜爱。
2024年1-6月公司实现冻肉贸易业务收入3,266.15万元，较上年同期减少42.59%。报告期内，面对猪肉
市场波动，公司持续关注冻肉贸易市场发展走势，根据消费市场需求，进行业务相关的采购、存储、销售，
通过加强经营管理、控制成本、及时调整贸易经营策略等方式，降低业务规模，减少价格波动带来的经营风
险。本报告期末，冻肉市场逐渐呈现出好转的趋势，公司将把握市场机遇，优化经营策略和管理机制，保障
冻肉贸易业务的稳定发展。
（3）加强公司完整战略布局，促进公司转型升级
报告期内，公司结合长期发展战略规划，积极推进在建工程建设，不断优化国内区域产能布局，扩大市
场份额占有，加快公司完善战略布局。公司于2019年在马来西亚设立宏辉果蔬第一家海外子公司——宏辉果
蔬（马来西亚）有限公司，同年通过收购TJLPLANTATIONSDN.BHD.股权实现拥有彭亨州优质榴莲种植基地永
久产权。这是公司深耕果蔬产品优质原产地，持续发掘区域优势单品的重要一步，通过布局上游热带、亚热
带水果种植业务，进一步完善宏辉果蔬产业一体化经营布局，助推中国企业迈向高质量发展。报告期内，中
马两国正式签署马来西亚鲜食榴莲输华协议，马来西亚鲜食榴莲首次获准进入中国。2024年8月，中华人民
共和国海关总署动植物检疫司公布允许进口水果境外注册登记企业名单，TJLPLANTATIONSDN.BHD.凭借优质
的品质控制体系与严格的检疫标准，成为马来西亚新鲜榴莲输华注册企业，正式拥有鲜食榴莲出口中国的准
证，这彰显了我公司在榴莲种植、采摘、包装及运输等各环节的高标准严要求。公司已着手制定市场拓展与
品牌深化策略，将借此机会，优化供应链管理，积极与产业链上下游企业搭建合作，建立稳定的马来西亚鲜
果榴莲供应体系。同时，公司启动全方位、多层次的营销攻势，通过线上线下融合的方式，利用发布会、展
会、社交媒体、短视频平台及电商平台开展互动营销活动，提高产品和品牌知名度。此外，公司未满足于现
有产品形态，还将积极探索市场业态，开发榴莲衍生品，满足消费者对榴莲多样化和个性化的消费需求。我
们将继续秉持开放合作、互利共赢的理念，与产业链上下游企业携手共进，共同推动榴莲产业的繁荣发展。
公司不断提升速冻食品研发创新能力，持续推进食品生产基地建设进程，完善食品范畴的供应链产业布
局，发挥产业链协同发展优势，构建新业务产业一体化经营模式，促进各业务板块协同发展，提高公司业务
辐射区域和产品多样性，优化企业新业务领域品牌优势和整体规模优势，加大市场的开拓力度，加速公司业
务升级转型，实现企业健康可持续发展。
公司将继续走深走实大食品赛道，结合公司果蔬、速冻食品、食用油、冷冻肉类四大板块协同发展，提
高“宏辉果蔬”“宏辉食品”“丰收哥”等品牌知名度和市场份额，助力打造具有国际影响力的中国品牌。
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