经营分析☆ ◇603339 四方科技 更新日期：2024-11-23◇ 通达信沪深京F10
★本栏包括【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.前5名客户营业收入表】【4.前5名供应商采购表】
【5.经营情况评述】
【1.主营业务】
冷链装备和特种集装箱的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
截止日期:2024-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
罐式集装箱(产品) 6.65亿 66.00 1.54亿 61.15 23.13
冷冻设备(产品) 3.53亿 34.98 9459.64万 37.60 26.84
其他(产品) 4297.56万 4.26 427.77万 1.70 9.95
分部间抵销(产品) -5281.70万 -5.24 -112.77万 -0.45 2.14
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
罐式集装箱(行业) 15.06亿 67.56 3.24亿 57.34 21.51
冷链装备(行业) 6.49亿 29.12 2.06亿 36.42 31.69
其他业务(行业) 7390.55万 3.32 3528.95万 6.25 47.75
─────────────────────────────────────────────────
罐式集装箱(产品) 15.06亿 67.56 3.24亿 57.34 21.51
冷链装备(产品) 6.49亿 29.12 2.06亿 36.42 31.69
其他业务(产品) 7390.55万 3.32 3528.95万 6.25 47.75
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 13.74亿 61.66 2.93亿 51.94 21.35
境内(地区) 7.81亿 35.02 2.36亿 41.81 30.26
其他业务(地区) 7390.55万 3.32 3528.95万 6.25 47.75
─────────────────────────────────────────────────
罐式集装箱(业务) 15.40亿 69.08 3.37亿 59.62 21.87
冷冻设备(业务) 7.46亿 33.48 2.19亿 38.84 29.40
其他(业务) 7630.98万 3.42 1134.48万 2.01 14.87
分部间抵销(业务) -1.34亿 -5.99 -265.44万 -0.47 1.99
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2023-06-30
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
罐式集装箱(产品) 7.51亿 70.65 1.65亿 60.81 22.00
冷冻设备(产品) 3.43亿 32.28 1.01亿 37.22 29.47
其他(产品) 3537.78万 3.33 647.80万 2.38 18.31
分部间抵销(产品) -6658.65万 -6.26 -112.77万 -0.41 1.69
─────────────────────────────────────────────────
截止日期:2022-12-31
项目名 营业收入(元) 收入比例(%) 营业利润(元) 利润比例(%) 毛利率(%)
─────────────────────────────────────────────────
罐式集装箱(行业) 13.90亿 68.66 2.93亿 57.83 21.10
冷冻设备(行业) 5.67亿 28.02 1.80亿 35.50 31.75
其他(补充)(行业) 6724.19万 3.32 3383.82万 6.67 50.32
─────────────────────────────────────────────────
罐式集装箱(产品) 13.90亿 68.66 2.93亿 57.83 21.10
冷冻设备(产品) 5.67亿 28.02 1.80亿 35.50 31.75
其他(补充)(产品) 6724.19万 3.32 3383.82万 6.67 50.32
─────────────────────────────────────────────────
境外(地区) 12.64亿 62.45 2.75亿 54.15 21.73
境内(地区) 6.93亿 34.23 1.99亿 39.18 28.68
其他(补充)(地区) 6724.19万 3.32 3383.82万 6.67 50.32
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【3.前5名客户营业收入表】
截止日期:2023-12-31
前5大客户共销售4.59亿元，占营业收入的20.59%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│客户名称 │ 营收额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 45895.51│ 20.59│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【4.前5名供应商采购表】
截止日期:2023-12-31
前5大供应商共采购6.13亿元，占总采购额的45.81%
┌───────────────────────┬───────────┬───────────┐
│供应商名称 │ 采购额(万元)│ 占比(%)│
├───────────────────────┼───────────┼───────────┤
│合计 │ 61299.69│ 45.81│
└───────────────────────┴───────────┴───────────┘
【5.经营情况评述】
截止日期:2024-06-30
●发展回顾:
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）公司所属行业情况
1、冷链装备行业情况
冷链装备是随着制冷技术的发展而建立起来的，是以冷冻工艺学为基础、以制冷技术为手段的一系列高
效且专业的设备和技术，广泛服务于食品、医药、化工等关键产业，确保产品的品质、延长其保质期限，并
最大化地降低损耗。这一重要作用尤其体现在食品安全和医药储运等方面，冷链装备是确保产品从生产到消
费全程安全的守护者。冷冻设备和绝热节能材料是冷链装备的重要组成部分。
冷冻设备是冷链装备的重要组成部分，指制造低温环境的各类终端设备。速冻设备是冷冻设备中技术含
量较高、发展较为迅速的一类细分产品，采用低温急冻技术迅速将产品冻结，最大程度实现冻结可逆性并保
持食物原有色泽口味和营养成分，被广泛应用于生鲜、熟食品速冻：预制菜、水产、米面、果蔬、肉类、调
理食品、快餐食品、休闲食品、冰淇淋等食品的生产、加工、贮藏环节。为满足市场对高效、节能冷却冷冻
装置的需要，行业相继推出平板式速冻装置、隧道式速冻装置、螺旋式速冻装置、流态化速冻装置、液氮或
液体二氧化碳喷淋式深冷速冻装置等多种速冻设备，以适应快速发展的食品类各产业的速冻、速冷需求。由
于持续的研发投入和技术创新，多项国产冷冻设备的质量水平、技术含量已达到或接近国际先进水平。速冻
设备、储藏冷库均需要配备制冷系统，其中由制冷压缩机、冷凝器和必备的辅助设备组成的制冷压缩冷凝机
组的需求随着冷链的发展也大幅增长。制冷压缩冷凝机组未来发展趋势为：集约、标准、智能、可靠、节能
环保。
绝热节能材料是指用于热工设备或者建筑围护，阻抗热流传递的材料或者材料复合体。在冷链领域，绝
热节能材料主要用于速冻设备、冷藏车、冷库、冷藏柜、LNG运输船的保冷，减缓冷能的流失。绝热节能材
料是我国推进双碳计划的关键材料，近些年发展迅速。冷库是冷链用绝热节能材料大量使用的场景之一。冷
库主要由冷库围护系统、制冷系统等构成。冷库围护系统是冷库主体构件，其核心为绝热节能材料，绝热节
能材料的质量将决定冷库建筑安全和保温节能效果。冷库围护系统用绝热节能材料主要产品为冷库保温板。
冷链物流的发展带动了冷库容量的扩张，进而带动冷库用绝热节能材料的需求。无论是产品生产端，还是产
品运输中转站，或者是消费终端的储藏，均需要使用到冷库。根据中物联冷链委的数据，2023年全国冷库总
量约为2.28亿立方米，较上年增长0.18亿立方米，同比增长8.57%。
随着预制菜产业化的发展，为了规范预制菜市场,确保食品安全并推动产业高质量发展,2024年3月18日,
市场监管总局、商务部、国家卫生健康委等六部门联合发布了《关于加强预制菜食品安全监管促进产业高质
量发展的通知》。该通知首次明确了预制菜的定义范围,将其界定为工业化预加工的预包装菜肴。围绕工业
化预加工、储存、运输，以大型、大产能的螺旋速冻设备、流态化速冻装置、冷库保温板为代表的冷链装备
市场占有率将会提升。
2024年3月，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，促进先进设备生产应用
，推动先进产能比重持续提升。政策将为速冻设备、冷库设备升级提供机遇，更加先进的绿色化、智能化设
备将得到更好地推广与应用，从而提升行业整体运行质量和水平。5月29日，农业农村部公布2024年度农产
品骨干冷链物流重点县（重点市）建设名单，名单涵盖55个重点县（重点市），将成为未来冷链物流重点建
设培育目标，同时，也为冷库企业布局县域市场提供了参考指引。
2、罐式集装箱行业情况
罐式集装箱是一种主要用于液态和气态产品的重要储运工具，可满足国内外涉及化工、液体食用品、医
药、军工、新能源、清洁能源等多行业相关产品的物流储运需求。罐箱是全球液体化工品运输的最佳运输装
备，采用罐箱运输使得海运、陆运、铁路运输等多式联运比传统液散运输方式更便捷、更安全、更环保、更
经济。随着全球产业迭代升级，以及更加严格执行安全和环保相关政策法规，化工产品逐步从低端初级向高
端高附加值转变，对罐箱的需求也呈现出多元化趋势。其离散化方式和智能化的水平提升使得液散物流更加
符合现代供应链要求的信息化发展的趋势。中国作为全球最大的化学品生产地和消费市场，国家近几年陆续
出台相关政策法规提高对运输安全和绿色环保的要求，鼓励化学品专业运装设备和配套设施建设，为扩大罐
箱应用领域提供了发展空间。所以罐式集装箱行业长期发展前景向好。
《产业结构调整指导目录（2024年本）》鼓励发展现代物流业，鼓励多式联运标准化运载单元的研发推
广应用；2023年11月，交通运输部发布最新的《道路危险货物运输管理规定》，鼓励道路危险货物运输企业
实行集约化、专业化经营，鼓励使用厢式、罐式和集装箱等专用车辆运输危险货物；2022年5月，国务院办
公厅发布“十四五”现代物流发展规划的通知，提出安全有序发展特种物流，发展危化品罐箱多式联运，提
高安全服务水平，推动危化品物流向专业化定制、高品质服务和全程供应链服务转型升级。
近年来，罐式集装箱行业发展迅速，这主要得益于全球大宗液体和液化气运输需求的增长，以及罐式集
装箱作为一种安全、灵活、高效的运输方式的认可。根据国际罐箱组织ITCO对全球罐箱市场的调查，截至20
24年1月份，全球罐箱市场保有量达到84.84万台，保有量持续增长。未来，罐式集装箱市场将保持增长态势
，不断向更安全、更经济、更环保、更智能的绿色物流模式迈进。
（二）公司主营业务情况
公司主营业务为冷链装备和罐式集装箱的研发、生产和销售。公司冷链装备业务产品包括以食品速冻设
备为主的冷冻设备、换热器设备、绝热节能材料及冷库工程等，公司的罐式集装箱业务产品包括标准罐式集
装箱和非标准罐式集装箱。
1、冷链装备业务
速冻设备是冷链装备的重要组成部分，是技术含量较高、发展较为迅速的一类细分产品，采用低温急冻
技术迅速冻结农副产品、食品等，使其内部水分快速形成极小的冰晶，避免缓慢冰冻过程中形成粗大冰晶损
坏细胞组织的情况，且解冻时该等极小冰晶很容易液化补充原细胞组织水分，解决了缓慢冰冻引起的“冻结
膨胀、机械损伤、脱水损害”等质量问题，从而最大程度实现冻结可逆性并保持食物原有色泽口味和营养成
分，被广泛应用于农副产品、食品的生产、加工、贮藏等环节。
为配套实现公司储藏冷库的整体设计、制造、安装、交付能力，从而为加快实施城乡冷链物流布局打下
了坚实的基础，公司冷链装备产品还包括制冷机组产品、换热器产品、高效节能隔热保温产品，构成了冷库
的三大核心组件。公司高效绝热节能产品由全资子公司四方节能进行研发、生产，生产的硬质聚氨酯泡沫塑
料(PIR)产品通过中国建筑科学研究院有限公司认证，获得中国绿色建材产品三星认证证书；取得了PIR冷库
板在外墙应用的美国FM认证（4881），填补国内行业空白，成为行业内首家采用戊烷体系的PIR冷库板产品F
M认证企业。基于绝热节能材料未来良好的发展前景，公司将加强金属面聚氨酯夹芯板材、金属面岩棉夹芯
板材、分节滑升门等产品在冷链物流、食品加工、工业建筑围护、商场超市、酒店航空配餐、生物制药、精
细化工、精密电子等下游市场的开拓。
2、罐式集装箱业务
公司罐式集装箱是由箱体框架和承受内压的压力容器罐体组成，罐体作为装运货物的主体被固定在框架
中，专门用于装运有毒有害、易燃易爆、腐蚀性的危险品以及无危险性的液态和固态粉粒状物料。罐式集装
箱通常可分为标准罐式集装箱和非标准罐式集装箱，非标准罐式集装箱主要包括制冷/加热罐式集装箱、气
体罐式集装箱、近海罐式集装箱等。罐式集装箱通常用于化工、能源、食品饮料等物流领域。
二、报告期内核心竞争力分析
1.扎实高效的研发平台
公司设有技术研究院、江苏省速冻设备工程技术研究中心、江苏省罐式储运设备工程技术研究中心、南
通市绿色节能板材工程技术研究中心。通过研发平台促进产品的升级换代，并以市场需求为导向，开发符合
客户需求及行业发展趋势的新产品。公司建有理化试验室、机械性能实验室、制冷实验室、焊接试验室、无
损检测试验室、金属夹芯板材CNAS检测中心、聚氨酯检测试验室、新产品试制车间，具有较强的研发制造能
力和较为完善的新产品研发管理制度和流程。公司参与制定了多项国家标准和行业标准，产学研合作机制建
立健全并有效运行，与中国科学院理化研究所、华中科技大学、南京理工大学、上海海洋大学、江南大学、
南通大学等多所知名高校建立了稳定的合作关系。
2.良好的客户关系
公司在冷链行业深耕多年，产品系列全面，客户行业包括水产、米面、果蔬、肉类加工、调理食品、快
餐、烘焙、冰淇淋、休闲食品等。公司运用完善的4S客户服务机制，健全的CRM客户关系管理信息化系统，
实时跟踪客户设备的使用数据，通过数据分析，为客户制定前置化整体服务方案，并通过远程诊断系统，实
时检测设备运行情况，保证设备安全高效运转以及数据可追溯，为广大客户稳定高效的应用设备保驾护航，
在业内获得了极高的市场美誉度。
公司罐式集装箱业务高标准起步，受益于公司非标设计技术能力和严格的质量管控，最大程度满足客户
需求，与全球知名物流公司、租箱公司建立了长期良好稳定的合作关系。
3.以工匠精神及技术资质为依托的产品质量保证机制
公司注重员工技能的培养和提升，对内实施工匠工程、精益制造、自主质量管理、诚信自检、质量改善
提案等活动，强化员工质量意识。通过布局调整、设备升级、工艺创新、工法改善等，不断提升生产效能和
产品质量。严格执行相关产品标准和规范，并制定了更为严格的企业内控质量标准，积极构建培育新质生产
力。
公司拥有美国机械工程师协会U、U2和R钢印资质，中国C2级移动式压力容器设计、制造资质，GC2压力
管道安装、改造、维修资质。拥有美国运输部DOT－SP特别许可证（授权公司设计制造的气体罐式集装箱进
入美国市场）。公司部分冷冻设备产品通过了欧盟压力设备PED认证和欧盟安全认证CE，销往欧盟国家。公
司的罐式集装箱符合ISO、ASME、EN、GB标准，并通过了英国劳氏船级社、法国必维船级社、俄罗斯船级社
、中国船级社等多项产品认证，具备了向全球范围提供产品的资质；公司鹏诺系列金属面PIR夹芯板获得了F
M4880、FM4881认证。硬质聚氨酯泡沫塑料(PIR)产品通过中国建筑科学研究院有限公司认证，获得中国绿色
建材产品三星认证证书。随着首台应变强化样箱低温性能试验的顺利通过，公司实现了T0、T1—T23、T50、
T75箱型全覆盖。
4.围绕卓越绩效模式打造的标杆管理体系
公司持续导入和实施卓越绩效管理体系，深化了组织的自我评价，推动了公司内部各类管理体系和方法
的高效整合，提升了企业管理优势和改进机会的识别能力，从而进一步优化了内部管理流程，提升了管理效
率，不断推动公司可持续健康发展。
5.持续打造灵活、高效的特色用人机制
公司鼓励人才成长，建立了一系列有助于人才学习、成长的保障机制：建立技能大师工作室，组织进行
四方杯技能比武大赛，实施公司技能人才等级评定，建立内部技术职称评聘机制。同时将员工技能提升与组
织绩效、个人发展、薪酬体系、师徒机制以及质量免检等工作有机结合，为公司人才成长创造了比学赶超的
氛围，打造良好的人才培养机制。
6.齐全的加工能力和完善的产线设施
公司不断进行技改投入，提升加工能力。在设备升级改造方面，不断淘汰高能耗、低效率设备，投入较
多自动化设备，自动送料数控车床，激光割管机、大工作台激光平面切割机、高精度数控折弯机、高速自动
锯床、高速自动冲床等设备的投入，对稳定产能，提升产品质量带来很大帮助。使公司形成了法兰加工、钣
金加工、换热器加工、端框加工、容器加工、标箱生产、特箱生产等多条自动化生产流水线。数控自动管管
焊机、激光焊机的推广，提升了效率、提高了拍片一次合格率、提升了表面焊接质量。深熔焊接、双面埋弧
焊接技术的应用，实现了厚板无坡口、无需清根的焊接技术突破，提升效率的同时提高了产品内在质量。
为适应市场需求，针对生产瓶颈，公司今年投入较大资金，再一次进行扩产改造，改造完成后对气体罐
箱、低温罐箱等的产能将带来较大突破。同时进行手工喷漆改为粉末自动喷涂，改造完成后将大大减少有机
废气物的排放，提升效率的同时带来较大的社会效益，目前此项目正在有序实施中。
三、经营情况的讨论与分析
报告期内，外部环境更趋复杂严峻和不确定，随着我国不断推出各项维护经济长期向好的国家政策、发
展举措，国内需求持续恢复、市场需求有所改善。公司紧紧把握市场发展脉络，通过精准布局，快速切入市
场，获得了较好的业绩。
冷链装备业务方面，常规速冻食品加工设备需求基本稳定。公司围绕“十四五”冷链物流发展规划，积
极响应国家骨干冷链物流基地建设需求，冷库需求增长明显，带动节能板材、换热器及配套制冷系统业绩增
长；公司矩阵式业务管理模式中冷链项目组、节能项目组、换热器项目组业绩同比增长明显。未来在食品深
加工、热加工将持续发力，促进业绩提升。
罐箱业务方面，在经历了年初的短暂低谷之后，整个市场在第二季度有所回升，欧美大客户的需求明显
增多。一方面受红海事件影响，导致集装箱周转变慢，需求增长，加速了出口发货。另一方面全球贸易总量
仍旧稳定，罐箱保有量整体呈增加态势。公司通过欧美大客户保证订单的稳定输入，并加快拓展国内、东南
亚、欧洲中小客户等区域市场。同时公司将继续加大特箱的市场开发，在锂电、光伏、半导体芯片、海洋工
程装备、食品饮料物流运输方面，充分发挥特箱的技术和服务优势，深挖客户需求，扩大市场份额。在新产
品领域，对T50气体箱、T75深冷产品展开全面推广。
技术研发方面，公司继续坚持“技术领先”战略，以市场为导向，针对预制菜的兴起，满足预制菜的熟
制加工，公司研究院在研发出来的大型双螺旋蒸烤机和直线隧道式油炸机基础之上又开始了直线隧道蒸烤机
的研发。报告期内，公司研发出来的油炸薯条专用流态化设备已推向市场。公司开展了冷库相变蓄冷材料的
试验、数据采集、能源节约和电费节省的分析。面对算力需求的快速增长，研究院加快了液冷V型干冷器的
研发，其中集装箱式V型干冷器在IDC数据中心展进行展出。
全资子公司四方罐储继2023年成功掌握了应变强化技术后，继续进行技术攻关，将应变强化技术运用到
实际产品中。截止到2024年4月，公司已成功使用该技术设计、制造了首台液氧、液氮、液氩多介质高真空
多层绝热罐式集装箱。2024年5月邀请国家型式认证机构对该罐箱进行了封结真空度、漏气速率、漏放气速
率、静态蒸发率等一系列低温性能试验，全部顺利通过，认证机构向公司出具了低温性能试验报告，并颁发
了型式试验证书。首台应变强化样箱低温性能试验的顺利通过，标志着四方罐储已拥有批量生产应变强化移
动容器的能力。至此公司实现了T0、T1—T23、T50、T75箱型全覆盖。
全资子公司南通四方节能科技有限公司的检测中心通过中国合格评定国家认可委员会（CNAS）的审核，
于2月1日获得认可证书，至此检测中心可向客户出具更有公信力的检测报告。公司研发的B1级低导热新型节
能PIR冷库板入选《2023年度中国制冷学会节能与生态环境产品目录》。公司为取代传统保温板而自主研发
的新一代高端节能板材，具有低导热性、高阻燃性、保温效果好等特点，适用于冷库、速冻设备的隔热保温
围护系统等领域。
报告期公司新增知识产权授权21件，其中发明专利9件，实用新型专利12件；新增知识产权申请23件，
其中发明专利4件，实用新型专利19件。截止报告期末，公司拥有有效知识产权368件，其中发明专利76件。
报告期内，为了进一步优化公司资本结构，提升公司抗风险能力，公司发布了向不特定对象发行可转换
公司债券预案，计划募资102,339.50万元，用于“LNG绝热系统用增强型聚氨酯深冷复合材料项目”、“特
种罐式储运设备生产项目”和“绿色节能新材料工程技术研究中心建设项目”。本次募投的顺利实施将有助
于全方位提升公司市场竞争力。一方面将优化公司特种罐箱的生产工艺，新增粉末喷涂工艺，响应国家绿色
环保的号召，同时提高公司特种罐箱的产能，满足下游市场的需求。另一方面，公司将抓住双碳背景下LNG
储运市场发展机遇，进一步拓宽公司在绝热节能材料领域的产品应用场景，同时加深在绿色节能新材料领域
的技术储备和产业布局。基于对公司未来发展的信心和公司价值的认可，进一步完善公司长效激励机制，充
分调动公司员工积极性，有效将股东利益、公司利益和员工个人利益相结合，促进公司稳定、健康、可持续
发展，增强公众投资者对公司的信心，切实保护全体股东的合法权益，结合公司经营情况及财务状况等因素
，公司在2024年上半年使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，该回购的股份计划用于实施股
权激励或员工持股计划。
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